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DEX

  • ChainSwap 攜手 Galaxy 推出 “Diamond Hand”活動

    Galaxy 是無邊界的,我們很高興加入這個生態系統。通過 Project Galaxy 提供的 NFT-as-a-service (NaaS) 基礎設施,ChainSwap 現在推出了 Diamond hand 活動,獎勵所有 HODL $ASAP 的用戶,讓他們獲得豪華而榮耀的 NFT。 收藏品 如何參與 參與資格:在本週內持有 1000 個 ASAP72 小時或以上的用戶 時間:從 7 月 2 日 4:00 UTC 到 7 月 9 日 16:00 UTC 7 月 9 日之後,如果你得到了資格,請訪問 https://galaxy.eco/ChainSwap/campaign/43 將您的錢包連接到以太坊主網 申請您的 ChainSwap x Project Galaxy Diamond Hand NFT! Project Galaxy Project Galaxy 致力於建立鏈上用戶成就和評分體系的基礎設施。該協議允許鏈上個人開發者和項目方搭建鏈上成就的數據網絡。每個人都可以通過即插即用的 NFT 模塊創建定製化活動,根據鏈上成就和目標創建、分發和遊戲化 NFTs。同時,區塊鏈協議方也能利用 Galaxy 數據網絡來完成用戶增長、成就和評分體系等功能。有了 Project Galaxy,NFTs 不僅僅是收藏品,也是身份認證的形式,能夠讓開發者、項目方和社區成員共同建立更有吸引力的社區。 ChainSwap ChainSwap 是用於智能鏈的跨鏈資產橋和應用程序中心,允許項目在 ETH,BSC 和 Huobi 生態鏈及 OKExchain、Polygon 之間無縫橋接。 關注我們 官網:https://chainswap.com/ 推特:https://twitter.com/chain_swap 電報:https://t.me/chainswapnews Medium:https://medium.com/@chain_swap ChainSwap 攜手 Galaxy 推出 “Diamond Hand”活動

    2021年7月2日
    192 0
  • Antimatter 對比去中心化衍生品平臺

    我們對 Antimatter、Perpetual protocol、Shield、Futureswap 這幾個不同的去中心化衍生品平臺進行了一個對比,分析它們之間的差異及相同之處。 1 、 Antimatter 我們的目的是通過使用金融衍生品:永久期權來決定某個加密貨幣是看漲還是看跌。我們通過將永久期權代幣化來實現這一目標,這樣投資者就可以鍛造和交易這些代幣。有兩種代幣類型:看漲代幣和看跌代幣,它們對應於看漲和看跌永久期權。爲了瞭解它們的工作原理,我們有一個價格區間,其中包含某種加密貨幣的當前價格,我們預計這種貨幣的價格將在這個區間內發生變化。如果我們使用 ETH,在價格在區間內變化的情況下,人們可以通過提供兩種類型的基礎資產,如 ETH 和 USDT,產生 Antimatter 代幣(看漲和(或)看跌)。通常情況下,人們需要提供更多的 ETH 來生成看漲代幣,提供更多的 USDT 來生成看跌代幣。爲了穩定平臺,產生代幣的成本會有所不同。 2 、 Perpetual protocol Perpetual 協議是一個去中心化的永久合約協議,適用於每種資產,由虛擬化自動造市商實現。永續協議使交易者能夠以高達 10 倍的槓桿進行交易。它使交易者能夠使用一種類型的資產來投機另一種類型的資產。該算法是 AB=k,B=An,其中 A,B 是兩種類型資產的數量,n 是滿足 “B 以 n 倍於 A 的價格交易 ” 的數值,而 k 是一個不變量。交易者需要存入 A 類資產,以便投機 B 類資產。在數學上,如果一個人提供 a1(-a1),他將在 B 型資產中建立金額爲 的多頭 (空頭) 頭寸。一般來說,永久協議是一個沒有到期日的永久合同。 3、Shield Shield 是一個建立在 ETH 上的去中心化的無風險永續合約,這樣交易者就可以進行投機。與普通合約交易不同,Shield 使用預付資金費用讓交易者開倉。也就是說,交易者預先支付一定數量的資產,這將顯示在他的資金費用餘額中。隨着平臺收取資金費用,餘額將每天減少。當餘額爲零時,交易商需要關閉他的頭寸或存入更多的抵押品。對於單個頭寸,風險是有限的:他預付的金額和利潤是由投機-交易費-資金費中的收益計算出來的。 4、Futureswap Futureswap 是一種交易者可以用穩定幣來投機一種加密資產,槓桿率最高可達 10 倍的協議。流動性提供者將獲得 FST (Futureswap 代幣)作爲提供流動性的獎勵。交易規則是標準化的,但爲了保護平臺,如果一個人的方向比大多數人有利,他明顯需要支付更多的費用。通常情況下,當多頭和空頭處於平衡狀態時,費用爲交易金額的 0.03%。但是,如果多頭明顯多於空頭,則需要支付高達 10 倍的交易費用。更高的費用將減少潛在的利潤,從而減少在這個方向上操作的動力。 5 、 對比 在這四種不同的協議中,有一些相似之處和不同之處。Perpetual protocol 和 Shield 是使用不同算法的永續合約。Perpetual 使用一個產品作爲不變性來穩定系統。而 Shield 限制了交易者的資金量。Futureswap 與 Antimatter 有類似的功能,因爲它有動態費用來保護平臺。另一方面,Antimatter 中的動態對應物是生產代幣的成本。不同的是,Antimatter 有價格下限和價格上限。它保留了跨期(期權)的特點,但 Futureswap 卻沒有。 Antimatter 採用了 “無預言機無喂價”的模式,由於底層模型本身的可套利性,當資產價格發生波動的時候,套利者會進行套利彌補價格空間從而成爲 “人爲套利價格恆定”。Antimatter 也是唯一一個無喂價的衍生品平臺。 關注我們: 網站:https://antimatter.finance/ 電報 ANN:https://t.me/antimatterdefi 電報聊天:https://t.me/antimatterchat 推特:https://twitter.com/antimatterdefi Antimatter 對比去中心化衍生品平臺

    2021年7月2日
    265 0
  • 为什么Uniswap V3大大增加了LP的做市风险?

    在 Uniswap V3 上线初期,很多最早加入为 V3 做市的 LP 们享受了极高的手续费收益率。但是好景不长,整个加密市场在 5 月下旬遭遇了价格的大幅下跌,许多 V3 的 LP 们发现,自己持有的做市头寸,不但全部变成了交易对中价格相对更低的代币,且整个头寸在市场波动中的亏损程度,相较于在 V2 做市大幅增加。 那么,Uniswap V3 的 LP 所承担的风险相较于 V2 有什么变化,投资者又应该如何更好的理解这种风险?本文希望从做市活动最基本的原理开始,分析 Uniswap V3 将给投资者带来哪些变化。 从流动性提供者,到投资组合的管理者 如何客观地看待「提供流动性」,是一个极为关键的问题。成为 Uniswap 的流动性提供者(LP),虽然可以获得交易的手续费收入,但与此同时还要承担不同币种比例变动与价格变化的风险。因此,仅仅依靠收益率作为投资决策的唯一指标,显然有着严重的缺陷。 那么,如何才能更全面的评估提供流动性的利弊?这里,我们建议参与者切换到一个全新的视角来思考整个问题。那就是,将提供流动性视为投资者采用的一种投资组合管理策略。 这种策略,一方面不需要依靠基金经理的主观判断进行人为操作,另一方面又会依据市场价格变化,依据固定算法动态地调整投资者的持仓比例。这种既吸收了被动管理基金无需人工干预的精髓,又结合了积极主动调仓机制的新型投资组合管理策略,我们将其重新命名为「积极的被动资产管理策略」。 在此视角下,曾经的 LP 们将不再被视为交易平台的流动性提供者,而是被视为希望将自己资产保值增值的投资人。那么,评价其是否应该成为 LP 的标准,也将从单一的做市收益率,转变为投资组合的预期回报,以及投资过程中可能承担的风险大小。 那么,成为这种「积极的被动资产管理」基金的投资者,将会面对哪些主要风险? 无常损失与存货风险 选择一个合理的业绩评价基准,是评估某个投资组合风险收益情况最为关键的前提假设。我们评估一只信用债券的风险回报情况,可以选择无信用风险的国债利率作为评价基准;评估一只主动管理的股票投资基金,可以选择同期股市大盘的综合指数。一般来说,选择何种基准用于评估投资表现,主要取决于投资者在未参与本项投资时,所拥有的其他最优选择,也就是我们常说的「机会成本」。 那么评估这只名为 LP Position 的「基金」,投资者应该选择哪种指标作为评价基准呢? 以 ETH-USDC 交易对为例。对于看多 ETH 的投资者,全仓持有 ETH 便可以作为他的评价基准;对于看空 ETH 的投资者,全部持有美元便可以作为他的评价基准;对于预期 ETH 价格不会发生明显波动的投资者,保持现状不参与做市,便可以作为他的评价基准。 由此,我们构建了以下四种不同的投资策略(初始总金额皆为 1000 美元): 1.100% 持有 ETH 2.100% 持有 USDC 3.50% 持有 ETH,50% 持有 USDC 4. 使用 50%ETH 与 50%USDC 购买「LP Position 基金」参与做市 在不考虑手续费的情况下,以纵轴表示投资组合的期末市值,横轴显示期末可能出现的不同 ETH 价格。我们可以将以上四种投资组合期末市值,在不同 ETH 期末价格时的表现做成一张函数图像。 可以看出,如果 ETH 的期末价格相对于期初价格(3000 美元)未发生变化,则四种策略的期末市值也将保持不变(1000 美元)。但若 ETH 价格下跌,则策略 2(持有 USD)为最优选择;若 ETH 价格上涨,策略 1(持有 ETH)为最优选择。 这其中非常值得注意的是,如果投资者选择策略 4(绿线),也即用 1000 美元购买名叫「LP Position」的基金参与做市,则该基金的期末市值除价格的起始点以外,始终都会低于策略 3(黄线)。而这部分差异,也就是我们常说的「无常损失」。无常损失所反映的,便是这只名为「LP Position」的基金,在价格变化时的主动调仓管理,预期会给投资者带来的额外亏损。 让我们重新回到投资者的视角。假设投资者 A 预期未来 ETH 的价格上涨,那么如果其在期初购买了「LP Position」基金,在 ETH 价格真的发生上涨时,投资者 A 将会承担哪些风险? 由于投资者 A 购买了「LP Position」基金,所以在价格上涨时将会承担基金带来的无常损失风险,也即策略 3 与策略 4 的差额。同时,由于其最优策略应为全仓持有 ETH,则其为购买「LP Position」基金兑换的 50%USDC,将无法享受后续 ETH 上涨带来的收益,因此这部分持仓将给投资者 A 带来「存货风险」损失,也就是策略 1 减去策略 3 的差额部分。 所以对于投资者 A 来说,购买「LP Position」基金做市带给他的存货风险,将远远大…

    2021年6月2日
    438 0
  • 资深做市商评测 Uniswap V3:核心优势在于提供可组合性策略

    DeFi 发展需吸取传统金融的可组合性优势,吸引更多入局者,这恰是 Uniswap V3 正在做的尝试。 更深入了解 Uniswap V3,请阅读:《链闻精选 | 读懂 Uniswap V3:AMM 流动性的新时代》 撰文:字节与 Benedict Zhou,作者分别为加密资产做市商 DeepQuant 联合创始人及 DeepGo DeFi 开发者 Uniswap V3 引入新特性:无论是具备「价格刻度」的 AMM 新机制,还是定制化的「弹性费用」,都赋予流动性提供者更多策略灵活性。笔者作为沉浸于加密资产做市商策略多年的量化研究员,于 Uniswap V3 的平平无奇中发现 DeFi 新纪元。 摘要 如果只从微观角度看,尤其对于传统交易者,V3 的颗粒化理念平平无奇,其交易方式更接近于中心化交易所。但从长远来看,V3 为投资者带来更多可定制和可组合性,极大扩展了 DeFi 投资策略的边界。 V3 的意义在于供应更多可定制策略,从而兼容更多投资需求,而 NFT 化的 LP Token,成为了匹配小额投资需求方与专业团队供应商的价值单元,实现价值互联网的传递,这是当前 DeFi 最伟大的创新。 投资在收益、风险、规模中存在不可能三角难题,V3 提高资金使用效率从而增加收益,然而也放大了风险,因此为 Uniswap V3 提供外部喂养数据,并以此实现风险定价尤为关键。 全球监管趋严,CEX 压力重重,正是 DEX 平台抢夺市场的关键节点。DeFi 在去中心化的区块链上实现价值传递是大势所趋,但也需要天时地利人和才能真正爆发。V3 生态目前处于酝酿期,不久后将会出现更多创新项目与之兼容,如新型流动性机枪池、定制策略方案等。 NFT 化的 LP Token 的想象力 在 Uniswap V2 中,用户添加流动性后,Uniswap 会给用户返还一个 ERC20 代币,此为 LP Token。这类 LP Token 代表流动性提供者对其提供的流动性的所有权。当用户想要赎回流动性时,只需将他们的 LP Token 销毁,便能获得资金池中对应代币的份额。 由于 Uniswap V2 采用整体资金池模式,LP Token 是标准的 ERC20 代币。但在 V3 中,每个 LP 基于不同的价格区间创造流动性,因此提供的流动性都采用 ERC721 代币作为权证,Uniswap 也会为每一位流动性提供者发放定制化的 NFT 卡片。 这张简洁的 NFT 卡片代表了一个价值单元,承载了流动性提供者的时间成本、风险成本、策略价值。在互联网发展历程中,价值单元的标准化奠定了各个互联网平台的基石,如亚马逊的商品链接、Instagram 的图片等。如今区块链世界正如 2003-2004 年的互联网,处于爆发的前夜,价值单元的完善将会让用户标准化快速增长,最终形成网络规模效应。 NFT 化的 LP Token 本质是资产证券化,资产证券化作为一种金融工具,设计的初衷为改善资源的配置,提高资金的运作效率。在传统金融中,资产证券化的不透明导致存在风险失控隐患,一直被人诟病。但是在去中心化的世界里,区块链可信价值则大幅消除此类顾虑。 去中心化流动性机枪池 普通用户无法在 Uniswap V3 的流动性方案下快速响应,更难以掌握合理价格区间,寡头效应明显,专业量化做市商团队更具备优势。Uniswap V3 的颗粒化衍生了更多定制策略,从而创造了流动性机枪池市场。 短期来看,去中心化流动性机枪池项目对投资需求方有巨大价值,长期则对资产供应方有正反馈激励效益,核心在于供需之间的数据算法。数据反馈有助于形成良性策展市场,优质稳健的策略被排序筛选,高风险低收益的策略被快速过滤淘汰,如此才能实现资源的高效配置。 在创新机枪池项目的协同效应下,Uniswap V3 将构造成更加稳定的衍生品体系,缓冲项目方恶意砸盘风险,进一步保障投资者的利益。LP Token 所对应的标的资产是基础代币和项目代币的组合。这意味着在市场行情剧烈波动的情况下,质押物价值的变化率将被削减,从而实现清算缓冲。 不可能三角难题 Uniswap V3 引入「集中流动性」、「费率自定义」、「范围订单」、「非同质化仓位」等机制,皆为提高资金效率。在帮助流动性提供者尽可能规避无常损失并创造更高收益时,也不可避免地增加了风险。在经典的投资交易规律中,提高收益、降低风险、扩大规模是不可能的三角难题,三者很难同时实现。 在 Uniswap V3 中,流动性提供者收益率显著提高,然而资金风险显著增加。尤其在极端行情下,交易对中某类资产价格暴涨暴跌,价格超出流动性提供者设置的价格区间时,区间内的流动性将会被市场套利者抽干,风险控制成为了流动性提供者的难题。 当 Uniswap V3 的风险无法基于自身机制实现有效控制,流动性提供者…

    2021年5月27日
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  • Uniswap V3 成功打响第一炮,即将赶超V2?

    作者:Ryan Watkins 来源:Messari 3月底,Uniswap Labs 发布了备受期待的 Uniswap V3 协议。其核心是推出了「集中流动性」(concentrated liquidity) 的概念,即流动性提供者 (LPs) 能够在自定义的价格区间内做市,并在此过程中创建个性化的价格曲线。该设计承诺将为 LPs 的资本效率提高 4000 倍,使 LPs 能够在指定价格区间内提供与 V2 相同的流动性深度,而闲置的资本则少得多。 来源:Uniswap Blog 两个月后,也就是 5 月 5 日,Uniswap V3 终于上线了,在最初的两周内就取得了巨大的成功。仅 3 天时间,Uniswap V3 就成为了以太坊上仅次于 Uniswap V2 的顶级去中心化交易所 (DEX),在过去7天里,V3 实现了超过 65 亿美元的交易量。见下图: 上图:截至5月16日的这一周,以太坊上各大 DEX 的周交易量 (单位:十亿美元)。来源:Messari & Dune Analytics 事实上,Uniswap V3 非常成功,它的交易量很快就接近于 Uniswap V2。以目前的增长速度,到 5 月底,它很可能会超过 V2。 上图:截至5月16日,Uniswap V3 的交易量占 V2 交易量的百分比增长趋势。图源:Messari & Dune Analytics 也许在 Uniswap V3 快速的交易量增长背后,最引人注意的就是 V3 在交易量增长过程中实现的资本效率:V3 正在接近实现和 Uniswap V2 一样大的交易量,而 V3 的总锁仓量 (TVL) 却不到 V2 的 15%。目前,V3 是唯一一个交易量与总锁仓量之比超过 100% 的 AMM(自动化做市商),其资本效率是 Uniswap V2 的逾 5 倍,V2 的交易量与总锁仓量之比在以太坊 DEX 中排第二。见下图: 上图:Uniswap V3 以压倒性优势成为资本效率最高的 DEX,数据为截至5月16日的这一周。 Uniswap V3 上最受欢迎的几个交易对 (流动性池) 在资本效率方面很类似。尤其是,V3 上的稳定币交易对的交易量与 Curve 上的 3Pool 池 (DAI+USDC+USDT) 相当,而前者的 TVL 仅占 3Pool TVL 的一小部分:Curve 的 3Pool 中锁定了 16.5 亿美元,而 Uniswap V3 的 USDC/USDT 和 DAI/USDC 这两个交易对中合计锁定的 TVL 仅为 1.25 亿美元。  截至撰写本文时,Curve 上的 3Pool 的 24 小时交易量达到 2.65 亿美元,而 Uniswap V3 的 USDC/USDT 和 DAI/USDC 这两个交易对的合计交易量达到了 1.98 亿美元。对于这些交易对,Curve 的 24 小时交易量与 TVL 之比为 16%,而 Uniswap V3 的 24 小时成交量与 TVL 之比为 158%。见下方对比图: 上图:Uniswap V3 上各个交易对的7天交易量、24小时交易量和 TVL 数据。图源:Uniswap Analytics 上图:Curve 上的 3Pool (DAI+USDC+USDT) 的 TVL、流动性使用率 (16.04%) 和每日交易量等数据。来源: Curve.fi Uniswap 日益增长的主导地位 目前,Uniswap V3 的成功加上 Uniswap V2 的持续主导地位已经使得 Uniswap 的市场份额增加到了新的 2021 年 61% 的高点。2021 年 Uniswap 的市场份额一直在增长。见下图: 上图:自2021年以来以太坊上各大 DEX 的市场份额变化趋势,其中 Uniswap 的市场份额已经增长到了 61%。 这一增长正值 DEX 交易量再次飙升之际。在 5 月份的前 16天,以太坊所有 DEXs 的交易量几乎达到了上个月创下的历史最高月度交易量纪录。本季度,这些 DEXs 的交易量将有望超过 1230 亿美元,几乎是 4 月份的两倍。 上图:2020年5月以来,以太坊上的所有 DEX 每月合计的交易量增长趋势。 这一增长也正值一些 DEX 竞争对手发布自己的新协议升级之际。每个 DEX 协议的主题都是资本效率,每个团队通过各种不同的方法来解决这个问题。比如,SushiSwap 即将迎来的升级 Deriswap 将引入一个全新的 AMM…

    2021年5月21日
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  • Uniswap V3 的「炼金术」:它的兴起对 DeFi 市场格局有何影响?

    撰文:Nansen译者:卢江飞 最近发布的 Uniswap V3 在以太坊领域引起了极大关注,不少人对这个新版本感到兴奋。Uniswap V3 版本的核心在于可定制性,用户可以把用作做市头寸的流动性集中到特定价格范围内,因此不必探索全部价格敞口。此外,流动性资金池也可以自定义设置代币兑换费用。 Uniswap 的合约核心依赖于 NonFungiblePositionsManager.sol 合约,该合约允许用户彼此交互以存入和提取流动性,可以通过此 链接 进行查看。此外,一种代表流动性的非同质化代币(NFT)会在 Uniswap V3 被相应地铸造和销毁,该 NFT 是具有唯一 Token ID 的 ERC-721 代币,截至 5 月 15 日,已经有约 15,000 个 Uniswap NFT 被铸造。 在 Uniswap V3 中提供流动性的交易会调用 Multicall 函数,该函数可一次性捆绑多个交易。如果流动性池合约支持某个特定交易对,那么流动性就会直接存入该交易对中;如果流动性池合约不支持某个特定交易对(比如,用户是第一个流动性提供者),那么将会部署一个新的流动性池合约。如果您想了解此类流动性资金池,可以点击此 链接 查看相关示例。 在本文中,我们将深入探讨 Uniswap V3 的兴起及其对整个 DeFi 市场格局的影响。 更好的资本利用方式 用户该如何利用 Uniswap V3?对于这个问题,我们可以通过分析 Uniswap NFT 铸造数量来寻求答案。事实上,每个 Uniswap NFT 都是用户市场订单的唯一代表,因此,通过 NFT,我们就能知道相关资产交易对的表现情况。到目前为止,已经有大约 15,000 个 Uniswap NFT 被铸造出来,按照 NFT 的铸造数量,下图展示了流动性排名前八的交易对,这些交易对的流动性总量大约占到 Uniswap V3 总流动性的 30% 以上。 通过分析可以看出,目前有两种类型的流动性资金池最受欢迎: 波动性资产-稳定币交易对 资产-资产交易对(两类资产的价格具有高度相关性) 接下来,让我们来详细探究一下为何这两类流动性资金池最受欢迎。 定向做市 WETH-稳定币交易对之所以在流动性提供者中广受欢迎,是因为流动性提供者可能会利用该交易对针对性地制定做市策略。如果您想了解如何在 Uniswap 中设置 ETH 限价买单,可以查看以下这段 Uniswap V3 文档中的描述: 「假设 DAI / ETH 流动性资金池的当前价格为 1,500 DAI / ETH,您预计在下一次市场低迷时 ETH 会跌至 1,000 DAI,之后 ETH 将反弹。因此,您可以按照 1,000 DAI / ETH 的价格设置一个买单,这意味着一旦价格下跌到范围内 DAI 就会被自动兑换成 ETH。这是有可能的,因为低于现货价格的价格空间是由价格较低的资产——也就是 DAI 计价的。您可以按 1,000 DAI / ETH 的价格提供 DAI,当 ETH 的现货价格跌至 1,000 DAI / ETH 时,就会被兑换为 ETH。」 同理,限价卖单也是有可能的,即:如果一个人想在价格达到某个价格范围时卖出 ETH,只需要设定一个高于 1,500 DAI / ETH 的价格定单,然后只向该流动性资金池内提供 ETH 即可。 低滑点稳定资产交易 诸如 WBTC-WETH 和 USDC-USDT 这些价格走势具有高度相关性的交易对,一直对流动性提供者具有较大吸引力,因为它们遭受无常损失(Impermanent Loss)的可能性相对较小。 然而,交易者在这些交易对上依然可能会面临较大的滑点。如下图所示,随着 x 轴沿 Uniswap 不变曲线移动,y 轴上的价格波动幅度就会逐渐增大。正如在 Uniswap V2 中所做的那样,我们在整个价格范围内可以按照「x * y = k」这个公式进行建模。 上图资料来源:Curve.fi 白皮书 但是,对于持有高度相关性的资产交易对来说,其实并不应该发生高滑点交易。Curve Finance 似乎是意识到这一点的 DeFi 协议,并且还发布了白皮书,该协议在 2019 年提出一种全新的定价公式:stableswap invariant,其模式与 Uniswap V3 现在提供的集中流动性非常相似(尽管并非完全相同)。从那以后,Curve 吸引了超过 90 亿美元的流动性存款,日均交易量达到 50 万美元。 实际上,Uniswap V3 在设计时也考虑了 Uniswap V2 的稳定资产滑点问题。在 Uniswap V3 中,「x * y = k」这个公式仅适用于由流动性提供者主动设置的价格范围,而且必须将流动性集中在非常窄的点差附近(例如 0.995-1.005 …

    2021年5月17日
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  • Uniswap V3上线一周 是否达到预期?

    5月5日,Uniswap V3正式上线,上线当日交易额便出现激增,随后开始稳步增长,份额越来越大。当天结束交易时,Uniswap V3的交易额占到Uniswap总交易额的10%,三天之后,这一比例数字又上升到了25%。值得一提的是,自Uniswap V3发布以来,ETH-USD交易对价格已经上涨了约7%。现在,Uniswap V3上线刚好一周时间,它的表现是否达到大家的预期呢? Uniswap v3的主要创新之一,就是可以让流动性提供者(LP)指定他们希望提供资金的范围,而不是像过去那样从0到无穷大。在过去,如果想获得交易对的按需交易服务,就只能通过少数专门针对此类服务设计的DeFi协议,如Curve。如果一切进展顺利的话,Uniswap V3的创新机制可以帮助用户在Uniswap上获得更好的价格,尤其是对于汇率一致且可预测的同类交易对而言优势更为明显。 目前,Uniswap的应用程序用户界面已经默认设置为V3了,当然如果用户觉得自己可以在V2上获得更好的价格,也可以一键切换到老版本。因此,在具有更好价格的Uniswap版本上应该会看到更多交易额的流向。相比于竞争产品,如果用户能够在“可比交易对”(like for like pairs)上获得更好的价格,那么此类交易对在Uniswap上应该能被挖掘出更多需求。 新老版本对比——Uniswap V3和Uniswap V2 那么,在一些交易量最大的交易对中,Uniswap V3和Uniswap V2有什么不同之处吗?通过比对分析Uniswap V2和Uniswap V3的交易情况,可以看到他们之间的确存在着一些差异。自Uniswap V3发布以来,Uniswap V2上按美元计价交易量最高的10个交易对都是“ETH交易对”,比如ETH/USDT和ETH/WBTC等,可以说ETH交易对是V2上最受欢迎的交易对了。 对于ETH交易对仍集中在Uniswap V2上的情况,是否意味着存在价值机会呢?虽然ETH /稳定币交易对在Uniswap上拥有最大的交易额,但与WBTC(WBTC=Wrapped BTC)相比,ETH交易对的交易依然集中在Uniswapv2上,ETH/USDT在Uniswap V3上的美元交易额占比只有27%,ETH/USDC在Uniswap V3上的美元交易额占比虽然稍高一点,但也只有36%。虽然ETH/稳定币交易对在Uniswap V3上的交易量比较多,但Uniswap V2在交易额方面仍然具有较大优势。一般来说,ETH交易对在哪里,资金就在哪里。 另一方面,在Uniswap V3上最受欢迎的交易对又是什么呢?按美元计价交易量最高的10个交易对中,有三个是稳定币交易对,它们分别是:USDC/USDT,(排名第四);DAI/USDC(排名第六);DAI/USDT(排名第九)。所以感觉Uniswap V3更适合稳定币交易对,至少到目前为止,它已经成功地做到了这一点。 那么除此之外,又有哪些交易对“不喜欢”使用Uniswap V3呢?截至目前,“最不喜欢”使用Uniswap V3的交易对数量似乎并不多,所以很可能有其他原因导致这些交易对依然选择在Uniswap V2上进行交易,其中最典型的一个例子就是BADGER / WBTC交易对。从价值获取方面来看,该交易对主要被用来提供BadgerDAO激励,旨在为资金池提供流动性的人给予代币奖励。因此,BadgerDAO没有选择到Uniswap V3,很可能与他们的流动性激励机制有关,因此在将流动性提供者的激励机制转换到Uniswap V3之前,他们可能会确保现状保持不变。 目前尚不清楚其他交易对没有选择Uniswap V3的原因,但有一点可以肯定的是,用户启动一个全新的Uniswap V3金库需要花费更多精力,因此对于那些尝试利用某些机会进行套利的人来说,成本可能会变得相当高。 假如再来看看Uniswap V3上究竟能捕获到多少流动性提供者的交易额,结果可能会令人大吃一惊。通过观察Uniswap V3上的WBTC /稳定币交易对交易额,我们发现,自V3上线以来,WBTC / USDT交易对的美元交易额中,有高达99.95%流向了Uniswap V3,总计约750万美元(占总交易量的83.4%),而在WBTC/USDC交易对的美元交易额中,有88.5%流向了Uniswap V3,总计约760万美元(占总交易量的51.8%)。相比于其他山寨币,Uniswap V3的用户似乎更青睐比特币锚定币,或者也许是Uniswap V3用户同时对比特币锚定币和山寨币均产生较大需求。 总结 Uniswap V3刚刚上线没几天,目前通过Uniswap V3上的交易占到总交易的约10-20%,这一数字看起来似乎并不高。Uniswap创始人Hayden …

    2021年5月14日
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  • 教程 | 如何参与 O3 Swap 的 LBP 和稳定币跨链挖矿

    来源:O3 labs 免责声明:本文内容描述了O3 Swap LBP 在 Balancer 中的工作方式。提及的所有图片均作参照图,不具备 LBP 基础知识参与可能会导致资产损失,望悉知! 如何参与LBP 什么是LBP? LBP(Liquidity Bootstrapping Pool,流动性引导池)是一种智能池(Smart pool),会随着时间的推移,改变池子中代币的权重,是荷兰拍或反向拍卖的变种。随着时间的推移,如果没有人购买,它的价格就会下降。 请在参与LBP之前了解它是如何工作的,并确保在合理的价格范围内购买,不要FOMO。如果没有参与者购买,Balancer将改变其预先确定的池权重,以压低价格。 O3 LBP将于北京时间2021年5月13日15:00开始发售,并于5月14日21:00结束发售,共30小时。我们将使用Balancer的流动性引导池(LBP)拍卖总供应量3.5%的O3代币,以捕获O3的真正价值。 O3 LBP关键参数  在LBP开始时,我们将投入350万枚O3和80万枚USDC,起始价5.49美元/枚。详情请看  O3代币地址: 0xEe9801669C6138E84bD50dEB500827b776777d28 提醒: 1,因为是反向拍卖,在做任何交易决定之前保持理性。 2,默认最大滑点是1%。如果你的订单比较大,请把滑点调高一点。 如何购买 1,5月13日15:00 LBP开始后,点击https://balancer.exchange/#/swap。 2,点击右上角的“连接”,选择如图所示钱包。 3,连接好钱包后,回到主页,选择“资产”。 LBP中以交易对O3/USDC的形式购买O3。 请确保您的钱包中有足够的ETH来支付gas费。 如果您选择其他资产,Balancer将自动将其转换为USDC,然后交易为O3。额外的步骤可能会导致交易费用的增加。 4,输入O3的合约地址:0xEe9801669C6138E84bD50dEB500827b776777d28,请确保地址正确。 5,输入合理的价格和数量,点击“交换”。 如何参与O3 Swap的稳定币跨链挖矿 USD-LP  通过在Hub板块向 Cross-chain Pool 添加Ethereum/BSC/Heco主流区块链网络的稳定币流动性,Deposit生成跨链稳定币LP(USDT/BUSD/HUSD),简称USD-LP。 后续在Vault 界面 Stake USD-LP 可获得O3 Token奖励,状态待解锁。 O3/USDT-LP 通过Get LP进入Uniswap,添加O3/USDT流动性生成O3/USDT-LP,该LP通证Stake可产生两种效益: 1.Stake 参与挖矿获得待解锁状态O3 2.Stake 解锁账户中冻结状态O3 O3 Staking Swap中可流通O3可直接进行Stake获得待解锁O3奖励。 文章来源:教程 | 如何参与 O3 Swap 的 LBP 和稳定币跨链挖矿

    2021年5月13日
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  • 从四个角度深度解析DEX如何助推去中心化互联网发展

    牛市走到现在,DEX的发展或许早已不仅仅是牛市助推器这么简单了。在区块链行业和整个去中心化的互联网驱动力加持下,去中心化的交易所(DEX)得到长足发展。回溯到2020年,DeFi的发展改变行业发展趋势,Uniswap推出V2版本,DEX聚合器1inch Exchange、SushiSwap、PancakeSwap、Bancor v2等DEX发布,这就是今天所知的DEX演变。 DEX和CEX的竞争不仅仅只是技术的竞争,更多的是经济模式、高性能的竞争。与CEX相比,DEX相对有明显的安全优势,能够大幅降低人为因素导致的各种风险,不过目前底层公链的性能严重制约DEX发展,导致用户体验远低于CEX。 由于区块链基础设施的限制,DEX 在很多方面还不是中心化交易所的对手。根据数据得知,去中心化交易所交易量大约占总交易量的1-4%。截至2021年3月,前10名DEX的总交易量明显不如前10名CEX的交易量,比例分别为0.104万亿美元和1.44万亿美元。 来源: CoinGecko Quarterly Report Q1 2021 然而,DEX对区块链发展和去中心化互联网产生了巨大影响,主要体现在4点: 1. DEX流动性赋能DeFi发展 DEX日益增长的需求是通过为用户提供安全和隐私水平引发,对整个DeFi行业的整合程度也更深,提供的资产也更多样化。 CEX对已上线的加密货币施加控制,通常是为了避免法律或安全问题,并确保最大的盈利能力;而在DEX上市则完全取决于其社区,任何用户或项目都可以创建资金池,并提供流动性开始交易。因此,许多市值小的山寨币和代币只能通过DEX获得。 Balancer 界面 对于许多加密货币交易者来说,DEX是进入山寨币的唯一机会,并能够发现早期投资有前途的项目。而对于DeFi平台来说,DEX是通往受众的唯一通道。 在DEX上市能够给处于早期项目提供动力,项目团队使用DEX流动性池作为激励持方式。流动性池中的流动量也反应投资者信号,他们可以随时平仓卖掉。DEX上积累的流动性仍然是CEX能提供的数量的一小部分,但资金更加灵活。 2. 基于DEX的耕作收益 DEX是DeFi的主要组成部分之一,仅Uniswap就支持200多个DeFi交易对。DEX原生代币占DeFi生态系统市值的一半,收益聚合器也主要基于DEX展开。 来源: CoinGecko Quarterly Report Q1 2021 耕作收益的是通过用户向DEX的资金池注入流动性方式,然后将LP代币质押在农场中以赚取其原生代币,同时还能获交易费用。  流动性挖矿并不局限于DEX,一些聚合器如Beefy Finance支持单一资金池,并利用借贷协议来挖更多原始代币。另一个选择是在借贷协议上进行,平台为其池子提供流动性分配奖励。  在流动性挖矿项目推出之前,这些协议已经在运作并为人所知,基于Uniswap、Curve和其他平台的流动性挖矿使得耕作收益更容易。 3. DEX负荷 DEX聚合了多种功能,例如,SushiSwap发布了其用于保证金交易的借贷平台Kashi,PancakeSwap发布了其NFT,1inch推出了其耕作计划。 随着DEX平台越来越满足交易者的需求,网络变得拥挤不堪, 以太坊网络重负荷凸显了缺点,促使开发团队利用新功能提出更新和可扩展性解决方案,DEX创造了更多的实践案例。 2021年初,DEX的交易量创下了新的记录。在网络的高需求和高负荷中,以太坊Gas费用上涨了近400%。  可扩展性和高交易费用的问题对网络来说并不新鲜。但这一次,它促进了以太坊替代品的发展,如第2层解决方案和Binance智能链,其中主要是PancakeSwap。PancakeSwap现在每天处理超过200万笔交易,这比整个以太坊网络还要多。 来源: DappRadar 作为对竞争区块链蚕食以太坊市场份额的回应,以太坊开发团队又推出了第二层扩容方案。团队正在进行Optimism、ZK、xDAI和Polygon的推广工作。而这里又归结为DEX。Uniswap和Synthetix已经宣布,他们的协议将整合Optimism解决方案。市场人士表示,许多DeFi项目也会选择Optimism,而不是其他rollup方案,只是为了保持与大项目及其流动性的整合。 4. DEX的竞争推动产业发展 Uniswap仍然占据DEX半壁江山,占总交易量的30%以上。但要想保持在前10名的位置,并与其他网络平台和解决方案竞争,就需要进行大量的优化改进。   在设计上,所有的DEX都实现了相同的功能,实现代币的P2P交换,然而在战略发展方面,每个平台都有自己的重点和独特的功能。  比如说:Su…

    2021年5月13日
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  • Uniswap v3锁仓量达5.27亿美元 较上线当日上涨约50%

    PAData 5月8日消息, Uniswap v3已正式上线以太坊主网,根据官网数据,当前Uniswap V3的总锁仓量已经达到5.27亿美元,相比昨日上涨9.58%,较上线当日上涨约50%。从趋势看,Uniswap V3的总锁仓量在上线当天增长了2.15亿美元,涨幅约为158.09%,增长较快,但上线后24小时后,增速放缓,7日的日环比增速仅为38.96%。随着1inch等DeFi平台接入Uniswap v3的流动性,预计未来Uniswap v3的流动性有望快速增长。 与此同时,Uniswap V2当前的总锁仓量约为81.3亿美元,自V3上线连续两日下跌,今日轻微上浮,涨幅为0.25%。Uniswap V3版本支持从V2的流动性迁移,因此V2上数据表现下降或许受到了V3的上线影响。 文章来源:Uniswap v3锁仓量达5.27亿美元 较上线当日上涨约50%

    2021年5月9日
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  • Sushi 产品介绍 | Kashi:创新杠杆借贷体验的开始

    Sushi 的 Kashi:创新借贷的第一步 去中心化平台对杠杆使用有非常大的需求,但直到现在,还没有一个有效的实现方式。现在,Kashi 可以满足这个需求。作为基于 BentoBox 上构建的第一个协议,Kashi 也是第一个允许任何代币借贷的协议。Kashi 的创新设计使用户可以一键获得各种资产的杠杆。 AMM 的突破:Kashi Sushi 是在 AMM 之外的又一进步,是一个你可以从任何资产组合中借贷代币的借贷市场。Kashi 将借、贷这两个行为隔离到不同的代币对。这种将风险隔离细化到单个交易对中的能力意味着 Kashi 可以让用户轻松借贷各种资产,而这在基于资金池的借贷协议中是不可行的。由于市场是隔离的,所以风险也是隔离的,同样,与基于资金池的策略也不同。Kashi 能够创建任何新的借贷市场的能力,可以实现为任何代币创建数以千计的借贷市场,并能够在无限种代币上杠杆做多/做空。 可以做多空杠杆的借贷协议 多空杠杆借贷是货币市场协议的最佳使用案例之一。在过去,如果你想要通过借贷来获得杠杆,那将是一种耗时且资本效率低下的做法。你必须以你的抵押品为抵押借入资产,然后去 SushiSwap,把借来的资产换成抵押品,再回到借贷平台,再借一次以“提高杠杆率(总共可以贷出的金额)”。 Kashi 的做法更为方便快捷:一键式杠杆。你可以点击“将已借 X 代币兑换为 Y 代币进行抵押”,轻松实现 0.25 倍 ~ 2 倍杠杆。 在这个例子中,我们添加了 ETH 作为抵押品,并借出(做空)USDT。通过使用杠杆做空,我们将 USDT(借入资产)直接在 SushiSwap 中出售换成原抵押品 ETH,以获得杠杆化的借款头寸(这一步是为了增加抵押品的数量,以借出更多的资产)。做空 USDT 和做多 ETH。 通过 SushiSwap 现有的 AMM 生态系统,我们可以很容易地将兑换机制整合到借贷协议中,最终孕育出现在的 Kashi:具有保证金杠杆的风险隔离借贷。而这,还只是冰山一角! Kashi 的三大亮点 #1: 风险隔离 目前的借贷协议都是采用基于资金池的策略,然而,当所有出借方将其资产存入一个资金池时,就会产生意想不到的风险。在价格剧烈波动或遭受黑客攻击的情况下,资金池会损失所有资金,出借方也一样。Kashi 的出现恰恰解决了这一问题,它有风险隔离的市场。Kashi 中是以代币对为一个市场的,如 ETH-USDT 代币对,也会有其它市场,如 ETH-USDC,如果这个市场发生了事故,在 ETH-USDT 这个代币对市场中的出借资产不会受到 ETH-USDC 代币对的影响。因此,市场的隔离也实现了风险的隔离。 此外,用户能够通过建立自己的市场来确定自己的风险状况。这种方法创造了一个更加开放和自由的体验。例如,如果用户提供较新的代币作为抵押品,那么他们可以寻求更高借款利息,因为包含较新代币的借贷市场一般会有更多的借款。当他们这样做时,他们也增加了风险,因为较新的代币有更高的违约率。另一方面,如果用户借出更多主流的抵押品,利率会更低,当然风险也更小。 #2: 弹性利率 Kashi 也在创新其借贷利率模型。大多数借贷协议都是稳定利率的一些变种,这意味着他们计算借款人债务的方式不会改变。然而,在 Kashi 上,利率是不稳定的,它们是弹性的,这意味着代币的利用率越接近极端值,利率的增加或减少速度就越快。 Kashi 的利用率是 80%,这意味着你可以借到高达 80%的抵押品。然后,Kashi 的利率模型并不是单点偏移。利用率在 60%到 80%之间有一个过渡。当利用率接近 80%时,利率将以更快的速度上升,这对贷款人来说是好事,但对借款人来说可能是坏事。在这种情况下,我们将看到借出减少而贷入增加,这种不平衡将使利用率在这个范围内下降。反之亦然,当利用率低于 60% 时,利率将缓慢下降。 #3 灵活的预言机 预言机喂价是 DeFi 的核心关键。充分准确的预言机喂价可以防止价格操纵,并提高整体安全性。如果没有预言机,用户将无法使用在不同平台上创建的资产,而平台基本上需要在没有网络效应的情况下执行。 与其他协议相比,Kashi 的预言机要求稍显细微,部分原因是因为 Kashi 大规模的网络效应。为了可以让用户创建任何市场,Kashi 的市场创建必须具有可扩展性。在 Kashi 上创建一个市场时,用户可以从可用的预言机中进行选择,当前使用的是 Chainlink 的预言机喂价,时间加权平均价预言机喂价(TWAP)也即将启用。 Kashi 用预言机喂价的目标是实现可定制化,可以让用户添加无限多的代币。任何符合 Kashi 预言机标准的预言机都可以被使用。 文末思考 Sushi 的进化是否已经超越了 AMM 呢?让我们一起踏上这趟冒险之旅吧,构建一些炫酷的产…

    2021年5月8日
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  • Uniswap V3 已上线,了解一下如何用模拟器最大化流动性效益

    原文标题:《工具介绍|Uniswap V3 模拟器:最大化你的流动性效益,准备好了吗?》撰文:Elponcho来源:链新闻 ABMedia 追踪 Uniswap 在美国时间 5 月 5 日上线 V3 的消息已久,Uniswap V3 最大的改变在于,它将原本的 AMM 模式,改成类似于订单簿的「自订价格范围流动性」(官方称之 Concentrated Liquidity)。 与 Uniswap V2 最大的不同之处在于,流动性提供者可透过价格范围的设置,更大幅度地获得交易手续费收入。官方声称 V3 最高可达 4,000 倍的资金效率。 相对地,价格范围的设置对于手续费的收益极其重要,若设置的范围太广,相较于 V2,交易手续费有可能大幅缩减。 这个价格范围设置,看起来类似「网格交易」,只是在两种代币互换的过程中,Uniswap V3 赚的是手续费,而网格交易是支付手续费给中心化交易所,收入为价格套利。 实际上 Uniswap V3 的流动性收益运作会是怎么样呢?Uniswap 创办人 Hayden Adams 分享了一个 Uniswap V3 模拟器,我们可以大略看一下它运作与预期收益。 Uniswap V3 模拟器各项功能 自定义流动性价格范围策略 网页中可以自选交易对,作为 V3 的流动性池模拟,范例中是以 WETH/USDC 作为交易对。投资额为 1,000 美元,也就是初始投资额有 500 美元的 WETH 与 500 美元的 USDC 投入。当下 WETH 兑换 USDC 为 3290 美元。 你可以设置两种定价范围来比较。 案例中的策略一价格范围较窄,策略二价格范围更宽一点。策略一设定的上下限是 2515~4225,表示仅在这个范围提供流动性,若超过 WETH/USDC 超过 4225,那么你的流动性会全数变成 USDC,若低于 2515,就会全数转为 WETH。策略二同样适用上述逻辑。 接下来可以看看,V3 的策略一与策略二,跟 V2 的全范围价格区间,有何不同。 绿色线代表的是,WETH/USDC 流动性在 Uniswap V2 中的价值变化,由于流动性池中必须保持两种代币的价值对等,所以当币价变化时,币的数量也会随之调整。 由于 V2 提供的流动性,预设价格范围是无限小至无限大,它在 WETH/USDC 价格移动时,资产的价值变化是较有利的。由于 WETH/USDC 的流动性不会全部转为其中一种,因此相较 V3 策略一与二,较能在全部的价格范围中,维系总资产价值。 再来看看 V3 的策略,由于有限制价格范围,流动性会在接近范围上下限时,大量转换成其中一种代币。可以看到策略一与二,都在 WETH/USDC 价格接近区间上限时,近乎全数转为 USDC,导致在 WETH 持续上涨时,流动性价值仅些微提升。接近区间下限时,逻辑相同。 从下面的案例来说,V2 在 ETH 币价来到 5,000 美元时,投入的 1,000 美元会成长至 1232.88 美元 ; 而蓝色线的策略,则仅有 1064 美元价值。 V3 到底有什么好处?从右边的表中可以看到,由于 V3 的流动性提供者,会把资产集中在价格范围中提供交易 ; 也就是,同样的资金投入,V3 能在价格范围中,占据较多的流动性占比,借此收到更多的交易手续费。 所以我们可以在模拟器中看到,紫色策略:较窄的价格范围策略,相较 V2 有 8.22 倍的手续费效率,更宽的蓝色策略,则是相较 V2 有 3.85 倍的手续费效率。 V3 与 V2 的手续费收益比较 另一个模拟结果,是预估 V2 与 V3 包含手续费收入的计算结果。你可以填入「投入流动性天数」、「最终兑币价格」、「V2 手续费于投入时间的报酬率」、「在策略一价格范围内波动天数」、「在策略二价格范围内波动天数」。 链新闻在测试的过程中,是引用当下的 V2 ETH/USDC 的手续费年化收益 61% 计算,流动性投入天数为一年,最终 ETH 来到 4,000 美元。价格在策略一与二的范围中都是跑了 50 天。 结果会发现,在 V3 的价格范围限制下,包含手续费的收益,比起 V2 高上许多。不过,必须强调的是,这仅是模拟数据,实际的收益状况,仍会因不同的市场状况有所不同。 各策略下的收益比较: 这个 模拟网站 还有其他有趣的数据可以玩,想在 Uniswap V3 中放入流动性的读者,可以测试看看。 文章来源:Uniswap V3 已上线,了解一下如何用模拟器最大化流动性效益

    2021年5月7日
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  • 它来了它来了,AMM颠覆者Uniswap带着王炸V3版本来了

    那么,期待已久的Uniswap V3到底是什么呢?它和V2有何不同?当涉及到自动做市商领域时,这是否会改变游戏规则?它会直接在Layer 2上启动吗?您将在本文中找到这些问题的答案。 Uniswap 尽管Uniswap作为DeFi的核心项目之一,不需要太多的介绍,但在我们进入V3的研究之前,让我们快速了解一下几个要点。 本质上,Uniswap是用于在以太坊区块链上进行去中心化和无许可交换代币的协议。 Uniswap的初始版本于2018年11月发布,并逐渐开始吸引用户的兴趣。 2020年5月,在DeFi Summer之初,Uniswap推出了第二版的Uniswap V2协议。 主要功能是在V1中存在的ERC20—ETH池的基础上增加了ERC20/ERC20流动性池。 2020年下半年,Uniswap V2经历了一段抛物线式增长,并迅速成为以太坊上最受欢迎的应用程序。它也几乎成为自动做市商(AMM)的标准,使其成为整个DeFi领域中分叉最多的项目之一。 自推出以来不到一年,V2促成了超过1350亿美元的交易量,这是一个惊人的数字,可以与顶级加密货币交易所相提并论。 您可以在本文中了解更多关于Uniswap V1和V2背后的完整故事。 此外,流动性池和自动做市商的概念也值得理解。 V3 就在发布V2之前,Uniswap背后的团队已经开始研究该协议的新版本,该协议的详细信息刚刚在2021年3月底宣布。该团队决定在以太坊主网和optimistic上启动Uniswap V3 (以太坊Layer 2扩展解决方案),计划于5月初发布。 这显然是DeFi历史上最令人期待的公告之一,而且看起来V3可以彻底改变AMM领域。 那么主要的变化是什么? 与V2相比,Uniswap V3致力于最大程度地提高资本效率。这不仅使流动性提供者能够获得更高的资本回报,而且还显著改善了交易执行能力,现在可以与之媲美,甚至超越中心化交易所和以稳定币为中心的AMM的质量。 最重要的是,由于资本效率更高,流动性提供者可以创建整体投资组合,从而显著增加优先资产的敞口,并降低其下行风险。他们还可以将单一资产作为流动性添加到高于或低于当前市场价格的价格范围内,这基本上创建了一条沿平滑曲线执行的收费限价订单。 这一切都可能通过引入一个集中流动性的新概念来实现。 除此之外,V3还引入了多个费用等级,并改进了Uniswap oracle。 现在,让我们逐一介绍Uniswap V3的一些功能,以便更好地了解它们。 集中流动性 集中流动性是V3背后的主要概念。 当流动性提供者向V2池提供流动性时,流动性沿价格曲线平均分配。尽管这允许处理0到∞之间的所有价格范围,但这使资本效率很低。这是因为大多数资产通常在一定价格范围内交易。在拥有资产稳定且交易范围非常狭窄的资金池中,这一点尤其明显。例如,Uniswap DAI/USDC池仅使用约0.5%的资金在0.99美元至1.01美元之间进行交易,这个价格范围是绝大部分交易量的基础。这也是流动性提供者交易费用的主要来源。 这意味着在此特殊示例,几乎从未使用过剩余资本的99.5%。 在V3中,流动性提供者在提供流动性时可以选择自定义价格范围。这允许将资金集中在大多数交易活动发生的范围内。 为了实现这一点,V3为每个流动性提供者创建个性化的价格曲线。 在V3之前,允许流动性提供者具有单独曲线的唯一方法是为每个曲线创建一个单独的池。如果交易必须跨多个资金池进行交易,则这些池(如果未汇总在一起)会导致高昂的gas费成本。 重要的是用户要以特定价格点上可用的组合流动性进行交易。这种组合的流动性来自于该特定价格点重叠的所有价格曲线。 流动性提供者赚取的交易费用与他们在一定范围内的流动性贡献成正比。 资本效率 集中流动性为流动性提供者提供了更好的资本效率。 为了更好地理解它,让我们看一个简单的例子。 Alice和Bob都决定在Uniswap V3的ETH/DAI池中提供流动性。他们每个人都有1万美元,ETH目前的价格是1750美元。 Alice将其全部资金分配给ETH和DAI,并在整个价格范围内进行部署(类似于V2)。她存入5000个DAI和2.85 ETH。 Bob没有使用全部资金,而是决定集中其流动性,并在1500到2500的价格范围内提供资金。他存入600 DAI和0.37 ETH,总共1200美元,其余的8800美元用于其他用途。 有趣的是,只要ETH/DAI价格保持在1500到2500之间,它们赚取的交易费用是相同的。这意味着Bob只能提供Alice 12%的资金,却仍能获得相同的回报。使其资金比Alice 的资本效率高8.34倍。 最重要的是,Bob将自己的全部资本所承受的风险降低了。 如果ETH不太可能跌至0美元,那么Bob和Alice的全部流动性都…

    2021年5月7日
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  • 为什么说Uniswap V3会改变DeFi市场?

    原文作者:YIELD App, 编译: Odaily星球日报译者 Katie 在一个过去12个月才获得显著发展的领域,宣布一个完全改变游戏规则的DeFi的新功能几乎是不合时宜的。 Uniswap V3于今日正式推出,旨在改变支持自动做市商(AMMs)的基础设施。 从流动性供应到Layer 2扩展,以及NFT的全新基础情况,可以说——V3大变样。 开拓者的进化之旅 Uniswap V1于2018年11月推出,是一家开拓性的去中心化交易所(DEX),自那以后为自动做市商设立了标准。Uniswap和像SushiSwap和Pancakeswap这样的热门分支,现在已经开始在用户数量和日均交易量方面与它们的集中式、非自动化竞争对手相抗衡。 2020年5月推出的V2巩固了Uniswap作为领先的DEX的地位,并在今年夏天促进了DeFi的巨大增长。V2引入了现在流行的用户主导的流动性模型,允许平台用户将ERC-20代币存入流动性矿池,以获得交易费用和具有进一步效用的流动性提供者(LPs)代币。反过来,这些矿池为交易提供流动性,使整个平台在没有做市商或订单簿的情况下运行。 自定义的高效流动性 Uniswap现在占据了DEX市场约20%份额,最近的日交易量超过了20亿美元。然而Uniswap并不满足于停留在它目前取得的成绩,它已经创造了比以前的迭代更有冲击力的V3,推动着自动做市商往一个全新的方向上走,同时解决他们的许多目前最突出的问题。 第一个是V3所说的“集中流动性”。集中流动性允许流动性提供者(LPs)准确选择他们想要提供流动性的价格范围,而不是系统将资产分散在一个矿池中,而是在所有可能的价格范围内。这反过来又创造了一种类似于CEX的订单簿,同时也限制了人们非常担心的临时性损失风险的增加。而V3并不是订单簿模式,V3为自动做市商引入了“价格刻度”(tick),流动性提供者可根据市场情况将资产部署在不同的价格范围内,而这丝毫不会改变自动做市商的运作模式。 评判Uniswap V3的资本效率情况,设计立场和角度问题。这一看似微小的变化意味着,在V3中存入1200美元的流动性提供者(LPs)可以赚取与在V2中存入1万美元的流动性提供者相同的费用,这使他们的资本运作难度增加8.34倍。这是因为资产通常在任何给定的时间内都在一个范围内交易,而不是在0美元到无限美元之间波动,而V2矿池目前是通过分配流动性来弥补这一波动。这种资本效率使得流动性供应对用户和专业做市商更具吸引力。 下面的图片取自Finetmatics在Uniswap V3上的视频,展示了如何在V2和V3的ETH-DAI流动性池中工作。 少一点损失,多一点机会 Uniswap开发人员认为,与V2相比,这一微小的变化将使资本效率提高400倍,从而使流动性提供者获得更高的回报,同时在重大市场事件中减少损失,帮助他们减低损失风险。(即损失1200美元而不是10000美元,在上面的例子中ETH应该变为0美元。) V3的其它用户友好功能将使流动性提供者能够选择在一个矿池的多个收费范围内部署他们的资金,从而使他们能够利用多个定价机会。他们也可以选择他们的费用水平,如0.05%给稳定币等波动性较小的资产建立市场,到1%给比较少见的交易对。 复杂的做市 进入CEX领域,V3用户还将能够设定范围限制订单,规定资产以何种价格从一个资产转移到另一个资产(例如DAI到USDC),然后在资产跌回低于该价格并重新转换之前收回资金。如下图所示,这可能为流动性提供者带来可观的收益,同时为平台上更复杂的做市策略打开大门。 重要的是,所有这些操作都可以使用DeFi的主要创新之一,即NFT。它们将由非同质化的ERC-721代币代表,而不是由流动性提供者的头寸作为同质化的ERC-20代币分发。这也将有助于扩大V3中先进做市策略的潜力,以及增加二级交易机会。 把DeFi带入主流市场 V3的主要创新的最后一个是V3计划部署后在Layer 2协议Optimisim上发布(预计在2021年7月)。虽然开发团队表示,更低的gas费用将是V3带来的创新的一个标志,但转向几乎免费的Layer 2协议将真正改变DEX的定价游戏。 虽然像Polygon/Matic、xDai和Loopring这样的Layer 2协议最近一直备受关注,但将DeFi最大和最知名的交易所之一移到Layer 2可能会极大地推动这场运动。反过来,这可能会扩大以太坊,从而成倍地扩大DeFi生态系统,允许新一波的规模和创新出现,这可能会真正开始对传统金融构成威胁。 在加密货币领域内,V3将带来的令人难以置信的资本效率应能显著减少交易滑点,这将为一些大型集中式交易所竞争的执行时间铺平道路。结合设置范围限制订单的功能,这可能会促使加密货币的两个最大细分市场之间发生一些变动。 所有这…

    2021年5月7日
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  • Uniswap V3第一时间上手教程:全新的做市体验

    Uniswap V3 版本已经于北京时间 5 月 6 日凌晨正式上线。由于新版本的用户界面与做市逻辑都较 V2 版本发生了很大改变,许多用户反映在 V3 中提供流动性的操作复杂度大大提升。为了更好的帮助用户理解新版本的交互逻辑,律动 BlockBeats 将在本文中带你逐步体验,为用户献上第一时间的上手教程。 如何在 V3 中交易 打开官网链接地址,首先跳出的依然是熟悉兑换界面: 可以看出,对于仅仅想要执行交易的用户来说,新版用户界面在前端方面,相对以前几乎没有任何变化。但是通过左下角箭头处的提示可以知道,此时用户再进行交易,背后使用的资金池已经被默认切换为了新的 V3 版本。 当然,由于许多 V3 版本的资金池刚刚建立,部分交易对提供的交易价格及滑点,尚不如 V2 版本有优势。所以在这种情况发生时,界面会在左下方自动提供切换按钮,用户可一键切换到 V2 版本的资金池,以获取最优的交易价格。 如何在 V3 中提供流动性 (1)如何选择不同的交易费率资金池 我们先从用户界面开始介绍,点击界面上方的 Pool 按钮,切换到资金池界面。 左上方为官方介绍文档的链接,这里不做过多介绍。 右侧为目前排名前 200 位的资金池详细信息,可以浏览主流交易对的及时数据信息。 点开后进入如下界面: 界面最左侧显示的是资金池的具体交易对。在交易对名称的后边,显示的是这个交易对资金池对应的交易手续费率。这里要注意,由于 V3 版本中提供了 0.05%、0.3%、1% 三挡不同的费率,导致同一个交易对,可以在 V3 中分别建立三个不同费率的资金池。 那么,用户应该如何选择不同的资金池,来提供流动性呢? 举个例子,从下图中可以看出,USDC/USDT 交易对至少已经在 V3 中被创建了两个资金池,一个的手续费率为 0.05%,另一个为 1%。可以看出,由于 USDC/USDT 是稳定币交易对,LP 基本不需要承担太多的无常损失风险,导致交易用户会更倾向于选择手续费率低的资金池进行交易,而 LP 为了赚取更多的手续费,则会更倾向于在交易者更集中的资金池中提供流动性。 因此我们看到,费率为 0.05% 的资金池,无论是 TVL 还是 24 小时交易量,都远远好于费率为 1% 的资金池。在这里提醒广大用户,在提供流动性的时候,务必选择 TVL 与交易量更大的资金池,以免自己提供的流动性在不活跃的资金池被闲置,错失取得收益的机会。 那么,对于不同的交易对,应该如何选择费率,才能有效避免资金被闲置呢? 我们再看一下这个按照 TVL 提供的及时排行榜。 可以看出,凡是两边都是稳定币的交易对,排行靠前的无疑都是 0.05% 最低费率的资金池。而只要交易对中涉及一个价格波动较大的币种,则排行靠前的都是 0.3% 手续费的中间费率档。由此可见,对于波动币交易对,LP 需要取得较高的手续费收入用于弥补自己在做市中遭受的无常损失。而稳定币交易对由于价格相对稳定,LP 遭受的无常损失较小,导致费率更低的交易对更有竞争优势。(1% 的最高费率等级主要应用于某些新币或山寨币等,由于价格波动极大,需要给做市的 LP 更高的手续费率,才能弥补其做市带来的无常损失。) (2)如何添加流动性 回到刚才的 Pool 界面,点击右上方 New Position 按钮,进入添加流动性的界面。 第一步:在最上方选择你要添加流动性的交易对。 我们这里选择添加 USDC/ETH 交易对的资金池。 第二步:选择资金池的费率 在这里,我们按照下方的提示,对于非稳定币交易对,一般选择中间档,费率 0.3% 的资金池添加流动性就可以了。 第三步:选择做市的价格区间 这里我们要注意,V3 版的系统并不支持 LP 在选择价格区间时输入任意价格。 V3 版本由于提供了流动性聚合功能,导致计算量较 V2 版本大为增加。所以为了尽量减少交易中的计算过程,降低交易者需要支付的 gas 费用,V3 版本将原本可选的完整的价格范围,人为的切分成了不同的价格点。 以 0.3% 费率的资金池为例,价格的最小变动单位以临近价格点的 0.6% 作为最小变动区间。如在 3401.6USDC 的价格点后,就是 3422.1USDC(3401.6*(1+0.6%))。不同费率的资金池会对应不同的最小变动比例。比如 0.05% 费率的资金池,价格的最小变动比例是 0.1%,而 1% 费率的资金池,价格的最小变动比例是 2%。 但是这里用户不需要担心,我们只要在其中输入自己想要的价格,系统就会自动帮你将你输入的价格调整为最近的一个可选价格点。如果认为不满意,只需要点按下方的粉色按钮进行微调即可。我们在这里选择输入 3165.3USDC 与 3590.3USDC,作为我们的做市范围。 第四步:选择做市币种的存入金额 注意,这里是最容易让人产生…

    2021年5月7日
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  • Uniswap V3合约已完成以太坊主网部署,明日上线

    新兴的去中心化金融(DeFi)领域每周都会推出新产品和功能,因此即便是那些目前最顶级的协议也不能坐吃山空,否则很可能明天被淘汰的就是自己,包括Uniswap。 5月5日,Uniswap团队正式将V3 版智能合约部署至以太坊主网,并将于明天正式上线。Uniswap于去年5月升级到了版本2,时隔一年如今即将进入V3时代。Uniswap V3版本协议有望为用户提供对其提供的流动性的更多控制权,并为风险较高的交易提供更多的上涨空间。 DeFi是一个价值成百上千亿美元的行业,它通过在区块链网络上构建的自动化代码(即智能合约)取代了银行和经纪公司等传统金融机构。 通过DeFi,人们可以获得贷款,赚取利息,兑换代币,以及对代币的未来价值下注。 以太坊的市值已经逼近4000亿美元,超过770亿美元的加密货币投资于基于以太坊的DeFi协议,这表明该行业对区块链的增长(及其价格)可能有多重要。 Uniswap是最流行的基于以太坊的去中心化交易所(DEX),它使人们可以兑换通过以太坊网络运行的代币。 Uniswap本身是一个自动化的做市商(AMM),这意味着它依靠算法为资产定价,而不是买卖订单薄。 平台上的那些通过锁定其拥有的代币来提供流动性; 其他人可以借用代币并向流动性提供者支付利息。 Uniswap上可以使用各种“ ERC20”代币,包括与美元挂钩的稳定币(如Tether和USDC)以及治理代币(如Maker和Aave)。 根据CoinMarketCap的数据,过去24小时内,Unsiwap的交易量接近19亿美元。 而根据cryptofees数据显示,过去24小时,Uniswap上产生的手续费规模已超过比特币网络,达到592万美元。正如Uniswap在3月23日的博客文章中所写,虽然平台24小时交易量与中心化交易所币安(688亿美元)或Huobi(207亿美元)相差甚远,但不可否认Uniswap是“去中心化金融的关键基础设施”。 Uniswap v3的目标是使其成为“有史以来最灵活,最高效的AMM。” 这个新版DEX突出了三个新特点。 首先是集中流动性。 Uniswap在3月份的新闻稿中写道:“自动化做市商历来要求所有[流动性提供者]共享相同的策略,并在从0到无穷大的整个价格曲线上存入资金。这样做,他们没有考虑到个人对未来价格活动的期望。 集中流动性的结果是交易者不必投入那么多的资本就可以实现相同的效果。 另外,Uniswap增加了更多的费用等级,以便交易者在交易易波动资产时可以确定自己的风险水平,这类资产在交易开始和执行之间很容易改变价格。 最后,Uniswap V3 引入了“更轻松,更便宜”的预言机,以确保价格最新,从而降低被坏数据破坏的风险。 这些是高级交易功能,对新手来说意义不大,但是Uniswap说,这可以为经验丰富的DeFi交易员带来更高的回报。 随着与其他DEX的竞争越来越激烈,Uniswap将需要这样做。 今年早些时候,Kyber发布了其3.0版本的无许可交易所计划。 该版本的发布还旨在降低交易者交易波动性资产的风险。克隆 Uniswap的SushiSwap也在去年冬季发布了计划,以通过与其他DeFi协议的互操作性吸引更多的流动性(以便可以提供更多的借贷),并推出自己的借贷平台。 此外,去年强大的中心化交易所Binance集成创建了币安智能链(BSC),以支持DeFi应用程序,包括DEX。 基于BSC的PancakeSwap削减了Uniswap的市场份额。 面对如此激烈的竞争,未来的产品迭代预计将会加速向前,当你掌握了Uniswap V3的新功能时,Uniswap v4可能也快要面世了。 文章来源:Uniswap V3合约已完成以太坊主网部署,明日上线

    2021年5月6日
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  • 为什么加密货币、DEX、NFT、DAO和AI都指向一种新的人类世界的可能性?

    来源:胖车库,作者:Thomas Hsueh 最近的区块链发展产生了一些新的技术基元:加密货币、DEX、NFT 和 DAO。 它们有趣的原因很多——意识形态、知性、平等主义等等。但之所以引起我的强烈兴趣,是因为它们与人工智能研究和半导体技术的持续进步一起,指出了一种新的人类世界的可能性,那就是金钱将不再耗费人们的注意力,金钱作为世界基础设施的看不见的支柱,成为「已被解决的问题」。 当我回顾我的生活时,我发现随着时间的推移,我把大部分清醒的时间花在试图创造和保存金融财富上,对此我感到失望;这本身并不引起我的兴趣,但我还是被一种感知到的需要攫住了,尽管我根本上感兴趣的是想象有趣的未来版本,并为推动其实现而努力。我猜测文明社会中的大多数人也是如此。我进一步猜测,对于大多数人来说,创造和保存金融财富(通过创造对他人有价值的商品和服务)的行为本身并不具有吸引力;它之所以有吸引力,只是因为它导致了金融财富的积累,无论是在就业合同中的确定性,还是在投资中的概率性。这个过程的趣味性是另一个问题,而且是在巧合下发生的。但为什么要积累金融财富? 我知道,金融财富是一个抽象的概念,因此对人类来说完全不自然。然而,我承认,当任何非微不足道的金融财富被给予我时,无论是由我的雇主还是由市场给予的,我都有一种内在的反应。这意味着金融财富的积累作为一个非自然的概念已经与生来的欲望产生联系,这意味着有一些我非常想做的事情需要一定程度的金融财富,而我却缺乏;这些未满足的欲望促使我追逐金融财富作为中介目标。但是,把醒着的大部分时间花在赚钱上(或借助令人麻木的娱乐等活动从赚钱的疲惫中恢复过来)不是很荒谬吗? 我相信我们可以做得更好。我相信有一种方法,可以通过消除我们文明中积累金融财富的需要,大大增加许多人生活的趣味性和可能性。我有兴趣创造这样一个世界,在这个世界里,金融财富的积累不再是普通人关心的问题,一个富足非凡的世界。 为什么加密货币、DEX、NFT、DAO 和 AI 都指向一种新人类世界的可能性? 当人们从一个特定的角度来看待它们时,它将会更加明显。 来源:数字艺术家 jack butcher (twitter@jackbutcher) 加密货币可以被看作是一个完全自主的金融价值计价的基础设施,被越来越多的人类人口所相信、信任和依赖;它激励人们参与增长和维持自身(例如,有利可图的采矿或质押业务)。 DEX 可以被看作是完全自主的加密货币交换市场;它也激励人们参与,以发展和维持自身(例如,通过外部套利者完成自动再平衡的 Balancer;我去年用中文写过这个)。 NFT,就目前而言,可以被看作是区块链上的一个指针,指向在他處令人感兴趣的东西,这有点类似于内存中的一个指针,表明一个特定的数据或程序序列的位置。 DAO,就目前而言,可以被看作是基于区块链的实体进行集体决策的一种原始手段。 最后,人工智能可以被视为一个非常广泛的工作领域,其终极目标是创造真正的自主主体,通常是在硅基上,可能是也可能不具有物理上的体现。人工智能不仅能逐步做出智能决策(如 ML 术语中的判别模型,强化学习是一个强大的算法类别),而且还能创造有趣和有价值的数据(如 ML 术语中的生成模型,其中 GAN 是一个有前途的方向)。 结合所有这些概念,构思一个未来的版本并不牵强,在这个版本中,数字自主主體通过加密货币在 DEX 市场交换资产,既创造和操纵数据(非代码数字资产),程序序列(代码片段 / 人工智能模型),以及与 NFT 挂钩的现实世界资产(合同),并通过 DAO 集体做出决定。这个在加密货币基础设施上运行的自主主体层可以处理金融资源分配,以及数字商品和服务以及实物商品和服务的创造和交付,其效率和说服力之高,使我们大多数人不再把心思放在积累金融财富上,就像我们大多数人不把心思放在获取水、食物、电力、流动性(由工业革命和航空进步解决)、电器(由市场机制解决)和信息(由网络技术解决)一样。 想象一下:有一天,我们将不再把大部分精力放在金钱上。钱成为一个 ” 已解决 ” 的问题。当然,其他某种东西将成为新的稀缺,并成为大多数人的追求对象,根据 USV 的阿尔伯特·温格的说法,这将是注意力 (attention)[1]。 观察 尽管未来似乎是不可预测的,但我们可以被动地根据证据做出有根据的猜测,也可以主动地影响其进程。在本节中,我提供了支持上述未来版本的证据和观察。 我们可以质疑被动性是否可能,例如,考虑到物理学的观察者效应,即使只是比喻性的。 1 – 人工智能的工作量增长和持续的摩尔定律 1956 年,需要一个大壁橱大小的设备才能存储 5 兆字节的数据 在过去的十年里,对人工智能芯片公司的投资越来越热 [2]。这有很多催化剂(摩尔定律和丹纳德扩展的放缓,硬件专…

    2021年5月5日
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  • Sushi 产品介绍 | 神奇的便当盒 BentoBox:节省 Gas、被动躺赚、开发者友好的开放平台

    便当盒 BentoBox 是什么? 日语里,BentoBox 是便当盒;在 Sushi 里,BentoBox 是一个代币库,也可以被是为是一个平台,既可以让用户用非常低的 Gas 体验到上面的多个 Dapp,也可以让开发者非常容易地、低成本地在上面进行应用开发。 目前,上面的第一个 Dapp 是借贷产品 Kashi,用户可在此放贷和借款。为了更好地激励用户参与,我们也启动了借贷流动性挖矿,用户只需在 Lend 中借出代币(生成 km 代币),再在 Yield 中抵押 km 代币即可参与流动性挖矿。 换成国内用户熟悉的例子,BentoBox 可以类比成微信平台,Kashi 则是上面的第一个小程序。之后我们将带来 Kashi 的介绍及使用教程。 下文将介绍 BentoBox 将如何优化 DeFi 使用的 3 种方式。 BentoBox 优化 DeFi 使用体验的 3 种方式 前所未有的省 Gas 对于以太坊用户来说,Approve 和转账的 Gas 费都常常是一笔“巨款”,尤其是在网络拥堵时。 那么,有没有什么办法可以用比较低的 Gas 体验到各种有意思的 DeFi 应用呢? BentoBox 也许就是解决方案。 核心开发 Omakase 是这样介绍 BentoBox 的:BentoBox 是一个 Layer 1.5 解决方案,把所有内容放到一个代币库里,一个代币只需要 Approve 一次,就可以在 BentoBox 上的各种应用中直接使用。 这样, BentoBox 里的代币交互成本会大大减低,这对开发者和用户都是非常友好的。 被动躺赚 存放在 BentoBox 中的代币将被用在闪电贷、机枪池或类似 Cream 和 Compound 的生息协议中,从中产生的利息收益将会分给代币持有者。 全新的应用生态 BentoBox 作为一个平台,它的第一个应用借贷产品 Kashi 已经发布,未来还会有其它很多 Dapp 在此之上开发。下图中,剩余的空位仍需被补。 为了吸引更多有才华的开发者和有突破性创意的产品,我们也会在近期举办 Kashi + BentoBox 黑客松,敬请期待! 在 BentoBox 上开发项目的好处: 1、从闪电贷从获取收益 2、从其它策略中收取收益 3、优化存取等功能,比如将 ETH 自动转换成 WETH 4、BentoBox 内的代币转移 Gas 费用低或固定 5、简化 Approve 流程(不用每一个协议都批准一次) 6、内建最小协议合约工厂(Minimal proxy contract factory),无需自己搭建 BentoBox 的本质是一个开放性平台,任何人都可以在此之上开发 Sushi 论坛上的 BentoBox/Kashi 黑客松提案可供参考【链接】 文章来源:Sushi 产品介绍 | 神奇的便当盒 BentoBox:节省 Gas、被动躺赚、开发者友好的开放平台

    2021年5月4日
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  • 主流DEX五大维度对比,你最看好谁?

    2020年到2021年,加密货币行业的爆点在于DeFi,而DeFi的价值主要沉淀在了DEX。最新的数据显示,以太坊上的DeFi独立用户数刚刚超过200万个,而DEX市场平均1天的交易额已经维持在30亿美元左右。 DEX赛道还存在大变局的可能性。目前用户使用DEX主要还是围绕AMM现货交易场景,潜力更大的衍生品场景还没有被完全解锁出来。 虽然从市场认可度、资产流动性、交易额等多个维度衡量,Uniswap都是不折不扣的龙头DEX,但是诸如PancakeSwap这样的后来者推出才半年多,在交易额等维度上已经有赶超之势。 DEX的发展正当时,这是一个值得探讨的话题。本期内容,哔哔News将从DEX平台币、链上交易数据、DEX功能的丰富性、Gas费和交易手续费、社交媒体热度、网站访问量以及搜索指数等维度,对5大主流DEX——Uniswap、PancakeSwap、SushiSwap、Curve、1inch进行横向对比,希望能一窥DEX现状。 DEX平台币已经进入主流币行列,Uniswap优势明显 数据来源:非小号  统计时间:2021/4/27 伴随DeFi采用度增加,流动性挖矿和1D0成为热潮,DEX也迎来崛起,并且已经成为CEX无法忽视的竞争对手。无论是在市值还是币价涨幅上,DEX平台币都有赶超CEX之势。 如上图所示,本次研究的5大DEX,它们的平台币都已跻身市值前100币种行列,其中UNI是第一个进入前10行列的DeFi资产,目前稳居前十。而且UNI的市值处于百亿美元数量级,相较于其他DEX领先优势明显。 在币价涨幅层面,除了SUSHI因为受到大量代币解锁影响,出现了较大跌幅,本次调查的DEX平台币和CEX平台币整体涨幅比较接近。 不过币安和币安推出的DEX——PancakeSwap在币价涨幅上比较亮眼。BNB 3个月内涨幅超11倍,CAKE 3个月内涨幅超1.2倍,比同类型平台币的平均涨幅要高近2倍。 DEX链上数据从去年6月份开始爆发,交易额、用户量等竞争激烈 数据来源:DeBank  统计时间:2021/4/27 2020年6月份,Compound揭开DeFi流动性挖矿的序幕,质押耕作、借贷耕作等成为加密货币圈最热门最吸金的活动。与此同时,DEX的链上数据,包括锁仓量(资产流动性)、交易额、用户量等也开启爆炸式增长。 本文分析的5个DEX每日交易额变化 数据来源:DeBank 虽然从资产流动性、每日交易额两个维度衡量,Uniswap和PancakeSwap处于明显的领先地位,但是DEX赛道的竞争还远未成定局。 PancakeSwap(上图深蓝色区域)推出于去年9月份,推出6个多月的时间,其在交易额、用户量等方面已经可以与Uniswap(上图绿色区域)匹敌。 PancakeSwap的日交易额曾多次超过Uniswap。此外,因为PancakeSwap背靠币安以及BSC生态,用户基础庞大,所以PancakeSwap的日活跃用户数量明显高于Uniswap,是Uniswap的7-8倍。BSC相对于以太坊的手续费优势也使得用户在PancakeSwap上的交易频率更高,截止撰稿时,PancakeSwap在24小时内发生了超过157万次交易。 从数据来看,另一个比较有意思的平台是1inch。1inch上的资产流动性明显低于其他DEX,但是其在交易额、用户量、交易次数上却和其他DEX相当,甚至要高于其他DEX。 这可能和它DEX聚合器的定位有关。1inch、Matcha等平台通过聚合多个DEX的流动性来提供更优的swap价格,在滑点等用户体验上也更好。或许正是由于这个原因,1inch上的资产流动性虽然只有SushiSwap和Curve的1/10,但是每天的用户量和交易次数却是SushiSwap和Curve的数倍。 Uniswap和PancakeSwap在资产流动性和交易额上有明显优势,但同时正有越来越多的DEX创新者,比如聚合多个DEX流动性的1inch、精准定位稳定币交易利基市场的Curve、支持单边做市的DODO、AMM始祖Bancor等在瓜分DEX市场,向龙头DEX发起挑战。 稳定币是DEX最主流的交易资产,DEX功能呈现多样化发展趋势 数据来源:各DEX网站  统计时间:2021/4/27 对比主流DEX和CEX可以发现,DEX支持的币种数量和CEX接近,但是DEX支持的交易对数量普遍高于CEX。 这可能和许多主流DEX属于自动做市型DEX有关:用户可以给任何资产提供流动性,而只要交易对有流动性,资产间的兑换比例就可以按照算法确定,而不需要像CEX那样需要有大量的技术支持人员和专业做市团队。 此外,DEX和CEX在交易量最高的币种上存在明显的差异,DEX上的资产主要和稳定币组成交易对,而在CEX上,交易…

    2021年4月30日
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  • 2021一季度DEX成绩单:PancakeSwap首当尖子生,SushiSwap表现疲弱但值得期待

    DEX交易量在2021年第一季度出现了抛物线式的增长。本季度DEX交易量达到2170亿美元以上,比2020年第四季度增长236%,比2020年第一季度增长高达8012%。牛市大力助推交易所的发展。 一季度,尖子生当属PancakeSwap,曾经的优等生Sushiswap增长乏力,当年的AMM鼻祖Bancor终于发力获得牵引力、跨链交易新秀Thorchain发展势头正猛……让我们一起盘点下本季度DEX界各选手的表现以及接下来值得期待的创新。 PancakeSwap崛起 本季度最大的赢家是Binance智能链(BSC)上的PancakeSwap,它也反映了一季度BSC的繁荣。PancakeSwap在一季度市场份额从2%增长到37%,增长主要发生在2月中旬以后。 PancakeSwap崛起是因为越来越多对安全问题不那么敏感的散户离开gas费高昂的以太坊,转向BSC。虽然很多人对BSC的中心化程度(21个验证节点)以及PancakeSwap是否应该被定性为DEX有争议,但它对市场的吸引力是毋庸置疑的。BSC项目在用户友好和低交易费方面做得很好。然而,一旦以太坊Layer2解决方案落地,获得了牵引力,这些协议的竞争状况如何还有待观察。但从现在的情况来看,在BSC遇到扩展性挑战(拥堵、高费用)之前,BSC和PancakeSwap在可预见的未来将继续存在。 Sushi萎靡了? SushiSwap通过其Onsen流动性挖矿计划来实现增长——Onsen提供SUSHI激励帮助新项目引导流动性。直到3月,SushiSwap一直是大型DEX中表现最好的选手之一,然而,随着交易量的下降、释放解锁的临近(来自最初的流动性挖矿计划)以及竞争对手的异军突起,SUSHI开始失去上涨动力。SushiSwap在以太坊DEX中市场份额最高达到了24%,其交易量占比在一季度(相比一月)最终下降了2.4%,至14.6%。 然而,Sushi的市场情绪仍然是积极的,有一些新产品预计在未来几个月推出,扩大产品的覆盖面,包括: Deriswap–将交易、借贷、期货和期权纳入同一个协议中; BentoBox – 单一金库,持有用户存入的所有资产,并使其可被任何基于它的应用程序所利用。 Kashi – 使用BentoBox建立的借贷和保证金交易平台 Miso – 代币发行平台; Natto – NFT交易平台和发行平台; Mirin(SushiSwap V3)–可定制的费用、奖励和曲线,特许的流动性池,以及无常的损失保护和单边LP SushiSwap正试图从单一的AMM向更多元化的金融机构发展。时间会告诉我们,这些产品的扩展是成功的,还是彼得林奇所说的diworsification( 公司过度扩张,进入他们并不完全了解的新增长项目和业务,而且与公司的核心竞争力不一致)。 Bancor终于发力了 虽然Bancor是第一个建立在以太坊上的自动做市商(AMM),但它对市场一直没能产生明显的吸引力,Uniswap最终成为行业的领导者。即使在2020年DeFi的夏天,Bancor的交易量仍然很低,其市场份额在图表上几乎看不到。然而,自V2.1版推出以来,Bancor的命运终于开始转变,流动性和交易量在随后的几个月里实现爆炸性增长。 Bancor v2.1核心是单边流动性,通过铸造新的BNT来与存入资金池的代币配对。本质上是Bancor协议与单边流动性的提供者共同做市。协议赚取资金池交易费用的一半,当单边流动性从资金池中移除时,铸造出来的BNT连同Bancor赚取的交易费用一起被烧毁。 Bancor是否会在未来几个季度继续增长,还有待观察。 THORChain主网 经过两年多的开发和多次延迟,THORChain在第一季度结束后的几天内正式上线。跨链流动性协议可以实现在不同区块链之间进行去中心化的资产交换。 在THORChain推出之前,DEX用户的交易要么被限制为同一区块链的原生资产,要么就是以锚定资产(通常是托管的)的形式进行。而THORChain则为多个区块链带来去中心化的流动性,包括以太坊以及比特币、Binance Chain、莱特币、比特币现金等,未来可能包含更多。 THORChain启动时对流动性池的存款设置上限,确保可以稳定运行后再开放。THORChain会被广泛采用吗?用户还会继续在以太坊和BSC上愉快地使用那些封装(wrapped)资产吗?时间会告诉我们答案,目前值得高兴的是,因为新的解决方案,用户可能不再需要使用中心化交易所进行跨链的交易。 AMMs新动作 2021年第一季度,以太坊上领先的AMMs都宣布了他们的下一次重大升级。1月,SushiSwap宣布了Deriswap和Mirin;2月,Balanc…

    2021年4月27日
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