星展银行的最新公告，将数字货币交易与数字证券发行再度推上风口浪尖。
多位数字货币领域学者及行业内投资人注意到，星展银行数字交易平台提供数字货币交易的四种货币中，包含了新加坡元、美元、港币、日元。透过这四种法定货币，星展银行在东南亚数字资产领域的野心已经显露。
「星展银行宣布正式推出数字交易平台」这一消息被称为一个积极的信号，也或将成为一个值得期待的通道。
再提数字证券发行（STO）
新加坡时间 2020 年 12 月 10 日，星展银行官方报道称，星展银行宣布正式推出数字交易平台，并将为机构客户和合格投资者打造全面的数字资产代币化、交易和托管生态系统。
在官方公告中，星展银行表示：通过此数字交易平台，该行将利用区块链技术，提供包括加密货币等数字资产在内的资产代币化和二级市场交易，形成资金募集的生态系统，其中包括：
证券化代币发行——作为一个受监管的平台，用于发行和交易由金融资产支持的数字代币，如非上市公司的股票、债券和私募基金。
数字货币交易——实现从法定货币到加密货币之间双向现货交换的加密货币交易。星展银行数字交易平台将为四种货币（新加坡元、美元、港币、日元）和四种最成熟的加密货币（比特币、以太坊、比特币现金、瑞波币）提供相互兑换服务。
数字托管服务——一个机构级的数字托管解决方案，用于满足现行监管标准下对数字资产安全托管服务日益增长的需求。星展银行数字托管服务建立在其为传统资产提供世界一流的托管服务经验之上，代表客户对管控数字资产的加密密钥进行托管。
其中，证券化代币发行（又称数字证券发行），也就是此前曾受到过热烈讨论的 STO（Security Token Offering）。
从理论上讲，STO 将区块链项目通证融资置于了合法合规的框架中。在这一框架下，所发行的 ST 具有传统证券性质，当 Token 满足对证券的界定时，也将受到当地司法管辖区《证券法》的约束，是一种合法合规的通证公开发行。
数字证券代表的是货币、数字资产、公司股份等等，其底层资产可以是债权、股权、分红权、知识产权、信托份额，以及黄金珠宝等实物资产。
这种代表了真实的权益 ST ，在某种程度上成为了传统金融资产数字化的主要取向。相就股票发行，可编程是 ST 优势之一，囿于现阶段监管形势，合规问题成为了该产业发展掣肘之处。
据报道，目前，新加坡金融管理局已原则批准承认星展数字交易所为公认市场营运商，允其经营股票、债券和私募基金等资产的有组织市场。
东南亚「小灰度」？
星展银行在数字交易中使用的四种法定货币中，新加坡元、美元、港币、日元在列。这种结构的基调被聚焦在了东南亚，结构稳定，目的明确。美元、港币均与东南亚资产有着非常强的连动性，同时，日元在稳定性上做了很好的补充。
新的交易平台也给数字资产产业内带来了更多探讨。
Cabin VC 创始人黄海光对此评价认为：「香港是全球人民币最大的离岸市场，港币背后就是人民币，离岸人民币可以通过港币进入到交易市场」。
他分析指出：「这也说明了星展在数字资产交易业务上抱负很强，也有借势香港作为亚洲金融中心地位的意图，且星展深耕中国市场多年，非常清楚中国在数字货币方面的监管政策及中国在全球数字资产交易市场中的力量和潜力」。
区块链和数字经济领域知名学者、CECBC 区块链专委会副主任吴桐在接受 Blocklike 采访时表示：「星展银行这次的动作，跟（美国）洲际交易所推出加密货币交易平台 Bakkt 是类似的，在这两个地方的司法管辖区内，这种行为是可以的。大型金融机构做数字资产交易所的优势是很明显的，包括客户数量，安全系数、与监管层的沟通能力上。都有很明显的优势」。
「把港币作为对岸货币之一，可以看到的是：第一，香港与新加坡之间，不管是从贸易还是从金融的层面的往来都非常密切，都是亚太地区的重要金融中心；第二，个是香港的法律政策上对该类事件也是允许的。在香港的一级市场，数字资产可进入监管沙盒，在二级市场上，也可以通过进行相关交易，不同业务类型所涉及的牌照主要包括 1、4、6、9 这些牌照」。
Token 经济设计专家、丝路数字资本合伙人叶开认为：「STO 是有明确金融资产支撑的产物，星展银行所推出的数字交易平台可以参考新加坡第一个合规的数字证券交易平台 iSTOX，这两者是一样的。因此，能够交易的第一支股票或产品应该仍是基于不动产的。
同时，他对 Blocklike 表示了对于星展在东南亚地区数字托管服务的期待：「值得注意的是，数字资产托管这一点非常关键，从托管的角度去考虑，通过以上提到的四种法定货币去直接买卖数字货币现货，可能并非是其主流。托管的下一步，更有可能会出现灰度（Grayscale）的模式」。
公开数据显示，作为东南亚地区的头部银行机构，星展银行目前管理着约 1700 亿美元的资产，并持续针对数字货币领域进行季度报告更新。在此之前，星展银行更早已取得了新加坡金融管理局原则性获批的「认可市场营运商」牌照。代表着授权星展银行就股票、债券和私募股权基金等资产从事有组织的市场经营活动。
不过，另据联合早报报道，星展行政总裁高博德（Piyush Gupta）公开对媒体表示，数字资产交易所近期内并未打算开放给散户进场投资。在目前这个阶段，机构仍是星展银行开展数字资产交易的主要阵营。
对于新加坡来说，这并非是其国内的首个数字资产交易平台，叶开所提到的 iSTOX 是当地第一个受到监管的数字资产综合平台。
早在 2018 年，新加坡交易所和淡马锡控股子公司 Heliconia Capital Management 就对 iSTOX 进行投资。到了 2019 年 5 月，数字证券综合平台 iSTOX 已经被新加坡金融管理局（MAS）纳入其央行监管沙盒。2020 年以来，iSTOX 不断获得了来自日本、韩国、新加坡等地的金融机构投资。
对于数字资产的下一步发展，新加坡和星展银行或许都已经准备好了。
文章来源:观察 | 星展银行的“灰度”式野望
温馨提示：本站所提供的资讯信息不代表任何投资暗示，本站所有资讯仅代表作者个人观点，与币圈财经官方立场无关。
相关推荐
-
观察 | NFT在中国很火，但与西方模式略有不同
来自：Decrypt，编译：PANews 原文链接：https://decrypt.co/61537/nfts-are-hot-in-china-but-with-a-difference NFT还没有完全席卷中国市场，但这股热潮正在蔓延。本周，区块链新闻网站Decrypt记者Da Bing探寻了中国NFT市场状况，以及加密艺术世界里的各种碰撞。Da bing在北京长大，是UCCA尤伦斯当代艺术中心的常客，该画廊位于798艺术区，展出了各种利基艺术和前卫艺术，也见证了北京从国内政治中心到国际大都市的转变。 从3月26日到4月4日，UCCA Labs迎来有史以来首次加密艺术展览：虚拟利基——你有没有在镜子里看过meme？（Virtual Niche—Have you ever seen memes in the mirror?）虽然这次展览不是中国第一个加密艺术展览，但这次展示品却在东西方世界里具有很大影响力，也是加密艺术和NFT首次进入中国的主要艺术领域，更代表着两个看似无关的社区——中国比特币社区和波卡（Polkadot）社区的共同努力。 本文将探讨国内NFT现状，并了解这一领域的玩家信息，以及市场驱动力和未来发展方向。 NFT在中国蓬勃发展 宋婷是中国最活跃的加密艺术家之一，她兴奋地说道：“我们已经准备好接下来三个月的所有NFT销售，甚至不得不拒绝所有采访（当然不包括这次访谈），我觉得市场可能存在一些泡沫，我的作品价格被推得太高了。” 不少艺术品NFT的价格上涨很快，而宋婷就是其中一位创作者，就像在西方市场被追捧一样，NFT已经渗透到中国加密货币社区的每个角落，微信群里充斥着各种Hashmask等效仿品，而对于那些爱猫的人来说，Mooncat已成为他们热议的话题。 进入这一热门领域的还有币安（Binance），在摆脱了音乐NFT项目EulerBeats的麻烦之后，币安正在更深入地探索NFT市场，而且还推出了不少免费NFT。据国内区块链记者Colin Wu透露，他参加了币安的NFT活动，活动期间币安画了一根胡萝卜并将其变成NFT（如下图所示），现在这根胡萝卜画作价值1.5 BNB，约合300美元。 就像其他区块链领域一样，中国的NFT繁荣是真实存在的，但目前没有人愿意花大价钱购买伟大的艺术品，因此从这个角度来看，中国加密社区更多是对投机方面感兴趣，相比于了解下一位伟大的新兴艺术家，他们更好奇要购买哪一个平台代币。 NFT市场仍处在初期阶段，但增长迅猛 数字复兴基金会执行董事曹寅表示：“在中国，NFT艺术仍处于早期阶段，主要有两个原因：首先，中国艺术品市场对加密艺术的了解并不多；其次，与西方NFT市场相比，中国NFT艺术家可能需要做更多工作，才能追上西方同行。” 而现在，中国NFT艺术家们正在迎头赶上，这也是为什么这次UCCA Labs展会推出了许多国际知名艺术品，比如Beeple的《Everydays – 2020 Collection》和Robert Alice的《心灵肖像》（Portraits of a Mind），后者是一副由比特币源代码组成的40幅画作集合。 值得一提的是，许多中国加密货币艺术家对新媒体有丰富的经验。 宋婷说道：“早期的中国加密艺术家拥有从传统艺术到认知科学和密码学的广泛背景，这与西方从业者略有不同。” 更重要的是，鉴于中国特殊的政治环境，与国内所有艺术品一样，加密艺术也具有独特的价值主张。宋婷补充说：“加密艺术有两个核心价值：第一，这是一项基于开放源码原则的创新；第二，在很大程度上受到加密朋克文化的驱动。” 换句话说，艺术家们可以进入一个免许可网络，这些网络允许他们自由表达各种敏感主题，比如权力、法规、亚文化、权威、个人主义和集体脆弱性等，作品不受实体空间或审查制度约束。这种情况在西方世界可能已经是一种常态，但在国内却非常难得。 波卡和比特币社区在加密艺术领域牵手 UCCA Labs展览由亚洲首个加密艺术品牌BlockCreateArt（BCA）首席执行官孙博涵策划，波卡中国社区负责人Qinwen Wang出品。作为中国最早采用NFT艺术的品牌商之一，BlockCreateArt（BCA）最近宣布完成了一笔200万美元的天使轮融资，领投方为分布式资本，这笔融资交易使得他们成为中国国内规模最大、资金最雄厚的NFT生态。 虽然目前大多数数字艺术品都在基于以太坊区块链的交易平台上出售，但如果我们了解到这次展览策划人和出品人的背景，就会发现本次展览主要由波卡社区主导（确切地说是Kusama Network，波卡的先行网络）。此外，本次展会还将展出BCA和Kusama Networ携手举办的数字艺术大赛前六名获奖者的作品，BCA和Kusama Networ希望通过举办此类大赛推动数字艺术发展。 另外，比特币社…
-
Libra最早或于2021年1月推出，最初只锚定美元
本文来源：澎湃新闻 记者：叶映荷 超主权数字货币天秤币（Libra）的脚步将近？ 11月27日，据英国媒体金融时报报道，参与Libra计划的三名人士表示，社交巨头脸书（Facebook）提出并主导的数字货币Libra准备最早于2021年1月推出。其中一位知情人士透露，最初只会发行锚定美元的单一货币，锚定其他货币和锚定一揽子货币的Libra则将在稍后推出。 三名知情人士表示，Libra的确切启动日期将取决于该项目作为支付服务运营何时获得瑞士金融市场监管局的批准，但最早可能在1月份。 金融时报报道称，一部分Libra协会的成员一直在竞相开发和测试产品，以便在Libra上线时发布。 其中包括脸书子公司Novi，该子公司一直在创建数字钱包以便持有Libra。 一位涉及Novi的人士表示，这种钱包“从产品的角度来看已经准备好了”，但最初不会在任何地方推出。他还透露，Novi在美国每个州都需要许可证，目前已经获得了许多许可证，但仍在等待包括纽约在内“多达10个”许可证。 Libra协会和Novi对金融时报上述报道拒绝置评。 逐渐收敛野心的Libra事实上，Libra的推出时间已推迟了大半年，据3月英国媒体BBC报道，Libra预计将于2020年秋天启动，但也比最初计划的时间晚了几个月。 Libra是由脸书牵头成立的管理协会计划推出的无国界数字货币。2019年6月，Libra首次发布的1.0版本白皮书，计划将Libra锚定一篮子货币，与美元、欧元、日元、英镑、新加坡元按比例挂钩。 计划发布后，Libra受到全球监管机构的质疑。2019年7月与10月，美国国会先后两次举行审查天秤币的听证会，后一次，脸书CEO马克•扎克伯格亲自出席。美联储理事莱尔•布雷纳德（Lael Brainard）也曾对天秤币发起了广泛讨论，称其面临“一系列法律和监管方面的核心挑战”，包括如何将其与一篮子基础资产挂钩。 在2020年4月发布的2.0版本白皮书中，Libra做出重大修改，将重心从锚定一篮子货币转为锚定单一货币。而根据金融时报上述报道，Libra或在最初只会发行锚定美元的单一货币。 金融时报报道称，限制功能可能会使警惕的监管者安心，但批评人士抱怨说，转向锚定单一货币可能会打击希望以低成本转换货币的用户，从而削弱了Libra实现更大金融包容性的雄心。 尽管如此，Libra是否能如金融时报报道在明年1月推出仍然是个未知数。 就在10月，据路透社报道，七国集团（G7）宣布反对脸书在得到适当监管之前发行Libra稳定币。 路透社拿到的一份为G7（美国、加拿大、日本、德国、法国、意大利、英国）财政部长和央行行长会议准备的草案显示，七国集团继续认为，在通过适当的设计并遵守适用的标准，充分满足有关法律、法规和监督要求之前，全球稳定币项目不应开始运作。 Libra实现的可能性有多大？“今年6月17日，美国众议院金融服务委员会举行了听证会，听证会上美联储主席鲍威尔说，‘数字美元作为世界美元对我们有利，我们必须付诸于行动，不能因为错过一次技术变革而错失美元数字化的机会，导致美元失去世界储备货币的地位。’”11月18日，在澎湃新闻举办的2020金融发展高峰论坛上，中国银行前行长李礼辉表示认为，美国很有可能会批准Libra，以在数字货币领域加强变革。 他指出，Libra由21家联合创始机构共同发起的的，这21家联合创始机构都是全球性的移动支付和服务平台，在全球有超过21亿不重复的客户数。Libra分布式的对等架构和隐私计算技术，通过这个建立覆盖全球各个角落点对点、端对端的交易平台。Libra用资产做支撑，以维护独立的数字货币的价值。 中国银行研究院研究员郝毅认为，未来由于美国强势介入可能将Libra推到超主权货币的地位。但另一个角度讲，Libra毕竟是私人部门的企业，当它对一个国家货币替代时，作为主权国家可以采取各种各样措施去缓解或制止这方面的行为。如果一个国家的货币被替代或电子货币变成超主权货币，它就丧失货币政策独立性。第二，电子货币社区是有准入制度的。在这个社区里，所有消费者是否能够得到较大范围内最好的产品，这是值得质疑的。 “我个人觉得，如果美国不采取一些非常手段，或者美国与以Libra为代表的私人数字货币没有达成一定的协议，我觉得这种超主权货币至少在比较发达的经济体里是不太可能出现的。”他说。 万向区块链首席经济学家邹传伟指出，从零售和批发两个场景以及货币的三个功能看，Libra没有走向一般老百姓，它的使用场景非常少。Libra如果想要成为超主权货币，想建立起这样一个网络效果，面临两个很大的挑战，一个是用户接受度的问题，理论上有潜在很大的用户群体。第二是货币主权，虽然有超主权货币，主权国家边界还在，每个国家都坚持货币主权。 邹传伟表示：“Libra在现行框架下很难行得通，现在…
-
技术 | 双线性对在密码学中的应用（下）
导 读 如果关心近年的密码学成果，可以发现双线性对作为一个基础的密码学工具频频出现。双线性对是一种二元映射，它作为密码学算法的构造工具，在各区块链平台中广泛应用，比如零知识证明、聚合签名等技术方案大多基于双线性对构造得来。 本次分为上、下两个篇章讲解双线性对在密码学中的应用。 上篇回顾《双线性对在密码学中的应用（上）》 本文为下篇进阶篇，会从双线性对的性质开始着手，然后分析三方一轮密钥交换和SM9数字签名算法两个例子的原理，最后介绍一些双线性对的优秀代码实现。 双线性对的性质介绍 ▲ 性质介绍 在本科阶段的线性代数课程中，读者可能已经学习过线性映射（linear mapping）的概念，但是对双线性映射（bilinear mapping）的概念可能会感到陌生。 我们说一个函数f是线性的是指函数f满足可加性和齐次性，也就是： 可加性：f(a)+f(b)=f(a+b) 齐次性：f(ka)=kf(a) 比如中学就接触的正比例函数就是一个线性映射。 例如对f(x)=3x，有f(1)=3，f(-2)=-6，则： 可加性：f(1)+f(-2)=f(-1)=-3 齐次性：f(-2)=-6=-2f(1) 理解了线性，那么双线性就好理解很多。 和线性函数不同的点在于满足双线性的函数有两个输入，而且对这两个输入分别满足线性。换言之，如果固定其中一个输入使之成为一元函数，则这个一元函数满足线性。 而双线性对就是指群上元素满足双线性映射的三个群，它们的关系满足双线性，下面是定义： G₁、G₂和G₃是三个n阶循环群，一个双线性对（双线性映射）𝑒是一个从G₁×G₂→G₃的双线性映射，满足： 1.双线性性: 𝑒(ag₁，bg₂) = ab𝑒(g₁, g₂), 其中g₁∈ G₁, g₂ ∈ G₂ 2.非退化性: 存在g₁，g₂，使得𝑒(g₁，g₂) 不为G₃中的单位元 3.可计算性: 存在有效的多项式时间算法计算双线性对的值 上述定义简单来说就是，一个映射e，能将G₁和G₂中的两个元素映射为G₃中的一个元素，并且该映射满足双线性。这里的定义虽然严谨，但不便于读者接受，我们通过类比来加深理解，例如读者熟悉的向量内积就满足双线性。我们来回顾一下向量内积的特点，内积运算从两个向量α和β得到数r： α · β → r 所谓双线性映射，是从两个元素到一个元素的映射，并且这个映射对每一个输入的元素都保持线性。 比方说：我们固定β，则r和α是有线性的关系的：如果用kα代替α，那么结果就是kr；固定α也有同样的结论，因此内积的运算是有双线性的。 我们研究的椭圆曲线上的双线性对也正是有类似的双线性，并且根据双线性，我们有下面的推论： 设g₁, g₂分别是群G₁和G₂的元素，𝑒是G₁×G₂→G₃的双线性映射，那么有： 𝑒(ag₁, bg₂) = ab 𝑒(g₁ , g₂) = 𝑒(abg₁ , g₂) = 𝑒(g₁ , abg₂) 𝑒(ag₁, bg₂) + 𝑒(cg₁, dg₂) = (ab+cd) 𝑒(g₁, g₂) 注意这里G₃的群运算用加法表示了，如果用乘法表示则看起来会不同，但是本质一样，写成加法还是乘法只是符号的问题。 本文约定都按照加法形式处理（这里的加法并不暗示群一定是交换群），但通常习惯将G₃写成乘法群的形式，如下： 综上我们可以看到双线性使得变量前面的系数可以灵活转化，这是正是双线性对独特的性质。利用这些性质，双线性对在密码学中可用来构造很多其他数学工具所不能构造的协议或方案。 ▲ SM9密钥协商算法解析 首先我们来理解双线性对在SM9算法中起到的作用。 下面的介绍中的签名算法是简化后的版本，能够体现算法原理，但是并非SM9标准算法本身，签名算法的完整流程可以参看参考文献中的GM/T0044标准。 因为使用到双线性配对，这里涉及到三个椭圆曲线群，我们记为G₁、G₂和G₃，e是从G₁×G₂到G₃的双线性映射，G₁和G₂的生成元分别为P₁、P₂。并且设e(P₁, P₂)=P₃ ∈ G₃。 在签名和验签之前，还需要经历生成主密钥、生成用户密钥两个步骤，主密钥只需要生成一次并由密钥生成中心保管，而用户密钥生成则需要为每个用户生成一次。 可以看到相对于ECDSA算法，SM9的密钥生成相对要复杂一些。这里的巧妙之处在于将H(ID)+ks的逆元隐藏在用户私钥中，稍后这一逆元也会影响到签名和验签。 签名和验签算法的巧妙之处在于计算hash时拼接了re(P₁,Ps)，从而将rPs隐藏在hash结果中，验签算法正是通过S和公钥计算rPs的过程——如果签名中的h和S是正确的，那么按照验签流程应该能够计算出同样的rPs，然后同样计算H(M||rPs)，如果该值和h一致，那么签名被认为是合法的。 而验签算法中计算rPs的过程正是利用了双线性映射。验签的第三步骤中通过e(P₁,Ps)约…
-
灰度负溢价，DCG拉盘，自产自销？
原标题：《灰度负溢价，DCG拉盘》 3月10日，在灰度比特币信托GBTC连续9天负溢价后，灰度的母公司DCG表示计划购买2.5亿美元的GBTC。 此举被解读为DCG自产自销，想要把连续多日的负溢价扭转为正。在表达嘲讽的同时，行业从业者们的字里行间也体现出一种“被支配感”。 灰度已经成为比特币涨跌的风向标。除了灰度外，还有14个公开交易的金融产品把比特币作为标的资产，25家上市公司把比特币加入投资组合。 这除了说明比特币被更广泛的大众所接受外，也体现出行业正在向局部中心化和初期垄断的方向发展。像DCG这样的主流参与者们还在加速布局。 GBTC为什么会负溢价？ GBTC是灰度（Grayscale Investment）推出的比特币投资产品。灰度把大约0.001枚的比特币打包成一个GBTC。 所谓负溢价就是指GBTC的价格比标的资产——0.001枚BTC的价格低。 以撰文时的数据为例，比特币的价格是54224美元/枚，相当于每个GBTC的标的价格是54.224美元。GBTC在二级市场的价格是51.38美元/股。所以GBTC的价格比标的物的价格低5.2%。 GBTC和比特币的价格之所以会脱节是因为它们在两个市场流通。GBTC在股市流通，而比特币在加密货币市场流通。两者的价格取决于各自市场的买卖情况。 当我们说GBTC负溢价了，其实是在说二级市场对GBTC的购买需求减弱了。所以要解决GBTC为什么会负溢价这个问题，我们可以先分析二级市场投资者购买GBTC的动机是什么。 总结一下有这样几个理由：一，合规；二，方便。传统投资者只要像买股票一样买GBTC就可以获得比特币敞口，而且不用担心托管之类的问题；三，对GBTC有上涨预期。这种预期可以转换成对比特币的上涨预期。毕竟资产有上涨的趋势，炒作这种资产才有利可图。 目前正值牛市，比特币价格呈现上扬的趋势，所以第三点并不构成二级市场对GBTC需求减弱的原因。负溢价的原因可以定位到第一、第二点上。 事实上，结合目前不断有比特币ETF被批准并在股票市场上交易，我们就能联想到一种可能性，那就是灰度有了越来越多的竞品。在比特币合规敞口上，垄断已经不再是灰度的特权。 在今年2月份，有三只比特币ETF获得加拿大证券监管机构的批准，并上线多伦多交易所交易。这三只ETF分别是：Purpose Bitcoin ETF（交易代码 BTCC）、Evolve Bitcoin ETF（EBIT）、CI Galaxy Bitcoin Fund（BTCX）。 其中，Purpose Bitcoin ETF是全球首只获批的比特币ETF。根据媒体的报道，这只基金上市后呈现出爆炸式的增长。截止撰稿时，该基金的管理规模已经达到13565枚BTC。 在Purpose Bitcoin ETF持仓量增长的同一时期，灰度比特币信托GBTC管理的比特币数量正在持续减少。尽管GBTC还管理着65.5万枚比特币，远超同类型基金，但是最近一段时间，GBTC和BTCC之间这种此消彼长的趋势十分明显。 Purpose Bitcoin ETF持仓变化，来源：Glassnode 灰度GBTC持仓变化，来源：Glassnode 像Purpose Bitcoin Fund这样的合规敞口之所以能“后来居上”，可能是因为它们相对于GBTC存在一些优势。 灰度对管理的比特币资产收取2.5%的管理费，而Purpose Bitcoin Fund的管理费为1%。灰度的GBTC有6个月的锁仓期，而Purpose Bitcoin Fund没有锁仓期。 除了最近获得批准的三只比特币ETF外，Bitcointreasuries.org信息显示，灰度比特币信托至少还有11个竞品。此外，尽管多次被美国证监会拒绝，包括VanEck、Valkyrie在内的多家公司还在持续不断地提交比特币ETF申请，美国首只比特币ETF有可能在今年面世。 曾经垄断比特币合规投资入口的灰度，目前正面临着激烈的竞争。 DCG“操纵市场” 灰度比特币信托GBTC之所以能如此成功，得益于它的机制。 首先，合格投资者在一级市场用现金或者比特币购买GBTC是一个单向的过程，GBTC不能被赎回成比特币。灰度通过这种方式变相地减少了比特币在市场上的流通量，推高了币价。 其次，在比特币价格整体上扬，GBTC正溢价的时候，因为二级市场对GBTC需求旺盛，所以可以同时参与一级市场和二级市场的合格投资者成了最好的“搬运工”。 他们持续地收购市场上的比特币，把它们转换成GBTC，然后再在GBTC解锁后把GBTC转手到二级市场卖出，获得的资金再用于复投GBTC，以此不断地赚取溢价收入。 这时合格投资者成了比特币买盘中非常强劲的一支力量。这也是为什么每当有大量GBTC解锁，比特币的价格常常能被推高并巩固的原因。 第三，当GBTC负溢价的时…
-
灰度母公司DCG在2020年都投了什么项目？
机构投资加密货币热情大涨，灰度投资也吸引了众多投资者的注意力。同样，灰度的母公司 Digital Currency Group（DCG）也引起了大家的关注。这家成立于 2015 年的企业是集控股和投资于一体的多元化集团，除了创建了灰度投资以外，还投资了知名海外媒体 CoinDesk、欧洲最大加密资产交易平台 Kraken、以合规著称交易平台 Coinbase、拥有比特币核心开发者的 Blockstream、eToro、Zcash、Dune Analytics、CoinList 等众多知名项目。 关于 DCG 更详细的解读，可参阅《详解 Digital Currency Group（DCG）区块链投资版图》。 2020 年是资本动荡、世界格局巨变的一年，身为区块链行业巨头的 DCG 也不例外。据 crunchbase 统计，DCG 从成立至今一共进行了 189 次投资。律动本文将总结 DCG 在 2020 年投资的项目，并试图从中找到其投资逻辑。 退出 2 个项目，获利颇丰 Tagomi Tagomi 是一家加密资产的电子经纪商，提供流动性、低佣金和最大化的客户回报，帮助提高其他不透明市场的透明度。 DCG 于 2018 年 3 月 15 日参与投资了 Tagomi 的 A 轮 1600 万美元融资。2020 年 5 月 27 日，Coinbase 收购了 Tagomi，DCG 获利退出，坊间传闻该次收购的金额在 7000 万美元至 1 亿美元。 Tagomi 在被收购前进行了 A 轮 1600 万美元融资和 A-II 轮 1200 万美元融资，可估算 DCG 在本次投资中的回报率在 150%-250% 之间。 ShoCard ShoCard 是一款电子身份证应用，把个人信息存储在区块链中，通过多密钥公钥/私钥加密、数据散列、带外数据通信、数据匹配和双重认证来保护和验证身份。 DCG 于 2015 年 7 月 17 日参与了 ShoCard 150 万美元 VC 轮融资。ShoCard 于 2020 年 10 月 7 日被提供身份管理服务的 Ping Identity 收购（收购金额未披露）。Ping Identity 已于 2019 年在美国纽交所上市，目前市值 18.11 亿美元。 2020 年投资 17 个项目 根据 CB Insights 数据显示，DCG 在 2020 年一共投资了 17 个项目，主要集中在 VC 轮和 A 轮。 Transparent Systems Transparent Systems 是一家总部位于西雅图的支付结算公司。Transparent Systems 正在构建一种「全新的、安全的加密实时结算解决方案」，以消除交易成本和与传统支付方式相关的摩擦，其去中心化网络旨在「消除当前财务系统的集中控制并解决结算时间限制和交易费用」。 Zabo Zabo 是一家软件即服务初创企业，致力于连接金融服务公司与客户的加密货币账户。 Horizon Blockchain Games Horizon Blockchain Games 是建立在以太坊上，为去中心化网络构建游戏。 其目前正在开发其数字交易卡牌游戏 SkyWeaver，这是一款基于魔法精神的纸牌交易游戏，类似《集结竞技场》(the Gathering Arena) 和《炉石传说》(Hearthstone)。纸牌所有权和游戏玩法是通过以太坊交易来进行追踪和鉴定。 Skew Skew 是一家加密数据提供商，主要为加密货币市场提供专业的数据分析和交易执行服务（不提供交易咨询）。 Lolli Lolli 是一个比特币奖励购物应用程序，用户在购物的同时还能赚取比特币。目前 Nike 和美国第二大综合零售商 Kroger 都是其合作伙伴。 Avanti Financial Group Avanti Financial Group 是一家位于美国怀俄明州提供银行和金融服务的集团。美国货币监理署 OCC 2020 年 7 月中旬允许国家银行进行数字资产托管服务，Avanti Financial Group 已经获得怀俄明州「数字资产银行」的授权，成为第二家数字资产「新型银行」。Avanti Financial Group 计划于 2021 年初开始正式营业。 Paradigm Paradigm 是帮助 OTC 数字资产交易流程自动化的机构级平台，可为 OTC 场外交易者自动化价格谈判与结算流程。 Curv Curv 提供基于云的机构级加密资产钱包服务，为客户提供钱包操作、安全性和流动性。Curv 的服务还包括区块链基础架构的设置、管理、维护，简化了任何数字资产的采用，无需构建或扩展 IT 基础架构。 The Graph 去中心化查询协议 The Graph 使去中心…
-
观察丨SEC新主席即将上任，拜登幕僚如何影响加密货币行业？
金色财经 区块链3月11日讯 今天，加里·金斯勒（Gary Gensler）的美国证券交易委员会主席任命已通过参议院委员会投票，距离上任仅有一步之遥。据悉，美国参议院银行委员会以14票赞成、10票反对的结果通过Gary Gensler的美国证券交易委员会（SEC）主席提名。现在将进入参议院进行最后表决，最早或于下周二晚些时候启动确认投票，但具体日期尚未确定。目前，艾莉森·海伦·李（Allison Herren Lee）仍然是美国证券监管机构代理主席，直到加里·根思勒的提名获得参议院批准为止。如果美国证券交易委员会新主席上任，会对加密货币行业产生什么影响呢？ 本周加密货币市场再次出现波动，从5万美元区间滑落至4万美元左右后，又出现小幅反弹，一度逼近60,000美元的关键支撑位。而此时距离美国新任总统拜登在总统岗位上工作已有两个月时间了，很显然，加密货币市场似乎并没有给这位78岁高龄的美国总统任何“面子”。 新人事任命基本已尘埃落定 在这过去的一周内，拜登任命的三个重要角色也备受加密行业业内人士的关注，那就是：美国证券交易委员会主席、美国商品期货交易委员会主席、和美国财政部部长。其中，美国财政部部长更是“重中之重”，正如业内所预料的那样，前美国联邦储备委员会主席珍妮特·耶伦已经通过美国参议院财政委员会和全院表决坐上了这个位置；而加里·金斯勒和克里斯·布鲁默（Chris Brummer）则分别被任命为美国证券交易委员会主席和美国商品期货交易委员会主席。 此外，前Ripple董事会董事迈克尔·巴尔（Michael Barr）将会取代布莱恩·布鲁克斯（Brian Brooks）担任美国货币监理署署长，目前正在等待美国参议院任命和确认；还有前美国商品期货交易委员会（CFTC）主席、加密专家加里·金斯勒确认当选美国证券交易委员会主席。 对于加密货币行业来说，珍妮特·耶伦的立场并不乐观，尽管最近她表示会对加密行业采取一种“均衡措施”，可似乎其首要任务仍是限制加密货币；而与珍妮特·耶伦不同的是，加里·金斯勒和克里斯·布鲁默都拥有丰富的加密货币和区块链知识；加里·金斯勒在麻省理工学院商学院MIT Sloan教授为期12周的加密货币课程，也是区块链技术拥趸，有人甚至预测其任内很可能会批准比特币交易所交易基金（BTC ETF）；而继任美国商品期货交易委员会主席的克里斯·布鲁默则多次向国会提交过加密货币议案，并积极参加了几个有影响力的金融科技工作组；加里·金斯勒此前十分看好区块链技术，称其具有改变金融世界的真正潜力，可以降低金融系统成本和风险，但同时也强调首次代币发行方和加密交易所运营商应该尽可能遵守当地法律。 从以上任命可以看出，拜登的众多幕僚人事任命和内阁成员似乎比他们的前任更加精通技术，有些人甚至拥有加密货币行业经验。但是，过去那些积极鼓励加密创新的人如今坐到监管者的位置上以后立场发生了变化，情况似乎并不会像人们想象的那么美好，尤其是在如今眼花缭乱的牛市中，监管态度极可能不会像乐观者所希望的那么积极。 与通胀作斗争已成最大共识，比特币将扮演重要角色 拜登上台后不仅要面临新冠病毒疫情困境还要收拾特朗普给他留下的一大烂摊子。目前拜登已经提出了另一轮大规模经济刺激措施，这意味着美联储可能很快又要开启“疯狂印钞”模式，有可能刺激许多机构开始转向更具避险性质的资产。 有加密基金公司分析师分析称：拜登政府不允许通货紧缩、不允许债务水平增幅超过GDP，他们乐于让货币贬值到一定程度，这种措施会对资产价格产生直接影响。货币价格已经处于历史高位，拜登以为自己能控制通货膨胀，但其实并非如此，通胀已经开始在软商品和能源领域出现了。 此外，美国银行针对大型基金经理的一项调研结果显示，如今美元空头已成为货币市场上“最拥挤的交易”，不仅是美联储，几乎全世界所有中央银行都没有足够的选择来掌控当前金融环境，因此与通胀作斗争已成为2021年最大的共识之一，而比特币无疑将在此过程中扮演重要角色。 显而易见，珍妮特·耶伦将来会在拜登政府的财政政策方面扮演重要角色。就在拜登就职当天，珍妮特·耶伦抛出了“加密货币担忧论”，指出加密货币在恐怖分子融资和洗钱活动中的作用“令人担忧”，结果引发市场动荡。珍妮特·耶伦或许没有意料到自己有如此大的影响力，于是很快便改口，在提交给参议院财政委员会的书面答复中表示，美国必须考虑加密货币的好处，并强调虽然加密货币可以用于资助恐怖主义和其他非法活动，但也有可能“提高金融体系的效率” 。珍妮特·耶伦还提到，将会仔细研究如何鼓励将加密货币用于合法活动，同时减少用于恶意和非法活动，并打算与美国联邦储备委员会以及其他联邦银行和证券监管机构紧密合作，探讨如何为诸如加密货币这样的金融科技创新实施有效监管框架。 对于珍妮特·耶伦善变的态度，加密货币…
-
美国证券交易委员会终于盯上了瑞波（XRP），两天跌30%能否抄底？
终于有官方机构盯上了XRP。 美国证券交易委员会（SEC）已对Ripple、首席执行官Brad Garlinghouse和联合创始人Chris Larsen提起诉讼，指控他们进行了13亿美元的未经注册的证券出售。 SEC认为Ripple在出售XRP时违反了联邦证券法。根据诉讼，从2013年开始，Ripple持续向世界各地的散户投资者出售XRP以筹集资金。Ripple还分发了数十亿XRP，以换取非现金对价，如劳动力和做市服务。除了组织和推广用于资助公司业务的XRP销售外，Larsen和Garlinghouse还实现了未经注册的XRP个人销售，总额约6亿美元。 我们一直都建议大家不要将XRP当做可以长期持有的主流币种对待，主要因其背后的控盘情况太严重，每个月都增发XRP，然后又有所谓的赎回，是不是在涨价的时候增发，行情触底的时候赎回也没有进行公告，那是否可以认为这是在进行操盘性质的高卖低买？ 当前市场有不少看法认为，瑞波币XRP退出历史舞台是必然，这和SEC的监管没有关系，因为XRP的本质并不是去中心化资产，团队每月增发10亿枚抛盘，高管陆续砸盘套现数千亿枚。市场对于XRP没有实际购买与贮存需求，生态也没有回购与销毁支撑。XRP不是区块链资产，也不是证券，而是彻头彻尾的中心化空气币。 圈内各权威人士也对此发表了意见。 Compound总法律顾问Jake Chervinsky发推表示，这对Ripple来说非常糟糕。不完全是最坏的情况，而最坏的情况将是证券欺诈，但也差不多了。如果XRP被认为是一种证券，它基本上是无用的。 以太坊创始人Vitalik则在推特称，看来Ripple/XRP团队正在退步到新的陌生水平。他们声称，出于公共政策原因，他们的垃圾币不应该被称为证券，因为比特币和以太坊拥有“中心自主权”。 EthHub联合创始人表示，美国政府得出了我们已经知道了8年的结论。XRP是个骗局，任何购买它的人都是彻头彻尾的傻瓜，它让几位试图抢夺零售业务的创始人赚的盘满钵满。 可见圈内的诸多权威人士对XRP一直都不感冒，对XRP的看法也很一致，XRP并不是彻底的去中心化产品，其发币卖币的行为只是公司高管单纯的为了牟利，这是不是很像国内大部分山寨币的项目方？ 那最后XRP的最终走向会如何呢？ 即使当前XRP被众人嫌弃，被美国SEC调查，但让XRP退出加密货币市场是最终的结局吗？恐怕不是的。 我们现在对美国SEC应该并不陌生了，此前BitMex交易所事件让我们彻底认识到了SEC，当时我们也说过，到年底了，SEC也需要为奖金努力，所以最有可能性的结果还是Ripple罚个几亿美金了事。 近两天受该事件影响，XRP已经下跌超过30%，对于普通投资者来说，当前的第一反应肯定不是敬而远之，而是能不能抄底。这一点实际上已经不是操作上的建议。 以国内很多山寨币举例，明明知道它可能会跑路，明明知道是项目方在控盘，但币价还是会波动，很多投资者还是会认为自己是特殊的那一个，能在项目方的控盘下抓住币价的波动，当前就是这样的情况。 如果你追求的是货币的价值，那答案显而易见，我们一直是不建议长期持有，如果追求的是币价的波动，那无论是去中心化币种、平台币以及山寨币甚至是资金盘，币价都会波动，只是有那么多有价值的币种，有什么必要去追求已经明牌控盘的币种呢？Ripple的服务虽然不错，但和XRP代币并没有关系，XRP最有价值的地方大致是市值排名第三。 回到行情上，今天行情所处的位置比昨日同期要好一些，当前虽然处于回调中，但当前币价依然处于历史最高的平台区间中，23300美元就是两个平台之间的分水岭。 虽然今昨两天所处的运行区间不一样，但走势几乎是一模一样，或者说这正是今年10月份以来行情上涨时的正常走势，即白天回调，晚上拉盘，同时市场也默认为是国内砸盘，国外机构拉盘。 昨天说是国外机构拉盘也没错，白天还在说灰度停止买币，到了晚上就直接又增加了超过10000比特币的持仓。其实根据这两天走势市场的反应，需要担心的不是行情，而是市场情绪，仅仅回调2000美元就能让市场怀疑是不是牛市，那回头若是跌破了20000美元，岂不是直接看3000美元？ 在交易理念上可以接受市场发生的任何可能性，但对于方向的把握上不可人云亦云，还是需要坚定些，否者其他人回调的时候都在进场和加仓，你却在恐慌，等行情涨上来了又说什么时候回调啊？在市场交了学费还是需要学习到一些东西。 需要注意的是，接下来马上步入圣诞节，圣诞节之后就是周末，再不久就是元旦，接下来国外机构的动作可能没有连续性，反而让空头有机可趁，所以需要注意一下。 主流币：如果看日线级别行情的话，近两天还是以ETH和LTC最跟BTC的趋势，虽然没有在历史上最高一档的波动区间，但ETH和LTC做到了在今年波动区间最高的一档，而其他币种多多少少差点意思，特别…
-
观察 | 2021年，更多支付巨头将采用加密货币
不久前，比特币用于日常支付的想法似乎遥不可及。然而，近几个月来，加密支付提供商和比特币支付网关服务的数量猛增。在过去，寻找使商家和消费者都受益的加密支付方法一直很困难。但是现在，越来越多的解决方案旨在弥合传统金融与新数字金融之间的鸿沟，这将加密货币置于时代的核心。 众所周知，基于区块链的付款比传统的付款方式更快，更具成本效益。但是，由于数字资产的波动性，以加密方式而非法定方式结算付款一直是一项挑战。现在，这种情况开始改变。加密支付提供商开始寻找解决方案。这不仅使消费者可以灵活地购买商品和服务，而且还使商家可以选择在资产负债表上保留数字资产。 Visa Visa一直在努力使加密借记卡成为实用的付款方式。现在有一些加密公司也在提供此类产品，例如Crypto.com，Binance，Plutus和Monolith等。无论你是要购买早晨的咖啡还是在线预定外卖，现在都可以使用与普通借记卡一样的加密借记卡进行购买。同样，加密信用卡很快就会变得司空见惯。来自BlockFi和Nexo等平台的加密信用卡为客户提供了丰富的贷款选项。将来，我们可能会看到许多银行和金融机构将加密支付方式作为标准引入。 2020年，Visa与USDC背后的团队Circle合作。Visa计划整合USDC以在以太坊区块链上进行结算。这是一个很难克服的挑战，因为许多大型组织并不希望其财务历史记录完全公开。 万事达 金融巨头万事达（Mastercard）最近宣布，他们将允许商家使用加密货币进行数字支付。尽管尚不清楚将支持哪些数字资产，但这是大规模采用加密货币的重要一步。通过集成加密支付，万事达卡将能够为商家和消费者提供极大的灵活性。 尽管万事达卡以前曾支持加密支付，但对于这家世界领先的金融机构而言，加密支付是迈出的一大步。万事达卡有望开放新的比特币支付网关选项，并且如果商家和消费者都选择加入，则万事达卡将被证明是一种成功的加密支付方式。 遵从法规和客户安全似乎是万事达卡的重点。从历史上看，加密货币的安全性一直被用作传统金融机构抵制加密支付技术的借口。现在，主要的金融机构正争先恐后地加入这一新的金融范式。此外，万事达卡还拥有区块链相关的多项专利。其中包括用于保持交易私密性、即时加密支付处理以及数字资产退款的解决方案。万事达卡还托管着一个可对其进行测试的大型区块链平台，因此在中央银行数字货币（CBDC）的开发中它可能会发挥重要作用。 贝宝 PayPal在2020年末推出了加密支付。这有效地将潜在的加密用户基础扩大了三倍。作为全球公认的大型付款处理商之一，贝宝最终还是接受了加密货币，尽管此前对其合法性表示怀疑。 苹果支付 Apple Pay最近宣布，它打算建立一个比特币支付网关来支付商品和服务。Apple Pay团队正在与区块链支付公司BitPay合作生产预付的万事达卡。这意味着Apple用户将能够使用加密技术以最小的交易摩擦成本来为订阅应用程序付费。BitPay计划在2021年3月底之前为Google Pay和Samsung Pay生产类似的加密支付解决方案。 据称，Apple Pay万事达卡解决方案将支持BTC，ETH，BCH和各种稳定币。但是，交易将以当地法定货币结算。这为加密技术打开了巨大的潜在新用户基础，并可能改善公众对数字资产的认知。 Utrust 加密支付项目Utrust最近宣布与Shopify建立合作伙伴关系。Utrust将为商家提供超快速交易以及及时的加密货币到现金结算。这将使购物者可以使用他们选择的数字资产在超过一百万个在线商店中购买商品和服务。 此外，这对消费者和商家都是有益的，因为它减少了交易费用，并可以立即在区块链上结算交易，而无需进行跨货币核算。 多年来，有很多不同的方式来促进使用加密货币。但是，面临的挑战使其变得极为不切实际。值得庆幸的是，新一波的比特币支付计划正在取得成果。我们看到，美国佛罗里达州迈阿密市正在拥抱加密货币。该市提议用比特币征税和支付市政工人的工资。 除了这些，现在甚至可以用比特币购买房地产并支付租金。现在，全球各地的多家房地产经纪商正在将比特币支付纳入其系统。这将使租户和购房者可以选择在支付住宿时使用加密资产。 社交媒体巨头推特可能会成为下一个将比特币添加到资产负债表中的大型科技公司。接受CNBC采访时，首席财务官Ned Segal透露，推特正在密切考虑将加密资产添加到其储备中并支付员工薪水的可能性。 比特币被设计成一种点对点的电子现金系统。但是现实情况是，多年来比特币和其他加密货币一直无法成为实用的大规模支付解决方案。现在，支持加密支付的基础设施正在迅速发展。 多年来，加密货币与传统金融部门之间的关系一直有些微妙。从被称为骗局的比特币到区块链技术的广泛采用，关于加密货币可能杀死银行的争…
