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  • 观察 | MDEX 登录 BSC,「扩耕」他家农田

    当下市场行情中,DEX 仍在扮演一个至关重要的角色。 去年 6 月,数字资产交易开始了前所未有的变革,DEX 对于市场行情的助推仍在继续。去中心化交易所运用的 AMM(自动做市商)式自由兑换模式,也开启了治理代币的「农耕」新方式。 中心化交易所打开了交易所智能公链新思路之后,一批基于智能公链的 DEX 开始兴起,为交易者带来更低的滑点、更好的用户体验。 根据 The Block 统计的数据,在刚刚过去的 3 月份,DEX 平台交易量交易量为 673.2 亿美元,其中,Uniswap 3 月份交易量为 410.2 亿美元,Sushiswap 和 Curve 达 100.6 亿美元和 50.8 亿美元。 新一批兴起的 DEX 平台仍在迅速发展。2月 25 日,基于交易所公链的 MDEX 在 CoinMarketCap 上首次登陆全球 DEX 排名榜首,占比全球 DEX 交易量 53.48%,日交易额 50 亿美元,超过所有 DEX 日交易额总和。3 月 18 日,该平台 TVL 突破 23 亿美元。 上月,MDEX 曾提出多链部署的计划,包括以太坊 Layer 2、BSC、OKExChain、Polkadot、Near 等公链,其目的在于为实现多链资产互通。今日,MDEX 已开放 MDX 在火币生态链(Heco)与币安智能链(BSC)的跨链互通,同步开启单币质押挖矿、流动性挖矿和交易挖矿及资产跨链。 受该消息影响,MDEX.com 官网 4 月 7 日数据显示,平台 TVL 再度触及 22.83 亿美元,接近前高。 通过观察可以发现,单链 DEX 正出现了新的趋势:向「别人家」的农田扩张。 截止发稿,MDEX 上线 BSC 后的 40 分钟内,总锁仓价值已达到 10 亿美金。一场 DEX 间的跨链式流量流动正在加剧。 Dex 赛道加速,Mdex 首开「分店」 与去年下半年的 DEX 热潮相比,2021 年开年,基于 AMM 的 DEX 平台的流量扩大成为了更新的话题。在这之前,近期不少 AMM DEX 通过各具特色的激励方案,为流动性提供者(LP)提供更高的收益,并让 DEX 的资金池以远高于交易量增速的速递迅速扩大。 不过,当资金强势涌入 DEX 的同时,从有限的公开数据来看,DEX 的用户规模并没有与交易量暴涨同比例进行着扩大。在当下的「农耕」阶段,Dex 赛道仍在涌入更多创新思路(如结合热门赛道引入高流量币种,挖矿玩法的更新迭代、探索多链跨链的使用场景),也是市场对 DEX 发展方向作出更多选择的时候。 MDEX 的跨链计划, 是基于扩大产品生态边界的考虑,开始其「多链部署」的第一步。在新的流扩充尝试阶段,将扩耕范围瞄上了别家的「农田」。 根据官方介绍,在多链部署的规划下,同业也在搭建跨链协议,用以将其资产映射到其他链上。MDEX 希望通过这种方式,让用户通过钱包上的手动切换,降低门槛,以实现不同公链上进行流动性挖矿和交易。今日,通过 MDEX Bridge ,资产在火币生态链 Heco、ETH 和币安智能链 BSC 之间可进行跨链互通。 在目前的市场中,针对 DEX 常见的分析方法通常主要参考以下因素:资产安全性、跨链问题、数据清算、吞吐量、响应速度、用户体验。其中,跨链被指为最关键要素。MDEX 尝试的做法,正是从跨链问题与用户体验开始深入,让头部交易所公链的流量开始进行沟通。 基于其他几个参考因素,MDEX 也在配合多链部署上,对平台部署作出更新: 1)搭建跨链协议:简化资产切换操作方式 2)Orderbook:更新挂单策略,拟在用户交易体验上有所更新 3)IMO:提出一种透明、开放、可定制的融资方式 这种做法是 MDEX 寻求流量、拓展用户的最新动作,有分析认为,这种新方式的目的或在于延续热度,以保持数据的增长。 此前,自 MDEX 推出之后,在数据上多次呈现出较为强势的一面,2 月 25 日,MDEX 在当天位列 CoinMarketCap 全球 DEX 排名榜首。3 月 10 日, 在MDEX 上线的 51 天之后,累计交易额已超过 1000 亿美元。同月 18 日,根据链上数据显示,平台 24 小时交易额超 22 亿美元,TVL 超 23 亿美元,创历史新高,并超过 Uniswap 同期 11.4 亿美元的交易量。 同时,MDEX 提前减半的信息众多社区引发讨论。MDEX 团队在减半周期上进行了调整:提前减半 45 天。在 MDX 总量不变,挖矿总量 80% 不变的情况下,从份额上看,团队部分及投资人份额不变,在某种程度上已经对份额进行了稀释。 从 MDEX 的多链部署之后的数据情况来看,目前,Heco 已产出达 18%,Heco 未产出达 31%,BSC 未产出达 31%,两条交易所智能公链上的未产…

    4天前
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  • 区块链国富论——财富不是物,而是全球信用共识

    本文节选自《区块链国富论》第一章财富的本质,由韩锋主笔,顾学雍、贺敏、张秀彩、鲍松协助编写。 数字经济和区块链时代,究竟能给未来带来什么?有人说能推动平台经济,有人说能帮助市场更加去中心化,有人说能够帮助政府更好的管控,有人说能帮助“价值”更好的通过网络传递等等。主笔认为,说的都沾边,但都没有触及到核心问题。通过主笔七年来在区块链社区的实践,以及三年参与清华大学相关课程,一年在哥伦比亚大学做访问学者的研究和思考,主笔确信,要准确的回答以上问题,必需对财富的概念有一个系统的梳理。 通过很长一段时间的观察,主笔发现很多人对财富概念是有很深的误解的。由于对财富缺乏一些本质的认识,所以不管是褒也罢、贬也罢,观点都有些偏激,而且与事实不相符。 我们经常会听到的一种观点是,如果你很想获得财富,那你就是贪婪,甚至认为这对社会有害。又有一些人,以为物产和资源就是财富本身,专门以占有为人生的第一目标。我们后面将分析,真正为财富共识而奋斗的人,往往对全球市场流通有很大贡献。而仅仅占有资源而不参与交易流通,那并不算财富,甚至是真的对社会有害。我们觉得这一些现象都是对财富的本质缺乏科学的认知所造成的。 (中略) 财富概念的需要和产生 首先我们需要认真思考才能发现:财富的产生不仅仅是因为人性贪婪的结果,而是因为整个人类文明发展的需要,换句话说是因为人类文明的分工需要交易。这在某种程度上是人类跟动物的本质上的区别之一。动物原则上是没有交易行为的。你不大可能看到这群狮子猎到斑马,那群狮子猎到长颈鹿,然后它们之间进行交易。哪怕最接近人类的灵长类,在动物园我们也几乎没有看到它们有交易行为,只是偶尔有可能发生馈赠。 人类社会文明的现象,不管是文字的产生,城市和国家的建立,都应该是大规模社会分工合作造成的,而能够推动人类社会不断向更高级分工迈进的,是仰赖自由市场机制的大规模交易。也可以说没有大规模交易,人类文明是无法建构起来。首先阐明这一点的是伟大的亚当斯密写的《国富论》。据我们了解,人类历史上他是第一个把交易和人类文明的关系说清楚的。也就是说:只要有一个自由市场,只有进行互通有无、等价交换,人类大规模进行交易,所谓让一只“看不见的手”发挥作用,社会才能繁荣,国家才会富强。 这一点后来被诺贝尔经济学奖获得者哈耶克更加深入的阐明:“为了理解我们的文明,我们必须明白,这种扩展秩序(主笔注:哈耶克这里的扩展秩序是指:不由任何强权控制的,多方按照市场交易准则协作形成的良序)并不是人类的设计或意图造成的结果,而是一个自发的产物:它是从无意之间遵守某些传统的、主要是道德方面的做法中产生的,其中许多这种做法人们并不喜欢,他们通常不理解它的含义,也不能证明它的正确,但是透过恰好遵循了这些做法的群体中的一个进化选择过程——人口和财富的相对增加——它们相当迅速地传播开来”。“亚当•斯密首先领悟到,我们碰巧找到了一些使人类的经济合作井然有序的方法,它处在我们的知识和理解的范围之外。他的“看不见的手”,大概最好应当被说成是一种看不见的或难以全部掌握的模式。”【哈耶克,《致命的自负》第一章,译者:冯克利/胡晋华,中国社会科学出版社,2000-09】 注意,在亚当斯密的《国富论》之前,不管东方还是西方,没有人对于人类社会为什么会幸福、为什么会富足的理论架构在自由市场自由贸易基础之上。过去人类把自己的财富和幸福,不是寄托于天上的神,就是寄托于世间的好皇帝、好政府之类的。我们后面将分析,以量子本体论来说,这个世界是按所谓去中心化计算思维去演化的,并且所有复杂系统都是分布式计算的结果。亚当斯密的所谓自由市场体系,也是典型的去中心化的计算系统;因为它执行的基本协议非常简单,就是互通有无、等价交换,计算的结果就是人类社会分工的不断精细。所谓“看不见的手”就是市场在按照这个基础协议不断交易(每一次交易也可以看成一次计算,后来清华大学的顾学雍教授和主笔一起专门合作一篇论文,论证自由市场的交易机制通过麦克斯韦妖的概念等价于计算的图灵机)。自由交易是这个市场的根本,只要交易进行(运算),亚当斯密整个《国富论》的展开推演,慢慢就会不断优化人类社会的产品、投资、学术、技术、生活品质,甚至道德水准、精神素质、创新能力。 复杂经济学的鼻祖布莱恩阿瑟也说:“ …我们可以说,(自由市场)经济是一个持续不断的计算体;是一个庞大、分散、大规模并行、随机的计算体。 从这种角度来看,经济成为了一系列事件中程序性地发展的系统, 它变成算法驱动的。”【主笔翻译自:W.Brian Arthur ,OXFORD university press,2015】 主笔通过中国改革开放四十年的亲身经历,再结合在美国2018年以来一年多的近距离观察(主笔相信那是中国自由市场未来发展可能会看到的成果,中国甚至会赶上超越美国),我们相信亚…

    6天前
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  • 比特币再度涨破60000美元 后市有望站上8万大关?

    来源:新浪财经 比特币持续走高,涨破60000美元/枚,为3月19日以来首次。有机构乐观预期,在机构投资者加速入场之时,未来一段时间内,比特币价格有望上涨至80000美元上方。 “传统机构进一步拥抱比特币提振了比特币价格。另从国际基本面来看,美国以放水方式拉动经济的动作仍在继续,市场此对货币环境收紧预期的担忧有所化解。”火币集团联合创始人杜均告诉。 对于比特币价格后期走势,看多方较为乐观。英国加密货币交易所CoinCorner首席执行官Danny Scott在推特上表示,交易所的比特币余额正在下降,这是一个看涨指标,可能推动比特币升至83000美元的历史新高。 另据加密数据公司Arcane Research分析师Vetle Lunde透露,投资公司已经拥有超过80万比特币,占该加密货币当前供应量的4.3%。 以当前价格计算,比特币基金持有的比特币价值总计超过460亿美元。其中,数字资产投资巨头灰度投资(Grayscale Investments)目前仍处于领先地位,占持有量的82%。 虽然长期看好比特币走势,但杜均同时提醒,比特币每次突破整数关口之后均有不同程度的回调来消化前期涨幅,所以需要持续关注回调的范围。 主流机构加快入场步伐 主流金融行业对数字货币的接受程度日益提高,大型公司都在积极拥抱比特币,这些都助力比特币价格不断创出新高。 全球支付巨头贝宝(PayPal)周二宣布推出加密货币结算服务。目前,该公司已经允许在贝宝钱包中持有加密货币的美国用户,将比特币、以太坊、莱特币等转化为法定货币直接从线上商家处购买商品。 “这是用户第一次可以在贝宝钱包中无缝使用加密货币,就像使用信用卡或借记卡一样。”贝宝公司总裁兼首席执行官丹·舒尔曼(Dan Schulman)对外媒表示,这项功能将推动公司对加密货币主流应用的关注,同时为用户提供更多选择和灵活的支付方式。 此前一天,全球最大的信用卡支付公司之一Visa也宣布将允许在其支付网络上使用加密货币USD Coin结算交易。其他金融机构包括纽约梅隆银行、贝莱德等都在采取措施扩大加密货币在投资及支付方面的使用。 不只是金融巨头,芝商所(CME)昨日也宣布,计划推出一种迷你比特币期货合约,使交易员能够对比特币这一数字货币的部分单位进行投资,这一消息也提振了比特币价格。 “CME提出将于五月推出迷你比特币期货合约,供投资者调整比特币风险敞口,丰富交易策略,对于小型交易者也更加友好。此前,特斯拉美国官网支持使用比特币来付款,这些均拓宽了比特币的应用场景。”杜均告诉记者。 监管态度或是不确定因素 目前,监管态度仍是比特币市场面临的不确定因素。 美国财长耶伦此前警告称,比特币具有高度的投机性,经常被用于非法融资,其应用效率低下,投资者应该当心。 前期,全球最大对冲基金、美国桥水基金创始人瑞·达利欧说,比特币“很可能”被宣布非法,如同美国1934年出台《黄金储备法》宣布私人持有黄金为非法那样。达利欧自称不是比特币专家,虽不看好比特币的将来,但认可比特币是一种储值方式。 今日,前国会议员罗恩·保罗(Ron Paul)表示,黄金和比特币正面临着被政府打压的风险。 不过,据外媒报道,国际货币基金组织(IMF)总裁格奥尔基耶娃对比特币的怀疑程度似乎低于美国高层政策制定者。 “这是一种让人对该资产抱有一定信任的投资方式。”格奥尔基耶娃说,不认为加密货币是货币体系运行方式的重要组成部分,甚至也不是较大的组成部分。 文章来源:比特币再度涨破60000美元 后市有望站上8万大关?

    2021年4月2日
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  • 海南区块链产业发展白皮书2021:海南自贸港的区块链发展和展望

    联合发布单位: 【中国中小企业协会产业区块链专委会】 中国中小企业协会产业区块链专委会主任、火链科技CEO 袁煜明 【海南省区块链协会】 海南省区块链协会名誉会长、原海南省工信厅总工程师曹世平 海南省区块链协会会长邢明 【火链科技研究院】 火链科技研究院执行院长李慧 火链科技研究院研究员王天琛 摘要: 近年来,全球围绕区块链技术展开激烈竞争,各国纷纷布局区块链产业,以期占领这一技术高地。区块链技术正以其独有的技术优势深刻地改变着全球经济运行的方式与模式,成为未来数字经济发展中核心基础设施之一,在这一背景下《海南区块链产业发展白皮书2021》通过梳理海南区块链产业发展情况以期推动海南区块链产业健康快速发展。 从国际视角来看,美国、英国、新加坡等多国已在产业区块链领域进行政策与落地应用布局;从国内区块链发展来看,自2019年后省级层面展开了区块链产业发展竞争,20多个省份在其工作报告与专项规划中,均不断加码区块链领域,以期在区块链产业发展中获得突破。 在国际经济不断变化的大背景下,2018年中共中央、国务院通过顶层设计公布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》,海南省抢抓机遇适时提出要将海南打造全球区块链应用高地,2019年,进一步提出“链上海南”计划。在政策利好的背景下,海南省区块链产业发展步入快车道,在海南注册区块链企业总数继广东省、浙江省、江苏省、山东省之后位列全国第5,从2013年仅新增58家到2020年新增2946家,海南区块链产业发展取得了有目共睹的进步。相关企业主要集中于信息服务业、文娱业和租赁与商务服务业各占51%、20%和16%,与海南省重点发展十二个产业方向相一致。基于区块链分布式账本技术、价值传输网络体系、积分激励以及资产数字化四个维度以及结合海南省本土特征,本文对区块链应用于数字身份、知识产权、供应链金融等领域进行了必要性分析。 为进一步分析海南区块链产业发展现状,本文通过结合火链科技研究院自主调研的一手数据以及第三方数据,我们发现海南非区块链企业获得政府资金支持比重为68%,而区块链企业这一比重仅为10%,二者之间具有较为明显的差距,除此以外,在产业发展、研发力度、资金投入、人才引进等方面仍有待进步,根据我们的调研数据显示,海南区块链企业认为所面临的挑战的重要性依次为:缺乏专业人才占比35%、技术性困难占比26%、缺少资金支持占比22%、需要政策加大支持占比8%、营商环境有待进一步优化占比6%和其他占比3%。 最后,基于调研数据所反映的问题,本文从海南区块链产业生态建设和特色产业发展这两个角度出发,建议海南通过政府政策支持、利用行业组织建立行业标准以及在人、财、物方面提供精准支持的方式为海南区块链产业发展提供良好的产业生态发展环境,并结合海南实际情况,建议海南利用区块链技术在政务、旅游、农业、港口航运、跨境电商和建设海南特色区块链监管沙盒这六个领域进行先行先试,为未来全面推动海南区块链产业发展提供相应的经验,助力海南区块链产业发展。 第一章    区块链技术简介及应用 1.1 区块链技术简介 1.1.1 区块链技术概述 “区块链”在2019年中央政治局第十八次集体学习会议上习近平总书记做出重要讲话后,区块链一时间广为流传。2020年,中国人民银行在其《区块链技术金融应用评估规则》中将区块链定义为:一种由多方共同维护,使用密码学保证传输和访问安全,能够实现数据一致性、防篡改、防抵赖的技术。 由上述定义不难看出,区块链本质上是一个分布式的公共账本,是包括了非对称加密技术、时间戳、共识算法等一系列信息技术的集成和组合创新。 根据区块链分布式账本准入机制以及部署特点,通常将区块链划分为三类:公有链、联盟链、私有链。 (1)公有链 公有链是指任何人都有权成为系统中的一个节点参与记账,读取、发送交易且能获得有效确认的区块链网络。它的去中介化度最高,不受第三方的限制,整个账本对所有人公开透明,加入和离开公有链不需要任何人授权,所以公有链又称为非许可链,比特币网络就是典型的公有链项目。尽管公有链的对外开放程度较高,但随着节点数目的增多,也会造成确认记账过程中效率低下的问题。 (2)联盟链 联盟链账本的公开程度,介于公有链和私有链之间。联盟链是指多个机构共同参与记账的区块链,参与区块链的节点是事先选定的。联盟链也只对联盟内部成员开放全部或部分功能,链上信息的读取、写入以及记账规则都按照联盟共识来设定,因此联盟链也被称看作“多中心化”的区块链。联盟链由于节点之间有很好的连接和可信的网络环境,所以联盟链记账效率更高、成本更低。国家信息中心主导下的区块链服务网络(BSN)就是典型的联盟链,国外知名的联盟链为Facebook发布的Diem(原Libra)项目。 (3)私有链 私有链是指其记账权限仅限于一个人…

    2021年4月2日
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  • 研报 | DEX的进击之路——成长逻辑和未来推演

    本报告由火币区块链研究院出品 作者:卢军、胥彤、许妙言、李慧、袁煜明 摘要: DEX已经崛起为DeFi世界最重要的基础设施,自动做市商(AMM)模式兴起实现了DEX交易量爆发式增长,仅2021年1月以太坊DEX总成交量就突破600亿美金,为2019年全年的20多倍,与此同时AMM也带动以太坊DEX锁仓价值(TVL)不断增长并突破40亿美金。虽然数据方面DEX赛道展现了强劲的增长能力,但当前从整体交易量规模和活跃用户数等指标对比CEX仍然存在明显差距,行业还处于发展初期,未来仍然可期。 随着DEX热度升温,不乏新的竞争对手进入,细分赛道被不断拓宽,主要包括现货、聚合、衍生品。整体市场格局,现货DEX已经呈现比较明显头部效应,成交量集中在少数平台,比如Uniswap、Sushiswap和Curve就占到整个以太坊DEX 市场交易量80%以上份额,尽管如此ETH本身的拥堵和高gas费问题,使得这些DEX项目面临来自非以太坊公链DEX的竞争,今年交易所公链DEX项目异军突起,以HECO和BSC上的DEX为代表,交易量和锁仓量快速跻身行业中上游。相比现货赛道的拥挤,DEX在聚合和衍生品方面则刚刚起步,交易量还不高。1inch是聚合器赛道绝对“独角兽”,衍生品方面目前PERP和Hegic成交比较活跃,但整体目前衍生品DEX可用性不高,有待新交易范式出现。 面对激烈竞争,DEX需要通过路径优化继续捕获更多流动性来获取价值,比如围绕AMM流动性挖矿本身进行改良创新来降低滑点和无常损失;通过聚合协议实现流量整合和交易路径优化;采用扩容、跨链等技术来降低交易成本。 随着公链性能提升,未来订单簿交易的灵活性可能促使部分DEX模式从AMM重回订单簿,两种模式DEX会处于共存状态。短期DEX项目将在layer 2上进行尝试和发展,ZK-Rollup和Optimistic Rollup最为市场青睐,但兼容多种技术方案的通用Layer2需求也很强烈,layer2+DEX将迎来新里程碑。CEX和DEX未来的关系更多是优势互补,共生共存,两者基于各自核心价值、用户画像特点可以实现差异化市场竞争,同时在相互融合的过程中也能互相成就对方。 用户资产安全和可能的合规监管也是DEX成长不可忽视的要素。智能合约漏洞、AMM无常损失将用户资产置于风险当中;监管层面,在全球加密货币监管加强的大背景下,合规化是大势所趋,DEX需要做好相关准备。 引言 时下百花齐放的DeFi世界,DEX赛道无疑是最璀璨的明星,当前以太坊DeFi赛道数据不论锁仓价值总量(TVL)还是项目数量,DEX均独占鳌头,更关键的是DEX领域领先的创新速度,深挖垂直领域的项目持续涌现,既有围绕自动做市商(AMM)流动性挖矿机制本身进行改良创新降低滑点和无常损失,也有积极尝试扩容、跨链等技术解决方案捕获更多流动性,提高产品用户体验。当前DEX仍处于进化阶段,不论是以Uniswap、0x、Kyber、Bancor为代表的DEX探路者,铺就了DEX走向繁荣的康庄大道,还是Curve、1inch、Synthetix、MDEX等深耕赛道的DEX后起之秀,继续引领DeFi二次浪潮。DEX项目生态发展壮大的同时,市场格局也悄然变化,随着赛道更多优质DEX项目出现,DEX有望继续保持其在DeFi世界的核心地位。 本文重点聚焦未来DEX赛道如何演进,存在哪些潜在的创新机会等问题,通过分析DEX历史发展、市场格局和价值捕获逻辑来寻找DEX潜在的机会和推演未来发展方向。 一、DEX赛道发展情况 1.1 DEX发展阶段 最早的DEX可以追溯到2014年成立的Counterparty协议,Counterparty是一个基于比特币区块链的代币众筹平台项目,当时平台提供Counterparty DEX创新功能,所有Counterparty上代币都可以在基于比特币网络的DEX上进行交易,在Counterparty DEX的比特币交易可以包含更多的数据,Counterparty协议可以将其解析为限价、竞价,限价报价或订单取消。如果比特币区块包含匹配的出价和报价,则协议将认为交易已执行。但受限当时的市场环境和生态圈较小,Counterparty DEX并未获得市场明显关注。 在DEX随后发展至今的8年时间里面,DEX的模式主要经历从订单簿到自动化做市商(以下简称AMM)的转变。最近1年多,DEX在AMM机制的发展下,市场交易量和用户数都迎来迅猛增长,尤其以太坊DEX为典型,作为承载大部分DEX的公链平台,以太坊在DEX项目数量、成交量、活跃用户等方面均创造了DEX发展以来新的里程碑。 1.1.1 以太坊DEX概况 以太坊DEX是2020年至2021年DeFi浪潮中崛起的最重要的基础设施,对于普通用户而言,除了钱包,最熟悉的产品应当就是DEX。…

    2021年4月1日
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  • 比特币本轮牛市的思考:一切刚刚开始,目前或处于第四浪

    就在过去几个月,GBTC一直显示负溢价,而比特币下跌的幅度并没有很深,USDT一直在超发,说明亚洲的买盘接住了西方市场的抛压。现在来看,短期内比特币大暴跌的概率已经不高了。未来两个月可能逢低都是买入点,至少现在来看,更多形式的资金购买比特币已经在路上。 这也正好印证了去年我表达的美元、人民币、比特币三国杀的观点。在现在这个阶段,美元与人民币的搏杀,令到比特币鹬蚌相争,渔翁得利。未来一年两国货币的厮杀进一步激化,获利了结资金可能会带动比特币的泡沫进一步增大。 这对美元来说,也许不是一件好事情,最近达里奥也表达了我一年前文章中所提到的观点,最终某一刻,类似于1933年罗斯福新政,当年政府禁止私人持有黄金一样,来压制货币流动性。美国会禁止私人持有比特币,要求比特币收归国有的观点。当然了,我的判断是即使发生也不会在本轮比特币牛市发生,原因很简单,现阶段的比特币根本就不是数字黄金,只是投机性的全球泡沫之王。所以更有可能出现的是,美元最终完成对比特币这个“国家”的收割。 19年底我做了一个判断,比特币的牛熊周期在缩短,可能本轮周期的高点出现在今年6月。如果我们将过去十一年比特币发展的牛熊转换当成是一轮巨大牛市的回调,那么现在我们正处于牛市的第四浪。但是2020年突如其来的疫情加速了大自然的供给侧改革,令到提前出现的史无前例的无限量化宽松延长了泡沫,如果从去年3月的暴跌重新触底开始算,可能时间会延迟。 现在我们需要关注的是Coinbase上市的信息,本来要3月上市的coinbase延期到4月,这里有一个信号,就是coinbase的市值已经达到1000亿美元了,相对于2020年3.16亿美元的盈利,有300多倍的市盈率。如果是往常,这是一个很夸张的数字,不过有了特斯拉作为前车之鉴,似乎相比于特斯拉最高点的1320倍市盈率来说,也不算什么了。 由于coinbase选择的是SPAC这种上市方式,所以其股票没有解禁期,这给了其CEO布莱恩更高的灵活度。那么我们设想一下,当Coinbase选择上市的时候,股价直接暴跌,显然不符合故事发展的剧本。连特斯拉都要买比特币了,作为全美最大的合规交易所,拥有如此大量的比特币头寸,这么早就收场,不太合理。 而另一方面,已经有数家机构在向SEC申请比特币ETF,迫于压力,最后肯定有一家或者数家通过的概率。为什么是现在coinbase要加速上市,因为一旦比特币ETF申请通过以后,可能比特币的控盘权就会被让渡出来,毕竟究其根本,还是哪里的资金体量更庞大,哪里的话事权就更大,现在coinbase一家独大的局面就会被改变。 如果最后coinbase希望制造更大的泡沫,带动更多的资金进入市场,让其他机构去接盘。那么特斯拉的市盈率就是一个标杆,距离现在的市值还有4倍的空间。虽然在过去一段时间,我们看到了许多区块链股票的涨幅都超过了比特币,不过总体来说,带动更多的资金入场,比特币本身上涨可能是一个最好的原因。 所以需要观察未来两个月比特币的价格走向,如果短期内出现暴涨,那么就有可能出现一轮大面积回调,如果持续震荡那么未来一到两个月都是比特币的平台位,基于这样的平台位,出现的第一个关口会是金融共识的1倍,也就是11.3万美元左右。有没有可能在这个位置上,继续上涨达到20万美元呢?这对泡沫流入的速度以及效率还有待观察。 不过相比比特币,也许以太坊是另一个机会。历史上黄金上涨的时候,不是黄金本身的涨幅最大,反而是白银。更高的波动率方便资金进入来刷出更多的黄金。那么在币圈里就会形成一个比特币、以太坊、USDT的三角套利模型。 如果我们观看以太坊与比特币的交易对,就会发现现在以太坊处于阶段性底部的位置。如果本轮泡沫出现巨大的终结,那么以太坊与比特币的交易对就有可能回到历史性的高点。这个比率与白银黄金的交易对的比差基本达到一致。 可以理解为从上一轮牛市的顶峰到去年,比特币一直是传统世界与数字货币世界的连接点,在过去数月它成功吸引了传统资本的注意,并且让这些资金开始逐步进入这个市场。而以太坊在本轮牛市替代了比特币成为了新的连接点。这很大程度上得益于DeFi与NFT的出圈。 如果比特币ETF成功,那么下一个要开启的就是以太坊ETF,从这个角度思考,也为以太坊有可能出现的上涨做好了准备。从倍率上来说,是有可能相对比特币实现5倍的超涨,也就是说很可能本轮牛市结束最终的标志是以太坊相对比特币比率到顶,那么以太坊就有可能在本轮牛市结束时达到2万美元。 从传导性来说,股市的破灭尤其是美股的破灭必然伴随着美元的加息出现,但可能这会导致出逃资金进入比特币带来比特币的加速赶顶。可能会出现与2020年312行情相反的局面,去年3月是因为资金要保美股市场,对于资本来说,股票是投资市场,比特币是投机市场。但是过去一年的无限量化宽松改变了市场的局面,现在比特币是全球泡…

    2021年3月30日
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  • 季度交割日前波动率大跌,短期最大风险即将解除?

    比特币期货成交量转为下降,以太坊成交量和未平仓头寸持续走低。比特币和以太坊的一个月已实现波动率和平值期权隐含波动率均大幅下跌。截至 3 月 25 日,期权未平仓头寸中,行权价为 4.4 万美元的比特币未平仓头寸和行权价为 1600 美元左右的未平仓头寸最多。 一周市场动态 今日(3 月 26 日)为季度交割日,有价值近 63 亿美元的比特币期权和 11 亿美元的以太坊期权到期。 芝加哥期权交易所(CBOE)可能会再次提供比特币期货合约。 期货市场 极端行情爆仓概况 本周四 6 点开始的一小时内,比特币急跌超 2000 美元,期间全网爆仓 8.7 亿美元,爆仓人数超 11 万人,其中比特币爆仓超 3 亿美元;20 点左右,比特币再次急跌逼近 5 万美元,一小时内全网爆仓 2.8 亿美元,其中比特币爆仓 2.2 亿美元。当日全网共爆仓超 19 亿美元。 BitMEX、币安、Bybit、火币、MXC、OKEx 的期货爆仓数据统计,来源:币 Coin 交易量和未平仓头寸 比特币期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bakkt、Bybit、CME、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。以太坊期货的统计范围包括 BitMEX、币安、Bitfinex、Bybit、CME (2 月 7 日上线)、Deribit、FTX、火币 和 OKEx。 如上周周报市场透露出的偏空情绪,过去一周(3 月 19 日至 25 日),比特币价格一度下跌逼近 5 万美元,一周期货成交量环比下降近 13% 至 4878 亿美元左右,持仓数值下降近 8%。 比特币期货合约交易量,来源:Skew 比特币期货未平仓头寸,来源:Skew 以太坊一周成交量也出现大幅度下降,环比跌近 25%,持仓数值环比下降近 13%。值得关注的是,CME 一周以太坊期货成交量却环比增加五成,达到 4.38 亿美元,截至昨日,持仓数值约为 51 亿美元,环比跌逾 20%。 以太坊期权合约交易量,来源:Skew 以太坊期权未平仓头寸,来源:Skew 随着比特币和以太坊价格分别较历史高点回落近 15% 和 20%,成交也有所缩量,未平仓头寸虽仍处较高水平,但在短期之内已有转弱迹象。后续一到两周内,投资者可关注成交量的反弹状况和未平仓头寸是否恢复强势或保持稳定状态。 期权市场 交易量和未平仓头寸 比特币期权统计范围包括币安、Bakkt、Bit.com 、CME、Deribit、火币、LedgerX 和 OKEx。以太坊期权统计范围为 Bit.com、Deribit 、火币和 OKEx。 相比之下,比特币一周期权成交量却环比增加超 13%,达近 86 亿美元,未平仓头寸较上周无太大明显变化,以太坊期权持仓环比增加近 10%。 比特币期权合约交易量,来源:Skew 比特币期权未平仓头寸,来源:Skew 以太坊期权未平仓头寸,来源:Skew 波动率 从六个月区间来看,比特币和以太坊的已实现波动率和平值期权隐含波动率均较今年一、二月份峰值大幅回落,其中比特币已实现波动率从 2 月上旬的 114% 回落至目前的 78%,一个月平值期权隐含波动率从一月中旬的 143% 降至目前的 70% 左右;以太坊的已实现波动率和平值期权隐含波动率均回落至 90% 左右。 从左到右依次为比特币一个月已实现波动率和比特币一个月 ATM 隐含波动率 从左到右依次为以太坊一个月已实现波动率和一个月 ATM 隐含波动率 持仓量 PCR 之比 当前,比特币持仓量 PCR 之比仍保持在 0.9 上方,可见多空双方的胶着程度。看跌 / 看涨比(Put/Call Ratio,PCR)是一个用来衡量看空看涨比例的指标。若 PCR 值大于 1,意味着做空大于做多,若小于 1,做空小于做多。 比特币期权持仓量和成交量 PCR 之比 期权行权情况 截至 3 月 25 日,比特币期权未平仓头寸中,行权价为 4.4 万美元的未平仓头寸最多,达 2.14 万枚比特币。以太坊中,行权价为 1600 美元左右的未平仓头寸最多,达 9.52 万枚以太坊。 比特币期权行权情况 以太坊期权行权情况 期权到期情况 今日有价值近 63 亿美元的比特币期权和 11 亿美元的以太坊期权到期。 比特币期权到期情况,来源:Skew 以太坊期权到期情况,来源:Skew 文章来源:季度交割日前波动率大跌,短期最大风险即将解除?

    2021年3月27日
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  • BSC 和 Heco 上的 DeFi 生态究竟如何?让我们拿数据说话

    撰文:曹一新,就职于 HashKey Capital Research审核:邹传伟,万向区块链首席经济学家 DeFi 生态的分流现象 自 2021 年初以来,以太坊上公链的 DeFi 生态发展趋势放缓,鲜有现象级应用问世,总锁仓量(TVL)在 350 至 450 亿美元区间震荡,作为底层基础设施的以太坊公链手续费高、可扩展性差等问题被再三诟病。 图 1. 以太坊上 DeFi 生态规模增长曲线(数据来自 Defipulse) 事实上,剔除市场价格上行因素,以 ETH 计量的 TVL 在去年四季度起就开始下滑。与此同时,去年三、四季度上线的币安智能链(BSC)和火币生态链(Heco)逐步建立起 DeFi 生态,并借机从以太坊引流。 今年一季度这两条链上的 DeFi 应用热度不断攀升,根据 DeFiBox 的数据(3 月 15 日),TVL 已分别达到 133.2 亿美元(BSC)和 62.7 亿美元(Heco)。同为 DEX 板块的明星项目 Pancake 和 MDEX 的 TVL 已经达到 Uniswap 同等数量级;从日成交量数据看(如表 1 所示),Pancake 和 MDEX 比 Uniswap 高出一个数量级。 由公式(1)可知,日成交量增量的贡献可分解为交易处理效率的提高和平均单笔交易的成交量增量。而下文将估算出 BSC 和 Heco 链的实际 TPS 相对以太坊分别提高了 2.1 倍和 2.8 倍,不考虑存在虚假交易情况下,平均单笔交易的成交量大约提高 2.1 倍和 3.6 倍。 表 1. 三条公链代表性 DEX 市场规模对比(3 月 15 日) 从具体的 DeFi 项目分布看(如图 2),DEX 和借贷板块是 DeFi 生态发展较为成熟的业务,以太坊上 DeFi 生态的项目以这两种业务为主。借贷板块项目数虽少,但平均单个项目的锁仓量最多,头部效应明显;相反地,衍生品板块项目数量较多,而单项目锁仓量较少,一方面说明该板块竞争程度高,另一方面反映目前 DeFi 生态的衍生品赛道还存在诸多障碍,尚未形成可观的规模。 有趣的是,BSC 链上的 DEX、借贷和收益聚合项目的项目数和锁仓量的分布与以太坊 DeFi 生态有类似特征,只不过规模相对缩小;而 Heco 链上的项目以 DEX 和收益聚合居多,单项目锁仓量少。BSC 和 Heco 上的衍生品板块发展均比较有限。 图 2. 三条链 DeFi 生态各板块项目分布(数据来自 DeFiBox) 技术指标对比 上述分流现象切实反映出以太坊公链现有性能在支撑 DeFi 生态向更大规模应用迈进过程中的捉襟见肘,这里两个关键性能指标是: TPS (关系到业务运营时效) Gas 费(关系到业务运营成本) 以太坊公链存在这两个性能瓶颈有两个前提,即它首先保障了高度的: 去中心化程度 安全性 而在 BSC 或 Heco 链上运转的 DeFi 生态则是由头部交易所背书、以交易所用户群为基础发展起来的,在牺牲去中心化程度的情况下提高可扩展性,为 DeFi 玩家另辟一个手续费低廉、不拥堵的交易场所。 TPS 指标对比 单就 TPS 而言,BSC 和 Heco 链均依托于以太坊开源技术,并对共识算法加以修改使得出块速度从平均 15 秒缩减至 3 秒,同时将每个区块的 Gas Limit 提高了 2.4 倍。需注意的是,Ethereum 和 Heco 链的 Gas Limit 会随着挖矿难度调节机制上下浮动,而目前 BSC 链的 Gas Limit 基本维持在 3000 万左右。我们可以通过每个区块的 Gas Limit、单笔交易平均消耗 Gas 和平均出块时间这三个数据估算各链实际能达到的 TPS 上限(详见公式(2)及表 2 数据)。 根据区块链浏览器最近 30 天(2 月 13 日至 3 月 14 日)的统计数据,我们可以通过日均交易数、日均消耗 Gas 估算单笔交易平均消耗 Gas。若按以太坊目前单笔交易平均消耗 Gas (64K)为标准估算,BSC 和 Heco 的 TPS 能从 13 提高至 156。但实际上这两条链单笔交易平均消耗 Gas 远高于 64K,若按 BSC 的平均值(135K)为标准,实际能承受的 TPS 缩减一半。 表 2. 三条公链技术指标对比(2021-3-15) 另一方面,通过日均 Gas 使用率,我们可以探测各条链的拥堵情况。相较于以太坊满负荷运行,目前 BSC 链和 Heco 链的 Gas 还没有进入满负荷状态,故而还没有拥堵体验,但从实际可支持的 TPS 数据可侧面反映出其实这两条区块链也只能杯水车薪地支撑非常有限的生态规模,对于处理更加复杂的智能合约相关交易同样面临以太坊需要解决的可扩展性问题。 区块链使用成本分析 DeFi 业务在区块链上运行和维护需要花费一…

    2021年3月26日
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  • Go协议社区首个升级版机枪池Goearn于今日正式上线

    火币生态链内的升级版机枪池项目Goearn将于(3月26日)(UTC+8)上线。Goearn是Go社区继推出去中心化交易所Goswap、稳定币Gocash、社区治理工具hecovote后的第四个项目。旨在为用户严格甄选heco链上最安全、最高收益的挖矿项目(如Mdex、Lendhub、Channels等)。通过策略自动存入收益最优挖矿池,并通过用户在goswap交易所的交易触发复利操作,实现真正的高频,进而为用户获得稳定的超额收益。Goearn和heco生态其他机枪吃项目收益对照表如下(time),goearn初版策略的收益计算方式都以本币进行,因此下表同其他项目进行收益比较时也统一采用本币进行   从上表所列的币可以看出,单币收益Goearn全面胜出,除mdx外的其他币收益整体提升2倍左右。   经济模型 手续费:Goearn项目所有池子均不收手续费 机枪池收益: 1、收益计算方式 日收益率(R) = (前日0点资产-今日0点资产)➗前日0点资产 apy = (1+R)**365 说明:第一,以上计算是以天为单位进行复利,但实际项目的复利时间非常短,大约几分钟就会进行一次复利,因此实际获得的收益率要比页面显示的收益率高;第二,复利的威力体现在时间上,因此如果存入时间较短就撤出资金获得的收益率会比页面显示的低。 2、收益分配 机枪池收益大多数归用户所有,佣金比例为5%-20%,具体比例根据池子收益情况调整。佣金用来作为Goearn中GOT(Go社区项目GoSwap平台币)池收益。   Go社区项目有机互动 一个非常巧妙的设计是用户在GoSwap指定池子交易就会触发Goearn复利机制,交易者会收取到一定比例GOT作为奖励,实现了GoSwap的交易即挖矿,实现交易所用户的交易即挖矿。   目前是Go社区的初版机枪池,后续会逐渐迭代出收益更高的策略,同时会加入GoSwap平台币GOT作为新增收益。 GoSwap官网:https://goswap.app/ GoCash稳定币:https://cash.goswap.app/#/ GoFarm/GoEarn(星际农场/机枪池):https://farm.goswap.app/ 文章来源:金色财经

    2021年3月26日
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  • 加密ETF起势:富达加入,批量ETF申请涌入SEC

    大量比特币 ETF 申请被递给 SEC 之后,SEC「死扛不批」的态度可能很快要扛不住了。 资产管理巨头富达(Fidelity)近日向美国证券交易委员会(SEC)提交了一份比特币交易所交易基金 (ETF)注册申请文件。 富达的 ETF 申请只是众多申请中最新的一个。近两个月,大量比特币 ETF 申请被递给 SEC 之后,SEC「死扛不批」的态度可能很快要扛不住了。 刚刚过去的 2 月份里,北美地区首个由 BTC 而非衍生品支持的 ETF 被推出,这支名为 Purpose Bitcoin ETF 成为了全球首批针对普通投资者的比特币基金。在上市首日,该比特币 ETF 创下了近 1.65 亿美元的新高。它持有超过 1 万个 BTC,仅仅用了一周的时间。随后,虽然交易有所放缓,但这支 ETF 成立一个月就已经超过了 10 亿加元(约 8 亿美元)。 从市场公开反馈来看,似乎很多人都没有预料到该比特币 ETF 的受欢迎程度。目前,Purpose Bitcoin ETF 已经成为一个机构所有偏好的投资工具。 据区块链数据平台 Glassnode 显示,截止 3 月 22 日,比特币 ETF 持有数量已达 14659.99 枚。 在美国证券交易委员会(SEC)委员、「加密妈妈」Hester Peirce 也做出这样的评论:如果不批准比特币 ETF,美国或失去先发优势。 围绕着比特币 ETF ,很多来自华尔街的机构已经活跃起来。 批量 ETF 申请来袭 2013 年 7 月,美国知名投资人 Winklevoss 双胞胎兄弟首次向 SEC 提出比特币 ETF 申请,开创了 ETF 申请的先河。ETF 的全称是 Exchange Traded Fund,属于开放式基金,其可以在证券交易所交易,基金管理公司可随时向投资者发售新的基金份额,也需随时应投资者的要求买回其持有的基金份额。通过比特币 ETF,美国很多想购买比特币的企业和机构便进一步解决了合规的问题,降低投资比特币的风险和门槛。 对于美国散户投资者来讲,ETF 被认为是美国股票市场中非常有利于普通投资者购买的产品,允许投资者在股市上交易一篮子资产,比特币 ETF 的股票可追踪比特币的价格,让投资者在股票市场上有效交易比特币。长久以来,比特币 ETF 一直备受期待。 在 2013 年后的漫长年月中,多家机构也做出了类似尝试,但均被 SEC 拒绝。根据公开信息,据外媒的不完全统计,有 8 家公司陆续向 SEC 申请过比特币 ETF,但一直没有成功。 SEC 拒绝的理由主要在于「发行方无法保证比特币潜在的市场操纵」、「比特币的价格波动性巨大」,以及当时阶段的「比特币托管机制尚不成熟」等等。SEC 对于比特币这种另类资产,采取了非常谨慎的态度。 2020 年底,随着比特币价格的不断突破,加密市场热度升高,又恰逢 SEC 换届, 原主席 Jay Clayton 离任。新任 SEC 主席上任之后,比特币 ETF 的申请被通过的可能性重新被拉高,留给 SEC 思考的时间或许不多了。 相比之下,长期与美国同属北美市场的加拿大率先通过了比特币 ETF 的申请。2021 年开年,加拿大资产管理公司 Purpose Investments  以及 Evolve Funds 相继获得加拿大安大略省证券委员会(OSC)的批准,发行了比特币 ETF,首支 Purpose Bitcoin ETF 受到了市场的欢迎。 在加拿大,整个 2 月份共 3 只比特币 ETF 获批并上市,分别是:Purpose Bitcoin ETF(交易代码 BTCC)、Evolve Bitcoin ETF(EBIT)、CI Galaxy Bitcoin Fund(BTCX)。 有趣的是,在首发的前两只 ETF 背后,双子星信托公司(Gemini Trust Company)俨然站在了两者背后,为其提供二级托管。Gemini  创始人、加密社区知名投资人 Winklevoss 兄弟在多次申请比特币 ETF 被拒后,转战加拿大的战术似乎取得了成功。 据加拿大相关机构电子文件分析和检索系统(SEDAR)的文件显示,其他拟议的比特币 ETF 也正在等待批准的状态中,包括 Horizons ETF Management(Canada),Arxnovum Investments 和 Accelerate Financial 提交的比特币 ETF 说明书已发布了初步决策文件。 虽然加拿大已成功发行了两只比特币 ETF,但在美国和加拿大两个上市路径中,市场参与者数量和市场活跃仍然存在差距。目前,比特币价格早已创下了超过 6 万美金的新高,当前总市值已超过 1 万亿美元。 火币研究院在一份报告中指出,目前,美国的市场规模大约是加拿大市场的 …

    2021年3月26日
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  • DeFi科普:5分钟看懂Layer2起源、发展及未来

    大家好,今日文章内容将从以下3个方面全面解读Layer2: 1、Layer2起源和必要性 2、Layer2分类(Rollup、状态通道、侧链、Plasma) 3、即将到来的Layer2爆发机会 Key Take Away: Layer2的平台可以在降低的gas费中获取一部分作为平台收入,同时又可以像其他DeFi应用一样把这部分收入拿来赋能自己的代币,可以逐渐形成一个完整的经济模型,这就是可持续发展的基础。 一、Layer2起源 自以太坊诞生以来,其低下的交易速度就一直被社区诟病,尤其是以太坊目前已经成为了聚集最多生态的公链,越来越多的Dapps(去中心化应用)被部署在以太坊上,越发显得以太坊的交易处理速度低下了。2017年一款去中心化的游戏应用——加密猫,几乎导致以太坊整条公链瘫痪,加密猫盛行的那段时间,以太坊上的大部分应用都无法正常使用。2020年DeFi的大规模爆发,更是让用户感受到以太坊的局限性(那段时间挖矿的用户烧毁了大量的ETH用于支付gas费,相信这些ETH放在今天应该也是一笔不小的财富)。因此,以太坊官方从2019年就开始推进ETH2.0相关事宜,直到2020年正式对ETH2.0的规划有了相对清晰的说明,但是目前不管是社区还是官方,大家一致的共识都是ETH2.0起码也要在两年之后才有可能落地,而这轮牛市加上DeFi的爆发,让用户以及项目方都不愿意再等待两年以上的时间。 HECO(火币生态链)以及BSC(币安智能链)的崛起其实一定程度上受益于以太坊的低效。如果以太坊继续拥堵,那么可以想见的是会有越来越多的用户选择去其他公链交易,尤其是HECO和BSC依托火币和币安,聚集了大量的交易用户,虽然目前这两条公链都仍然摆脱不了中心化的问题,但是其链上DeFi应用的致富效应以及高效的交易处理能力还是可以吸引海量的用户,这一点从MDEX和Pancakeswap的交易量迅速超越Uniswap就可以看出,而海量的用户将会吸引开发者和项目方在HECO和BSC上进行开发及部署,这将进一步完善他们的生态,对以太坊造成冲击。因此,以太坊扩容(可以简单的理解为提高交易速度,降低交易费用)一直是以太坊最为重要的工作。 基于“扩容势在必行+ETH2.0不能马上落地”的背景,Layer2的方案应运而生,并且V神也一直在社区推广Layer2的方案。最为关键的是,Layer2的方案具备经济价值捕获的能力,具备可持续发展的能力,举个简单的例子,因为Layer2的方案可以帮助用户大幅降低gas费,因此Layer2的平台可以在这部分降低的gas费中获取一部分作为平台收入,同时又可以像其他DeFi应用一样把这部分收入拿来赋能自己的代币,可以逐渐形成一个完整的经济模型,这就是可持续发展的基础。 二、Layer2分类 Layer2从概念提出发展到现在,经历了非常多的变化。在本文,我们不会对Layer2的技术方案展开非常详细的介绍,更多的是从读者易于理解的角度去做阐释和对比,以帮助大家对于Layer2的整体发展演变过程有一个基本认知。 其实从Layer2的命名上就可以看出来,最初它的逻辑就是和Layer1(即以太坊公链)做了区分,简单点说,以太坊公链是Layer1,本来所有部署在以太坊上的应用都是直接在以太坊上进行运算及转账的,但是由于这些应用越来越多,因此导致以太坊上拥堵不堪,于是有人提出,是不是可以把一部分的运算工作拿到链下或者其他公链上,然后再把运算结果返回到以太坊上,这样就可以减轻以太坊公链的负担,提高以太坊的性能,打个比方,以太坊就相当于是一条高速公路(Layer1),每一个应用就相当于是一辆汽车,汽车里装满了货物(合约交互数据),随着汽车和货物越来越多,尤其是货物又直接在高速公路上装卸,导致以太坊这条高速公路也越来越堵,于是人们就想了个办法,在高速公路下修建一些站点(Layer2),让货物在这些站点上装卸(在Layer2上做运算和交互),等到货物都装上车以后再把车开到高速公路上(运算结果返回到Layer1上),这样就可以大大缓解高速公路的拥堵情况了。 这个例子基本上就是Layer2和Layer1的一个简单的说明,在这个基础之上形成了一套不同的Layer2的方案。 1、卷叠(Rollup) Rullup方案目前是以太坊社区最为看好的方案,主要分为Optimistic Rollup和ZK Rollup以及最近大火的Arbitrum Rollup。 表 1. Rollup 方案进展情况,资料来源:欧易 OKEx 研究院 Rollup方案其实更像是Layer1和Layer2的结合,就是把运算放到链下,然后把数据存在链上,这样就可以实现既提高运算速度,又利用了以太坊主网的安全性,又解决了数据可得性的问题。这三类Rollup的方案其实是用不同的方式解决了信任的问题…

    2021年3月25日
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  • 牛市不休,USDT、USDC、BUSD、DAI等稳定币持续开闸

    原标题:《牛市不退,稳定币持续开闸》 比特币价格居高不下,稳定币市场需求持续扩大。中心化稳定币市场中,USDT在各个链上的总发行量破400亿美元,USDC市值也突破100亿美元。从市场份额看,USDT仍稳居主流需求地位。 单看基于以太坊发行的稳定币总量,USDT仍以 224亿美元排名第一;USDC紧随其后,总量101亿美元。 今年以来,稳定币总量的增幅几乎与比特币和以太坊币价涨幅持平。 年初,比特币从28800美元左右突破60000万美元;以太坊从800美元最高上涨到2000美元,涨幅120%。仅一个季度,USDT总量从210亿美元增长到416亿美元,发行量翻了一番;而年初USDC的流通市值约为40亿美元,截至目前已增长到100亿美元,增幅超150%。 从市场数据看,USDT依然遥遥领先其他稳定币。不过,除了USDC之外,币安生态中不可或缺的BUSD、链上主流稳定币DAI以及算法稳定币AMPL、Basis Cash等都在不同领域角逐各自的市场地位。 仅一季度 USDT发行量翻一番 稳定币的增发往往反映着加密资产市场的货币需求。 DeBank数据显示,截至3月22日,基于ERC20标准发行的各类稳定币总量首次突破410亿美元,创下历史新高。 按照发行量计算,目前基于以太坊发行的稳定币总量排在第一的仍是USDT ,总量224亿美元;USDC排名第二,总量101亿美元,BUSD排名第三,总量32.4亿美元,以太坊上的去中心化稳定币DAI第四,总量28.2亿美元,PAX总量8.1亿美元,排名第五。 USDT依然是稳定币市场的龙头老大。DAppTotal数据显示,加上基于TRON、EOS和Omin等不同链的资产,USDT的总供应量已经达到了416亿美元,其中ERC20 标准的占224亿美元,TRC20标准的占178亿美元,OMIN标准占12.1亿美元。 事实上,今年以来,各类稳定币的总发行量都在大幅增长。今年1月以来,USDT总发行量从210亿美元增长到416亿美元,仅一个季度,发行量就翻了一番。过去7天,以太坊和波场版的USDT增发比例分别为7.6%和5.9%。 伴随着总量上涨的还有成交额,QKL123数据显示,USDT今年1月1日成交额为207亿美元,1月11日最高上涨到625亿美元,创下历史新高,3月21日,USDT的成交额为462亿美元,相比于1月初的成交额涨幅超120%。 USDT交易额对比年初已翻倍 从市场数据看,主流加密资产的价格上涨是带动稳定币增发的主要动力。 「3·12」黑天鹅时,比特币一度跌破4000美元,以太坊跌破90美元。市场下跌反而带来了购买需求。那之后,Tether以每周2亿美元的速度增发USDT。此后,比特币在5月初重回10000美元上方,同期,以太坊也上涨到207美元。 除了中心化的交易市场,稳定币也大规模地流入了链上的DeFi应用中,流动性挖矿侧面刺激了稳定币的链上流通。 OKLink数据显示,以太坊上USDT的流通量为224.16亿美元,近一周新增14.98亿美元;USDC流通量为101.8亿美元,近一周新增6.81亿美元;DAI的流通量为28.91亿美元,近一周新增1.54亿美元。 稳定币毋庸置疑地成为了加密资产市场上不可或缺的一环,具有先发优势的USDT仍然供应着主流需求,不过,稳定币市场上也不乏挑战者。 合规稳定币USDC市场份额扩大 3月20日,USDC的运营主体Circle主动发推庆祝,稳定币USDC市值现已突破100亿美元,市场份额接近USDT的三分之一。这也是目前由中心化机构背书的稳定币中,最逼近USDT市场份额的一个稳定币。 USDT背靠Bitfinex交易所,而USDC背后有美国最大的合规交易所Coinbase支撑。2018年10月,USDC的运营主体Circle和Coinbase共同成立了CENTER联盟,这是一个基于会员资格框架和治理方案的网络,用于发展稳定币。不久后,这个联盟推出了首款从区块链上发行的稳定币US Dollar Coin(USDC)。 USDC比USDT晚进入市场四年,但增发幅度并不落后于后者,甚至还超越了。 今年1月初,USDC的流通市值还在40亿美元。同样是一个季度,其已增长到100亿美元,增幅超150%。同期,USDC的交易额也从3亿美元上涨到7亿美元,涨幅超130%。币安、Bitfinex、Coinbase、欧易OKEx等50家交易所目前都支持USDC与其他加密资产的交易。 USDC与USDT最大的差别在于合规性。USDT的发行方Tether在2020年继续着与美国监管机构的周旋。今年2月,Tether在支付了1850万美元的罚金后,与调查它的纽约州检方达成了和解,算是暂时缓解了外界担心的暴雷风险。 近期,Coinbase因发布误导性交易数据而遭至美国商品…

    2021年3月24日
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  • 预判比特币:寻找加密世界中的先行指标

    在市场博弈中的人们总是会不厌其烦地从各个角度对市场进行分析和剖析,正如广为流传那句「History doesn’t repeat itself, but it often rhymes」,为了跟上市场的节奏,参考各类指标无疑是最高效的方式,借鉴先行指标预测市场,同步、滞后指标对市场变动进行验证。 相比于滞后指标和同步指标,人们对于抢先市场一步预测市场走向的先行指标更为感兴趣。先行指标往往会超越经济周期,并且通常适合于短期和中期的周期分析。在传统市场中,人们经常接触到的有两类先行指标:用于基本面分析(Fundamental Analysis)的宏观经济先行指标以及用于技术分析(Technical Analysis)的技术指标。 此前的白酒市场就是一个最好的例子,在茅台的带领下,白酒板块成为了 A 股市场当之无愧的核心资产。于是,为了让自己不再错过下一轮牛市,市场上从宏观、中观、微观的角度去寻找白酒板块的先行指标。固投驱动、货币供应量、餐饮收入,甚至茅台价格和外资持股都成为了白酒板块的先行指标。 加密世界也不例外,在这个 7×24 全年无休的资本市场中,比特币的暴涨暴跌牵动着投资者的情绪,尤其是 2020 年 3 月 12 日的一场暴跌,比特币在 24 小时几乎无抵抗地下跌让市场上哀嚎遍野,220 亿人民币爆仓让无数投资者心灰意冷。 这也让越来越多人开始思考,当比特币市场已经完整呈现出商品属性后,这片市场的先行指标是什么? 今天,我们找到了。 宏观经济先行指标 对于这片新兴市场来说,我们先从早已成熟的传统金融市场来过渡。 由于不同人群身处国家区域不同,投资偏好不同,以及投资组合配置仓位不同,导致不同投资者对不同指标有着不同的重视程度。然而有些通用指标是大多数投资者都会密切关注的。 股指 股票大盘指数被广泛认为是十分有效的判断宏观经济走势的先行指标,由于市场参与者会花费大量的时间精力来判断上市公司的运营状况,从而执行交易决策。通常当大盘指数走强时,预示着人们对未来市场充满信心。当大盘走弱时,说明市场信心不足,资金从股市流出,进入避险资产。 正如著名经济理论学家罗杰. 巴博森在其著作《积累财富用经济晴雨表》中所说:「事实上,如果不是人为操纵,商人们几乎可以完全利用股票市场作为经济活动的晴雨表。如果把所有公司加在一起,整个股票市场就能准确预测总体经济的发展。」 股指先行于经济变化的最典型例子就是 1907 年恐慌。这场又被称为美国银行危机或尼克伯克危机的浩劫由股市下行开启,也跟随着股市回暖而结束。 然而股指存在着天然问题,就是股票的价格多受投机情绪干扰,很难直接反映公司真实运营情况,这也就是为什么个股价格通常出现高估或是低估的情况。市场的反身性会不限放大价格波动,而最终股市的资金流向会影响到实体经济的走势,这也就是为什么股指可被看作经济走势的先行指标。 利率及国债收益 利率是一个较受争议的指标,其既可被看作为先行指标也可被看作为滞后指标。可被看作为滞后指标的原因是央行会根据经济情况使用利率作为市场干预工具对经济进行调控,可被看作为先行指标是因为市场在利率变动后会即使做出反馈。 简单来说,当经济萎靡时,下调利率是最有效的货币刺激政策。利率的下调让借贷成本降低,从而刺激生产及消费。反之,当经济过热时或为了预防通胀率过高时,央行会将利率进行上调,从而增加借贷成本、吸收存款,来放缓生产及消费节奏。而国债收益尤其是近期国债收益与政策利率密切相关。由于国债是由国家信用作为背书的证券,所以其收益率被称为无风险收益率,同时也被当做避险资产之一。当经济趋势下行、投资者信心不足且对未来不确定且恐慌时,投资者会选择购买国债。但当经济快速发展时,由于其他资产回报率高于国债,资金会流出国债进入其他市场。 另一方面,国债收益与通胀预期及 QE 政策也有着紧密的关系。由于国债实际收益=名义收益-通胀预期,当投资者认为未来央行将收紧货币政策且存在加息可能时,国债收益将随之走高,这也就意味着投资者需要获得更高的收益来抵御通胀,资金会从国债流出流入其他市场。另一方面,当央行停止货币宽松政策后,随之引发的就是债券买盘大幅萎缩,收益率飙升。 最经典的例子是在 2013 年美国的「缩减恐慌」,时任美联储主席的伯南克在 JEC 听证会上首次谈及可能削减购债规模便引发美国 10 年期国债收益率的飙升,全球市场特别是新兴市场陷入了普遍的恐慌和动荡:资本外流、货币贬值、债市抛售、大宗暴跌。 技术先行指标 在技术先行指标中大体可被分为趋势指标,动量指标,波动指标和交易量指标。最常见的指标包括用来判断市场是否超买或超卖的相对强弱指标(RSI), 用来判断市场移动方向的随机指标(Stochastic Oscillator)以及通过交易量涨跌判断相对价格的能量潮指标(OBV)。技术指…

    2021年3月23日
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  • 全面解构coinbase:上市是里程碑,也是新起点

    原标题:《深度分析 | Coinbase上市:里程碑与新起点》 摘要 2月25日,加密资产交易所Coinbase公布S-1文件,其A类股将在纳斯达克全球精选市场直接上市(不发行新股),代码为“COIN”。作为加密货币行业里程碑式的事件,本报告讨论了交易所商业模式和Coinbase的优势、挑战。 Coinbase将成为第一个登陆“传统”资本市场的加密资产交易所。我们认为,Coinbase上市是2019年比特币矿机公司嘉楠科技(CAN.O)上市后,加密资产史上又一里程碑和新起点,是2万亿美元加密资产行业蓬勃发展的最新注脚,将推动加密资产世界与“传统”世界的进一步融合。 加密货币交易所是什么?——证交所+券商+SEC+银行+期货公司+创投。与“传统”证交所相似,加密资产交易所主要功能是撮合交易(包括法币与币币交易),但提供的服务更多样,角色更丰富。例如,币安(Binance)、火币、OKEx三大头部交易所提供存贷款、托管、衍生品交易等服务,承担了传统证券市场中银行、证券公司、期货公司等角色,还提供承揽承销(IEO,首次交易所发行)、挖矿(流动性挖矿、矿池)等加密资产世界的特有服务。除此之外,近年来去中心化交易所(DEX)迅猛发展,用智能合约搭建了自动做市商策略,以交易为核心,将更多的金融行为映射到加密货币世界,进一步构筑DeFi生态。 Coinbase累计促成4560亿美元交易,托管900亿美元加密资产。成立至今,Coinbase直接集成了超过15个区块链协议,支持超过90个用于交易或托管的加密资产,拥有4300万零售用户和7000机构用户;Coinbase累计交易规模为4560亿美元。其中,2020年Coinbase加密资产交易量为1930亿美元,同比增长142%。其中,BTC(比特币)、ETH(以太坊)和其他加密资产在Coinbase整体交易量中的占比分别是41%、15%、44%。截至2020年12月31日,Coinbase代表客户持有的法定货币与加密资产总价值为903亿美元,较2019年增长432%,其中加密资产总价值868亿美元,占加密市场总市值11%。 2020年营收13亿美元,净利润3.2亿美元,交易费为主,毛利率约85%。从成立到2020年12月31日,公司总收入超过34亿美元,其中,2020年,交易费占净收入的96%以上。2020年和2019年,公司总收入分别为13亿美元和5.3亿美元,净利润分别为3.2亿美元和-3040万美元,调整后的EBITDA分别为5.3亿美元和2430万美元。公司营业收入结构较为稳定,2019Q1~2020Q4营收中的81~92%来自交易业务,2~7%来自订阅和服务费,4~15%来自其他业务。其中,交易业务收入规模与比特币和加密资产行情正相关。另外,交易业务的毛利率稳中有升,2020年均在85%以上。 未来规划:提高加密资产对传统世界的渗透率,布局DeFi项目,应对去中心化交易所挑战。Coinbase最大的优势在于合规化,其拥有纽约州BitLicense和有限目的信托牌照,在美国多个州拥有MSB牌照,还拥有英国与爱尔兰央行的电子货币服务牌照,提供法币入金和币币交易服务。但相比于币安、火币、OKEx等交易所而言堪称“保守”,未发行平台币、无IEO(首次交易所发行)、无矿池业务,。除了面对上述中心化交易所的激烈竞争,2020年以来,Coinbase还要应对Uniswap、Curve等去中心化交易所的崛起。它们交易透明、开源、无需用户托管资产,获得了相当一部分社区用户的青睐。其中,Uniswap2018年上线,代币流通市值已超170亿美元。为此,Coinbase也布局了Compound等诸多DeFi项目,后势可期。 风险提示:币价波动,监管收紧。 1.Coinbase是一家怎样的公司? 1.1 诞生于美国特拉华州的加密资产巨头 Coinbase成立于2012年,总部位于美国特拉华州,致力于提供加密资产交易与托管服务。 2014年1月,Coinbase Global成立,对Coinbase持股,并在4月成为后者的母公司。除Coinbase外,Coinbase Global的子公司还包括为一家为国际客户提供法定货币支付处理服务的英国公司,以及一家纽约的信托公司。 1.2 关键经营数据:累计交易规模4560亿美元,托管资产900亿美元 成立至今,Coinbase直接集成了超过15个区块链协议,支持超过90个用于交易或托管的加密资产,拥有4300万零售用户和7000机构用户。 交易方面,成立至今,Coinbase累计交易规模为4560亿美元。其中,2020年Coinbase加密资产交易量为1930亿美元,同比增长142%。 其中,BTC(比特币)、ETH(以太坊)和其他加密资产在Coinbase整体交易量…

    2021年3月18日
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  • 比特币巅峰狂舞:机构入场略显谨慎 散户多空对决趋势勇猛

    来源:21世纪经济报道 记者:胡天姣 帕尼吉左格卢(NikolaosPanigirtzoglou)等摩根大通策略师在最新报告中指出,以Square和Paypal数据为参考,本季度迄今为止,散户投资者已经购买了逾18.7万枚比特币。 截至北京时间3月16日18点55分,比特币每枚的交易价格为55952.52美元。 大概可以用“巅峰狂舞”来描述比特币这一波屡刷新高又大幅震荡的行情,市场尚未消化比特币每枚5万美元的纪录,后者却又在上周末首次攀至6万美元新台阶,一度达60415.34美元。而当市场努力理解6万美元的心理价位时,重复着相似的震荡,比特币再一次由高点回落,一度触及4.6万美元关口。 表层之下,投资者的资金进出呈现了哪些微妙的增减行动? 截至北京时间3月16日18点55分,比特币每枚的交易价格为55952.52美元。视觉中国 机构玩家进退节奏变化 比特币于今年以来已涨逾100%,与去年同期相比涨幅近20倍。回顾这段路程,比特币演绎着类似“过山车”剧情。 正值大多数金融交易机构休息的3月14日,在突破59000美元关口后不久,比特币越过心理价位6万美元,日内触及60415.34美元,总市值超1.1万亿美元,超过全球加密货币总市值的60%。 但此次新高似乎又是短暂的。 3月15日,比特币价格从高点回落,崩跌了5000美元的幅度,回到了5.5万美元关卡。随后就是3月16日再次跌至5.4万美元之下。根据公开的信息梳理,比特币在24小时内跌去46.74亿美元的市值,24小时超13万人爆仓。 对此,一位比特币资深人士告诉记者,在牛市行情中大幅回撤属于很正常的情况。“以股票为例,如果其从最高点下跌20%,就可以称之为技术性回调。比特币从2月初的每枚交易价格5.8万美元一路跌至4万美元附近,是一次大的回撤,而此次的跌幅也可以理解为技术回撤或波动。” “比特币的下跌自来都是由多种因素决定。按照纯理性的行情逻辑,比特币因其特性会每天都涨一些,可在现实情况下,比特币不可能一直维持涨势,”他补充说,“行情总会有多空博弈,不过综合看,较大的波动一般都由大机构大资金进退引发。” 那么,这波行情背后,蕴含着哪些微妙的多空逻辑? 在前述比特币资深投资者看来,虽然此前比特币被推至6万美元上下是由多方因素共同作用,但与散户或个人投资者的关系不大。“仅机构投资者灰度这一家就买了上百亿美元的比特币,并非是个人投资者所能左右的趋势。 21世纪经济报道记者持续关注发现,特斯拉(Tesla)、万事达(Mastercard)、Square、贝宝(Paypal)等在比特币领域正风生水起。美图、摩根大通(J.P.Morgan)、高盛(Goldman Sachs),及摩根士丹利(Morgan Stanley)等正着手布局比特币。 保持看涨的观点,比特币老牌玩家微策略(Microstrategy)仍在持续购入比特币。3月以来,MicroStrategy先后两次宣布斥资1500万美元和1000万美元购买比特币。Bitcoin Treasuries 数据显示,截至2021年3月15日,该公司共购入约91326枚比特币,总购买价为22.1亿美元,其持有的比特币价值已超51亿美元。此外,科技公司Digihost Technology与挪威控股公司Aker ASA旗下的Seetee AS3分别在2月、3月间增持比特币至184与1170枚。 美国证券交易委员会(SEC)本周披露的文件显示,数字资产投资公司LedgerPrime已出售了价值4950万美元的证券,用于投资比特币和以太币。 除了直接增持比特币,灰度比特币信托基金(GBTC)似乎成为投资机构们的新标配。 灰度(Grayscale)母公司数字货币集团Digital Currency Group(DCG)于3月10日官方宣布计划购买价值为2.5亿美元的GBTC,有关股票购买的信息将定期向SEC报告;3月11日,以色列投资巨头Altshuler Shaham被披露已在去年年底向GBTC投资1亿美元,从而获得了比特币敞口。截至2020年,其资产管理规模(AUM)超过500亿美元。 在加拿大首发比特币ETF后,资产管理公司WisdomTree Investments已向SEC提交申请以启动比特币交易所交易基金(ETF),静待批准。美国前白宫经济顾问、对冲基金天桥资本(Skybridge Capital)创始人Anthony Scaramucci 3月12日预测,比特币ETF有望于今年年底前在美国获得批准,而天桥资本此前已在1月初推出比特币基金,同时投资了1.82亿美元的比特币。 随着比特币继续飙升至新高,在去年年底,多家全球知名的金融机构陆续在比特币领域占据主导地位后,个人投资者与机构的资金比重不断趋于平衡,二者或将有望面对面较量。摩根大通最…

    2021年3月17日
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  • 链上数据周报 | 比特币屯币者活跃度上升,WBTC周销毁逾6000枚

    撰文:阿得 本期要点 上周比特币全网算力较此前处于低位状态;平均出块时间在 617s 区间。 从市场情绪上看,比特币活跃度(Liveliness)飙升至 7 个月高点;比特币矿工滚动库存指数(MRI)显示出矿工们对持有和卖出比特币保持中性态度,整体抛售意愿较弱。 此外,以太坊 2.0 存款合约地址余额已突破 140 万枚 ETH,持有至少 1 个以太坊的钱包地址数在 12 月 8 日创下历史新高;WBTC 持续突破周销毁记录,本周销毁量逾 6031 枚。 全网难度升至高位,平均出块时间在 617s 左右 由于比特币网络的挖矿难度在 11 月 29 日上调 8.87% 至 19.16T 的高位,近期全网算力整体处于低位状态。过去一周比特币全网算力保持在 133EH/s。此外,受币价和算力影响,近一周比特币网络的平均出块时间在 617s 左右,整体波动不大。 比特币屯币者开始活跃,矿工持观望态度 屯币活跃度(Liveliness)是知名比特币开发者 Tamas Blummer 在 2018 年创建的指标,旨在反映屯币者(长期投资者)的链上活跃度。该指标增加,说明屯币者链上活跃度增加。 Glassnode 数据显示,比特币的活跃度已飙升至 7 个月高点,随着比特币价格在 2 万美元的徘徊,该数值显示长期投资者对其比特币仓位调整的意愿正在增强。 比特币矿工滚动库存指数(Miner’s Rolling Inventory, MRI)是 Charlie Morris 于 2020 年在 ByteTree 上提出的概念,旨在测量矿工持有的比特币库存水平变化。Charlie Morris 认为,MRI 高于 1 意味着矿工抛售比特币的意愿较强,MRI 低于 1 则意味着矿工更倾向于囤积比特币。 如下图所示,MRI 指标颜色越深,表明矿工抛售与囤积的意愿更强烈,11 月 24 日,MRI 指标卖出(蓝色)占据明显上风,矿工抛售的意愿更强,彼时比特币价格波动也相对较大,两天内从 19000 美元跌至 17000 美元。 而本周比特币 MRI 指数持有(紫色)与卖出(蓝色)分布相比颜色较浅,表示矿工在本周更倾向于保持观望态度。 从另外一个指标也能看出矿工近期的态度。ByteTree 数据显示,在过去的一周内,矿工共计挖出 6131 枚比特币,仅出售了 5313 枚比特币,总体增加了 818 枚存量。该数据进一步表明矿工抛售意愿整体较弱。 ETH 依旧火热,WBTC 销毁量突破记录 收益于 DeFi 的发展,今年 ETH 的表现尽如人意。也得益于此,ETH2.0 顺利达到质押最低启动门槛。11 月 24 日,超 30 万枚 ETH 流入 2.0 存款合约地址,质押门槛进度从 57% 直达 100%,达到了启动创世区块的最低要求。12 月 1 日,以太坊 2.0 信标链主网(Beacon Chain)正式启动。 目前而言,ETH1 和 ETH2 是两条不同链的代币。在信标链推出后,两条以太坊链存在过渡期间。用户将以太坊代币存入存款合约,可以通过 ETH 2.0 网络获得代币质押激励。与此同时,火币、OKEx、币安皆已上线 ETH 2.0 质押挖矿,在一定程度上也带动了市场的热情。截止 12 月 12 日,以太坊 2.0 存款合约地址余额已突破 140 万枚 ETH,达约 1,421,921 枚。 此外,Glassnode 数据显示,持有 1 枚 ETH 以上的钱包地址数量已接近 118 万,达到 1,179,671 个,本周内持续突破历史新高。但值得注意的是,单个用户可以创建多个钱包地址,这意味着近 118 万的数值不一定会以 1:1 的比例映射到用户或实体的数量。 另一方面,比特币锚定币 WBTC 在近期显现出颓势。11 月底以来,WBTC 的周销毁量持续突破记录,本周共计铸造约 599 枚 WBTC,但销毁量已达约 6031 枚。 从销毁记录上看,机构是本次 WBTC 销毁的主要原因。12 月 7 日,量化交易公司 Alameda Research 销毁约 1290 WBTC。而在此前,其交易员 Lan Gu 分析称,比特币价格的持续攀升是 WBTC 销毁的一大原因。 同时,BitGo 产品经理 Kiarash Mosayeri 也曾在接受 Coindesk 采访时表示,导致销毁现象加剧的另一个原因可能是去中心化交易所 Uniswap 结束了流动性挖矿,降低了用户将资金留在平台上的动机。 文章来源:链上数据周报 | 比特币屯币者活跃度上升,WBTC周销毁逾6000枚

    2020年12月14日
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  • 40句话简读Messari万字研报

    这是《Kay’s DeFi Notes》系列的第 5 篇文章,这个系列致力于用最通俗易懂的语言提供一些关于 DeFi 的常识,包括不限于无常损失 / AMM 这样的常规概念,又或者关于新项目原理、设计上的分析,力争让完全不了解 DeFi 的吃瓜群众也能看懂。但愿起码能写 30 篇。 笔者非专业财经人士,这是一个非严肃的系列,着重在个人想法的梳理和自我表达,看的人随便看看就好,写的人随便写写也罢。 本文是我在阅读时的一些摘录和个人的批注,基本按原文顺序,没有特别编排,适合对原文一百多页的内容提供一个大致的 glance,还是需要个人挑有意思的地方再细读原文。 0. 万老师说最近是 2077 行情──回家打 2077 就可以了,可是为什么 2077 年了还没有用上 Bitcoin 🙂 1. 交易所内的 Bitcoin 并不是从 DeFi 浪潮开始流出的,而是 312,大致余额从 280 万减少到 220 万 1.1 流出的没有想象的多,对于 CoinBase、币安、火币可能暂时并没有太大的影响,只是让他们意识到,Aha,DeFi 是一个值得关注的新趋势。但硬币的另一面是,对一些三四线小交易所可能影响巨大 2. 当我们说 NFT 是下一个热点的时候,我们在说的是什么──这四类完全不同 3. FTX 的交易量同比增长了 10 倍,同时,SBF 是 Biden 在 Michael Bloomberg 之后的第二大支持者──无论你喜不喜欢 SBF 4. 灰度母公司 DCG 今年超越了 Coinbase 成为了美国估值最高(?)的加密相关公司,但不太可能上市 4.1 印象里去年年中灰度就有 25 万比特币的 AUM 了,今年引发如此多关注,和 Coinbase(同属 DCG)的 PR 有一定相关 4.2 GBTC 四年以来,从来没有出现过负溢价 4.3 如果明年比特币涨到 10 万美元,DCG 大概率会成为一家 EBITDA 10 亿美元的未上市公司 4.4 第一个真正上市的交易所可能是 Coinbase,记得以前 cz 在一期 Podcast 里提过 Binance 不会做第一个上市的交易所,一方面第一次尝试如果有别人来做后面方便「抄作业」,另一方面 Binance 有俄罗斯业务 4.5 cz 希望 Binance 最后成为一个 DEX 5. 一个 metaphor:灰度是 crypto 世界的伯克希尔哈撒为 6. Andre Cronje。想说很多,但又不知道从哪里开始。Yet we, I mean, he, can’t quite quit crypto. 7. 如何跑赢 BTC/ETH?研报作者表示: – 信息不对称、内幕消息(富的更富) – 有技术优势,链上竞技(「科学家」) – 对于那些你认为真的低估了,而许多聪明人真的错了的资产,产生信~~仰~~念,然后大头寸重仓 总结:难。 8. 作者(们)持仓表,可以明显的观察到市场新循环 中 YFI 本位的现象,LONG Andre、LONG DeFi、LONG ETH。 9. Bitcoin 会变的「非同质化」吗?换言之,一枚矿工刚刚挖出的「处女币」会和一个流转过 N 手的币有区别吗?作者认为自我托管和隐私交易最终会取得胜利,但没有给原因,大概凭 Crypto OG 信仰吧 lol 10. 又一个 metaphor:比特币挖矿有可能成为全球电网的负债均衡 11. 看多 ZEC,看多隐私财富容器(理由不那么充分) 11.1 目前有了更多种的隐私解决方案,比如 NuCypher($NU)、Oasis($ROSE) 12. Substitutes hurt monetary premiums; BTC has few substitutes, ETH may have many. 13. ETH 是一个「三点式」资产:商品(作为转账 gas 的必需品)、生产资料(Eth2 Staking)、可能是钱(储备资产) 14. 按 Vitalik and friends 的最新设想,ETH2 有可能是 ETH1.5 + Rollup,核心在 Rollup,而不是分片 喵叔:开始,这还是一个小市场(15 年的 eth),人们不知道要摆摊买什么,卖什么,但是市场就这样逐步的形成,甚至还诞生了一家一家的小店,有人做货币市场生意(Compound, Aave),有人做兑换生意(Uniswap)。但是有一个建立之初设立的目标(那时也没人知道是对是错),就是建一个大教堂(ETH 2.0),人们等待,还经常集会讨论。 时间很快,几年过去了,交付的日子渐进,批着面纱的大教堂始终无法被众人看清。于是人们不断去问最初设立摆摊市场的人,我们何时才能进入这大教堂。 不断的逼迫…

    2020年12月13日
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  • CryptoCompare报告:牛市推动比特币11月交易量增长78%

    要点: 顶级加密货币交易所交易量激增; 一位分析师表示,比特币价格上涨助推了交易量的飙升; 也有分析师表示,这也是宏观经济因素造成的。 据Decrypt 12月9日报道,区块链数据和分析公司CryptoCompare的一份最新报告显示,随着比特币价格创下历史新高,11月知名加密货币交易所的交易量增长了78.2%。 图片来源:pixabay CryptoCompare将安全、合规、能吸引高质量投资者的交易所评价为顶级加密货币交易所,此类交易所11月份的交易量增长到了6190亿美元。 同月,比特币价格从11月1日的13700美元上涨至12月1日的19845美元,创历史新高。11月30日,比特币打破了2017年12月创下的历史最高纪录。 随着牛市盛宴持续,交易者纷纷进场,顶级交易所的成交量大幅增加。成交量最大的顶级交易所币安上月的交易量为1,762亿美元,较前一个月增长133%。 顶级交易所历史月度现货交易量图。图源:CryptoCompare 同时,衍生品交易在11月翻了一番,创下1.32万亿美元的月度历史新高。衍生品包括期货和期权合约,是对比特币价格进行投机的其他方式,它们以常规代币互换的现货交易为标制定合约。 加密货币月度现货与衍生品交易量对比图。图源:CryptoCompare 上个月,衍生品市场占整个加密市场交易量的近60%,市场份额比上个月增长了7%。在衍生品交易方面,币安获得了最大的增长,与10月份相比,上个月的交易量增加了132%,达到4050亿美元;火币的衍生品交易增长了96%,达到2910亿美元;OKEx上的交易量增长了83%,达2359亿美元。 所以,这对交易所来说是个好消息。那么交易量为何如此飙升呢? Quantum Economics的稳定币分析师卢•肯纳(Lou Kerner)向Decrypt表示: “比特币现化和衍生品交易量的激增得益于BTC被作为一种新的资产规模并成为主流的良性循环。这为经验丰富的投资者创造了更多机会,他们可以部署复杂的交易策略,包括买入或做空资产,以及使用衍生品创造套利机会。” CryptoCompare的研究主管康斯坦丁•沙夫利里斯(Constantine Tsavliris)向Decrypt解释说: “COVID-19新冠疫情导致了前所未有的货币扩张和实际负利率的宏观经济背景,比特币的升值与此相比根本不算什么,这使得所有类型的投资者都将比特币视为对冲通胀的工具。” 顶级投资者最近将比特币视为一种对冲法币通胀的工具。世界主要国家政府已经出台的、以及各国政府正在制定的新冠疫情刺激计划,引发了人们对货币可能贬值的担忧,因为各国央行印发了更多货币来偿付政府债务。 正是基于这种担忧,美国商业情报公司MicroStrategy今年夏季购买了价值4.5亿美元的比特币。上周,该公司宣布再资买入了5000万美元的比特币。就在昨天,该公司表示,其计划出售价值4亿美元的债券,以购买更多比特币。 12月1日,MicroStrategy首席执行官迈克尔•塞勒(Michael Saylor)发推道:“如果货币失去压力,比特币这一保护罩将从头顶区域掉落。在帮助他人之前,请先用它来罩住自己的口鼻。”这也是证明他购买比特币的理由之一。 本文由decrypt.co授权翻译。 文章来源:CryptoCompare报告:牛市推动比特币11月交易量增长78%

    2020年12月10日
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  • 老牌公链AE遭受51%攻击,下一个倒霉蛋会是谁

    作者 | 秦晓峰编辑 | 郝方舟出品 | Odaily星球日报 12 月 8 日,老牌公链 Aeternity(AE)官方推特证实,遭到了 51% 攻击。 目前,攻击发生的具体时间以及经过尚不清晰。官方表示正在调查中。 但据 Aeternity 社区核心成员披露,此次攻击主要集中在头部交易所和矿池(OKEx、Gate、Binance),损失超过 3900 万枚 AE 代币(价值超 500 万美元)。 截至发稿前,AE 价格暂报 0.13 美元;过去 72 小时,累计下跌接近 40%;过去 24 小时,跌幅超过 10%。 从 ETC、Grin 到 AE,今年以来,51% 攻击层出不穷。是长久以来的共识与算力分布缺陷,还是黑客的择时“捡漏”?谁会是下一个受害者?同类风险又该如何规避? (一)事件回顾:黑客很难变现 从 12 月 7 日起,不少 Aeternity 持币用户发现,一些上线 AE 代币的交易所陆续暂停了 AE 充提,但并未解释原因。 由于近期 AE 走势良好,有持币人笑称:“钱包维护,是为了拉盘么。” 但很快,拉盘的美梦就破碎了。12 月 8 日,Aeternity 海外电报群以及中文社群中,不少用户反映在交易所的 AE 资产被清零了,AE 疑似遭受 51% 双花攻击。 (Odaily星球日报注:51% 攻击,又被称为 Majority attack,这种攻击是通过控制网络算力实现双花。如果攻击者控制了网络中 50% 以上的算力,那么在他控制算力的这段时间,他可以将区块逆转,进行反向交易,实现双花。)        12 月 8 日中午,AE 官方团队在推文中证实了攻击的真实性,但并未提及具体原因以及损失。        “我们正在努力了解问题的范围和影响。一旦我们确定了原因,将在我们的论坛和其他渠道发布官方公告。请放心,查明问题原因并着手解决是我们现阶段的首要目标!我们正在努力了解问题的范围和影响。”AE 官方团队表示。 同时,AE 基金会也在社群中公布了联系方式: hello@aeternity-foundation.org 和 security@aeternity-foundation.org,受损用户可以与团队联系沟通。        据媒体报道,Aeternity 社区核心成员披露,此次攻击主要集中在头部交易所和矿池 OKEx、Gate、Binance,损失超过 3900 万枚 AE 代币(价值超 500 万美元)。火币方面今日回应称,没有遭受 Aeternity 51% 双花攻击,无任何资金损失。 Aeternity 社区 KOI 「刘少」介绍了本次攻击流程: 攻击者首先通过半年以上时间收币,收集了 2752 万 AE; 在交易所开户 N 多小号,准备 2700 多万 AE 的接盘资金,自己充 USDT 等资产进小号; 发起双花,充「假币」进 OKEx 交易所,自己砸假 AE 给自己小号接盘,小号分散提走 OKEx 真 AE 去各交易所砸盘。        AE 超话社区主持人“二月红hong”表示,本次 51% 攻击的黑客,可能很难变现。 以往的黑客攻击通常提走 BTC,发往国外的交易所,很难通过法律追责;而 AE 有深度的交易所,全是国内的,国内的交易所变现 USDT ,全有实名认证,相对追责较为容易。 “如果真的套现了几千万的额度,基本上抓到就是十年往无期判。不知道攻击者回头想想,会不会瑟瑟发抖。Plustoken 钱包的案件还历历在目,区块链犯罪并不是法外之地,特别是国内的大矿工,一抓一个准,接下来怎么处理,不是看团队的态度,要看交易所的态度,是认了,还是报警。” Odaily星球日报发现,目前三大交易所以及相关上线 AE 的交易所均暂停提币。受到攻击影响,过去 72 小时,累计下跌接近 40%;过去 24 小时,跌幅超过 10%。截至发稿前,AE 价格暂报 0.13 美元。 目前比较现实的问题有两个,一是此次攻击,是否会导致 AE 产生分叉? 目前来看,无论是社群还是官方团队,都没有分叉的提议。并且,攻击损失相较于整个 AE 市值来说,也并不是完全难以承受。因此,分叉的可能性不大。 二是此次攻击产生的损失,官方是否会赔付? 由于本次损失主要集中在交易所,根据以往经验,通常是交易所自认倒霉、自己承担,普通持币者倒暂可不必过于担心。至于交易所采取何种方案应对,只能等待后续进展。 (二)51% 攻击为何频发? AE 并不是唯一的受害者,今年以来,多个区块链项目相继遭受 51 % 双花攻击。 今年 1 月到 2 月间,BTG 网络多次遭受双花攻击,损失达到 5 万美元以上。7 月到 8 月间,以太经典(Ethereum Classic,ETC)遭受了三次 51% 攻击,损失达上千万美元,OKEx 一度考虑…

    2020年12月9日
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  • 世界区块链大会·武汉 Cocos-BCX 篇:与稀缺性相比,NFT 更需要结构性描述

    12月5日至6日,Cocos-BCX 参与了由币圈财经主办的,武汉市政府、江汉区政府以及武汉市经信局等部门的大力支持第三届世界区块链大会。 Cocos-BCX 技术贡献者 Reed 在“拥抱区块链3.0”分论坛上,分享了 NFT 可以重构 DeFi 中借贷、衍生品等底层协议的结合点与更多想象空间。 同时,在以“应用体验”为主要特色的产业展馆中,Cocos-BCX 还以展位形式出现,以乐高积木为元素,以 NFT 为主题,现场向大家展示区块链与 ACG 的结合方向与落脚点。 Cocos-BCX Reed:NFT 可以重构 DeFi 中借贷、衍生品等底层协议 12月5日,Cocos-BCX 技术贡献者 Reed 在“拥抱区块链3.0”分论坛上,做了主题为“下一个浪潮?NFT 的边界与想象”的分享。 Reed 表示,Cocos-BCX 一直致力于推动区块链游戏的发展,也是 NFT 这一块不可或缺的力量。今年夏天,Cocos-BCX 为 ChinaJoyPlus 提供了120万张 NFT 门票,该门票基于由 Cocos-BCX 提出并维护的 COCOS-1808 非同质数字资产标准。 且在今年,Cocos-BCX 也看到了 NFT 与 DeFi 更多的结合点:诸如 MEME,logo 是菠萝的币被调侃空投了别墅;DeGo 做了 NFT 刮刮卡的活动,给社区带来了以万为单位的用户量,其中“中本聪”价值30万人民币;近期还有一个“羊驼”的项目,跟 加密猫 有些像,其中具备 NFT 挖矿的机制…… 当 DeFi 与 NFT 结合之后,玩法就变得丰富了起来,想象空间也被无限打开。 于是 Cocos-BCX 助推了 NFT 在“结构性”上的描述,助力 NFT 可以用结构性去描述一些东西。 “譬如,我们可以依托 NFT,将 DeFi 中借贷、衍生品等底层协议重构,譬如 Cocos-BCX 生态中 CroSwap 中的 LP,便是可以合成与分解的,这样子 LP 资产将具备更强的描述性与可拓展性,基于此 DeFi 与 NFT 也会具备更多的想象空间与玩法,这是很值得去探讨的一个方向。”Reed 表示。 同时 BCX-NHAS-1808(COCOS-1808)所具备的特性之一,就是 NFT 所有权与使用权的分离。 如我们拥有一间房子与一辆车,房子和车我们可以自己使用,也可以出租给别人使用,别人将拥有房子和车的一段时间使用权。当使用权与所有权分离之后,类似“租赁”这一类的业务才能更好发展。 所以,我们认为底层协议对推动生态发展具备非常重要的作用,Cocos-BCX 也将持续助力 BCX-NHAS-1808(COCOS-1808)等协议的发展与完善。”Reed 补充道。 以乐高为媒介,Cocos-BCX 现场展示 NFT 特性 12月5日至6日,Cocos-BCX 在“应用体验”产业展馆中设置了独立展区,以乐高积木为元素,现场与玩家以及其他项目方展开强互动,各位玩家现场拼出了“武汉”“Cocos-BCX”“币安”“火币”等在内诸多城市名称、项目名称、项目 logo 在内的图案。 下一代游戏数字经济平台 Cocos-BCX 在提供完善区块链游戏开发工具的同时,也致力于为玩家带来快乐感受,通过现场乐高积木搭建与赠送活动,Cocos-BCX 希望传达给玩家如下体验: 玩家拼完的作品属于玩家个人(玩家可带走),寓意为 NFT 资产的所有权属于玩家,同理区块链游戏中玩家资产属于玩家; 图案由玩家主导,寓意为区块链游戏中玩家可以发挥更多主观意愿,甚至可以多人共同创造一个作品,作品(NFT)可合成可拆分(如下图心 COCOS); 现场社群的搭建,以及玩家可以出于自身资源在社群中进行作品交易,寓意为 Cocos-BCX 提供了完整区块链游戏生态。 此外,Cocos-BCX 还在现场送出了 SNK 珍藏版游戏机、三合一数据线等互动礼品。 期待下次的相见。 文章来源:世界区块链大会·武汉 Cocos-BCX 篇:与稀缺性相比,NFT 更需要结构性描述

    2020年12月8日
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