本周在加密推特上：马斯克两极分化的推特收购

币圈财经企业专栏

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  脑洞文 | 忘却的312：比特币牛市、战争、文字与度量衡

  2020年比特币历经了312的暴跌，并从此之后进入了长达8个多月的牛市，以灰度为首的华尔街机构在加密货币市场明牌买买买，所管理的加密资产规模从0买到了120多亿美元，并且还在不断增持。面对暴躁的行情，2020年的“机构牛”彻底让更多的人相信比特币将成为数字黄金，本着对金融市场的恐惧与疑惑，本着对比特币财富自由的向往，本着对区块链技术代表的未来忐忑与不安，笔者翻开了比特币发展的这些年…… 01 全球化与秦始皇 秦始皇统一六国的靠是战争，而为稳定社会形态、提高生产效率所采取的是文字与度量衡的统一，历史深刻的告诉我们人类社会的大型协作，在任何时期任何社会形态中都必将遵循无限提升效率这个大前提，或许正因度量衡的统一，让秦始皇感受到了效率带来的无穷循环，才有了他追求永生的梦想，而这一切似乎轮回在对比特币的期望之中。 放眼全球，我们不是正处在全球化之下同样的境遇中么？多样化的文字与货币（度量衡），多样化的社会形态，依赖战争推动的能源格局……2020这一年中全世界陷入了的不安，全面反映在了各国处理新冠对经济影响的动作中，各国开闸放水货币超发、债务危机、经济停滞、企业倒闭、失业人口剧增……一切似乎昭示着金融风暴的来临，这是一个漫长而又无能为力的过程，寻求避风港的头部资本这次瞄准了比特币。 02 战争：比特币金融衍生品 现实情况是目前的加密货币市场俨然成为了金融衍生品所主导的战争，2020年312暴跌以后，以灰度为代表的华尔街机构入场带来了与2017年比肩的高点19485USDT，造就了99%比特币持币地址盈利的狂欢，但华尔街之狼的目的是什么？GBTC、ETP、ETF这些他们熟透的套路是不是也被带进了币圈？毫不夸张的说，正因为需要脱离监管的束缚这些工具才能肆无忌惮的发挥作用，比特币为首的加密货币才会成为机构的买买买的根本理由。 11月26日比特币从高点暴跌2000点，黄金支持者、比特币反对人士Peter Schiff发推称，在比特币今日遭到抛售之前，灰度GBTC在昨天下午晚些时候开始下跌了7%。GBTC的买家可能不是长期持有者，而是短期交易者。如果最大的买家现在变成了卖家，那么谁来做交易的另一方呢？ 根据Glassnode数据，在11月26日比特币大幅下跌之际，币安平台上的交易员进行了两次重大清算。比特币期货多头头寸的每小时清算记录如下：北京时间11点价值2.62亿美元，北京时间16点价值1.63亿美元。 对于11月26日市场的大幅下跌，币世界研究院特约顾问黄瀚认为，Coinbase被CFTC责令限期关闭保证金交易是本次下跌的*****。 可以清晰预见的是，监管只会迟到不会缺席，当比特币这个怪兽膨胀到威胁法币生存地位的之后，监管必定降临。或许华尔街机构所寻求的是对加密货币市场绝对的主导权，在一个存在51%攻击，少数服从多数的纯粹权利市场中，持有比特币的定价权比比特币的价值对华尔街更有吸引力。这一列的消息面都印证着一个事实：机构牛不是比特币的牛市，机构牛不是比特币的牛市，机构牛不是比特币的牛市。 03 文字：代码迷恋 被许多区块链技术达人所供奉的“代码即法律”定律的背后，隐藏的是黑客和漏洞。在无法实现包容人性全部的机器信任与计算时，我们没有任何理由将一切信任都托付给区块，哪怕是目前一直处在高速膨胀的加密货币资产，价值的增值不能成为未来的唯一选择，毕竟俗人不能依赖吃代码生存。 代码=法律=权利的逻辑结构，必然伴随代码迭代和计算冗余而带来紊乱，区块链在这个过程中仅仅只解决了最基础的信任（通用度）问题，在目前的人类社会形态中，国家背书所带来的信任（通用度）不可能被撼动，若有撼动必然会发生战争，这是铁律。这也是Facebook的Libra，Telegram的Ton被监管关禁闭的原因，但是，主权法币为基础的数字货币在未来一定会成为广泛被接受“价值代码”。 另一方面，秦始皇焚书坑儒（代码消除）与目前加密货币市场新币层出不穷（复制代码）所造成的影响出奇的一致，前者只保留一种文字，而后者虽然表面各不同，实际上都是一个码的私生子，最终秦始皇开启了长达两千年的封建帝制，而区块链是否能开启下一个“美好”时代？真的值得商榷和深思。 04 度量衡：能源转换器 比特币妄称数字黄金、价值存储的容器，否定的是几千年以来货币成为货币的本质：人们希望的是一般等价物进行价值交换所带来的便捷，而不是纯粹用货币与货币进行价值转移，更何况成为一般等价物必备的价值稳定性，必然不会出现在金融杠杆工具类别之中。 以史为鉴，任何社会形态和技术的进步从来都不是改良和替换，而是跳跃式的颠覆。自有计价交换以来，算力成本一直是价值流动的咽喉，因为算力带来的交换效率更能促进生产资料的使用与生产力的提升。我们无法回避的一个现实问题是：比特币纯粹的算力堆积所带来的价值附庸到底有没有上限？换句话说，哪怕是用核电站…

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  2020年11月27日

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  盘点：11月典型安全事件超27起，整体风险评级为“较高”

  据成都链安『区块链安全态势感知平台』（Beosin-Eagle Eye）的数据监测显示： 2020年11月，在区块链领域中，各类安全事件的发生较为频繁。相较10月安全事件趋于缓和的态势，本月的情况有所恶化。据不完全统计，11月发生较典型的安全事件超过27起。 本月，特别是在DeFi领域，黑客如同经过集中排练一般，上演了连续的协议“攻击剧目”。其中，重入攻击、预言机攻击等手段在闪电贷的辅佐下，展现了强大的杀伤力。不得不说，11月的DeFi市场就像经历了一场“浩劫”，多起攻击轮番“轰炸”，造成了巨大的资产损失。 其间，成都链安曾为此呼吁，闪电贷攻击只是冠名，背后的真相不容忽视。DeFi项目方应该尤其注意预言机操控问题，以防数据危机带来不可挽回的后果。 因此，成都链安再次郑重建议，DeFi开发者应加强预言机的针对性测试，特别是在项目上线前，需尽可能模拟价格操控攻击的各类场景，及时发现问题并找出解决方案，切实提高项目抗预言机攻击的能力，做到提前规避此类风险。 交易所方面共发生『6』起较典型的安全事件 01 常州警方龙虎塘派出所近日接到报警，有用户在“罗马币交易所”平台上进行虚拟货币投资被骗。该平台推出了两款APP，供用户聊天和交易，操作成功之后可获得返利。目前，该交易平台已经无法登录。 02 波卡去中心化金融平台Akropolis遭遇攻击。黑客利用在衍生品平台dYdX的闪电贷进行重入攻击，造成了200万美元的损失。 03 泉州多位市民爆料称，遭到了数字货币交易诈骗。涉案交易所名为MARK交易所，涉案金额约25亿元，疑似约有10万人参与头寸管理。 04 11月13日，Liquid交易所发生了一起入侵事件。黑客更改了DNS记录，然后控制了大量内部电子邮件帐户。最终，他们部分破坏了该交易所的基础设施并访问了存储的文档。 05 Pickle Finance的pDAI PickleJar被黑客攻击，导致19,759,355 枚DAI被耗尽。此次攻击还涉及许多Pickle协议组件。 06 知名安全博客KrebsOnSecurity报告称，从11月13日左右，由热门托管提供商Godaddy托管的几个加密货币平台遭到了攻击，其中包括加密货币交易平台Liquid.com。 DeFi方面共发生『5』起较典型的安全事件 01 波场主网于香港时间11月02日06:14受到恶意合约攻击。本次攻击中，黑客利用授予合约编写者的权限，发起了恶意交易导致“超级代表”暂停产块来获利。 02 DeFi借贷平台Percent Finance在11月4日的博客中写道，某些货币市场遇到了可能导致用户资金永久被锁定的问题。因此，该团队冻结了专门针对USDC、ETH和WBTC的货币市场。 03 11 月 14 日，Value DeFi 协议的 Value DeFi MultiStables 保险库遭到黑客的预言机操控攻击，最终导致超过700万美元的损失。 04 起源协议Origin Protocol稳定币OUSD遭闪电贷攻击，跌至0.13美元。此后,Uniswap中OUSD流动性从16日的35万美元跌至了12万美元。 05 Web3去中心化API服务API3的Kiyo发推表示，DeFi固定利率生成协议88mph（MPH）似乎存在一个漏洞，一个攻击者利用该漏洞铸造了10万美元的MPH代币。此后，该漏洞已被修复。 Beosin评论 本月，DeFi项目的安全问题令人堪忧。这可能与对协议的核心环节缺乏足够重视有关。“亡羊补牢，为时不晚”，黑客的攻击似乎不会停歇，面对严峻的安全形势，主动防范的心态和行动至关重要。 成都链安认为，安全问题永远需放在首要考虑的位置。其实，项目上线前仅仅做好安全审计是远远不够的。多个案例反映出了这样一个问题，即审计只是安全防范工作的第一步。 在项目发展的过程中，需要时刻对系统问题进行梳理，防止任何“致命”漏洞的产生。否则，当黑客早于内部发现，资产安全很可能危在旦夕。 诈骗跑路/加密骗局方面共发生『5』起较典型的安全事件 01 印度社交名媛Harpreet Singh Sahni承认，其卷入了一场规模相当大的加密货币骗局，并在澳大利亚一家加密公司向投资者出售加密软件，同时推广PGUC代币。该公司网站经常宕机，导致用户无法提现。Sanhi或将面临约24年的监禁。 02 非营利组织“欧洲基金追回倡议组织”（EFRI）对荷兰银行ING控股的Payvision公司提起法律诉讼，声称该公司推动了欺诈性投资计划，并曾为加密货币公司提供服务，导致投资者损失超过7500万美元。该组织正代表数百名受害者寻求赔偿。根据EFRI提供的文件，Cryptopoint加密交易平台涉嫌与该骗局有关。 03 北京时间11月5日消息，伪装成埃隆·马斯克(Elon Musk)的一名黑客，在特朗普推文的…

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  2020年12月1日

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  加密交易所 BitMEX 表示，一项指标揭示了比特币熊市何时结束

  加密交易平台 BitMEX 透露了一项指标，该指标可能预示着熊市的结束。 在一篇新的博客文章中，BitMEX表示，基于比特币的市值与已实现价值比率 (MVRV)，与之前的熊市相比，BTC 目前处于熊市周期的早期。 MVRV 是资产市值与其已实现资本化的比率——所有比特币在其购买价格而非当前价格下的价值。 “看看其他三个关键的熊市周期并通过市值与实现价值的比率来衡量，价格低于实现价格的平均时间为 244 天。（该估计不包括 2020 年 3 月的第三次熊市。）目前，我们的价格低于实际价格不到 30 天。” 根据 BitMEX 的说法，根据之前熊市周期的平均周期，比特币可能会从明年初开始复苏。 “之前基于时间的投降期的 244 天混合平均值（长期低于市场参与者平均成本基础）将使比特币在 2023 年 2 月上旬恢复到已实现的价格水平之上。” 这家加密货币公司表示，尽管宏观经济条件不同，但当前的比特币熊市周期与之前的周期“看起来并没有太大不同”。 “虽然关于比特币市场的宏观经济背景已经写了很多（当然包括我们的分析），但具有讽刺意味的是，这个比特币周期看起来与过去的周期并没有太大的不同。 在撰写本文时，比特币比之前的历史高点低 69.72%，5 月 18 日跌幅达到峰值 71.86%。比特币过去的熊市分别下跌了 93.08%、84.82% 和 83.47%。考虑到这一点，尽管本轮回撤的绝对规模使之前的周期相形见绌，但相对而言，这对比特币来说并没有什么特别之处。”

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  2022年7月15日

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  复星集团联合创始人梁信军：隐私计算和区块链将带来数据经济的成长成熟（演讲全文）

  复星集团联合创始人、PlatON首席顾问梁信军先生于11月12日在阿里巴巴倡议成立的罗汉堂研究院发表题为《区块链-孕育未来财富》的压轴主题演讲。我们征得梁总同意，将演讲内容整理成文字如下，以飨读者。 第一部分：疫情后全球格局的三个趋势 趋势一：疫情对全球经济造成了巨大的伤害，全球多国为了救治疫情而大放水，这带来了西方国家政府和长期货币稳定性的信用危机 从2008、2009年救助欧债美债危机以来的货币宽松之后，大家已经看到了长期放水的结果：带动资本市场资产价格的长期的高速增长。为了救助今年的新冠疫情，比如说美国的M2，4月份已经达到了同比的18.5%的增长，是1981年以来的新高。面对全球大放水的货币政策，我们投资者如何能够寻找到跑赢M2的途径？ 途径一：寻找拥有数据资产最多的公司，这些公司将是未来最有价值的公司 最近十年，全球最大的公司几乎都是移动互联网公司。平台公司本质上经营的是数据资产，相信未来20年、30年推动全球经济增长的主要动力，就是数据资产。所以拥有数据资产的这样一种投资行为，将来肯定是会跑赢其它资产的。 同时，随着5G的推行，物联网将快速发展起来，再加上区块链技术的成熟跟应用，数据资产的来源会不断增加，拥有大数据的公司的投资价值，我们要重新进行评判。 途径二：寻找能够跑赢、跑平CPI甚至M2的行业平台或者国别底盘 印度在过去的20年当中，名义GDP（即不减CPI），按卢比来计价是13.6%，按美元计价是9.9%，这两个数字跟中国的几乎是持平的。接下来20年，印度有很大的概率能够保持，甚至还能够进一步超越。 除了印度之外，比如像在中国，如果投资医疗康养、投资教育，也有很大的概率能够达到8%~9%以上行业的平均回报。 途径三：寻找有巨大流动性和足够交易量的自身通缩型资产 这里有三个概念，第一规模要够大，第二流动性要够大，第三个最好是类通缩型的资产。黄金是符合这三个概念的，它的交易量很大，它的本身规模也很大，同时它一年的新增产量少于2%，是低于CPI的，是通缩型的资产。我认为像密码资产也符合这个标准。 趋势二：中美冲突长期化 全球围绕中国的供应链和围绕美国的供应链之间，可能有一种分离跟脱钩的倾向。极端的可能就会导致中国、美国的全球供应链的分制，变成一球两制。但即使在这种情形下，两套供应链也不可能彻底断钩，它还是需要有交易、需要有交流的。区块链将会成为两个系统当中的一个支付跟交易方面的桥梁，这是有非常特殊的价值的。 趋势三：疫情的反复将使得人类长时间保持一定的社交距离。数字地球、数字经济的发展速度大大加快，这其中区块链和物联网的融合将极具想象力 今年的1、2、3月份开始的疫情很可能会延续到明年的1、2、3月份，人类需要在长达一年的时间里在全球范围保持社交距离和居家隔离措施。这对消费类的经济来说是灾难性的。但对于在线的经济，特别对数字经济，新冠疫情其实提供了一个非常大的催化和推动的作用。数字地球、数字经济的发展速度将会大大加快，使得区块链加上物联网融合发展的速度开始极具想象力了。 在线经济的发展，数字地球的发展，数字经济的发展，会极大地、长期地提升全球的经济效率。经济效率的提升，对冲了全球大放水带来的恶性通胀的影响，对全球经济长期来说是利好的。 第二部分：区块链带来的数据经济成熟的三个要素和两个标志 区块链带来的数据经济的成长成熟的三个要素 数据经济如果是基于区块链的数据经济，从技术上来说，它其实是由三部分三个要素组成的： Token-Token不仅仅能承载信息，还可以承载价值，承载合约。Token表现形态，有的时候，像我们现在发的数字人民币DCEP。还有一类数字法币是民间发的，叫稳定币。 区块链账户-区块链账户是更加智慧的账户，它具备可以签署智能合约的功能，而且可以自带所有的交易记录的功能，这些都是PC互联网时代的邮箱，移动互联网时代的社区所没有的。 资产(STO化+Data资产化)-基于区块链的数据经济资产一定要跟现实的经济发展相结合，主要体现在注入到区块链、注入到数据经济当中的资产量。普通的资产要经过一定的转换，才能成为在区块链里面可以交易、表达、表现的资产。会有三个类别： 1）基于数据经济的完全虚拟的资产； 2）传统金融世界的所有合规资产Token化； 3）直接把数据资产Data变成资产化。 大量的传统的金融资产进入到整个数据经济当中，是数据经济是否爆发的一个标志，也是数据经济将来发展的一个蓝海。如果把数据资产能够标准化、价值化想象力是非常大的。 区块链带来的数据经济的成长成熟的两个标志：监管成熟和场景丰富 区块链的经济包括数据经济，绝不能长期地成为法外之地，一定要接受监管，要把监管的手延伸进去，使得这些创新能够符合国家和公众的共同的发展利益。所以监管的介入、融入和加强，是整个区块链带来的数据经济，能否成长成熟的一…

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  2020年12月23日

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• 政策

  监管高压 交易所隐退中国市场

  自国务院金融稳定发展委员会明确「打击比特币挖矿和交易行为」后，监管部门再度展现了整治币圈乱象的决心。目前，内蒙古、四川等地已针对虚拟货币挖矿出台了措施，「出海」成了不少矿场和矿工的选择。 相比打击挖矿，监管打击比特币交易行为的规定细则还未出台，但近半个月以来，新华社、央视等主流媒体接连报道了虚拟货币挖矿、交易、融资等多个环节存在的问题，包括空气币炒作、诈骗、虚拟货币洗钱、高倍杠杆交易风险、DeFi发币等等。 监管态势严峻，也让经营加密资产交易的平台风声鹤唳。日前，主打加密资产合约的交易平台XMEX宣告终止运营，Bybit开始限制所有中国手机号注册账户的登录。有用户观察到，正常运营的交易平台也有意保持与中国市场用户的距离，MXC抹茶、BitMart等交易所解散了中文社群，火币则不再向新用户开放合约、杠杆、ETP等交易服务。 早在2013年，央行等多部委就发布了《关于防范比特币风险的通知》；2017年9月4日，《关于防范代币发行融资风险的公告》出台，要求停止一切的代币发行融资活动，很长一段时间内遏制了加密资产炒作和非法集资活动。到了2021年，国内再次针对币圈出手整治，面对中国市场，早已出海的交易所呈现出敬而远之的趋势。 主流媒体揭币圈乱象  自5月21日，国务院金融稳定发展委员会明确「打击比特币挖矿和交易行为」后，加密资产市场一直处于低位震荡状态，国内币圈的炒作热潮已有降温之势。 挖矿作为加密资产圈的上游产业，率先遭到整治。内蒙古自治区发改革已于25日率先发布了「关于坚决打击惩戒虚拟货币“挖矿”行为八项措施（征求意见稿）」，针对为挖矿提供场地的主体、实施挖矿行为的主体以及利用虚拟货币洗钱、非法集资的违法人员提出了明确的整治方案。 6月2日，四川能源监管办也组织了虚拟货币挖矿相关调研座谈会。据财联社报道，此次座谈会，监管部门主要是征集省内电力、能源企业的意见，并未形成任何决议。 监管的威慑力让矿圈做出了反馈。有矿场经营者向蜂巢财经透露，已经关停了在中国境内的所有挖矿业务，准备在哈萨克斯坦寻找合适的地方部署。另有矿场表示，许多矿工准备将矿机发往俄罗斯、芬兰、加拿大等允许挖矿且电力过剩的国家。「出海」成为国内比特币矿场的主要选择。 针对「比特币挖矿」的地方监管细则逐渐明朗，相较之下，监管部门对于「比特币交易行为」的具体整治措施还未落地。在此期间，新华社、新华网、央广网、经济参考报等主流媒体接连发文，对币圈存在的一些乱象或评论，或报道，一方面让投资者提高了警惕，同时也让加密资产交易平台绷紧了神经。 据统计，新华社在近半个月内连发6篇文章，包括《虚拟货币乱象丛生，“韭菜收割机”亟待整治》、《警惕炒作空气币新型传销》、《诈骗、洗钱、价格操纵，虚拟货币成了“犯罪新宠”？》、《加密货币，是金融创新还是“庞氏骗局”？》、《百倍杠杆！疯狂的币圈带来“暴富”还是“爆仓”？》、《不能让高耗能“矿场”挤占宝贵资源》，揭露了虚拟货币挖矿、交易、融资等多个环节存在的问题。 新华社批虚拟货币乱象 5月24日，经济参考报则刊发了《整治虚拟货币炒作乱象刻不容缓》一文，提出普通投资者不应该参与虚拟货币的交易和炒作货币，金融机构、支付机构也不应该为虚拟货币交易提供任何形式的支持和服务。 6月3日，新华视点发文称，对虚拟货币交易炒作活动的监管，不是单一部门的单一监管，而是要综合施策。相关部门应根据各自职责参与进来，实施功能监管。报道中提到，若只把比特币等虚拟货币作为虚拟商品买卖，普通民众在自担风险的前提下，有参与交易的自由。但如果把虚拟货币包装成「一本万利」的投机炒作标的，吸引投资者涌向交易平台，就必须扎紧制度的篱笆、维护百姓的利益。　 梳理主流媒体报道不难发现，空气币炒作、诈骗、借虚拟货币洗钱、高倍杠杆交易风险、挖矿等现象都成为报道对象。有业内人士认为，这些或都将成为监管打击的重点。 交易所与中国市场保持距离 在中国打击比特币交易相关具体措施未明确之前，媒体监督被加密货币行业视作监管信号，从事加密资产交易业务的平台们也开始做出反应。有的交易所已经宣布终止运营，还有交易所表示将不再对中国用户提供服务。 5月21日，XMEX交易所宣布终止运营，该平台发布公告称，为了积极响应中国互金协会等三部门关于《金融支付机构不得开展与虚拟货币相关的业务》的联合公告，XMEX将永久终止提供合约交易、币币交易、C2C交易等业务，并表示在确保用户的资金已安全提现后，XMEX将正式禁止用户访问及注册，同时将关闭社群服务。 蜂巢财经从XMEX离职人员处获悉，早在今年4月份，就有加密资产行业从业者和接近监管的人士有过沟通。「当时的担忧是疫情下的整体经济大势不好，股市低迷，而加密资产领域成为热钱唯一的出口，这种背离趋势是不健康的。」 上述人员当时判断，国内对加密资产的监管会在下半年出手，但…

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  2021年6月7日

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  研究：DeFi市场3大风险与8个解决思路

  在过去一年，以太坊DeFi生态出现了爆炸式增长，锁仓资金量最高超过140亿美元，比去年增长了20多倍，同时其中蕴藏的风险也在加速爆发。 知名风投机构Multicoin Capital于11月24日在其官网发布了名为《The DeFi Stack》的最新博客，作者包括该机构合伙人Spencer Applebaum与合伙人Matt Shapiro以及分析师Shayon Sengupta。 在该文章中，Multicoin Capital分析了DeFi行业当前的基本架构，并为读者提供一个框架来思考如何管理DeFi中的三大风险，包括抵押品风险、预言机风险、清算风险，以及针对这些风险的8个解决思路，这在当前安全事故频发的DeFi行业颇具参考价值。鉴此，链捕手对该文进行了翻译，并作了不影响原意的调整与删减。 作者：Spencer Applebaum、Matt Shapiro、Shayon Sengupta翻译：王大树、龚荃宇 DeFi的发展得益于流动性挖矿的催化，如今用户只需向AMM（Bancor、Curve、Uniswap）提供流动性，在借贷市场协议（Compound、Aave和Cream）上出借资产，或者通过收益率优化协议（Yearn Finance、Harvest Finance等）存入代币，就能获得诱人的收益。 这在一定程度上是由各协议间的可组合性决定的。Variant Fund 创始人Jesse Walden将可组合性定义为：「如果一个平台的现有资源可以被用作构件，并被编程成更高阶的应用，那么这个平台就是可组合的。可组合性之所以重要，是因为它可以让开发人员用更少的资源做更多的事情，这反过来又可以带来更快速、更复合的创新。」 事实上，如今DeFi用户可以使用ETH作为抵押品，然后创建DAI，通过Tornado.Cash流通，在Curve上兑换USDC，并在Polymarket上投注选举合约，这是非常惊人的场景图景。DeFi生态系统的网络效应非常强大，然而这种复合式创新并非没有风险。 具体到DeFi来说，风险也会随着创新的复合而增加。在这篇文章中，我们将探讨整个DeFi生态的依存关系，以及几个关键层级如何支撑整个生态系统。如果其中任何一个层级出现问题，DeFi作为一个整体就会轰然倒塌。 想要弄清楚投资者通过「收益耕作」所承担的风险，唯一有效方法是理解隐藏在DeFi堆栈中的依存关系，从中推导出潜在风险。而要做到这一点，就必须了解DeFi堆栈中的层级。 为了更好地理解这些风险和依赖性，我们将DeFi堆栈划分为六个不同的层次： 01拆开DeFi堆栈 >>>>第1层：原子价值单位 DeFi堆栈中的第1层是从原子价值单位开始的。 DAI、ETH、借贷市场代币(cTokens和aTokens)、集中托管式ERC-20代币、挂钩资产和稳定币(USDT、USDC、WBTC)，以及AMM池的LP份额，它们主要作为衍生品、贷款和杠杆的抵押应用在DeFi协议中，并代表了一个完整交易生命周期的开始和结束。 DAI和Tether的风险是不同的。DAI的主要风险是Maker系统崩溃，DAI失去了挂钩资产。Tether的主要风险是存放支持USDT的美元的银行账户发生不利的情况。所有像WBTC和USDT这样的集中托管资产都面临着二元风险，因为如果BTC被黑客攻击，或者市场发现Tether的美元实际上并不存在于银行账户中，它们的价值可能会暴跌。 双方都会在DeFi堆栈这个倒金字塔的底部引入关键风险。不管是bug还是智能合约失败，如果任何一个原子价值单位发生动摇，任何利用它们的系统都会受到影响，不管它的代码有多好。 来源：Coin Metrics >>>>第2层：交易层 仅能够铸造原子价值单位是不够的。无论是人类还是机器人，DeFi用户都必须能够进行链上交易，这种能力是DeFi堆栈的第二层。 随着DeFi协议的普及，它们成为越来越复杂的DeFi系统的一部分。DeFi协议依赖外部交易来顺利运行，包括跟踪和存储抵押品余额、测量抵押资金比率、处理预言机价格、执行清算、为贡献者分配奖励、发放保证金等。这些业务消耗了大量的gas费，因此需要足够的Layer 1或者Layer 2能力。因此，我们将「交易处理能力」确定为DeFi堆栈的核心要素。 虽然这似乎是一个必然的结果，但其实并不是这样。以太坊高昂的gas费说明了交易的成本，假设用户和机器人无法在链上交易，清算、保证金追加操作等都无法处理，从而在整个DeFi生态中产生系统性破产风险。 交易能力在很多方面都得到了提升。像Solana这样的项目正在Layer 1层面进行创新，对吞吐量、延迟和gas费的成本进行优化，实现比现状更优的性能（5万TPS、亚秒级延迟和接近0美元的交易费用）。SK…

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  2020年11月26日

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  DeFi借贷平台RociFi将于3月2日上线Kovan测试网，参与测试可获得NFT空投

  律动 BlockBeats 消息，2 月 25 日，多链 DeFi 借贷平台 RociFi 宣布将于 3 月 2 日上线以太坊 Kovan 测试网，开启 Beta 测试。参与本次 Beta 测试的用户将有资格在未来获得 NFT 空投。

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  2022年2月25日

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  行业观察 | 本轮比特币牛市原因与走势的7个判断

  11月以来，灰度信托等海外投资机构持续释放加持比特币的消息，比特币也距离突破2017年12月的高点越来越近，市场上关于这轮牛市的定义则是机构牛，相较于过去两次牛市来讲更加稳定。然而在比特币价格狂欢期间，市场情绪似乎并不高，与以往两次牛市相比存在巨大反差，甚至有网友调侃这次牛市是「饼哥」一个人的寂寞。 链捕手以此现象为切入点，采访了多位业内人士，包括早期的比特币布道者、矿工、交易所人士、做市商团队以及借贷机构与行业KOL等，希望通过这些一线人士的观察与判断，可以帮助你更深入地理解当下加密货币市场的现状与趋势。 （以下七位嘉宾分享顺序排名不分前后） 作者：王大树 01 个人投资者Frank：灰度等巨鲸的资产配置策略并不具有参考性 从长期来看，整个加密市场的波动率在下降，抛除312的极端行情，现在比特币的日内波动已经很少高于5%了，不管是浮动筹码是锁定还是丢失，总之整个市场浮动筹码越来越少。另外，从灰度不断加仓的角度来看，比特币已经成为数字黄金了，完全是资产属性，而在这个过程中最怕大家还是用2019年之前的思维模式来审视这个市场。 因为在2019年底之前，市场一直处在多空两头都赚钱，甚至空头赚钱更多，但今年却不太一样，目前多空争夺其实并不激烈，市场更多处于抢筹的状态，没有所谓大量的空军砸盘，所以如果此次还用老思维来做投资策略，很有可能会丢掉全部筹码。 而这种情况，对于交易所或者某些机构来讲很可能发生低位不补仓导致准备金不足的情况，这很容易引发挤兑风险。 不过，这既是一种冲击也是反思。从2017年开始到现在这几年间，其实中国是一直想要把加密货币的全产业链都跟上去的，但问题我们没做好，当下就是比特币自己在涨，跟行业发展没什么关系，比如钱包等这些产业链上环节都不怎么赚钱，目前看比特币价格的上涨或者说加密货币行情的走高也就是对于矿业和矿业芯片来讲是利好。 当然，这是对产业来讲，对于普通投资者来讲，更不必太兴奋，因为比特币走到今天几乎是一连串的偶然。灰度这些机构的资产配置策略对大家没几乎有任何参考性，他们在主流加密资产上的投资只是百亿美金以上资产规模里面的一点点，他们更多是怕错过这个时代的机会，所以一点点归零也无所谓，但对于普通投资者归零显然是无法承受的。 02 Alameda Research交易员Sam Trabucco：BTC价格虽涨，但流动性并没有真正改变太多 投资主流加密资产的风险在于它们一般情况下要比传统金融资产有更大波动。由于缺乏投行的主经纪商业务（Prime Brokerage），加密资产的杠杆保证金管理也比传统金融资产复杂很多，这使得大规模清算十分普遍，也意味着对任何持有杠杆头寸的投资者来说都存在风险。 虽说目前比特币价格上涨，但由于BitMEX对其KYC审核日趋严格，以及由于OKEx暂停了其提币业务，许多公司感知到了这随之而来的风险并暂停了其在OKEx上的交易活动，所以，比特币的流动性并没有真正改变太多。 但不可否认的是，比特币的上涨行情伴随着多家机构宣称他们正在购买比特币，或以其他方式对加密货币呈现更开放的态度，使人们相信比特币价格可能会持续迎来突破并且提前买入比特币会是一个很好的策略。但目前还不清楚这是否真的会达到市场预期的程度，并且Alameda Research在这里并没有任何具体的预期。 所以，如果你是普通投资者，千万不要认为任何天真的模式都会自动成立（比特币一直在涨，所以会一直涨；比特币达到过一次X价格，所以还会涨）。因为价格比看起来更随机，更难预测。  03 Candaq CEO林子昊 ：习惯逆向思考，永远不赚最后一块铜板 可能比较悲观并且习惯逆向思考，我认为比特币价格20000美元是个阻力位，在大部分人觉得会突破前高的当下，我恰好觉得会有战略性收缩，也就是说这波行情基本到头了。 一方面这两年技术上并没有很大突破，同时也并没有形成非常统一的牛市共识，而熟悉传统金融机构操作方式的人都明白，极少有机构会公开操作，所以我把这些机构的公开增值当作是一种危险的信号，因为大仓位一定是在熊市完成建仓，虽不能说现在价格是否已经到顶，但是在这个过程中一定要注意风险，永远不赚最后一块铜板。 另一方面，这次行情中大部分人是置身事外的，并没有典型的牛市投机热度氛围和心理基础，加上目前比特币的流通率和换手率降低很多，说明大部分的头寸仓位在大机构手中，所以说不排除单边上涨的情况，而到底涨多少则取决于机构们的心理预期价位。 虽然，当下会对以比特币为主的中国市场产生一些冲击，但这对于中国的投资者来说反而可能是一件好事，在中国最不稳定因素就是政策，中国的行情来自于投机，结束于政策，这基本是过去几年的习惯性剧本，而在我看来并不是一个健康的循环，现如今中国的市场对于行情的整体影响权重的降低在一定程度上可以排除政策这个外因对于整个市场行情的影响，从…

  币圈财经

  2020年11月23日

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