稳定币

  • 美联储研究结论:在监管稳定币方面有两种选择——让稳定币等同于公共货币,或引入CBDC

    原标题:《美联储和耶鲁大学的研究人员为稳定币制定两个监管框架》 美联储正在进行的关于央行数字货币(CBDC)的研究,已经扩大到包括稳定币以及它们是否能得到有效监管的问题。 在7月17日发表于SSRN电子图书馆的论文中,Gorton和Zhang认为,稳定币等“私人生产的货币”不是一种有效的交易媒介,因为它们并不总是按面值被接受,而且会遭到挤兑。作者接着提出了解决方案,以解决他们认为的“稳定币造成的系统性风险”。 从1837年至1864年美国自由银行时代开始,研究人员对私人货币的历史进行了深入研究,得出结论称,政策制定者在监管稳定币方面有两种选择:让稳定币等同于公共货币,或引入CBDC,这将导致对私人稳定币征税,使其无法存在。 关于第一种选择,政府可以要求稳定币通过联邦存款保险公司担保的银行发行,或者规定所有稳定币在美联储都要有国债作为完全抵押。 该论文于周日发布在推特上,Avanti创始人Caitlin Long在该论文发布日期和即将成立的由美国财政部长珍妮特·耶伦领导的稳定币工作组之间做了一个有趣的联系。 这是美联储(+耶鲁)发布的一篇新论文,阐述了美元稳定币的监管选项。有趣的是,它是在昨天(周六)发布的,它的第一个脚注提到了明天关于这个话题的大型总统工作组会议。 —— Caitlin Long(@CaitlinLong_) 2021年7月18日 从7月19日开始,耶伦将召集总统金融市场工作组讨论稳定币。该工作组召集了不同的监管机构来评估稳定币的潜在利益和风险。 关于稳定币的讨论最近有所升温,美联储主席杰罗姆·鲍威尔呼吁对Tether (USDT)等资产实施更严格的监管。7月14日,鲍威尔在众议院作证时表示,由于加密货币的价格波动性极大,其不太可能很快加入支付领域。 到目前为止,美联储的研究人员对CBDC的想法持更开放的态度,不过与亚洲和欧洲不同,美国目前还没有所谓的数字美元计划。中国已经成为发行央行数字货币的领先者之一。 Cointelegraph中文作为区块链新闻资讯平台,所提供的资讯仅代表作者个人观点,与Cointelegraph中文平台立场无关,且不构成任何投资理财建议。请广大读者树立正确的货币观念和投资理念,切实提高风险意识。鉴于中国尚未出台数字资产相关政策及法规,请中国大陆用户谨慎进行数字货币投资。 文章来源:美联储研究结论:在监管稳定币方面有两种选择——让稳定币等同于公共货币,或引入CBDC

    2021年7月19日
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  • 观察 | 从伦敦硬分叉的具体内容,分析以太坊未来的价值空间

    原标题:《伦敦硬分叉,EIP-1559,以太坊 2.0》 以太坊正在经历其有史以来最大的升级,这是以太坊持有者和用户疯狂释放价值的开始。 伦敦硬分叉如何有效地将以太坊作为区块链和投资。我们将看看以太坊以及一些将为投资者和用户带来难以置信的价值的升级。 在过去的三个月里,我们可以看到价格横盘波动。总的来说,这显然是加密市场的整合阶段。我们还可以看到,在这段时间里,当从比特币的历史高点回落时,锁定在DeFi中的总价值当然也随之下降。 DeFi锁定了约560亿美元的资产,其中AAVE、InstaDApp和Curve Finance目前在以太坊排名前三。 560亿听起来可能很多,但我们可以很容易地在这个数字上加上0,但在此之前我们确实需要升级以太坊。 伦敦硬分叉在2021年8月4日,以太坊将经历称为伦敦硬分叉的事情,它将通过区块12,965,000。 在伦敦硬分叉中出现了一个名为EIP-1559的提案,它将彻底改变用户和投资者看待以太坊的方式。EIP-1559将改变三个主要方面, 把去中心化应用程序的用处和以太坊明确地联系起来。 它将减少交易等待时间,消除自由市场收费的不确定性。 它将增加一种类似于比特币的供应有限的说法。 以太坊gas费EIP-1559的一个巨大变化是支付费用的方式。现在,gas费是用户支付的,以补偿在以太坊上处理和验证交易所需的计算能量。 本质上来说,如果用户想交易,就必须付费。我们过去使用过DeFi和以太坊 DeFi的人都知道,以太坊的费用或一个棘手的问题。 在需求非常高的时期,区块链由于一些原因,无法应付这种情况,所以用户必须出价更高。目前,需求有所下降,费用实际上是相当有竞争力的44美分,这并不贵。然而,这些费用可能高达10美元、20美元、50美元,甚至100美元。如果想交易500美元并支付100美元的费用,这是完全不可接受的。 什么将改变以太坊用户的游戏规则?喜欢确定性的投资者还认为,EIP-1559将取代以太坊用户竞标区块空间的拍卖系统,并将其转变为协议本身,实际决定gas价格。 EIP-1559将引入一个基本费用。这是动态的,它会根据网络使用情况而变化。但是协议本身将决定这个,并让用户知道他们需要支付多少,而不是用户只是盲目地竞标他们的交易。 现在,以太坊区块链本身将改变一个区块的计算能力,目标是每个区块约1500万gas。但这可能会根据网络使用情况而下降或上升。 每增加或减少一次,协议将增加或减少约12.5%的gas量。 还有一种费用叫做小费。所以,如果用户确实想让他们的交易先于其他人完成,他们可以给矿工小费,让他们把交易先于其他人完成。 然而,至关重要的是,EIP-1559并没有改变网络的规模,因此,在需求旺盛的时期,收费可能会继续保持极高的水平。在Etherscan上,我们可以看到其以太坊gas费用的历史。当需求非常高的时候,gas也会相应上涨。当使用量下降时,gas费也会下降,我们支付的交易费用也会减少。 这对用户和投资者意味着什么?拥有一个没有可靠和可预测的费用的网络根本不是一个长期的解决方案。考虑到网络的其他升级(例如扩展、zk-rollups),它们将随着时间的推移而减少,但这是非常重要的第一步。 接下来,我们有销毁机制,现在将包括作为一个升级。 以太坊销毁这里有一张以太坊的通胀率图表。本质上,每个被创建的新区块,即两个被称为Ether的新以太坊代币都是用它创建的。使用该网络并在其上交易的人越多,就意味着以太坊被创建的越多,这可能意味着以太坊就像法定货币一样拥有完全无限的供应。 这就是为什么许多比特币极端主义者说以太坊基本上是一个骗局。就像法定货币一样,它可以随着时间的推移被膨胀到零。这意味着,随着时间的推移,如果价格本身没有超过通货膨胀的速度,投资也会被膨胀掉。 EIP-1559也试图解决这个问题。这两个ETH不是给矿工,可能只是在市场上被出售,增加了以太坊的供应和网络上支付的通胀费用,现在将销毁每个区块的这两个ETH,并可能完全根除它们。 一旦支付,基本费用将被销毁,并永久地从以太的总循环供应中移除。燃烧基础费用,而不是将其分配给矿工的原因,就是为了确保矿工不会受到激励,人为地堵塞网络,并保持基础费用高。 这对用户来说听起来很不错,但我们不能否认的事实是,减少对以太坊供应量对投资者来说也是非常有利的,因为他们可能会看到以太坊的供应会随着时间的推移而减少。 以太坊潜在的无限供应一直是一个棘手问题。开发者和行业投资者已经看到了这种通胀,一些人因此对投资犹豫不决。 不过根据Coindesk的报告,可以看到,如果我们升级EIP-1559,交易费用可能会消耗掉以太坊目前约4%的年度供应增量。 那时相当高的 4% 通胀率可能会下降到 2%、1% 甚至 0% 的通胀率。如果用户有以太坊,假设通胀率是…

    2021年7月13日
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  • Glassnode链上周报:加密市场“犯困”,比特币交易萎靡,矿工转向屯币,空头压力缓慢释放

    2021年的第28个交易周,波动性继续蔓延,市场经历了令人印象深刻的安静一周,比特币价格继续挤入紧密的盘整区间,开盘高点 35,128 美元,低点 32,227 美元。仿佛是暴风雨前的宁静,现货、衍生品和链上指标的活动都显得十分“萎靡”。 本文,我们将探索整个比特币市场的广泛指标和数据,以探究整体情绪、波动性触发因素和投资者行为模型。 矿工复苏的早期迹象在比特币挖矿市场不断变化的条件下,建立看涨或看跌预测的关键是哈希率恢复的速度。 快速的哈希率恢复可能表明离线矿工已成功迁移或重建他们的硬件,收回成本并可能降低库存清算抛售压力的风险。 缓慢的哈希率恢复可能表明,成本和中断继续造成财务损失,从而增加了卖压风险。 本周,哈希率已从高达 55% 的跌幅恢复到 39% 左右的跌幅。如果该水平保持并具有代表性,则表明约 29% 的受影响哈希算力已重新上线。这可能是由于: 已成功迁移硬件的中国矿工 以前过时老旧的硬件已经被清除掉,并找到了新替代品 (平均哈希率图表) 我们之前曾指出,此时仍在运营的矿工的盈利能力将大幅提升,从而最大限度地减少强制抛售压力。 为了支持这一论点,矿工净头寸变化指标已恢复到累积状态。 这表明来自离线矿工的卖方压力远远被运营矿工的囤积所抵消。该指标的重大下行趋势表明,财务压力正在影响挖矿市场,并可能预示着流动性供应的增加。 (矿工净头寸变化图表) 交易所代币储备枯竭整个 2020 年和 2021 年第一季度的一个关键主题是交易所代币储备的无情耗尽,其中许多正在进入灰度 GBTC 信托,或由机构积累,这表现为交易所的持续净流出。 整个 5 月,随着大量比特币被存入交易所,市场抛售约 50%,这一趋势急剧逆转。 在 14 天移动平均线的基础上,特别是过去两周,交易所流出占据主导地位,每天约 2000 比特币。 (交易所净流量图表) 随着市场波动性逐渐消失,内存池清空和区块空间需求下降是很常见的。 因此,与泡沫多的牛市相比,交易执行往往代表较少投机性和更“有目的”的样本。 本周,与交易所存款相关的链上交易费用的比例在短暂达到 17% 左右后下降至 14% 的主导地位。 这种结构性趋势的延续可能会强化卖方压力正在消退的论点。 (交易所费用主导比例图表) 相反,与提款相关的链上费用比例从 3.7% 显著反弹至 5.4%,相对主导地位提高了 43%。 这也表明,人们越来越倾向于积累而不是销售。 请注意,存款费用的占比通常会大于取款的幅度,这通常是交易所部署批处理技术以提高效率的结果,包括在单笔交易和费用下的许多客户取款。 (交易所费用主导比例图表) 最后在交易所,过去三周总余额减少了约 40k BTC。 这约占自 4 月份创下低点以来观察到的 14 万 BTC 总流入量的 28%,我们跟踪的交易所余额目前持有 256 万个BTC。 (交易所余额图表) 衍生品交易萎靡在整个衍生品市场,我们看到相对平静的情况,因为未平仓合约停滞,交易量继续下降。 鉴于衍生品市场在 5 月份的杠杆率回升中的重大影响,这表明对杠杆投机的兴趣减弱。 自 5 月抛售以来,期货未平仓合约一直保持在 107 亿美元和 130 亿美元之间,在该范围内只有少数显著的增持或下跌。 随着 Coinbase 上市,未平仓合约仍比 4 月份设定的 ATH 低 57%。 (期货持仓量图表) 期货市场的交易量也在下降,回落至每日 450 亿美元。 这些成交量水平最后一次出现是在 2021 年第一季度,当时价格在2.9 万美元至 3.8 万美元范围内交易。 这使得当前交易量分别比 5 月(下图#1)和 6 月(下图#2)的抛售期间分别低 62.5% 和 49%。 (期货成交量图表) 期权市场正在经历类似的放缓,未平仓量自 3 月和 4 月的典型高点132 亿美元以来下降了 67% 以上。 当前的期权未平仓合约为 44 亿美元,回到 2020 年 12 月的水平。 随着所有衍生品市场的大幅下跌,市场波动越来越有可能由现货量驱动,而不是空头/多头挤压或杠杆清算。 因此,下一个大波动的走向很可能强烈反映潜在的供求关系(而不是投机性溢价/折价)。 (期权未平仓合约图表) 供应动态我们寻找卖出和持有模式的余额,以评估投资者情绪和信念。 ASOL 指标捕获每日已卖出代币的平均持有时间。 由于 ASOL 只考虑卖出的平均持有时间(而不是代币数量),因此它在很大程度上不受安静内存池的影响。下图使用实体调整来过滤掉经常使用低链上费用环境进行钱包整合和管理的交易所和类似经济实体。 与 2017 年和 2019 年的峰值类似,已卖出代币的平均持有时间正在迅速下降,这表明HODLing和囤积信念的回归(注意随后的积累供应挤压需要时间才能显现)。 (EA-ASOL 图表) ASOL 表明,总体而言,较旧…

    2021年7月13日
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  • 数据:智能合约中的ETH存量占比已超31%,刷新历史最高水平

    近期,交易所中的ETH存量占总流通量的比例约为10.25%,已降至2018年9月初的水平。而智能合约中的ETH存量占比已超31%,是交易所中的3倍。 PAData 7月9日消息,根据glassnode的数据,进入7月,交易所中的ETH连续表现为净流出。7月2日和7月8日更有大额净流出,分别约为59.72万ETH和48.09万ETH。 从交易所中的ETH存量来看,截至7月8日,交易所中的ETH存量占总流通量的比例约为10.25%,较今年年初已减少约4个百分点,目前已降至2018年9月初的水平。 而另一方面,智能合约中的ETH存量有较明显的增长。截至7月8日,智能合约中的ETH占总流通量的比例约为31.69%,处于新的历史最高水平。7月7日,智能合约中的ETH占比较前一日增加了约7.8个百分点,相当于激增约909.50万个ETH。目前,智能合约中的ETH存量已达到交易所中的3倍左右。二者之间的差距自今年以来在持续扩大。 智能合约主要包括DeFi协议,其中的ETH存量上升或意味着, 最近市场对于DeFi项目的参与度有所提升。 文章来源:数据:智能合约中的ETH存量占比已超31%,刷新历史最高水平

    2021年7月9日
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  • 比原链宣布Moonstake加入Bytom 2.0全球节点生态,为BTM提供Staking服务

    比原链(Bytom)和Moonstake达成战略合作,Moonstake作为业内顶尖的staking提供商之一,Moonstake开发了质押池协议(staking),以满足亚洲区域乃至全球市场中日益增长的投资者及商业需求,旨在成为亚洲最大的权益质押池(PoS staking)。双方合作将包括两方面: 一、Moonstake将加入Bytom 2.0全球节点生态 二、为海外BTM用户提供Staking服务同时,将携手在DeFi领域产生更多合作 Moonstake加入Bytom 2.0 全球节点及权益质押生态,致力市场和商业成功此次合作将涵盖Bytom 2.0 质押生态,目前比原链(Bytom)将在Bytom 2.0 阶段将共识协议由原来的工作量证明(PoW)共识转向权益证明(PoS)共识。Moonstake将支持Bytom 2.0 PoS资产质押,Moonstake的加入将提供Staking专业能力为广大海外用户提供安全可靠的Staking收益保障,同时也给Moonstake的既有用户带来新的资产选择(目前Moonstake已支持10多种PoS资产)。 同时比原链将和Moonstake一道推动市场和商业推广上的深度合作,特别是在海外的市场方面,双方将利用已有资源共同拓展双方的市场,据悉Moonstake团队成员主要来自日本、新加坡、韩国等,在日韩及东南亚市场有广泛的用户基础,其顾问团队有来自多个公链及DeFi项目方,如Lisk, Ramp和Centrality。 携手DeFi(去中心化金融)合作DeFi领域是目前区块链领域创新集中度非常高的领域。比原链和Moonstake在此领域都有深入的技术和产品储备。比原链的DeFi协议簇产品MOV (MOV.network)是一款兼跨链,AMM,订单簿,利率协议的多种去中心化协议产品。今年三月份Moonstake开始切入DeFi赛道,并完成了和DeFi.org, muse.finance等的DeFi领域合作。比原链将和Moonstake一道在DeFi领域通力合作,在技术和生态领域探索合作可能。 关于MoonstakeMoonstake旨在开发权益池协议,以满足亚洲区域乃至全球区块链市场日益增长的需求。其权益池协议,能为合作伙伴和公司提供成熟的商业服务。 Moonstake已建立明确的合作伙伴关系路线图,将继续加强与亚洲新兴分布式账本技术 (DLT) 生态系统中领先平台的联系。目前已宣布与 Emurgo、Ontology 和 NEO、日本最大的区块链中心 Binarystar 以及新加坡上市公司 OIO Holdings Limited(新交所代码:OIO)建立合作伙伴关系,另外业界知名顾问,如RAMP DEFI 的Lawrence Lim以及Lisk项目,也参与支持了Moonstake的创新之旅。 Moonstake自2020 年 8 月全面投入运营,业务规模不断扩大,截至目前Staking 资产总额已超过 10 亿美元。 https://www.moonstake.io/ 关于比原链Bytom Blockchain Protocol(简称比原链:Bytom)是一种多元比特资产的交互协议,运行在比原链区块链上的不同形态的,异构的比特资产(原生的数字货币、数字资产)和原子资产(有传统物理世界对应物的权证、权益、股息、债券、情报资讯、预测信息)可以通过该协议进行登记、交换和基于合约的更具复杂性的交互操作。连通原子世界与比特世界,促进资产在两个世界间的交互和流转,基于区块链技术创造多样资产与可编程经济。 文章来源:比原链宣布Moonstake加入Bytom 2.0全球节点生态,为BTM提供Staking服务

    2021年7月8日
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  • 比原链宣布与ForTube达成合作

    7月6日,比原链(Bytom)宣布与DeFi数字资产银行ForTube达成合作,双方将在提升流动性和扩大用户基础方面加强合作,携手推动行业生态的发展。 ForTube的Polygon版本将上线mBTM的资金池功能。用户可将mBTM存入ForTube 获取利息,或者将mBTM作为质押资产获得其他资产,目前可用资产包括QUICK、MATIC、USDT、USDC、DAI 、WETH、WBTC和LINK八种资产。 本次合作,将提升BTM持有者的资金利用率和综合收益率,新增跨链资产的应用场景,并优化比原链与Polygon链的互操作性。双方将继续发挥各自优势,为用户提供更多方式,更高收益,更加灵活的价值捕获机会。 关于Bytom Bytom Blockchain Protocol(简称比原链:Bytom)是一种多元比特资产的交互协议,运行在比原链区块链上的不同形态的,异构的比特资产(原生的数字货币、数字资产)和原子资产(有传统物理世界对应物的权证、权益、股息、债券、情报资讯、预测信息)可以通过该协议进行登记、交换和基于合约的更具复杂性的交互操作。连通原子世界与比特世界,促进资产在两个世界间的交互和流转,基于区块链技术创造多样资产与可编程经济。 关于ForTube ForTube是全球领先的数字资产银行,致力于为全球加密数字资产爱好者提供去中心化的金融服务和私人银行服务。 在ForTube系统中,用户的资产由用户本人和开源代码进行管理,透明且安全。用户可以选择存币获取收益,或者抵押资产获得资金,相关利率由算法决定,支持随存随取、随用随还。 使用教程:https://weibo.com/5966947038/KnsHBlNvY 文章来源:比原链宣布与ForTube达成合作

    2021年7月6日
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  • 数据:以太坊Gas均价再创年内新低,已回落至去年5月初水平

    PAData 7月5日消息,根据glassnode的数据,7月4日,以太坊Gas均价已经跌至16.18 Gwei,再创年内新低,较年内最高均价373.74 Gwei大幅下降95.67%。并且,当前的均价水平已经回落至2020年5月初的水平,彼时DeFi生态还未开始爆发。 根据Etherscan的实时监测,截至今日午时13:00左右,以太坊的Gas均价已下降至11 Gwei。以平均结算速度完成一次ERC 20代币的转账仅需花费1.62美元的手续费。从Gas均价的发展趋势来看,预计短期内,均价仍将持续保持低位。 近期,DeFi、稳定币和热门NFT项目是以太坊链上交易的主要参与者。根据Etherscan的统计,最近24小时,Uniswap v2产生了约41.93万美元的手续费,约占总量的14.33%,其次,Tether和Uniswap v3产生的手续费也都超过了10万美元。另外,手续费产生了较多的应用还有Axie Infinity、Metamask、OpenSea和1inch。 文章来源:数据:以太坊Gas均价再创年内新低,已回落至去年5月初水平

    2021年7月5日
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  • 美联储监管副主席长文讨论CBDC,稳定币以及比特币

    本文是美联储监管副主席 Randal K. Quarles在爱达荷州太阳谷举行的第 113 届犹他州银行家协会年会上发表的讲话,发布在美联储官网。 我最近一直在反思美国数百年来对新奇事物的热情,并与这次演讲的内容联系起来。总的来说,这种热情使美国成为许多科学和实用创新的发源地,这些创新改变了 21 世纪的生活,使 19 世纪的生活发生了翻天覆地的变化,从而为我们和世界提供了良好的服务。但是,特别是当加上美国人同样对助推主义的敏感性和对错过的恐惧时,它有时也会导致我们的批判性思维大规模停顿,偶尔会导致浮躁、自欺欺人的狂热或时尚。 有时,事后看来,后果无疑是令人费解或尴尬,就像 1980 年代的那一年,数百万美国人突然开始穿着降落伞裤。但这些后果也可能更严重。 由此让我们进入了今天的主题:中央银行数字货币,或 CBDC。最近几个月,公众对“数字美元”的兴趣达到了高潮。许多专家和评论者建议美联储应该发行——事实上可能需要发行——CBDC。但在我们对新鲜事物感到不知所措之前,我认为我们需要对 CBDC 的承诺进行仔细的批判性分析。在就该问题以及与 CBDC 相关的其他问题发表我的看法时,我是代表自己作为美联储理事会成员发言,而不是代表理事会本身或任何其他美联储政策制定者。事实上,你们都已经看到鲍威尔主席最近宣布我们正在准备一份关于这个问题的全面讨论文件,这将是进行这种批判性分析的彻底公开程序的第一步,我不想这样做预判。我确实想对我认为我们在这个过程中需要解决的问题、我将如何考虑这些问题以及我认为创建美国 CBDC 的任何提议都必须明确的高标准提出一些看法。 那么,让我们从一个基本问题开始:CBDC 将解决什么问题?要回答这个问题,我们首先需要定义 CBDC 一词并评估美国支付系统的现状。 “CBDC”是什么意思? 国际清算银行将 CBDC 定义为“一种数字支付工具,以国家记账单位计价,是中央银行的直接负债。” 我的第一观察是,公众已经主要以数字美元进行交易——通过在我们的商业银行账户中发送和接收电子余额。这些数字美元不是 CBDC,因为它们是商业银行而非美联储的负债。然而,重要的是,商业银行的数字美元在联邦保险范围内最高可达 250,000 美元,这意味着对于这个金额的存款——基本上是指美国的所有零售存款——它们就像中央银行的负债一样稳健。 美联储还直接向商业银行和某些其他金融机构提供数字美元。联邦法律允许这些金融机构在美联储维持账户并接收来自美联储的支付服务。美联储账户中的余额通过为美国经济提供安全和流动的结算资产来发挥重要的金融稳定功能。 总而言之,美元已经高度数字化。美联储向商业银行提供数字美元,商业银行向消费者和企业提供数字美元和其他金融服务。这种安排很好地为国家和经济服务:美联储通过促进美国经济的健康和更广泛的金融体系的稳定性来维护公共利益,而商业银行则通过竞争吸引并有效地为客户提供服务。 那么,鉴于美元的现有数字化,CBDC 与我们今天使用的数字美元有何不同?关键的区别在于,当大多数评论员推测美联储 CBDC 时,他们假设公众可以直接从中央银行获得它。这种性质的 CBDC 可以采取不同的形式。一种是基于账户的模式,其中美联储将直接向公众提供个人账户。就像美联储目前向金融机构提供的账户一样,账户持有人将通过借记或贷记向其美联储账户发送和接收资金。 不同的 CBDC 模型可能涉及一种不在美联储账户中维护的 CBDC。这种形式的 CBDC 将更接近于现金的数字等价物。与现金一样,它代表对美联储的所有权声明,但它可能会在人与人之间转移(如钞票)或通过中间人转移。 我对美联储是否有法律权力在没有立法的情况下追求这两种 CBDC 模式中的任何一种持有怀疑态度。尽管如此,如果授予此类立法授权,最近对 CBDC 的讨论使得探索在美国实施 CBDC 的好处、成本和实用性是合适的。让我们先来看看美联储 CBDC需要去适应的当前美国支付系统。 美国支付系统的现状 美联储和私营部门银行间支付服务已经提供了一系列选项,以促进高效的电子美元支付。与主要的美元大额支付系统相关的一些统计数据是说明性的。美联储的大额支付服务(Fedwire Funds Service)每天处理近 4 万亿美元的支付。这些支付立即在美联储的银行账户中结算。一家私营部门实体(清算所)运营着一个大额支付系统,每天结算近 2 万亿美元的付款。 这些付款不结算在美联储账户中,但由美联储账簿上的余额支撑储备银行。 小额支付通常比大额支付结算更慢,但加快结算速度的各种努力已经完成或正在进行中。例如,票据交换所开发了一种即时支付服务,专注于小额支付。同样,自动票据交换所(或 ACH)网络——一种在 20 世纪很久以前首次开发的基于批量的支付网络——现在可以实现 ACH 支付的当日结算。美…

    2021年6月30日
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  • 图解稳定币:Maker、Fei、Terra等有何不同

    注:原文作者是Dragonfly合伙人Haseeb Qureshi。 去年,稳定币的使用量开始激增,然而,似乎越来越少的人会去了解这些稳定币的实际工作原理。 由于某种原因,稳定币创造者沉迷于让这些设计变得令人难以理解。几乎每份白皮书都涉及了大量数学方程和新发明的术语,就仿佛这些作者在试图说服你:相信我,你不够聪明,所以无法理解它。 对此,我并不认同。所有稳定币的底层设计,都是非常简单的,我会向你展示一种简单的视觉语言,以了解所有稳定币的工作原理。 你可以将每个稳定币协议想象成一家银行,它们每个都拥有资产和负债。它们每个都以某种方式获取价值并将该价值分配给“股权”持有者。 考虑一家正常的全储备金银行。 左侧是其实际资产,即储备中的实际美元,而右边则是它的负债(称为“数字美元”),这是对储备资产的债权。 在一家全储备金的银行中,每项负债与储备资产的比例为1:1。如果持有数字美元的人要求赎回现金,则持有人将获得实物美元,而相应的数字债务将被销毁。这就是Tether、USDC以及所有其它由法币作为支撑的稳定币工作方式。 这家银行的股权属于股东(即银行的投资者),他们从银行收取的费用中赚钱。在Tether的案例中,Tether有限责任公司的所有者是股东,而他们的利润来自Tether(USDT)的铸币和赎回费用。 一家全储备金银行的每一项负债都应该与美元保持密切联系,因为它总是可以兑换1美元的储备金。只要该行保持廉价的可兑换性,套利者将毫不费力地确保该稳定币锚定美元汇率。 所以这是一个普通的全额储备金银行,这是一个显而易见的模型,但它将有助于说明加密银行的不同之处。 全额储备加密稳定币 你如何创建一个负债是稳定美元的加密全额储备金银行? 鉴于crypto只是重新发明了钱,你要做的第一件事就是将美元资产换成加密资产。但是加密资产是高波动性的,因此,如果你的债务是以美元为单位,则1:1支撑就无法起作用。如果加密资产的价值下降,则该银行将面临抵押不足的问题。 因此,你要做的一件显而易见的事情就是:设置一个额外的加密缓冲区,以防该加密资产的价值下跌。 基本上,这就是MakerDAO的工作方式。 Dai稳定币现在是稳定的。 注意,Maker的储备资产是超过其总负债Dai的,这样就可以确保整个系统的安全。 (我在这里提供了很多细节。但是,为了将MakerDAO与其他模型进行比较,这是一个不错的开始。) 现在让我们看一下Synthetix。 Synthetix采用了不同的方法:Synthetix不再持有一篮子多样化的加密资产,而是通过抵押自己的SNX代币发行sUSD稳定币。这个SNX还是“权益代币”,换句话说,Synthetix允许作为存款的唯一资产是其自己的权益。由于SNX的波动性很大,因此Synthetix要求流通中的每个sUSD超额抵押600%。 sUSD稳定币目前也是稳定的。 MakerDAO和Synthetix都类似于传统的全额储备金银行,只是它们因为采用的是加密资产,因此是超额抵押的。从某种程度上说,它们的锚定是安全的,因为有某种机制可以将稳定币赎回到其基础资产中。(在这两种方法中,还有一种以所需价格为目标的利率体系。) 但是,还有另一种形式的稳定币,通常称为“算法中央银行”。 算法中央银行稳定币无法赎回,也没有传统意义上的存款人,这使得它们不太像传统银行,而更像是中央银行。(中央银行倾向于使用可赎回权以外的其他方法来保持价格稳定) 每个算法中央银行的工作方式略有不同。为了分析算法中央银行,我们将尝试了解它在两种重要情况下会做什么:当稳定币高于锚定价时,以及当稳定币低于锚定价时。 算法中央银行 从结构上讲,也许最简单的算法中央银行就是Fei。 然而,Fei最近的上线是很糟糕的,其稳定币几乎立刻就跌破了锚定价,简而言之, Fei的工作原理是这样的: 截至目前,FEI并没有锚定住1美元。 Fei的职能很像一家真正的央行,它是直接在市场上捍卫其锚定汇率。请注意,Fei并不是真正意义上的超额抵押类型,其大部分资产都是加密资产。这意味着,在遇到“黑天鹅”事件的情况下,Fei的储备资产可能会大幅贬值,并低于负债,使其无法维护其稳定币的锚定汇率。 虽然上面的动画是很简单的,但Fei的实际机制却是相当复杂的。Fei的所有交易活动都使用了Uniswap,并采用了一种称为“reweighting”的技术来执行其实际交易,此外,它还使用了“直接激励”机制(实际上就是一种资本控制)。 但净效应是一样的:协议参与公开市场,将稳定币价格推向锚定价。 一个类似的算法中央银行是Celo协议,它产生了一个称为Celo美元(cUSD)的稳定货币。Celo Dollar使用CELO(Celo区块链的原生资产)以及其它加密货币的多元化组合作为其抵押储备金。 类似FEI,Celo协…

    2021年6月7日
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  • Tether首次披露储备明细:商业票据占比超65%,BTC等其他投资仅占1.64%

    自2014年推出以来,稳定币USDT发行商Tether首次披露了其储备明细。 明细表显示,截至2021年3月31日,Tether持有的储备包含近76%的现金和现金等价物以及其他短期存款和商业票据。 具体而言,商业票据构成了其现金和现金等价物的大部分,占65%的份额。信托存款占24%,逆回购票据占3.60%,国库券占3%,而实际现金只占3.87%。 在被问及为什么实际现金只占总储备的一小部分时,Tether总顾问斯图尔特·霍格纳(Stuart Hoegner)表示,在现金和现金等价物类别中,只关注现金是具有误导性的。他说:“读者不应将非‘实际现金’项目与流动性缺乏混为一谈。” 至于商业票据的细节,霍格纳以”按照标准商业惯例”为由拒绝透露交易对手的名字。 另外25%的储备金 其余的储备金被分为三类。分别为有抵押贷款(其中不包括附属机构的贷款)占总准备金的12.55%;公司债券、基金和贵金属占近10%,其他投资(包括数字货币)占1.64%。 霍格纳透露,这些抵押贷款是由Tether发行的。提及债券、基金和贵金属类别,他并未进一步分享细节。至于数字货币,霍格纳表示仅指比特币。 “我们已经看到BTC成为公共和私人市场上几个大公司的资产负债表的重要组成部分。这有助于分散风险。”霍格纳说,”Tether对BTC和其他形式投资的使用均符合这种做法。” 根据The Block数据,截至3月31日,Tether的市值为423.5亿美元。 Tether的透明之路 当Tether推出时,它最初声称每个Tether(USDT)都是由美元1:1支持的。2019年3月,该公司更新了其网站,称“所有Tether代币都由Tether的储备100%支持。”该公司后来创建了一个透明页面,列出了公司的资产和负债,以三种货币和黄金衡量。但直至今日,它仍没有给出这些储备的详细分类。 在Tether与纽约州总检察长办公室达成和解并处以1850万美元罚款的近3个月后,其储备明细终于得以公布。 “作为我们与纽约总检察长办公室和解协议的一部分,Tether提议持续公布储备细目,并承诺向总检察长办公室和公众提供该信息,”霍格纳称。 近几个月来,Tether的使用率激增。其官方数据显示,USDT目前的市值已接近580亿美元。 上周,Tether调整后的链上交易量首次突破了1万亿美元大关。注:链上交易量是指区块链网络内的任何价值转移,包括买入、卖出和汇出。 文章来源:Tether首次披露储备明细:商业票据占比超65%,BTC等其他投资仅占1.64%

    2021年5月14日
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  • 全球区块链产业发展月报:4月共发生202起融资事件,全球稳定币监管持续吸引关注

    作者 | 刘夏  编辑 | 蒋照生  排版 | 温馨本报告旨在信息传递,不构成任何投资建议。 摘要 为更好了解全球区块链产业2021年4月份的发展状况,01区块链联合零壹智库、数字资产研究院,从区块链投融资、主流加密数字货币行情、最新政策、国内产业动态及全球要闻等维度,“解密”区块链产业的发展趋势。 全球区块链投融资市场在2021年4月份依旧火爆。单月共发生202起融资事件,虽较上月略有下滑,但仍远超过去数月单月平均融资事件数量,融资金额也创下32.61亿美元的2021年新高。数字货币相关赛道始终保持热度,市场关注度持续攀升,值得密切关注,实体应用场景赛道近期表现不佳。 从国内市场看:政策端,2021年4月处置非法集资部际联席会议、打击治理跨境赌博“资金链”工作会议等相继召开,区块链相关的新型风险备受关注;产业端,数字人民币试点稳妥推进,深圳数字人民币试点再度扩容,北京也即将再次开展试点活动。 从国际局势看,加密货币监管逐步完善、政策进一步开放,全球稳定币监管持续吸引关注。美国众议院通过法案,要求金融监管机构成立数字资产工作组,美国怀俄明州议会批准DAO法案并允许DAO在该州正式注册;G20财长与央行行长会议要求全球稳定币满足相关监管规定。另一方面,美国东部时间4月14日,Coinbase正式以直接上市的方式登陆纳斯达克。 在加密社区,以太坊扩容方案持续升级;隐私AI计算网络PlatON预部署网络于4月30日正式成为主网并发布。 从资本市场表现看,加密货币今年以来行情火爆,市值排名靠前的币种大部分出现上涨。在各大交易所公链的推动下,包括BNB在内的主要数字货币交易所的平台币涨幅惊人,其中BNB年初至今涨幅已超过1633.63%。 全球区块链投融资概况 据01区块链不完全统计,2021年4月份全球区块链相关产业共发生202起融资事件,其中143起透露具体融资数额,融资总额超过32.61亿美元(按5月6日实时汇率计)。具体来看: 1、4月单个项目平均融资额高达2280.53万美元 从近半年全球区块链相关融资情况看, 2021年4月共发生的202起融资事件,较上月出现小幅下降,但相比于近两月之前的平均每月60-70起的数量,4月融资数量仍然远高于平均值;从单月融资总额观察,2021年4月的融资金额与上月基本持平。 图1:2020年9月-2021年4月区块链领域投资数量及金额走势 数据来源:01区块链、零壹智库 根据已公开融资金额项目计,各月单个项目平均融资额在2021年4月份报2280.53万美元/起。除去1月份暴涨到4425.53万美元/起外,自2020年9月至今,整体呈现出稳定的上升趋势。 图2:2020年9月-2021年4月单月单笔平均融资额走势(单位:万美元) 数据来源:01区块链,零壹智库 2、战略投资约为52%,天使/种子轮比重较上月降低 从融资轮次方面观察,战略投资仍是4月份区块链领域的主要融资形式,在4月发生了74起,占比约为52%;天使/种子轮比重略有下降,占比约为25%。 图3:4月份区块链投融资轮次分布情况 数据来源:零壹智库 3、百万及百万以下级别融资表现突出,共156起 尽管4月份单个项目平均融资额已高达2280.53万美元,但在已透露融资额的项目中,获投项目融资额在千万美元以下占据大头,比重约77%;千万美元级别的融资事件发生37起。图4:4月份区块链投融资金额区间分布图 数据来源:01区块链,零壹智库 4、美国融资数量占比近38% 地区分布方面,4月份美国以单月32起融资遥遥领先,占比接近38%。虽然占比上升,但由于4月整体融资数量较少,美国融资数量较上月有所减少。中国以单月15起位居第二,比上月减少了2起。英国和加拿大并列第三位,融资数量均为5起。 除美中英加四国外,4月份其他国家区块链产业的融资数量均为5起以下,如新加坡(4起)、德国(3起)、西班牙(3起)、瑞士(2起)等。图5:4月份全球区块链投融资事件地区分布(单位:笔) 数据来源:01区块链,零壹智库 5、加密货币赛道火爆,应用类项目表现优异 参考通证通研究院、中国工信部信息中心等多家机构的区块链产业分类标准,结合01区块链自身经验,我们将区块链产业分为区块链底层及基础设施(底层)、拓展性技术及解决方案(拓展层/数据层)以及行业应用(应用层)三大类别,在此基础上再细分为区块链底层协议、区块链硬件及服务、拓展性技术、数字货币相关、金融应用相关、实体应用相关、行业配套服务等10余个二级大类,各大类再细分成100余个三级类别。 从一级分类看,产业应用类项目和拓展性技术及解决方案类项目4月份表现优异。 从二级分类来看,应用类项目中数字货币相关赛道依旧火热,共86个项目获得资本投资;其次解决方案服务商/…

    2021年5月8日
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  • Glassnode:四大稳定币流通供应量创下新高,比特币价格将出现反弹

    四大稳定币的流通供应量已飙升至历史新高,这表明买家可能很快会推动比特币和加密货币市场再次上涨。 Tether (USDT)、USD Coin (USDC)、Binance USD (BUSD)和Dai (DAI)的总市值从今年年初的270亿美元飙升了近190%,增至780亿美元。 在5月3日的链上周报中,链上分析提供商Glassnode指出,Tether坚定地处于稳定币领域领头羊的地位,其市值占四大稳定币总市值的三分之二。USDT的铸币供应量在短短七天内增加了14.8亿美元(3%),上周末达到了历史最高水平517.8亿美元。 据CoinGecko的数据,过去一周USDC的供应量也增加了约10亿美元,目前的市值为146亿美元。4月30日,USDC市值曾短暂触及150亿美元的峰值。 5月3日,BUSD的流通供应量达到创纪录的78亿美元,而截至撰写本文时,DAI的流通供应量达到创纪录的39亿美元。 随着四大稳定币供应量的激增,Glassnode指出,比特币稳定币供应比率(SSR)处于今年迄今的低点13.4,正在接近其历史低点9.6、SSR是衡量比特币供应量除以稳定币供应量的一个指标。 比特币稳定币供应比率:Glassnode 从图表中可以看出,由于稳定币供应量与比特币价格的上涨成正比,因此在2020年和2021年期间,SSR一直处于较低水平。 Glassnode称,SSR值的下降是一个看涨信号,表明全球稳定币供应量相对于比特币市值变得更大: “随着稳定币总供应量的增加,这表明加密原生资本的‘购买力’有所增加,这些资本可以实现快速交易,并且可以交易为比特币和其他加密资产。” Aave在4月27日推出的流动性挖矿激励计划也将提振稳定币需求,因为大部分奖励针对的是USDT、USDC和DAI的质押。DeFi投资者观察到,Aave的流动性挖矿对稳定币的借款量产生了直接影响。自4月底以来,稳定币的借款量已经增加了一倍多。 Cointelegraph中文作为区块链新闻资讯平台,所提供的资讯仅代表作者个人观点,与Cointelegraph中文平台立场无关,且不构成任何投资理财建议。请广大读者树立正确的货币观念和投资理念,切实提高风险意识。鉴于中国尚未出台数字资产相关政策及法规,请中国大陆用户谨慎进行数字货币投资。如需转载请联系Cointelegraph中文相关工作人员。 文章来源:Glassnode:四大稳定币流通供应量创下新高,比特币价格将出现反弹

    2021年5月5日
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  • Tether流通量突破500亿美元,超过美国多数银行受保存款

    由法定货币 1:1 支持的加密稳定币 Tether(USDT)的流通量超过了 500 亿美元,这个数字超过了美国数千家银行中除 44 家以外其他银行的受保存款(insured deposits)。 对于一个在加密生态系统中被广泛使用的支付方式代币来说,这是一个令人瞩目的里程碑,尽管它背后的同名私人公司因支持其代币巨额储备的不透明性而经受了监管审查。 Tether 将于本月向纽约总检察长(New York Attorney General)发布第一份季度储备报告。这一披露是 Tether 解决与国家监管机构就其是否真的拥有足够储备资金的长期争端的一部分,但目前尚不清楚投资者是否会获悉这些信息。 2 月 23 日消息,Bitfinex 和 Tether 已经与纽约州总检察长办公室就两年前开始的 Tether 案件达成和解。Bitfinex 和 Tether 不承认有任何不当行为,并同意支付 1850 万美元作为和解的一部分。Bitfinex 和 Tether 表示,他们向纽约州总检察长办公室提供了超过 250 万页的文件来了结此事。作为和解协议的一部分,Tether 将自愿向纽约总检察长办公室和公众提供 USDT 储备支持的最新情况。 但这似乎都不是 Tether 投资者所关心的。尽管面临法律纠纷,这种代币的受欢迎程度仍然持续增长,并成为了全球交易量最大的加密货币,甚至超过了市场领头羊比特币的交易量。交易员和投机者利用 USDT 在币安等加密货币交易所进行交易,并将资产存放起来,以避免该行业的极端价格波动。 “在这些离岸交易所,Tether 是主要的抵押品和保证金类型。”研究机构 Coin Metrics 的联合创始人 Nic Carter 表示,“币安等交易所的交易量都在上升。对于交易员来说,要想进入这些仅支持加密货币的交易所,他们通常更喜欢像 Tether 这样的稳定币。你可以将 Tether 的供应视为仅支持加密货币的交易所以及在这些交易所上进行加密交易的资金的资产负债表的透明代理。” 数据追踪机构 CryptoCompare 的数据显示,约 66% 的比特币是通过 Tether 购买的。自从美国最大的加密交易所 Coinbase Global Inc.计划允许 USDT 在其 Coinbase Pro 平台上交易以来,Tether 的使用范围可能会进一步扩大。  Bitfinex 和 Tether 的总法律顾问 Stuart Hoegner 称,上文提到的季度报告将于 5 月份向纽约总检察长发布。这些公司主要设在英属维尔京群岛,在没有承认或否认任何不当行为的情况下达成和解。 当和解方案宣布时,纽约州总检察长 Letitia James 表示:“Bitfinex 和 Tether 不计后果地非法掩盖了巨额经济损失,以维持他们的计划,保护他们的底线。Tether 声称其虚拟货币在任何时候都完全由美元支撑,这是一个谎言。” 加密行业在双方达成和解之时几乎没有产生什么涟漪,在这个消息公布之后,Tether 持续大量增发。市场参与者预计,无论其季度报告揭示了什么,市场都会是类似的反应。 “事实上,Coinbase 宣布上线 Tether(USDT)已经说明了一切。”Multichin Capital 联合创始人 Kyle Samani 这样说道。 注:Coinbase Pro 宣布 USDT 交易将推迟至北京时间 5 月 4 日 9 点或之后开始,平台正在确保完全解决核心 API 和交易中可能遇到的所有问题。 文章来源:Tether流通量突破500亿美元,超过美国多数银行受保存款

    2021年5月3日
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  • 从Maker到Liquity再到Babel,抵押稳定币的发展之路

    2021年,数字货币行业发展迅速,稳定币的供应量也经历爆炸式增长。在以太坊网络上发行的稳定币总量已经接近600亿美元。其中中心化法币稳定币占据了市场的半壁江山,比如USDT和USDC。而去中心化的稳定币MakerDAO作为最早推出的产品,当前的TVL已经达到88亿美元,产生了价值40亿美元的DAI。 在MakerDAO之后,数字货币行业的开发团队一直试图寻找更加具有资本效率和算法优势的稳定币模型,去中心化稳定币中也出现了其他替代品,如基于算法的弹性稳定币和部分抵押稳定币。究其原因,一是由于DAI对于美元是软锚定而非硬锚定,其流动性没有达到中心化法币稳定币的程度;二是由于DAI的PSM模块支持法币稳定币USDC作为抵押来铸造DAI,并不是完全抗审查的。然而,到目前为止,所有的算法稳定币的币值的波动性都很大,变成了用户用以投机的产品,离DeFi领域原生稳定资产的目标相去甚远,从根本上说,它们当前所的机制并不能抵御数字货币行情的快速上涨下跌,反而比DAI等超额抵押稳定币和以法币为抵押的稳定币更容易波动,更具有投机性。 因此,人们又像找寻的目光回到了超额抵押机制,试图通过不同的参数和设置的修改,来实现更好的超额抵押稳定币。本文中描述的从MakerDAO,到Liquity再到Babel的发展之路,正是试图对这一赛道做个简单的说明。 稳定币是加密资产的圣杯 稳定币是加密数字货币领域的圣杯,因为稳定币同时承担了加密数字货币领域价格尺度、交换手段和价值储存三种功能。稳定币可以分为四种主要类型,即由法币为抵押的稳定币、以加密货币超额抵押的稳定币、弹性供应稳定币以及部分抵押稳定币。 1、由法币为抵押的稳定币 最近一段时间,稳定币供应量经历爆炸式增长,中心化法币稳定币占据了市场的半壁江山。最典型的例子便是Tether公司发行的USDT,中文名称为泰达币。每一个发行流通的Tether都与美元一比一挂钩,相对应的美元总量存储在香港Tether有限公司,在以美元为计量单位时,抵押品的价值不存在任何波动风险。 这种稳定币的局限性在于中心化、不透明、无存储资金或者赎回通证的担保和抵押品成本。例如,市场对USDT透明度和缺乏监管的质疑声从未停止:美元储备是否足额?是否发行空气货币造成泡沫等等。面对质疑,Tether公司始终声称自己拥有足额的准备金,但至今也没有公开自己的准备金账户审计数据。 2、以加密货币作为抵押的稳定币 这是MakerDAO开创的一个创造稳定币的模式,以ETH作为抵押,合成锚定美元的稳定币DAI。在这个模式中,支持合成稳定币的抵押品ETH本身就是一个去中心化的加密资产。超额抵押模型中,合成稳定币的抵押品通常是一种或者多种价格不稳定但流动性足够好的加密资产,如ETH和WBTC。使用该模式的大多数项目都要求稳定货币有超额的抵押品,以防止抵押品的价格剧烈波动。MakerDAO的局限在于清算模型低效,对黑天鹅事件几乎没有抵抗力。 当前,MakerDao已经从单一抵押ETH,发展到可以支持多种抵押品如ETH、wBTC、USDC等。MakerDao的另一个问题在于超高的抵押率降低了用户资金的使用率。 近期,值得注意的一个动向是,Tether公司事实上从美元抵押的稳定币逐渐变成比特币抵押的稳定币,Tether公司的一个半公开业务是,收取客户抵押的比特币,并向客户发行USDT贷款。贷款的平均抵押率在130%左右。也就是说,虽然并未使用DeFi和智能合约的方式,但USDT很大意义上是和MakerDAO一样的超额抵押型稳定币,其抵押率大约高于130%。 3、弹性供应稳定币 弹性供应稳定币通常使用不同的算法来锚定美元,如主动调节机制和被动调节机制。 主动机制的方式同样是控制代币供应量达到供需平衡,让代币稳定在基准价格附近。与rebase方式不同的是,主动机制引入了更多的用户行为,通过发行多种代币,激励用户参与到代币的销毁和增发中。供应量变化只与发行的其他代币持有者有关,不再影响全体持有者,因此对于不参与供应量调节的用户来说,其资产总价值只受到单价的影响。主动调节的方式在使用上易于理解,减少钱包中数量的波动对实际应用的影响。 被动调节机制又称为rebase,通过系统不断地增发和销毁来调节代币价格到目标水平内,例如Ampleforth项目。其目标价格为基准价格上下5%,如果代币价格超出目标价格,说明目前需求大于供给,需要增发代币让供给与需求平衡实现价格稳定。代币价格低于目标价格时,系统会销毁代币让供需平衡,增发或销毁的过程就是rebase。rebase每24小时进行一次,直接通过地址实现,体现在持币地址中数量的增加和减少。 目前还没有能够实现稳定的算法稳定币机制出现,两种流行的稳定机制都存在稳定方面的问题。 4、部分抵押的稳定币 FEI的失败成为一个鲜明案例,非锚定稳…

    2021年4月27日
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  • 一文读懂OHM算法稳定币

    最近算法稳定币赛道开始热闹起来,Basis正在努力推出V2,FEI也开始引起人们关注。今天蓝狐笔记聊的是OHM的算法稳定币探索。对于新来的读者,关于算法稳定币可以参考蓝狐笔记之前的文章《稳定币:加密世界的圣杯》、《算法稳定币双雄之二:Basis》、《basis与defi乐高》。 OHM实现稳定币的机制 OHM是Olympus DAO推出的算法稳定币。跟Basis、Fei等稳定币的机制不同,没有权益代币,Olympus是单代币机制,只有一个代币OHM,它既是稳定币,也是治理代币。 Olympus DAO是DAO治理,它有一个PCV,这一点跟FEI类似。PCV是协议控制价值(protocol controlled value),通过协议控制财库储备金,实现OHM增发或回购机制、实现债券机制,进而推动OHM趋向稳定。OHM的稳定,目前是锚定DAI。当然,如果后续迭代,它也可以不锚定DAI,而锚定其他价格指数等。 Olympus有自己的财库,用于支撑OHM的价值。财库一开始来源于OHM的初始发行,随着协议收益的增加,其财库中DAI等资产也会用来获取存储收益,比如将其存入借贷协议Maker、Compound、Aave中,从而增加其财库收入,进而支撑OHM价值。 那么,具体来说,它如何通过增发和回购机制、债券机制来实现其相对的稳定? OHM的增发与回购 目前OHM的稳定设置是锚定DAI。当1个OHM大于1DAI,协议会新增并卖出OHM;当1个OHM低于1DAI,则协议会回购并销毁OHM。也就是,通过通涨或通缩的模式来实现锚定,机制简单明了。同时,不管OHM价格高于DAI或低于DAI时,Olympus协议都能够从中获益。协议将获益的部分90%给予OHM的质押者,10%分配给Olympus DAO 财库。 具体来说,是如何进行增发或回购的?其核心是下面两个方程式: epochMint = (TWAP – IV) * supply * ICV * Discount epochBurn =(TWAP – IV) * supply * DCV * Discount 第一个是增发的等式,第二个回购销毁的等式。 增发和销毁会让OHM供应量产生变化。Olympus有一个“销售合约”(Sales Contract),当OHM市场价格高于或低于锚定价格(当前设定的是1DAI),协议会增发或回购OHM,用户可以向协议购买或售出OHM。 那么,Olympus协议如何获知OHM价格是高于还是低于锚定价格?协议会检查最新纪元(epoch)是否已经结束,每个纪元的周期大约为7.5个小时左右,如果结束,协议会根据TWAP价格(时间权重平均价格)向Olympus的财库发送交易请求(卖出或买入)。 根据上述的等式,如果OHM TWAP价格高于其IV(内在价格,1DAI),财库会增发OHM,用于销售。IV目前设置为1DAI。ICV是通胀控制变量(Infation Control Variable),它是由DAO治理设置的变量,用来控制通胀的节奏。如果ICV增大,那么会新增更多的OHM,通胀力度较大。如果ICV降低,则新增OHM幅度下降,通胀相对较为平缓。Discount是折扣,折扣率主要用于刺激套利行为,刺激用户买入或卖出。 DCV(Deflation Control Variable)是通缩控制变量。当OHM的TWAP价格低于IV(内在价格1DAI),那么财库会向销售合约(Sales Contract)提供DAI,用于购买OHM。DCV也是由DAO治理的协议变量,用来控制通缩的节奏。如果DCV升高,回购和销毁力度更大,有更大的通缩;如果DCV降低,回购和销毁力度更小,其通缩也较为平缓。 如果协议没有足够的OHM或DAI来满足用户的交易,剩余的交易会通过OHM的Sushiswap池来完成。 根据OHM的资料,可以通过一个例子进行说明:假设目前的TWAP=20 DAI,IV= 1DAI,ICV=0.0001,供应量为2000万DAI,最新价格为21 DAI,折扣率为3%。 在这种情况下,由于OHM高于1DAI,协议会进行OHM的增发,用户可以提交购买OHM的交易。假设用户提交10万DAI用来购买OHM。销售合约(sales contract)会查看到最新纪元已经结束,发现其TWAP价格为20DAI。销售合约向财库请求提供OHM。财库会根据上述的等式”epochMint = (TWAP – IV) * supply * ICV * Discount”计算该纪元的OHM新增和销售量:38,000 =(20-1)*20,000,000*0.0001。 然后,销售合约会获得来自财库的新增OHM代币,因此,它可以执行订单,由于折扣率为3%,那么执行价格…

    2021年4月5日
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  • 欧洲央行行长:将在几个月内决定是否推出数字欧元

    欧洲中央银行行长Chirstine Lagarde今天表示,将在未来几个月内做出关于数字欧元的决定,但这种货币的实际发行可能需要数年时间。 Lagarde告诉彭博社,尽管央行计划决定是否在“ 2021年中期”之前采取这一举措,但开发中央银行数字货币(CBDC)的整个过程可能至少还需要四年时间。 CBDC是由中央银行支持的法定货币的数字版本。目前,世界各国都在研究开发这种资产的好处。 Lagarde说:“但在我看来,整个过程(让我们现实一点)还需要四年时间。也许还要更久,但我希望我们能把它控制在四年内,因为这既是技术上的努力,也是一项根本性的改变。” 她表示,欧洲央行将很快决定是否推出CBDC。毕竟,距离“2021年中期”的目标只有三个月的时间了。如果议员批准,那么开发这项技术的工作就会开始。 “我们需要确保我们做得对,”Lagarde补充说,“这是我们对欧洲人的亏欠。他们需要安全感。他们要感觉到自己手中持有的是央行支持的数字钞票。” 拉加德去年表示,数字欧元是一个好主意,因为它可以补充现金,并可能创造新的就业机会。 她今天的言论表明,欧洲央行落后于其他主要经济体。例如,中国在这场游戏中遥遥领先:10月份,中国人民银行用数字人民币结算了300多万笔款项。 欧洲央行和美联储似乎更加谨慎。上个月,美联储主席Jerome Powell表示,美国央行并不急于建立CBDC,也不急于做出决定。 Lagarde今天重申,欧洲央行将在分析公众对此事的意见后做出决定。 她补充说:“我们需要确保不会破坏任何系统,而要增强系统。” Lagarde于2019年11月就任欧洲央行行长,她并不热衷于去中心化数字资产。今年1月,她表示,比特币是“一种高度投机的资产”,涉及“洗钱活动”,必须受到监管。 图片来源:pixabay 作者 Amy Liu 本文来自比推Bitpush.News,转载需注明出处。 文章来源:欧洲央行行长:将在几个月内决定是否推出数字欧元

    2021年4月1日
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  • 财联社:支付巨头Visa将支持USDC稳定币 清算过程无需转换法币

    来源:财联社 财联社(上海,编辑 史正丞)讯,据媒体周一报道,支付巨头Visa透露将会允许用户结算时使用锚定美元的加密货币USD Coin,成为最新一家接受加密货币的主流金融机构。 该公司同时表示,已经与虚拟货币平台Crypto合作建立了一个实验性的项目,预计将会在年内与更多类似渠道建立更合作关系。虽然Visa合作的项目为稳定币,但对于虚拟货币依然构成利好。近几周维持在5万-6万美元区间震荡的比特币,受此消息影响,短时上冲1000美元至5.7万美元上方。 (比特币分钟线图,来源:TradingView) Visa虚拟货币主管Cuy Sheffield表示,公司注意到了全球消费者对于获取、持有并使用数字货币的需求,同时用户的需求也足以让我们构建产品。 除了Visa以外,其同行Mastercard和Paypal、金融机构纽约梅隆银行、贝莱德等都已经着手“抢滩”数字货币市场,而“步子迈的更大”的特斯拉不仅自己持有比特币,同时接受美国用户使用这一颇具争议的另类投资品购买特斯拉电动车。大量知名机构介入这一行业,也使得加密货币成为未来常规投资组合选项的预期更加强烈。 值得一提的是,在之前传统金融机构介入虚拟货币的业务中,通常需要将虚拟货币转换成法币进行清算,而Visa的这一次合作在这一领域实现了突破。以往用户使用Crypto Visa卡进行结算时,虚拟货币钱包需要将法币存在银行账户中,在交易日结束后与Visa进行清算,这一流程增加了业务的成本和复杂性。 而Visa的最新项目将使用以太坊区块链,省去了中间转换法币的过程。Visa表示公司已经与数字资产银行Anchorage建立了合作关系,并在本月完成了首笔Crypto向Visa的Anchorage地址支付USDC的交易。 文章来源:财联社:支付巨头Visa将支持USDC稳定币 清算过程无需转换法币

    2021年3月30日
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  • Visa接受稳定币结算,助力比特币直冲5.8万美元

    来源:FX168 周一(3月29日),事实证明,比特币对传统市场最近的不稳定具有很强的韧性,周一曾短暂突破58,000美元,远高于上周50,000美元左右的低点。目前维持在5.7万美元上方。 (来源:Coindesk) 这也导致比特币与美国标普500指数之间的90天关联度已降至零。在去年大部分时间,比特币与标普500指数之间的关联度略有同步,让比特币的反对者质疑比特币的分散投资功能。 (来源:Coindesk) 由于上周五的部分股票清仓抛售带来了一些恐慌,让人怀疑比特币是否会受到影响。香港做市商Amber Group的合伙人Annabelle Huang表示:“我们仍在收到有关主要经纪商继续进行清盘的报告。”“但从以加密技术为中心的角度来看,我们观察到,在过去四个月里,有208.8万比特币(价值110.5亿美元)从Coinbase撤出,这对比特币和加密货币市场来说是一个看涨的信号。” 数字资产数据公司TradeBlock周一在其每周简报中写道:“本周,交易所资金外流有所增加,这表明市场参与者正在将加密资产转入冷库或私人托管。”私人钱包的保管通常表明一种长期持有的模式。 此外,支付巨头Visa宣布支持第二大与美元挂钩的稳定币USDC后,比特币的价格再次得到提振。Visa表示,已经与支付和加密平台Crypto.com启动了试点项目,并计划在今年晚些时候向更多的合作伙伴提供这一选项。Visa加密货币主管Cuy Sheffield表示:“我们看到全球消费者对能够访问、持有和使用数字货币的需求日益增长,我们也看到我们的客户对能够为消费者提供这种访问的产品的需求。”传统上,如果客户选择使用Crypto.com Visa卡支付一杯咖啡,加密货币钱包中的数字货币需要转换成传统货币,然后加密货币钱包将把传统的法定货币存入银行账户,在一天结束时电汇到Visa,以结算任何交易,这增加了企业的成本和复杂性。Visa的最新举措将使用以太坊区块链,消除了将数字货币转换为传统货币以进行交易结算的需要。 但数字资产投资公司CoinShares的一份新报告显示,在截至3月26日的7天期间,流入数字资产投资产品的资金减少了约7900万美元至2100万美元,为去年10月以来的最低水平。投资者对加密货币基金的兴趣放缓,反映了比特币在过去一周的横盘走势。CoinShares在报告中写道:“最近几周,投资者对数字资产的兴趣减弱,因为波动性仍然很高,价格横盘交易。”该报告称:“我们最近目睹了规模更大、成立时间更长的在2016年之前成立的投资产品的资金流入大幅减少,在某些情况下出现了流出。”“我们认为,这是由于投资者坐拥多年获利了结。”美国的投资流正在放缓,而欧洲和加拿大的投资流继续保持坚挺。数字资产投资产品的交易量上周降至7.88亿美元/天,而2021年迄今为止的日均交易量为9亿美元。其中比特币的资金流入最多,“但以太坊在市值基础上(正如我们在前几周所看到的)仍然更受欢迎,有500万美元的资金流入。” (来源:CoinShares) 而一直走在比特币监管前列的加拿大证券监管机构则发布了加密资产交易平台监管指南。加拿大证券管理机构(CSA)和加拿大投资行业监管组织(IIROC)发布了概述这些要求的通知。它为交易加密资产的平台提供了指导,这些资产可以是证券或衍生品,或对基础加密资产(如比特币)的合同权利或索赔。监管机构没有引入专门适用于加密资产交易平台的新规则,而是就如何调整现有规则提供了指导。在此之前,一份咨询文件于2019年发表,概述了拟议的监管框架并征求意见。CSA和IIROC表示,他们收到了52封针对该论文的评论信,并咨询了行业利益相关者。CSA主席兼金融市场监管机构总裁兼首席执行官Louis Morisset表示:“我们通知中的指导原则详细说明了平台运营商在准备完全融入加拿大监管结构时需要采取的遵守证券法规的步骤。”“为使其运作符合规定,加密资产交易平台应立即与当地证券监管机构联系,讨论登记程序和适用的规定。” 在加拿大和美国两地上市的温哥华金融科技公司Mogo则推出了新项目,如果会员申请了新的抵押贷款或对现有抵押贷款进行再融资,就有机会赚取现金,用奖励账户购买比特币。返现奖励计划现在包括“MogoMortgage”,并将给用户最多3100加元(2461美元)的返现奖励。奖励以美元的形式分配到客户的账户中,从而允许客户通过Mogo应用程序中的MogoCrypto程序购买比特币。Mogo首席执行官David Feller说:“考虑到比特币的波动性和投机性,有越来越多的加拿大人正在寻找不让他们自己的钱冒风险的方式来参与,我们的比特币奖励计划满足了这一需求。”Mogo成立于2003年,2015年6月在多伦多证券交易所首次公开募股,市值超过5亿加元。今年2月,Mogo还宣布…

    2021年3月30日
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  • 牛市不休,USDT、USDC、BUSD、DAI等稳定币持续开闸

    原标题:《牛市不退,稳定币持续开闸》 比特币价格居高不下,稳定币市场需求持续扩大。中心化稳定币市场中,USDT在各个链上的总发行量破400亿美元,USDC市值也突破100亿美元。从市场份额看,USDT仍稳居主流需求地位。 单看基于以太坊发行的稳定币总量,USDT仍以 224亿美元排名第一;USDC紧随其后,总量101亿美元。 今年以来,稳定币总量的增幅几乎与比特币和以太坊币价涨幅持平。 年初,比特币从28800美元左右突破60000万美元;以太坊从800美元最高上涨到2000美元,涨幅120%。仅一个季度,USDT总量从210亿美元增长到416亿美元,发行量翻了一番;而年初USDC的流通市值约为40亿美元,截至目前已增长到100亿美元,增幅超150%。 从市场数据看,USDT依然遥遥领先其他稳定币。不过,除了USDC之外,币安生态中不可或缺的BUSD、链上主流稳定币DAI以及算法稳定币AMPL、Basis Cash等都在不同领域角逐各自的市场地位。 仅一季度 USDT发行量翻一番 稳定币的增发往往反映着加密资产市场的货币需求。 DeBank数据显示,截至3月22日,基于ERC20标准发行的各类稳定币总量首次突破410亿美元,创下历史新高。 按照发行量计算,目前基于以太坊发行的稳定币总量排在第一的仍是USDT ,总量224亿美元;USDC排名第二,总量101亿美元,BUSD排名第三,总量32.4亿美元,以太坊上的去中心化稳定币DAI第四,总量28.2亿美元,PAX总量8.1亿美元,排名第五。 USDT依然是稳定币市场的龙头老大。DAppTotal数据显示,加上基于TRON、EOS和Omin等不同链的资产,USDT的总供应量已经达到了416亿美元,其中ERC20 标准的占224亿美元,TRC20标准的占178亿美元,OMIN标准占12.1亿美元。 事实上,今年以来,各类稳定币的总发行量都在大幅增长。今年1月以来,USDT总发行量从210亿美元增长到416亿美元,仅一个季度,发行量就翻了一番。过去7天,以太坊和波场版的USDT增发比例分别为7.6%和5.9%。 伴随着总量上涨的还有成交额,QKL123数据显示,USDT今年1月1日成交额为207亿美元,1月11日最高上涨到625亿美元,创下历史新高,3月21日,USDT的成交额为462亿美元,相比于1月初的成交额涨幅超120%。 USDT交易额对比年初已翻倍 从市场数据看,主流加密资产的价格上涨是带动稳定币增发的主要动力。 「3·12」黑天鹅时,比特币一度跌破4000美元,以太坊跌破90美元。市场下跌反而带来了购买需求。那之后,Tether以每周2亿美元的速度增发USDT。此后,比特币在5月初重回10000美元上方,同期,以太坊也上涨到207美元。 除了中心化的交易市场,稳定币也大规模地流入了链上的DeFi应用中,流动性挖矿侧面刺激了稳定币的链上流通。 OKLink数据显示,以太坊上USDT的流通量为224.16亿美元,近一周新增14.98亿美元;USDC流通量为101.8亿美元,近一周新增6.81亿美元;DAI的流通量为28.91亿美元,近一周新增1.54亿美元。 稳定币毋庸置疑地成为了加密资产市场上不可或缺的一环,具有先发优势的USDT仍然供应着主流需求,不过,稳定币市场上也不乏挑战者。 合规稳定币USDC市场份额扩大 3月20日,USDC的运营主体Circle主动发推庆祝,稳定币USDC市值现已突破100亿美元,市场份额接近USDT的三分之一。这也是目前由中心化机构背书的稳定币中,最逼近USDT市场份额的一个稳定币。 USDT背靠Bitfinex交易所,而USDC背后有美国最大的合规交易所Coinbase支撑。2018年10月,USDC的运营主体Circle和Coinbase共同成立了CENTER联盟,这是一个基于会员资格框架和治理方案的网络,用于发展稳定币。不久后,这个联盟推出了首款从区块链上发行的稳定币US Dollar Coin(USDC)。 USDC比USDT晚进入市场四年,但增发幅度并不落后于后者,甚至还超越了。 今年1月初,USDC的流通市值还在40亿美元。同样是一个季度,其已增长到100亿美元,增幅超150%。同期,USDC的交易额也从3亿美元上涨到7亿美元,涨幅超130%。币安、Bitfinex、Coinbase、欧易OKEx等50家交易所目前都支持USDC与其他加密资产的交易。 USDC与USDT最大的差别在于合规性。USDT的发行方Tether在2020年继续着与美国监管机构的周旋。今年2月,Tether在支付了1850万美元的罚金后,与调查它的纽约州检方达成了和解,算是暂时缓解了外界担心的暴雷风险。 近期,Coinbase因发布误导性交易数据而遭至美国商品…

    2021年3月24日
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  • 数据:稳定币购买力保持较高水平,但近期市场买入BTC的意愿有所降低

    多项数据显示,当前稳定币对BTC的购买力处于近年来较高水平,但市场买入意愿并未同步上升。如果将比特币供应量与稳定币供应量之间的比率视为稳定币购买力的话,那么这一比率越低时,稳定币购买比特币的能力越强。根据glassnode的统计,当前稳定币购买率(SSR)大约18.66%,处于近期较低水平,也即购买力处于较高水平。 实际上,自去年3月中旬比特币大跌后,SSR指数始终低于25%,这一方面与比特币减产后供应量边际递减有关,另一方面也与稳定币持续增发有关。根据DApp Total对稳定币市场的监测情况来看,当前稳定币的总市值约为596.8亿美元,相较2020年3月12日的61.5亿美元翻了近10倍。 不过,尽管SSR指数显示了近期稳定币有较高的购买力,但受到比特币近期高位宽幅震荡的影响,市场买入意愿并不强烈。根据Chainalysis的监测,近期比特币交易强度呈轻微下降趋势。3月21日的平均交易强度大约为7.08,较上月同期微跌9.5%。同时,最近7天的平均交易强度约为6.795,低于今年以来的均值水平。 可见,随着DeFi的兴起,交易所已经不是稳定币唯一的“蓄水池”了,越来越多的稳定币作为流动性注入了DeFi中。根据Etherscan的监测,就目前市值规模最大的稳定币ERC20-USDT的余额分布来看,近期多个DeFi协议的持有量都呈现显著上升状态,比如下图依次所示的Curve.fi: DAI/USDC/USDT Pool、SushiSwap: USDT、Compound Tether等。 文章来源:数据:稳定币购买力保持较高水平,但近期市场买入BTC的意愿有所降低

    2021年3月23日
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