去年年底，我写了一篇关于2020年三种未被关注的产品趋势的文章。在预测2021年之前，我们先来看看之前的预测实现了没有。
1. 智能合约保险
预测准确。
2020年，Nexus Mutual的有效保险金额从110万美元增长到5640万美元，一年内增长了50倍！
（Nexus Mutual投保金额变化）
2020年，DeFi协议因大量黑客攻击损失了超过9300万美元——bZx、dForce、Opyn、Harvest Finance、Value DeFi、Origin Protocol、Akropolis、Pickle Finance等——而Nexus成功地在bZx黑客中支付了它的第一次索赔。目前智能合约中锁定的资金已有140亿美元，DeFi项目对黑客来说是一笔巨大的奖励，而更多的规避风险的个人和基金希望自己的存款得到保障。
这些黑客行为带来的另一个重大启示是，和以前相比，智能合约审计已经不能再说明什么了。审计人员的任务很重，而且在截止日期的压力下也会错过漏洞，而且他们没有审计其他类型的漏洞，比如闪电贷攻击。展望未来，我希望看到项目分配一些用于支付昂贵审计的资金，以激励保险池的用户为他们的项目购买保险。
2. 联合曲线
预测准确。
与订单簿DEX（去中心化交易所）和荷兰拍卖DEX相比，基于AMM的DEX明显胜出。特别是Uniswap，占据了DEX市场一半以上的份额。基于AMM的DEX正在夺取CEX（中心化交易所）的午餐，CEX感觉到了联合曲线带来的威胁。
我们还看到了定制AMM联合曲线的兴起，这些曲线旨在解决特定的交易用例。Curve是专注于稳定币到稳定币和以太坊上比特币互换的应用，它使用了一个混合的常数产品联合曲线，以最大限度地减少交易对的滑点。该公司提供固定利率的固定期限贷款，使用分对数曲线来最小化零息债券交易的利率滑点。
3. 钱包用户体验
预测失败。
更具体地说，我预测基于合约的账户相对于外部持有的账户来说会有一个重大的用户体验改进，我们将在2020年看到智能合约钱包的爆炸式增长。不过，那时的gas价格只有几个gwei。然后到了夏季，gas价格飙升到100多gwei。这使得每个新用户部署智能合约钱包的成本高达20美元，而Argent每月还会花费58.4万美元补贴用户的交易费用。
鉴于gas价格短期内不会下降，Metamask的主导地位将会保持下去。DeFi的使用也将继续受到那些对加密原生钱包行为感到满意的巨鲸用户的推动。
接下来，我将介绍2021年三大未被关注的产品趋势。
1. 加密艺术
DeFi至高主义者目前认为NFT还是一个玩具，让人想起BTC至高主义者在2018年是如何嫌弃dApps的。但在这个表象之下，有一个非常热情的早期艺术家和收藏家社区——我是怎么知道这第一手资料的呢？因为我监测NFT的推特机器人每天会收到近百条通知。此外，加密艺术行业一直在悄无声息地以超过50%的年增长率迅猛增长，直到今年12月。
Beeple是一位3D艺术家，在Instagram上拥有超过170万粉丝，他最近了解到了NFT，并将他的一些日常艺术作品进行了token化。其中一件作品创下了最昂贵的加密艺术品的记录，价格为777777.77美元，Beeple目前是最顶尖的加密艺术家，艺术品总价值近650万美元。
已经有很多文章深入讨论了加密艺术的机遇，但我将简要总结为什么我认为加密艺术将会大受欢迎。首先，区块链使得验证原始艺术品的真实性变得容易，而传统艺术品如毕加索的画作很难伪造，也很难验证。其次，NFT为数字艺术家开启了一种新的商业模式，因为他们现在可以出售个人作品，而不需要依赖商业客户的佣金。第三，加密艺术处于有利地位，可以捕捉到婴儿潮到千禧一代对艺术品味的转变。最后，加密艺术是主流采用区块链和加密货币的潜在途径。
目前，有3名艺术家的艺术品价值超过100万美元，43名艺术家的艺术价值超过10万美元；我预计到2021年底，这个数字会远远超过现在。
2. 预测市场
主流媒体没有报道的一个关于2020年的大新闻是，民调机构认为拜登有85-90%的几率赢得大选，而预测市场的几率约为60-65%。事后看来，选举比预期的要激烈得多，民意调查完全错了。更糟糕的是，民调是一个价值数十亿美元的行业，因为不准确的民调数据而浪费了数亿美元的竞选资金。
在一个对主流媒体不信任的社会里，作为信息来源，我们很长一段时间以来一直看好预测市场。但在之前的一段时间，这个时机似乎太早了，因为市场上的成交量很少；现在，预测市场已经达到了一个拐点，交易量达到了数千万美元。我不仅期望看到更多的市场在未来一年达到数千万或数亿的数量，而且我还希望看到媒体更多地使用预测市场作为信息来源来报道诸如Eth2阶段0的发布。
3. DeFi衍生品
从2018年到2020年，我们看到了DeFi的基础在逐步夯实。这包括借款/借贷协议（如Compound、Aave），交易所（如Uniswap、Curve、Balancer）和资产发行（如USDC、DAI、WBTC）。在这些基础层面继续增长的同时，这些层面上的显著流动性使衍生金融工具的全新层面得以建立，包括结构性产品，指数ETF、期权、期货、掉期等等。
在传统金融中，衍生品市场比现货市场大很多倍。Blackrock的市值为1000亿美元，而结构性产品的总市值估计要高出5-10倍（5000亿至1万亿美元）。对于DeFi来说，这意味着衍生品和项目，如DeFi Pulse Index、Hegic和Barnbridge的重大机会，只是冰山一角的未来。
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DeFi中隐藏的万亿美元市场，一文玩转DeFi期权产品Hegic
在过去的几年中，DeFi大大提高了任何加密货币投资者的灵活性和潜在策略。 去中心化交易所，去中心化借贷，自动化货币管理策略，合成资产和收益耕种的引入都创建了新的工具，交易者可以将其用作其策略的一部分。 Hegic是一种去中心化的点对点期权协议，加密资产持有者可以使用该协议创建新的投资策略并管理其加密风险以优化其风险/回报状况。 以下是利用ETH和BTC期权以发挥自己的优势的方法。 目标：学习如何在Hegic上交易ETH和WBTC期权 技能：初级/中级 难度：低 投资回报率：取决于市场/策略 一种重要的金融原语 期权合约于1973年左右开始在传统的资本市场上交易，旨在为投资者提供其他工具来对冲其市场风险或制定现货市场无法提供的新投资策略。 尽管DeFi已在传统资本市场中大受欢迎，但尽管资产类别引起人们的兴趣和增长，但它在很大程度上未能建立一个充满活力的期权市场。 Hegic于10月以新的创新设计重新启动：双向期权流动性池。 自不到两个月前推出以来，这两个资金池（ETH和WBTC）已吸引了超过8000万美元的资金，使交易者在期权流动性上有相当大的深度。 数据源：Etherscan 期权是什么？ 期权是一种金融工具，可为用户提供基础资产价格的风险敞口，同时限制其下行风险敞口。 Hegic为买主提供了买入WBTC或ETH的多头（看涨期权）或做空（看跌期权）的机会。 期权合约新手可以了解一下： 看跌期权（put options）代表在特定时间段内以预定价格出售资产的权利（非义务）。 这给您“空头”的敞口，就好像基础资产的价格下跌了一样，您保留以更高的价格（称为行使价）出售资产并获得利润的权利。 看涨期权（call options）代表持有人在特定时期内以预定价格购买资产的权利（非义务）。 这给您“多头”敞口，好像基础资产的价格上涨一样，您保留以较低价格购买资产并获利的权利。 “Hegic期权是以现金结算的，这意味着它们仅会支付看涨期权/看跌期权执行价格上方/下方的价格。 换句话说，如果交易成功，则用户不需要资本来购买（看涨）或出售（看跌）基础资产。” 您可以使用期权做什么？ 期权为DeFi投资者和交易者提供了许多机会和投资策略： 持有大量ETH并想对冲ETH波动的风险？ 您可以为资本有效的下行风险购买看跌期权。 想要要保护您的Maker CDP或Aave Health Factor免受清算风险的影响？ 考虑购买看跌期权，如果市场下跌，该期权将变得有利可图。 想要使用稳定币来进行流动性挖矿，但又不减少您做多的加密货币敞口？ 您可以出售您的加密资产，并使用剩余的5-10％购买看涨期权，该看涨期权为您提供28天的做多敞口。 想在Uniswap或Sushiswap上使用ETH或WBTC稳定币对进行挖矿，但担心无常损失（IL）？ 如果ETH / WBTC的价格下跌，则购买看跌期权以保护您免受IL侵害。或购买看涨期权，以防止价格上涨导致非稳定币资产减少。您甚至可以同时购买这两种产品，以防两种情况出现（称为跨式套利）。 双向流动资金池 Hegic最具创新性和实验性的方面可能是其针对ETH和WBTC的双向流动资金池。 ETH池和WBTC池均充当流动性，买方可以五个期限（1天，7天， 14天，21天，28天）以任何行使价购买任意大小（只要有流动性）的BOTH看涨/看跌期权。 这种设计克服了定单薄期权协议在多个执行价格，看跌期权和看涨期权合约以及到期日之间分配流动性时遇到的流动性分散问题。 例如，订单簿期权平台可能允许您在7日期限以500美元行使价卖出一份10天的ETH看跌期权，但是想要在14天期以650美元行使价买入一份5ETH看涨期权的买家无法根据我的头寸/流动性进行购买。 考虑到这一点，Hegic的设计克服了这一资本效率问题，因此在过去7周中积累了超过8000万美元的资金。 来源：Dune Analytics Hegic的本地代币（HEGIC）代表对协议赚取的所有费用的所有权。 在当前参数下，所有已购买的ETH期权均产生1％的费用（以ETH支付），该费用平均分配给ETH Staking Lots。 同样，WBTC期权产生的WBTC费用为1％，该费用平均分配给WBTC Staking Lots。 自10月推出以来，Hegic已累计向ETH和WBTC池中的质押者支付了超过100万美元的费用。 资料来源：Dune Analytics 要获得一个Staking lot并赚取一部分协议费，用户需要购买888,000 HEGIC。 但是，当前有两种实时Staking池服务，允许少于888,000 HEGIC的用户也参与获取一部分协议费用。 这些解决方案是HegicStaking和zLOT。 “Yearn正在准备中的HEGIC Vault策略已经过测试，正在等待v…
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国家区块链漏洞库发布DeFi网络安全态势报告
来源：国家区块链漏洞库 近期DeFi安全事件频发，国家区块链漏洞库收录的安全事件包括shroom.finance项目增发无限代币、Unicats项目授权攻击、Balancer项目攻击事件、Akropolis和OUSD分别遭遇黑客重入攻击等。DeFi生态安全威胁风险等级为高。 一、DeFi当前整体发展情况 2017年12月，全球首个DeFi项目Maker正式上线。今年以来， DeFi经历了快速发展，特别是6月到11月间DeFi锁定资产价值从10亿美元增长到了180亿美元左右，上涨幅度高达1,700%。高峰时期，项目数量超500个。目前DeFi的主要产品类型有借贷市场、去中心化交易所（DEX）、衍生品、支付网络、代币化资产等。此外，根据用途及代币特性，DeFi还有基础设施、数据服务、钱包以及稳定币等品类。 图1 DeFi主要项目类型总锁定价值（TVL）占比 DeFi项目快速发展，围绕DeFi的各类安全事件也开始频繁发生。 二、DeFi安全现状 （一）DeFi在各链平台的安全状况国家区块链漏洞库对今年以来的DeFi安全事件统计，82.61%安全事件发生在以太坊上。波场区块链占比6.52%，EOS区块链占比4.35%，其他区块链占比6.52%。 图2 各类区块链上的DeFi安全事件占比 （二）DeFi项目的安全问题 1、无限增发问题 无限增发是指智能合约中存在可以非法调用增发函数的漏洞，导致攻击者可以进行随意发币的操作过程。 DeFi项目方通过添加minter权限，即可进行增发代币操作。此外，也存在本该拥有铸币权限的治理合约地址，被替换成项目方所持外部地址的情况，这样使得项目方可以无限铸币。还有些项目方没写时间锁，导致增币不受时间限制，可以无限增币。例如，DeFi项目shroom.finance因为没有设置时间锁定，导致代币无限增发。 2、授权攻击问题授权攻击是指攻击者利用合约逻辑漏洞获得其他用户授权过的合约权限，对用户的代币进行随意转账。 投资者参与DeFi项目时，为了方便，通常会被要求将全部代币授权给合约地址，以避免用户在之后的操作中反复授权，例如用户有1,000万某代币，但每次合约进行转账的时候用不了1,000万，这样的话，每次合约转账都需要用户签名，如果在最开始就把1,000万授权给合约地址，那就可以避免不必要的重复操作。但如有恶意者利用合约权限，调用ERC20代币中存在的transferFrom函数实施代理转账。那么用户钱包中的所有代币都能被攻击者随意操作。在诈骗项目Unicats中，项目方正是留下了这样的可以越过判断条件的权限，相当于地址白名单，使其可利用合约身份发起交易，恣意盗取用户的资产。 图3 攻击代码部分截图 从目前情况看，几乎所有的项目方在前端或者其他地方，会默认设置用户授权的额度是最大（2^256）。而有些合约（A）在调用其他合约（B）的时候，也会需要给合约（B）授权，但是他们往往使用的是使用多少授权多少的方式。因此，作为投资者，在DeFi项目的授权问题上都必须保持高度警惕，以免坠入攻击者的“陷阱”。 3、套利问题 套利是通过同时购买和出售同种虚拟数字货币资产来获得利润的方式，它利用了同一虚拟数字货币资产在不同交易所定价的不同的现象，特别是在虚拟数字货币资产发行的开始阶段，在不同交易所之间流动性变化很大，导致有很多可以利用交易所之间的价格差来套利赚取收益的机会。 这类问题主要出现在业务复杂程度较高的DeFi项目上。例如，Balancer项目的攻击事件。攻击者通过组合利用“闪电贷”、通缩货币的特性，以及Balancer代币池的“乘积恒定”规则，使用通缩代币STA和“闪电贷”构造出只有1单位STA的特殊情况。当池中只有1单位 STA和其他代币时，仅需1 单位STA就可以兑换价值较高的其它代币。加之，STA具有通缩特性，即转账时会销毁部分代币（一般为转账代币量的1/100），但因为1单位STA是最小值，当转账1单位STA时也会销毁1单位STA，这就使得池中STA数量不变。攻击者反复进行此操作，便可掏空资金池。如下图： 图4 攻击流程 4、重入攻击 重入攻击是指合约代码在执行回调函数时被攻击者劫持，导致本该调用的回调函数被替换为恶意合约地址，使得攻击者能再次调用该函数，例如，本该进行一次转账的函数被两次调用，这就使得攻击者获得两次收益。 最近发生的DeFi 协议Akropolis遭到了黑客重入攻击事件，通过分析，本次攻击主要是由于合约未进行参数校验以及未对重入攻击进行防范所导致。 攻击者首先将自己的恶意合约地址作为参数传入函数deposit()，传入的位置为代币地址的参数位置。这样就将导致函数在执行代币的safetransferFrom()函数时，调用的是攻击者的恶意合约。攻击流程分为如下几个步骤进行： 1.depos…
