比特币比特币股票代码向下$30，447价格在10月9日至14月500日期间上涨了<>%以上，创下了十多个月来的最高日收盘价。虽然一些分析师可能认为此举在一定程度上证明了与传统市场脱钩的合理性，但标准普尔<>指数和黄金指数都接近六个月多来的最高水平。

尽管存在宏观逆风，比特币价格仍突破 30，000 美元

比特币的涨幅和30，000美元以上的反弹也发生了，而衡量美元兑一篮子外汇的美元强弱指数（DYX）达到了12个月来的最低水平。

该指标从一个月前的100.8降至14月104日的7.<>，原因是投资者定价美联储进一步注入流动性的可能性更高。

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12月2023日公布的最新美联储货币政策会议纪要明确提到，由于银行业危机，预计<>年晚些时候将出现“温和衰退”。即使通胀不再是主要问题，货币当局也几乎没有空间在不升级经济危机的情况下进一步加息。

即使通胀不再是主要问题，货币当局也几乎没有空间在不升级经济危机的情况下进一步加息。

强劲的宏观经济数据解释了投资者的看涨情绪

虽然未来几个月全球经济可能会恶化，但最近的宏观经济数据大多是积极的。例如，欧盟统计局报告称，20个成员国1月份工业生产环比增长5.1%，而路透社调查的经济学家预计增长0.<>%。

此外，中国最新的宏观经济数据显示出令人鼓舞的趋势，14月份出口同比增长8.7%，结束了五个月下降的趋势，令经济学家感到惊讶，他们预计下降89%。结果，中国2月份的贸易差额为39亿美元，远远超过市场预期的2亿美元。

当前的经济势头与即将到来的经济衰退之间的对比是由融资成本上升和贷款人风险偏好下降引发的，导致比特币投资者质疑30，000美元支持的可持续性。

让我们看一下比特币衍生品指标，以更好地了解专业交易者在当前市场环境中的定位。

BTC衍生品显示多头没有过度杠杆

保证金市场提供了对专业交易者如何定位的见解，因为它们允许投资者借入加密货币来利用他们的头寸。

例如，OKX提供基于稳定币/BTC比率的保证金借贷指标。交易者可以通过借入稳定币购买比特币来增加风险敞口。另一方面，比特币借款人只能押注加密货币价格的下跌。

健康的比特币反弹：保证金借贷率下降对BTC价格意味着什么？
                                                                      OKX稳定币/BTC保证金借贷比率。来源：OKX

上图显示，OKX交易者的保证金借贷比例在9月11日至15月<>日期间有所下降。这是非常健康的，因为它表明没有使用杠杆来支持比特币的价格上涨，至少没有使用保证金市场。此外，鉴于加密货币交易者的普遍看涨情绪，目前<>的保证金借贷比率相对中性。

多头到空头指标不包括可能仅影响保证金市场的外部性。此外，它还从交易所客户的现货头寸、永续合约和季度期货合约中收集数据，从而提供有关专业交易者如何定位的更好信息。

不同交易所之间偶尔会出现方法上的差异，因此读者应该关注变化而不是绝对数字。

健康的比特币反弹：保证金借贷率下降对BTC价格意味着什么？
                                                             交易所的顶级交易员比特币多空比率。来源： 硬币玻璃

有趣的是，尽管比特币在30个月内首次突破000，10美元，但根据多头到空头指标，专业交易者保持了他们的杠杆多头头寸不变。

例如，从0月98日到9月14日，火币交易者的比率稳定在1.12附近。与此同时，在加密货币交易所币安，多头对空头略有增加，有利于多头，从9月1日的14.1升至目前的00.9。最后，在加密货币交易所OKX，多空比率略有下降，从0月91日的<>.<>下降到目前的<>.<>。

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此外，比特币期货交易者没有足够的信心增加杠杆看涨头寸。因此，即使比特币价格在衍生品方面重新测试29，000美元，多头也应该不担心，因为卖空者的需求很少，买家也没有过度的杠杆。

换句话说，比特币的市场结构是看涨的，鉴于卖家目前害怕做空它，BTC价格很容易再上涨10%至33，000美元。