本文发表于联合早报
作者：白士泮 新加坡国立大学客座教授、李白金融学院院长、原新加坡金融管理局学院院长
原标题：《也谈谈数码银行发展之道》
新加坡金融管理局刚刚公布数码银行执照申请结果，媒体舆论纷纷，尤其关注数码银行将如何摆阵布局，经营发展，在竞争剧烈的金融服务业里占一席之地。
众多舆论都认为数码银行应该善用互联网网络和科技为客户提供更好服务。其实传统大银行也能用互联网网络和科技为客户服务，它们甚至已经这么做了！
数码银行象小游艇，传统大银行则象巨型渡假遊轮
但数码银行首先可以专攻一般被传统大银行忽略的客户群，如中小微企业，非常年轻“低头”手机消费者，新型科技零工，自由工作者 (疫情也造就了更多居家厨师, 居家烘烘焙师, 直播促销员等），偏僻乡村山区人群等等，善用它们拥有这些客户群在网上活动的信息如购物，打车，消费，汇款，社交活动等，整合分析这些零碎数据，洞察这些客户群的财务行为，然后通过手机软件和人工智能为他们更好的设计小额贷款或其他金融服务。传统大银行基于借贷要求较高，更注重客户信用评级，因此通常无法满足这类小客户群的微型贷款需求。数码银行恰恰可以填补传统大银行的不足与缺位！
世行提供数据显示全球有17亿的成年人没有银行账户，但三分之二的这些人群中却都拥有手机，其中不少人群是在东南亚。这就突显出新加坡数码银行可以利用移动互联网和金融科技来覆盖这些被传统大银行忽略的人群，为他们提供包容性普惠金融的大好机会。
数码银行象小游艇灵活快捷到海岸线任何地方接送客户，大银行则象巨型渡假遊轮，缺乏灵活性只能在较大港口靠岸接送客户！
笔者觉得 “小”，“快”，“准” 应该是数码银行的业务战略！
还有，不要小看这些弱势群体，以为他们不可能成为数码银行可赚钱的客户。著名的孟加拉国 “穷人银行“ – 格莱珉银行 (Grameen Bank) 为贫困乡村农民提供金融服务的成功案例，其中主要原因之一是它对小额贷款的精心创新的设计。它的创始人尤纳斯教授甚至在2006年获得诺贝尔和平奖，赞扬他所创办的格莱珉银行为贫困农民做出了杰出贡献。这应该对数码银行有所启发，也带给数码银行灵感与鼓励！
数码银行应 “协作共赢”，传统大银行则倾向于“单打独斗”
传统大银行，一来是历史包袱，已为现有的信息或科技系统做了巨大的投入；二来，多年来已建立了银行本身的客户群与服务渠道和方法，形成“自我主义”的企业文化，一般不善于甚至抗拒与第三方合作。
但数码银行从零开始，没有实体分支行的负担，充分利用互联网网络还有科技带来的好处，进行数字化和自动化，实现直通式高效的简洁工作流程。 有了这些成本低效率高轻便灵活的操作方式，数码银行可以和股东或集团内企业进行合作，利用科技集合和整合(aggregate and integrate) 客户的整体关系，给与适当的奖励，以吸引新客户。比如给网上购物，网上打车，网上订递送服务等累计奖励分，然后凭奖励分给与客户一些金融服务上的实惠，如不设最低存款额，差别化存款或贷款利率等。
再来，在集团之外，数码银行可以更主动和第三方如科技公司, 各个行业伙伴共建行业多方生态系统数字化平台，善用应用程序接口 (Application Programming Interface) 收集，挖掘和分析更多宝贵的客户数据，並为客户提供无缝嵌入式 (embedded) 更便捷的各项服务包括融资或支付等金融服务。比如房地产, 旅游, 汽车等行业的”线上市场“ (online marketplace)，让客户可以获取 “信息-咨询-交易-融资-售后服务”一站式服务；再如中国的 ”区块链+供应链金融或产业链金融“ 数字化平台都是打造生态系统式的新型金融服务平台 (ecosystem-based financing platform) ，让多方取长补短 “协作共赢”。
假以时日，当时机成熟时，数码银行也可以考虑开拓新型通证经济的金融服务 (Token Finance)。通证指的是可流通的加密数字权益证明，把实体世界里的各种资产和权益通证化 (Tokenisation)。数码银行以科技挂帅，将能充分利用区块链技术打造新型智能与价值互联网 (Internet of value)，促进通证的发行，交易，融资与流通，创造一个更包容、更普惠、更有效率的通证经济。
文章来源:币圈财经专栏 | 从新加坡发布的数码银行执照，谈数码银行的发展之道
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力挺比特币！富达报告驳斥对比特币的六大质疑
富达数字资产在近日发表的一篇博客文章中驳斥了针对比特币的一些常见批评观点。 文章认为，虽然一些对于比特币的批评观点属于老生常谈，但是由于最近一段时间比特币关注度的增加，富达有必要进行最新的回应。 文章中驳斥的对比特币的六大质疑包括： •比特币的波动性太大，不适合作为保值手段。 •比特币作为一种支付手段已经失败。 •比特币非常浪费。 •比特币被用于非法活动。 •比特币的价值没有任何支持。 •比特币将被竞争对手取代。 批评1：比特币波动性太大，不适合作为保值手段 回应： 一种新资产从被忽视到成为全球性的储值资产的轨迹不太可能是线性的，随着比特币的广泛采用以及衍生品和投资产品的发展，比特币价格的波动性可能会继续下降。 比特币目前是一种新兴的价值储存工具，它正在经历金融化，并正在巩固其作为价值储存工具的地位。随着现货和衍生品市场流动性的增加，以及允许投资者以不同方式表达对比特币兴趣的产品的开发，日常波动应该会随着时间的推移而下降。随着比特币的所有权变得越来越普遍，比特币的价格应该会稳定下来，同时新参与者推动市场的能力也会降低。 研究比特币波动性的一个方法是将其与20世纪70年代的黄金进行比较。正如Bitwise Investments的Matt Hougan所说，当美国放弃金本位制时，投资者并不清楚黄金的作用，这导致了黄金价格的波动，类似于今天的比特币。 理解比特币波动性的另一种方式是，这是该资产完全非弹性供给的结果。需求的增加不会导致比特币供应量的增加或比特币发行速度的增加，这种供应的非弹性也是比特币稀缺和有价值的原因。因此，比特币投资者接受波动性作为进入一个不断上升的价值存储资产的成本或溢价，他们认为这个资产是一个巨大的未开发的目标市场。 比特币的波动性也可以解释为比特币有一个抵抗干预的市场，没有中央银行或政府可以介入支持或支撑市场以人为地抑制波动。比特币的波动性是一个不被干预的市场的代价。伴随着波动性的真正的价格可能比人为的稳定更可取，如果人为的稳定导致了扭曲的市场，那么在不干预的情况下可能崩溃。 批评2：比特币作为一种支付手段已经失败 回应： 比特币的开发经过了深思熟虑的考虑，设计了有限且昂贵的容量以提供去中心化和不变性等核心特性。鉴于其高结算保证，比特币提供了有限的结算能力。 许多人仍然认为，比特币的核心用途是作为日常低价值交易的支付手段。持这种观点的批评者认为，比特币之所以失败，是因为它不能提供与Visa、万事达或PayPal等支付渠道相同的交易吞吐量。 但是事实上，交易手段可能是比特币在特定情况下的使用场景之一，但它不是比特币的核心或唯一功能。 比特币的特性使它成为一种可行的支付工具，它可携带、可替代和可分割。另一方面，它也有局限性，因为它价格不稳定的，吞吐量有限。正如上面所讨论的，波动性是比特币实现稀缺性的代价，有限的吞吐量是比特币为去中心化所做的牺牲。通过设置吞吐量上限，比特币让拥有普通电脑的人可以运行验证节点。验证节点非常重要，因为它们可以验证挖矿节点所执行的工作，并对负责创建区块和处理交易的矿工进行制衡，这样就不会有任何一组利益相关者拥有过大的权力和影响力，这样比特币就可以去中心化。 比特币最有价值的支付能力并不是进行每天的日常支付，而是进行类似于国际企业之间的全球结算甚至央行和政府之间结算的交易。比如BitPesa，它帮助中小企业和跨国公司通过比特币进行非洲国家外汇的买卖和交易。BitPesa是最早利用比特币进行商业结算的公司之一，以减少在新兴市场做生意的成本和摩擦。 此外，虽然链上结算能力有限，但闪电网络等比特币二层解决方案可能解决小额比特币交易的需求。 在美国等国，税收是使比特币难以作为一种支付手段的另一个因素。例如，美国国税局(IRS)将比特币归类为“财产”。在支付环境中，这意味着比特币用户在使用比特币进行支付或购买时必须计算他们的收益或损失，这降低了比特币作为支付工具的吸引力和完整性 批评3：比特币非常浪费 回应： 比特币挖矿的很大一部分是由可再生能源提供的，否则这些能源就会被浪费掉。此外，比特币网络消耗的能量是对资源的有效和重要利用。 对于由可再生能源驱动的比特币挖矿的比例，人们有不同的估计。例如，剑桥替代金融中心(CCAF)发布的第三份全球加密资产基准报告估计，76%的矿工使用可再生能源（尤其是水电）作为其能源组合的一部分。CCAF的数据显示，可再生能源占比特币矿工总能源消耗的比例为39%。CoinShares估计，截至2019年12月，支持比特币挖矿的可再生能源的渗透率为73%。这两项估计都表明，相当一部分挖矿业务是由可再生能源(如水电、风能、太阳能)提供动力的。 最近还有公司使用油田的天然气副产品为比特币挖矿提供动力，此过程中减少了碳和甲烷的排放。使用这些副产品来开采比特币的公司，也有可能获得更…
