马耳他财政与就业部长Clyde Caruana透露,由于当地银行不愿与创新型公司合作,其“区块链岛国”计划正在陷入困境。
在接受当地媒体Lovin Malta采访时,Caruana指出,很少有当地企业能够与银行达成合作,并声称:“传统银行在区块链的早期阶段就已放弃了区块链。”
“银行必须相信成为‘区块链岛国’是可能真正发生的事情;如果银行不参与的话,这将会变得很困难。”
Caruana强调,有必要投资建设当地企业所需的技能,以支持区块链领域的繁荣,他表示:“成为区块链岛国一直都是有可能的,但是如果我们要实现它,就需要付出更多努力。”
Caruana所说的“零售银行怀疑主义”不仅影响了区块链,也影响了其他新兴领域,比如马耳他支持医用*****的计划。除了银行显然对区块链不感兴趣之外,Caruana强调,当地技能的缺乏正在阻碍马耳他新行业的增长:
“这不仅仅是行业新旧的问题,而是技能的问题。如果投资者找不到他们需要的东西,他们可能会三思而行。如果我们想继续吸引投资到马耳他,我们必须确保我们在技能方面具备所需的条件。”
作为马耳他成为全球加密货币和分布式账本技术中心的计划的一部分,马耳他议会在2018年通过了支持区块链的法规。马耳他迅速成为当时全球顶级加密货币交易所币安和OKEx的总部所在地。
然而,马耳他前总理Joseph Muscat于2020年2月卸任的事件引发了另一事件的披露:马耳他金融服务局没有向一家加密货币公司颁发牌照。
尽管马耳他新政府已公开重申了将马耳他打造成全球加密货币中心的承诺,并且借记卡提供商和交易平台Crypto.com已成为第一家获得马耳他当地金融监管机构牌照的公司,但是进展仍然缓慢。
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香港、美国、新加坡、加拿大、瑞士、立陶宛六地STO监管政策
|合规联盟原创出品 | STO被多数投资者认为是下一个区块链项目融资的新浪潮,主要是因为其降低了ICO所带来的各种监管风险,相比IPO,也大大降低了融资门槛。投资者深信如果STO被更多国家认可并予以普及,其未来的市场可达万亿美元级。在新风口和新机遇下,全球各国对STO监管框架成为了讨论的焦点。本文旨在对香港、美国、新加坡、加拿大、瑞士、立陶宛六地STO监管政策进行简单梳理。 六地监管机构 立陶宛、香港、美国、新加坡、加拿大和瑞士这6个国家和地区中,对STO进行监管的机构主要有央行、证券管理局和金融管理局。其中立陶宛由立陶宛央行对STO进行监管;香港、美国和加拿大由当地证券管理局进行监管;新加坡和瑞士由本国金融管理局进行监管。 六地监管立场 目前,在这6个国家和地区,都没有专门针对STO的监管条例,都采取发表声明或指引的方式,将STO纳入现有的证券监管体系。立陶宛和香港是在2019年发布指引,其他4个国家于2017年就发布了指引。 六地监管政策具体分析 香港监管政策 对上市企业的规定 规定任何公开发行的数字证券,均须取得证监会的第一类牌照及批准。除非获得豁免,否则属于刑事犯罪。 对投资者的规定 香港仅限专业投资者进行STO的投资。 对中介人/中介机构的规定 除上市企业和投资人,香港对推广及分销证券型通证的中介人或中介结构也有相关监管规定。推广及分销证券型通证的中介人必须确保遵从所有现行的法例及监管规定;中介机构必须进行尽职调查,以便对有关STO有透彻的了解。 中介机构的任务还包括确保向投资者提供的任何信息全面不具有误导性;中介应以大众易理解的方式提供有关STO的资料,并向投资人发布警告概述与虚拟资产投资相关的风险。 美国监管政策 美国STO融资途径主要有以下两种:一是根据《1933年证券法》向美国证券交易委员会进行注册;二是无需注册,但要获得豁免,即通过“Regulation A+”,“Regulation CF”,“Regulation D”或“Regulation S”等方式进行证券发行,规避注册要求。考虑到难易程度以及相应的时间和金钱成本,目前大部分STO项目大多采用后者。 Regulation A+ Reg A+被称为“小型IPO”,需准备分发发行说明书和发售函,并提交表格Form 1A。该种发行方式分为两种:第一种发行方式允许证券发行方在12个月内募资不超过2000万美元,对投资者范围没有规定;第二种允许证券发行方在12个月内募资不超过5000万美元,未经认证的投资者最多只能投资其收入或净资产的10%(两者中以较高者为准)。 Regulation CF 被称为“众筹豁免”,18岁以上的人都可以投资,是最快、最便宜的方法,但是可以筹集的金额有限,公司在12个月内通过众筹筹集的金额不得超过107万美元,需向委员会提交Form C并披露相关信息。 Regulation D 目前最主流的融资通道,分为Rule 504, Rule 506(b)和Rule 506(c)。发行人需向SEC提交一份Form D。 (1)Rule 504规定12个月内通过证券募资不能超过500万美元,不可使用公开宣传方式,但对投资人的数量和资质没有要求; (2)Rule 506(b)无融资上限,发行人不能公开宣传和市场推广,可以将其通证出售给不限数量的合格投资者和最多35个非合资格投资者; (3)Rule 506(c)允许大范围募资并且不设筹资金额的上限,但仅限合格投资者购买。 Regulation S Reg S 适用的发行人包括美国和海外发行人,针对的是发行人在美国境外发行证券情形。可以出售给非美国人,包括非合格投资者。 新加坡监管政策 对上市企业的规定 企业发行通证之前,必须要在新加坡金融管理局(MAS)提前备案,并且在发行和交易的过程中必须符合《证券期货法》和《财务顾问法》的相关要求,提交公开招股书,但在一些情形下,可以豁免公开招股书,具体如下: (1)小额发行,筹款额在12个月内不超过500万新币; (2)私募,12个月内最多面向50个投资人进行融资; (3)仅面向机构投资者; (4)仅面向合格投资者。 如果满足以上的豁免条款,企业可以在不提交公开招股书,也无需备案的情况下进行STO。 对投资者的规定 二级市场仅限于合资格投资者。根据《证券期货法》4A(1)(a),合格投资者是指净资产超过200万新币的个人或净资产超过1,000万新币的公司。 加拿大监管政策 对上市企业的规定 发行人在加拿大进行STO必须向监管机构提交招股说明书,除非拥有豁免特权。 加拿大证券交易所明确表示有意设立STO交易板块。 瑞士监管政策 对上市企业的规定 企业发行类似于股票或债券的通证时需满足《瑞士民法》中招股说明书的要求。 豁免规定如下 (1)仅针对“专业客户”,瑞…
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观点丨别陷入美联储通胀的“甜蜜”陷阱,也别把它当做选择比特币的理由
注:原文来自Bitcoin Magazine,以下为全文编译: 为什么比特币持有者需要远离1970年代的通胀理论 下面绘制的第一张图表看似简单,但却极为重要。我甚至想说,这是2021年至今最重要的图表,需要完全内化。(因为)这是透过近期混乱经济数据噪音的信号。 表1直观地显示了名义国内生产总值(以实际美元计算的季度国内生产总值年化),除以就业与人口比率(通常定义为25-54岁的壮年工人占总人口的百分比)的数据。 这是历史性的转变: 信号 这张图告诉我们的是,在新冠疫情带来现代最大的就业冲击的一年后,我们的GDP(以美元计算)相对于劳动就业已经提高了。 下面的图表2则只是为了强调当前,我们的就业水平在历史背景下的位置。尽管国家仍有大约1535万人在申请失业救济,但GDP的增长是多么令人难以置信。相比之下,在COVID危机之前,大约有160万人申请失业救济,而当时的GDP为21.8万亿美元。 让我们思考一下。目前,随着GDP达到22.06万亿美元的新高,我们已经”完成”了1.2%的名义GDP增长率,而在此期间,失业工人的数量增加了近10个数量级。 我知道许多怀疑论者会争辩说,这样的GDP增长率是不可持续的,它是由高转移支付和伴随此类政府计划而来的膨胀的个人收入和支出带来的临时及综合需求所驱动的。的确,这些都是事实,但他们并没有抓住要点。关键在于,我们的经济能够在目前的就业水平上应对这种需求。 如果鲍威尔和美联储看到了这一切,他们肯定会咬紧牙关,焦虑不安。但如果一个人的目标是充分就业,即使工作回到疫情前的水平,这些事实也相当令人担忧。 新辩论的出现:通货紧缩 一些以信号为导向的思想家,如Jeff Booth,在传递信息方面做得非常好,他们为一个以债务为基础的法币体系设置了障碍。一个需要更高的通胀率来推动其发展的系统,在通缩力量不断增加的情况下,需要更高的通胀率。这种力量来自于指数级的技术创新和日益数字化的世界所推动的生产力,且根本不需要与历史几乎相同规模的人力。 过度简化的通胀与通缩的二分法 我认为,Bitcoiner最好不要再把通胀和恶性通胀的叙述作为转向有史以来最坚硬、最去中心化的货币的主要原因。因为这样的叙述会有一个意想不到的后果,即把比特币仅仅简化为数字黄金。要知道,这样的简化结论是非常不幸的,因为比特币远不止于此,而且它也更适合我们最近才刚开启的时代。另外,这一通胀叙述的另一个缺陷是,它很可能不会发生,至少不会像许多人预期的那样,以上世纪70年代的方式发生。如今的世界与上世纪70年代的10年是如此不同,以至于这种比较在其过于简化和陈腐的理论中几乎带有怀旧色彩。然而,在一些比特币持有者对这种说法爆发出防御性的反感之前,请先让我们暂停一下,深呼吸一下。 我们根本不需要这种叙述。我重复一遍,我们不需要这种通胀叙事的展开来取得胜利。在查看上述图表时,就应该知道这是件好事。为什么要给比特币反对者又一个稻草人谬误,让他们在祭坛上燃烧呢?让我们脱掉这层皮囊,让这些FUDsters一开始就没火可点可煽。 别一叶障目 当然,这并不意味着通胀在某种阶段性状态下就没有发生。只是按照凯恩斯主义教科书的定义,货币不一定是在膨胀,即更多的美元追逐更少的商品和服务。(由消费者价格指数和其他计量经济学的通胀指标来定义,这些指标使用的是基于不断变化的、经过享乐主义调整的篮子的平均和总价格)。唉,现实情况要微妙得多。如今,货币在膨胀,但是通过货币熵来实现的,而不是通过我们通常用来作为晴雨表的肤浅的消费者和服务项目的总通胀来实现的。 在经过了一年的疫情封锁和严重的经济破坏后,我们正在目睹许多嘈杂的重新开放的统计数据,误导性的基数效应和短期供应的冲击。这些奇怪的时代滋生了巨大的混乱,使我们在嘈杂的数据中不堪重负。然而,我们必须拨开云雾,不能屈服于过去的谎言。诸如 “OMG看木材价格!!”这样的meme是低垂的通胀果实,是点击量的诱饵。这就是噪音。信号告诉我们,企业已经加快了生产力、自动化和数字化的转变,在过去的20到30年里,这些转变已经在进行当中,而且有能力用更少的人力完成更多的事情。从长期来看,这比任何由大宗商品驱动的短期供应中断都更具通缩性。 中央银行家如何思考财富的创造 “自从几周前我们决定采用树叶作为法定货币后,我们当然都变得无比富有。” —道格拉斯-亚当斯,《银河系搭车客指南》。 (我们要)修正量化宽松的说法。是的,量化宽松实际上不是在印钱。而是在印刷着道德风险,并将投机性金融资产变成隐性的不记名票据。 量化宽松(QE)确实是阴险的印钞行为,但不并像大多数金融分析师和专家学者所描述的那样。真正细微的机制实际上对法币来说问题更大,因为它在金融上的不稳定因素明显更多。这不是以部分银行…