比特币行情

  • 灰度史上最大解锁潮来袭,市场会走牛还是走熊?

    今天,灰度迎来历史上最大规模的比特币单日解锁,解锁大约 16,240 枚 BTC。7月份总共有价值约为41000个BTC的GBTC将被解锁,预估近14亿美元。 走近GBTC解锁,一探究竟GBTC全称是Grayscale Bitcoin Trust,是全球最大的比特币交易加密基金,由加密货币资产管理公司 Grayscale Investments拥有。该投资工具允许个人和机构投资者参与比特币交易,而无需直接接触加密资产。 经认可的投资者能够以比特币或美元支付的形式直接购买该基金的股票,而 GBTC 在二级市场上有一个锁定期,时长 6 个月。投资者只有在六个月的锁定期后才能向其他各方出售他们的GBTC股票。 成立至今,GBTC基金在投资者中很受欢迎,一度产生了超过40%的溢价,在今年2月以前它是唯一可用于交易比特币的公开市场工具,并且被认为是除比特币ETF外最佳的选择。 由于缺乏替代品,GBTC股票在现货市场上的交易价格往往比比特币的价值高。然而,最近几个月情况发生了变化,GBTC股票开始以大幅折价交易,因此比特币的最大买家Grayscale停止购买更多的比特币。 此次GBTC 解锁与以往有何不同?这并不是市场第一次遇到如此大额的 GBTC 解锁。自去年年底至今,即本轮大牛市开启后,约万枚的灰度 GBTC 解锁已发生数次。 2021年2月,价值2万个比特币(近7亿美元)的GBTC股票被解锁。在GBTC上一次解锁后的几个月时间里,BTC下跌明显。 如上图所示,在约三段较为集中的时间内发生了数次较密集的大额解锁。自今年四月开始,灰度解锁进入了一轮小高潮,直至 6 月 21 日达到顶峰。 在图中标记的五次大额解锁中,有两次在解锁后比特币出现较为明显的短时下跌,随后又出现反弹。3 月 24 日,1.03 万枚比特币解锁后,在 72 小时内比特币最大下跌 4.6%。6 月 21 日,1.23 万枚比特币解锁后 72 小时内比特币最大下跌 5.8%。 这一波动并不算剧烈。在近期的五次大额解锁中,三次都未曾出现明显下跌。6 月 21 日的解锁后跌幅最大,因此,我们是否可以断言灰度信托的大额解锁与比特币行情存在较大的相关性? 自今年 3 月份灰度暂停新投资后,GBTC 溢价转负,在 5 月份一度跌至-20% 下方,目前维持在-10% 左右。尽管此前灰度解锁并未对市场造成剧烈波动,但本次解锁与此前存在一个较大的不同,这是在灰度溢价为负的背景下进行的单日最大的一笔解锁。 GBTC解锁对市场有何影响?一旦解锁,投资者可以选择以当前市场价格清算他们的股票,或者持有这些股票并在以后出售。如果他们选择抛售,可能会对比特币价格和GBTC造成下行压力。 比特币接近一个多月以来的最低周收盘价,略高于 31,400 美元。本周,BTC 稳步走下坡路,下跌 6%,同时在相对较窄的范围内交易。抛售压力可能会将 BTC 价格进一步降至 30,000 美元以下。 比特币不仅未能突破 33,000 美元的阻力位,而且还难以保持在 32,000 美元上方。它目前的交易价格高于其接近 30,960 美元的即时支撑位。未能维持该水平将使其转向下一个支撑位 30,030 美元左右。 当 GBTC 解锁时,看跌的价格预期将迫使已经持有的公司出售,并导致比特币回调时间延长。由于短期内没有真正的需求回升迹象,因此Grayscale再次增持的可能性非常低。 许多人认为,GBTC解锁在短期内给现货市场带来压力。然而,值得注意的是,Grayscale不会在股票到期时出售其BTC。 投资者购买比特币是为了将其存入GBTC基金,并以他们的BTC存款为抵押获得股票,从某种程度上说,GBTC持有的比特币永远不会离开Grayscale收取的2%的管理费。 这些股票的解锁在短期内仍然看跌,因为 GBTC 的溢价在卖出期间趋于负值,因此投资者在购买GBTC股票时比购买比特币更有动力。 GBTC的溢价目前为-11.25%,这意味着在现货市场上出售股票后,交易者可以以比 BTC 现货价格低 11% 的折价再次购买这些股票。 GBTC的溢价在长达6个月的持有期中起着关键作用,机构买家希望以高于买入价格的溢价出售。GBTC在第一季度的大部分时间里都处于正溢价区间,但在4月份之后转为负溢价区间。 尽管目前灰度溢价为负,但也有分析师认为,这并不代表机构投资者的热情衰退。 Amber Group 在推特上写道,围绕 GBTC 解锁的诸多看跌言论,都忽略了由空头平仓所带来的 BTC 现货购买。 大规模的解锁可能导致 GBTC 在公开市场上大量抛售。但它实际上可能给比特币带来买入压力,而不是卖出压力。因为那些卖出 GBTC 的人将不得不回购比特币以平仓交易的空头头寸。 FTX首席执行官Sam Bankman-Fried发推文表…

    2021年7月19日
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  • 探究 | 预估杠杆率(ELR)与币价之间是什么关系?

    撰文:Peter Guo 原标题:《从预估杠杆率(ELR)看加密市场》 本文基于作者的独立研究和分析判断,仅供参考,不构成任何投资建议。对于读者使用本文以及由此产生的任何后果,贝宝金融不承担任何责任。 摘要:2021年4月18日比特币突然大幅下挫最高达15%,带动加密货币全线急跌,导致近100万账户爆仓超100亿美元。 进入5月中旬后,比特币开始了更大幅度的下调,市场因过高杠杆引发连续踩踏式下挫。 这再次引发了市场对过高杠杆率的思考,本文就预估杠杆率(Estimated Leverage Ratio)与币价的关系做初步探讨,试图得出有助于预判市场趋势的基本方法和结论。 一、基本概念预估杠杆率是未平仓合约量与比特币交易所余额的比值,我们依次探讨下这三个指标的含义。 1、未平仓合约量(OI) 未平仓合约量(Open Interest)即市场上所有合约未平仓头寸的累计量,也被称为空盘量、未平仓权益,它是合约市场活跃度和流动性的重要标志。 一般来说,当币价延续之前趋势时,如果未平仓合约量随之增加,则说明交易者看好该趋势的延续性,反之表明交易者正获利了结,对未来的趋势持谨慎观望态度,如果连续出现价格上涨(或下跌)、未平仓合约量持续减少,则表明量价出现背离,趋势可能即将结束或阶段性停滞。 在加密货币市场上,未平仓合约量(OI)与成交量(VOL)是判断价格延续或拐点的主要工具。 如下图所示,在比特币保持牛市上涨态势时,OI、VOL与币价是保持量价齐升的同步状态,而出现极端的高成交量和高持仓量时,又往往预示着市场进入超买阶段,成为预判阶段性高点的重要依据。 图1来源:bybt  2、比特币的交易所余额(Balance on Exchanges) 比特币的交易所余额是指交易所钱包的比特币数额,是衡量市场抛售压力的重要观测工具。 一般来说,如果交易所余额持续增加,说明持币者变现需求扩大,比特币价格大概率下跌,反之说明持币者更愿意长期储存比特币,市场流动性供应减少,比特币价格大概率上涨。 从长期来看,交易所的比特币余额是净流入的,这体现了持币者从小众化交易到交易群体扩展的历史进程。但是一年多以来,这种情况发生了变化。 图2来源:santiment,Babel Finance 如上图所示,自去年312暴跌以来,交易所的比特币数量震荡下滑。即便比特币迎来了前所未有的牛市,长期持币者似乎并不为所动,仅在2020年11月到2021年1月有一定净流入出现短暂抛售。在内因供需失衡和外因美元供应泛滥双重背景下,市场对比特币的需求保持强劲,推动了币价节节攀升。 3、预估杠杆率(Estimated Leverage Ratio) 尽管未平仓合约量(Open Interest)和比特币的交易所余额(Balance on Exchanges)能在一定程度上反映市场的多空情绪,但我们需要一个更加灵敏的工具来考量交易者对头寸持有和新开仓位的偏好度,即预估杠杆率(Estimated Leverage Ratio)。 预估杠杆率(ELR)顾名思义,估算出交易者平均杠杆率,我们用未平仓合约量与当前交易所的比特币数量的比值表示。 目前加密货币处于衍生品推动的高杠杆结构市场,投资者往往在合约市场上使用杠杆来提升资金效率,这样能在短时间内放大头寸的盈亏。 以币安交易所为例,比特币期货合约提供了1-125倍杠杆,以太坊合约提供了1-75倍杠杆,如果用户以100倍杠杆做多比特币,那么只要币价波动1%,账户保证金就会发生爆仓或翻倍。一旦价格大幅波动,市场就很容易出现连级清算,所以高杠杆一定程度上促进了比特币市场的高波动性。 预估杠杆率(ELR)恰好可以辅助我们了解交易者的杠杆使用情况,更好地把握市场整体情绪。 二、ELR与币价的关系探讨1、ELR预判市场延续性ELR可以衡量交易者对头寸的信心。一般情况下,在牛市中,如果ELR随时间增大,表明交易者使用杠杆相对变大,增加了风险敞口,对看涨头寸的信心比较充足,反之随着币价持续上涨,ELR下降,这种背离现象的背后心理则是,交易者出现“恐高”,开始降低杠杆来应对未来不确定的波动。 图3、4来源:CryptoQuant 如上图所示,BTC与ETH的ELR值在2021年1月至2021年4月22日,与币价是同向波动的,甚至在某些时段ELR是略微先于币价出现的顶底点。但是ETH的ELR值在进入4月份之后开始下行,与币价创新高产生了背离,后市就出现了4月18日的大跌。 2、ELR预判市场拐点 ELR本质上是一个震荡指标,当杠杆率过高或过低时,市场会产生超买或超卖情况,这种过度投机的氛围一旦结束,价格走势往往会迎来转折。 下图是近一年的ELR与币价走势图,ELR在0.1至0.2之间宽幅波动。尽管目前尚无更长周期的数据参考,但我们仍可以粗略地观察ELR过小或过大时…

    2021年7月3日
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  • 万字长文解读:站在十字路口的比特币

    作者 | 二十三画生  编辑 | 郝方舟 出品 | Odaily星球日报(ID:o-daily) OKEx 欧易行情显示,5月19日,比特币从44000美元开始下跌,晚间9点最低下探至 29000美元。24 小时内,加密市场总市值跌去29%,47.5 万人成为爆仓受害者,全网总计爆仓 58.7 亿美元。这也是比特币从 1 月 29 日起,时隔近 120 天,再次重回 3 万美元以下。在中美监管风波之下,很多人开始问牛市还在吗?又当如何看待当下的监管态势?如果牛市还在,将依托什么继续走下去?从宏观大趋势看,加密市场的未来趋势将怎样发展?本文从宏观角度,对上述问题进行了深入的探究。 核心观点 美国更希望将加密市场纳入原有金融监管体系内,堵住逃税、洗钱等口子,并希望为美国下一轮经济刺激计划增加税源。 牛市仍然还在,只是短暂跌入技术性熊市;从技术面和经验、宏观大环境、链上数据以及区块链技术发展等多个维度看,牛市的基本面依然表现强劲。 区块链技术的发展是下半场牛市依然存在的主要驱动力。 加密市场受监管原因,六、七月份趋于调整阶段,八、九月份会迎来技术和应用大爆发,这将有利推动行情蓬勃发展,从而形成一个行情高潮;一旦美国第二轮经济刺激计划落地,或者比特币ETF通过,那么加密市场可能进入散户狂热期,这也是行情风险期。牛市见顶时间或将出现在今年年底或者明年年初。 如何看待当下监管? 从四月开始,加密市场的行情走势就主要受监管影响,其中四月的市场走势大体受美国监管影响,五月行情走势则主要受国内监管政策影响。在中美监管政策影响,行情具体表现在两次暴跌上,一次是4月18日,一次就是5月19日。虽然同是监管,中美的监管目标和出发点却明显不同,对加密市场的影响也不同。 美国对加密市场的监管 美国更希望将加密市场纳入原有金融监管体系内,堵住逃税、洗钱等口子,并希望为美国下一轮经济刺激计划增加税源。 美国财政部长耶伦在1月的提名听证会上表示:“我认为我们确实需要研究减少使用加密货币的方式,并确保不会通过这些渠道进行洗钱。”4月16日,美国白宫同意美国财长耶伦在监管加密货币方面的观点。随后,美国财政部下辖的货币监理署(OCC)、金融犯罪执法署(FinCEN)、国税局(IRS)从不同维度开始加紧对加密市场进行监管。4月18日,加密市场行情大跌。4月20日,有消息人士出来透露称,拜登政府正在为快速增长的加密资产制定立法框架,这将从法律上为加密市场确定规则。 一些大机构可能提前知道或者预期到法规的不利影响,所以提前抛售了。那到底是什么让大机构恐慌抛售呢? 在加密资产立法过程中,对富人的收税是非常重要的一项。美国总统拜登计划将富人的资本利得税提高近一倍,这对于投资加密资产的美国投资者而言是一个重大利空,加密资产自去年12月以来大幅上涨,如果在持有一年以上之后出售加密货币,就已经要面临资本利得税的风险。观察机构入场的主要通道GBTC溢价率可以发现,GBTC在那段时间持续维持很高的负溢价,一般都超过-15%。 随后一系列美国财政部的监管要求和举措也可以证明这一观点。美国财政部预计,整个富人纳税群体隐瞒了除薪资外一半以上的收入。美国财政部进一步要求,涉及金额10000美元或以上的加密货币转账需向国税局申报;作为现金转账,那些接受加密资产作为支付方式的公司,转账交易加密资产的公平市价若超过1万美元,也应当向IRS报告。 除了财政部下辖的美国国税局以外,美国货币监理署(OCC)也在主动出击。OCC早些时候提出联合美联储、联邦存款保险公司(FDIC)针对加密货币监管成立一个“跨部门冲刺小组”。5月27日,美联储理事夸尔斯表示,美国货币监理署(OCC)、美联储(Federal Reserve)和联邦存款保险公司(FDIC)针对加密货币监管的审查包括银行对客户持有的加密货币资本收费的审查。 同期,美国SEC也在对加密市场开始进行监管。5月21日,美SEC主席Gary Gensler表示,加密交易所需要更多监管,公众将受益于证交会在加密交易所上对投资者提供的更多保护。美国SEC主席Gary Gensler表示,联邦金融监管机构应该“准备好起诉”加密和其他新兴技术领域的不良行为者。随后,美国SEC主席不断密集发声。至此,美国多部门全方位监管基本上已然铺开。 国内对加密市场的监管 国内对于加密市场的监管主要在于防范个体风险向社会领域传递,防止系统性金融风险,维持社会稳定。另外,在“碳中和”的背景下,比特币挖矿由于耗能问题,也是需要被整顿的主要原因。 自今年以来,狗狗币暴涨,随后SHIB等一系列“动物币”粉墨登场,引发传统市场广泛关注,资金炒作迹象严重;除此之外,Chia等新兴挖矿代币兴起,一度造成显卡市场过热,影响正常社会生产发展。另外,比特币挖矿的耗能越来…

    2021年5月31日
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  • 比特币当前动荡史上都堪称罕见 更多狂风骤雨还在后头?

    来源:财联社 作者:潇湘 在上周末宣告自历史高位价格“腰斩”后,本周一比特币又出人意料地走出了两位数百分比的上涨行情。币圈投资者在时而暴跌时而飙升的浪潮中来回颠簸,而不少华尔街策略师表示,这种疯狂的走势行情,或许依然不会很快结束。 自从问世以来,比特币行情的大幅波动,向来就是这一最大加密货币资产的“金字招牌”。然而,即便是放到历史上看,当前比特币价格的动荡都堪称罕见。尤其是随着其开始以“万”美元作为币值的计价单位,就算百分比波动一如既往,视觉感官上的冲击都要被放大好多倍。 对于那些认为自己能够应对加密货币波动的比特币投资者来说,过去几周的经历无疑是最好的试金石。 研究公司Cornerstone Macro的数据显示,比特币在上周三重挫了31.1%,这是该加密货币有纪录以来的第四大单日跌幅。 比特币上一次出现如此大的跌幅还要追溯到2020年3月,当时正值新冠疫情大流行的最初爆发期。不过在那时,比特币的价格还没超过1万美元,产生的舆论效应也远不可与当前相提并论。 另外几组数据也显示了币圈投资者当前的“不容易”。根据Coin Metrics的数据,比特币仅在5月份迄今,就经历了14个交易日的下跌。此外今年到目前为止,比特币已经有39个交易日的单日波动幅度在5%或以上。而要知道在2020年全年,这样的“动荡日”也不过才42个! 更多狂风骤雨还在后头? 不少币圈策略师表示,尽管周一比特币价格大幅反弹,目前重新回到了3.9万美元上方,24小时涨幅达到逾12%,但随着监管压力的增加及其技术指标释放的最新信号,未来还将出现更多类似的疯狂交易。 BCA Research首席全球策略师Peter Berezin在一份报告中表示,“加密货币在过去两周受到的打击只是开端。加密货币市场将继续面临更严格的监管。短期内,加密市场的痛苦可能会拖累科技股等其他投机性资产。” 比特币最近的波动正值全球监管机构加强审查之际。美联储很快将发布一份报告,概述其对央行数字货币领域的研究,与此同时,中国当局誓言要打击加密货币的非法挖矿和交易。币圈风云人物特斯拉CEO马斯克近来对比特币的态度也出现了180度逆转,其宣布将停止使用比特币购买特斯拉汽车,美其名曰担心挖矿会对环境造成破坏。 Vital Knowledge的创始人Adam Crisafulli表示,“比特币的高波动性仍令人感到啼笑皆非。任何事物的经济效用都不会改变得这么快。” 从比特币的期货头寸看,摩根大通(JPMorgan)分析师认为,此轮币圈调整最糟糕的时刻还没有过去。 小摩指出,在比特币突破60000美元后,动量交易者缩减了他们对比特币期货押注,导致市场情绪看跌,并诱发了进一步的平仓。而目前尽管价格已经回升到4万美元左右,但动量信号尤其是较长期的回溯期信号仍然存在问题。现在就说比特币近期的下跌趋势已经结束,还为时过早。” Cornerstone Macro的首席市场技术员Carter Worth也表示,有一些感兴趣的空头正在42000美元的水平上等待,这种沉重的压力将使比特币难以进一步上涨并突破该水平。与此同时,如果价格涨幅过大,在近期低点买入的多头也会选择卖出。 许多人表示,如果比特币很快再次遭遇抛售,重新测试上周以来的低点,投资者也不应感到意外。 BTIG首席股票和衍生品策略师Julian Emanuel指出,“由于中国打击数字货币资产的行动和美国监管的威胁,短期内完全有可能重新测试上周低点,甚至是进一步下探。”不过,Emanuel也认为,任何进一步的下行波动都将提供买入机会。他将比特币的年终目标位定为5万美元。 文章来源:比特币当前动荡史上都堪称罕见 更多狂风骤雨还在后头?

    2021年5月26日
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  • 519暴力下跌洗掉“杠杆” 比特币重回市场主导地位

    2021年5月19日,比特币在经历连续的七天抛盘之后加速下跌,跌至29000美元/枚,日跌幅超30%,全球加密货币市值直接腰斩。“币圈崩盘”词条直接冲上微博热搜榜第三位。 Moskovoski Captial首席信息管理Lex Moskovoski分享的数据显示,5月18日一小时内有22917个比特币被转移到中心化交易所,每小时的流入量是2020年3月“黑色星期四”暴跌以来最多的一次。交易所的资金流入通常被解释为,资产被转移到中心化平台上出售。 比特币的市场情绪描述为“极端恐惧”。一些分析师认为,引发资金流入激增的因素是第二天将是有争议的稳定币发行商Tether披露其季度财务记录的最后期限,这也是其与纽约总检察长办公室和解的一部分。 还有另外一部分人认为,下跌的直接诱因是5月18日三大金融协会联合发布的公告所致。中国互联网金融协会、中国银行业协会、中国支付清算协会要求金融机构、支付机构等会员单位不得用虚拟货币为产品和服务定价,不得承保与虚拟货币相关的保险业务或将虚拟货币纳入保险责任范围,不得直接或间接为客户提供其他与虚拟货币相关的服务。这意味着,用户使用中心化交易所OTC业务被冻卡的几率大大增加,变现困难直接引发市场恐慌。 毫无疑问,比特币下跌其它加密货币也一起跟着进入下跌通道。以太坊最低跌至1736美元/枚,24小时跌幅超过45%,创2020年3月12日以来以太坊最大单日跌幅。 据Messari称,去中心化金融领域也出现了巨大的市场抛售,DeFi相关的代币是最大的损失者。包括maker(MKR)、yearn.finance(YFI)、compound(COMP)、uniswap(UNI)和chainlink(LINK)。LMAX Digital的货币策略师Joel Kruger说,“持有者今天都在抛售,而且都是相关的。”,有投资者吐槽:以前暴跌只是大家资产缩水,合约爆仓。但现在有了链上借贷、机枪池,归零的花样可就多起来了。 加密货币衍生品和杠杆交易商在比特币价格迅速下跌8000美元时,一小时内清算了创纪录的10525个比特币。 大量杠杆交易被清算过后,Glassnode数据显示一些巨鲸在利用这个机会抄底,他们迅速将新获得的比特币放入个人钱包,5月19日凌晨6点多10分钟内流出的16895 枚比特币就是证明。 5月20日,比特币行情V型反弹,重回42000美元/枚,日内涨幅15%。以太坊上破2900美元/枚,日内涨幅14.5%。经过昨日的大跌后,美股区块链概念股今日盘前普涨,其中,第九城市、亿邦国际、Bit Digital涨超3%,Marathon Digital、Riot Blockchain涨超1%。 加密货币市场是否已经走出昨日的阴霾,现在还不能完全肯定。“催化剂是一个在抛物线上升后曾深陷回调风险的市场,以及一个从全球宏观力量中感受到更多一点压力的市场,这些力量正在压制风险相关的资产,”Kruger说,“未来几周,美股市场的下行压力可能是现在加密货币的最大风险 。” 截至发稿前,比特币占比回升至43.34%,游资散去、比特币筹码高度集中,对整个加密市场来说未必不是一件好事。 文章来源:519暴力下跌洗掉“杠杆” 比特币重回市场主导地位

    2021年5月21日
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  • 我们处在比特币牛市的哪个阶段?

    从2020年10月开始,比特币月线连续六连阳,这种上涨在比特币历史上,甚至在传统金融世界都是少有的。到底是什么推动了比特币连续上涨? 我们曾在2月8日《特斯拉高调入局,比特币2021年还会涨多高?》一文中预测BTC价格有望在4月达到50000-60000美元(比特币当时价格在3万美元-4万美元之间),并详细分析了推动BTC持续上涨的主要因素,包括:新冠疫情、央行大量放水(主要是美国)、灰度增持、DeFi锁仓、比特币减半效应等。 随着时间推移,加密市场发生巨大变化,之前影响加密市场的重要因素也有所改变。本文旨在梳理从2月到当下加密市场历经的变数,揭示多空博弈背后的复杂动因,并探讨这些大变数将如何影响市场的下一步走向。 01 核心观点 1. 比特币行情自今年2月以来可以分为三个主要阶段:趋势上涨阶段、多空相持阶段、中期大回调阶段。 2. 加密市场从机构为主过渡向散户涌入,这种散户涌入不同于纯粹炒作,更体现出一种社区化力量崛起的趋势。 3. 伴随特斯拉把比特币纳入资产负债表并接受比特币支付,传统金融市场不断接纳比特币,这也促成了BTC多空相持阶段。 4. 由于(2)和(3),政府对加密市场监管趋严。 5. 印度疫情和美国第二轮经济刺激计划成为影响比特币以及加密市场的大变数,并将延长本轮牛市的时间。 6. 基于”四年减半“周期的价格预测模型或将失效,但比特币深层的经济周期依然有效。 7. 比特币处于主动补库存阶段,而比特币需求端的增长速度仍然大于补库存的速度,因此比特币行情仍然处于中期相对较早阶段。 02 拆解今年2月以来比特币经历的三个阶段 随着区块链技术发展以及DeFi崛起,比特币逐步进入传统金融市场,影响比特币的因素也越来越多,各方博弈,此消彼长,最终市场博弈的结果综合展现在行情表现上。我们可以通过对市场行情的分析,划分出不同的市场阶段,进而探究不同阶段的市场主力以及趋势变化。 下图即为我们大致划分出的六波涨跌: 第一轮大涨大致为1月28日-2月21日;第一次回调时间大致为2月22日-2月28日;第二轮上涨为3月1日-3月13日;第二轮回调时间为3月14日-3月25日;第三轮上涨时间为3月26日-4月13日,第三轮回调时间为4月14日-4月25日。 本文认为,第一轮拉升主力主要是以机构为主,第二轮拉升主力则体现出散户涌入迹象,第三轮拉升主要是在消息面刺激下的拉盘;第一次回调背后最主要是机构抛压导致,第二次回调本该是连同美股一起开启的回调,但被一系列利好打破,第三次回调则体现出散户无力推高比特币,机构又持续抛压,市场在利空影响下出现回调。 依据上述划分,进一步从趋势行情角度划分,第一轮上涨、第一次回调以及第二轮上涨其实都可以算是趋势上涨阶段;第三轮上涨其实也可以看作较大的反弹行情,因而第二次回调和第三轮上涨可以看作市场相持阶段;第三轮大回调,其实是第二轮回调的最终爆发,是一场早该来的回调,可以看作中期回调阶段。 趋势上涨阶段:从机构为主到散户涌入 2020年,比特币从年初最低4000美元附近一路狂飙突进,年底时BTC已经逼近3万美元大关。在此期间,机构无疑是推升比特币上涨的最主要动力,其中灰度堪称市场行情的风向标。 据统计,截至2021年1月6日,灰度基金持有的比特币数量高达60.68万枚,2020年二三季度,流入灰度的比特币数量,分别达到了新挖出的比特币数量的70%和77%。而灰度基金背后的买家又多为加密资产借贷公司、对冲基金、共同基金、私人财富公司、咨询顾问公司、家族办公室等。 等到1月28日,灰度持有BTC数量为647287.99,到2月21日灰度持仓BTC为655465;从2月22日起,灰度几乎没有增持,截止5月5日,灰度持仓BTC数为653381.35(注:减少部分主要为灰度扣除管理费)。 图源:Highcharts.com.cn 从数据上可以看出,灰度增持幅度最大的是2020年,2020年1月末增持迹象明显,从2月开始逐渐放缓,从2月末开始基本不再增持,机构通过灰度入场迹象明显减弱。 北京时间2月8日20点左右,据彭博社消息,特斯拉表示总计对比特币投资15亿美元,这成为刺激散户入场的一个标志性事件。马斯克不仅是在言论上开始支持比特币,而且开始行动,对于其众多粉丝而言具有很强号召性,马斯克就像一个旗手,在旗手的带领下散户大军开始磨拳擦掌准备涌入。2021年2月11日,加拿大资产管理公司Purpose Investments Inc.获得了加拿大安大略省证券委员会(OSC)批准发行比特币交易所交易基金(ETF),并于当地时间2月18日在多伦多证券交易所交易。比特币ETF追踪比特币的价格,购买了比特币ETF,就相当于间接投资了比特币,在收益上没有任何区别,但不像GBTC会存在溢价,也不用负责保管等繁琐问题,大大降低投资者进入…

    2021年5月9日
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  • 以太坊:将超越比特币,做加密世界的底层架构

    昨天以太坊社区的开发者发表了一个在社区引起广泛讨论的话题。这位开发者表示,以太坊将在今年年底终止POW挖矿,彻底转向POS挖矿。 这个话题迅速引起业内的关注,其中关注度最高的就是矿工群体。因为如果以太坊真的能够在年底前转向POS,也就意味着现有的以太坊矿机将在之后无法再进行以太坊挖矿。 对此,大矿工江卓尔发表了观点:认为以目前的状况,以太坊矿机即便只有几个月的时间可以用来挖矿,也足以回本。并且受此影响较大的矿机多集中在ASIC矿机,而显卡矿机则受影响相对较小。 我认为对这个话题更重要的还是要看到这其中隐含的其它意思: 首先,这个话隐含的意思是以太坊彻底转向POS挖矿是注定会发生的,这不仅是个别以太坊开发者的想法,更是整个以太坊核心开发团队包括V神的看法。 前段时间因为EIP-1559导致矿工公开反对的状况已经引起以太坊社区的警觉,这使得以太坊社区摆脱矿机矿工的约束、彻底走向POS的想法更加坚定。因此矿机矿工剩下的机会已经不太多。 尽管江卓尔的分析认为矿工回本的机会很大,但我还是不主张在这个时候参加以太坊矿机挖矿、干这种刀口舔血的买卖。因为在大趋势下,逆势而行、用侥幸的心理行事危远远大于机。 其次,这段话在我看来,还暗含了这位以太坊开发者(甚至有可能是以太坊团队)对接下来牛市走向的判断:以太坊的牛市高点可能就在今年年底左右。因此把时间点选在以太坊行情的高点,全面切入以太坊2.0能带来最大的利益。 以太坊从现在的1.0转向未来的2.0,这其中无论是技术迭代还是社区运营,都存在风险和不确定性。这些风险和不确定性在牛市中是很容易被消化、容忍甚至被当作“利好”的;而如果在熊市,则会极大打击团队士气并影响项目进展。 这个估计和我的估计大体类似,我也期待本轮牛市走到今年年底或明年年初。 最后,以太坊是否真的能在年底彻底转向POS?在我看来可能性不大。因为对于以太坊这部精密的机器而言,要进行这么大的技术变革,需要时间的积累和磨练。更有可能的还是在2022年甚至更晚才可能顺利转型。 那么为什么这位开发者发出这样的观点?我认为很大程度上是在对社区喊话,也是在对矿工们做心理建设,希望大家对此有一个心理准备。 另外,现在越来越出现一个新的趋势:那就是以太坊逐渐走出了单独的行情。我认为这是一个苗头,预示着随着以太坊上生态的逐渐成熟,以太坊极有可能摆脱比特币行情的束缚,在币价、市值和行情方面和自己的生态形成共振。 因为最终以太坊的目标不是成为第二个比特币而是成为整个加密世界的支撑平台和底层架构,所以,以太坊未来的市值是很有可能超过比特币的。 文章来源:以太坊:将超越比特币,做加密世界的底层架构

    2021年5月3日
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  • 大暴涨vs大暴跌,一文回顾2020年比特币行情大波动

    比特币最近行情表现堪称惊艳,并登上许多主流财经媒体的头条。 回顾今年行情,比特币主要经历了三次大波动:黑色星期五、减产和机构牛,此外,中间还穿插了DeFi大热。尽管过程是曲折的,但结果看比特币不断向上突破,创下近三年新高。 关键词:黑色星期四,新冠,疫情(2020/03/12)   3月12日被称做“黑色星期四“,全球金融市场的资产无一被幸免。 多国股市大跌,德国法兰克福DAX指数、法国巴黎CAC40指数、伦敦金融时报100指数均分别下跌12.24%、下跌12.38%和下跌10.93%,美股三大股指道跌9%以上,其中道指下跌9.99%,纳指下跌9.43%,美股触发罕见的二次熔断,黄金则失守1600美元/盎司,原油一度跌逾8%。 而比特币,总市值一天内跌近40%,创下2013年最大幅度单日下降,具体分为两次下跌: 1)3月12日上午10:00 UTC到上午11:00 UTC,BTC的价格从7300美元跌至5690美元。 2)3月12日23:00 UTC开始到13日2:15 UTC,BTC出现二次下跌,价格从5800美元跌至3900美元。 造成这次大跌,普遍解释是因为疫情迅速扩散,美国防疫政策不及预期且宣布在30天内禁止来自欧洲26个多家的旅客入境,加之欧洲央行决议未降息, 致使资产市场出现全面抛售和流动性紧缩。 这次事件后,比特币和各类资产的相关性再度被提起,而主流的结论是比特币与美股的相关性最高。   关键词:减半(2020/05/12)   比特币减半是今年比特币大事件之一。这次减产备受期待,原因是从历史数据表现看,比特币减半事件将催化下一轮牛市。 5月12日3时23分左右,比特币在区块高度630000处完成诞生以来第三次减半,区块奖励由12.5枚BTC减至6.25枚BTC,减半时比特币对应价格约8541美元。 有意思的是,减半前夕,比特币出现闪崩。 5月10日上午8时,比特币价格出现大幅下跌,1小时急跌约15%至8200美元/枚,致使数万人被爆仓。而减半完成后,比特币完成筑底后逐渐企稳反弹,开始进入震荡。 关于这次减半下跌,普遍分析倾向于矿工抛售,原因是矿工通过在减半之前抛售积累比特币以获得足够的资金来支撑其业务运营。   关键词:DeFi(6-8月)   DeFi虽然不是一个全新的概念,但是OKEx上线COMP后,DeFi这把星星之火形成燎原之势。 随着Uniswap、YFI、Sushiswap、YAM等明星项目的出现,DeFi热度不断上升。DeFi可以说只要一发新项目就会遭到人哄抢,抢到头矿就等于说赚到。这也使得DeFi拥有很强的吸金能力,比特币、以太坊等主流币一度被指遭到DeFi吸血。 OKEx分析指出,YFI横空出世,领涨主流币,BTC却扮演“吊车尾“的角色,创下全部主流币种最低涨幅,资金流出比特币去追逐热点的效应十分明显。 从比特币二级市场价格看,5月-7月一直处于横盘状态,直到8月份因机构牛的到来,加上Sushiswap的神助攻,比特币才摆脱颓势,逐渐站稳1万美元/枚以上。   关键词:机构牛(11月—),美国大选   机构牛,也就是持续至今的行情,普遍被认为是海外机构正大力买入比特币。 实际上这轮机构是MicroStrategy Inc.在8月份宣布买入比特币作为主要财政储备资产开始,但是8月份虽然比特币站稳了1万美元上方,却始终没有新的突破,反到是11月以来气贯长虹的涨幅,令人直呼机构牛(同样,此前灰度不断增持BTC也并未影响BTC行情)。 与此同时,美国大选在11月初正式拉开序幕,随着拜登胜率提升,金融市场不确定性因素逐渐消除,比特币和美股经历短期的盘整后迅速回弹上升,双双创出新高。 眼下这波机构牛仍未落幕,尽管没有延续此前不断冲高的气势,比特币在18000美元/枚左右上下,较年初的黑暗时刻,有近6倍的涨幅。 如果你真的看好一个大方向,那么应该知道每次暴跌都是在提供买入机会。 文章来源:大暴涨vs大暴跌,一文回顾2020年比特币行情大波动

    2020年12月1日
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  • 比特币升破18000美元大关!年内暴涨154%,投资者还能进场吗

    一枚比特币(BTC),目前值18204美元,按目前的汇率换算相当于11.92万元人民币,一枚虚拟币可以买下一辆家用紧凑型小轿车。而币圈从业者还坚定看涨:“涨到2万美元只是时间问题”。 是什么在支撑虚拟币币值上涨? 币圈从业者、行业专家等认为,疫情下的经济衰退加上极度宽松的货币政策,导致机构投资者纷纷买入比特币,这是此轮比特币上涨的主因。 那么,投资人该如何看待这一波行情?受访者表示,对于机构投资者而言,目前大可以从市场波动率中寻求投资机会,但对于普通投资者而言,“需要根据自己投资意愿及能力进行投资规划,以年为周期来操作更佳,且后市需要谨慎面对,注意投资风险”。 比特币涨超18000美元 图一 比特币行情 比特币涨势如虹,突破1.7万美元之后,再次涨超1.8万美元。截至北京时间11月18日20点30分,比特币币值达到18204美元,为2017年12月以来首次。此外,专注投资比特币的GBTC基金也大涨。10月涨幅超40%,11月涨幅超31%。 截至目前,比特币11月涨幅已经超过28%,年内已经从7269美元增至最高的18488美元,区间暴涨154%。在比特币币值的上涨突破18000美元时,比特币总市值突破了3300亿美元,超过2.14万亿人民币,创下历史新高。 数据显示,在2013年的时候,比特币冲高到1000美元,之后大回撤到150美元。在2017年12月,比特币的价格上涨至接近2万美元时,比特币总市值达到3288.9亿美元。 火币研习社高级分析师康律之对《国际金融报》记者分析指出,比特币周线“7连阳”之前出现了3次:第一次是在2017年牛市启动前,第二次是在2019年牛市启动前,第三次是在“312行情”之后,第四次就是现在。“周线‘7连阳’说明了市场对于行情方向的共识非常强,很有可能是未来一波更大行情的基础”。 图二 比特币行情 而币圈资深分析人士刘安(化名)对《国际金融报》记者表示,从技术指标上看,在日度线上,自10月初MACD线(图二蓝线)向上穿越信号线(图二红线)后,即发出买入信号,市场进入上涨通道。尽管11月3日左右MACD线有下穿信号线的试探,但最终反转,调头上扬,随后带来了近日的上涨。 “目前MACD线仍然位于信号线上方,然而离零线上方的距离过远,显示市场处于超买状态。目前MACD线已经趋于平缓,预计在未来不久市场会发生回调。从RSI指标看,目前RSI已经超过75,也显示市场处于超买状态,未来有回调的可能。”刘安分析指出。 机构入场“引涨”? 对于比特币这一波上涨行情,上海对外经贸大学人工智能与变革管理研究院区块链技术与应用研究中心主任刘峰在接受《国际金融报》记者采访时表示,“主要还是美元无限QE大放水,加上灰度基金吃进50亿美金的比特币带动了国际比特币市场的热情。” 图三 部分机构买入比特币 刘安指出,本轮牛市的直接原因是大量传统机构进入比特币市场,带来大量买入资金。一方面,比特币的总量是有上限的,目前已产出的总量在1800万枚左右;另一方面,比特币的持仓筹码本来就是高度集中的,早期入场的矿工和投资者持有大量的比特币。因此,市场上实际流通的比特币数量本就不是很多,传统机构入场带来的巨量资金及其带动的市场热情,很容易将比特币的市场价格拉高。 康律之也表示,这波行情主要的驱动因素似乎并不是游资和散户,而是机构间形成了一定的唯恐错过的情绪。目前就只算灰度基金的增持量也超过每日比特币产出量。比特币的真实通缩率可能远大于市场的预期。二级市场中的比特币筹码持续减少,也就是说决定比特币定价的筹码越来越少,价格上升的难易程度也可能比想象的低,未来行情的增长可能会远超预期。 分布科技CEO达鸿飞对《国际金融报》记者分析指出,从宏观层面来说,全球货币、财政双宽松预期的大背景下,全球risk-off情绪得到抑制,迅速转为估值修复,表现为全球股市与BTC等风险资产共振。数据实证显示比特币更偏向于一种“顺周期”商品,随着金融状况的紧张程度好转,反应在BTC上价格亦从3月大跳水回升至接近历史高位的水平。 从需求面上来看,比特币在专业投资人圈内,尤其是国际接受度的提高,导致比特币的配置骤然提速。比如美国Grayscale(灰度)比特币信托,其持有的比特币到本月数量突破50万个,总数字货币资管规模突破100亿美元。还有多家公布自己企业配置比特币的上市公司,买入总量也达到了3万个之多,而在去年几乎没有上市公司持有比特币。 “从供给面上来说,比特币2020年5月减半,意味着相对过去四年,每日比特币净增供给将减少900个,全年减少32.85万枚,比特币的年‘通胀率’将降至1.8%,接近甚至低于不少发达国家的通胀水平,对提振信心来说会是一个积极因素。考虑到加密货币的认知程度和渗透率都仍在上升趋势中,供需状况料将愈发紧张。”达鸿飞表示。 现在还能“上车”…

    2020年11月21日
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  • BTCUSD短线型态更新

    BTCUSD短线型态更新目前我们看到BTCUSD的15分钟K线图比特币于短线图表内呈现的是一个典型上升三角收敛以高点18310.0设置为斐波那契数列100同时上方正好是三角收敛顶部阻力底部低点17235.0设置为斐波那契数列0可以明显看到比特币回踩于斐波那契数列的61.8(17899.5)短线仍然呈现多头型态上方阻力突破后可上看至两目标价位第一多头目标斐波那契数列127.2-138.2区间(18602.5-18720.5)第二多头目标斐波那契数列161.8(18974.5)近日数字货币市场波段较大,建议操作者应严格执行风控,并且避免高杠杆与高合约量的操作以免动荡行情造成额外亏损文章属个人评论,请读者谨慎参考,虚拟货币交易可能对您的资本带来风险。

    2020年11月19日
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  • 突然插针却不痛不痒!海外机构疯狂杀入,BTC牛市势不可挡

    今日(11月18日)午间12点左右,比特币向上突破1.8万美元/枚,创下2017年以来新高。13:00,比特币上冲受阻,一度承压,于13:34出现插针行情,1小时跌逾4%,最低至17469美元/枚。 1小时内行情波动剧烈,合约市场多空双方均被爆仓,且处于历史高位。币Coin数据显示,比特币行情插针1小时内,BTC爆仓额达1.23亿美元,全市场爆仓额为1.92亿美元,24小时全市场爆仓额近6亿美元,全市场爆仓总额创下近30天新高,约4.4万人成为爆仓受害者。 “今天4.4万人爆仓,多空双杀各战一半,平时小波动爆仓人数是2万人左右。”有投资者指出。 插针行情后比特币迅速回升 虽遇插针行情,BTC于今13:48迅速回升,10分钟结束下跌态势,并于今日下午16:00左右重新站上1.8万美元/枚上方。截至发稿,BTC报18180.38美元/枚,24小时涨8.8%。 比特币年内累涨140%成为今年表现最佳资产,受各大主流媒体关注,于近期被集中霸道。据Santiment分析,今年以来,比特币周均交易额已高于2017年牛市周均成交额,说明人们对于比特币的参与度正在提升。 比特币本轮上涨的原因,在数字货币圈内参与人士看来与比特币的供需关系有关,而在宏观分析师角度看,比特币上涨要归功于全球央行放水,致使市场对高风险资产及抗通胀属性的资产产生强烈偏好。 数字加密货币交易所Gemini联合创始人Tyler Winklevoss发推称,“如果真的有一个拥有比特币的时代,那时候已经到来了。即使在COVID-19之前,尽管这是美国经济史上最长的牛市,但政府就像喝醉了的水手一样花钱,像香蕉共和国一样印钞”。 有分析人士向币圈财经指出,本轮比特币牛市主要推手来自海外,国内机构多踏空比特币行情。另有分析指出,场外USDT目前仍处负溢价状态,代表国内散户情绪比较冷静。 海外机构动作频频 达里奥准备修正自己的观点? 在本轮比特币走强的过程中,海外机构表现激进。在美国方面,美版支付宝、软件巨头MicroStrategy、移动支付平台Square等纷纷宣布购买比特币或开通比特币购买渠道。 灰度(Grayscale Investments)旗下比特币信托(GBTC)仍保持增持.。该基金由于结构设计只能单边买入比特币,但等同为机构资金提供了合规的参与渠道。火币研习社指出,灰度基金为美国机构投资者提供了一个联通各大金融市场资本的通道,使流入比特币的资本不断增加,比特币市场已进入增量博弈阶段。 值得注意的是,GBTC的份额由于其结构限制,实际上不能有效追踪比特币的价格,但GBTC价格却能一定程度上体现背后投资者对比特币的参与热情。灰度官网显示,9月末后,GBTC价格便一路上涨,而比特币现货价格是在十月末才开始上行,滞后于GBTC价格的表现。 (灰度官网GBTC价格) 本周,全球最大对冲基金桥水基金创始人达利奥也发表了对比特币的看法,起初他保持看空,认为比特币可能会被监管,此外他认为比特币不是很好的交换媒介和财富存储工具, 达利奥一直是比特币的看空者。但最近达利奥在发表观时也表达了“欢迎指正”的讯号,达利奥或将改变其看法? 文章来源于互联网:突然插针却不痛不痒!海外机构疯狂杀入,BTC牛市势不可挡 相关推荐: DeFi借贷协议Akropolis重入攻击事件分析 近日,DeFi借贷协议Akropolis遭到网络黑客的攻击。Akropolis创始人兼首席执行官Ana Andrianova表示,攻击者利用在衍生品平台dYdX的闪电贷进行重入攻击,造成了200万美元的损失。 成都链安团队在接到自主独立研发的区块链安全态势感知…  

    2020年11月18日
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