除了DeFi之外，2021年不能错过的几大趋势

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  魅力螺旋Rebase：BASE一天，DeFi一年？

  原标题：《魅力螺旋Rebase | 目击》 继「DeFi 一天，币圈一年」的口号之后，社区喊出了「BASE 一天，DeFi 一年」的声音。 在两天翻了 10 倍后，BASE 快速进入死亡螺旋，并出现了-50% 的通缩。 (chartex 显示的 BASE 走势) 前后短短几日，BASE几乎就复刻了AMPL 三个月走的路。在市场快速更迭的节奏中，DeFi 也再次被分为「古典 DeFi」及「新 DeFi」，并出现了 ReFi – RebaseFi 的新概念。 BASE 或许是继 AMPL 之后更为大胆的一个「社会实验」了。 「加密标准普尔 500」 算法稳定币及其各自的 Rebase 机制再度吸引市场的目光。 相信市场仍旧对 7 月份横空出世的 AMPL 记忆犹新： 今年 6 月，AMPL 借助 DeFi 进入大家的视野； 7 月，AMPL 开启了疯狂通胀，单月收益曾经高达 510%，一个月左右的暴涨之后，AMPL 市值突然开始呈断崖式爆跌，一度下跌 90%； 今年 8 月至 10 月，AMPL 长期处于无人问津的状态。11 月左右，其市值开始低膨胀增长，稳步进入正旋周期； (chartex 显示的 AMPL 走势) 要理解算法稳定币，大部分人是从 AMPL 开始的。在 AMPL 的白皮书中，其主要逻辑在于通过市场供需来调节稳定币价格，使其维持在 1 美元附近。 通过预言机，AMPL 每 24 小时更新一次系数，由智能合约自动执行，这一过程即为「Rebase」。 在这种机制下，当 AMPL 高于基准价时，则增加供应，低于基准价，则减少流通。简单来讲即为： 若 AMPL＞1 美元，则增发； 若AMPL＜1 美元，则紧缩； 维持 AMPL≈1 美元 这个过程是这样的：在 AMPL 价格高于 1 美元时，价格上涨，币的数量增多，投资者钱包里的币将增加。 倘若在过去 24 小时之内，AMPL 价格上涨了 1 倍，根据智能合约，系统将通过增加市场供应量来使 AMPL 价格下跌，投资者钱包中的币将自动增加 1 倍左右。 此时，投资者面临两种选择：第一种，卖掉增发的币以收回本金；第二种，面对币价的上涨和币量的增多，选择买入更多的币。这时，大量的持币者将自发推荐这一币种，形成浓厚的 Fomo 情绪。 一位来自社区的区块链应用开发者对此做出了一个更为通俗易懂的讲解：「这原理即是股市中常见的拆分和合并股票。若一股价值 2 元，而每一股赠送一股，那股价就回到 1 元了。相反若股价 0.1 元因股价太低快退市了，其可以每 10 股合并为 1 股，那么就股价回到 1 元了。而 AMPL 这种拆分合并几乎每天都进行一次，从而期望靠总量的变化使单币币价稳定 1 刀。」 近一个月里，AMPL 的市值在缓慢恢复，涨幅已经超过了 100% 。前段时间，已经连续 40 多天维持在 1 美元以上。 在此背景下，算法稳定币板块的良好表象，让市场对于 BASE 多了一份期待。理解了 AMPL 的概念后，BASE 的概念就更清晰了。 BASE 被称为「一个更狂野的 AMPL」，在 BASE 中，Rebase 这一过程铆定的不是美元，而是整个加密市场的总市值（所有代币的权重均相等），Rebase 的对象则是加密市场总市值的一个固定比例。可简单理解为： If crypto market cap is $450B, BASE is $0.45 If crypto market cap is $800B, BASE is $0.80 来自币乎的作者「插兜小哪吒」撰文认为：「对于加密货币市场而言，Base就像标准普尔 500 一样，是高度多样化的市场指数」。 根据介绍，BASE 通过弹性供应协议，以通胀或者通缩的方式调节供应量以实现目标价格均衡。Base protocol 的功能是确保基本市场价格（mp）等于目标价格（tp），即： 当市场价格（mp） =目标价格（tp）时，Base 处于平衡状态，价格完全反映了 cmc 当市场价格（mp）≠目标价格（tp）时，Base 处于中断状态，价格不能完全反映 cmc 当 BASE 处于中断状态时，则会采用 Rebase 机制来调整，即： mp>tp 时，通胀（币变多） mp mp=tp 时，不通胀也不通缩 「BASE 其实是以一种空气的方式来跟踪所有加密货币市值的变化，只是在这个上面加了一个 Rebase 机制，让人觉得有利可图，也就是套利。用户来套利，项目在做共识」。 在这种特殊的设定之下，一旦陷入群体性价格 fomo 情绪，该币种的急涨急跌将会频繁发生。BASE 就在短短两天翻了十倍后快速进入死亡螺旋，12 月 7 日早晨，BASE 出现了-50% 的通缩。Primitive Ventures 创始合伙人万卉 Dovey …

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  2020年12月9日

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  DeFi常用工具大全：流动性池、收益对比、K线分析等等

  DeFi领域依然是目前最热的领域之一，很多朋友在研究DeFi的时候找不到好的着力点，没有好的数据分析系统，今天分享一些我常用的网站，希望对大家有所帮助。“工欲善其事，必先利其器”。 1、Duneanalyticshttps://www.duneanalytics.com/ 可以看到很细致的资讯，内容比较多，而且有一定的DIY功能，可以自己去做出来一些数据监控，网络上可以搜索到Duneanalytics相关的介绍，有很多详细的用法介绍。 上图为关于DEX的数据追踪：https://www.duneanalytics.com/hagaetc/dex-metrics 使用Dune的一个注意的点是，很多表格内容需要看一下日期和更新时间，如果是一天内的或者三小时内更新的是比较好的，有些表格做的时间较早后续没有及时更新，不具备参考价值。 2、DeBank 这里计算方式不同，各个产品数据有些不同，需要相互印证，当然etherscan（以太坊浏览器）关于智能合约的数据最准，不过看起来很麻烦。DeBank打开后最左边一栏可以看到如下图： 其中有DeFi行情板块，项目列表是很常用的。token兑换可以看到不同的DEX之间对于某个交易对最佳的价格与滑点 资料比较细致，非常常用的数据网站，其中关于DEX的交易量、日活人数排名尤其重要。 3、zerionhttps://app.zerion.io/ 看自己钱包里资金的布局。 https://app.zerion.io/invest/pools-10 这里pools里面可以看到收益率 这里可以看到目前最赚钱的一些币种和池子。 4、zapper.fihttps://zapper.fi/ 资料比DeBank更多，这里可以看到更多的池子，看自己可以挖什么。而explore按钮点一下就知道自己提供的流动性在哪里。像个聚合平台，zapper更像是整理DeFi挖矿的一个工具。 5、yieldfarmingtoolshttps://yieldfarmingtools.com/ yieldfarmingtools直译为挖矿工具，可以看到当日的收益率。当然里面写的风险高低也可以做参考，不推荐看到高收益就进入挖矿。无常损失在小币种LP挖矿上会很大。大资金用户，可以搜索观察稳定币挖矿池。 https://yieldfarmingtools.com/pools 6、观察K线：Dextools & astrotools.io 这是两个网站，网址分别是：https://www.dextools.io/https://app.astrotools.io/ 这两个网站有点类似，以DEXtools为例来说明。 Dextools的界面是这样的，有两个作用：第一、看K线，价格走势，因为uniswap不方便看价格；第二、K线下面可以找到买卖地址，去反向跟踪大户分析持仓进货情况，找到一些项目。 dextools是个有用的工具，不付费的话，可以收藏四个币种，基本也够用了。 astrotools和dextools很像，有些智能合约在dextools上找不到K线的，就去astrotools上找一下。 当然，还有defipulse、coingecko、cmc、非小号这些今天不讲了，大家都已经非常熟悉了。 工具也只是工具，有好的刀不一定可以做出好的菜，有最好的笔也不保证能写出一手好字。更重要的是自己的投资逻辑、止损止盈的方法、严格按照纪律的执行。 文章来源:DeFi常用工具大全：流动性池、收益对比、K线分析等等

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  2020年12月29日

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  DeFi之道丨一文了解链上结构化产品Ribbon Finance

  期货、远期、期权、掉期。这并非一首新说唱歌曲的开头，而是金融市场中衍生品的几个常见例子。复杂的衍生品世界通常是金融精英的专属领域，倘若使用得当，可以为投资者提供远超简单购买和持有资产的风险/回报的收益。如果有一种方法可以让投资者进入神奇的衍生品世界，而无需了解零息互换中的看涨信用价差，情况会如何？ 什么是结构化产品？结构化产品是预先包装好的混合投资，它使用证券（通常是债券和期权）的组合来产生具有吸引力的投资收益，这与通过其他方式（如简单购买和持有资产）获得的投资收益有所不同。在深入研究Ribbon Finance之前，将通过本文介绍这种资产类别的背景和环境。 结构化产品最早出现在20世纪90年代初，是散户投资者获得衍生品的一种途径，现在已经成为一个价值超过7万亿美元的全球产业。作为一种投资类别，它们在传统金融市场中的声誉具有争议性。批评人士指出，雷曼兄弟公司（Lehman）在全球金融危机中破产，并且多家银行在过去20年中因不当销售这些产品而被罚款。然而，DeFi提供了一个机会来改善结构化产品市场中现有的一些不足之处，并演示如何在使用得当时，结构化产品可以成为散户和机构资本配置投资组合的核心组成部分。 结构化产品简介 结构化产品大致可分为两类：结构化存款（储蓄）和结构化投资（风险资本）。结构化产品使投资者既能表达市场观点（方向和波动性），又能根据其特定的风险偏好调整这一观点。 结构化存款或资本保护产品提供了一种到期时最低价值的保证，并有可能带来额外的上行回报。构建这种风险/回报结构的一种方法是，将零息债券与一种资产的长期看涨期权相结合。 假设零息债券在1年内到期，面值为1万美元。当前交易价格比面值折价5％，即9500美元。投资者可以投资1万美元，并保证从今天起的1年内可以得到相同数额的资金。但是，在这种情况下，他们只需支付9500美元，因此，另外的500美元可以打包购买预先确定的执行价格和期限的一项资产的看涨期权，为投资者提供额外的“无风险”上行敞口。 随着风险范围的扩大，我们可以量身定制结构化产品，从而使资本处于风险之中，因为“收益提高”和“杠杆产品”投资为投资者带来了增加的收益/损失的潜力。将在本文后面的加密示例中说明“收益提高”产品的工作原理。 加密结构化产品 结构化产品是一个成熟的DeFi市场的核心组成部分。尽管10万倍的年收益率（APY）和食物代币作为资产类别都是加密货币的乐趣和发展的一部分（记住，新技术通常首先以玩具的形式表现出来），但想要吸引新的“保守”资本，加密货币就必须为不同的市场参与者提供量身定制的各种投资选择。这并不是说这些产品仅仅是为了吸引机构资本，但是正如我们将在下面的示例中看到的那样，加密原生代币同样是这一新兴加密投资类别的目标市场。 结构化产品依赖于DeFi本地固定收益和衍生品市场，因此这类产品在经历12个月才开始在市场上获得吸引力。Paradigm的丹·罗宾逊（Dan Robinson）撰写的开创性论文《The Yield Protocol: On-Chain Lending With Interest Rate Discovery》提出了首个DeFi原生零息债券，并暗示了不断演变的市场最终将如何形成DeFi原生收益率曲线。另一方面，Yield Protocol的收益率美元代币yUSD和名义金融fCash都在构建链上零息债券的未来。 结构化产品的衍生品部分通常会利用期权。在过去12个月里，DeFi见证了链上期权协议的爆炸式增长。与充满活力的固定收益市场一样，期权协议是一个核心构件，使越来越多独特的加密结构化产品成为可能。下面将探讨Ribbon Finance如何使用Hegic和Opyn作为其结构化产品的构建模块。 进入Ribbon Finance Ribbon Finance是DeFi领域第一个致力于为DeFi市场提供结构性产品的项目。“专注于构建可以通过跨协议组合创建的新金融产品，以帮助用户获得比他们自己所能实现的更高的风险回报率。” 为了实现这些目标，Ribbon Finance已开始提供如上所述的四类结构化产品。 系列V：波动性 Ribbon提供的第一个产品是一种被称为”Strangle”的波动性策略。Strangle是一种期权策略，即在同一期限内以不同的执行价格同时买入价外（OTM）看涨期权和看跌期权。如下图所示，Strangle是对标的资产波动性的押注。 举个例子，假设Alice认为ETH在未来一个月会有波动，但是她不确定方向。假设ETH的交易价格为3500美元，Alice可以使用Ribbon波动性产品在市场上建仓，如果ETH在Strangle到期日高于或低于某个执行价格，她的投资就可以获利。根据上面的收益图，月末的价格需要大于4000美元或小于3000美元，Al…

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  2021年5月26日

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  以太坊元宇宙入门：虚拟土地拍卖

  近几十年来，虚拟世界对人类而言已变得越来越重要，我相信在接下来的几十年里，这些VR世界将逐渐成为以太坊的重心。 以太坊已通过NFT为一个充满活力的青少年虚拟世界生态系统注入了活力，随着这些技术的进步，这个数字边界可以呈指数级增长。 那么如何在这个前沿领域开拓出自己的位置呢？ 在今天的Metaversal文章中，我提供了一些入门知识。 关注元宇宙（Metaverse ） 未来，互联网将不再局限于静态、扁平的网站。相反，我们将越来越多地看到虚拟空间占据主导地位，它们互相连接形成了元宇宙（即所有连接的虚拟现实环境的集合）。 也就是说，以太坊目前最有趣的垂直领域之一就是VR场景，这是因为用于创建和跟踪VR地块的以太坊和NFT为项目提供了共同的经济基础设施，供项目去建设，并让用户随时进行互动。 换句话说，你的ETH、ERC-20 代币以及NFT在以太坊年轻的元宇宙里都是商品，这开辟了强大的可能性。这些可能性有助于推动以太坊的VR 项目，例如Cryptovoxels、Decentraland、Somnium Space以及The Sandbox等。 从虚拟土地开始 我们已经看到创作者将以太坊VR土地用于各种目的，比如美术馆、游戏锦标赛、每周聚会等等。由于21世纪被证明是超数字化的世纪，我们很可能在未来几年里继续看到从物质世界到数字世界的大规模迁移。 换句话说，在未来，元宇宙真的有可能会非常令人兴奋。因此，使用和参与有前途的以太坊 VR 项目是在未来确立自己的个人主张的一种实践方式。那从哪里开始呢？ 勇敢的新世界 图片来自 Somnium Times。 首先，我想说的是，这些前沿领域最适合那些有计划使用这些虚拟地块的构建者。这样，不管加密市场和NFT市场发生了什么，你都会得到一些满足感。 现在，假设你有兴趣查看和购买/出售来自多个项目的NFT土地，一个简单的地方就是OpenSea，这是以太坊上首要的NFT市场。 你可以做的是为上面提到的4个项目设置一个自定义搜索，即Cryptovoxels、 Decentraland、 Somnium Space以及The Sandbox，然后按“从低到高”对价格进行排序。你首先必须滚动浏览一些资产，这样你可以通过一个单一的界面浏览一切。或者，你可以访问这些项目的网站，查看它们各自的专用市场。 至于底价，目前的情况是这样的： 一块Sandbox土地价值2999 SAND (大约900 美元) 一块Decentraland土地价值4,486 MANA（大约 3600美元） 一块Cryptovoxels土地价值1.49 ETH（大约3800美元） 一块Somnium Space土地价值1.62 ETH （大约4150美元） 如果你想进行任何交易，你只需要将你的钱包连接到OpenSea或相应的项目市场，然后就能进行相关操作了。这些虚拟土地的价格已经高到让很多买家望而却步，但不可否认的是，随着近一年半NFT和元宇宙概念的人气激增，市场对以太坊顶级VR项目的需求也出现了增长。当然，我确实怀疑这些市场在未来几年里会经历相当大的波动，我们无疑会看到更多价格友好的项目出现。 在挑选土地的时候，没有对或错的答案，一切都取决于你个人在寻找什么。想为你的以太坊项目建立一个庞大的虚拟总部吗？那么你就需要为此支付一大笔钱。 想让你的建筑成为元宇宙丰富的文化场景的核心吗？试着把目标对准最活跃的区域，在那里你会看到很棒的相邻建筑。 结论 以太坊的元宇宙场景已开始展露头角，由于Web 3.0 和扩容解决方案的进步，它的可能性是无限的，并且似乎一直在增长。未来，这里将诞生新的社区、创意以及商业，随着时间的推移，最终可能会有许多基于以太坊和NFT的虚拟世界。在此之前，能够在这片前沿领域玩耍和工作是一件很酷的事情。 文章来源:以太坊元宇宙入门：虚拟土地拍卖

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  2021年6月2日

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  有哪些优质DeFi项目值得投资？

  今天的文章解答三个有代表性的疑问： 1、推荐几个有潜力的DeFi项目？ 关于这个问题，我曾经在10月8日的文章《DeFi真的会归零？》一文中有过建议。 在文中我展示了defipulse上各个DeFi项目的总锁仓价值（TVL）。总锁仓价值在业内目前被视为评判一个DeFi项目是否有价值的关键指标。它是指一个项目中锁定的所有数字资产的总市值，这个值越大证明这个项目聚集的资产越多，汇聚的人气越大，社区就越强，从而证明项目就越有活力和实力。 截至写稿时为止，defipulse（https://defipulse.com/）上的最新总锁仓价值排名如下： 在上面的截图中，我只选取了排名前十的项目。这其中排名第三的WBTC不是DeFi项目而是一种DeFi资产，所以这一项大家在考虑投资项目时不用关注。 对于比较保守、厌恶风险的投资者，我认为就关注除开WBTC以外的其它9个项目就足够了。因为这9个项目基本上包括了目前DeFi领域的头部项目。 近期DeFi迎来了一波不错的反弹，在这波反弹中涨幅比较厉害的UNI和YFI就在这9个项目中。 我认为未来DeFi领域一定会再次迎来第二春，而在第二春中再次崛起的项目依旧会在这些项目中。 如果再从这9个项目中进一步挑选，我认为有两个细赛道是必然的刚需：一个是交易所，另一个就是借贷。 那么在这9个项目中，Uniswap、Curve属于交易所项目，MakerDAO、Aave、Compound属于借贷项目。 我自己并没有投资所有这些项目，我投资的项目也有一些不在这9个之内（比如BAL和UMA），因为个人的精力有限、偏好也会不同。所以这些意见仅供大家参考。 此外我建议的这些项目并不是说现在的价格就适合买入，而是我认为这些项目是值得长期关注的，我们可以在它们价格比较低时定投。 2、DAI币值稳定的原理是什么？ DAI是我建议投资者长线持有的稳定币。它是MakerDAO中用ETH等一系列以太坊生态中的代币抵押产生的。它和美元锚定的原理是采用动态锚定的方法，尽管币值不是绝对等于1美元，但会围绕1美元在一个很小的范围内波动，这是由MakerDAO的智能合约维系的。 对一般投资者而言，不必太过于担心它币值波动的风险。 总体上我认为它是比较安全，适合长线持有的。 3、AMPL是否可以长线持有？ AMPL在我看来是一场非常伟大的货币实验。这场实验如果成功，它未来就仍然会有很大的空间；如果失败，它也有可能归零。 这个项目如果从投资的角度看属于风险较高，比较激进的，厌恶风险的投资者我不建议他持有。 从研究的角度，我个人有配置这个币，看它最终会发展成什么样。 在这里我要和所有的读者都强调一点的是，我对自己所有投资的DeFi项目（包括UNI）都做好了最坏的心理准备：就是它们可能归零。 这些项目都属于风险较高的，如果没有这个风险承受能力，我建议就不要投资DeFi，还是守住比特币和以太坊。 文章来源于互联网:有哪些优质DeFi项目值得投资？ 相关推荐: 2020 Q3数字资产报告：现货交易量较上季度下降26.5%，衍生品增长25.1% 风险提示 防范各类金融平台打着“区块链”和“虚拟货币”等旗号的非法集资活动，TokenInsight将严格遵守国家法律和监管规定，坚决抵制利用区块链进行非法集资、网络传销、1C0及各种变种、传播不良信息等各类违法行为。 如发现内容含敏感信息，请后台联系我们，我…

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  2020年11月16日

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  IDO 正火，一文了解主流 IDO 平台运行模式

  DeFi 崛起给 IXO 的家族新增了一名成员：IDO。IDO 的名称含义众说纷纭，本文采取 Initial DeFi Offering 的含义，即去中心化协议的初始上线发行。 IDO 受到了越来越多加密社群用户关注，也成为了更常见的新项目上线发行、募资及获取早期用户的方式。借助于 Uniswap、Balancer、PolkaStarter、DuckStarter 等渠道，项目方尤其是草根项目方有了更低门槛、相对而言更可能公平的发行方式，尽管伴随而来的风险也不可忽略。 这篇文章里，我们盘点下最近较为常见的几种渠道并分析其特点及可能的风险，供读者参考。要特别提醒的是，新项目风险巨大，一定要谨慎参与，平衡好风险。除了项目本身可能的代码风险、跑路风险以及通证设计本身的原因之外，过度授权也有可能会带来损失，还请读者注意。 本文仅为提供信息参考之用，不推荐读者参与和投资，其中所提到的项目也仅为示例，不作为投资建议。  一、 新项目发行平台有哪些类型？ 2019 年 6 月，Raven Protocol 在 币安 DEX 上进行 IDO， 这通常被认为是 IDO 最早的项目之一。币安 CEO CZ 当时提出的观点认为，相比传统的发行方式， DEX 能够带来的好处是用户有着更多的掌控，资产不必托管在中心化实体，而是自己从钱包之中控制，以此带给投资者更多的自由，更多自主权。 不过当时 IDO 概念并没有流行开来。大约一年后，2020 年夏天随着 DeFi 基础设施的逐渐完善，DEX 项目关注度暴增，也让 IDO 具备了更多真实的场景。 IDO 带来的好处，可以概括为几点：更公开公平、交易速度快、流动性充足，在一级市场发行结束之后，就可以迅速开始二级市场上线。 笔者粗略分为如下的几种渠道: 通过 DEX 平台发行，比如 Uniswap、Balancer 的 LBP、SushiSwap、DODO 众筹建池等； 通过通证发行平台进行，比如 PolkaStarter、DuckStarter、Bounce、Mesa 等； 通过 DAO 平台发行，比如 Dao Maker； 其他新渠道玩法：MASK 创建的 ITO 方式，借助于 Twitter 等社交平台公布并发行。 当然除此之外，中心化的上线发行方式也不缺乏， 如 Binance 等交易所的 LaunchPad，CoinList 等。 接下来，我们分别介绍下常见的一些渠道，各自的特点以及需要注意的地方。由于笔者注意力所限，文中难免有遗漏和疏忽之处，还请读者明鉴和指正。 二、 Uniswap：极简发行方式 Swap 因为 Uniswap 而兴起，尽管 Bancor 的做法要更早一些，但直到流动性挖矿热潮的驱动下，DEX 的主流叙事才成为 Swap 的天下。借助于 Swap 或者说 AMM，项目可以方便的借助于 Uniswap 等交易协议完成初始的上线发行，也被称之为 IUO, 不过这个说法并不常用。 Uniswap 平台上， 并没有专门为新项目的上线发行设置特别的模块，而是跟其他的代币交易对一样。项目方为代币交易对添加流动性之后，即可开始在 Uniswap 上参与交易。 以上图为例，为即将在 Uniswap 开始发行代币的的 DeGate 项目，目前尚未添加流动性，在项目方按时注入 USDCDG 代币流动性之后，即开始了发行活动。 由于 Uniswap 的这一简约特点，项目方往往需要自行创建发行信息页面，如下图的例子。 AMM 方式方便易用，谁都可以发行，降低了参与门槛，也同时带来了一系列的问题，需要应对。 首当其中的是假币问题。任何人都可以创建代币和代币交易池，也就意味着任何人可以仿冒造假，这样的例子数见不鲜。因此，发行的项目方会在自己的官方渠道公布对应的代币地址以供查验。这一步的工作，每一个参与者都不可省去。 其他方面，跟 AMM 自身的特点有关。 图片来源: Dmitriy Berenzon 上图所示，Uniswap 等 AMM 类型的 DEX，往往采用固定乘数算法，代币池中两种代币的总价比例为 1：1，对应到新项目上线发行的情景下，假设某代币 NB， 交易对为 USDC-NB。项目初始定价低的话，只需要很少量的资金（如少量的 USDC）即可做市，也意味着，随着项目开始后，少量的资金就能将币价大幅拉升数倍甚至数十倍。 DeFi 科学家和巨鲸们可以在项目开始的刹那，用大比例的资金冲入拉升币价，而后续参与者只能得到一个相对昂贵的价格。AMM 本身没有订单簿，只能市价交易，因此参与者可能成本过高。同时由于 ETH 交易量激增导致 gas 费被瞬间拉升，即便币价有增长，也有可能会被 gas 费吞噬利润。 DeFi 社区有围绕 Uniswap 等开发一系列的…

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  2021年3月14日

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  DeFi需要比特币：流入DeFi的BTC半年增长50倍

  比特币上涨到突破15000美元时，正是UNI、YFI等主流DeFi治理代币触底的日子。 整个10月，主流DeFi资产和比特币的价格走势背道而驰，TVL（锁仓金额）维持在100亿美元并未明显下滑的情况下，协议治理代币的币价在下跌。UNI从4.1美元最低跌到1.75美元；同期，YFI从26000美元最低跌至7450美元。 BTC与DeFi的相关性终于在11月凸显。比特币从15000美元继续向上的一周内，YFI从低谷反弹，最高上涨到19250美元；UNI近期的高点为4.1美元。 DeFi需要比特币。 要知道，全球加密资产的总市值已达4600亿美元，其中，比特币的流通市值为2900亿美元，超过一半。回看今年DeFi的爆发，其实暗中也有比特币的助推。 比特币减产后，流入DeFi市场的BTC数量不到半年增加了50倍，贡献了近1/5的DeFi锁仓价值。目前，锁入DeFi市场的BTC价值28亿美元，不及以太坊的40亿美元，空间足够大。 不过，跨链技术瓶颈、ERC-20版BTC还难以实现完全去中心化托管等问题，拦住了顾虑资产安全的比特币持有者。 BTC向DeFi大规模流动为业内所期待。多位行业人士认为，技术和安全问题如能得到解决，比特币融入DeFi将可能使后者的市场规模再扩大数倍，「因为DeFi 市场需要优质的抵押资产，长期持有BTC的屯币党想要获得额外收益，这两个生态融合会带来双赢。」 BTC的DeFi锁仓价值尚不及ETH 10月是交易所「黑天鹅」满天飞的一个月。不过，比特币并未受此影响，逆势而上开启涨势，一度从10月初的10300美元最高上涨到16300美元，涨幅超50%，时间不过一个月而已。 此时的市场目光都被「币王」吸引，热闹了2020年整个夏季的DeFi如今黯淡下来。此前7月、8月冒出的百倍币YFI、YFII以及DEX龙头Uniswap的协议代币UNI等资产的价格都出现大幅下跌。 10月1日后，YFI从26000美元开始低走，最低跌至7450美元；同期，UNI从4.1美元最低跌到1.75美元。 从另一项数据看，流入DeFi的资金并未真正离开。 Defipulse数据显示，进入10月后，DeFi的TVL（锁仓资产总额）均维持在100亿美元上方波动，10月8日降到低谷的100.5亿美元。此后又反弹回来，11月11日，上涨到波峰139亿美元，悄然创下历史新高。 近期，比特币从15000美元继续向上突破，触及「冰点」的DeFi协议代币UNI、YFI等也在强势反弹。过去一周内，YFI从7450美元最高上涨到19250美元，UNI也从1.75美元上涨到4.1美元。 有分析认为，灰度持续买入比特币，Paypal也开了买卖比特币的口子，一系列传统金融机构入场的刺激下，投资者将资金集中到了比特币上；当比特币到达一定高点后，投资者也会注意到此前疯长的DeFi处于洼地，迅速买入后推高了DeFi的币价。 这种轮动效应在2017年到2018年的加密资产市场上更为明显，那时，涨幅榜上是「BTC蹲完小币种蹲」，如今这种轮动开始出现在DeFi板块上。 MBLabs负责人、ChainX议员邹阳曾公开表示，谁能把比特币接入DeFi，谁就是下一个DeFi王者。 这种说法并非没有逻辑可循。加密资产市场上最早诞生的比特币，持有者最多、共识最强，市值规模也最大，市值占了整个加密资产市场的半壁江山。Coingecko数据显示，目前全球加密资产的市值为4600亿美元，BTC的流通市值为2900亿美元，占了62%的份额；流通市值为523.4亿美元的ETH仅为比特币市值的18%。 在DeFi市场上，比特币有一定的参与度。Defipulse数据显示，11月15日，锁在DeFi市场的ETH为 890万枚，现折合40.7亿美元价值；而锁仓的BTC数量为17.5万枚，折合28亿美元价值，不及ETH。 比特币减产半年内流入DeFi的数量激增 BTC的流通市值是以太坊的5.4倍，但在DeFi市场上，其锁仓价值仅为以太坊的67%。 「目前BTC占据了大多数的加密货币市场份额，缺了BTC的DeFi是不完整。」DeFi 用户赛博（化名）如此认为。他是10年前用笔记本电脑挖过比特币的矿工。在他看来，比特币的加入，还会让更多的资金流入DeFi市场，扩大市场规模，「至少再翻个几倍没问题」。 流入DeFi的BTC半年增长50倍 事实上，流动性挖矿点燃DeFi市场时，比特币也是一股重要推力，尽管表现并不直接。 早在5月12日比特币正式减半时，文艺复兴基金董事曹寅就曾撰文预测，「减半或使大量比特币进入DeFi借贷平台」。 他认为，以往的比特币减半过后都会带来比特币牛市，BTC上涨，DeFi 必然也会受益。具体的影响传导路径体现在减半后，当矿工看好后市，会将比特币转入DeFi抵押，借出稳定币作为日常开支；此外，由于D…

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  2020年11月16日

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  为什么DeFi “闪电贷”攻击者不断归还部分利润？

  作者 / LongHash Joseph Young 来源 / LongHash 近几个月内，Harvest, Akropolis, Value DeFi, Cheese Bank, Eminence, 以及 Origin Protocol 都遭遇了闪电贷 (flash loan) 攻击。在最近的六起攻击中，三次事件都以黑客部分归还被盗资金收场。这已经成为了 DeFi 圈内的一种新趋势。 尽管我们尚不清楚这些 DeFi 黑客为什么会归还一部分不义之财，但一种可能的解释是出于良心的谴责。 为了理解这种行为背后的原因，我们需要先知道闪电贷究竟是怎么回事。 什么是闪电贷？ 在闪电贷的案例中，攻击者从 DeFi 协议中接收贷款，花费贷款资金，并在同一智能合约交易中全部归还贷款。由于贷款的全部过程发生在同一笔智能合约交易中，因此不需要抵押品。 基本上，任何人都可以在没有抵押物的情况下获得闪电贷，只需支付相关费用即可。链上分析公司 Glassnode 的分析师解释道： “这意味着闪电贷的用户，包括黑客，只需要承担非常小的风险；如果交易无法实现‘收支平衡’，借贷人无法偿付贷款，那么整笔交易就会被撤销，也就是说用户只会损失 GAS 费。相比之下，潜在的收益却是客观的。” 如果黑客利用贷款资本在短期内套利，那么在归还借来的本金后依旧还有的赚。 但是这些利润必须有其出处，而尽管每次攻击事件都是不同且复杂的，简单来说这些利润往往来自其他用户—那些在交易中输给攻击者的“失败者”，利润由此产生。 攻击者为什么归还了部分所得？ DeFi 领域内围绕闪电贷攻击事件的情绪依然很复杂。一方面，这些事件可以被视为攻击或者漏洞，因为它们导致了用户资金损失。但是，另一方面，一些人主张闪电贷并不违法，而且遵循了其所属平台的规则和体系。 或许一部分攻击者属于前一个阵营，他们之所以归还资金，是为了不伤害无辜的用户。 举个例子，11 月 15 日，Value DeFi 遭受了一起闪电贷攻击，导致了 600 万美元的损失。攻击者从 DeFi 协议 Aave 借了 80000 个 ETH ，价值略低于 4000 万美元。接着，该攻击者利用两种稳定币 DAI 和 USDC 套利，牺牲 Value DeFi 用户的利益大赚了一笔。之后，该攻击者把 4000 万美元的本金还给了 Aave 。 三箭资本 (Three Arrows Capital)的首席执行官 Su Zhu 表示，该名黑客还归还了利用闪电贷所赚的 200 万美元利润。他指出，这种攻击即使没有闪电贷也能做到，但只有巨鲸或者高净值投资者才有能力这样做。 Su 表示，攻击者留下了一则信息，询问“你真的了解闪电贷吗？”，同时归还了 200 万美元以示友好。Su 认为，这个行为是为了提醒大家，即使没有闪电贷，同样的“攻击”在技术上也是可能实现的—但只有那些超级富有的巨鲸才能做到。 还有一名黑客在得知因为其攻击而损失 100000 美元的受害者是护士后，也归还了 50000 美元。 类似地，10 月 26 日，由于一名黑客利用其流动性池套利，Harvest 遭遇了 2400 万美元的闪电贷攻击。在事件发生后，黑客归还了 250 万美元。 由于闪电贷攻击不需要大量的初始资本，且黑客在攻击失败后也不必承担失去大额资金的风险，攻击者很有可能出于道德上的考虑，归还一部分资金。这是否会让攻击变得不那么糟糕，还有待商榷—但 DeFi 领域对此的争议正在变得日益激烈。 文章来源:为什么DeFi “闪电贷”攻击者不断归还部分利润？

  币圈财经

  2020年12月4日

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