彭博分析师：1万亿市值是比特币的“下一个巨大阻力”

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  平均每月1次攻击，涉及资金1.2亿美元，2020年DeFi攻击大盘点

  DeFi是2020年加密经济秀上的明星，总体而言，这将是加密货币具有历史意义的一年。话虽如此，2020年也出现了新一波复杂的攻击者，他们来探查并窃取年轻的DeFi项目持有的代币。让我们回顾一下今年最大规模、最“成功”的DeFi攻击。 （译者注：本文为攻击事件的简要回顾，具体内容可参考正文详情回顾链接。） bZx的第一个漏洞——2月15日 攻击类型：漏洞利用 损失金额：约35.6万美元 找回资金：无 详情回顾 在这次攻击中，罪犯通过dYdX使用闪电贷启动了一个无需许可的“拉高出货”计划，涉及WBTC和bZx、Compound、KyberSwap和Uniswap项目。随后的操作使攻击者可以获得超过1200 ETH逃之夭夭。 （bZx攻击中5个可组合的DeFi协议，来源：派盾） 后续的bZx预言机快速攻击——2月18日 攻击类型：预言机操控 损失金融：约66.6万美元 找回资金：无 详情回顾‌ 在bZx第一次遭受攻击的几天后，攻击者对协议发起了另一次闪电贷攻击。这次涉及对Synthetix的sUSD代币的预言机操控，攻击者同样拉升了sUSD代币价格，然后从bZx借出了ETH。 （第二次bZx攻击中5个可组合的DeFi协议，来源：派盾） Uniswap和Lendf.me重入攻击——4月18-19日 攻击类型：通过imBTC的重入 损失金额：超过2500万美元 找回资金：约2500万美元 详情回顾‌ 2020年4月，imBTC发行方Tokenlon处于两次重入攻击的中心，第一次针对Uniswap V1（损失金额较小），第二次从dForce的Lendf.me协议窃取2500万美元。这次DeFi攻击围绕着ERC-777的“hook”机制展开，如果将代币存入本身不会消除hook的协议中，那么就可能导致代币被恶意合约利用。值得注意的是，Lendf.me攻击者在他们的IP地址和其他身份信息被揭露后，最终返还了从该协议窃取的代币。 Bancor大营救——6月18日 攻击类型：无限批准+公开方法可见性 损失金额：约13.5万美元 找回资金：约13.5万美元 详情回顾‌ Bancor网络的这个严重漏洞意味着，许多用户会毫不怀疑地无限批准一个智能合约，而这个合约可能会让任何人都可以公开窃取Bancor用户的资金。在与白帽黑客的合作中，Bancor发现了这个漏洞，并立即试图“利用”它，以防止恶意代理首先做同样的事情。自动化的抢先交易机器人意外加入了其中，在不知情的情况下帮助Bancor节省了资金，这些机器人的持有者立即将这些资金归还给了Bancor。 Balancer的通缩攻击——6月28日 攻击类型：通缩代币 损失金额：约52.2万美元 找回资金：无 详情回顾‌ 在这次事件中，一个非常聪明的DeFi黑客对Balancer发起了一场复杂的闪电贷攻击。黑客通过以太坊隐私解决方案Tornado.cash进行交易。该计划本身针对的是STA和STONK通缩型代币及其交易费用机制，这使得黑客盗取价值50万美元的ETH、LINK、SNX和WBTC。 Opyn的双重行权——8月5日 攻击类型：漏洞利用 损失金额：约37.1万美元 找回资金：无 详情回顾‌ DeFi期权协议Opyn是这次黑客攻击的受害者，黑客利用漏洞“双重行权”了这个项目的oToken。Opyn迅速修补了这个攻击向量，但这次攻击仍然导致智能合约被盗了超过37万美元的USDC抵押品。 bZx的iToken复制事件——9月15日 攻击类型：漏洞利用 损失金额：约800万美元 找回资金：约800万美元 详情回顾‌ 在这次攻击中，黑客利用bZx的iToken系统代码中的漏洞“人为地增加他的余额”。这一事件凸显了智能合约审计并不能保证DeFi完全安全，就像在此前bZx被攻击之前其实已经通过了派盾和Certik的审计。幸运的是，bZx成功从攻击者那里收回了所有丢失的资金。 Eminence预言机攻击——9月29日 攻击类型：预言机操纵 损失金额：约1500万美元 找回资金：约800万美元 详情回顾‌ Eminence Finance是由Yearn创造者Andre Cronje开发的一款基于NFT的游戏，在其开发者宣布有关该项目的信息之前就已经吸引了大量链上关注。这导致DeFi degens模仿这个项目，把谨慎抛到风后，创造了一个相当大的代币宝库，一个黑客通过闪电贷驱动的预言机操纵攻击迅速窃取资金。攻击者最终归还了1500万美元赃款中的800万美元，这些赃款是通过社区退款机制分配的。 Harvest Finance预言机攻击——10月26日 攻击类型：预言机操纵 损失金额：约2400万美元 找回资金：约250万美元 详情回顾‌ 10月下旬，收益聚合协议Harvest Finance遭受了一次预言机操纵攻击，攻击者通过窃…

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  2021年1月7日

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  爆锤算法稳定币，Maker协议市值一夜增长近5亿美元

  北京时间1月7日，以太坊稳定币协议Maker的治理代币MKR迎来了爆发式增长，其价格在凌晨2点时飙升至1248.99美元，创两年多来的最高水平，截至发稿时，MKR代币的价格回落到了1064.54美元，仍较24小时前上涨40.38%。 与此同时，最近被热炒的“美联储股东币”BAS则遭到暴击，24小时暴跌20%。 专门从事数字资产研究和咨询的Delphi Digital公司的联合创始人Yan Liberman将MKR代币的价格上涨，归因于MakerDAO原生稳定币Dai的供应量急剧增加。 而根据debank提供的数据显示，截至发稿时，DeFi领域锁定的真实资产量达到了215.8亿美元，创下了历史最高纪录。 Messari分析师Ryan Watkins表示，MKR代币的基本面有所改善，这导致了市场对它的需求大增，他解释称： “一开始，MKR并没有从（不断增长的dai需求）中产生任何收入，因为其向借用dai的用户收取的利息是0%，而从去年秋初开始，Maker提高了利率，这导致MKR产生了大量收入。” 总部位于伦敦的大宗经纪公司Bequant的研究主管Denis Vinokourov也发表了看法，他说，Maker最近批准的一项执行投票提高了各种金库（注：用户在金库中存放抵押品并生成dai）的债务上限，这可能也是导致MKR代币价格飙升的原因之一。 除了以上这些原因，分析师们还补充表示，此次MKR的爆发可能是当前牛市引发的。 Watkins解释说： “最近整个行业的兴奋情绪为（MKR的价值）最终得到认可提供了良方。” 文章来源:爆锤算法稳定币，Maker协议市值一夜增长近5亿美元

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  2021年1月7日

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  四个维度解读区块链对公证的影响

  2020年10月24日，总书记在中央政治局第十八次集体学习时指出，“我们要把区块链作为核心技术自主创新的重要突破口”并要求“相关部门及其负责领导同志要注意区块链技术发展现状和趋势，提高运用和管理区块链技术能力，使区块链技术在建设网络强国、发展数字经济、助力经济社会发展等方面发挥更大作用。” 工业和信息化部发布的《中国区块链技术和应用发展白皮书》对区块链的定义是，“分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式”。区块链主要有三个特点，即去中心化记录数据、分布式存储数据和不对称加密形式传输数据。区块链技术应用可以实现信息数据多方维护共享、不可篡改、可追溯并基于此实现业务协作，对于构建可信现代信息网络基础设施、发展数字经济具有基础性影响。 根据我国《公证法》规定，公证是公证机构根据自然人、法人或者其他组织的申请，依照法定程序对民事法律行为、有法律意义的事实和文书的真实性、合法性予以证明的活动。区块链技术应用对公证的影响是全方位的，从具体业务到办证流程，从执业区域到管理体制，从业务协同到数据整合，从公证规范改革发展到公证公信力建设。我们简明扼要地基于区块链技术应用特点，结合公证业务场景，从以下四个维度来分析这种影响。 一、数据记录方式的变化 从信息交互角度而言，公证是专业机构基于法律授予的职能依照法定程序对相关信息进行核实确认来降低交易的信任成本。区块链技术应用所产生数据记录方式的变化，对于公证的影响是根本性、直接和深远的。 区块链可实现数据的去中心化记录、分布式存储，达到数据共享共治、不可篡改、可追溯，基于算法实现数据的可信记录。这将对数据的记录、收集、存储、利用以及证据认定效力等活动产生根本性影响。 一方面，区块链技术使得信息搜集方式和信息确认方式都将得到颠覆性改变。越来越多的事实证据材料将以区块链方式记录、存储、查询、利用。由于信息都被记录在区块链上，信息的验证与核实都自由进行，一般情况下可能并不需要政府授予特定的主体来完成信息的验证或核实。 另一方面，人类第一次实现可以在没有中心化主体控制的情况下，在没有信任基础的个体之间，就公开透明的交易过程达成共识。区块链成为没有中心化机构控制、中立的数字基础设施，越来越多的民事商事活动将基于区块链的可信、中立环境进行，数据信息权益得到保护，数据融合利用前景广阔。当信息都被记录于区块链上，交易信息的获得与使用、传递都可以得到清晰地追溯，使得交易风险可基于区块链记录的主体和资产的全量信息更好地被量化。 二、证据处理方式的变化 越来越多的生产生活、交易场景基于区块链形成证据，将对公证业务包括但不限于保全证据业务产生直接的影响。 区块链证据形式本质上属于电子证据。区块链是一种本质上是一种计算机技术，因此区块链证据本质上仍是属于通过计算机系统所形成的数据信息。因此可以认为，区块链证据属于电子证据。这一点也得到由工业和信息化部发布的《2018年中国区块链产业白皮书》认可。该白皮书认为，电子证据是以数字形式存储的证据信息。例如电子合同、电子文章、电子发票、电子邮件等。区块链因其本身具备不可篡改、可追溯特征，极适合与电子存证相结合，存证也因此成为区块链的典型应用场景之一。 基于区块链证据形式受到司法认可。根据《最高人民法院关于互联网法院审理案件若干问题的规定》（法释〔2018〕16号，2018年9月7日起施行）第十一条第二款规定，“当事人提交的电子数据，通过电子签名、可信时间戳、哈希值校验、区块链等证据收集、固定和防篡改的技术手段或者通过电子取证存证平台认证，能够证明其真实性的，互联网法院应当确认。”     传统电子证据被存储在自有服务器或云服务器中，文件在备份、传输等过程中容易受损，导致证据不完整或遭到破坏。此外，除了加盖电子签名的电子合同具有不可篡改性，其他形式的数据和证据在被传输到云服务器的过程均有遭受攻击和篡改的风险，降低了电子证据可信度。区块链技术在电子证据领域主要有两个应用优势：安全存证和提高取证效率。在存证环节，利用区块链技术存储电子证据可有效解决传统存证面临的安全问题。在电子证据生成时被赋予时间戳，电子证据存储固定时通过比对哈希值来验证数据完整性，并在参与节点之间基于对等网络分布式存储，在传输过程中采用不对称加密技术对电子证据进行加密保障传输安全，充分保障了证据真实性和安全性。在取证环节，由于区块链存证方式为分布式存储，允许司法机构、仲裁机构、审计机构等多个节点在联盟链上共享电子证据，理论上可以实现秒级数据传输，降低取证的时间成本，优化仲裁流程，提高多方协作效率。 三、公证业务流程的变化 公证业务流程主要包括公证受理、审查、取证、核实、出证，后面还有公证文书使用。公证业务办理过程包括对材料取证审查及审批制作、公证证据保全、公证文书流转等，均可以通过区块链进行…

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  2020年11月26日

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  行情分析：轮动行情开始，ETH接棒发力，日内有望突破750美元

  作者 | 哈希派分析团队   文章来源:行情分析：轮动行情开始，ETH接棒发力，日内有望突破750美元

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  2020年12月28日

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  邹传伟：从传统金融解析DeFi保险现状和发展前景

  撰文：邹传伟，万向区块链首席经济学家 与其他 DeFi 功能模块相比，DeFi 保险受到的关注较少，除了 Nexus Mutual 和 Cover 等以外的 DeFi 保险项目发展也较为一般。 但实际上，保险是 DeFi 生态的重要组成部分，保险与 DeFi 有很多结合点。 在 DeFi 的去中心化和去信任化环境下，保险的实现方式将与主流金融市场有很大差异。要准确理解这一问题，需要回归保险的核心功能，先看主流金融市场中保险的实现方式，再以此为参照讨论 DeFi 保险的实现方式。 本文共分三部分： 第一部分总结主流金融市场中保险的实现方式； 第二部分通过代表性项目介绍 DeFi 保险现状； 第三部分是对 DeFi 保险的展望。 主流金融市场中保险的实现方式 保险的核心功能是经济补偿，是基于大数法则为投保人提供针对意外损失的经济补偿。在经济补偿中，没有发生意外损失的投保人通过自己缴纳的保费补偿发生意外损失的投保人。意外损失可以是人身的也可以是财产的，由此衍生出保险的两大分支——寿险和财险。 保险的负债一般具有长期、或有的特征，从收到保费到赔付之间的时间不确定（特别是寿险），未来的赔付责任也不确定。为保证赔付能力，保险资产的保值增值非常重要，因此保险与资产管理之间有不可割裂的关系。保险资产管理要考虑保险负债的复杂性 , 使资产与负债匹配，与共同基金、对冲基金、私募基金等相比存在一定特殊性。 保险的盈利模式是「三差」。 第一是利差，即实际投资收益和客户收益之间的差异。 第二是死差，即收取风险保费和实际理赔之间的差异。 第三是费差，即收取费用与实际发生费用之间的差异。 在主流金融市场，保险有两种实现方式——股份制保险公司和相互保险组织。截至 2017 年底，相互保险占全球保险市场的份额为 26.7%，是全球保险市场的重要组成部分，但占我国保险市场的份额仅 0.2%。目前，我国只有阳光农业相互保险公司以及众惠相互、信美相互和汇友相互等三家相互保险社。 股份制保险公司属于盈利组织。股东提供经营资金，股东大会掌握最高决策权力。股份制保险公司采取确定保险费制，保险费有剩余时计入盈利，不足时由股东设法填补，投保人无需承担追补保险费的义务。 相互保险组织属于非盈利组织，是对同种风险有着保障需求的投保人共同形成的组织，没有股东，也没有股本。投保人具有双重身份，既作为所有者提供经营资金并有权选择董事会，同时又是顾客。相互保险组织采取不定额保险费制，有剩余时投保人可获得分红，或积累起来以加强组织财力；出现亏损时，投保人摊缴保费或用以前的盈余金予以弥补。相互保险公司和信用合作社一样，体现了「自主自愿、平等互利和民主管理」以及「共有、共治和共享」的原则。 我国近年兴起网络互助，以蚂蚁金服相互宝和水滴互助为代表。网络互助不属于持牌的保险经营机构，是由网络互助平台组织的，利用互联网的信息撮合功能实现会员之间承担彼此风险损失的创新型互助模式。主要互助领域为大病医疗互助，每个加入的成员为每期患病的成员分摊小额互助金，在未来自己患病时获得由其他成员分摊形成的一笔较大金额的医疗金。网络互助的参与门槛低，保障少，给付没有强制性。 在主流金融市场，一些衍生品也具有风险保障功能，但不是通过大数法则而是通过风险定价来转移和分担风险，以信用违约互换（CDS）为代表。CDS 是一种基础性的信用衍生产品，本质上相当于对一个或多个公司或国家（称为标的机构）的债务信用风险的保险。一笔 CDS 交易中有两个参与者，一方为保护权买方，另一方为保护权卖方。保护权买方定期向保护权卖方支付固定费用（称为 CDS 价差）。作为对价，如果 CDS 到期前 CDS 标的机构发生破产、拒付或重组债务等事件（称为信用事件），保护权卖方有义务赔偿保护权买方的损失。 综合以上讨论，可以归纳出主流金融市场中保险的实现方式的要点，这些要点为理解 DeFi 保险提供了参照（为行文方便，将网络互助和 CDS 一并讨论）： 保险标的：人身和健康风险以及财产风险。CDS 针对的信用风险可以视为财产风险的一种。在主流保险产品中，投保人具有与保险标的相对应的风险敞口。但在 CDS 中，保护权买方可以在不持有标的机构债务的情况下购买相关 CDS。这被称为 CDS「裸头寸」，在国际金融危机期间引起了不少争议。 组织形式：中心化的，去中心化的，以及点对点的。股份制保险公司是中心化的。相互保险组织和网络互助是去中心化的，体现了「共同受益，共担风险」的特点。以 CDS 为代表的衍生品是点对点的。保险契约的性质、保险精算、保险定损和保险赔付的具体做法在不同组织形式下有显著的差异。 保险契约的性质：在股份制保险公司中，保险公司和投保人构成缔约双方，保单很难转手交易。在相互保险组织和网络互助中，参与者之间形成了「团体契约」。在以 CDS 为代…

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  2021年1月19日

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  CoinShares CSO 表示，比特币和加密货币熊市尚未结束，未来还会有更多痛苦

  Meltem Demirors 表示，在当前的宏观环境下，比特币和加密货币没有复苏的催化剂。 她认为，减少借贷和稳定币监管将吸走市场流动性，导致卖方压力。 今年我们经历了残酷的熊市，比特币 (BTC) 从 2021 年 11 月的历史高点回调了 70% 以上。但是，市场分析师认为，加密市场的痛苦远未结束。 7 月 11 日星期一，CoinShares 首席安全官 Meltem Demirors 在接受 CNBC 采访时表示，加密货币将随着增长和科技股进一步调整。Demiror 的评论是在一些华尔街投资者表示他们预计 BTC 将修正高达 10,000 美元之后发表的。CoinShares CSO 在接受采访时说： 对于@CoinSharesCo的我们来说，我们的观点是我们将在原地停留一段时间。短期内没有上行催化剂。我们还没有在#recession 中看到#bitcoin 。当然，预计科技股、增长和#crypto 将面临更多痛苦。 Demirors 在她继续发表的评论中补充说：“鉴于当前的宏观环境和所有增长/科技行业的避险情绪，我们没有看到#bitcoin或更广泛的加密市场有任何短期价格催化剂。这不是火箭科学”。                                                 全球宏观经济继续表现出重大的不确定性，令投资者感到困惑。另一方面，美联储已宣布将继续积极加息以控制通胀。这可能会给全球市场带来更大的衰退压力。 Demirors 进一步补充说，当前的加密货币市场崩盘并没有描绘出完整的画面。她补充说： 在数十亿资金一夜之间蒸发，流动性流出系统之后，我们还没有看到它的全部影响，因为该行业的大多数公司都没有公开上市，所以我们没有达到我们通常看到的透明度。 Demirors 谈论加密货币贷方和稳定币监管 在过去的两个月里，多家加密货币贷方的大规模倒闭让加密货币社区感到震惊。这进一步使市场面临流动性压力。 CoinShares CSO Meltem Demirors 进一步解释说，借贷需求已显着减少。这导致了主要的产量压缩。在过去的几个月里，几家服务台在损失了数亿美元后，已将他们的借阅书籍缩减了 50% 或更多。 “然而，我们看到大型传统做市商正在寻求大量现金和硬币的借贷。在业内最大的几家加密货币本地贷方缩减规模和倒闭之后，出现了巨大的空白，”Demirors 补充道。 此外，她补充说，稳定币的严格监管将极大地影响现金流动性。流动性紧缩和稳定币的监管将导致美元的获取急剧下降。 Demirors 在评论围绕稳定币的 FUD 时说：“Tether FUD 一如既往地继续。USDC FUD 现在也开始了，这表明我们处于周期中的哪个阶段，我们看到交易基金正在考虑一项名为“寡妇制造者”的交易，即通过以 10-12% 的利率借入做空 USDT”。

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  2022年7月12日

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  科普 | 一文读懂什么是比特币ETF

  比特币ETF创造了一种简单、合法的方式来交易比特币的价格，可以在投资者已经熟悉的市场上交易。 简介 ETF或比特币交易所交易基金，是一种公开交易的投资工具，追踪其相关资产的价值–如比特币。 比特币ETF的股票可以在传统的证券交易所进行交易。 美国证券交易委员会已经多次拒绝了美国的比特币ETF提案，但在2021年有新的乐观情绪，即批准即将到来。 在2018年初的 “加密货币之冬 “的三年后，比特币已经飙升至之前2万美元高水位的近三倍，并突破了1万亿美元的市值，使其成为迄今为止整个加密货币市场中价值2万亿美元的最大加密货币。 由于比以往任何时候都更受主流欢迎，许多新人都有兴趣获得一些比特币。但许多对加密货币感兴趣的人仍然认为从加密货币交易所购买比特币是一个令人生畏和不透明的过程。持有比特币的技术方面–如加密货币钱包、比特币地址和私钥–让新人感到困惑，并将一些投资者吓跑。 所有这些都加强了比特币ETF，或比特币交易所交易基金的吸引力。虽然加拿大现在拥有三个比特币ETF，但美国还没有批准任何交易。 补充资料一：什么是ETF？ ETF是一种公开交易的投资工具，就像股票一样，但追踪的是相关资产或指数的表现，而不是一家公司。 ️ETF是投资者获得其相关资产价值的一种方式，如黄金或石油。 ETF在传统的证券交易所进行交易，当资产价格上升时，其价值应上升，而当资产价格下降时，其价值应下降。 补充资料二：你知道吗？ 第一只ETF于1993年推出，它们作为散户投资者一次性投资一篮子资产的一种方式而变得流行。如果你想一次性投资于美国最大的500家公司，你可以购买标准普尔500指数ETF的股票。 比特币ETF与其他ETF的运作方式基本相同。投资者通过他们购买股票的任何经纪公司购买ETF的股票，并可以像交易苹果或特斯拉的股票一样交易它们。 比特币ETF追踪比特币的当前价格，并应与比特币的价格波动同步行动。 为什么需要一个比特币ETF？ 为什么投资者不直接购买比特币呢？ 对于大多数普通散户投资者来说，比特币和加密货币总体上看起来还是有风险的。 除了周围的法规不明确外，拥有比特币需要保留一个比特币钱包并信任加密货币交易所，这对不熟悉该领域的人来说仍是未知领域，需要一定程度的自我教育。 持有比特币将安全的负担完全放在你身上，让你负责保管自己的私钥（除非你想把它们委托给交易所）。这可能意味着购买一个硬件钱包来保护购买的比特币，或者以安全的方式存储私钥。你还必须解决如何为导致资本收益的比特币销售报税的问题。 有了比特币ETF，投资者不需要担心私钥、存储或安全问题。他们拥有ETF的股份，就像他们的股票一样，并且可以获得加密货币市场的风险，而不必通过购买和持有加密货币的障碍。 说白了，这对许多普通人–以及复杂的机构投资者来说，是一个极具吸引力的主张。 这就是为什么这么多对冲基金和其他投资公司向美国证券交易委员会（SEC）提交了比特币ETF的申请。我们统计，截至2021年4月，至少有7个高知名度的比特币ETF申请，来自富达、VanEck、SkyBridge Capital、Bitwise等公司。 Gemini创始人Cameron和Tyler Winklevoss在2013年率先出手，申请了Winklevoss比特币信托。2018年，美国专利和商标局授予Winklevoss兄弟 “交易所交易产品 “的专利。但美国证券交易委员会仍未批准他们的ETF–或其他任何ETF。 比特币ETF是如何运作的？ 比特币ETF是由一家公司管理的，它购买并持有实际的比特币；价格与基金中持有的比特币挂钩。该公司将ETF在传统的证券交易所上市，而你、投资者，就像交易其他股票一样交易ETF。比特币ETF还提供了新型的交易机会，包括卖空，投资者可以对比特币进行赌注。 但是，比特币ETF和其他ETF之间也有一些关键区别。 首先，一些ETF，比如追踪标准普尔500指数的ETF，代表的是股票，所以你可以从ETF中的任何公司支付给股东的股息中获得分成。当特斯拉支付股息，而你拥有包括特斯拉在内的ETF的股票时，你就会得到（较小的）股息。比特币是分散的，所以这不会发生在比特币ETF上。 第二，就像其他ETF一样，你必须向提供ETF的公司支付费用。但对于比特币ETF来说，你的部分费用将用于支付购买和储存作为ETF基础的比特币的保管和管理费用。 补充资料三：比特币ETF进展简史 2013年7月：温克莱沃斯比特币信托公司提出了第一个比特币ETF提案。 2018年6月：SEC拒绝了温克艾沃斯的第二个比特币ETF提案。 2019年10月：SEC拒绝了Bitwise的比特币ETF提案。 2020年2月：Wilshire…

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  2021年4月21日

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  不买黄金买比特币？华尔街正在激烈争论中

  原文：彭博社，原文作者：Eddie Spence & Yvonne Yue Li 译者：Odaily 星球日报 念银思唐 就在数十亿美元机构资金逃离黄金之际，比特币飙升至历史新高。 这究竟是一个简单的巧合，还是一个将对加密和贵金属市场产生深远影响的轮换开启，目前还无法确定。但是，关于比特币是否有一天能与黄金匹敌，成为对冲通胀和投资组合多元化的工具，这一争论正在升温。 比特币上周暴跌，创下 3 月份以来最大跌幅，而在此之前，比特币年内已经上涨了 150%，突显出这一资产类别的巨大波动性，令主流投资者望而却步。然而，如果他们开始将所持有黄金中的一小部分资金转移到市值达 3500 亿美元的比特币行业，这将改变华尔街的多元化战略。 “黄金确实是过去世界和婴儿潮一代人的安全资产，”前大宗商品对冲基金经理、加密投资者 Jean-Marc Bonnefous 说道，“现在它正被比特币等自动化资产所取代。” 交易比特币的人群主要由散户、投机性专业人士和外来宽客（注：喜欢或正在从事量化交易的金融圈人士）构成，而传统投资者迄今一直持观望态度。这种情况似乎正在改变，古根海姆合伙人有限责任公司（Guggenheim Partners LLC）是最新加入这一行列的大型玩家，同样入场的还有保罗·都铎·琼斯（Paul Tudor Jones）和斯坦·德鲁肯米勒（Stan Druckenmiller）。 摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）分析师表示，家族理财办公室等基金正在出售其持有的黄金交易所交易基金（exchange-traded funds）来投资比特币，自 11 月 6 日以来，黄金支持的基金已减少 93 吨，价值约 50 亿美元。而机构投资者的首选比特币投资敞口——灰度比特币信托（Grayscale Bitcoin Trust）自 8 月初以来的管理资产美元价值已翻了一番。 CoinShares 投资策略师 James Butterfill 表示，比特币的市值目前只有黄金的 3.1%。他估计，如果这一数字增加到 5%，就意味着 BTC 价格将达到 3.13 万美元，而目前约为 1.9 万美元。 “比特币正在成为一种可靠的价值储存工具。”Butterfill 说道，“在当前空前宽松的货币政策时期，这一点尤其具有吸引力。出于这些原因，投资者自然会将其与黄金相提并论。” 不过，黄金近期表现不佳也有充分的理由，包括研制冠状病毒疫苗的进展降低了避险需求。由于市场衍生的通胀预期相对稳定，一个结论可能是，黄金只是随波逐流，而比特币一直处于投机热潮中。 比特币在全球最大的资产管理公司中也找到了一个粉丝，这表明它在华尔街的吸引力越来越强。在千禧一代的需求和比特币作为交易媒介的实力的支持下，比特币将“here to stay（被普遍接受）”，Fixed Income 首席投资官 Rick Rieder 在最近一次采访中告诉 CNBC。他补充说，比特币交易“比传递一根金条的功能要强大得多”。 两者之间的一个区别是，所有的交易都可以在区块链上查看，而很大一部分黄金交易是在伦敦的场外交易市场进行的，可查看的数据很少。 “比特币的透明度帮助激发了很多人的兴趣。”持有比特币的独立投资者 Lyle Pratt 说道，“黄金就像一个黑箱，你必须相信托管人会告诉你市场上的任何资金流动。” 对于 Plurimi Wealth LLP 的首席投资官 Patrick Armstrong 来说，即使比特币在通胀螺旋式上升中有更大的升值潜力，其风险也着实太高了。Armstrong 将其 6.5%的可支配资金投资于黄金。黄金作为一种价值储存手段的历史非常悠久，这是比特币无法比拟的。此外还一直有一种令人不安的猜测，即另一种可能由央行支持的数字货币可能会取代比特币。 “如果贬值交易奏效，比特币很可能会表现得更好，”他说，“但也有可能比特币在未来几年没有价值，而我认为黄金不会发生这种情况。” 有一件事是明确的，那就是：与 2017 年不同，华尔街正在认真对待比特币。“我改变主意了！”Sanford C. Bernstein 策略师 Inigo Fraser-Jenkins 在周一的一份报告中写道。他说，比特币不会取代黄金，但两者都有存在空间，尤其是在未来出现通货膨胀和极端债务的情况下。 “我认为这是一种互补，”他在接受采访时表示，“就你的黄金和加密配置而言，不管你在冠状病毒大流行前的起始位置是什么，我认为现在都应该大大增加。” 文章来源:不买黄金买比特币？华尔街正在激烈争论中

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  2020年12月2日

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