NewBloc投研：后疫情时代的比特币价值投资展望

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  观点 | 中国在比特币矿业的领先地位将受到挑战

  原文：Cointelegraph，作者：PHILIP SALTER 来源：区块链铅笔‌，翻译：Maya 说到比特币挖矿，就不得不说到中国。中国已经成为比特币挖矿生态系统中的巨头，拥有主要的矿场和矿池，快速、廉价的劳动力，并控制了世界上大部分的算力。那么，我们是否应该去那里建立矿场？这种做法是否利大于弊？中国是否真的对比特币生态系统构成威胁？让我们来看看中国挖矿的现状。 回归基本面 在比特币诞生之初，你可以简单地利用你的笔记本电脑挖矿，或者在家里安排几个矿工来运行哈希算法。但随着越来越多的矿工开始活动，比特币挖矿难度上升，需要更高的算力和电力来解算方程并获得回报。 只有有限数量的比特币可以被挖出来—共计2100万个代币，所以随着时间的推移，挖矿的难度会越来越大。矿工会不断需要更好更快的硬件，而这也意味着更大的电力消耗。如今，挖矿业务正在转移到大型数据中心，成千上万的矿工在那里日夜运行。 为什么要提到这些呢？因为在大规模挖矿时，如果以创造利润为目标，那么电力成本、劳动力成本、获取新硬件的速度和可持续性就会发挥作用，而中国在这些方面几乎都有优势。 在中国挖矿的现状 2019年底，中国提供了全球近三分之二的哈希算力。据报道，尽管加密货币的使用和交易所在中国被禁止，比特币挖矿也一度面临着被关闭的危险，但政府还是做出了改变，越来越多地接受区块链技术在其主要行业中的使用—并允许比特币挖矿的发展。 中国的比特币挖矿是一个不断发展的行业，因为中国是全球贸易的中心之一，所以劳动力成本很便宜，周转时间非常快，交货时间和生产成本也低很多。由于用于挖掘比特币的大部分硬件都是在中国制造的，因此矿机可以非常快速地升级。如果你想以较低的开销和费用快速建立一个数据中心，就在中国进行。 矿工也可以用水电的形式获得低廉的电力成本。因为比特币挖矿在给矿机供电和给矿机冷却的风扇供电之间需要大量的电力，所以数据中心需要以尽可能低的价格获得电力。据报道，四川省的水电在雨季时每千瓦时低至0.02美元。中国政府现在鼓励在该省挖矿，以便业务可以利用那里的水电站。 但是，只有部分定位中国的挖矿业务使用了更清洁、更便宜的水电。大多数矿场使用的是污染更严重、更贵的火力发电。在目前的主要能源中，水电是最便宜的，每千瓦时约为0.01至0.02美元，风能是另一个便宜的选择，每千瓦时0.025美元。天然气和煤炭是较贵的选择，为0.03至0.035美分（加上传输成本和税收）。因此，虽然劳动力和材料可能很便宜，但从成本和环境的角度来看，煤炭的使用使得挖矿作业不可持续。再考虑到在中国建立采矿业务的政治不稳定因素，你可能会想去其他地方看看。 中国可以保持领先优势吗？ 想要建立规模化挖矿业务的人正在在越来越多地寻找北欧国家、加拿大和美国的地点。虽然这些地方可能需要较高的启动费用和维护成本，但可持续的、具有成本效益的电力供应是一大优势。此外，这些地区的政治比较稳定，政府在某一天决定关闭所有挖矿业务的威胁较小。事实上，加拿大在其新冠大流行导致的封锁期间将挖矿业务视为“基本服务”。 这可能是全球算力发生迁移的原因。根据最近的一份报告，与去年相比，中国的算力正在减少，但在世界其他地区却在增长。 另一个原因可能是中国的挖矿业在2020年受到了重创。新冠大流行扰乱了供应链，导致新硬件进入数据中心的时间大大推迟。在一个分秒必争的行业，使用速度较慢的老旧矿机哪怕多用一天，都意味着失去金钱和优势。此外，中国的检疫规则使工人无法照料他们的矿机，进一步干扰了运营。 此外，今年5月发生了第三次比特币减半，将挖矿奖励减半，这使得矿工不得不对硬件进行重大升级，以保持竞争力。因为现在开采同样数量的比特币所需的算力是一年前的两倍，所以挖矿业务不仅需要升级，还需要确保其能源成本保持高效。在减半之后，世界各地的许多矿工都选择关机，因为这项工作不再有利可图。 最重要的是，今年夏天的季风季节造成四川省洪水过多，导致电力短缺，使该地区的算力削减了20%。 尽管有这些重大挫折，但中国的挖矿业肯定会反弹。但随着世界其他地区接受和鼓励比特币挖矿，以及其他地方提供的更大的可持续性，我们可能很快就会看到中国作为该行业巨头的地位受到挑战。 文章来源于互联网:观点 | 中国在比特币矿业的领先地位将受到挑战 相关推荐: 观点 | 比特币在技术上还不适合大规模采用 简要： 1、比特币尚未准备好成为世界上默认的数字支付方式。 2、如果全球每年发生的7000亿笔数字交易是在链上进行处理的，则将导致巨大的积压。 3、有几种可能的扩展解决方案正在开发中，发展速度稳定但缓慢。 如果比特币是世界上默认的数字支付方式，那么它每年将要处…

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  2020年11月16日

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  BTC比以往任何时候都接近成为全球储备货币

  在经济衰退、央行非常规财政政策以及随之而来的通货膨胀和货币贬值背景下，比特币被证明是唯一的本位货币。结果是，越来越多的公司选择拥抱比特币，退出现有的货币系统。回报是，他们有意识地规避了宏观风险引起的不可避免的灾难。随着共识越来越得到确认，比特币作为全球储备货币的地位正在慢慢形成。 量变引起质变（Gradually, Then Suddenly） 迄今为止，全球共有23家公司持有价值约105亿美元的BTC，占比特币总供应量的3.74％，其中包括15家公开上市公司，3家私人公司和5家基于ETF的公司。许多人认为，这种公司买入持有比特币的趋势是比特币被广泛采用的拐点，也是比特币成为全球储备货币之路的第一大步。 持有比特币的上市公司和私人公司列表。资料来源：bitcointreasuries.org MicroStrategy是引爆这一趋势的著名公司，这是一家在纳斯达克上市的商业情报公司。该公司在8月至9月间购买了价值约4.25亿美元的比特币，成为世界上第一批公开持有比特币的上市公司之一。目前MicroStrategy声称拥有38250枚BTC，约占比特币总量的0.182％。 在8月份的最初公告中，MicroStrategy告知投资者，它正在改变公司投资策略以反映经济形势。该公司选择了比特币，而不是不断贬值的美元。 MicroStrategy的官方公报所采用的措辞毫不逊色。在第三季度的财报电话会议中，该公司维持了转换其主要储备资产的决定，认为对投资者而言比特币比现金具有更大的回报潜力。它甚至承诺会购买更多得比特币。 自从公开其比特币投资以来，MicroStrategy已将开创性的加密货币确定为真正的避风港，向全球其他公司和组织发出信号，值得进入比特币这片蓝海地区。 紧随MicroStrategy脚步的是支付处理商Square。尽管Square由Twitter首席执行官兼比特币推广者Jack Dorsey领导，Square发现在采用比特币作为资产储备时自己已经落伍。这使Square将其总资产的1％（约5000万美元）投入到比特币。 Square首席财务官Amrita Ahuja表示：“我们相信比特币有可能在未来成为更普遍的货币。” Dorsey认为比特币将有一天成为世界储备货币，他对此表示赞同。 银行正在买入比特币 对许多人来说，MicroStrategy、Square等公司加入购买比特币的队伍表明银行可能不会落后太远。PayPal宣布整合比特币支付的消息进一步巩固了这种情绪。尽管支付巨头PayPal突然进入加密货币有其弊端，但它无疑是采用比特币的催化剂。 金融机构将被迫处于竞争地位，甚至央行数字货币（CBDC）都不会为他们提供帮助。最终，银行将提供比特币服务。实际上，美国银行监管机构货币审计长办公室（OCC）最近批准了机构向客户提供加密货币托管服务，几乎就像是在预示这一转变。 结果就是，在企业选择比特币之后，中央银行将别无选择，只能持有比特币作为储备货币。随着法定货币继续贬值，尤其如此。中央银行要么在场边萎缩，看着公司获利，要么加入。 实际上，他们已经开始尝试了。 最近，伊朗成为世界上第一个在国家级别利用比特币的国家。为了对抗美国的制裁，伊朗中央银行计划使用比特币为国际贸易提供资金，从而授权矿工直接与伊朗央行进行交易。 全球重置 在全球经济持续低迷的同时，位于华盛顿特区的国际货币基金组织（IMF）董事总经理克里斯塔利娜·格奥尔基耶娃（Kristalina Georgieva）呼吁“新布雷顿森林时刻”。 在10月15日发表的演讲中，格奥尔基耶娃谈到了新冠疫情对经济的影响以及随之而来的债务绝境，实质上是在主张进行类似于1944年布雷顿森林协议的货币重设。 布雷顿森林协议负责控制不同国家之间的货币价值。它制定全球货币政策，并有义务将货币汇率相对于黄金保持在固定值之内。布雷顿森林协议还将美元定位为第一个全球储备货币。 有人推测，随着美元贬值和不可控制的主权债务，IMF正在暗示着一种新的本位货币。分析师Raoul Pal预计，该本位货币将由央行CBDC支持。 问题在于，与旧货币政策体系联系在一起的CBDC最终将遭遇与实物法币相同的命运。按照Pal的看法，唯一能够长期存在的货币须是固定供应的硬通货资产，例如黄金和比特币。 不管国际货币基金组织是否听从警告，比特币的采用曲线都会持续攀升。最终，群聚效应（critical mass）和固有特性使比特币成为全球储备货币的唯一可行选择。 文章来源:BTC比以往任何时候都接近成为全球储备货币

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  2020年12月7日

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  链上数据周报 | 比特币屯币者活跃度上升，WBTC周销毁逾6000枚

  撰文：阿得 本期要点 上周比特币全网算力较此前处于低位状态；平均出块时间在 617s 区间。 从市场情绪上看，比特币活跃度（Liveliness）飙升至 7 个月高点；比特币矿工滚动库存指数（MRI）显示出矿工们对持有和卖出比特币保持中性态度，整体抛售意愿较弱。 此外，以太坊 2.0 存款合约地址余额已突破 140 万枚 ETH，持有至少 1 个以太坊的钱包地址数在 12 月 8 日创下历史新高；WBTC 持续突破周销毁记录，本周销毁量逾 6031 枚。 全网难度升至高位，平均出块时间在 617s 左右 由于比特币网络的挖矿难度在 11 月 29 日上调 8.87% 至 19.16T 的高位，近期全网算力整体处于低位状态。过去一周比特币全网算力保持在 133EH/s。此外，受币价和算力影响，近一周比特币网络的平均出块时间在 617s 左右，整体波动不大。 比特币屯币者开始活跃，矿工持观望态度 屯币活跃度（Liveliness）是知名比特币开发者 Tamas Blummer 在 2018 年创建的指标，旨在反映屯币者（长期投资者）的链上活跃度。该指标增加，说明屯币者链上活跃度增加。 Glassnode 数据显示，比特币的活跃度已飙升至 7 个月高点，随着比特币价格在 2 万美元的徘徊，该数值显示长期投资者对其比特币仓位调整的意愿正在增强。 比特币矿工滚动库存指数（Miner’s Rolling Inventory, MRI）是 Charlie Morris 于 2020 年在 ByteTree 上提出的概念，旨在测量矿工持有的比特币库存水平变化。Charlie Morris 认为，MRI 高于 1 意味着矿工抛售比特币的意愿较强，MRI 低于 1 则意味着矿工更倾向于囤积比特币。 如下图所示，MRI 指标颜色越深，表明矿工抛售与囤积的意愿更强烈，11 月 24 日，MRI 指标卖出（蓝色）占据明显上风，矿工抛售的意愿更强，彼时比特币价格波动也相对较大，两天内从 19000 美元跌至 17000 美元。 而本周比特币 MRI 指数持有（紫色）与卖出（蓝色）分布相比颜色较浅，表示矿工在本周更倾向于保持观望态度。 从另外一个指标也能看出矿工近期的态度。ByteTree 数据显示，在过去的一周内，矿工共计挖出 6131 枚比特币，仅出售了 5313 枚比特币，总体增加了 818 枚存量。该数据进一步表明矿工抛售意愿整体较弱。 ETH 依旧火热，WBTC 销毁量突破记录 收益于 DeFi 的发展，今年 ETH 的表现尽如人意。也得益于此，ETH2.0 顺利达到质押最低启动门槛。11 月 24 日，超 30 万枚 ETH 流入 2.0 存款合约地址，质押门槛进度从 57% 直达 100%，达到了启动创世区块的最低要求。12 月 1 日，以太坊 2.0 信标链主网（Beacon Chain）正式启动。 目前而言，ETH1 和 ETH2 是两条不同链的代币。在信标链推出后，两条以太坊链存在过渡期间。用户将以太坊代币存入存款合约，可以通过 ETH 2.0 网络获得代币质押激励。与此同时，火币、OKEx、币安皆已上线 ETH 2.0 质押挖矿，在一定程度上也带动了市场的热情。截止 12 月 12 日，以太坊 2.0 存款合约地址余额已突破 140 万枚 ETH，达约 1,421,921 枚。 此外，Glassnode 数据显示，持有 1 枚 ETH 以上的钱包地址数量已接近 118 万，达到 1,179,671 个，本周内持续突破历史新高。但值得注意的是，单个用户可以创建多个钱包地址，这意味着近 118 万的数值不一定会以 1：1 的比例映射到用户或实体的数量。 另一方面，比特币锚定币 WBTC 在近期显现出颓势。11 月底以来，WBTC 的周销毁量持续突破记录，本周共计铸造约 599 枚 WBTC，但销毁量已达约 6031 枚。 从销毁记录上看，机构是本次 WBTC 销毁的主要原因。12 月 7 日，量化交易公司 Alameda Research 销毁约 1290 WBTC。而在此前，其交易员 Lan Gu 分析称，比特币价格的持续攀升是 WBTC 销毁的一大原因。 同时，BitGo 产品经理 Kiarash Mosayeri 也曾在接受 Coindesk 采访时表示，导致销毁现象加剧的另一个原因可能是去中心化交易所 Uniswap 结束了流动性挖矿，降低了用户将资金留在平台上的动机。 文章来源:链上数据周报 | 比特币屯币者活跃度上升，WBTC周销毁逾6000枚

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  2020年12月14日

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  Messari：13张图回顾比特币的2020年

  Messari近日发布研报“Bitcoin 2020 Review: The Year the Institutions Arrived”。Messari研究员Ryan Watkins在推特主题帖分享了报告的核心内容。金色财经编译如下： 我们很激动与你回顾2020的BTC 2020年是难忘的一年，知名机构在今年入场，BTC真正成为了一种宏观经济资产。以下是2020年每月BTC亮点。 BTC目前处于历史高点，今年表现非常出色，但这并不代表其价格很稳定。 跟以往一样，2020年BTC价格也有大幅波动。 1月 1月3日，美国刺杀伊朗伊朗少将苏莱曼。 令人意外的是，虽然战争风险上升，但是BTC价格表现得像避险资产 该事件首次展现了BTC可能会逐渐成为合法宏观资产。 2月 新型冠状病毒达到了市场崩溃的临界点。 BTC与标普500指数的关联度在接下来几周达到历史新高。 这时，所有人都意识到，比特币不是经济衰退对冲资产，而是针对通货膨胀和对法定货币失去信心的对冲产品。 3月 金融市场暴跌。 市场经历严重流动性危机，BTC价格表现达到新低。 3月12日，即“BTC黑色星期四”，其价格暴跌50%，跌至4000美元以下的最低点。 BTC当日收盘下跌40%。 面对急剧抛售，在衍生品交易所中，加密货币市场发生了大规模爆仓。 各国央行开始增发，政府推出强力经济刺激计划，宏观金融市场出现动荡。 4月 各国央行开始大规模增发。 到4月底，4大央行在7周之内增发货币价值超过3.5万亿美元。 人们都在讨论无限量QE，0利率和现代货币理论。 这暗示了BTC潜在的对抗通胀表现。 5月 传奇宏观投资者Paul Tudor Jones透露，在他的Tudor BVI基金管理资产中，比特币占“较低且个位数比例”。 他说BTC是通胀对冲最好的工具，让他想起了1976年的黄金。 5月11日迎来了BTC减半，区块奖励从12.5下降到6.25 BTC。 这次减半尽管有很多炒作新闻，但是发生得很顺利。 这也是很让人惊讶的。 6月 这是BTC表现最平淡的一个月。 以太坊DeFi生态系统出现新变化，政府采取了一系列宏观金融市场的措施，尽管如此，从5月底开始60天内，BTC交易价格区间一直在9000到10000美金。 这让人感觉很奇怪。 7月 OCC授权国家银行和联邦储蓄协会向客户提供加密货币保管服务。 这为银行提供了监管透明度，并为它们推出加密货币产品铺平了道路。 8月 MicroStrategy (MSTR)宣布购买价值2.5亿美元的BTC(共计21,454 个)，作为新资本配置政策的一部分，以对冲通胀。 在接下来的几个月里，MSTR将继续购买70,470个比特币。 它目前持有BTC价值超过17亿美元。 9月 以太坊上BTC代币价值超过了10亿美元(约92600个，占比特币总供应量的0.5%)。 这种增长主要是由以太坊DeFi生态系统中的收益机会推动。 以太坊上现在有近35亿美元BTC代币。 10月 本月第一天，美国司法部和商品期货交易委员会对BitMEX提起诉讼。 该集团被指控运营一个未注册的交易平台，并违反了AML、KYC等商品期货交易委员规定。 令人惊讶的是，BTC依然备受关注。 10月8日，Square宣布购买了价值5000万美元的比特币(4709个)，作为资产储备。 10月21日，PayPal推出了一项新服务，其3.25亿用户可以购买、持有和出售加密货币。 这是一个有趣的趋势。 11月 比特币还获得了另一个重要机构人员认可，这次是来自著名宏观经济投资者Stanley Druckenmiller，他表示自己拥有比特币。 几周后，花旗集团(Citigroup)发布了一份报告，称到2021年底，比特币市值可能达到31.8万美元。 11月底，随着机构投资者兴趣的增强，比特币开始触及历史高点。 12月 MassMutual成为第一家购买BTC的保险公司。 总部位于英国的投资管理公司Ruffer investment买入BTC。 Guggenheim首席信息官Scott Minerd表示，基于资产稀缺性和与黄金的相对价值，BTC价格可能达到40万美元以上。 12月16日，比特币终于突破历史新高，突破2万美元心理关口。 市场认可是BTC新时代到来的最大标志。 一天后，Coinbase宣布上市，这完全在意料之中。 在2020年之前的几年里，许多人都清楚，发行量固定的BTC作为一种储存价值数字资产可能会变得有价值，但不清楚何时会变得如此。 随着今年新冠疫情的出现，这个问题的答案变得越来越明显。 为应对新冠疫情的经济影响，世界各国政府以前所未有的速度增发货币，导致许多人开始质疑法定货币价值。 投资者在寻找抗通胀资产，以对冲潜在法定货币的贬值，这让BTC更快发挥作用。 比特币的另一个好处是，它是…

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  2020年12月30日

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  比特币攀新高 你贪婪了吗？

  从9月9日的10100美元起，BTC涨超50%，突破16000美元大关。连续两个月的上涨期后，BTC似乎进入了新一轮盘整期，近几日都在16000美元上下浮动。 这轮上涨，以灰度为代表的传统金融机构给市场提供了巨量买盘，「明牌」增持不断给了投资者信心。BTC价格越来越高，市场的FOMO情绪也愈发高涨。 11月16日，Alternative数据显示，恐惧&贪婪指数（FGI）达到90，也是创下年内新高，市场处于极度贪婪状态。 上一次FGI超过90发生在去年6月25日前后，当时BTC同样经历了两个多月的上涨，在6月27日触达13971美元的年度高点。不料随后急转直下，进入下跌通道。 随着BTC等加密资产获得越来越多传统投资机构的关注，吸引的资金量级大幅提升，但在这个巨大的博弈市场中，永远不会所有人都能赚钱。 多家大机构入局 强势拉升BTC 在头一天最低跌至15557美元后，11月16日，BTC再一次站上16000美元关口。类似的走势已发生过数次。自11月12日突破16000美元后，BTC每次跌破这一关口都能迅速拉回，这意味着多空博弈下，多头似乎更胜一筹。 币圈社群里，牛市的呼声变得越来越高。毕竟BTC现价距离上一轮牛市高点就差3000多美元了。如今正值BTC减半后半年，「是时候开启新一轮牛市了，」不少投资者对此翘首以盼。 将BTC走势拉至日线级别看，自9月9日开始，它就进入了上行通道，彼时BTC的价格为10100美元。两个多月时间，BTC不知不觉已涨超50%。在此期间，每次BTC稍微展现出下行趋势，总有一股力量立马将其拉高。 被市场投资者戏称为资本「爸爸」的灰度投资(Grayscale Investments)，在其中扮演了关键角色。作为前所未有的「明牌」巨鲸，灰度在近几个月里，不管BTC价格多少，一直在任性地「买买买」。 根据QKL123的数据，9月9日灰度信托持仓431456枚BTC，紧接着的两个月里，灰度不断增持。截至11月15日，灰度持仓BTC数量达506428枚，比9月9日时增加了74972枚，若以每枚BTC 13000美元计算，灰度在此期间投入了9.74亿美元加码BTC。 灰度近两个多月不断增持BTC 作为首个向SEC报告的加密货币投资机构，灰度信托的持仓量一定程度上反映了传统机构资金进入加密货币的资金量级，也让其他「Old Money」注意到加密资产市场。 根据Chain Hill Capital首席策略分析师Ann Hsu的统计，截至11月9日，共有23家公司 （合计29个机构级账户）持有灰度比特币信托份额，这其中不仅包括加密资产借贷公司，还有对冲基金、共同基金、私人财富公司、咨询顾问公司，甚至家族企业的身影。 加密资产借贷公司BlockFi是灰度比特币信托的最大持仓者 ，持有约2423.55万份信托份额。2012年成立的新加坡三箭资本也是投资比特币信托的巨鲸。最引人瞩目的是著名的罗斯柴尔德投资公司（Rothschild Investment Corp），该公司背后的罗斯柴尔德家族（Rothschild Family）是欧洲乃至世界久负盛名的金融家族。它发迹于19世纪初，历经了多次金融危机的考验，屹立至今。该家族投资BTC信托也说明BTC出圈的范围越扩越大。 除了传统机构纷纷入场之外，有「美版支付宝」之称的支付平台PayPal前不久宣布支持买卖加密资产，符合条件的用户都可以开始购买、出售和持有BTC、LTC等加密资产。顶级支付平台的认可进一步增强了市场信心。 贪婪指数创新高 预警风险 「最近比特币又涨了，还能买吗？」在BTC蹭蹭上涨的这段时间，不少币圈人对蜂巢财经提到，他们在圈外的朋友都来打听BTC了。上涨带来的财富效应再一次向圈外渗透。 与此同时，FOMO（害怕错过）情绪也在圈内外蔓延开来，很多没在车上的投资者，选择追高买入BTC等加密资产，市场呈现「极度贪婪」状态。 11月16日，Alternative数据显示，当日恐惧&贪婪指数（FGI）达到90，创下了年内新高。 FGI创建者认为，加密资产市场行为是非常情绪化的。当行情上涨时，人们往往会变得贪婪，这导致了FOMO。当行情下跌时，人们经常以不合理的反应抛售他们的加密货币。这正是投资市场常说的「追涨杀跌」现象。FGI指数正是供投资者观察市场情绪、选择操作策略的指标之一。投资界有句名言——别人贪婪我恐慌，别人恐慌我贪婪。 今年「3·12」暴跌后，FGI当天数值为8，创造了历史新低，市场出现了过度恐慌的情绪。随后，市场迅速回暖。如果以当天价格买入BTC，投资者很快就能获得翻倍收益。 反之，当FGI数值变得过高时，投资者就需要注意是否已经到了该卖出的时候。上一次FGI数值达到90，发生在2019年6月25日前后，当时BTC从4月初的4000美元连续上涨，走…

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  2020年11月17日

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  投资机构策略来了：除比特币外，这六大方向被普遍看好

  古往今来，人们一直尝试进行各种预测。 前有先知与占卜师等，用塔罗牌、水晶球等特殊物品来预测尚未发生的事情，后有科幻作家用文字与极尽诡谲的想象让人类提前感知真实的未来。而在变幻市况中洞悉先机的投资机构无疑也是“预言家”，他们将未来收益当赌注，寻找下一轮的技术领袖与黑马产品。 随着2020年进度条拉满，那些活跃在加密市场的“预言家”们是如何看待过去跌宕起伏的一年？又是如何踩准市场节奏，把握投资先机？他们对2021年的预判，对投资者又有着哪些参考价值？PANews采访了八家投资机构，让我们来听听他们的洞见。   冰火两重天的魔幻年，比特币迎来大机构认证   “世事变化无常。”回顾惊心动魄又充满了魔幻的2020年，X-ORDER创始人陶荣祺和分布式资本合伙人黄凌波同时告诉PANews。 这一年，我们见证了世界的巨变，也见证了资本市场的风云变幻。上半年油价暴跌至负数，美股数次熔断，币市恐慌式下跌，下半年全球金融市场“绝地反弹”，迎来了狂欢式暴涨，其中屡创新高的比特币表现更是远远领先于其他资产。 “这种迅速恢复且屡创新高的情况，既是惊喜却又是意料之中。惊喜的是加密货币市场不断在吸引外部增量资金，获得更多机构投资者的青睐，比特币已经成为一种新的全球避险资产类别。而意料之中的则是加密货币市场的表现，伴着比特币减半，DeFi（去中心化金融）的爆发，全球宏观经济环境的变化，势必会在不远的将来攀登更高的山峰。”仟峰资本投资经理Ivy表示。 正如Ivy所言，此轮上涨得益于上市公司及传统金融机构大举进军比特币市场。从质疑到观望，再到入场，主流机构对加密资产的态度发生了巨大的转变。节点资本创始合伙人杜均解释称，机构投资者逐渐成为市场主导力量并不是一蹴而就的。这种转变主要在于加密资产合规化方面取得了很大的进展，比如包括富达、摩根大通在内的华尔街机构均开放了加密资产信托服务，比特币等加密资产抗通胀的特性开始被机构认识并接受，机构投资者对于加密的需求在不断增加。 Hashkey Capital投资总监于宗民还预测道，随着加密行业逐渐走入主流金融圈层，比特币有望成为和黄金、原油同级别的大宗商品。 传统机构的入局不仅带来了价格的飞涨，也为更多用户在购买、使用、存储、合规等方面提供了更为完善、便捷的解决方案。原因在于，以往加密货币的用户门槛和认知门槛比较高，而随着更多金融机构以投资者熟悉的方式提供加密货币投资工具(如共同基金、ETF)，且Paypal等平台不断完善加密货币的入口。基于他们现有的客户基础，这些机构可以将比特币带给广泛的主流人群。 而随着比特币逐渐成为对抗宏观经济趋势的有效对冲工具，以太坊嫁接更多金融创新和应用创造，太和资本创始人王晓晨相信将会有越来越多的机构投资者将资金投入该资产，被主流金融世界关注和采用。 除了传统机构力量，黄凌波注意到，社区力量也是加密市场迅速壮大的原因之一。例如DeFi的大火得益于流动性挖矿的兴起，而流动性挖矿则与社区力量密不可分；波卡的大火也离不开一大批技术社区人员积极投身做各类生态项目。   高速增长后，这些热点板块还值得关注吗？   加密市场的“出圈”离不开各类新玩法不断拓展应用边界。2020年的下半场，DeFi、Filecoin、NFT（非同质化代币）、ETH 2.0、波卡等热点让人应接不暇，市场上掀起了一轮轮疯狂的投资热潮，好生热闹。 DeFi DeFi 无疑是2020年最响亮的一章。 在众多DeFi项目中，用极其精简的底层逻辑完美实现去中心化交易的Uniswap着实让王晓晨惊喜，它直接带动了AMM（自动化做市商）类型DEX的生态大发展、大繁荣。在王晓晨看来，DEX（去中心化交易所）终将取代CEX（中心化交易所。原因在于去中心化交易实现了没有准入门槛（无需许可）、没有对手方，直接与池子做交易、所有的交易链上完成，保证透明公正等。同时，DeFi借贷项目Aave 闪电贷将借款的逻辑重构，链上的借款逻辑在现实的金融世界是没有办法实现，“可以还钱就会借款”，链上工具给了人们新的思路和解决方案。 而NGC Ventures董事总经理蔡彦则对Aave、YFI、Uniswap、Synthetix等DeFi项目十分看好，他认为这些头部项目已成为行业的基石，并为行业的发展搭好了框架。 但在Axia8 Ventures创始人林维浩看来，在经历了大半年简单粗暴的高年化收益比率（APY）挖矿后，纯靠APY补贴的这种模式明显不会长久，所以市场也出现了非常多具有创新性和复杂性的尝试，比如基LP Token（流动性池凭证）的抵押借贷、链上保险、去中心化衍生品、资管、智能投顾、NFT与DeFi协议结合等等。而经历了一轮淘汰和迭代，相信明年还会有更大的增量市场进场。目前DeFi面临更多挑战在于协议各个模块中本身的安…

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  2021年1月1日

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  Galaxy Digital首席执行官：比特币采用率提高是上涨的关键因素

  金融服务公司Galaxy Digital首席执行官Mike Novogratz最近在CNBC栏目《Squawk Box》早间秀上表达了他对比特币一贯的乐观看法。在短片中，主持人提问了Novogratz比特币(BTC)与黄金的关系。他指出，大型投资者似乎在出售黄金资产后开始购买加密货币，最近黄金外流量达到了历史最高水平。 Novogratz在周二早上表示，“我认为这是有意义的，但这不是真实的情况，”他指出，“真实的情况是，大量不同的账户都采用了比特币和加密货币，”他接着提到，古根海姆最近有意向灰度比特币信托投资5亿美元。 Novogratz提到了2020年投资于比特币的主流投资者，包括亿万富翁、对冲基金投资者Paul Tudor Jones和商业智能公司Microstrategy ，他表示，“只是一群机构投资者正在改变主意，或者意识到现在是时候购买比特币了，比特币获得了足够的流动性。” “如果比特币很容易买到，价格会高得多，”Novogratz解释说。“人们可以通过灰度信托获得类似于交易所交易基金敞口，这是一种非常有趣的投资方式。” 相比之下，黄金爱好者、比特币怀疑论者Peter Schiff仍然反对比特币。Schiff周二在推特上写道：“CNBC对比特币的过度报道将金融新闻道德置于新的低点。他们不断的宣传已经让比特币在观众眼中合法化了，很多人会购买比特币，但当鲸鱼把比特币抛售出去的时候，他们只会成为CNBC的替罪羊。” Schiff在推特上抨击整个CNBC报道。虽然他没有直接提到这部分报道，但他发表评论的时间似乎与《Squawk Box》早间秀一致，就在Novogratz参加节目后不久。 周二，Schiff在推特上写道：“比特币鼓吹者向持币者保证，一旦比特币创下新高，趋势投资者就会争相买入。” “当鲸鱼抛售比特币时，让小型投资者买入。比特币创下了一个新的高点，但原因不是新钱涌入，而是旧钱兑现。” 周二早间，比特币价格突破了19892美元的历史高点，在暴跌超过1500美元之前，Coinbase上的比特币短暂飙升至约19915美元。 Cointelegraph中文作为区块链新闻资讯平台，所提供的资讯仅代表作者个人观点，与Cointelegraph中文平台立场无关，且不构成任何投资理财建议。如需转载请联系Cointelegraph中文相关工作人员。 文章来源:Galaxy Digital首席执行官：比特币采用率提高是上涨的关键因素

  币圈财经

  2020年12月2日

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  三个月增持10万比特币，灰度再发反黄金广告，Gold支持者处境尴尬

  灰度再次将矛头指向黄金。 12月1日，灰度决定第二次在美国所有主要电视网络上投放反黄金广告“Drop Gold”。这一消息一经在推特推出，就引发了强烈讨论，黄金支持者对此强烈反对，比特币支持者拍手称赞。 那么，灰度是如何“反黄金”的？灰度买买背后，真的会助长泡沫？黄金支持者又面临怎样尴尬处境？ 1、灰度再发反黄金广告，遭黄金支持者反对 12月1日，Digital Currency Group首席执行官Barry Silbert发布推文表示，从比特币价格攀升至历史新高之后，灰度的反黄金广告“Drop Gold”将在美国所有主要电视网络上再次投放。 该广告呼吁人们放弃黄金，买入比特币。 对此，灰度董事总经理Michael Sonnenshein声称，这则广告意在鼓励投资者将自己的黄金储备配置成比特币。 该“运动”受到了比特币支持者的力挺。 例如，加密货币支持者Jim Tillman评论道，“看着Michael Saylor这家伙的操作，我把自己50%的黄金换成了比特币。” 这是Grayscale第二次大力度反对黄金，提倡人们持有比特币。上次发起“Drop Gold”活动，是在2019年8月份，彼时，灰度盛赞比特币是新兴的金融未来：“比特币仍处于起步阶段，但它正在以新的方式推动全球增长，同时也保留了价值储存的特性，这些特性能够提供通胀保护，并使比特币具有投资价值。比特币只占它所要颠覆的市场规模的一小部分——后者规模高达数万亿美元。” 不过，这次“Drop Gold”活动，也招致了黄金支持者的反对。 Euro Pacific Capital首席执行官、比特币反对人士Peter Schiff表示，这则广告和第1次投放时一样荒谬，比特币不是数字黄金，也绝不是黄金的可行替代品。不久之后，GBTC的交易价格将会相对于真实价值大打折扣，灰度将不得不逐渐清算其贬值的比特币，以支付其2％的年费。 Peter Schiff的观点也遭到了抨击。 例如，在Peter Schiff的这条推文下方，一位在美国佩斯大学教授区块链与加密货币的大学老师Michael Kapilkov，就表达了不同看法，Michael Kapilkov同时也是Cointelegraph的专刊作者。 Michael Kapilkov认为，“为什么会大打折扣，（GBTC）最大的折扣也只有2%。” 另一位自称为Crypto Martian（加密火星人）的投资者则评论道，“Peter Schiff可能会认为，汽车不可能取代马车，互联网不可能取代传真机，奈飞不可能取代Blockbuster Video”。 黄金支持者们不可能就此罢休，Peter Schiff认为，灰度鼓励人们放弃黄金买入比特币的行为，正在助长金融泡沫。 2、黄金支持者：灰度正助长泡沫！是这样吗？ 灰度的反黄金广告，真的在助长泡沫吗？ 12月1日，Euro Pacific Capital首席执行官、比特币反对人士Peter Schiff发推表示，下面是灰度信托如何助推比特币泡沫。 Peter Schiff认为，首先，灰度在CNBC花了很多钱不停地向投资者投放比特币广告。CNBC则不断邀请支持比特币的嘉宾进行直播，这些嘉宾会做出天价预测。与此同时，CNBC不让比特币怀疑者在节目中露面。这种持续不断的增值导致GBTC的交易价格较其资产净值有很大的溢价，从而使GBTC迅速出售给市场获得即时利润。 然后，该公司用出售GBTC获得的现金在市场上购买更多比特币，给比特币价格带来额外的上行压力。 最后，Grayscale将其溢价出售所获得的部分利润用于为CNBC的更多广告提供资金。这个过程可能会重复，直到泡沫破灭，GBTC的需求枯竭。一旦GBTC的投机者想要退出，GBTC就会折价交易，这意味着Grayscale将停止在市场上购买更多的比特币。 Peter Schiff还为，比特币是人类历史上最大的泡沫。 10月28日，Peter Schiff就曾发推认为，比特币是历史上最大的泡沫，他表示，“如果你根据买家在交易中的信心程度来衡量资产泡沫的规模，比特币泡沫是我见过的最大泡沫。与那些泡沫时期的互联网或者房产购买者相比，比特币Hodler更有信心认为他们是对的，并且确信他们不会输。” 但真实情况是，灰度接受比特币信托的方式有两种，第一种是直接接受BTC，然后发行对应的GBTC，第二种是委托第三方机构在市场上收购BTC，两种方式灰度都没有直接与现金接触，不存在Peter Schiff认为所认为的价格操控的可能。 仅以最近几个月为例。 从9月1日至今，三个月内，灰度就增持了10万BTC，托管账户资产总量也从9月3日的63亿美元，飙涨至12月1日的121亿美元，涨幅92%。 要知道，从2020年5月份，比特币经历过第三次减产后，每天的供应量就从原来的1…

  币圈财经

  2020年12月2日

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