引发Defi热潮的导火索:借贷即挖矿

如果要说今年的Defi市场,那便不得不提Compound,因为它一句“借贷即挖矿”的口号,而成了流动性挖矿爆发的起点。它的意义,就像打响了武装革命起义的第一枪一样重要。

当它的代币COMP横空出世时,市场的格局也悄然改变。

1.专注市场利率的创始人从传统金融转向加密世界

Compound创始人Robert Leshner最初是一名传统金融市场的债券极客和评级专家,后转为软件创始人和产品经理。

他在2013年参与比特币挖矿,但未能持续。此后,一直关注加密世界。2017年,以太坊启用智能合约,可以对资产进行编程。对此,他感叹:“哇!这就像是一个尚未真正触及的全新机会。”

当时更多人的注意力在ICO和发币上,市场上涌现的新项目和币种不胜枚举。但他想的是解锁这项伟大的技术,并全力以赴地进入这个新市场。当然,后来他的确做到了。

2017年10月,他和合作伙伴开始研究用不同的方法解决加密市场多数资产被闲置、效率低下的问题。

他们经过研究,在2018年9月正式推出Compound。它是一个加密世界的中介,撮合资产提供者和借款人,其中产生的利率由每种加密货币资产的供需决定。这运营模式类似于传统银行。

Compound借出的代币与存入的资产有关。它的机制是存入Token,而后生成相应的cToken借出,最后用cToken偿还贷款拿回自己的Token。目前平台上的cToken属于ERC20代币。

引发Defi热潮的导火索:借贷即挖矿

数据来源官网

平台现在接受多种代币抵押,例如Dai、ETH以及WBTC等,而且客户还能在自己想要的时间内提供贷款或者借贷,所以它的市场和用户人群也相当不错。

Robert曾表示主要竞争者是中心化交易所的保证金交易,不过,Compound可以审核余额并查看市场的健康状况。他希望随着时间的流逝,越来越多现实世界的资产将最终出现在区块链上,特别是以太坊上,且Compound能为这些资产创建利率市场。

随着Defi的火热,以太坊确实也越来越受重视。或许未来的某天真的会如他所愿。不过在那到来前,Compound眼下的发展也很不错,目前已经拿了两轮融资,种子轮820万美元,A轮2500万美元,后者是Andreessen Horowitz、Bain Capital Ventures等风险投资公司共同完成。

虽然Defi的概念兴起已久,且Compound是在2018年创立,但在借贷领域MakerDAO一直处于头部,直到Compound提出“借贷即挖矿”,才让市场格局有了新的变化。

2.“借贷即挖矿”开启了流动性挖矿的序幕

纵观今年的Defi市场,不得不提Compound。6月,它一句口号就让流动性挖矿走进圈内“寻常百姓家”。

“借贷即挖矿”像一丝突如其来的火星掉进了烟花堆中,瞬间点燃了引信,致使空中盛满了各种各样的烟花,夺目而绚烂,同时,也让人有点不知所措。

在此之前,借贷项目中发币的有MakerDAO以及Aave,而Compound以及dYdX等未发币。自喊出“借贷即挖矿”后,Compound也有了自己的代币——COMP,用于激励为平台提供流动性的用户。

曹寅曾在节目中对此表示,我们不能把它称为“借贷挖矿”,而应该把它称为流动性激励。他认为这是一个合理的激励手段,同时市场处于上升期,有弹性和上涨空间。同时,这也意味着市场空间还未达饱和。

COMP上线24h后涨幅达124%,并在6月22日涨至366美元,其价格一度超过只有200多美元的ETH。

截至7月17日,Defi市场代币总市值达80亿美元,三个月涨幅800%。锁仓代币金额达25.8亿,而Compound占额26.94%。

这发展趋势喜人,但也让人慌。毕竟当初也有个交易所喊出交易即挖矿,还有多位大咖背书,但后来事故不断,最后于今年彻底“失败”。

不过,Compound还是略有不同,至少参与借贷的本金和利息不会有问题,且如果不是黑客攻击和项目方卷款跑路,资金池大概率不会有事。

当用户被“借贷即挖矿”所吸引后,因为收益,圈内用户开始大规模进入流动性挖矿这一领域。这一举动不仅带来了大规模的资金,也让更多人看到Defi的热度而进行项目开发和相关领域的发展。

在流动性挖矿中,对于用户来说,哪里有钱去哪里。对用户和资金流向最重要的还是收益率。

虽然V神曾说过,去中心化金融不应该只是为了最大化收益。可人是贪婪的,而资本则是逐利的。

3.它的时代意义

平台创始人Robert在12月18日在推特上表示,Compound链的愿景不是在所有L1上都创建一个Compound,而是连接一个单一的全球流动性网络。他有他伟大的愿景和期望。

但对用户来说,可能更多的是作为套利工具。尽管发行的COMP,超过50%的代币都被分配给平台的用户,剩下的分配给团队和股东。它虽然不是作为一种融资方式或投资工具,而是为了提高平台的社区治理而出现。不管怎样,平台和用户都是互利共生的。

虽然抵押借贷并不新鲜,且Compound也不是首家开启这项业务,但它提出“借贷即挖矿”为市场注入了活力,且盘活了市场,拉开了流动性挖矿的序幕,故成为独特的存在。原本大家沉浸在“312”瀑布行情中,以及对比特币减半行情的预期未到来的低落中。不过,好在Defi市场带动了行情,让众人能期盼暴富的游戏。

它是最早以“借贷即挖矿”的形式分发代币的创新者,这对整个Defi市场来说,是一种新的尝试。当然,它也可能存在未知的风险。V神也说,如果Defi 能够提供比传统金融市场高得多的利息,那么其背后要么有不可持续的套利行为,要么有不可告人的风险。有风险,但其前景也巨大。

也许成为打响流动性挖矿市场的第一枪,并不是它的初衷,它也只是为平台增收,建立一个“去中心化”的治理结构,以及一个较为公平的分发代币模式。处于Defi总市值排行榜第九名的它,至少给了加密市场一点信心和尝试。

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