分析

  • 调查:自2018年以来,持有比特币的美国投资者数量增加了两倍

    最近的一项调查显示,在过去三年里,比特币在美国年轻投资者中的认知度、兴趣和持有率都有所提高。 全球分析和咨询公司盖洛普(Gallup)开展的这项研究显示,美国持有比特币的投资者数量从2018年的2%跃升至2021年6月的6%。该研究将“投资者”定义为在股票、债券或共同基金上投资1万美元或以上的成年人。 该公司还报告称,50岁以下受访投资者的比特币持有率从2018年的3%增至13%,增长超过三倍。不出所料,该公司披露,50岁以上投资者的比特币持有率要低得多,仅为3%,尽管这一数字也从2018年的1%增至三倍。 研究人员指出,比特币相对较低的持有率可以与更主流的投资形成对比。调查显示,84%的受访者表示自己曾投资于股票指数基金或共同基金,67%表示其持有个股,50%表示其持有债券。 “比特币的持有率为6%,更接近于黄金,11%的投资者表示他们拥有黄金。” 这一调查结果来自盖洛普投资者乐观指数调查,该调查于2021年6月22日至29日进行,调查对象为1037名18岁以上的美国投资者。该研究的样本经过加权处理,在人口统计学上代表了美国成年人口,最大抽样误差为±5%。 其他研究结果显示,与比特币相关的风险认知在三年内有所下降。几乎所有接受调查的投资者都认为比特币是一项风险投资,然而,认为比特币“风险很大”的人数比例从75%下降到了60%。剩下35%的人现在认为它“有点风险”,只有5%的人认为它没有风险。 盖洛普得出结论,特斯拉、Square和摩根士丹利等知名公司对比特币的大规模投资可能会让比特币更具主流可信度。 5月和6月对机构投资者进行的一项类似调查显示,在接受调查的已持有加密资产的对冲基金高管和财富经理中,超过80%的人打算增持加密资产。 Cointelegraph中文作为区块链新闻资讯平台,所提供的资讯仅代表作者个人观点,与Cointelegraph中文平台立场无关,且不构成任何投资理财建议。请广大读者树立正确的货币观念和投资理念,切实提高风险意识。鉴于中国尚未出台数字资产相关政策及法规,请中国大陆用户谨慎进行数字货币投资。 文章来源:调查:自2018年以来,持有比特币的美国投资者数量增加了两倍

    2021年7月23日
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  • 迈向ETH 2.0:从“Olympic”到“伦敦”,看ETH历次升级中协议的演化

    编者注:原文发表于 2019 年 5 月 13 号。初版译本在此处。修改很少,增补了最近几次硬分叉的信息。 纵观全局,区块链技术出现的时间并不久。尽管区块链相关的基本概念(密码学、去中心化、点对点网络和交易)已经被研究了数十年,但直到 2008 年比特币诞生之后,人们才相信这些概念确实可以组合到一起、创造出可用的产品。尤其是以太坊,直到 2015 年才以一种公开的、可用的面貌出现在人们的视野中。尽管预期的发展时间线和具体细节有所变化,以太坊仍坚持按照计划推进,不断升级协议,以确保提升可用性、安全性、功能性以及去中心化程度。 随着今年 2 月君士坦丁堡升级的完成,以太坊也就踩在了 Serenity(也被称为以太坊 2.0)阶段的门槛上,只待再经过一系列硬分叉和阶段性升级(包括 “以太坊 1.x”)便可实现。然而,为了更好地理解以太坊 2.0 的目标,我们先要回望一下当初是从何处启航。这里提供了一份以太坊大事记,回顾了以太坊历史上重要的计划内(外)的硬分叉和升级,为下一阶段的发展做准备。 Olympic | 2015 年 5 月 9 日以太坊区块链于 2015 年7 月正式公开上线。而在这之前的临门一脚是 Olympic——第 9 个也是最后一个开放的测试网,用以进行概念验证(PoC),让开发者预先探索以太坊区块链发布后的运行情况。Vitalik 宣布将发放共计 25000 枚 ETH 来奖励对网络进行压力测试的开发者们。测试要求很明确:尝试让网络超负荷,并 “疯狂操作网络状态”,从而了解协议将如何处理流量过高的情况。开发者需要测试四个方面:交易动作、虚拟机运行、挖矿机制以及一般惩罚机制。 Frontier | 2015 年 7 月 30 日 经过几个月的压力测试后,以太坊网络已经做好了进正式主网发布的准备。7 月 20 日,以太坊的创世块被挖出,社区开始逐渐扩大。在 Frontier 发布前几个月,Vinay Gupta 发表了一份说明,阐述了以太坊的发布过程。慷慨激昂的陈词中不乏对以太坊潜在用户的警示,Gupta 表示 Frontier 是 “最原始形态” 的以太坊,开发者们应当谨慎行事。就在 Frontier 发布的前几天, Stephen Taul 也像 Gupta 一样对开发者发出了提醒:“与美国拓荒潮期间那些勇敢的开拓者们一样,以太坊社区的参与者将发现巨大的机会,同时也将面临许多挑战。” Frontier 协议包含以下几个关键特性: 区块奖励:当矿工们在以太坊区块链上成功挖到一个区块时,他们将收到以 ETH 发放的奖励。在 Frontier 阶段,矿工的区块奖励是每区块 5 ETH。 Gas:在 Frontier 发布后的初期,每个区块的 Gas 上限被硬编码为 5000 gas。说白了,这就意味着网络上不会有什么大动作。这样就留出了一段缓冲期,以便矿工开始在以太坊上工作,并让早期用户安装客户端。几天后,该 Gas 上限自动解除,网络可以按照计划开始处理交易和智能合约。 Canary 合约:Canary 合约被纳入了 Frontier ,用以告知用户哪些链已遭受或易遭受攻击。Canary 合约被会赋予 0 或 1 的值。如果合约被赋值 1,客户端就能识别出这是一条出错的链,并在挖矿时避开这条无效链。本质上来说,Canary 合约的这些功能使得以太坊核心开发团队在网络出现问题时能够暂停网络的运行。在以太坊早期阶段,Canary 合约是一个极度中心化却又不可或缺的保护机制。 可用性:所有开发者的操作均通过命令行来执行,因为没有图形用户界面。整个网络是可用的,但用户界面非常粗糙,只有熟悉以太坊并具备操作经验的人才有能力使用。 Homestead | 2016 年 3 月 14 日Homestead 升级是以太坊网络的第一个硬分叉计划,于 2016 年 3 月 14 日在第 1,150,000 个区块上开始实施。总的来说,Homestead 升级主要包括对以太坊的三大重要改进措施。首先,它移除了 Canary 合约,去除了网络中的中心化部分。其次,它在以太坊的合约编程语言 Solidity 中引入了新代码。最后,它引入了 Mist 钱包,让用户能持有/交易 ETH 并编写/部署智能合约。 Homestead 升级是最早实施的以太坊改进提案(EIP)之一。EIP 指的是向社区提出的建议,一旦它们得到认可,就会被纳入网络升级中。 Homestead 升级包含三个 EIP: EIP-2:Homestead 核心升级 EIP 2.1:将通过交易创建智能合约的成本从 21000 Gas 提高到 53000 Gas。之前,通过合约来创建合约(推荐办法)的成本比通过交易创建合约的成本更高。由于通过交易创建合约的 gas 成本提高,EIP 2…

    2021年7月12日
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  • 第一中西部银行信托部门增持283%的灰度比特币信托

    第一中西部银行2021年第二季度向美国证券交易委员会提交的一份报告显示,其信托部门持有29498股灰度的比特币信托,价值超过88万美元。 总部位于伊利诺伊州的金融服务公司第一中西部银行(First Midwest Bank)的信托部门报告称,截至2021年第二季度,该公司持有29498股灰度的比特币信托。 根据第一中西部银行信托部门向美国证券交易委员会(SEC)提交的机构投资经理持股报告,与2021年第一季度相比,该公司增持了超过283%的灰度比特币信托(GBTC)。从3月底的7693股,分两批增持至6月30日的29498股。 第一中西部银行报告称,在提交申请时,其所持GBTC份额价值88万美元,但此后已跌至约80.3万美元。今年以来,灰度旗下比特币信托的价格已下跌逾22%,从1月4日的35.08美元跌至撰写本文时的27.18美元。相对于灰度持有的比特币,GBTC的交易价格一直以大约15%至20%的折价交易。 Cointelegraph昨日报道称,尽管最近加密市场出现波动,但主要机构投资经理似乎仍对加密货币表现出信心。Nickel Digital首席执行官Anatoly Crachilov表示,19家市值超过1万亿美元的上市公司目前在比特币上的投资“约为65亿美元”。第一中西部银行管理着140亿美元的资产,因此其持有的GBTC份额不到其资产管理规模的0.006%。 灰度预计将在7月18日“解锁”与GBTC相关的超过16000个比特币。虽然该投资管理公司定期解锁这类基金,但这次不到两周内将进行的解锁预计将是规模最大的,届时将解锁16240个比特币,截至撰写本文时约为5.36亿美元。 Cointelegraph中文作为区块链新闻资讯平台,所提供的资讯仅代表作者个人观点,与Cointelegraph中文平台立场无关,且不构成任何投资理财建议。请广大读者树立正确的货币观念和投资理念,切实提高风险意识。鉴于中国尚未出台数字资产相关政策及法规,请中国大陆用户谨慎进行数字货币投资。 文章来源:第一中西部银行信托部门增持283%的灰度比特币信托

    2021年7月9日
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  • 数据:智能合约中的ETH存量占比已超31%,刷新历史最高水平

    近期,交易所中的ETH存量占总流通量的比例约为10.25%,已降至2018年9月初的水平。而智能合约中的ETH存量占比已超31%,是交易所中的3倍。 PAData 7月9日消息,根据glassnode的数据,进入7月,交易所中的ETH连续表现为净流出。7月2日和7月8日更有大额净流出,分别约为59.72万ETH和48.09万ETH。 从交易所中的ETH存量来看,截至7月8日,交易所中的ETH存量占总流通量的比例约为10.25%,较今年年初已减少约4个百分点,目前已降至2018年9月初的水平。 而另一方面,智能合约中的ETH存量有较明显的增长。截至7月8日,智能合约中的ETH占总流通量的比例约为31.69%,处于新的历史最高水平。7月7日,智能合约中的ETH占比较前一日增加了约7.8个百分点,相当于激增约909.50万个ETH。目前,智能合约中的ETH存量已达到交易所中的3倍左右。二者之间的差距自今年以来在持续扩大。 智能合约主要包括DeFi协议,其中的ETH存量上升或意味着, 最近市场对于DeFi项目的参与度有所提升。 文章来源:数据:智能合约中的ETH存量占比已超31%,刷新历史最高水平

    2021年7月9日
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  • 摩根大通报告:Eth2有望在2025年前启动400亿美元的质押行业

    根据摩根大通的一份新报告,节能以太坊2.0网络的推出将使权益证明共识机制变得受欢迎,并使质押收益成为机构和散户投资者更有吸引力的收入来源。 两位作者估计,目前,在PoS区块链上质押代币的持有者每年从其质押的代币中共获得约90亿美元的收益。 两位分析师预计,当明年以太坊完成从工作量证明(PoW)到权益证明(PoS)的过渡时,收益将增加一倍以上,达到200亿美元。他们预计,到2025年,区块链行业的质押收益将再翻一番,达到400亿美元。 这两位资深分析师还将质押的加密货币与现金、现金等价物以及美国国债等固定收益工具的财务激励进行了比较: “相对于其他资产类别的投资,通过质押获得的收益可以降低持有加密货币的机会成本,美元、美国国债或货币市场基金等资产类别的投资会产生一些正的名义收益率。事实上,在当前零利率环境下,我们认为收益率是对投资的一种激励。” 根据StakingRewards的数据,按质押市值计算,在十大加密货币中,每年的质押回报从3%到高达13%不等。 这两位分析师发现,除了任何预期的市场价格升值外,PoS币的正实际收益率也很有吸引力,他们写道: “与其他资产类别相比,质押不仅降低了持有加密货币的机会成本,而且在许多情况下,加密货币支付的名义和实际收益率都很高。” 权益证明代币并不是唯一被摩根大通认真对待的加密货币。据报道,这家金融服务巨头正准备向特定客户提供比特币基金。它最快可能在今年夏天推出。 与Pantera Capital和Galaxy Digital提供的类似被动比特币基金相比,这种新的加密产品可能是积极管理型的。 Cointelegraph中文作为区块链新闻资讯平台,所提供的资讯仅代表作者个人观点,与Cointelegraph中文平台立场无关,且不构成任何投资理财建议。请广大读者树立正确的货币观念和投资理念,切实提高风险意识。鉴于中国尚未出台数字资产相关政策及法规,请中国大陆用户谨慎进行数字货币投资。 文章来源:摩根大通报告:Eth2有望在2025年前启动400亿美元的质押行业

    2021年7月3日
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  • 加密货币持仓周报 | 大户再现精准预判,资管机构激进「抄底」落空

    CME 比特币期货 6 月 19 日,CFTC 公布了最新一期 CME 比特币期货周报(6 月 9 日-6 月 15 日),统计周期内比特币取得了近 7000 美元的价格反弹,并在该统计周期末段重新站回到了 40000 整数关口上方,此前阶段性的止跌演化成了一波幅度看似可观的实际上涨,这种背景下市场上各类投资者的情绪会否有明显的转多迹象,是本期持仓周报的关键。而如若各类账户仍然能够保持偏空的调仓或者持仓状况的话,那么可以认为整体的偏空氛围预计将在相当长的一段时间内保持下去。 总持仓(未平仓总量)数量在最新一期数据中自 7566 张进一步反弹至 7823 张,此前该数值出现大幅下降后,最近两个统计周期内市场的持仓总量保持温和反弹势头运行,5 月中下旬急跌跳水制造的恐慌情绪得以逐渐修复,不过考虑到目前该数值距离跳水前仍有较大差距,因此市场仍处在一个相对谨慎的状况之中。 分项数据上来看,规模最大的经销商持仓多头头寸自 235 张回落至 227 张,该数值进一步刷新近 28 周低点位置,空头头寸自 181 张同步回落至 153 张,多空双向(已对冲)持仓自 40 张反弹至 50 张,大型机构在本周内进行了多空双向的同步减持,这类投资者处在一个相对谨慎的状况之中,并未抛出比较明确的单边倾向。不过考虑到过去一段时间里大型机构连续进行了多次净空调仓,所以这种同步减仓反而可以认为是净空态度的缓和。 资管机构持仓多头头寸自 382 张上升至 521 张,空头头寸自 739 张下降至 629 张,双向持仓自 41 张回落至 5 张。资管机构在最新统计周期内进行了久违的净多调仓,在行情仍在弱势区域震荡走低的背景下,资管机构这种净多调仓非常值得重视,因为这种逆市场走向的仓位调整可以认为是这类账户非常明确的单边倾向表达。而资管机构的这种「大胆表达」能否顺利兑现,将是未来几期持仓周报值得关注的焦点之一。 杠杆基金账户在最新统计周期内多头头寸自 2507 张进一步上升至 2610 张,空头头寸自 4964 张同步上升至 5093 张,双向持仓自 352 张上升至 658 张。杠杆基金在最新统计周期内进行了多空双向同步增持,延续了上一统计周期的加仓势头,虽然目前仓位并未能回补至 5·19 大跌之前的水平,但是连续的加仓同样表达出了这类账户对于短期的偏多预期。 大户持仓方面,多头头寸自 1915 张下降至 1605 张,空头头寸自 233 张上升至 245 张,双向持仓自 191 张微降至 187 张。与资管机构的选择相悖,大户在最新统计周期内进行了明确的净空调仓,而大户的选择相对来说与市场表现更为「匹配」,这种明确的看空态度也是这类账户对于前段时间保持的偏空思路的巩固。 目前大户与资管机构站到了明确的对立面,而从最新统计周期结束后的市场表现上来看,大户的选择更为「正确」,而这两类账户在接下来的统计周期内会进行何种方向的仓位调整,非常值得持续关注。 散户持仓方面,多头头寸自 1903 张上升至 1961 张,空头头寸自 825 张回落至 803 张。散户在最新统计周期内同样进行了净多调仓,对于散户来说,这种逆市操作出现的频率并不高,而从结果上来看,散户本次与机构投资者相似的选择最终结果并不理想,而随着币价进一步走低,散户会否顺行情波动方向快速转变交易思路将是下一期周报值得期待的要点。 CME 微型比特币期货 总持仓(未平仓总量)数量在最新一期数据中自 21144 张进一步下降至 18230 张,这类上线不久的合约在此前遭遇大幅减仓过后,虽然上一统计周期有所反弹,但是本期周报显示投资者又一次进行了比较明显的减仓,目前这类上线不久的合约持仓量仍处在一个并不稳定的状况之中,所以对于这种仓位的「跳跃式波动」仍需要有所保留地进行解读。 分项数据上来看,规模最大的经销商持仓多头头寸保持 0 张不变,空头头寸自 941 张下降至 561 张,多空双向(已对冲)持仓保持 0 张不变。经销商账户在最新统计周期内比较大幅度地削减了空头头寸,而多头和已对冲头寸继续保持 0 值不变,这种调仓很难理解成是偏多的调整思路,这类投资者对于微信比特币合约的参与度仍然不高,所以现有的仓位调整状况很难用于做出有效的前瞻式判断。 资管机构持仓自多头头寸保持 210 张不变,空头头寸保持 0 张不变,双向持仓同样保持 0 张不变。资管机构在最新统计周期内完全没有进行任何仓位调整。 杠杆基金账户在最新统计周期内多头头寸自 5892 张大跌至 1993 张,空头头寸自 9010 张同步大跌至 5699 张,双向持仓自 6525 张大涨至 8025 张。杠杆基金在最新统计周期内又一次进行了幅度相当可观的大幅减持,而已对冲仓位又一次出现了特别大幅度的增长。可以认为杠杆基金正在尝试使用微型比特币合约来进行风险…

    2021年6月23日
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  • 分析 | 算力下降对市场有什么影响?

    作者 | Checkmate 本周,比特币的市场在价格上和链上活动方面表现相对疲软。价格在最近的盘整范围内交易,从周初的高点41,295美元,下降到周末的低点33,818美元。 比特币和以太坊的整体链上活动十分的低,对区块空间的需求降至 2020 年的最低水平。然而,虽然对交易的低需求是普遍看跌的见解,但它也反映了强者的不情愿以这些价格花费。他们在等待救援集会吗? 与此同时,随着多个地区对该行业实施禁令,中国矿业市场正在发生翻天覆地的变化。本周我们将探讨哈希算力和矿工支出行为的变化对链上的可观察影响。 链上分析 链上的情况很严重。 比特币和以太坊都经历了链上活动的急剧放缓,活跃地址和总转账量回落到2020年和2021年初的水平。比特币的活跃地址已经从3月至5月初的116万的普遍持续峰值下降了24%。目前884万个地址的活动是上次出现还是去年这个时候。 以太坊方面,活跃地址的下降甚至更更严重,从短暂的高峰期约676k地址下降了30%。活动现在下降到474k地址一天,上一次出现是在2021年第一季度。 当涉及到在网络上结算的美元价值时,活动的下降甚至更加戏剧化。比特币(变化调整)和以太坊(ETH转移)结算的美元价值与5月创下的近期高点相比,分别减少了-63%和-68%。 比特币每天结算约183亿美元,而以太坊的ETH转账结算为50亿美元每天,都显示出与2021年第一季度相当的交易量。 自然的,随着网络拥堵几乎完全清除,列入下一个区块的优先费用已大幅下降。比特币支付的总费用已经下降到略低于30BTC/天(约120万美元),与2019年底和2020年初的水平相吻合。这目前占矿工收入的4%左右,区块奖励占剩余的96%。 以太坊方面,日费收入已经从5月初的超过15000 ETH/天下降到只有1千9(434万美元)。这意味着矿工总收入的10%左右来自于交易费。我们需要追溯到2020年6月,在 “DeFi Summer “之前,才能找到类似的交易费支付水平。 供应和花费行为 从宏观角度来看,在长线(蓝色)和短线(红色)持有者持有的供应平衡方面,与2017年的宏观峰值有显著的相似之处。下面的图表显示了每个群组所持有的相对供应量,以及他们是处于盈利(深色)还是亏损(浅色)。 在达到 “峰值HODL”(最大LTH供应量)之后,两个周期都表现出一个宏观分配事件,因为BTC财富从长期持有者转移到短期持有者。在放顶之后,我们开始看到相反的效果,长期持有者停止抛售,开始重新积累,尽管他们的币经常陷入未变现的损失。 自从6.4万美元封顶后,长期持有者拥有额外5.25%的流通量,其中1.5%的流通量目前处于水下(以未实现的损失持有)。尽管价格已接近许多长期持有者的成本基础,但他们仍在继续HODL。 如果我们调查过去一年的总花费行为,我们看到年轻的代币(那些小于1年的,不包括<1天的)在交易流量中的比例持续增加。在过去的几个月里,我们看到年轻的代币占总交易量的45%以上。很可能是新市场进入者的结果: 在亢奋的峰值买入,然后, 在目前不稳定条件下投降卖出。 这个指标显示,目前链上的大部分活动是由于过去6个月的买家花费他们的代币并出现损失。 相反的,较老的代币(那些> 1年的代币)减少了他们的支出,在5月的抛售后有明显的下降。这表明了空内存池的两面性: 链上结算的需求极低(普遍看跌) 然而,这也表明,长期投资者不会在这些价格上跳出(中性至看涨)。 如果市场经历了强劲的反弹或进一步的下跌,已用产出年龄带是一个特别有用的工具。要主要注意的一个行为是在这些旧币咆哮着复活的事件中,例如在救济性的反弹。如果是这样,这可能表明老手投资者正在退出,进入流动性或恐慌性抛售(看跌)。如果不是这样,他们的代币在波动期间保持休眠状态,这将是一个强有力的迹象,表明持有的信念仍然在发挥作用(看涨)。 为了证实所有代币的花费行为是多么的微不足道,我们可以看一下应用了7天移动平均线的二进制CDD指标。当币天销毁(CCD)数量大于长期平均值时,该指标将呈上升趋势。当旧币或大规模的比特币被转移到链上时,更多的币天销毁。 二进制CDD已经降得很低,每7天中只有1天的寿命销毁量高于长期平均水平。这种状态几乎持续了整个6月,并在5月抛售后相对较快地开始,表明老手不愿意在这些价格上出售。这也凸显了对块区域的需求有多少。 整个市场似乎都在等待下一动作,而很少有人愿意做第一个行动的。无论这个突破的方向是什么,这些寿命指标的方向性反应将提供对市场偏见的宝贵见解。它们将表明,特别是老手是否正在花费他们的非流动性硬币,并采取任何退出流动性,或者他们是否像Rick Astley一样坚持下去。 每周专题栏目:采矿的地震性转变 历史上最大的一次比特币哈希…

    2021年6月23日
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  • 5月份市场抛售分析:接下来是牛市还是熊市?

    原文:Glassnode 2021 年 5 月 19 日,比特币市场经历了自 2020 年 3 月黑色星期四以来最重大的清算事件和价格下跌之一。此次市场投降事件发生于比特币在5 万美元上方调整数月并且在备受期待的 Coinbase 直接上市后市场冲刺历史新高失败。 在5 月 19 日这场最严重的抛售中,发生了比特币历史上最大的日线图,日内价格区间达到11,506 美元。 自 5 月 9 日以来,比特币价格总共下跌了 47.3%。 这种剧烈的下行价格走势令整个市场感到意外,尤其是这一事件发生在比特币历史上最大规模牛市期间。 因此,许多人想知道牛市是否已经结束,以及比特币是否已进入到长期熊市结构。 在这篇文章中,我们研究了描述导致抛售的市场结构的指标,以及对未来牛市和熊市情况的评估。 这篇文章将探讨: 指标:针对链上支出模式中减缓机构需求和分配的预警。 分析:进出交易所的代币流量,以及稳定币中对退出流动性的需求。 对比与之前的市场周期、抛售和持有者行为,以确定宏观牛市是否继续或熊市是否到来。 这篇文章是 The Week On-chain(第 21 周)时事通讯的文章,其中详细介绍了市场抛售的幅度、市场反应以及活动期间实现的损失和收益。 机构需求的变化 随着比特币市场估值的增长和成熟,它既吸引又需要更大的资金和数量来维持并达到新高。这种牛市势头的主要驱动力无疑是机构资金流入,主要是为了应对对 COVID 大流行的非同寻常的货币和财政反应。 可供传统投资者使用的最大投资工具是灰度 GBTC 信托产品。在 2020 年的大部分时间和 2021 年初,投资者通过对持续 GBTC 价格溢价的实物套利来利用强劲的机构需求。这具有双重目的,因为它将 BTC 代币从流动性流通中移除,从而产生了自我强化的供应紧缩,从而推动了不断增长的机构需求。 到 2021 年 1 月,GBTC 信托的流入量接近 5 万 BTC,而 GBTC 的交易溢价始终保持在 10% 至 20% 之间。 1 月下旬套利开始将溢价推低至 10% 以下,而 BTC 的流入开始急剧放缓。 2 月下旬,资金流入完全停止,GBTC开始以相对于现货价格不断恶化的负溢价进行交易。 GBTC价格目前已经负溢价交易3个多月,5月13日创下21.23%的负溢价低点。GBTC负溢价的存在既消除了巨大的供应下沉,也提前预警了自二月下旬以来机构需求大幅疲软 。 然而,随着最近的抛售,GBTC 的负溢价已经开始收窄,达到 -3.8%。 这表明,随着比特币现货价格的下跌,机构兴趣或套利交易者的信念已经上升。 Grayscale溢价实时图表 讲述一个类似的故事,加拿大Purpose比特币 ETF 从 4 月底到5 月初获得持续资本流入。 此后,随着市场开始出现疲软迹象,资金流出开始占主导地位。 然而,与 GBTC 类似,在价格调整之后,需求流量似乎正在显着恢复,截至 5 月下旬流入量重新上升。 Purpose ETF流入实时图表 GBTC 和Purpose ETF 的流入都表明机构需求从 2 月到 5 月有所减弱,两者都将对流动性 BTC 供应产生影响。 从积极的方面来看,随着 GBTC负溢价开始减弱,并且Purpose ETF资金流入重新开始,最近的抛售似乎激励了这两种产品的投资者。 交易所动态 比特币在 2020 年 3 月之后登上了世界宏观经济舞台,这一效应在交易所持有的余额中可以清楚地观察到。交易所余额从永久积累发生了巨大的逆转,变成了不间断的流出。 BTC的量正在从流动状态转变为非流动状态,从而造成自我强化的供应紧缩,代币从交易所转移到机构托管人和/或冷钱包。 流动性不足的变化量度显示了过去30天内币从流动状态转变为非流动状态的比率(绿色条形)。近两年的积累幅度可想而知,但5月份的抛压规模也可圈可点。在最近的抛售中,投资者显然受到了惊吓。 虽然要确定走势可能需要时间,但该指标回归到积累将是一个强烈的信号,表明信念已经回归。如果没有,则可能表明进一步的代币分发即将到来。 非流动供应变化实时图表 在抛售前的几个月里,还可以看到一种趋势是发送到交易所的存款量越来越大。 相反,随着价格下跌,随着投资者介入逢低买入,大量代币流入交易所,最近出现了相反的趋势。 交易所余额下降的趋势已持续超过 434 天,但在 4 月 3 日观察到交易所流入显着增加。 这与上图中以前流动性差的币重新进入流动循环的流动相一致。 请注意,对这种行为有多种解释,这些解释很可能同时发生: 以分配和销售为目的的交易所流入。 为借贷、期货和保证金交易提供抵押品。 资本转向其他资产(特别是我们在此分析的 ETH)。 零售主导投机和交易,尤其是与币安智能链相关的。 更仔细地细分这一趋势表明,除了三个交易所:Binance、Bittrex 和…

    2021年5月31日
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  • 大崩溃还是大回调?引起加密货币动荡的主要因素在美联储

    今天的加密货币市场迎来史诗级大崩溃,虽然24小时跌幅不是历史最高,但考虑到最近一周以来持续下跌,还是引起了前所未有的市场恐慌。 可以说刚才整个加密货币市场都迎来了瀑布。 但关于此次市场震荡的原因众说纷纭,更难以得出一个清晰的结论——到底是大崩溃还是大回调? 国内社群的投资者普遍认为,此次大跌是因为监管机构指示银行和金融支付公司不向客户提供任何涉及加密货币的服务(包括货币兑换,注册,交易,清算和结算),所以像是2017年的“九四”重演。 但这只能解释昨晚至今晨的下跌,却不能有效解释今晚的跳水。更何况加密货币在今天的共识远比四年前更牢固。 至于马斯克做空比特币,这更是前几天引起行情波动的因素,而非今天的答案。何况DOGE的表现更惨烈…… 所以我们有必要回顾这一轮的加密货币牛市从何而来? 我们不能忽视这轮牛市的背景是前所未有的大流行,然后迎来了前多未有的大放水——货币在加速贬值中,作为高风险的加密货币自然就成了绝佳的对冲资产。 所以我们关于这轮牛市的所有预期都是建立在大放水会持续的大前提下,但现在这个大前提发生了转变。 美联储主席鲍威尔最近在每次公开场合都坚持认为,当前的通货膨胀是一种暂时现象。 美联储副主席克拉里达更是直接表示,“我预计通货膨胀率将在2022年和2023年恢复到(或可能略高于)我们2%的长期目标。” 并且他还保证,如果通胀率或通胀预期继续上升,美联储将被迫采取行动。 “如果我们看到有证据表明通货膨胀预期有持续上升的趋势,我们会毫不犹豫地使用我们的工具来弥补这一点。” 所以最近几天,不仅加密货币,放眼全球金融市场的情绪都不再高涨。因为投资者们担心美联储可能会缩减刺激流动性的刺激措施来控制通货膨胀。 与之相反的是美国国债收益率却在上升,这意味着资金将从高风险的投资市场流出。 所以今晚美股开盘后,标普500指数的所有11个主要板块均大幅低开。 而过去一年来一路大涨的加密货币市场也不例外,并且修正幅度远远大于股市。 所以关于加密货币市场,是大崩溃还是大回调,我们不能把加密货币看做是独立的行情,而是应该放到全球风险资产中去审视。 目前来看,决定加密货币继续上涨或下跌的,还需要进一步持续关注FOMC会议纪要的公布及市场解读。 那么你是如何判断全球风险资产的上涨和下跌呢? 文章来源:大崩溃还是大回调?引起加密货币动荡的主要因素在美联储

    2021年5月20日
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  • 分析 | BTC 将在下半年取得重大进展?

    作者 | Nate Maddrey 在经历了第一季度的大涨之后,比特币(BTC)在第二季度至今一直相对平静,即使是在以太坊(ETH)、狗币(DOGE)和其他加密资产爆发的时候。 在2020年和2021年初,不断变化的宏观经济条件帮助推动了BTC的上涨,并带来了一波新的机构投资者。现在,宏观经济条件可能再次向有利于BTC的方向转变。 美元(DXY)在3月期间走强后,在4月期间走弱,并在上周再次下挫。许多投资者现在预计货币宽松政策的持续时间将比之前想象的更长,因为有迹象表明经济仍在复苏。从历史上看,BTC在美元走弱的时候会上涨。在短期内,这对BTC来说可能是个好消息。 此外,数据显示,BTC市场的状况比几个月前更健康。BTC永续合约的未平仓合约已经到几个月来的最低水平,这表明杠杆率在从系统中降低。这为BTC市场的下一步上涨打下了更健康的基础。 比特币的算力在5月初飙升,达到历史新高,此前在4月中国的区域性停电迫使一些矿机下线,比特币的算力大幅下跌。这次下跌吓坏了一些投资者,他们担心可能会有更大的跌幅而卖出。但不到一个月,算力已经完全恢复,并回到了比下跌前更高的水平。 算力的增长是比特币持续增长的一个健康信号。此外,反弹表明比特币是有弹性的,能够在意外后迅速恢复。 虽然散户投资者一直在涌入DOGE和其他小市值加密资产,但BTC的散户投资者仍在不断增长。自今年年初以来,持有相对较小金额,即0.01和1 BTC之间的地址数量增加了71万,并在4月出现了大涨。在2020年,持有0.01和1 BTC之间的地址数量总共增加了61万。 另一个迹象表明,链上转账价值在4月飙升至历史最高水平。4月份共有4470亿美元转帐价值,而3月份为3660亿美元,2月份为3190亿美元。 尽管价格走势相对低迷,但比特币的生态系统能继续扩张。5月5日,NYDIG宣布,BTC将在今年晚些时候进入数百家美国银行。银行客户预计能够通过他们现有的账户购买、出售和持有BTC,可能会带来许多新的投资者。另一个增长的迹象是,Square最近分享了BTC占Cash App第一季度毛利润的15%,高于一年前的8%。 而比特币技术也正在进行重大升级。Taproot的激活工作已经正式开始,因为矿工们已经开始发出支持信号。Taproot预计将在今年晚些时候上线,它将为比特币交易的运作方式带来许多重大改进,包括减少费用和增加隐私。它还将为增强智能合约功能和改进闪电网络奠定基础。 在加密货币领域发生了这么多事情,很容易忘记比特币仍在快速增长。鉴于大多数方面的积极势头,比特币在今年下半年可能会再次激增。 网络数据 指标总结 以太坊(ETH)在过去一周继续突破历史高点,链上指标也因此而全面上升。调整后的转账价值一周比一周大幅增加149%,平均每天319亿美元,是BTC日均140亿美元的两倍以上。费用也恢复了上升,每天增长到2910万美元。而每天的活跃地址增加到80.3万以上,一周内增长6.3%。 亮点 下面我们深入探讨一些新的指标。而且,你可以一如既往地使用我们的免费图表工具和公式生成器探索和下载我们的社区数据。 BTC年龄分布带,也被称为 “HODL波”,显示了BTC的供应量,按其最后一次在链上移动后的时间分组。HODL波给出了一个BTC供应量多年来变化的宏观视图。 从图表的底部往上看,红色的带子显示了最近活跃的供应量的百分比,从不到一天到90-180天不等。1-7天 “带是指至少持有1天但少于7天的总供应量的百分比,”7-30天 “是指至少持有7天但少于30天的供应量的百分比等。 除了传统的市值之外,我们还增加了几个新的市值版本。Realized cap 是在2018年推出的,它对比特币的总估值给出了一个更长期的、缓慢移动的衡量。Realized cap是通过对每一个单位的比特币按其在链上最后交易的价格进行单独估值来计算的。自由浮动市值是通过对市场上可自由流通的供应量进行更准确的测量来计算市值的。 市值与变现市值的比率(MVRV)在历史上一直是当地市场周期的一个相对准确的指标。我们现在在社区指标中增加了自由流通的MVRV,它调整了MVRV以考虑到非流动性的供应。 最后,我们增加了一套供应分布指标。下面的图表显示了不同范围的地址所持有的BTC总供应量的百分比。从图表底部往上看,第一个区间显示了由持有0到1个BTC的地址控制的百分比,下一个区间显示了由持有1到10个BTC的地址控制的供应量。 文章来源:分析 | BTC 将在下半年取得重大进展?

    2021年5月14日
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  • 分析:比特币不受埃隆·马斯克影响的3个原因

    当特斯拉CEO埃隆-马斯克批评比特币的能源消耗时,比特币价格下跌了17%,但现在比特币已经反弹。 5月13日,比特币下跌到45600美元,现在达到51000美元,已经收复了一半以上的跌幅。  随着这一戏剧性事件的继续蔓延,Cointelegraph考虑了为什么在基本层面上,比特币最终能够抵御单个用户的行为——无论他或她有多大的影响力。 工作量证明没有影响 比特币的工作量证明(PoW)算法随着时间的推移,给矿工和投资者带来回报,因为他们多年的工作使网络更强大。 比特币持续的时间越长,它被攻击的可能性就越小,或者看到参与者离开比特币网络去使用另一种加密货币的可能性就越小。  这正是比特币在竞争中继续成为首选加密货币的原因——正如许多人认为的那样,没有任何一种山寨币可以像比特币一样 “做比特币”。  然而,对于马斯克来说,工作量证明之所以重要,还有另一个原因。仅仅因为一位知名投资者改变了对比特币价值的看法,导致比特币价格下跌,矿工们就没有额外的动机退出网络或套现。 这方面的“网络效应”意味着马斯克最终为比特币提供了好的而不是坏的宣传——就连价格也表明,他的言论和行动并没有改变比特币的本质或它的能力。 比特币价格模型stock-to-flow的创造者PlanB对这一现象发表评论:“为什么工作量证明对比特币至关重要?因为有效的哈希(PoW)是P2P节点知道一个区块有效的方式,而不需要服务器或可信的第三方”。 “没有PoW,比特币就死了!” 比特币7天平均算力1年图 来源:Blockchain.com 价格趋势没有影响 尽管在马斯克发表上述言论后比特币价格突然下跌,但比特币最近的价格走势更多地说明了其抵御批评的能力,而不是其易受影响的程度。 在这一事件中,BTC/USD仅仅下跌了两个小时,就反弹并保持在较高的价格。不仅如此,这次下跌也符合今年的常规价格行为,甚至没有违反任何长期的价格趋势。 21周指数移动平均线(EMA)是2020-2021年牛市的一个特别重要的特征。分析师们表示,这一水平将决定价格在下跌时的底部——甚至在2017年的上一轮牛市中也保持了这一水平。 这一次,马斯克同样未能推翻指标,比特币在下跌过程中遇到21EMA时止跌了,最低短暂触及45650美元。 BTC/USD一周图(Bitstamp)与21周指数移动平均线 来源:Tradingview 比特币的能量“消耗”没有影响 和以往对比特币的看法一样,需要放长久来看。 一旦马斯克的个人能源批评尘埃落定,关于比特币环保程度的更广泛“辩论”将在他之后继续下去。然而,大多数常见的指责长期以来都因目光短浅和缺乏证据而被揭穿。 就在上周,MicroStrategy首席执行官Michael Saylor在接受公开采访时强调,比特币对环境“有害”的说法缺乏内在价值。 在回应马斯克时,他称特斯拉停止接受比特币支付的决定“具有讽刺意味”。 他在Twitter上写道:“具有讽刺意味的是,比特币交易中没有使用任何额外的能源。” “能源是用来保护加密资产网络的,考虑到所有因素,随着时间的推移,对化石燃料消耗的净影响将是负面的。” 因此,扩大一个人的时间范围对于理解为什么比特币是值得的至关重要。正如畅销书《比特币标准》的作者Saifedean Ammous经常提到的,“低时间偏好”让比特币投资者明白,出于环境等原因拒绝使用可靠的货币会导致更多的能源浪费在不可靠的替代品上。 这一次,Ammou没有拐弯抹角。 他在推特上写道:“除非你也把火箭和电池制造转向‘更可持续的能源’,否则你就会看起来像个无知的伪君子。”他指的是马斯克的另一家公司SpaceX。 “这个世界更需要健全的货币,而不是你的火箭和政府补贴的电动汽车。” 文章来源:分析:比特币不受埃隆·马斯克影响的3个原因

    2021年5月14日
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