DeFi在今年夏天迎来大爆发，诸如像是借贷协议、流动性挖矿、保险协议、无托管交易、NFT代币都在今年看到了有别于以往的应用。随着比特币走入主流，DeFi热度下降，不少人都觉得DeFi热潮已死。但事实是，抵押在DeFi的资产再度创下新高。
从概念兴起到高歌猛进，DeFi 仅用了两年多时间就成为加密圈最具吸引力的叙事。COMP、YFI、YAM、CRV 等动辄百倍、千倍的收益，让DeFi 成为当下加密市场名副其实的扛坝子。就连在市场和技术双双沉寂的公链，也一沾上DeFi 概念就被一顿爆炒。
与此同时，DeFi也已经陷入投机怪圈，流动性挖矿爆红背后的被清算风险、系统性风险等让其发展陷入尴尬境地。另外，披着DeFi 外衣的劣质品更使得DeFi 陷入信任泥沼，难以挣脱。
然而，对于秉持着创新理念，怀揣着远大愿景的DeFi 而言，仅活跃在数字资产赛道中生根发芽，终究会使其发展后劲不足。
DeFi 退烧了吗？尤其是在流动性挖矿的热潮过了之后，这应该是许多用户的疑问。不过近日摩根史坦利（Morgan Stanley）的数字资产市场负责人皮尔表示，DeFi 明年可能继续保持势头，高速发展。
皮尔表示，DeFi 在来年不会消失。虽然该直播主要在讨论加密货币或是区块链在未来将如何为传统金融所用，然而，皮尔在结尾预测的时候，并没有预测PayPal 或是Square 的比特币支付，他反而认为DeFi 是2021 要注意的趋势。
他将DeFi 形容为「迷人的领域」，并认为DeFi 的「可编程合约」应该作为数字金融基础的一部分：
这个领域的成长动能将会继续，而传统金融也会继续注意这个领域。我已经观察到DeFi 的爆炸性成长，而DeFi 这个领域相当迷人。自2017 年的以太坊智能合约启动时，我们看到了许多革命性的应用。
我认为DeFi 会和ICO 一样，在2021 年至2022 年期间会被传统金融以合规方式加以利用。
◢▏DeFi TVL 又创新高
近来，比特币接连创下新高，再加上许多华尔街机构不断宣示要购入比特币，DeFi 似乎已经没有了之前的热度。
不过即使多数DeFi 币正在下跌，但锁定在DeFi 的资产正在增加。据DeFi Pulse 数据，目前DeFi 的TVL 已经来到了162 亿美元，远高于九月的110 亿美元。
但对于主打开放式金融的DeFi 而言，要想真正飞入寻常百姓家，吸引传统资金进入，着实面临着不小的困难和挑战。另一方面，由于DeFi 项目具备高度可兼容性、可组合性、可编程性等特点，非常便于金融产品的创新和迭代，但也容易受到组合性风险所带来的威胁，尤其是当其与原子交易和闪电贷结合时，该风险将被放大数倍。
但同时DeFi项目彼此之间的高兼容性和可组合性，将极大地加速合成资产和衍生工具的创新。由于技术本身是开放的、可编写程式的、灵活的，因此可以通过不同方式组合在一起，打破地区和国界的限制，允许任何人参与，且交易完全公开、透明、链上可验证。这些都是强监管下传统金融产业无法与之媲美的地方。
对传统金融来说，DeFi 领域属于「大荒野开垦时期」。尤其是在来年，各国开始发行数字法币后，势必会有DeFi 应用将其和DeFi 领域串连，而今年的DeFi 也证明，将传统金融商品的概念放在DeFi 应用中，甚至可以比在传统金融中有效率。
虽然皮尔没有明确指出应该注意DeFi 的何种领域，但显然，DeFi 不会消失，只会变得更快速成长，差别只在于何种形式而已。
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双面AC，DeFi世界的上帝还是公敌？DeFi世界的上帝还是公敌？AC，下一个BM？AC的乐高游戏
2020年加密世界，AC（Andre Cronje）是绝对主角。 在过去的半个月里，这位南非人连续主导了自己创办的Yearn与Pickle、Cream、Cover、Akropolis、SushiSwap等五个项目的合并。 每次合并，对应币价纷纷大涨，涨幅从30%到80%。 开发者、艺术家、工程师、造物主……就如同每一个声名鹊起的新贵，AC身上被冠以各种身份、各类标签。 质疑者说他是下一个BM，形象倒塌就在瞬息；信仰者拥护他为DeFi世界的马斯克、中本聪。 人们对他又爱又恨、欲罢不能。也有人将这种状态形象比喻为PUA。 揭开AC的真实面目，这究竟是怎么样一位人物？他想打造怎样的一个DeFi世界？这对DeFi世界是好事还是坏事？ DeFi世界的上帝还是公敌？ 比特币早期，有信奉原教旨主义的比特神教，2020年，AC教应运而生。 他们诞生或者发起于Andre Cronje（下称AC）的第一个DeFi项目Yearn（YFI）。 7 月 17 日至 9 月 13 日，YFI 从 3 美金涨至 43000 美金，“两个月走完比特币10年行情”。 YFI的万倍神话，帮AC俘获了一大批投资者。 这些投资者以“科学家”为主，他们相信他、追随他，期望他创造出下一个YFI、下一个万倍币。 无论他发什么新项目，他们来不及等待就抢注入场，往往连项目做什么都不知道，拿到合约地址就往里冲。 甚至是AC的一个点赞，也能被解读出财富密码。 9 月 29 日，AC在推特上两次点赞Eminence.finance（EMN）的推文。投资者看到点赞后，将资金打入EMN合约地址。 而此时的EMN还处于测试阶段，合约并未通过安全审计。黑客利用合约漏洞盗取了近 1500万元资金。 EMN事件过后不久，AC又在Medium中介绍了新设计的代币模型Liquidity Income（LBI），旨在减少无常损失。 而由于科学家挤入合约，哄抬了币价，LBI价格一度上涨至1344美元，几秒之间又跌至0.3美元，而后一夜之间暴跌至0.0045美元。 此时，AC所作所为还笼罩在YFI的光辉和阴影里，大家将其称为YFI创始人或者YFI之父。而AC脱离YFI的光环，自成概念，是从10月底开始的。 10 月 29 日，AC开发的去中心化链上服务外包网络Keep3r Network发布V1 测试版，代币名称KP3R。上线初价格0.0035ETH，6小时后价格0.373ETH，上涨逾百倍。 这一次，KP3R在暴涨之后并未出现暴跌，截止发稿，KP3R价格稳定在444美元左右。 紧接着，11 月 10 日，AC宣布 YFI和去中心化期权平台Hegic合作。消息宣布后，Hegic短时飙升 30%。 11 月 23 日，AC宣布推出一个集合了兑换、期权和贷款等功能的交易平台 Deriswap。“就像跨链对公链赛道的重构一样，Deriswap是更高纬度的降维整合。”有加密分析师称。 11 月 24 日至 12 月 1 日，AC接连宣布YFI与Pickle、Cream、Cover、Akropolis、Sushi的整合，对应项目代币短时呈现20%～80%的涨幅。Pickle上涨80%，Cream上涨70%，Sushi上涨30%……这在平淡的币市显得蔚为可观。 一系列轰炸之后，大家才发现AC要做的不是下一个YFI，而是要颠覆整个DeFi系统。 此刻，YFI创始人退场，AC和AC概念（宇宙、帝国）登场。除了科学家外，更多个人投资者加入AC教，成为AC信徒。 信徒们对AC趋之若鹜。他们相信他、追随他，无论AC发布什么，他们都抢注入场。那意味着财富。 目前，AC概念已经揽括了互换交易、期权、借贷、保险、聚合器等赛道，投资者们纷纷猜测，谁会是下一个AC概念。提前投资，就意味着抓住红利。 “AC的组合DeFi还差：稳定币和跨链资产。”投资者吴乙表示，自己在这两块领域布局，预备“围堵”AC。 AC一跃成为DeFi世界最有名望的人。锁仓量排名前10的DeFi项目里，有3个和AC有关系：Curve、SushiSwap、YFI。 信徒们将AC拥护为DeFi里的马斯克和中本聪，“异教徒”则称其为下一个BM，等待泡沫戳穿那天。 AC，下一个BM？ 自创立YFI以来，AC身上的质疑从未消去，反而愈演愈烈。 在Yearn之后，Andre还开发或者参与开发了Eminence、Liquidity Income、Keep3R、Deriswap（未上线）等项目。 于普通人而言，开发运营一个项目已是难事，而对于AC来说，参与10个项目的开发运营，仿佛举重若轻。 在超人宇宙里，有一则警世名言叫“能力越大，责任越大”，如今看起来正在被AC实践着。AC也因此被称为“发币狂魔”。他不计成本、不计代价地开辟新疆域。 除了同时开发运营多个项目外，AC还以“不看重…
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2020年DeFi八大关键趋势，哪些会延续？
作者：Chris Power 翻译：荆凯 来源：https://doseofdefi.substack.com 声明：本文为作者独立观点，不代表区块链研习社（公众号）立场，不构成任何投资意见或建议。 2020 年是时代性的一年。对于 DeFi 来说，在过去一年里，也从初兴转向爆发，我们见证了 DeFi 的力量。 2020 年年初，DeFi 的创业者、开发者和投资者才刚刚开始了解和把玩 DeFi 这一 乐高玩具，但到了年底 DeFi 为加密社区带来了最大的增长动能。DeFi 的热点，DeFi 的模因，无处不在。在 DeFi 领域，过去的一年，有创新，有黑客和闪电贷攻击，有分叉、有市场崩溃的时刻，有 DeFi 平台代币空投的狂欢，也有正在到来的牛市。 2021年伊始，分享一篇来自 Chris Power 的文章，让我们深入了解 2020 年 DeFi 的八个关键趋势，看一看哪些趋势将会在 2021 年得到延续。 一、比特币开始支撑 DeFi 的发展 2020 年，比特币屡破新高，这一年，精彩纷呈，再不辜负一个持币人。尽管大量的 BTC 仍然在 DeFi 圈子之外，但是 BTC 总供应量中的一小部分（0.6%）现在通过托管机构（WBTC、HBTC）、半中心化桥接（renBTC）或去中心化桥接协议（tBTC）等方式，用代币化方式接入了以太坊。除此之外，还有一些用合成代币方式锚定 BTC 价格的产品。 比特币是借贷平台的重要抵押品来源，有 7% 的 DAI 以比特币为支撑发行。投资者将他们的 BTC 代币化，以获得 DeFi 的高收益。WBTC & renBTC 的前 10 名持有者中，有 8 个是 AMM 流动性池或借贷平台；ETH/WBTC 交易对一直是 AMM 流动性做市商的最爱，也是 Uniswap 和 Sushiswap 等流动性挖矿的重要组成。 随着过去两个月比特币价格的飙升，代币化 BTC 的增长已经放缓。BTC 将继续在 DeFi 中扮演仅次于 ETH 的角色，但比特币可能是流动性黑洞理论的一个有力证明：DeFi 会源源不断将资产吸引到以太坊生态之中。 二、黑客攻击盛行 2020 年，我们也见证了很多黑客攻击、协议漏洞和代币经济模型攻击的案例。DeFi 协议上线之后，在协议中所保障的资产价值，成为了蜜罐，吸引了无数双贪婪的眼睛。 2 月15 日，bZx 团队在官方电报群上发出公告，称有黑客对 bZx 协议进行了漏洞攻击，此时 ETH Dever 活动正在进行中。这是 2020 年第一起主要攻击案例，闪电贷的可怕能力，让部分 DeFi 协议所带来的脆弱性展露无疑。 回顾 2020 年，DeFi 产品屡遭攻击、平台协议意外损失，简直让 DeFi 成了黑客提款机，Cover 协议的漏洞，或许是 2020 年最后的一次主要事件。尽管许多合约都进行了安全审计，但并不会因此就万无一失。实际上最近多起经济攻击行动，都是巧妙利用了代币经济模型的漏洞，针对已经审计的智能合约所发起的攻击。 2021年，会更好么？很难说这种情况不会在 2021 年消失，我们需要更广泛的风险评估工具、更全面的保险，以及更谨慎的行动。 三、AMM：DeFi 从零到一的创新 2020 年初，以太坊订单簿模式的 DEX 仍然占据主流，甚至没有一个约定俗成的术语来描述使用恒定定价功能以任何价格进行做市行为的链上流动性池，现在我们用 AMM — 自动做市商这一名称来称呼它。 甚至在所有的 DeFi 产品中， Uniswap 也可以称得上功不可没，因为他让我们第一次看到了 AMM 的简洁易用，不过更重要的是 DeFi 的交易者。 Uniswap 简单直白的兑换页面，已经出现在所有的 DeFi 产品中，成为了标准模块。甚至许多 CEX 中也可处处见到它的身影。Balancer 和 Curve 的成功，则预示着 AMM 市场的强劲潜力，在这里有众多的设计方案和策略可供发展。 更重要的是，AMM 大幅降低了流动性提供者的成本，曾经这一领域，为大型中心化做市商所保留的资产成本占比颇高，这一点可能会被证明为 DeFi 所提供的杀手锏。下一个目标，或许是提升资产效率，以及 Layer2 方案所带来的可扩展性。 四、黑色312，MakerDAO风口浪尖 2020 年 3 月，可能会成为金融史上最疯狂的月份之一。 全球性的信心崩溃导致了各大资产的恐慌性抛售，比特币和以太坊在 3 月 12 日一天就下跌了近 40%，在 DeFi 领域也被称为 “黑色星期四”，在国内我们常称之为 312。 ETH价格的快速缩水，导致 MakerDAO 系统出现灾难性故障。概括来说，MakerDAO 系统面临了三个问题： 抵押物不足 540 万元 流动性紧…
