作者:闪电黄世亮
本文介绍uniswap里的恒定乘积算法中的K值是怎么设计的。
我们拿uniswap里的一个交易对,ETH/USDT来举例说明K值是怎么设计的。
恒定乘积算法
uniswap里第一个人添加x个ETH和y个USDT的作为流动性时,决定了K值的初始大小,即K=x*y。
这时,ETH和USDT共同构成了一个流动性池。请记住这个概念,很重要。
第一个添加流动性的人,可以任意添加交易对中的两个币的数量,即可以任意决定K值。
添加完流动性后,ETH的价格就等于=y(USDT的数量)/x(ETH的数量)。如果这个价格和其他交易所之间有价差,那肯定会被人搬砖套利。
所谓的恒定乘积算法,指的是在流动性池没有再添加或减少流动性的情况下,只有交易行为发生的情况下,K值是不变的。
即如果用户在ETH/USDT交易对里买入或卖出ETH,都无法改变K值的大小。
而交易行为会修改流动性池里的ETH和USDT的成分。比如用户买了dx个ETH,则流动性池里的ETH的数量就会变成(x-dx),而usdt的数量则变成了K/(x-dx),即用户需要花dy=K/(x-dx)-y个Usdt来买dx个ETH。
交易手续费影响K值
但因为存在交易手续费,用户使用uniswap交易时,需要交0.3%的手续费。比如用户拿dy个usdt买ETH,uniswap会首先扣除0.3%dy的手续费,先将这0.3%dy的手续费丢在一边,完成交易后,这0.3%dy会被添加到流动性池里,此时K值就变成了x*(y+0.3%dy)。
所以,恒定乘积算法的K值并不恒定,每一笔交易都会影响K值。
添加流动性影响K值
如果现在资金池里有xETH/yUSDT,K=x*y。现在有人又添加了流动性,增加了dx个ETH和dy个usdt,并且dx/dy=x/y。
如果你使用Uniswap的默认设定,即你添加流动性时,先输入ETH的数量,然后uniswap会默认计算出需要多少usdt,这个默认计算就是保持dx/dy=x/y。
但,添加完流动性后,流动性池里的资金变成了:(x+dx)ETH/(y+dy)USDT。此时,(x+dx)*(y+dy)>x*y。所以添加流动性K值变大了。
同样的减少流动性,会减少K值。
捐赠影响K值
如果你在添加流动性时,不是按dx/dy=x/y的比例去添加,而是直接往合约地址里转了dx>0,dy=0,也是可以的。这同样会改变K值。
这样的事是经常发生的,有些人错误地将ETH转入一个uniswap流动性池合约地址里,就产生了捐赠行为,白白把币送给了所有原来的流动性所有者。
这种非K值比例添加流动性的行为,被uniswap称为捐赠。
但这种捐赠行为,在设计上是可以被其他人套利的。比如有人充值了dx>0,dy=0;此时另外的人可以充值按K值比例的dy,并且执行一个添加流动性的操作,就可以把那dx的捐赠给薅走。这个挺复杂的,细节我也搞不清楚。
任何不是按K值比例添加的流动性,都会产生捐赠。比如dx/dy>x/y,则先添加(dx-ddx)/dy=x/y的流动性,并返回给用户对应数量的LPtoken。然后ddx就变成了捐赠。
还有,在同一个区块里,可能即有交易是添加流动性的,也有交易是买卖,那K值就会更复杂的变化。
(感谢Plancker Dao成员李世胜对本文的贡献)
文章来源:分析 | Uniswap的恒定乘积算法里的K值是如何设计的?
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故事 | 牛市里,有人币亏完了,有人准备离开,还有人说大意了…..
原标题:《比特币牛市来了,我不开心》 比特币大牛市终于来了! 当比特币持续突破新高,朋友圈、主流媒体开始频频被比特币暴涨刷屏,暴涨之下,是币圈人的欣喜与狂欢,然而在欢声笑语的阴影处,是一群人的落寞与焦虑。 有的人辛苦积攒的比特币被花样消失; 有的人在牛市中反复腾跳移仓,最终跑输比特币涨幅; 有的人看着别人赚钱比自己亏钱还难受,期盼着一场暴跌,来缓解心中的焦虑; 有的人目睹众多行业乱象,愈发觉得牛市狰狞,决心离开这个行业; 更有人牛市做空,成为炮灰,过年不敢回家; …… 比特币牛市来了,他们不开心! 3个比特币被我作完了 刘磊 个人投资者 2019年,靠着个人努力和不断给自己洗脑“囤币致富”,我终于积攒了3个比特币。 2020年,三个比特币却被三把镰刀收割殆尽,没有比特币的我,在牛市中哭泣。 第一刀,FCoin。 我是FCoin的早期用户,2018年就在FCoin交易挖矿,后来FCoin开了理财功能以及理财挖矿,我就开始把FCoin当作是囤币的平台,将一个比特币放在了FCoin上,年化收益接近10%,在那时的我看来,这就是稳健的理财投资,比那些瞎炒币的理智多了。 直到张健发出了那封信《FCoin真相》,我还记得开头,“通往地狱的路是由善意铺成的”,我感受到了张健的恶意,FCoin跑路后,一个比特币就这样没了,然后在3月份按照市场价格被换成了4000多个FUSD(债权美元代币),无法变现。 FCoin之恶,罄竹难书。 囤比特币是低风险,低收益(BTC本位);拿比特币做合约,是高风险,高收益;在小交易所用比特币理财就跟投资P2P一样,是高风险,低收益。 不管怎样,希望坏人得到惩罚,给我一个机会,我要与张健鱼死网破。 第二刀,合约。 2020年年初,瞅着比特币马上要减半了,感觉怎么也会有一次小牛市,我必须得赶上才行。 于是3月初,用了0.6个比特币在交易所开了3倍看多合约。 10倍合约是赌徒,我寻思着,我只有3倍总不至于被爆仓吧,少赚点也无妨。 然后就是3.12,那天我持续不断收到了交易所发来的问候短信,亲切而悲伤。 0.6个比特币消失。 第三刀,国产山寨币。 7月份左右,DeFi浪潮火热,但是比特币一直佛系,没太大动静,焦虑的我看着别人挖矿赚钱,比自己亏钱还难受。 我坐不住了,必须出手,然后一个朋友送来了消息。 朋友告诉我,他从项目方朋友那得到了内幕消息,某国产的DeFi币要上一个大所,项目方创始人说,他们准备拉个5倍左右。 得到神秘密码的我自认为坐上了财富列车,没想到开到一半,才发现这是一辆灵车。 我轻仓买入之后,开始上涨,我天真的认为真的会涨个几倍,于是增加筹码入场,买了接近一个比特币(当时比特币价格1万美元附近),然后就开始了大回调,我认为是洗盘,继续吸筹…… 暴跌,继续暴跌,再度暴跌…… 较成本价跌去了80% ,然后比特币开启了火箭模式,To Da Moon。 20万的比特币没了,留下一堆山寨币,价值6000人民币。 交易所跑路、合约爆仓、山寨币……三把镰刀,来骗、偷袭、收割我的比特币,不讲武德。 牛市的热闹都是他们的,与我无关,仅以为戒,警示后人。 看着别人赚钱,比自己亏钱还难受 谭风 行业从业者 比特币牛市来了,我很焦虑。 原因肯定是因为自己没赚够,整个大盘涨幅超过400%,而我收益率没有400%。 主要还是由于自己认知没有跟上,导致踏空、卖飞、山寨币亏损、合约爆仓这类情况,让你在牛市缩小本金、减少盈利、交出筹码。 312爆仓一波;9月DeFi流动性挖矿火热,Fomo情绪下,买了一堆珍珠泡菜胡萝卜,亏得一塌糊涂;比特币1万3的时候也卖了…… 回头来看,几乎所有山寨币对BTC都创下历史新低。 未来,汲取教训,争取把盈利逐步换成BTC,然后放去理财或者挖矿,不断囤币。 总之,一切的交易以比特币和以太坊为本位,目标就是去赚更多的比特币和以太坊。 牛市来了,我准备离开 李冰 行业从业者 第一反应,肯定是别人赚钱了,但自己没赚到,而圈外人还以为你赚了。 2018年~2019年熊市的时候,当时在的一个币圈群在说,牛市什么时候到来,比特币会不会冲上10万美金? 那时候我就觉得不太可能,一方面自己太短视,另一方面我压根不信这个。 其实到现在我也不相信比特币,在我眼里,比特币之所以涨,是因为现实世界太乱了。比特币就像世界的肿瘤,世界越病,它越膨胀。 币圈像我一样“短视”的人不少,因为工作原因我加了几十个投资群,大家每天聊的还是一些无关痛、鸡毛蒜皮的小事,2018年初,大家还在聊区块链哲学来抬高自己抬高区块链,现在的话大家都坦然接受圈外的流言蜚语了——反正赚钱的还是我。 那些真正信仰、研究区块链的,能将技术讲得头头是道的,基本都是不炒币的(或者不宣扬炒币的)。 而整天将币价、将比特币吹得天花乱坠的,基本都是利益相关者…