DeFi

  • DeFi总锁仓额腰斩,InstaDApp、Zapper.fi等资管协议TVL上升

    原标题:《DeFi总锁仓量腰斩,InstaDApp、Zapper.fi等资管协议TVL上升 随着加密资产市场下行,链上DeFi锁仓数据也在下降。根据DeFiPules数据显示,7月22日,DeFi市场锁仓资金额在575亿美元,据顶峰时期的1000亿美元,缩水近50%,但别个资管协议的锁仓资金和用户活跃值则在近期上升,诸如InstaDApp、Zapper.fi、DeFiSaver等。 熊市行情下,去中心化资管协议正在冒头,这些DeFi资产管理综合协议集资管、借贷和交易等众多功能于一身。有趣的是,在本轮牛市中,这些协议并没有像DEX、借贷及机枪池类项目因赛道火爆而形成红海市场,不少人把原因归于这些应用在牛市期间都没有发行治理通证,缺少激励机制。 由于近期InstaDApp等应用的锁仓量激增,人们开始重新审视DeFi资产管理协议在市场低潮期体现出的价值。其实早在DeFi发展初期,就有开发者朝资管方向努力,只不过之前由于可用公链较少,DeFi协议及其产生的资产较少,需要跨协议操作和交互的需求没有爆发,资管协议未得「出头之日」。如今,在市场牛熊转换之际,发挥价值的机会似乎出现了。 如何通过一站式资产管理平台管理多样化的DeFi协议及资产?本期DeFi蜂窝梳理了以太坊上较有代表性的去中心化资产管理协议,呈现各自运行的方式。 以太坊链上资管龙头InstaDApp简介InstaDApp(INST)是一个面向用户的去中心化资产管理协议,2018年开始部署在以太坊上,目前协议主要提供针对Aave、Compound、Maker等借贷协议相关的资产管理功能。 InstaDApp官网 InstaDApp旨在通过一个应用层聚合DeFi协议,用户只要在这个应用层上即可与链上DeFi协议进行交互,无需来回切换。它实际上是简化了用户操作DeFi应用的复杂步骤,试图成为各个以太坊应用协议的统一入口。 运营机制 为实现DeFi协议统一入口的目的,InstaDApp提供了2个端口——DeFi智能账户DSA(DeFi Smart Account)和DeFi智能层DSL(DeFiSmart Layer),后者是支撑前者的重要基础。 「DeFi智能层DSL」聚合了不同DeFi协议的基础应用层,使用户和开发者都可以通过它轻松进入DeFi世界。而「DeFi智能账户DSA」是用户在InstaDApp协议管理DeFi应用资产的账户,通过以太坊钱包就可以创建多个DSA账户,无需私钥和助记词。用户可以通过它管理InstaDApp支持的DeFi协议中的资金池内资产,实现资产跨协议流通,比如Aave和Compound协议资金池中的DAI,通过DSA账户,可以直接在协议间互转,无需走「协议-钱包-协议」的弯路。 InstaDApp的DSA账户支持Aave、Compound、Maker协议中的头寸一键导入,导入后即可在账户中看到各协议中的资金分布情况。此外,InstaDApp平台除支持这三个协议内的存、借、提等常规功能外,还支持一键提取各协议内抵押品,包括一键债务转移、债务互换、抵押品互换等功能。这样,既能节省GAS费,还免去了操作上的麻烦。 举个例子来说,如果你在Compound有一笔债务100 DAI和资产100 ETH,想要转移到Aave协议上。通常操作是你要先把Compound的100 DAI债务还上,然后从协议中提出剩余的DAI和ETH至钱包,再将分别存入Aave,执行借贷操作。而通过InstaDApp,你只需利用平台提供的「桥」,通过一笔交易就可完成债务与资产从Compound上转移到Aave上。 同理,如果你在Aave应用中有债务需要还款时,只要你在Compound、Maker平台有资产,那么你就可以直接通过InstaDApp完成还款,无需再向平台充值资产还款。 业务数据 根据DeFiPules数据显示,InstaDApp协议锁仓资金量达82.9亿美元,创建的DSA账户有5500个。该协议除支持以太坊链上的协议外,还支持资产在L1和L2层网络之间转移。协议的治理通证INST发行于今年6月17日,总发行量为1亿枚,用户使用该协议可参与流动性Farming。 跨链资管应用Zapper.fi简介Zapper.fi是一个支持跨链的去中心化资产管理协议。目前支持以太坊、币安智能链BSC、Polygon、Fantom链上的DeFi协议资产管理。 Zapper.fi官网 Zapper.fi的定位是DeFi资产管理一站式入口,用户可以在协议上访问多种主流DeFi应用,进行一站式的投资、监控及管理多条链上的DeFi资产和收益。它类似DeFi的门户类应用。该协议致力于简化DeFi操作步骤,让小白用户也能便捷使用DeFi服务。 运营机制 用户用钱包链接Zapper.fi,通过仪表盘可以看到钱包的资产…

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  • DeFi之道丨DeFi市场沉寂,永续协议Perpetual Protocol能否异军突起

    注:原文来自Bankless,作者为Ben Giove。 喧嚣已被冲散。崩溃后的区间市场导致交易量、DeFi活动和社交媒体上的热烈从2021年5月的高峰期骤冷。 不管是由于看跌、无聊,还是在重新开放的世界中享受夏天,感觉人们又远离了加密货币。 然而,尽管有些人心不在焉,仍然有大量的DeFi协议具有巨大的增长潜力和强大的基本面。没有哪个领域比衍生品领域更能体现这一点了。尽管在TradFi中,衍生品的名义价值估计达到了惊人的1万亿美元,但在DeFi中却是一个不同的故事(到目前为止)。 很难确定确切的原因–不管是固有的复杂性、高gas费用还是其他因素,衍生品都还没有真正起飞。 但有一个明显的例外……Perpetual Protocol。 Perpetual Protocol是一个交易永续合约的去中心化交易所,是加密货币最受欢迎的衍生产品,自2020年12月推出以来,已迅速成为该类别的市场领导者。 自一季度初以来,Perpetual Protocol 一直占市场份额主导地位(来源:The Block) PERP是否准备成为下一个熊市的瑰宝之一? 让我们拭目以待。 永续合约 101在我们深入了解协议之前,让我们花点时间来了解一下什么是永续合约。 永续合约是一种类似于期货的衍生工具。对于那些可能不知道的人来说,期货合约是双方在预先确定的时间(称为到期日)交换一项资产或该资产的现金等价物的协议。 (有趣的事实:Perpetual是加密原生的,因为它是由Bitmex发明的!) 要启动一个期货合约,双方都必须提交由对手方持有的抵押品。因此,交易者可以获得对某一资产的杠杆风险,以投机其价格,或对冲其投资组合。如果期货合约是现金结算的,这一切都可以在不需要保管相关资产本身的情况下完成。 永久掉期与传统期货的不同之处在于,它们没有到期日(因此而得名)。 这一特性是永续合约在加密货币生态系统中找到适合产品的关键原因,因为不必处理即将到期的合约,所以相比于比传统期货更容易被零售交易者所接受,且更容易管理。 然而,没有到期日也是有代价的。对于传统期货,合约越接近到期,其价格就越向相关资产的现货价格靠拢。为了让永续合约能够保持衍生品的价格尽可能地接近基础资产的价格,市场参与者必须支付所谓的资金费用。 资金费用是在交易所设定的预定时间间隔内进行的,比如在FTX和Perpetual Protocol上是每小时一次,支付的规模被称为资金利率。(查看如何计算永久协议的资助率,请点击这里。) 根据合约价格,多头或空头将向对方支付资金。例如,如果衍生品的价格超过了基础资产的价值,为了激励交易商将其价格降低,多头将不得不向空头支付资金。相反,如果价格低于基础资产的现货价值,在这种情况下,空头必须向多头支付资金。 Perpetual Protocol是什么?在了解了什么是永续合约后,让我们来深入了解一下协议本身。 Perpetual Protocol使用户能够以高达10倍的杠杆率完全在链上交易永续合约。交易在xDai上处理,这是一条与EVM兼容的链,这意味着该协议可以提供闪电般的交易速度,并收取最低的gas费用。 事实上,xDai上的费用非常低,以至于该协议为MetaMask用户提供了gas补贴。 这一策略使Perpetual Protocol迅速找到了产品与市场的契合点,每天的交易量约为6000万美元,使其成为了最大的衍生品DEX,并跻身世界前十。 传统上,AMM(自动做市商)只能支持现货交易(即用一种代币交换另一种代币)。然而,Perpetual Protocol通过使用合成资产或 “虚拟资产 “在AMM上实现了衍生品交易,这使得做空和杠杆都成为了可能。 Perpetual Protocol 如何运作 当一个市场在Perpetual Protocol上被创建时,开发人员会根据过去的经验手动设置其流动性(x和y)。该协议的流动性是虚拟的,因为 “x和y “只是存储在AMM内的数字,这就是为什么该团队将Perpetual Protocol的AMM命名为虚拟AMM(vAMM)的原因。 每当一个交易者想在市场上开仓时,他需要向所谓的清算所发送USDC。清算所将对抵押品(USDC)应用方向(多头或空头)和杠杆,然后使用vAMM内的x*y=k公式来计算交易者应该获得多少回报。换句话说,Perpetual Protocol只使用vAMMs来计算虚拟资产的价格,而不是促进真实代币的交换。 让我们通过一个例子来看看这是如何运作的。 让我们假设当我们启动ETH永续市场时,ETH的价格是2000 USDC的交易价格。然后,开发者可以手动将vAMM中的x(vUSDC的数量)设置为200,000,将这个vAMM中…

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  • 观察 | 回顾 DeFi 中的“蓝筹股”,DeFi 路在何方?

    原标题:《DeFi 路在何方?》 作者 | Luke Posey 随着加密货币继续横盘,交易者和投资者继续在低波动的市场条件下寻找机会。如果想要寻找替代性收益来源的话,人们通常需要更积极地参与到快速发展的DeFi领域中。 在这篇文章中,我们将介绍: Ethereum DeFi 在低波动性期间的状态 评估最近对 Synthetix 关注度的基本驱动因素 回顾 DeFi 中的“蓝筹股”收益来源 在 DeFi 中寻找替代收益来源的模版形式 抑制波动性Ethereum 价格在短暂的缓和后再次下跌,而尽管一些 DeFi Tokens 的基本面基本保持不变,但仍经历了个别突破。 从历史上看,波动性的减弱先于波动性的巨变,而且弹簧式上升的时间越长,随之而来的推动力就越大。在第一张图表中,我们可以注意到在 5 月的高度波动期之后,6 月至 7 月的每日回报率是如何减弱的。 如果波动性恢复上升,ETH价格仍有很大的空间可以弥补当前的回撤期。相反,如果震荡下行,可能会抹去 2021 年的剩余收益。 Synthetix 获得了一个独立的投标随着以太坊继续紧张地横盘,不相关的各个回报口袋正在寻找流行的DeFi Token。Synthetix是最新的此类项目,在创始人 Kain 重返该项目的过程中找到了力量。Synthetix已经宣布计划将项目的重点和流动性过渡到Optimism(以太坊第二层)。同时,有消息称SNX的持有者在未来可能会收到一系列的空投,这导致了更多支持该 Token的看涨言论。 Optimism 质押者的回报率在 7 月份达到了绝对最低点,即15%的年利率,而L1质押仍然相对有利可图。随着流动性过渡到 L2,Optimism 质押者现在获得了约 50% 的 APY,可以期待7月和8月推出的sUSD/sETH、sUSD/sBTC和其他交易对。 Synthetix 希望向 L2 的过渡将标志着该产品进入一个新时代,一个拥有更多用户、更多容量和更多活动的时代。迄今为止,该项目一直在努力解决 L1 上相对较高的费用,通常每日交易者少于 100 人,并且每天的交易量经常低于 5000 万美元。此外,截至 6 月,Synthetix 的天预订量少于 1500 万美元,用户数不到 50人。SNX的 Token持有者现在可以期待过渡到Optimism,受益于较低的费用和交易活动有希望的增长。 Synthetix 展示了一个成熟项目的案例研究,该项目是向第 2 层飞跃的众多项目之一。 蓝筹股收益率我们在《DeFi的揭秘》中讨论了讨论了许多项目和收益率耕作的机会。提醒一下,以下是一些以费用和流动性挖矿激励形式获得收益的主要类别: 通过在去中心化交易所提供流动性赚取费用 在借贷池中通过借出资产赚取收益 通过流动性挖掘激励机制赚取治理 Token 随着对避险资本(稳定币)的需求增加,DeFi Token的估值被压低,而活跃的风险资本正在减少,所有这些都导致整个领域的收益率普遍收缩。要了解这些部分如何组合在一起,请一次考虑每个部分: 稳定币资本正在增加:稳定的资本流正在争夺相同的价值份额。随着更多的资本进入产生收益的协议,所有参与者的美元收益率被稀释。 而我们看到的情况显然是这样的,因为DeFi的美元等价物正在超过以太坊和 Token估值的市值增长。基于到处流动的资本量,对DeFi的收益率是有明显需求的。然而,这些资金并未用于购买现货 ETH 或治理 Token,它主要是用来保持避险。 随着资本的增加,对同一块蛋糕的竞争也越来越激烈。 链上活动减少:如果来自用户活动(如交易量)的可用费用在减少,但试图吸收这些费用的资本是静态的或增加的,这会导致流动性提供者的可用收益机会减少。 在所有区块链中,去中心化交易所的使用率都在下降。借贷需求、投机需求以及利用率指标均受到抑制。总体而言,尽管对DeFi的投资仍然强劲,但DeFi的实际使用指标相对较弱。因此,Aave、Compound和Yearn等知名项目的风险收益率都降到了APY 5%以下,在Aave和Compound的流动性激励后变为3-5%。 低迷的 Token价格:如果这些协议中用于补贴流动性的奖励以美元等价物的形式贬值,那么整体收益率也会下降。随着越来越多的资金流入这些 Token,但 Token的价值继续下降,因此这些 Token的美元价值继续呈下降趋势。 少数 Token正在发生与ETH不相关的上升,但总的来说, Token价格仍然受到 ATH 的严重压低。治理 Token的质押者已经损失了60%以上的质押资本。被养殖的 Token通常与被质押的 Token相同,因此奖励也损失了约 60% 以上的价值。 总结:由于使用量和产生的费用减少, Token价格(以及奖励价值)低迷以及越来越多的稳定币资本参与,整个行…

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  • 细读DeFi衍生品数据:品类丰富但交易量尚小,流动性远低于CEX

    原标题:《DeFi衍生品还有多大潜力?预估日交易量仅5.8亿美元,不足中心化平台百分之一》 2020年加密货币市场有两大值得关注的趋势,其一是年初中心化交易所的衍生品交易迎来爆发,全年比特币期货合约的持仓量从约27亿美元上涨至约94亿美元。其二是DeFi协议在下半年得到了适度的应用,借贷协议和AMM DEX成为主导产品,总锁仓量从6.7亿美元增长到了145亿美元。 按照中心化交易所中金融产品的发展路径,不少分析师认为在DeFi现货交易得到长足发展后的今年,DeFi衍生品也将迎来发展机遇期。那么,今年已过半,DeFi衍生品发展得如何了?PAData对Defi Llama和其他公开资料中收录的锁仓量较高的三大类共21种衍生品协议进行深度分析后发现: 1)DeFi衍生品品类已十分丰富,涵盖期货、期权、指数等多个细分领域,其中,期权和指数产品的形态更丰富,已延展出如结构性产品、期权稳定币、含流动性兑换和元治理的指数基金等。 2)DeFi衍生品的交易量尚小,按照预估,当前DeFi衍生品的日交易量仅相当于DeFi现货交易量的1/6,相当于CEX衍生品交易量的1/100。 3)从衍生品与现货交易的结构占比来看,DeFi领域更加失衡。当前,DeFi衍生品预估交易量与现货预估交易量的比值大约为1.5:8.5,而同期CEX衍生品预估交易量与现货预估交易量的比值已达到约7:3。如果比照CEX的交易结构,在静态发展下,理论上衍生品的交易量还有当前规模13倍左右的发展空间。 4)DeFi衍生品协议提供的流动性远低于CEX,当前各DeFi衍生品协议的锁仓量均值约为3852.98万美元。其中,仅Set Protocol、Index Coop和dYdX的锁仓量超过1亿美元。 5)DeFi衍生品的预期收益率不佳。与借贷产品相比,衍生品中仅结构化产品在同种资产的预期收益率上占优,而指数衍生品中有75%的产品今年的收益率为负,其中多个产品的亏损幅度都超过30%。 6)DeFi衍生品协议提供的流动性挖矿激励价值也普遍显著缩水。最近30天,Messari监测的DeFi概念币的平均涨幅约为-18.13%,而DeFi衍生品治理代币的平均涨幅为-28.08%,且16种观察代币中仅2种代币的价格是上涨的,其余普跌。 7)DeFi衍生品的发展需要改善流动性、激励、产品预期收益率方面的制约。 DeFi衍生品已涵盖期货、期权和指数,多种创新机制上线 目前,DeFi衍生品已涵盖期货、期权和指数类等多种产品。在PAData此次选择的观察样本中,期货是出现时间最早的一种DeFi衍生品,dYdX上线于2019年4月,甚至早于Compound。期货协议通常只涉及标的合约的买卖,但与CEX提供的期货产品相比,期货协议是双向杠杆合约,用户可以对现货持仓及未来即将收到的现货进行风险对冲。目前,期货协议中最热门的是Perpetual Protocol,根据Dune Analytics的数据,其今年以来的日均交易量约为1亿美元左右,高于其他期货协议。 期权协议出现的时间基本在2020年下半年以后,其中仅Opyn在2020年2月上线,是较早面世的产品。目前,期权协议的产品形态已经涵盖期权、对冲期权合约、期权稳定币和结构性产品等。其中,Opyn和Siren等协议提供的是标准化期权交易,而Hegic和FinNexus等协议提供的是仅需选择方向、数量、行权价和持有时间的简化版期权。 此外,值得关注的是期权稳定币和结构性产品。Lien是去年8月上线的稳定币协议,该协议通过期权合约套利机制实现稳定币iDOL的价格波动最小化。用户存入ETH来获得SBT代币(Solid Bond Token,固定债券代币)或LBT代币(Liquid Bond Token,流动债券代币),这两者本质上都是ETH的买方期权,差异在于LBT是2倍杠杆的买方期权,iDOL的价格由SBT和LBT构成的一篮子买方期权决定。Ribbon Finance是一种提供结构化产品的协议,通过卖出看跌期权策略和自动买入期权策略来实现收益,目前已推出4款产品,标的涵盖ETH期权和WBTC期权。 指数协议的出现时间和期权协议差不多,基本也都在2020年下半年以后,其中上线较早的协议是PieDAO,上线于2020年3月。目前,大多数指数类衍生品的运作方式都与传统金融市场中的指数基金接近,指数协议通常追踪一类资产的价格变化,比如元宇宙、流动性挖矿、Yearn生态、DeFi等资产,各资产按一定的权重建构为指数,并映射为一种指数代币,用户通过购买和赎回指数代币来实现收益。 不过,值得注意的是,Power Pool推出的Power Index系列指数除了能产生类似基金一样的收益以外,还允许用户进行元治理和代币交易。前者指用户存储在指数合约中的所有代币都可以用于在其原协议…

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  • DeFi之道丨从总锁定价值(TVL)看以太坊、BSC、Polygon等DeFi生态“大乱斗”

    2021 年第一季度标志着期待已久的生态系统战争的开始。随着加密市场继续吸引主流关注,新发现的散户进入者将以太坊的费用推高至历史新高。需求的激增对该行业来说是一个净利好消息,但使大多数散户无法使用以太坊,促使他们自今年年初开始寻找替代选择。结合扩展解决方案的部署和其他Layer 1(如币安智能链(BSC))上应用生态系统的增长,这种外流已成为影响以太坊在该领域主导地位的重要因素。 2021 年第二季度延续了第一季度的势头。过去三个月的 TVL 流量证明以太坊的派对仍然是主阵地,但它可能不是唯一值得参加的派对。 总锁定价值(TVL)飞上月球在相对较短的时间内,智能合约中的总价值锁定 (TVL) 呈抛物线状增长。自 2020 年 10 月,也就是仅仅七个月前,在多个扩展解决方案和 Layer-1 中,流向不同智能合约平台的资产从 100 亿美元(当时几乎全部锁定在以太坊中)增加到超过 1000 亿美元。这种增长简直是非凡的。 虽然 TVL 的剧烈增长表明用户对 DeFi 协议的信心和活动不断增加,但仍需谨慎对待。该指标是根据锁定在智能合约中的代币以美元计价的价值计算的,因此在许多情况下,TVL 的增加并不一定意味着更多的代币被存入。代币价格的升值也是一个决定因素。尽管有这个缺点,TVL仍然可以成为比较不同智能合约平台的增长和采用的有用统计数据,因为它提供了简单的逐个比较。 “以太坊杀手”的黎明尽管Layer 1和Layer 2的增长最终可能使以太坊受益,但其在该领域的主导地位开始萎缩。在 TVL 颠覆时期的 1100 亿美元中,以太坊控制着大约 77%,与其五个月前的主导地位相比下降了 20% 以上。 尽管最近有所下降,但以太坊仍然是最具活力的 DeFi 和 NFT 生态系统的所在地。自去年 10 月以来,随着收益耕种(或流动性挖矿)热潮感染了加密货币市场,TVL 已从 110 亿美元飙升至 850 亿美元(增长 631%)。随着加密用户将越来越多的资产用于各种 DeFi 应用程序,由 Compound 催化的这一运动成为了该领域的推动力。 因此,以太坊的 DeFi一直是用户资金的主要目的地。 截至 7 月 5 日,大约 47% 的 TVL 属于六个主要的 DeFi 协议:Curve、Aave、MarkerDAO、Compound、Yearn、Uniswap 和 SushiSwap。 其余 53% 分布在其余 169 个应用中。 早在 2020 年 10 月,TVL 主要集中在 Uniswap 和 MakerDAO,它们约占以太坊锁定价值的 43%。 然而,随着投资者转移资产寻找下一个热门的挖矿机会,在 2020 年 DeFi 夏季期间开始的新金融原语的爆炸式增长已经削弱了它们的主导地位。 这一趋势在 2021 年一直持续,长尾应用现在几乎占据了所有 TVL 的一半。 币安智能链(BSC)上演过山车式发展最终,以太坊的成功也成为了自己的负担。 以太坊交易费用上涨的影响在 2021 年的头几个月开始显现。随着开发人员和用户开始在最受欢迎的区块链之外寻找更便宜的替代品,以太坊的主导地位开始下降。以太坊主导地位的第一个以太坊挑战者是币安智能链(BSC)。 在 1 亿美元的支持基金和世界上最大的交易所的支持下,BSC 开始迅速扩展其 DeFi 生态系统,该生态系统以成功的基于以太坊的应用的直接复制品为特色。 BSC 在构建工具方面与以太坊接近,使开发人员可以轻松快速地迭代和部署应用程序。在用户方面,BSC 与 MetaMask 的兼容性降低了许多以太坊本地用户的进入门槛,从而在两条链之间实现了无缝过渡。这两种催化剂与极高的代币激励相结合,导致寻求廉价产量农业的新用户大量涌入。 到 2021 年 5 月初,BSC 成功获得了 150 亿美元的总资产,约占以太坊TVL 的 13%。 PancakeSwap(DEX)和 Venus(借贷平台)是目前BSC上最成功的两个应用,也是在 2021 年初获得最多资产流入的应用。 BSC 的 TVL 在 2021 年第二季度就像过山车一样。在突破 150 亿美元大关后不久,由于 BNB 及其衍生产品(如 CAKE 和 XVS)的价格大幅上涨,其 TVL 在十天内翻了一番以上,达到 350 亿美元。但随着 5 月中旬一系列负面催化剂冲击市场,包括损失 2 亿美元的Venus清算事件和价值 4500 万美元的 PancakeBunny 闪电贷攻击事件,创下历史新高所产生的欣快感很快消失了。漏洞利用的增加耗尽了用户的信心,并导致代币价格和 TVL 暴跌。 尽管所有智能合约平台上的 TVL 都收缩了,但 BSC 的损失尤其大,因为其应用中锁定的大部分价值是雇佣资本,并且由除了激励用户之外几乎没有用处的资产组成。与…

    2021年7月16日
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  • 《How to DeFi:Advanced》:一文了解去中心化的固定利率协议丨DeFi之道

    注:本文出自《How to DeFi:Advanced》第Ⅲ部分第11章。作者包括Lucius Fang, Benjamin Hor, Erina Azmi以及 Khor Win Win。 《How to DeFi:Advanced》是CoinGecko出版的DeFi经典读物《How to DeFi》‌的进阶版。此书可通过官网‌或亚马逊‌购买,也可通过累积CoinGecko 积分换购,要求积分为800个。 为了能更好的传播DeFi相关知识,巴比特将持续对全书进行翻译。以下是《第11章:去中心化的固定利率协议》的全部编译内容。 如果我们看一下大多数金融消费者所处的传统金融,全球化导致了对稳定金融生态系统的需求增加。事实上,20多年前,欧洲议会(European Parliament)在其题为《利率的决定》的工作文件中首次承认有必要提高价格稳定性: “世界金融市场的一体化正在增加外部因素在决定国内货币政策方面的压力。此外,尽管世界上主要的中央银行对执行货币政策的方法在细节上有所不同,但在基本面上有广泛的共识:追求价格稳定和金融市场的稳定。” 这里的关键点是整合。类比于加密货币行业的运作方式,该领域已经成熟到一定程度,DeFi已经成为协议的行业标准。区块链技术通常被称为金融乐高,它允许开发者与其他协议集成,构建创新的金融产品。然而,这样的进展并没有改变加密行业不可预测和高度不稳定的事实。 稳定的利率是每个金融生态系统的一个重要方面。虽然有大量的借贷协议和收益率聚合器向加密货币行业的贷款人提供利率,但其中提供固定利率的相对较少。 随着收益农业的日益普及和对更稳定的借贷利率的需求,一些DeFi协议试图解决对稳定利率不断增长的需求,并成为可靠性的标志。这孕育了一类新的协议,称为固定利率协议(FIRP)。 与传统金融相比,传统金融的固定利率是以定期存款(或债券)的形式出现的,而FIRP则是利用其基础的代币组结构,提供不同的激励措施来维持其利率。在这一点上,FIRP生态系统可以大致分为两类: 借出/借入 收益聚集器 即使在这个总的分类下,FIRP也有许多形状和大小。每个协议都有其 “固定 “利率的方法,这导致了不同的用例。有些提供 “固定利率 “或 “固定利息收益率”。此外,有些FIRP根本不提供固定利率,而是创造一个有利于固定利率的环境。 本章将介绍三个例子。 固定利率协议的概述YieldYield是一个去中心化的借贷系统,使用一种名为 “fyTokens”的新型代币提供固定利率借贷和利率市场。目前的迭代(版本1)包括用于DAI稳定币的fyTokens。称为 “fyDai”,这种新类别的代币能够在DAI中实现完全抵押的固定利率借款和贷款。 fyDai代币是基于以太坊的代币(ERC20),可以在预定的到期日后赎回DAI。fyDai类似于零息债券或折价债券。 为了铸造或出售fyDai,借款人必须提供ETH抵押品,目前遵循与MakerDao相同的抵押率(150%)。贷款机构购买fyDai,其定价通常会低于DAI。折现值和1 DAI(到期值)之间的差异代表了贷款人的贷款利率或借款人的借款利率。 尽管fyDai的价值反映了借贷利率,但它也可以作为一种债券工具在市场上单独交易。这是有可能的,因为有几个”系列”的fyDai,每个系列都有不同的到期日。 该系统与Maker紧密结合,互为补充。Maker用户可以将他们的DAI金库 “迁移 “到fyDai金库,在一段时期内锁定固定利率,并在到期后转换回Maker金库。 利率由市场对fyDai的估价决定(每个系列都有自己的到期日)。对于贷款人来说,fyDai的估值越高,一旦到期,赚取的利率就越低。 相反,fyDai的估值越高,借款人的借款利率就越低,因为它将被卖掉以购买相应的稳定币(如DAI)。这意味着,根据购买fyDai代币的时间,借款人和贷款人都可以决定他们的借款/贷款利率。 举例: 假设借款人将1.5 ETH作为抵押,并打算以年借款利率10%的利率借入900个DAI。一旦执行,借款人将收到1000 fyDai,价值900 DAI。这将根据协议自动在市场上出售,并且借款人将收到900个DAI。在一年到期日结束时,借款人如果想收回抵押品,就必须偿还990个DAI。对于出借人,假设出借人借出1000个DAI。作为回报,贷款人将获得1000个fyDai,随着期限的临近,其价值将逐渐累积。最初,1 fyDai的价值是1个DAI,但一年后,1 fyDai的价值是0.909 DAI。贷款人可以用1000美元兑换1100美元。这实际上意味着贷款利…

    2021年7月16日
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  • DeFi之道丨生存指南之教你如何在加密“蟹市”中“横行霸道”

    最近的市场回撤是否让你受到重击? 没有人真的喜欢数字跌跌不休。曾经 “只涨”的快感消失了,整个市场开始变得清醒。 我们现在已经处于螃蟹市场:波涛汹涌,横向移动,只能顺其自然。 🦀 注:蟹市,顾名思义,就是横盘,因为螃蟹是横着走的。 但这些市场条件提供了机会。 在这段时间里,我们可以选择埋头苦干。 在这个时期,就是开始建设的时候。 是时候真正深入了解你正在投资的东西并围绕它建立你的信念了。 这是您在多年时间内能够取得成功的唯一途径。 考虑到这一点,当我们处于这些市场条件时,您需要注意两件事: 有些东西会归零 有柠檬 和桃子 。 由您判断哪个是哪个。 提示:你想要桃子。 在本文中,来自Three Body Capital的Eugene Lim,讲述了这些见解、他作为新兴市场传统投资者的一些经验教训,以及一些关于如何利用手头机会的关键经验。 这是价值和所有权的新范式。 市场的一些数字可能变了,但基本面没有变。 用你的眼睛密切关注这个奖励。 以下是在螃蟹市场中实现生存和获取繁荣的方法。 作为在新兴市场股票领域崭露头角的投资者,我们在过去几年中非常兴奋地看待加密。 我们非常清楚市场价格与实际情况之间的差异。成功投资的关键是了解这种差异。作为历史股票投资者,我们一直在我们的业务中使用一句话:我们投资股票而不是投资公司。 在这篇文章中,我们深入了解如何将其应用于加密货币这一巨大的机会。与投资于旧的新兴市场的相似之处显而易见:潜力无处不在,每一个创始人都可以编造一个关于他们的特定项目将如何彻底改变世界的精彩故事——潜在增长的更广泛的叙述使之成为可能。 由于创始人、投资者和更广泛社区之间的信息不对称,在最好的时代,股票和加密货币都一样,辨别潜在赢家和潜在归零项目(会有很多)之间的区别是一项挑战, 但在加密货币领域,这一挑战因我们仍处于加密货币生命周期的早期这一事实而变得更加复杂:未来的一些赢家甚至可能还没有被发明出来,更不用说想到了;而今天的赢家很可能在未来几年逐渐淡出人们的视线。 也就是说,我们的信息是一种鼓励和动力,尤其是当我们发现自己处于区间震荡、波涛汹涌的 螃蟹🦀市场时:波动性是正常的,但考虑到加密货币的早期阶段,基本面将在资产价格中显示为分散性,好与坏分开的地方。一方面,加密资产可以做的事情已经取得了巨大的进步,尤其是在 DeFi 领域,我们不能让波动和市场混乱分散我们对这一事实的注意力。 另一方面,也有大量无价值的碎片在涨潮时被挖出,利用炒作周期,随着潮水退去,这些碎片很可能会回到零。对现有观点保持健康的怀疑态度,承认自己可能是错误的,这使我们能够重新审视自己的信念并与市场一起发展。如果经过仔细审查和公开批评,我们仍然相信我们的观点是正确的,那么更有说服力。 正如并非每个“新兴市场”新贵最终都取得了巨大的成功一样,在加密领域,再多的宏大潜力也不会使这些挑战消失,这也是事实。 无论宏大的叙述多么有力,在市场中生存都不是一种权利——只要问问那些再也没有见过自己的钱的.com投资者军团就明白了。避免损失与获得收益同样重要,甚至更重要。原汁原味的“数字跳涨”牛市可能不会持续,但好消息是,对于那些投入工作的人来说,仍有多方面的回报潜力。 加密货币为那些努力学习、检查和承担合理风险的人提供了一个世代机会,让他们有机会获得指数级的财富。它比任何传统的股权投资都更开放、更容易获得,创始人直接与他们的社区互动,并以链上指标透明度为标准。没有投资银行对信息访问设置限制,因为这些障碍在链上世界中是不存在的,而你,这位加密老兵,在加密货币方面远远领先于一般的大型机构投资者。 机构将不得不向你购买——让这个想法暂时低调点。 因此,让我们继续关注奖励并开始工作。 基本面没变去中心化金融 (DeFi) 的诞生及其改善(或在某些情况下取代)世界各地(无论是发达经济体还是发展中经济体)提供的传统银行服务的潜力是深远的。 出于纯粹的好奇,我们于 2019 年参加了在伦敦帝国理工学院举行的第一次 DeFi 会议。我们意识到我们偶然发现了一些特别的东西。 “疯了”二字来形容显得轻描淡写,尽管即使在那个时候,也不清楚有人如何从DeFi中赚钱。 但有一件事让我们震惊:大量聪明的年轻人投入了时间和资源来开发完全基于代码的无需许可的银行系统,不受第三方中间商的干扰,这几乎是产生一些才华横溢、富有创造力的人的统计保证。结果。令人着迷的是,这种心态是一种相互合作,而不是我们在其他地方看到的竞争。 两年过去了,撇开价格波动不谈,加密社区——尤其是 DeFi 中的项目——有很多值得骄傲的地方。从去中心化贷款到收益聚合器再到自动做市商,创新的程度令人震惊。 另一方面,加密资产是高度开放的。这是一个没有进入壁垒的市场。流入系统的流动性浪潮,再加上推特、模因、YouTube、TikTok 和其…

    2021年7月16日
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  • 研报:全面比较十大Defi蓝筹的代币模型、现金流与护城河,谁是价值捕获之王?

    研究机构:Mint Ventures 研究员:许潇鹏 有过股票投资经历的投资者们,大都听过“蓝筹股”这一概念,并且对股票市场中的蓝筹股如数家珍。在中国市场谈到蓝筹股,投资者会讨论贵州茅台、招商银行和格力电器,美股投资者则会提到苹果、亚马逊、微软等大公司。 而从今年初开始,“Defi蓝筹”的概念开始被加密资产的投资者们频繁谈及。从这个概念出发,本文尝试回答以下问题: 关注和理解Defi蓝筹项目,有什么意义? 在快速迭代的Defi领域,目前哪些项目称得上“蓝筹项目”? 各Defi蓝筹项目当下估值横向比较,谁高谁低? 这些项目有多大的可能性继续“蓝”下去?其竞争优势的来源是什么? 如果将2020年视作Defi爆发的元年,我们都是Defi蓝筹项目从初生到成长的见证者,对于以上问题的讨论并没有一个终极答案,但是对它们的持续思考,相信能带来很多启发。 第一节我们理解的Defi蓝筹—— ▌1.关注Defi蓝筹项目的意义在开始讨论什么是Defi项目之前,我们有必要思考一个问题:把某些项目从众多的Defi中挑选出来,评估后打上“蓝筹”的标签,这样行为的必要性是什么? 首先,我们可以从对蓝筹的研究中找到优秀Defi崛起并维持市场占用率的背后逻辑并从中学习,这对于加密从业者的投资或创业都有帮助; 再者,蓝筹项目是从开放市场竞争中胜出(虽然只是暂时)的实力选手,对他们进行投资,有希望捕获Defi赛道后续发展的长期红利; 最后,我们可以将优质的蓝筹项目做成一个资产组合进行投资,以相对较小的波动,追求超越Defi赛道项目平均收益的业绩。 实际上,选取行业内具有代表性的项目,将其编制为指数基金产品的方式在2020年就已经出现,比如由Defi Pulse和Set Protocol合作创建的Defi Pulse Index(简称DPI),并就该指数发行了代币供投资者投资,用以跟踪该Defi资产组合表现。 截至2021年7月13日,DPI指数代币相对于发行日(2020.9.9)的涨幅为155.73% DPI指数的成分代币基本囊括了各赛道的头部项目(2021.7.13日数据) ▌2.何为Defi蓝筹蓝筹(Blue Chips)的概念来自于赌场,由于赌场内蓝色筹码最值钱,所以后来人们把证券市场里中那些市值高、经营业绩好的股票称为“蓝筹股”。除了市值和业绩之外,蓝筹股的特点往往还包括:在其所属行业内占有重要支配性地位、成交活跃、红利优厚。 由此,我们可以对Defi领域的蓝筹项目给出一个定义:Defi蓝筹是那些具备高流通市值、经营业绩好、被加密投资者广泛认可的项目。它们应该具备以下特点: 市值排名靠前 协议收入较高且稳定 在所处的Defi赛道内位于领导地位 被其他Defi协议广泛采用 交易活跃,流通性好 ▌3.我们眼中的Defi蓝筹根据以上标准,我们从目前众多的Defi协议中选出了10个蓝筹项目: 以上Defi项目基本符合我们所定义的蓝筹项目条件。我们发现,交易类项目占据了半壁江山(Synthetix也可以归入交易类),总市值占据10大蓝筹市值的比率为49.5%,借贷和货币协议类则占比24.6%,而预言机龙头Link单个项目就占到22.9%。这一市值数据也基本客观体现了当下的行业格局:交易和借贷是目前Defi市场最重要的基础设施,同时也捕获了行业的大部分的收益和价值,而预言机作为所有Defi项目的基础设施,也被市场给予了极高的估值。 第二节Defi蓝筹的商业模式与代币价值捕获—— 蓝筹项目的代币之所以能承载如此之大的市值,来源于其项目的商业模式,以及其代币在商业模式中捕获的经济价值,或是潜在的经济价值。 接下来我们就以上10个蓝筹项目的商业模式以及代币价值捕获形式进行分析。 ▌1.蓝筹项目的商业模式及代币的价值捕获能力A.交易平台类本位所列的4个蓝筹交易平台项目均采用AMM自动做市商机制,其主要的商业模式是通过连接做市商和交易用户,为交易用户提供交易服务,而交易产生的大部分手续费将作为做市商的做市奖励,一小部分将作为平台的协议收入。 Uniswap 收入模式 Uniswap是AMM机制的发扬光大者,也是目前以太坊上交易量和活跃地址数量最大的平台。Uniswap的营收主要是交易手续费,V2版本的交易手续费统一为0.3%,而V3版本的初期支持的费率为0.05%、0.3%和1%,根据交易对的不同有所不同。 代币价值捕获 Uniswap的唯一代币是Uni,于2020年9月16日宣告发行,初期总量10亿枚。 需要注意的是,Uni代币不是总量不变的,在发行4年后,将开始每年2%的通胀。 目前的Uni主要的代币场景包括—— Uniswap协议的治理:包括关键参数的修改等 Uni社区金库的分配:可以决定占到目前Uni总量45%的社区金库的分配和使用 Uniswap协议手续费的开关和参数…

    2021年7月15日
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  • BSC生态又一起“闪电贷攻击”:ApeRocket Finance被黑事件简析

    ​​一、事件概览 北京时间7月14日,链必安-区块链安全态势感知平台(Beosin-Eagle Eye)舆情监测显示,BSC生态DeFi收益耕种聚合器ApeRocket Finance遭遇“闪电贷攻击”。据相关消息指出,此次攻击事件中,攻击者针对的是ApeRocket其下Apeswap的SPACE-BNB池,其项目代币SPACE已下跌逾75%。 成都链安·安全团队近期已披露多起BSC生态“闪电贷”攻击事件,在ApeRocket Finance被黑事件中,攻击者依然利用了“闪电贷”的攻击原理,“换汤不换药”,通过操纵项目合约的“质押收益”和“奖励机制”从而进行获利。值得注意的是,ApeRocket Finance是本月首起较为典型的安全攻击事件,在此提醒各项目方做好日常安全审计和安全防护工作。 二、事件分析 Ø 攻击过程分析 1. 攻击者首先利用了“闪电贷”,借取了1259459+355600个cake。 2. 随后,将其中的509143个cake抵押至AutoCake(相当于是Aperocket的策略合约)。 3. 攻击者将剩余的1105916个cake直接打入AutoCake合约。 4. 然后攻击者再调用AutoCake中的harvest触发复投,将步骤3中打入Autocake的cake进行投资。 5. 完成上述攻击步骤后,攻击者调用AutoCake中的getReward结算步骤2中的抵押盈利,随即触发奖励机制铸币大量的SPACE Token进行获利。 6. 归还“闪电贷”,完成整个攻击后离场。 Ø 攻击原理分析 l 在此次攻击事件中,攻击者首先在AutoCake中抵押了大量Cake,这使得其持股占比非常之高,从而能够分得AutoCake中几乎全部的质押收益。 l 在步骤3中,攻击者直接向AutoCake合约中打入大量cake,这部分cake因并没有通过抵押的方式打入AutoCake合约;根据合约自身逻辑,将会被当作“奖励”(抵押cake,奖励也是cake)。 l 一来一回,直接打入AutoCake中的cake大部分最终也会结算给攻击者。 l 但另一方面,在进行getReward操作时,函数会根据质押而获得奖励的数量来铸币SPACE Token发放给用户,做为另外的奖励。在正常情况下,质押奖励较少,因此铸币的SPACE Token也会很少;但由于攻击者上述的操作,便导致铸出了大量的SPACE Token。 三、事件复盘 不难看出,这是一次典型的利用“闪电贷”而完成获利的攻击事件,其关键点在于AutoCake合约自身逻辑的“奖励机制”,最终导致攻击者铸出了大量的SPACE Token完成获利。同时,这也是本月首起典型的“闪电贷”攻击事件,值得引起注意。 成都链安·安全团队建议,随着“闪电贷”在DeFi生态越来越受青睐,潜藏在暗处的攻击者也随时准备着利用“闪电贷”而发动攻击。因此,DeFi生态各项目方仍然需要格外重视来自“闪电贷攻击”的威胁,与第三方安全公司积极联动,构建起一套完善而专业的安全防护机制。 文章来源:BSC生态又一起“闪电贷攻击”:ApeRocket Finance被黑事件简析

    2021年7月15日
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  • USDT对USDC出现微幅折价,DeFi“巨鲸”却大量买入USDT

    PAData 7月14日消息,近期市场持续维持弱平衡趋势,并时有较大幅度波动,CoinMarketCap显示市值最大的10种加密货币(除稳定币以外)最近7天普跌10%以上。而Alternative.me的恐慌指数已连续20天未能向上突破30,市场恐慌情绪依旧。在此背景下,PAData观察到近期USDT对USDC出现微幅折价。 根据今日Binance的最近交易数据显示,通过闪兑交易,USDT对USDC出现万分之6左右的微幅折价。而如果通过现货交易对交易,当前盘口实时成交价约为1.0001美元,相当于微幅折价万分之1,与当前Uniswap v3中的汇率相同。这与此前USDT对USDC保持长期微幅溢价的情况相反。 从交易方向来看,短期内,中心化交易所中有不少投资者将USDT兑换成USDC。根据Binance显示的成交情况,最近24小时,在USDC/USDT交易对下,买入USDC的总额约为1.08亿美元,而卖出USDC(可反向理解为买入USDT)的总额约为8523万美元,USDC买入量更大。 但在DeFi中,这一情况正相反。根据主流DEX市场Uniswap v3的最新交易数据,最近除了添加和赎回流动性以外,出现的最大额交易都是USDC兑换USDT的交易,比如0x9d9和0x15C在最近都兑换了10万USDT,另有多个“巨鲸”兑换10万USDT以上。 从智能合约中USDT和USDC的数量占比来看,近期智能合约的USDT占比增长更快。根据glassnode的统计,最近7天,智能合约中的USDT和USDC的数量占各自流通量的比重分别上涨了1.24个百分点和0.04个百分点。 综合来看,目前没有充分的数据证明,在动荡市场环境下,投资者对USDT的信心下降,尤其在DeFi领域,资金的逐利性表现地更明显。根据Defi Rate对最近30天借款利率和聚合收益率的统计,USDT都略高于USDC。这说明市场上USDT的借贷需求(相对其存款总量而言)或更加旺盛。 文章来源:USDT对USDC出现微幅折价,DeFi“巨鲸”却大量买入USDT

    2021年7月15日
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  • 《How to DeFi:Advanced》:一文了解去中心化指数丨DeFi之道

    注:《How to DeFi:Advanced》是CoinGecko今年7月出版的DeFi经典读物《How to DeFi》的进阶版。此书可通过官网‌或亚马逊‌购买,也可通过累积CoinGecko 积分换购,要求积分为800个。 为了能更好的传播DeFi相关知识,巴比特将持续对全书进行翻译。以下是《第9章:去中心化指数》的全部编译内容。 在你的投资组合中获得加密货币风险敞口的一种方法是通过投资去中心化指数等被动管理的投资组合,而无需不断监测单个货币的表现。去中心化指数的运作方式类似于传统金融市场中的交易所交易基金(ETF)。 ETF是一种结构性证券,可以追踪任何东西,如指数(如S&P500),商品(如贵金属),或其他资产。它可以在证券交易所购买或出售。 从历史上看,ETF比共同基金等主动管理策略有更好的回报。2020年,全球ETF拥有价值7.74万亿美元的资产管理规模(AUM),交易量达到了全球股票交易量的1/3。51,52,53 截至2021年4月1日,去中心化指数领域正在快速增长,链上ETF的AUM约为2.34亿美元。54而设想这一数据在未来几年达到数万亿美元也是不牵强的。 在本章中,我们将关注去中心化指数,在这里你可以分散你的投资组合,而不需要花太多的时间和精力去研究、管理和分配你的投资。 指数协议指的是资产管理人,而指数代币指的是指数产品(相当于ETF)。这些指数代币代表你在指数基金中的份额,使你有权从相关资产的资本增值中获得利润。此外,还有一些协议的治理代币,让你在决定指数协议的方向时拥有投票权。 首先,概述一下去中心化指数的市场格局。 DeFi ETF格局 来源:CoinGecko 截至2021年4月1日,Index Cooperation拥有最大的市场份额,占去中心化指数AUM的60%。其次是PowerPool(14%)和Indexed Finance(12%)。 尽管市场上有超过20个DeFi指数代币,但去中心化指数市场并不像看上去得那么拥挤和竞争激烈。55去中心化指数AUM只占DeFi总锁定价值(TVL)的0.3%。 让我们来看看前3个最大的指数协议–Index Cooperation、PowerPool Concentrated Voting Powe和Indexed Finance。 Index Cooperation (INDEX) Index Cooperative,又称Index Coop,是最老的去中心化指数协议。它由Set Labs Inc.创立,该公司也是建立Set协议的公司。 Index Coop使用户能够广泛接触整个加密货币行业不同主题的不同协议。指数代币持有人可以拥有、接触并可以直接赎回构成指数的基础资产。 Index Coop与各种方法论者–数据提供者合作,他们对具体指数的战略负责,以推出其产品。 截至2021年4月,Index Coop下有五个指数可供选择: DeFiPulse指数(DPI) CoinShares加密黄金指数(CGI) ETH 2倍灵活杠杆指数(ETH2X-FLI) BTC 2倍灵活杠杆指数 (BTC2X-FLI) 元宇宙指数代币 (MVI) Indexed Finance(NDX) Indexed Finance是一个专注于投资组合管理的协议。用户可以铸造、交换或销毁指数代币和基础资产,从Balancer分叉出来的综合自动做市商(AMM)机制自动重新平衡其指数。Indexed Finance有五个团队成员,其中一个是匿名的。 截至2021年4月,Indexed Finance下有七个指数可供选择: DEGEN指数 (DEGEN) 加密货币十大代币指数(CC10) 预言机五大指数(ORCL5) DEFI前5名代币指数(DEFI5 NFT平台指数(NFTP 484基金(错误) 未来金融基金(FFF) PowerPool Concentrated Voting Power(CVP) PowerPool的指数是基于Balancer的自动做市商(AMM)的智能池,具有附加功能。它的主要目的是将治理代币汇集在一起,用于借出、借入和执行元治理。此外,用户可以直接将一个治理代币换成另一个。PowerPool由匿名团队运行。 目前,PowerPool有四个指数: Power指数池代币(PIPT) Yearn生态代币指数(YETI) ASSY指数 (ASSY) Yearn Lazy Ape(YLA) 比较协议指数 作为一个协议投资者,有三个主要指标要看: 协议费用 协议策略 基金加权 协议费用 Index Cooperative 每个指数的管理费由Index Coop和相关的方法学家分担。费用如下 – DPI:0.95%,CGI:0.60%,…

    2021年7月13日
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  • 《How to DeFi:Advanced》:一文读懂多链协议和跨链协议丨DeFi之道

    注:原文出自《How to DeFi:Adbanced》一书的第14章:多链协议和跨链协议,作者包括Lucius Fang, Benjamin Hor, Erina Azmi以及 Khor Win Win。 《How to DeFi:Advanced》是CoinGecko今年7月出版的DeFi经典读物《How to DeFi》的进阶版。此书可通过官网‌或亚马逊‌购买,也可通过累积CoinGecko 积分换购,要求积分为800个。 为了能更好的传播DeFi相关知识,巴比特将持续对全书进行翻译。以下是《第14章:多链协议和跨链协议》的全部编译内容。 以太坊无疑是很多DeFi项目的首选,然而,由于高使用量以及ETH价格上涨所带来的gas费用飙升,用户和开发人员开始探索其他交易费用较低的区块链。 很多DeFi项目已经在其他区块链网络找到了第二个家,以服务更多用户并更有效地扩展。尽管交易所通常为用户提供了在各种区块链网络之间轻松转换资产的服务,但这种方式还存在着限制用户资金移动的问题。 在这个困境下,像Ren、THORChain 以及Anyswap 等几个项目已发展到允许用户以无需信任的方式在区块链之间无缝连接和转移资金。而像币安这样的中心化交易所也试图通过引入币安桥(Binance Bridge)来连接以太坊和其他区块链。 跨链协议和资产桥(Bridge)概述Ren项目Ren是一种无需许可的协议,它允许用户在区块链之间匿名交互和传输代币。Ren 协议通过 RenBridge 实现这一点,而后者是由 Ren 虚拟机 (RenVM) 提供支持的产品。 RenBridge 允许用户轻松地映射其他网络上的加密货币。例如,通过将BTC封装成renBTC,比特币就可以在以太坊网络上表示为ERC-20 代币。使用 RenVM,资产根据其目标网络的格式以 1:1 的比例进行转换,确保封装版本始终由基础资产完全支持。 当你使用新封装的代币探索其他区块链时,RenVM充当的是你原资产的去中心化托管方,通过铸造和销毁,绑定的 REN 的价值保持在锁定资产总价值的三倍。为了保持RenVM的平稳运行,暗节点(Darknode)被不断地洗牌,而且RPZ MPC算法的实施以及算法调整费用等额外的安全保障,使得黑客攻击变得极具挑战性。即便是出现了攻击情况,RenVM也可以恢复被盗资金。 RenVM 的工作原理是在称为暗节点(Darknode)的去中心化计算机网络上运行,这有助于验证交易并维护Ren网络的安全性。而要运行一个暗节点(Darknode),用户需要质押100,000 REN作为抵押品,总计约为10.3万美元(2021年5月7日的市场价)。 暗节点(Darknode)以封装资产的形式从 RenVM 交易中收取部分交易费用。 Ren虚拟机支持三种类型的跨链交易——(1)锁定和铸造(Lock-and-mint),(2)燃烧和释放(burn-and-release),(3)燃烧和铸造(Burn-and-mint)。 (1)锁定和铸造 当用户将资金从原始链发送到目标链时,就会发生锁定和铸造(Lock-and-mint)。发送到RenVM 的代币被“锁定”保管。一旦资产被确认锁定,RenVM 将向用户发布一个铸造签名,允许用户在目标链上铸造资产的 1:1 代币化版本。铸造资产可随时赎回,并且没有最低数量要求。 (2)燃烧和释放 作为第一笔交易的补充,燃烧和释放(burn-and-release)允许用户通过在目标链上燃烧资产的代币化版本并在选定地址上接收锁定的资产,从而将他们的代币从目标链发送回原链。顾名思义,通过这种操作,锚定代币被“燃烧”销毁,而RenVM则在原链上“释放”等量的基础资产。 (3)燃烧和铸造 燃烧和铸造(Burn-and-mint)结合了上述两种交易,用户可通过燃烧掉一个主链上的锚定资产,并在另一条链上铸造相同数量的锚定资产来直接在主链之间移动他们的资产。但是,这将需要通过 RenVM 进行多次付款和确认,从而使其过程缓慢且成本高昂。 ThorChain ThorChain是一个去中心化的流动性网络,其允许以非托管的方式进行跨链代币交换。 ThorChain并没有锚定或封装资产,但它允许用户在不同的Layer 1区块链之间交换代币。例如,ThorChain上的交易者可以无缝地将其资产从比特币转移到以太坊网络,而无需注册或通过中心化交易所的KYC流程。 ThorChain的吸引力在于其与链无关的特性,这允许它在不进行某种形式的转换的情况下交换资产。与Ren不同,ThorChain没有创建1:1的封装版比特币(renBTC),相反,我们能够将ETH换成实际的比特币。因此,可以说ThorChain 使得比特币更接近 DeFi 生态系统的核心。 此外,随着…

    2021年7月13日
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  • DeFi之道丨为什么说Polygon是Commit Chain而不是侧链?

    原文:finematics 那么什么是提交链(commit chain)?它与侧链有何不同?是什么让 Polygon Commit Chain 成为一条提交链而不是侧链?我们将在本文中回答所有这些问题。 让我们从了解究竟什么是侧链开始。 侧链侧链本质上是一个单独的区块链,可用作扩展第 1 层区块链(如以太坊或比特币)的一种方式。顾名思义,侧链与主链并行运行或在主链“一侧”运行。 侧链有自己的共识机制,通常采用权益证明(PoS)、委托权益证明(DPoS)或权威证明(PoA)的形式。 侧链允许用户从主链发送他们的代币并在侧链上接收它们。一旦资金转移到侧链,它们就可以在侧链生态系统中使用。同样,用户可以将他们的代币从侧链撤回主链。整个过程称为双向挂钩 或双向桥。需要注意的是,一旦用户代币在侧链上,它们就完全依赖于侧链的共识机制。 最初,所有扩展解决方案(例如侧链、Plasma 和Rollup)都被归类为第 2 层解决方案,因为它们建立在第 1 层之上。 一段时间后,以太坊社区开始区分由以太坊主链完全保护的扩展解决方案——第 2 层和其他具有自己共识机制的扩展选项——侧链。目前,几乎所有的扩展解决方案都归类为一种或另一种。 谈到 Polygon Commit Chain,值得将它与侧链区分开来,因为它有许多依赖于主要以太坊层的安全性的额外能力。 让我们一一回顾它们。 以太坊上的无许可验证器许多侧链使用共识机制来限制能够验证链的实体数量。例如,在委托权益证明(DPoS)中,通常有 21 个由代币持有者选择的验证者,只有这些验证者能够验证区块链的状态。类似地,在权威证明 (PoA) 模型中,链发起者选择权限来运行链。这将大多数参与者排除在外,并造成只有少数人负责确保正确验证交易的情况。 在 Polygon PoS 链中,任何人都可以加入网络并开始验证区块链的状态。这很重要,因为它允许任何参与者成为验证者并自行检查所有交易是否正确处理。 Polygon PoS Chain 上的验证者必须抵押他们的 MATIC 代币并运行一个完整节点。 MATIC 代币质押在以太坊主链上。这也是维护所有验证器集的地方。如果验证者开始以恶意方式行事,例如,通过双重签名或严重停机,他们的质押品将被削减。 这也是介绍 Polygon PoS 链架构的 2 个核心组件——Heimdall 链和 Bor 链——的好时机。 Heimdall 链和 Bor 链Heimdall 与部署在以太坊主网上的 Stake Manager 合约协同工作,以协调验证器选择和更新验证器。 由于 Staking (质押)实际上是在以太坊智能合约上完成的,我们不必依赖验证者的诚实性,而是为这个关键部分继承以太坊链的安全性。即使大多数验证者串通并开始恶意行事,社区也可以聚集在一起并在以太坊上重新部署合约以进行分叉,即削减恶意验证者,并且链可以继续按预期运行。 Heimdall 还负责检查点(checkpointing)——本文后面将详细介绍这一点。 Bor 是 PoS 链架构的区块生产者层,负责将交易聚合成区块。 Bor 区块生产者是由 Heimdall 验证器定期改组的验证器的子集。区块生产者被选中来仅验证一定数量的区块,也称为“跨度(span)”。在此时间段之后,该选中过程再次被触发。 让我们仔细看看选择区块生产者的过程。 假设池中有 3 个验证者,他们是 Alice、Bill 和 Clara。 Alice 质押了 100 个 MATIC 代币,而 Bill 和 Clara 各自质押了 40 个 MATIC 代币。 验证者根据他们的质押被分配给插槽,因为 Alice 有 100 个 MATIC 代币抵押,每个插槽有 10 个代币(由验证者管理维护),Alice 总共将获得 5 个槽位。同样,Bill 和 Clara 总共获得 2 个插槽。 所有验证器都被赋予这些插槽 [ A, A, A, A, A, B, B, C, C ] 使用历史以太坊区块作为种子,我们对这个数组进行洗牌。 使用种子打乱插槽后,我们得到这个数组 [ A, B, A, A, C, B, A, A, C] 现在根据生产者数量(由验证者治理维护),我们从顶部选出验证者,例如,如果我们想选择 5 个生产者,我们将生产者设置为 [ A, B, A, A, C] 因此,为下一个跨度设置的生产者定义为 [ A: 3, B:1, C:1 ]。 使用这个验证器集和 Tendermint 的提议者选择算法,我们为 Bor 上的每个sprint选择一个生产者。 该模型允许任何人使用任意数量的 MATIC 代币参与保护网络。它也不会牺牲交易速度,因为并非所有验证者都必须一直验证区块。 让我们回到 Heimdall 的另一个重要功能——检查点(…

    2021年7月13日
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  • DeFi一周回顾:总锁仓量稳中上升超6%,Uniswap V3交易量7日降幅超40%

    上周,DeFi日均总锁仓量持续增长约6.44%,DEX日均交易量再下跌约14.82%。借贷平台表现稳定。163种DeFi概念币7日平均涨幅超5%。 日均总锁仓量稳定增长超6%,DeFi新用户增速连续3周未破2%上周,DeFi的日均总锁仓量继续保持稳定增长。根据DeBank的数据,日均总锁仓量约为781.56亿美元,周环比增长约6.44%。 截至7月12日午间,24小时总锁仓量排名前四的DeFi协议是Curve(87亿美元)、Aave V2(81亿美元)、Compound(78亿美元)、PancakeSwap(77亿美元)和MakerDAO(60亿美元)。其中,Compound取代PancakeSwap暂居第三,其余两个协议目前的排名较上周不变。 根据DuneAnalytics的数据,截至7月12日上午,DeFi总地址数已增长到约299.68万个,一周增速约为1.65%。DeFi新用户的增速已连续3周未能突破2%。 DEX日均交易量周环比降超14%,Uniswap V3″>Uniswap V3交易量7日降幅超40%从细分市场来看,DEX的日均交易量持续呈现下降趋势。上周,日均交易量约为26.61亿美元,周环比下降约14.82%,已连续两周下降。 截至7月12日午间,24小时交易量占总交易量份额最大的3个DEX分别是Mdex(20.49%)、Uniswap V3(15.81%)、和PancakeSwap(12.96%)。其中,Mdex的份额较7日前增长了近5个百分点,取代上周排名第一的Uniswap V2。上周,Uniswap 的交易量降幅明显,目前Uniswap V2的7日降幅超57%,Uniswap V3的7日降幅超40%。值得一提的是,ShibaSwap自7月6日有统计数据以来,交易份额就跃升至前10,目前24小时交易量份额占比约为3.31%,排名第9。 上周,DEX日均活跃地址数约为30.25万个,周环比上升约4.90%。 Compound借款份额重回第一,日均清算量周环比上升超42%上周,借款总量稳定增长。日均借款总量约为174.35亿美元,周环比温和上升约7.81%。目前,借贷份额最大的3个协议仍是Compound(32.16%)、Aave V2(31.12%)和MakerDAO(29.67%)。但自上周六起,Compound的份额已超越Aave V2,时隔43天重回第一。 上周,借贷平台的日均清算量约为25.77万美元,周环比上涨约42.81%。其中,Aave V2在上周的清算量涨幅明显,日均清算量约为15.70万美元,周环比上涨约69.18%。 PancakeSwap 7日营收超278万美元居DeFi第一,163种DeFi概念币7日平均涨幅超5%根据token terminal的统计,截至7月12日午间,最近7日累计营收超100万美元的DeFi协议有PancakeSwap、Synthetix、MakerDAO,其7日营收分别约为278.76万美元、171.33万美元和128.93万美元。 根据Messari的数据,截至7月12日午间,163种DeFi概念币最近7日平均涨幅约为5.24%。其中,涨幅最高的是Hydro Protocol,7日涨幅高达约108.40%,目前报价约0.0128美元。MCB、HORD和DODO的7日涨幅也都超过了50%。主流DEX概念币如UNI、CAKE最近也呈现增长趋势,7日增幅分别约为5.20%和10.81%;而CRV较7日前小幅下降约1.06%。主流借贷协议概念币如COMP、MKR最近7日有所下跌,7日跌幅分别约为2.20%和10.94%;AAVE 7日涨幅约为0.84%,较一周前保持基本稳定。 文章来源:DeFi一周回顾:总锁仓量稳中上升超6%,Uniswap V3交易量7日降幅超40%

    2021年7月13日
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  • 《How to DeFi:Advanced》:以史为鉴,从DeFi夏季看DeFi的现状

    注:原文出自《How to DeFi:Adbanced》一书的第一部分《DeFI现状》,包括第1、2章。作者包括Lucius Fang, Benjamin Hor, Erina Azmi以及 Khor Win Win。 《How to DeFi:Advanced》是CoinGecko今年7月出版的DeFi经典读物《How to DeFi》的进阶版。此书可通过官网或亚马逊‌购买,也可通过累积CoinGecko 积分换购,要求积分为800个。 为了能更好的传播DeFi相关知识,巴比特将持续对全书进行翻译。 第一部分:DEFI现状第 1 章:DEFI 快照2020 年夏天,去中心化金融 (DeFi) 的兴起让加密货币世界大吃一惊,以至于我们将这一时期称为“2020 DeFi 夏季”。DeFi总价值锁定 (TVL)——一个衡量锁定在 DeFi 协议内部的资本量的指标,一直在以惊人的速度增长,在 2020 年 5 月突破了 10 亿美元的神奇里程碑,并在当年年底达到了 157 亿美元。 从那以后,DeFi 一直在不停地增长,扩展到其他非以太坊链。 DeFi TVL 在 2021 年 4 月达到了 860.5 亿美元的惊人数字,展示了加密行业的指数级增长。 在本章中,我们将放大 2020 DeFi夏季的主要事件,再看看当前的 DeFi 生态系统,以太坊 gas 费用的上涨,并分享我们对 DeFi 成为主流的看法。 2020 DeFi 夏季加密领域见证了 DeFi 行业在 2020 年的迅速崛起,尤其是从当年 6 月到 8 月。在夏季高峰期,DeFi 协议的市值翻了 12 倍,达到 196 亿美元,现在被称为 2020 DeFi 夏季。 DeFi 主导地位,通过将 DeFi 项目的市值除以加密货币总市值来计算,从 0.9% 迅速上升到 4.6%。 对于那些在 2020 年没有参与 DeFi 的人,我们在下面准备了 2020 年主要 DeFi 事件的简短时间表。 2020 年的特点是许多关键 DeFi 项目的协议和代币启动。这些 DeFi 协议中的许多引入了高收益的流动性挖矿计划,以吸引用户使用他们的协议。 流动性挖矿是一种奖励计划,它向在 DeFi 协议上提供流动性的用户发放协议的原生代币,在 DeFi 中并不是一个陌生的概念。它于 2019 年 7 月由 Synthetix 首次推出,后来于 2020 年 6 月由 Compound 推广。 由于这些流动性挖矿计划的流行,许多项目于 2020 年夏季启动,其中许多项目包含了 Yam(红薯) 和 Pickle(黄瓜) 等食品和蔬菜代币名称。用户作为“耕种农民”度过了一个忙碌的夏天,他们积极将资金投入各种 DeFi 协议,以寻求最高收益。 资料来源:CoinGecko 2020 年度报告 收益聚合商 Yearn Finance 于 2020 年 7 月启动了“公平启动”狂热。 YFI 代币公平分配给任何想要参与的人,而不会向早期投资者进行任何私人销售。随着 Curve Finance 于 2020 年 8 月“意外”推出 CRV 代币,故事还在继续。 同月,Uniswap 的一个分叉 SushiSwap 推出。 SushiSwap 进行了“吸血鬼挖矿”攻击,通过引入 SUSHI 代币来激励用户,将流动性从 Uniswap 转移出去。 不甘示弱,Uniswap 在 2020 年 9 月进行了 UNI 代币空投,为所有与 Uniswap 协议交互的用户带来了意外福利。 (旁注:如果您在 2020 年阅读了我们的《How to DeFi:初学者》一书并在空投之前使用了 Uniswap,您也会收到 UNI 代币空投奖励!) 这引发了另一波加密狂潮,许多项目选择推出代币以吸引更多用户和增长。没有代币的项目很快就会发现自己不得不考虑发行代币以进行有效竞争。 DeFi 生态系统DeFi 的锁定总价值 (TVL) 在 2021 年 4 月突破了令人印象深刻的 860.5 亿美元。 TVL 是 DeFi 中使用最广泛的指标之一,因为它代表了每个协议持有的资产总量。 根据经验,协议中锁定的价值越多,协议就越好。 在大多数情况下,锁定的资本用于在整个生态系统中提供做市、借贷、资产管理和套利等服务,在此过程中为资本提供者赚取收益。 然而,TVL 并不总是一个可靠的指标,因为它的水平可能会波动,因为资本可能会受到临时激励(例如流动性挖掘计划)或外部催化剂(例如智能合约错误)的影响。 因此,有必要随着时间的推移观察 TVL,以衡量资本留存率和用户粘性。 如此大量的资金被锁定在空间内,各种DeFi Dapp应运而生,挑战了金融理论的规范和边界。新的金融实验每天都在发生,催生了算法稳定币等新类别。 以下是基于市值的新兴 De…

    2021年7月13日
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  • DeFi安全史的黑暗一天:Chainswap跨链桥超20个项目被盗

    作者:胡韬 今日凌晨,跨链桥项目Chainswap再次遭到黑客攻击,在该桥梁部署智能合约的超20个项目代币都遭遇黑客盗取,几乎酿成DeF发展史上影响范围最大的一次安全事故。 根据多名推特用户公布的信息,该名黑客地址为0xEda5066780dE29D00dfb54581A707ef6F52D8113,该名黑客从今日凌晨其陆续盗取了来自Chainswap跨链桥合约的超20个项目代币,涉及项目包括Antimatter、 Corra、DAOventure、 FM Gallery、Fei protocol、Fair Game、 Rocks 、 Peri Finance、 Strong 、WorkQuest、Dora Factory、Unido、Unifarm、Wilder Worlds、Nord Finance、OptionRoom 、Umbrella、Razor 、Dafi Finance、Oropocket、KwikSwap、Vortex 、Blank 、 Rai Finance 、Sakeswap等。 据Etherscan与Bscscan数据显示,目前该名黑客地址已通过出售代币获利约230万美元,还有价值数十万美元的代币尚未出售。根据部分项目方的回应,这可能是因为开发者锁定了部分被盗资产致使黑客无法出售。目前,Chainswap已经暂时关闭其跨链桥。 推特用户@Christoph Michel对本次安全事故进行了分析,称每个代币有跨链转移的代理合约,黑客调用合约时必须在 _chargeFee 中支付 0.005 ETH 作为费用,但这个过程没有真正的身份验证检查,只需要 1 个签名,问题可能是 _decreaseAuthQuota 函数,如果当天签名人的配额已完成,该函数就会恢复。但是每个人似乎都从默认配额开始。所以攻击者每次只需用不同的地址签名来规避这一点。然后在 _receive 函数中将 `volume` 参数传输到 `to` 攻击者地址。 受该事件的影响,ASAP、DVG、MATTER、NORD、DAFI、UMB、RAZOR、ROOM等多个项目代币都最高出现40%以上的跌幅。目前,近10个受到影响的项目方已经在推特回应此事,其中多次项目准备发行新代币。 Chainswap项目方发推表示,所有ASAP代币持有者和 LP 都已被快照,将 1:1 空投新的ASAP代币,这包括交易所的ASAP持有者。 OptionRoom项目方发推表示,Chainswap黑客获得了330万个ROOM代币,但团队在黑客出售任何代币之前就注意到了黑客行为,并决定从 Uniswap 和 Pancakeswap 中移除流动性,以保护代币持有者和流动性提供者免受黑客出售到流动性池中的影响。目前,团队正在处理链上日志,未来将空投新代币给ROOM持有者。 Antimatter项目方发推表示,已经对所有MATTER持有者和LP都已经进行快照,并将1:1空投新的MATTER代币,包括交易所的MATTER持有者。 Peri Finance项目方表示,由于Chainwap发生漏洞,团队已经提取 Uniswap 和 Pancakeswap 的所有流动性,这是为了防止黑客出售他获得的代币并耗尽流动性。 Dafi Finance项目方发推表示,由于Chainswap跨链桥被攻击,黑客出售了20万个DAFI,团队将在公开市场回购DAFI并持续6个月。同时,该项目提醒社区尽快从Uniswap等DEX提取流动性。 Rai Finance项目方发推表示,经证实Chainswap遭到严重攻击,70万个RAI已经被盗取并存入黑客的火币账户地址,“请忍受RAI价格在交易所的暂时波动,我们一直与Chainswap团队保持联系并监控情况。” Unifarm项目方发推表示,Chainswap正遭到攻击,“他们建议我们取消流动性,我们已经在 Uniswap 和 Pancake Swap 上这样做了,我们要求社区也移除他们的流动性,直到这个问题得到解决。”该项目还表示,已经利用开发者权限锁定了黑客的所有 UFARM 代币,因此黑客无法出售这些代币。 DAOventures项目方发推表示,由于Chainswap被攻击,黑客获取并抛售了价值4万美元的30万个DVG,该项目将拍摄快照对受影响的DVG持有者进行补偿。 此前在7月2日,Chainswap也曾遭遇黑客攻击,部分用户代币被主动从与 ChainSwap 交互的钱包中取出,预计总损失为80万美元,Chainswap表示已从市场回购少量受影响的代币并返还合约钱包,其余部分将由Chainswap金库进行全额赔偿。 在更早的4月,ChainSwap曾宣布已完成300万美元战略轮融资,Alameda Research、OK Block Dream Fun…

    2021年7月12日
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  • DeFi之道丨Index Co-Op与DeFi Pulse Index:新一代指数基金

    本文来自Messari,作者Jerry Sun 人们期盼加密生态系统能改善当前金融基础设施。利用以太坊等区块链网络基础,去中心化金融(DeFi)旨在以无需信任、透明的方式创建一个包容性的系统。据报道称,对冲基金和其他传统参与者表达了对DeFi的兴趣,表明机构开始接受这种可能性。投资者继续寻找能够从这个行业获得潜在回报的金融产品。 抓住这一需求进行利用,表现最突出项目之一是指数合作社(Index Co-op)推出的DeFi Pulse指数($DPI),它是与流行的分析供应商DeFi Pulse和ERC-20代币一篮子项目Set Protocol合作共同推出的。DPI是首批跟踪蓝筹DeFi协议的表现,并在单个项目中为投资者提供广泛DeFi敞口的指数之一。在推出后的几个月里,DeFi Pulse指数一直是DeFi指数中的佼佼者。与其竞争对手相比,它的规模要大得多,并且在去中心化交易所享有更高的流动性。 在进一步分析Index Co-Op和DeFi Pulse指数之前,让我们先看看经典的指数基金。在传统金融市场中,像ETF和其他指数基金这样等一篮子证券为投资者提供了交易灵活性、风险管理和投资组合多样性。截至3月31日,在美国有2466个活跃的上市ETF在交易,价值约为5.9万亿美元。每天有近20亿股,总价值1515亿美元的股票交换。然而,尽管有不错的流动性,在DeFi市场上,在Coinbase和Uniswap等交易所交易的各种代币几乎没有替代品(对应的ETF类型产品)。加密指数的空间在很大程度上仍未被开发,竞争着的数量有限,尽管已经在不断增加。 Index Co-Op简介Index Co-Op成立于2020年10月,是一个去中心化的自治组织(DAO)。该团队专注于开发加密货币指数。其不仅仅是为一个新的资产类别提供广泛的风险敞口,更大的目标是为对冲策略创造新的工具,并提供一次性拥有多个代币的简单方法。最近几个月,Index Co-Op已经发布了几个结构化产品。 虽然DeFi Pulse指数是这些产品中最受欢迎的,但Index Co-Op团队也探索追踪了加密货币领域的其他趋势。其中一个例子是灵活杠杆指数(Flexible Leverage Index,简称FLI),这是一个完全抵押型产品,旨在为投资者提供比特币或以太坊的目标2倍杠杆风险敞口。Index Co-Op最初为ETH创建了该指数,后来又为BTC建立了第二个结构化产品。这些指数是为可组合性和风险管理而设计的ERC-20代币。与FTX和Binance提供的竞品相比,灵活杠杆指数的一大亮点是其较低的媒体费用。相比之下,这些费用在年化上至少低1%。当抵押额达到数百万美元,费用的差异可能就相当大了。 另外,对于热衷于Metaverse的用户,Index Co-Op提供Metaverse指数($MVI)。Metaverse指数是一篮子代币,旨在捕捉Web3数字世界中发生的体育、娱乐和流行文化的趋势。自4月推出以来,Metaverse指数记录了人们对这些在线空间的兴趣,这股潮流是因疫情期间有人仍然不愿意到户外活动,以及人们突然对NFTs的关注所推动。 Index Co-Op产品的成功反映在其收入上,该指数协议已经产生了近100万的总收入,其中大部分来自DeFi Pulse Index和ETH2X产品。 Index Co-Op提供的DPI收取0.95%的管理费,而其他产品的费用则有所不同。目前,大约68%的DPI费用,或在指数中持有的总资产的0.65%,直接进入资产管理金库。剩余的部分则支付给维护指数的个人,以感谢他们的创造性工作。这个管理费或其分配结构可以在任何时候通过治理来改变。 提案的产品在推向市场之前要经过多轮投票。新产品的idea由社区成员提出并进行讨论。然后必须通过适当的治理渠道提交正式的申请,再经过最初的一轮投票,以接受审查。然后,Index Co-Op团队审查被接受的申请,并在报告中发布他们对产品的意见。最后,提案将在建立和启动之前进行最终评估。整个过程可能需要几个月的时间,但它确保Index Co-Op推出对投资者有用的高质量产品。 最后只得强调的是,Index Co-Op使用专门的指数方法学家创造结构化产品,并为这些构件工作保留INDEX代币的分配,为这些个人预留奖励。与Indexed Finance和Synthetix等依赖于社区的同行相比,使用专业人士让Index Co-Op能够提供更好的风险调整回报产品。 原生代币INDEX像许多其他去中心化的组织一样,Index Co-Op推出了名为INDEX的原生ERC-20代币。这些代币允许所有者对重要的治理决策进行投票,如新产品的开发、管理费的更新、社区财政支出以及对组织指数的其他改进。 INDEX代币的经济模型在三年内是固定的…

    2021年7月9日
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  • 「农具」迭代,DeFi 挖矿工具新图鉴

    第二季度以来,在二级市场走势较弱的情况下,但多项数据仍显示出 DeFi 的热度在持续。近一个月以来,DeFi 协议总锁仓量相较于前段时间有所回升。 (数据来源:Debank) 观察创造了这些数据的 DeFi 参与者们,能发现一个有趣的现象:「农民」手中的「农具」早已更新迭代,「农耕」话题的讨论热度正在回升。 距离去年六月份 Compuond 开启流动性挖矿的时间已有一年,在这一年多的时间里,去中心化的质押挖矿展示出了与此前的 「质押挖矿」、「游戏挖矿」、「看视频挖矿」、「交易挖矿」等中心化质押挖矿完全不同的一面,并最终成为 DeFi 爆发的重要一环。 「农具」更新迭代,代表着去中心化挖矿生态仍在扩展。在深入参与 DeFi 领域时,新型农耕「农具」往往能成为很好的助力。从去年第四季度开始,有着各自特色的工具陆续出现并被使用,一些更加智能化的工具出现于近几个月。无论是对于 DeFi 参与者还是专业投资人,都对 DeFi 挖矿产生了更新的需求。 随着工具的更迭速度的加快,一方面展示出了 DeFi 投资者更深度的交易需求;另一方面,DeFi 生态领域内也在进行着变革,朝着专业化的方向发展,同时也对于开发者、投资者有着更高要求。 Blocklike 从链上分析、数据模拟、APY 查询、区块查询、综合平台、可视化浏览器等几个维度,整理了一些当下 DeFi 参与者实用的挖矿工具,以供分析。这些工具已经成为了当下 DeFi 参与者使用频率极高的平台,在加密社区受到了大量投资者的讨论与认可: Cryptofees: 交易费用数据追踪和统计平台 Cryptofees.info 网站统计了以太坊、BSC 智能链、Matic 链上交易手续费、利息等费用分析,提供用户实际交易费用查询、时间回溯、对比和 API 接口服务等功能。 apesafe.io 该平台可以提供智能合约代码的比较,用户输入新的合约地址即可与所选热门合约进行对比,能够从代码的组成部分、管理逻辑、兑换逻辑等方面有所参考。 duneanalytics.com DuneAnalytics 是一个研究以太坊智能合约数据跟踪分析工具,也是目前最常使用的参考工具之一。duneanalytics.com 能够查询、提取和可视化以太坊区块链上的数据。通过 DuneAnalytics 的 SQL 查询能够获得与普通数据库相同的体验,并不需要用户运行 ETH 节点、也不需要了解 RPC API 等概念。同时,很多用户所做的热点种类数据查询可以直接使用,大大降低了用户获取数据分析的门槛。 pools.fyi 这是一个用于跟踪流动资金池情况的平台,可以查看投资回报、代币权重、交易信息等等。主要观察平台包括 Curve、Uniswap、Sushiswap、Balancer、Bancor 等等。 defi-lab.xyz 该网站提供了 Uniswap V3 的模拟交易功能,在其版面内输入不同的价格范围和手续费,即可模拟做 LP 流动的回报、无偿损失等等。由于 Uniswap 的 V3 版本增多了价格范围设定,用户对于手续费范围难以把握,该平台能够很好地满足这一需求,给出参考。 tokenterminal.com Terminal Token 从传统财务和业务指标角度分析加密货币,并将这些指标应用于区块链。几乎包含了所有从投资角度观察 Token 的指标信息,包括营收、估值 P/S、交易量等,以及不同项目的横向比对信息和图标。由于该平台提供了极为精细化的数据,公开数据中每月活跃用户均过万。 defiscan.io DefiScan 这一工具能够即时获取任何 DeFi 产品组合的快照,只需搜索 0x 地址或 ENS 域名即可,无需 Web3 嵌入。目前主要针对于 Compound、Uniswap、SpankChain 相关数据。 Apr666.com APR666 主要针对以太坊、币安智能链、Polygon、火币 HECO、OKExChain 五个生态中的 DeFi 项目 APY 收益进行直观对比,包括利息对比、收益率、LP 池等数据。 kingdata.com KingData 实时监控了 ETH、BSC、HECO 和 OKExChain 等数据,对 DeFi APY 收益进行查询和对比,也可以观察交易所资金流向数据,使得用户通过该平台选择最高 APY 的 DeFi 项目。 ethgasstation.info Eth Gas Station 在首页中提供了近 30 日单个链上合约消耗 Gas 的排名,帮助用户评估以太坊链上交易成功转账时间,以及建议的 Gas 费用。通过 Gas 消耗榜单,可以发现那些新兴或者热门的链上智能合约,以及具体的 Gas 消耗量、单个合约的平均 Gas 价格等数据。 此外,ETH Gas…

    2021年7月9日
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  • DeFi之道丨DeFi开始复苏?多数“蓝筹股”涨超50%,Polygon表现依然强劲

    撰文:Luke Posey 来源:Glassnode 虽然DeFi治理代币仍然坚定地处于看跌区域,但本周投资者看到了一丝希望,因为“蓝筹股”在与大盘不相关的情况下强劲上涨了约20%。 在所有看跌情绪中,该行业的一小部分继续表现出活跃的情绪。虽然大多数中小型项目寂静得仿佛鬼蜮一般,但以太坊上的少数DeFi项目正在建立持续采用的信号。 对更高收益的需求和高风险的胃口继续膨胀着低费用链的活动,如侧链Polygon。一个关键问题是,Polygon 上的活动是由实际价值结算推动的,还是由数量有限的用户的许多小额交易主导,而这些用户在主链之外的其他地方被定价过高? 本周我们探讨了最近的市场情况,包括: 以太坊的活动并发现不相关的回报。 对Polygon活动的评估 尽管DeFi出现了反弹,但活动仍然保持平静在过去的7天里,DeFi治理代币获得了明显的出价。在BTC和ETH的大部分横向运动之后,许多蓝筹代币已经上涨了50%以上。下图展示了在下跌过程中,整个走势如何与BTC和ETH密切相关。在最近的反弹中,DeFi代币终于显露了一些不相关的回报,甚至发现了对ETH的强势暗示。 虽然这些不相关的举动对DeFi是积极的,但DeFi远未摆脱表现不佳的困境。即使是表现最好的治理代币相对于ETH仍然坚定地处于看跌区域,本文分析探讨了这一趋势。 所有资产的相关走势而没有根据基准对蓝筹股进行重新定价,通常意味着市场对DeFi资产的定价感到满意。另一方面,不相关的强劲走势可能标志着投资者有兴趣根据基准对这些资产进行重新定价;这样的举动通常是由不断变化的基本面和叙述的转变导致的。 评估活动DEX的成交量在6月份保持平稳,自5月份报道崩盘以来,许多主要指标都没有变化。虽然平淡的交易量仍然相对微不足道,但上个月Curve的活动已大幅放缓,标志着许多稳定币掉期合约正在其他地方进行结算。 例如,Uniswap V3上的主要稳定币对目前的日交易量超过5000万美元,而Curve目前平均每天的总交易量在75-150万美元之间。尽管Curve比该领域的任何项目都有更多的流动性(100亿美元以上)但这提醒我们,流动性并不总是能转化为交易量。 数据来源:Dune Analytics 蓝筹股DeFi代币的价格上涨显示与膨胀的gas费用没有相关性。相反,最近几天gas的飙升是Shiba推出一系列Uniswap克隆产品的原因。Shibaswap和奖励在发布时显示出5000%的年利率,但这并不意味着没有更高的风险和DeFi开发者对智能合约安全性的担忧。我们还看到一个额外的玩家出现在gas消耗的数据上,即《Axis Infinity》(注:这是一款社区游戏实验),它的发展也非常迅速。 值得注意的是,在下表中过去几天gas消耗量最高的16份合约中有6份与Shiba产品有关。 数据来源:Parsec.finance 在代币价格上涨的情况下,链上清算仍保持平静。如果借款价值超过其抵押品,拥有大量借入资产(例如借入空头头寸)的用户可能面临清算。大多数能够增加抵押品、平仓并总体上保持借贷市场健康(7 天清算量<50 万美元)。 自5月以来,利率一直保持平缓,借款人的利率稳定在3%的水平。收益率收缩通常是一个看跌信号,它表明对借贷和风险的偏好较低。如果DeFi继续向上移动,我们可能会看到利率上升的迹象。就目前而言,在这种有限杠杆的举措中,利率仍然没有受到影响。 数据来源:Parsec.finance 需要注意,SNX、SUSHI和AAVE(以及大多数其他DeFi蓝筹股)的早期,代币对beta(ETH)的定价行为相似,但随着故事转移到2020年下半年(DeFi夏季),这些代币迅速重新定价。在进入市值前100名的时候,它们表现出了与ETH强劲的不相关回报,因此它们被积极重新定价以匹配TVL和使用指标。 在5月/6月的价格调整中,我们看到价格重新挂钩并经历了对ETH的高Beta值(比更广泛的市场更具波动性)。在过去的7天里,我们看到了DeFi收复失地的迹象,在某种程度上与beta脱钩,但是一周的时间范围太短,无法对这是否是一个新的趋势做出结论。 过去几个月中,Perpetual Protocol的治理代币随着看涨的基本面而重新定价。其治理代币在过去的14天里已经飙升了375%。在过去的90天里,它在活动增长方面表现突出,但随着时间的推移逐渐平静下来。随着交易量接近累计200亿美元,Perpetual Protocol在链上衍生品领域的竞争对手中脱颖而出,甚至相对于规模较小的现货DEX,它也处于中间位置。 数据来源:Dune Analytics 值得注意的是,这个交易量是由一个每日活跃地址不到400个的相对较小的用户群承载的。该协议所累积的每日费用一直超过了10万美元,该项目目前正在为代币持有者制定更新…

    2021年7月8日
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  • DeFi之道丨锁仓总值近40亿美元,收益中间件Convex是如何做到的?

    注:原文来自messari,作者是Jonathan Man。 Convex是一种建立在Curve基础之上的DeFi协议,它旨在为流动性提供者(LP)和CRV质押者提供更高的回报。Convex推出于5月17日,而其协议总锁仓价值(TVL)在短短两周内迅速突破10亿美元,截至6月28日,Convex已吸引了约39亿美元的TVL,并产生了约1510万美元的协议费用。 那Convex是做什么的?它是如何在如此短的时间内迅速成长的? Curve的最佳搭档为了理解Convex提供的价值主张,我们首先需要回顾一下Curve是如何工作的。 Curve是一家自动做市商(AMM) ,其专用于类似锚定资产之间的流动性池。Curve 拥有包含各种稳定币的流动性池以及具有不同风格的封装或合成BTC、ETH以及LINK资产池。Curve 对于流动性提供者(LP)的吸引力在于,只要资产保持锚定,用户就可以赚取到交易费用收益,而不必担心无常损失。 除了交易费用外,Curve 还通过其治理代币 CRV 奖励流动性提供者(LP)。CRV 代币的有趣之处在于,用户可以将其 CRV 代币锁定以接收veCRV(最高4年)。用户锁定他们的CRV代币的时间越长,他们收到的 veCRV 就越多。而持有 veCRV 有三个好处:Curve DAO的投票权、Curve 平台交易费用50%比例的分红,以及高达 2.5 倍的CRV流动性奖励。 而Convex 所做的,是允许 Curve 流动性提供者(LP)在不锁定其CRV代币的情况下提高CRV奖励。 Convex的原理那Curve 流动性提供者究竟是如何从Convex 中受益的呢? CRV持有者不可逆转地将 CRV 存入 Convex合约,然后收到cvxCRV作为其质押存款的代币化表示。需要注意的是,虽然将 CRV 转换为 cvxCRV 是不可逆的,但用户可通过 Sushiswap 上的流动性池将 cvxCRV 转换为 CRV,当然,我们无法保证它们会以1:1的比例进行交易。持有 cvxCRV 的用户赚取 Curve 交易费,并获得他们锁定的 CRV 所带来的CRV提升奖励。为了进一步激励 Convex 协议的使用,CRV 质押者和流动性提供者还会收到 Convex 的治理代币 CVX 作为流动性挖矿奖励。用户还可以在 Convex 上质押 CVX 以赚取协议费用的一部分。 Convex代币经济学Convex 向 Curve LP 代币质押者收取 16% 的平台费用,其中 10% 以 CRV 的形式分配给 cvxCRV 质押者,5% 以 cvxCRV 的形式分配给 CVX 质押者,1% 以 CRV 的形式分配给harvest函数调用者(偿还调用合约函数的gas)。费用仅从 CRV 收入中扣除,不会从某些 Curve 池上支付的非 CRV 奖励中收取费用,也不会从支付给 cvxCRV 持有者的 Curve 协议费用中收取费用。当CVX质押者claim奖励时,CRV代币被锁定在Convex上,而cvxCRV被铸造并支付给用户。 铸造的CVX数量与通过Convex赚取的CRV奖励数量成比例。每铸造100000个CVX,所发出的 CVX 与 CRV 的比率就会降低,CVX 的总供应量上限为 1 亿。最终,CVX 持有者将能够参与 Convex DAO 并对诸如奖励率之类的事情进行投票。 资料来源:Convex Finance文档 Convex 与Yearn的比较当 Convex 在 5 月份推出时,DeFi 社区注意到了Convex 和 Yearn 之间的相似之处,并将它们视为竞争对手。由于 Curve 是 一个非常强大的DeFi收益来源,因此Yearn有很多机枪池(vault)都依赖于 CRV 的策略。这两个协议之间甚至似乎在进行一场竞赛,看看谁可以吸引更多的质押CRV。 而在不到1个月的时间内,Convex锁定的CRV就超过了Yearn。 Convex的介入,似乎导致 CRV 的价格以及在 Aave 上借用 CRV 的成本暂时飙升。随着锁定 CRV 的热潮达到高峰,借贷利率及 CRV的价格均在 2021 年 6 月 4 日达到一个峰值。Aave 上 CRV 的借款利率仍然很高,这也不足为奇,因为 Convex 目前为 CRV质押者宣传的APY高达82.49%。 下表从用户的角度说明了 Convex 与 Yearn 的比较。 Convex 提供的价值主张很明确——能够以比 Yearn 更低的成本提高 CRV 和 Curve LP 质押者的收益,并带来 CVX 流动性挖矿奖励的额外好处。而Convex相对于Yearn的缺点是,它的回报并不会自动复利。 Convex作为中间件然而,将Convex称为Yearn 的竞争对手并不能完全描绘出全貌…

    2021年7月8日
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