作者：闪电黄世亮
本文介绍uniswap里的恒定乘积算法中的K值是怎么设计的。
我们拿uniswap里的一个交易对，ETH/USDT来举例说明K值是怎么设计的。
恒定乘积算法
uniswap里第一个人添加x个ETH和y个USDT的作为流动性时，决定了K值的初始大小，即K=x*y。
这时，ETH和USDT共同构成了一个流动性池。请记住这个概念，很重要。
第一个添加流动性的人，可以任意添加交易对中的两个币的数量，即可以任意决定K值。
添加完流动性后，ETH的价格就等于=y(USDT的数量)/x(ETH的数量)。如果这个价格和其他交易所之间有价差，那肯定会被人搬砖套利。
所谓的恒定乘积算法，指的是在流动性池没有再添加或减少流动性的情况下，只有交易行为发生的情况下，K值是不变的。
即如果用户在ETH/USDT交易对里买入或卖出ETH，都无法改变K值的大小。
而交易行为会修改流动性池里的ETH和USDT的成分。比如用户买了dx个ETH，则流动性池里的ETH的数量就会变成（x-dx），而usdt的数量则变成了K/(x-dx)，即用户需要花dy=K/(x-dx)-y个Usdt来买dx个ETH。
交易手续费影响K值
但因为存在交易手续费，用户使用uniswap交易时，需要交0.3%的手续费。比如用户拿dy个usdt买ETH，uniswap会首先扣除0.3%dy的手续费，先将这0.3%dy的手续费丢在一边，完成交易后，这0.3%dy会被添加到流动性池里，此时K值就变成了x*(y+0.3%dy)。
所以，恒定乘积算法的K值并不恒定，每一笔交易都会影响K值。
添加流动性影响K值
如果现在资金池里有xETH/yUSDT，K=x*y。现在有人又添加了流动性，增加了dx个ETH和dy个usdt，并且dx/dy=x/y。
如果你使用Uniswap的默认设定，即你添加流动性时，先输入ETH的数量，然后uniswap会默认计算出需要多少usdt，这个默认计算就是保持dx/dy=x/y。
但，添加完流动性后，流动性池里的资金变成了：(x+dx)ETH/(y+dy)USDT。此时，(x+dx)*(y+dy)>x*y。所以添加流动性K值变大了。
同样的减少流动性，会减少K值。
捐赠影响K值
如果你在添加流动性时，不是按dx/dy=x/y的比例去添加，而是直接往合约地址里转了dx>0，dy=0，也是可以的。这同样会改变K值。
这样的事是经常发生的，有些人错误地将ETH转入一个uniswap流动性池合约地址里，就产生了捐赠行为，白白把币送给了所有原来的流动性所有者。
这种非K值比例添加流动性的行为，被uniswap称为捐赠。
但这种捐赠行为，在设计上是可以被其他人套利的。比如有人充值了dx>0，dy=0；此时另外的人可以充值按K值比例的dy，并且执行一个添加流动性的操作，就可以把那dx的捐赠给薅走。这个挺复杂的，细节我也搞不清楚。
任何不是按K值比例添加的流动性，都会产生捐赠。比如dx/dy>x/y，则先添加(dx-ddx)/dy=x/y的流动性，并返回给用户对应数量的LPtoken。然后ddx就变成了捐赠。
还有，在同一个区块里，可能即有交易是添加流动性的，也有交易是买卖，那K值就会更复杂的变化。
（感谢Plancker Dao成员李世胜对本文的贡献）
文章来源:分析 | Uniswap的恒定乘积算法里的K值是如何设计的？
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BTC历史新高！知名KOL超级君、X-Order创始人陶荣祺如何看待当下行情？
文 | 邱祥宇 原标题：比特币破两万，大暴涨无法想象！ 行情来的猝不及防！12月16日晚，比特币终于突破2万美元。巴比特8问大事件火速组织《比特币破两万，大暴涨无法想象！》直播，本次嘉宾邀请到了知名KOL超级君、X-Order创始人陶荣祺一同见证历史，展望未来。 以下是精彩内容： 有没有预料到今天晚上破2万的行情会来？ 陶荣祺： 我的心理预期是，明年1月底或者2月份比特币价格突破2万。因为今年5月份到7月份，横了三个月的时间才磨破了1万。这次突破2万大概只有一个月左右的时间，其实是偏短的。但不管怎么说还是突破了，突破就是好事情，大家可以开心一点。 比特币为什么会在今晚这个时间破2万？ 超级君： 我是刻舟求剑派，12月17号是一个很好的日子，如果你翻开过去几年的12月17日，比特币都有非常好的表现。所以比特币今天的表现，更加验证了刻舟求剑派的先进性。 陶荣祺： 2万不能算很大的阻力。结合之前的走势，1万-1万3才是真正的强阻力。为什么会在这个时间突破，它是有历史的先例的。我也比较喜欢去看过去的事情，在2016年的12月份比特币也突破了前高，是7000人民币的前高。突破前高后被砸下去百分之三四十，然后马上回来了。所以牛市里面12月份是有突破的先例的。当然了顶部也经常出现在12月份，比如说2017年的12月，比如2013年的12月都是顶部的，所以12月很容易突破或者造成顶部。 为什么今年比特币涨得这么厉害？ 陶荣祺： 按照年初的价位来看，比特币涨的并没有那么夸张。年初大概是7000左右，现在是2万，基本上就是三倍左右。如果你拿去年的年初价格和去年的高点来看的话，去年的年初价格大概是在三四千，去年的高点是13,000，大概涨了有4倍多。今年4倍其实都没有涨到。 是什么样的力量拉动了比特币？其实从去年开始，主流的观点已经认可比特币的价格和中国资本已经没有关系了，现在我们说拉盘或者砸盘都是以coinbase为主的。 当然这个也不用觉得奇怪，原因很简单，中国力量已经参与不进去了，进出资金都很麻烦，在里面就没有太多的可操作的空间。 超级君： 我从2013年写微博到今年写了7年，在过去6年后可能花时间在微博上时间挺多的，我今年的话花更多的时间在推特上，为什么？因为是现在都是国外在主导，国内实际上没有什么优质的内容产出。 如果你活跃在推特上的话，就会发现越来越多的华尔街机构进军比特币，你会深切的感觉到这个变化。 2013年的时候，我们就在幻想着华尔街买币、paypal买币、亚马逊可以接受比特币做支付，这些当时我们都觉得是幻想，大家吹吹牛，实际上心里也没有很大的把握什么时间可以实现这个目标。 7年之后，我们就看到一步步变成现实，华尔街机构确实在买比特币了，我们在美股上都可以买GBTC了。贝宝也是真的能够买比特币了。另外一家知名的视频网站接受了比特币作为支付通道。 这种事实摆在你面前的时候，你就会特别感慨万千，就是说我终于没看错，实际上比特币的上涨是一个非常自然而言的事情了。 现在比特币的价格跟国内没有太大的关系。机构只买比特币，然后比特币就越来越涨。大家期待的主流币补涨的这种行情迟迟没有来。我们国内的币民可能手上拥有的更多的是主流币或者山寨币。 结合全球宏观政治经济形势聊一聊比特币今年涨的必然原因 陶荣祺： 最重要的原因就是美元放水或者说全球央行在放水。我们可以看到每一次的熊市的来临，都是因为加息。每一次的牛市的来临都是因为降息或者说更加夸张的QE。 我们把眼光回落到18年熊市，很明显的是那一年美联储是加息的，到19年已经不怎么加息了，所以你看到它开始涨了。今年不仅不降息，开始疯狂送钱，疯狂推高纳斯达克的股市，实在是没有办法。 对于比特币来说，在大的宏观下面，突破前高其实已经是很晚了。你去看全球的所有的主流资产，黄金已经破前高了，A股沪深300指数也破前高了，纳斯达克就不用说了，通通破前高。只有数字货币的比特币没有破前高，这本身就是一件很奇怪的事情。比特币是最后一个破前高的主流资产。它最后一个破前高，可能也会冲得更高。 比特币后期走势如何？ 陶荣祺： 这次破2万是比较急的，你去看5日线或者周线或者月线的话，还是比较急的。和破1万的过程相比，基本上也就是稍微休息了一下就上去了。是否就直接会到3万，大部分人会觉得先上去一下，然后再回踩一下。我个人现在看比特币的价格更关注的是期货的这些指标，比如期货里面的投机成分（和现货的溢价）是多还是少？如果期货的投机成分很疯狂的话，就要注意风险了。 放在期货里面的话，之前把多头的信心折磨掉多少，后面就能补涨有多高，这个放在两个月前就特别的明显，两个月前从1.2万回踩到1万以下的过程，实际上是把大部分的多头的信心都磨掉了。这次之后会不会再砸下来？我觉得有概率的，我甚…
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BTC暴跌后加密社区表情包大赏：我们去送外卖、麦当劳打工
本文来自 decrypt，原文作者：Jeff Benson Odaily 星球日报译者 | Moni 北京时间 6 月 22 日晚间，比特币跌破 3 万美元，创下近五个月以来新低。 肉体的伤痛可以通过医学治疗缓解、经历的痛苦可以通过冥想来减轻，而对于币圈人来说，他们选择拥抱 meme，用表情包苦中作乐。 今年四月，比特币价格曾一度飙升到 63,498 美元的历史新高，现在似乎很难“回到过去”了，目前大多数人对数字货币市场都表达出看跌情绪，比特币更是首当其冲。在这样的市场氛围下，币圈人开始通过 meme 游戏并从表情包中获得意思安慰。 下面，就让我们看看昨晚加密社区里都有哪些有趣的表情包吧。 数字货币内容营销公司 NLW&CO 创始人 Nathaniel Whittemore 在推特上吐槽说：“美国有救助、我们有表情包”，还附上了一个“气秃”的配图。 MicroStrategy 首席执行官 Michael Saylor 带领着他的云软件公司在过去一年中购买了 27 亿美元的比特币，然而最近市场下跌似乎给他带来了巨大亏损。在一个以 Michael Saylor 为主题的表情包中，他头戴麦当劳的帽子、身穿麦当劳的衬衫，暗示如果价格再下跌的话，他就不得不去快餐店打工了。 区块链分析公司 Messari 研究负责人 Ryan Watkins，还给这个表情包设计了一个有趣的对话场景—— Michael Saylor ：“比特币是一个为智慧女神服务的网络，以真理之火为食，加密能量将会呈指数级增长，也会变得更聪明、更快、更强大！” 顾客：“对了……我可以买一个带薯条的巨无霸汉堡吗？” 另一个暗示要去麦当劳打工的还有加密社区意见领袖@CO฿IE，他还和其他加密社区分享了自己的麦当劳工作申请。 Multiple 创始人 Ameer Rosic 也“P”了一张麦当劳官方推特图片，内容是麦当劳“特招”币圈失业人士来打工，这与国内那些描述矿工去美团、饿了么送外卖的搞笑表情包有异曲同工之妙。 印度加密社区在这次市场暴跌中也贡献了一些有趣的表情包，比如前端工程师Shubham Khatri就拿星球大战的阿纳金·天行者（Anakin Skywalker）一角开涮，如下图所示，对白： 天行者：我投资了比特币。 帕德梅·阿米达拉（天行者妻子）：赚了不少钱，对吧？ 天行者：…… 帕德梅·阿米达拉：赚了点钱，对吗…… 最有趣的应该是下面这个图，其中用姚明、奥尼尔和凯文·哈特的身高来凸显比特币在四月、五月和六月的价格走势。额……从凯文·哈特的身高来看，六月份的下跌幅度有点大…… 长期加密货币投资者会告诉你的那样，你必须“逢低买入”。 正如下面这几个meme图中所描述的那样，但问题在于很难判断价格何时达到底部。（投资！谁知道真的会这么难？） 所以别担心，币圈人，出路还是有的。就算你亏光了，也可以尝试做做表情包，或者去麦当劳应聘打工，据说推荐人还能拿到400美元奖金——现金哦！ 文章来源:BTC暴跌后加密社区表情包大赏：我们去送外卖、麦当劳打工
