比特币价格继续下跌，但衍生品数据暗示短期反弹至25，<>美元

可能很多人已经忘记了比特币的比特币股票代码向下$23，883价格在 2022 年收于 16，529 美元，最近在 25，000 美元的反弹和拒绝可能会引起某些投资者的担忧。空头正在回落25，000美元的水平，并且在16月21日至23月500日期间多次尝试失败。目前，看起来每次重新测试时，<>，<>美元的阻力位都在继续增强。

确定比特币年初至今上涨45.5%背后的理由并不明显，但部分原因是美联储无法遏制通货膨胀，同时将利率提高到15年来的最高水平。意想不到的后果是政府债务偿还率增加，这进一步增加了预算赤字的压力。

几乎不可能预测美联储何时会改变立场，但由于债务与国内生产总值的比率超过128，应该不会超过18个月。在某些时候，由于极端的债务杠杆作用，美元本身的价值可能会受到威胁。

23月<>日，美联储、联邦存款保险公司和货币监理署发表联合声明，鼓励依赖加密行业资金的美国银行通过保持强有力的风险管理实践来防止流动性挤兑。监管机构表示，该报告是由该行业“近期事件”刺激的，原因是波动风险增加。

让我们看一下衍生品指标，以更好地了解专业交易者在当前市场条件下的定位。

比特币保证金多头被用来捍卫24，000美元的水平

保证金市场提供了对专业交易者如何定位的见解，因为它允许投资者借入加密货币来利用他们的头寸。

例如，可以通过借入稳定币购买（多头）比特币来增加风险敞口。另一方面，比特币借款人只能押注（做空）加密货币。与期货合约不同，保证金多头和空头之间的平衡并不总是匹配的。

比特币价格继续下跌，但衍生品数据暗示短期反弹至25，<>美元
                                                         OKX稳定币/BTC保证金借贷比率。来源：OKX

上图显示，OKX交易者的保证金借贷比率在21月23日至24月000日期间有所上升，表明随着比特币价格跌破<>，<>美元，专业交易者增加了杠杆多头头寸。

有人可能会争辩说，在25月000日试图突破21，<>美元阻力位失败后，对看涨保证金头寸的过度需求似乎是一种绝望的举动。然而，异常高的稳定币/BTC保证金借贷比率在交易者几天后存入额外抵押品后趋于正常化。

期权交易者对下行风险更有信心

交易者还应该分析期权市场，以了解最近的反弹是否导致投资者变得更加厌恶风险。每当套利台和做市商过度收取上行或下行保护费用时，25% 的 delta 偏斜是一个明显的迹象。

该指标比较类似的看涨（买入）和看跌（卖出）期权，当恐惧普遍存在时，该指标将变为正值，因为保护性看跌期权溢价高于风险看涨期权。

简而言之，如果交易者担心比特币价格暴跌，偏斜指标将超过10%。另一方面，广义兴奋反映了负10%的偏斜。

相关：国际货币基金组织执行董事会批准加密政策框架，包括不将加密货币作为法定货币

比特币价格继续下跌，但衍生品数据暗示短期反弹至25，<>美元
                                                        比特币 30 天期权 25% 增量偏斜：来源：Laevitas

请注意，自 25 月 18 日以来，在期权交易者变得更加自信且 23，500 美元的支撑位加强之后，5% 的 delta 偏斜略微变为负值。-<>%的偏斜读数表示看涨和看跌期权工具之间的平衡需求。

衍生品数据描绘了多头过度保证金需求和期权交易者中性风险评估的不寻常组合。然而，只要稳定币/BTC比率在未来几天内恢复到30以下的水平，就没有什么可担心的。

考虑到监管机构一直在对加密行业施加巨大压力，比特币衍生品表现良好。例如，22月25日，国际清算银行总经理奥古斯丁·卡斯滕斯（Agustín Carstens）强调了加密领域监管和风险管理的必要性。国际清算银行声明对价格的有限影响是一个看涨信号，它可能会增加比特币价格在短期内突破000，<>美元的可能性。