很高兴dForce创始人杨民道先生受邀Global Coin Research专访，传播更多中国DeFi信息到西方
先看看精彩评论，再继续深入主题
- 国外最火热的稳定币Dai及USDC并没有在中国被普遍接受
- 去中心化借贷规模相对很小，只有中心化借贷的1%
- OTC场外交易，比特币的份额正在下降，目前USDT大于50%，稳定币天生就适合作为交易媒介，不需要太多对冲
- 国外交易所并不直接参与DeFi，而中国交易所拥有自己的公链链将抢占DeFi市场，提供用户一站式服务
- 中心化借贷与去中心化借贷将会同时存在，也将会出现更多结合创新的产品
USDx这样的稳定币，设计思路是为了解决稳定币存在的三难问题，而且作为稳定币还有以下好处
- 很容易套利（随时可以将USDx换成成分稳定币出入金）
- 分散性（一篮子蓝筹股稳定币天生就更稳定）
- 产生利息（通过社区项目或是接入其它借贷项目产生利息）
- 治理（dForce生态中有平台币DF来进行USDx治理）
目前整个dForce生态的进度
1. USDx已经上线主网2. 借贷市场Lendf.me准备上线3. 社区中有团队正在开发结合Uniswap及Set Protocol的DeFi产品4. 组成联盟，将BTC资产引入DeFi世界5. 未来除了USDx也将会有更多类型稳定币 下面是关于中国DeFi及稳定币领域的观察 USDT真正的崛起在于2017年9月4号，中国政府整治加密货币，当时绝大部分的交易所是可以直接以法币购买加密货币，政府关停后，USDT承担起购买加密货币的媒介物，同时间币币交易所Binance崛起。
（图片是关于USDT的相关数据图）
OTC场外交易形式改变，从散户直接与平台交易变为P2P形式交易。且OTC场外交易中，比特币的份额正在下降，目前USDT大于50%，稳定币天生就适合作为交易媒介，不需要太多对冲。
（关于比特币的市占率图，未来更多的稳定币将抢占比特币市占率）
稳定币市场中，DAI及USDC虽然被国外DeFi圈子广为接受，但是在中国最多人使用的稳定币是USDT, 拥有大量法币通道及流动性，此外DAI的市场份额正在不断被其它新兴稳定币侵占。
（下图是DeFi借贷市场，稳定币被利用的比率及市占率图）
关于中国市场的观察（抹平中国与外国的资讯鸿沟） 国外认为中国有非常严格的加密货币禁令, 但事实并非如此，P2P交易或是OTC交易都是存在的。 中国市场过去两三年最火的是公链主题的项目，直到最近这半年DeFi项目也开始兴起。 中国交易所与国外交易所很大的不同是，很多交易所都正在发展自己的公链，未来都会抢占DeFi生态，而国外生态中Coinbase就不直接参与DeFi生态而是选择合作接入形式。 Staking部分（在中国上半年是个热门话题） 主要玩家是交易所及矿池交易所包含国内三大交易所（币安、火币、OK）矿池主要有（Bitfish及Spark Pool）钱包提供商（Imtoken，Cobo及Wetez）资本方（Hashquark及Blockpower）自媒体方（真本聪社群）–这是一个自媒体有趣的变现模式 最后是问答的节录
1. 为什么在中国DeFi项目都有Token, 而外国并没有？- 中国Defi项目主体都在国外，相比于美国的监管没有那么多包袱- 中国互联网非常创新，互联网基因已经深植，这对Token model创新非常关键 2. Eth 2.0会占有Staking市场很大吗？不确定，ETH2.0什么时候会开始是不知道的但可以看到大多数项目都正往PoS(Staking)模式发展，这是一个趋势，而dForce将来也会有自己的staking模式 3. 怎么追踪来自中国的DeFi趋势- 有一些讨论质量很不错的微信社区，比如Makerdao社群- 关注某些优质且热门的DeFi项目 4. PoS及PoW会共存吗？会共存，但谁会占据多数市场现在不好说，目前看起来是PoS，未来PoW的区块链项目可能只会剩下比特币、隐私币及少数项目。
更多关于此次Global Coin Research的访谈可以看下面链接
We are here live with @mindaoyang with @dforcenet on Defi trends in China https://t.co/0lqRkAxGge
— Global Coin Research ????? (@Globalcoinrsrch) August 16, 2019
文章来源:DeFi在中国的发展趋势
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回顾DeFi 6月：稳定币增长很稳定，协议盈利能力却不如意
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据《华尔街日报》的一份爆炸性报道称，美国证券交易委员会(SEC)据说正在调查自动做市商Uniswap，该报道援引了了解此事的匿名消息人士。 据该报道透露，SEC 的执法律师已经询问了该交易所的营销和用户与平台的互动方式，SEC的这一举动，也代表了证券监督机构正准备对蓬勃发展的去中心化金融业进行钳制的决心。 比推此前报道，SEC 主席 Gary Gensler 曾在8月初表达了他对快速增长的加密货币行业的担忧。随后，他加大了对 DeFi 市场的批评力度，近期又再次公开表示，Defi市场远没有它们自称的那么“去中心化”。仍然有一群核心的角色，他们不仅在编写软件，同时还在赚取其他人使用其协议的费用。 Gensler似乎对那些通过向用户提供有价值的代币来激励用户的项目有意见。 该消息显然也对 Uniswap 的治理代币 UNI 的价格产生了一定程度的影响，据比推数据显示，UNI 日内跌幅为 3.89 %。SEC 暂时还没有证实该报告，因为它不能谈论非公开的调查。考虑到目前 SEC 诉瑞波案仍然在消耗 SEC 的大量精力、财力、人力。 所以这次对 Uniswap的调查是否会产生任何正式指控还有待观察，目前该调查似乎还处于早期阶段，而显然对 DEX 进行深入调查，并不会比调查 Ripple 简单多少。 在2020年的 “DeFi之夏 “中，去中心化交易所Uniswap开始崛起，成为领先的去中心化交易所。随后 SushiSwap 的崛起，也再次带动了 Defi 市场的活跃度。经过多年耕耘的 Defi 市场，现在已经不再是一个小众行业，Uniswap 变成了一个加密货币巨头，4月份其周交易量突破100亿美元。 目前该平台面临的最大问题是用户对其去中心化程度的之一，因为 Uniswap 的用户界面（UI）是由一个中心化机构控制的。并且在7月，该交易所将100个代币列入平台的黑名单的被加密圈诟病。 图片来源：网络 作者：Chen Zou 文章来源:DeFi监管第一步？DEX巨头Uniswap正在接受美SEC调查
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DeFi新玩法丨一文读懂UMA生态uGAS项目，一种对冲和投机高Gas价格的简单方法
背景 在过去的几周中，uLABS从社区中汲取了一个想法（这要多亏了Ali Atiia），并且在UMA工程团队的帮助很少甚至没有帮助的情况下，将一个UMA合约部署到了其主网上。 前交易员凯文（Kevin）帮助设计了这种代币，而具有技术咨询背景的肖恩（Sean）浏览了UMA的文档来建立和构建这个合约。 今天，他们推出了uGAS代币。 在接下来的几周中，请关注他们的Medium文章，它们会发布关于如何构想一个想法并在UMA上进行构建。 为什么要选择gas作为构建对象？ DeFi热潮伴随着以太坊gas价格的上涨，以及交易成本的波动性和不确定性的上升。 uLABS的合成gas期货代币（uGAS）旨在通过允许gas的“用户”和“提供者”锁定其成本或收入来解决这一问题。 uGAS代币可以为这些自然用户提供对冲，但也可以轻松地用作推测gas价格的工具。 诸如Gas Token和Chi Gas Token之类的现有合约为该问题提供了部分解决方案。 但是，它们不允许纯粹的对冲或投机活动，对于普通的加密参与者而言可能过于复杂。 UMA的做法大不相同，它借鉴了传统金融界成熟的期货市场的概念。 uGAS代币的设计和使用方式类似于原油，黄金或联邦基金的期货合约。 什么是uGAS？ uGAS-JAN21代币将以1月份(按30天算）所有以太坊交易的gas中位数结算。 有了这样的简单合约，市场参与者就可以今天有效地买卖合约，并锁定1月份gas中值。 您可以在uGAS Station上创建和赎回这些代币。 我们如何使用uGAS？ 理解uGAS运作方式的最好方法是与自然买家和卖家一起讲一些详细的例子。 Alex——交易员 Alex是一位交易员，她相信ETH gas价格将在一月份上涨，因此决定购买uGAS-JAN21代币。 她将钱包连接到Uniswap，准备用她的ETH购买100 uGAS-JAN21。 用户界面上的价格显示1 uGAS-JAN21 = 0.070 ETH。 这实际上意味着Alex将以70 Gwei的价格做多ETH gas价格。 为了进一步阐明这一点，每个代币代表1,000,000 Gas，1,000,000,000 GWei等于1个ETH。 忽略交易成本，她将需要出售7 ETH才能购买100个uGAS-JAN21代币。 对ETH gas 价格上涨的期望提高了，现在可以将uGAS-JAN21代币兑换为每个代币0.100 ETH（相当于100 Gwei）。 Alex出售她的100个uGAS-DEC20代币，并获得10 ETH的回报，以赚取3 ETH的利润（或每个代币0.03 ETH或30 Gwei/100万单位gas ） Brad——收益耕作农民 布拉德（Brad）是一位活跃的农民，他从事许多交易来管理他的加密货币资产组合。 现在是12月初，他预期uGAS-JAN21代币的交易价格为70 GWei，并希望为1月份的gas使用锁定这一价格。 Brad每月进行10,000次简单交易（21,000 gas/交易），相当于210,000,000 gas（10,000笔交易x 21,000 gas/交易）。 鉴于每个uGAS代币都相当于1,000,000个gas，要完全对冲他的使用量，Brad需要购买210个uGAS-JAN21代币（210,000,000 gas/每个代币1,000,000gas） Brad将钱包连接到Uniswap并发现1 uGAS-JAN21 = 0.070 ETH（相当于70 Gwei）。 忽略交易成本，他将需要出售14.7 ETH才能购买210个uGAS-JAN21代币。 布拉德（Brad）在一月份继续照常进行耕种活动，并按预期在月底前消耗2.1亿gas。 但是，他在一月份为所有这些交易平均支付了105 GWei的gas价格，这比他在12月初预计的gas价格要高得多。 Brad在2021年2月1日00:00 UTC的代币到期时保留了他的210个uGAS-JAN21代币，该日期之前的30天ETH gas中位数价格（这是2021年1月的大部分时间）为110 Gwei，该代币将以此价格到期。 Brad现在可以将每个uGAS-JAN21代币兑换为0.110 ETH。 完成此操作后，他将获得23.1 ETH，即8.4 ETH（或每代币0.04 ETH或每100万gas单位40 Gwei）的利润。 但是，这8.4 ETH的利润被他在一月份支付的较高的gas价格所抵消。 实际上，Brad 使用uGAS-JAN21代币作为对以太坊gas价格上涨的对冲。 Clare——矿工 克莱尔（Clare）经营以太坊挖矿业务。 uGAS-JAN21代币的交易价格为70 Gwei。 她认为，以太坊gas价格将在未来两个月内下降，并希望以此代币作为对冲并确保她现在的未来…
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观点：价格预言机为什么对DeFi如此重要？
2019年年底，我发表了一篇题为 《Taking undercollateralized loans for fun and for profit》的文章。在其中，我描述了对以太坊 DApp的经济攻击，这些攻击依赖于一个或多个Token的准确价格数据。目前已经到了2020年末，不幸的是，此后众多项目都犯了非常类似的错误，最近的例子是Harvest Finance黑客事件，导致协议用户集体损失2400万美元。 虽然开发者对重入等漏洞很熟悉，但预言机操纵价格显然不是人们经常考虑的问题。相反，基于重入性的漏洞这些年有所下降，而基于价格预言机操纵的漏洞现在却在上升。因此，我决定是时候有人发表一篇关于价格预言机操纵的权威资源了。 这篇文章分为三个部分。对于不熟悉这个问题的人，有一个关于预言机和预言机操纵的介绍。想要测试自己知识的人可以跳到案例研究，我们在这里回顾了过去与预言机相关的漏洞和利用。最后，我们总结了一些开发人员可以用来保护他们的项目不受预言机操纵的技术。 在现实生活中预言机操纵 2015年12月1日，星期三。你的名字叫大卫-斯帕戈，你正在澳大利亚墨尔本的北京公爵演唱会上。你想亲自见见乐队，但你和后台通道之间站着两个保安，他们不可能让一些普通人直接走进去。 你想知道，如果你表现得像个普通人，保安们会有什么反应。乐队的家人们肯定会被允许到乐队后台参观，所以你要做的就是让保安们相信你是他们的家人。你思考了一会儿，想出了一个只能用天才或疯子来形容的计划。 迅速安排好一切后，你自信地走到保安面前。你自我介绍说是大卫-斯帕戈，Peking Duk的家人。当保安要求你提供证据时，你向他们展示了无可辩驳的证据–维基百科。 保安向你招手，让你稍作等待。五分钟过后，你在想是否应该在执法人员出现之前逃走。当你准备离开时，鲁本-斯泰尔斯走了过来并做自我介绍。你和他一起走到一个绿色房间，乐队对你的聪明才智印象深刻，最后你们一起喝了几瓶啤酒。后来，他们在自己的Facebook页面上分享了发生的事情。 什么是价格预言机？ 价格预言机，大抵是指任何你可以咨询价格信息的东西。当Pam向Dwight询问Schrute Buck的现金价值时，Dwight就像一个价格预言机。 在以太坊上，一切都是智能合约，价格预言机也是如此。因此，了解价格预言机如何获取价格信息的方式更有用。一种方法是，你可以简单地从价格API或交易所获取现有的链外价格数据，并将其带到链上。另一种方式，你可以通过咨询链上去中心化交易所来计算即时价格。 这两种选择都有各自的优势和劣势。链外数据对波动的反应一般较慢，这一特点是好是坏取决于使用它的目的。不过它通常需要少数特权用户来推送链上数据，所以你必须相信他们不会变坏，不能被胁迫推送不良更新。链上数据不需要任何特权访问，并且总是最新的，但这意味着它很容易被攻击者操纵，这可能导致灾难性的后果。 什么可能会出问题呢？ 让我们来看看几个案例，在这些案例中，一个集成度不高的价格预言机导致了DeFi项目的重大经济损失。 Synthetix sKRW Oracle故障 Synthetix是一个衍生品平台，它允许用户接触其他货币等资产。为了实现这一目标，Synthetix（当时）依靠定制的链外价格推送实现，其中从一组秘密的价格推送计算出的总价格以固定的时间间隔发布在链上。然后，这些价格允许用户针对支持的资产进行多头或空头交易。 2019年6月25日，Synthetix所依赖的其中一个价格推送错误地报告了韩元的价格，比真实汇率高出1000倍。由于价格预言机系统的其他地方出现了其他的错误，这个价格被系统接受并发布在链上，在链上一个交易机器人迅速在sKRW市场上进行了买入和卖出。 理论上讲，该机器人总共能够赚取超过10亿美元的利润，虽然Synthetix团队能够与交易员谈判，以换取漏洞奖金来返还资金。 Synthetix正确地执行了预言机合约，并从多个来源提取价格，以防止交易者在链上发布价格变化之前预测价格变化。然而，一个上游价格源发生故障的孤立案例导致了毁灭性的攻击。这说明了使用链外数据的价格预言机的风险：你不知道价格是如何计算出来的，所以你的系统必须精心设计，使所有潜在的故障模式都能得到妥善处理。 抵押贷款 如前所述，我在2019年9月发表了一篇文章，概述了使用依赖链上数据的价格预言机的相关风险。虽然我强烈建议阅读原帖，但它相当长，技术细节也很多，可能会让人难以消化。因此，我将在这里提供一个简化的解释。 想象一下，你想把去中心化的借贷带到区块链上。允许用户存入资产作为抵押品，并借入其他资产，最高金额由他们存入的资产价值决定。假设用户想用ETH作为抵押品借入美元，ETH当前价格为400美元，抵押率为150%。 如果用户存入375个ETH，相当于存入15…
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加密世界有多少用户？比特币日均活跃地址114万个，DeFi用户或存“内卷”趋势
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DeFi稳定币现状与挖矿收益机会
过去的几年中，稳定币已获得了爆炸性的采用，它们的广泛应用始于中心化交易所之间的交易与转账。从那时起，稳定币就作为生态系统中的主要原语进入了DeFi。 或许，最重要的是，很多加密土著在退出风险时会转而持有稳定币，而不是其本国货币。DeFi的兴起，使得用户能够将这些闲置资产投入使用。一旦处于休眠状态，非生产性资产就会离开中心化的交易所和银行账户，转而在借贷、做市市场以及其他类型的DeFi协议中发挥经济效用。 在本篇文章中，我们将探讨： 稳定币的现状 收益机会 稳定币的现状 当前的稳定币主要是由少数项目所支配，其中USDC、USDT和DAI在以太坊的流通供应和使用中占据着主导地位。USDC和USDT使用中心化抵押品来维持与美元的挂钩。这些稳定币发行的每1个代币都会有价值1美元的资产作为抵押。 DAI是其中唯一以去中心化方式管理其发行的主要稳定币项目，它将链上资产抵押来生成DAI。 所有这三种稳定币都可以在以太坊DeFi中使用。其中DAI 有60%以上的供应被锁定在去中心化借贷、交易所以及其他类型的DeFi协议中。 尽管DAI的锁定百分比很高，但由于USDC和USDT的流动供应较大，因此后两者在以太坊智能合约中仍占据主导地位。 以太坊上每日的稳定币转账在过去3个月中的每个工作日都超过了100亿美元（这个值包括智能合约的存款和取款）。 稳定币供应增长超过750亿美元，每日转账超过200亿美元，背后有许多需求驱动因素。 在不使用本国货币的情况下，从波动性和风险敞口转向稳定资产； 在不承担风险的情况下跨中心化交易所移动资产； 借贷和杠杆抵押； 用于去中心化借贷、交易所、衍生品等，使用稳定币可消除波动性代币的风险，但由于风险较低，通常会带来较低的收益； 支付、工资、外汇、第三世界获得非恶性通货膨胀货币的机会，以及其他利基消费者用例； 而在稳定币市场，锚定美元的资产占据了主导地位，而像EURS这样的项目在锚定欧元等其他货币方面做得很好。这些稳定的资产使得用户有信心将其资产存放在稳定币中，而不需要交易成美元等本国货币。 目前市场上已经有一系列的稳定币，交易者应该要注意这些稳定币的风险情况，以下是一些常见的稳定币： 其他中心化稳定币：HUSD，GUSD，EURS，TUSD； 其他去中心化稳定币：sUSD, FRAX, FEI, alUSD, RSV, PAX, UST, mUSD, LUSD, ESD, AMPL 稳定币在DeFi领域的收益机会 注意：收益率变化是很大的，撰写本文时列出的收益率与读者阅读时看到的收益率会有很大的出入。 在用户转向稳定币的过程中，重要的是要了解收益机会是来自哪里。非生产性资产是有成本的。在闲置的同时，稳定币经常受到通货膨胀和费用的影响。为了抵消这些影响，投资者可以选择将闲置资产投入使用，提供服务或承担风险以换取收益。 在DeFi中，这些收益目前相对于传统投资标的而言是较高的。然而，这同时也伴随着一些风险，例如： 潜在的1:1锚定损失； 智能合约攻击风险（包括经济/协议设计攻击）； 收益率波动性：APR在存入资产后会迅速发生变化； 流动性不足：奖励代币的高波动性、无法从高利用率池中借款、无法从高利用率池中提取大额头寸、退出头寸的高滑点； Gas费用：高昂的gas费用会产生磨损，并限制流动性提供者和用户的行为； 量化收益 APR和APY是被广泛用于衡量DeFi回报的指标。不幸的是，这两个概念经常会被用户误解，并被开发人员贴上不明确的标签。APR表示的是一个池子的收益，其不需要对你的收益进行复利。如果APR列在一个项目的UI中，这意味着你的收益不会自动复利。如果一个池子有”claim rewards”功能，则回报就是APR。 每日复利时，40%的APR就变成了49%的APY，400%的APR就变成了5242%的APY。这就是复利的力量，在像DeFi这样的高利率环境中尤其普遍。当然，以太坊DeFi的小仓位是无法从这种复利中受益的，因为每天认领奖励和重质押的gas费用将超过回报。下表显示假设我们投资100万美元，以50%的APR获取收益，以及认领每天的奖励来进行复利的可能回报。 考虑到这一点，这里有5个不同围绕稳定币的风险和回报策略。请注意，单边流动性敞口的回报会降低，因为这种回报具有有限的潜在波动性。 这里为每个项目分配了风险评级，该评级考虑了项目的可信度、协议风险、审计以及其他因素，风险评级是相对于DeFi的其他部分，而不是独立的，此外，在DeFi领域，即使是A+评级也有很多的风险。 Aave和Compound借贷（APY 4-16%，风险：A） Aave和Compound是DeFi最大的借贷协议。直到最近，就存款总额而言，Compound一直是最大的借贷协议。而Aave通过其新的流动性激励措施扭转了…
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DeFi之道丨如何成为加密分析师——写作篇
上周，DeFi之道社区发布了分析师召集计划。更早前，社区从指引萌新的角度分享了成长指南《如何成为专业的分析师》。经过对数据、事实的梳理，分析师通常需要输出结论性的报告，那么分析报告该如何写？本文将针对这个问题给出一些建议。 写作技能结构化写作是一项被低估的技能。高效地传达信息，你不仅需要有好的内容，还需要以良好的结构来进行传达。 一份良好的分析报告需要体现以下2点元素： 1、结构/叙事清晰：文章结构是否清晰，自然流畅？ 2、文字清晰明了：文字表达是否清晰、通俗易懂且易于理解？ 结构是指章节、段落和句子的顺序。如果写作不清楚，通常是因为行文顺序与读者头脑处理信息的能力相冲突。大脑会自动对周围的一切事物施加秩序。读者会寻找一种结构来连接呈现在他/她面前的各种想法。 关于结构，需要注意： 如何突出结构（例如（子）标题、编号等形式） 该结构是否展示了你的思维过程？ 它是否讲述了一个易于理解的故事（例如将数据与叙述相结合）？ 芭芭拉明托的《金字塔原理》介绍了结构化思维的一些方法，当然这不是唯一的构建结构的方法，只是其中一种不错的参考。要领参考：结论先行，以上统下，归类分组，逻辑递进。 提供新的、数据驱动的、可转化为行动的见解新的、数据驱动的和可操作的洞察力的含义： 如下图，要得到可转化为行动的洞察，需要从原始数据开始，对原始数据进行处理并组织成信息，对信息进行分析以转化为深刻洞见。通过结合受众（内容消费者）所处情境，这些见解将可以转化为行动。 例子 从例如 Dune Analytics 中提取有关 DEX 交易量的数据。得出结论，Uniswap V3 是以太坊上第二大 DEX。通过将其置于最近升级（资本效率）的承诺的背景下，并将 V3 的资本效率与竞争协议的资本效率进行比较，使其具有可操作性，得出结论。详见此文 新见解。帮助读者获得新的洞察力、关键要点或如何思考某事的新框架。这就是“那又怎样？” /“为什么你应该关心阅读我的作品”因素。 数据驱动 数据引领叙事 数据是有意义的（不是虚荣指标）并且用于提供新的见解 结合图表和其他可视化 可转化为行动（的洞见）。研究要对读者具有实用价值，研究内容是否具有洞察力，可参考六个属性： 一致性：与关键业务目标一致，也就是为业务和投资决策提供信息 情景：视角选取，放到特定情景中解读 关联 特定性：解释某事发生的原因 新颖性：挑战或扩展当前的知识和理念 清晰：有效地传达见解 crypto research是什么 加密研究是一个新兴领域。研究作为一项活动“涉及信息的收集、组织和分析，以加深对主题或问题的理解”。 传统的卖方（股票）研究针对的是买方投资者。它提供对上市公司的分析：公司的业务、其经营的行业、管理团队、财务业绩、风险因素以及关键公司行为和外部事件的影响。这一切都通过定期报告与投资者分享，包括有关投资者是否应该购买、持有或出售公司股票的建议。它还通常包括资产 12 个月的目标价格。 加密研究的不同之处在于：研究本身并不意味着是投资建议，因此不会给出建议或目标价格。因为加密是一个新兴且发展非常迅速的领域，在估值模型、业务和财务报告等方面没有形成标准。公开透明的数据可供所有人使用。 加密分析师服务于加密生态参与者（包括投资人、建设者、服务提供商、业务人员），需要非常擅长以下业务： 加深对协议/网络/资产的理解，提升其透明度 从数据和观察中得出见解，以进一步了解（子）行业、主题、有效的方法和原因（代币经济学、治理、技术等） 通过分析帮助加密领域的发展：为关键指标设定标准，开发估值和分析框架，根据这些见解为加密社区提供建议 万事开头难，应该如何开始呢？这里有一些建议。 选择你感兴趣的加密主题，可以是对特定协议、主题细分领域（如DeFiNFTMetaverse等）的概述，或者是围绕从 Dune Analytics 或其他地方提取的数据的分析。 阅读现有的研究报告以获取灵感，Uniswap V3 文章将是数据驱动作品的一个很好的例子。 如果要充分调研一个协议，你可以去以下渠道找寻信息： 项目官网，网站上通常会告诉你在哪里可以找到更多信息 GitHub 代码（如果您是技术人员）和发行说明 GitBook 项目文档 项目博客（中）和每周/每月更新 项目的 Discord 频道（社区论坛）通常有一个很好的子频道，其中包含资源链接，并且通常是一个很好的信息来源。这也是获取您可能已回答的任何问题的好地方 来自 Messari、The Block、Delphi Digital、CoinDesk、Decrypt 等提供商的第三方研究和新闻文章、 项目在 Twitter、Telegram、Reddit 上的社交媒体渠道 对于特定资产，您可以涉及以下内容： 背景：项目成立的背景与原因 描述项目/协议是如何工作的 解释代币及其背…
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报告：警惕DeFi市场存在的数个“非金融性”风险
12 月 11 日，据数据和研究公司 BraveNewCoin 在 11 月份的一份报告中显示，目前金融经济在去中心化过程中存在的一些严重的「非金融性」的风险。DeFi 所涉及的财务风险已经被记录下来，但是新的报告深入研究了更多与基于以太坊的智能合约财务协议相关的技术问题。 这份由 BNC 分析师 Xavier Meegan 撰写的报告从可扩展性风险开始，这是今年 9 月接触过 DeFi 的人都很熟悉的风险。网络拥塞导致高昂的 Gas 费用和失败的交易，这些都是导致 DeFi 协议故障或不能按预期工作的原因。 在流动性挖矿的高峰时期，以太坊的平均交易费用飙升至创纪录的 15 美元左右。报告以「3.12:」为案例，写道：「我们在 2020 年 3 月的黑色星期四看到了这种情况，当时在 MakerDAO(清算人) 的无法进入拍卖会竞拍抵押品，导致抵押品被免费出售。」 闪速贷款 (即资产可以在同一笔交易中借入和偿还)：安全隐患层出不穷，今年的著名例子包括 bZx、Opyn、Harvest Finance 和最近的 Pickle Finance。 预言机风险：由于价格供应商或恶意参与者操纵信息，智能合约可能会收到关于链外价值或资产价格的虚假或虚假信息，因此也会带来风险。 协议设计问题：协议的设计如果有问题，能被操纵使网络罪犯受益，它就会带来风险。可组合性就是一个很好的例子，DeFi 协议需要依赖于另一个协议来运行。该报告指出，生态系统内部互联的「金钱乐高」概念带来了进一步的风险; 「DeFi 目前的相互关联性与 2007-08 年全球金融危机 (GFC) 之前的传统金融极为相似。」 过于中心化：如果协议由一个中心化中介控制，或者治理权由几个巨鲸掌握，那么与 DeFi 相关的中心化风险也存在。Uniswap 的第一次治理投票是一个很好的例子，说明少数参与者可以试图控制结果。此外，在 DeFi 中使用的稳定币的大部分是由公司中心化进行操控的。 过度依赖 Infura：依赖 Infura 作为节点基础设施运营商也是有风险的，在 11 月中旬的小故障期间，业界就发现了这一点。Infura 提供基于云计算的以太坊客户端，这样用户就不必运行自己的节点。「估计 63% 的以太坊社区使用 Infura 作为他们与区块链互动的首选方式。如果有一天 Infura 不能像预期的那样发挥作用，会有什么后果?」 报告还指出，还有其他一些风险，如经济激励风险、金融知识盲区风险和监管风险。 最终报告给出的结论是，还有更多的风险被发现，使整个生态系统听起来像一个巨大的金融噩梦。 律动 BlockBeats 认为，目前整个加密市场都处在一个试验状态，尚未完全被传统市场和大众所接纳，不少加密领域之外的普通投资者对于加密技术及市场还是一知半解。而 DeFi 作为加密市场中的更新型的尝试，其基础设施尚未健全，同时也必然会存在风险。投资者应确认自己具备金融知识或风险承担能力之后再决定是否加入 DeFi 市场。 文章来源:报告：警惕DeFi市场存在的数个“非金融性”风险