渣打银行(Standard Chartered)首席执行官Bill Winters认为，数字货币的广泛应用将是不可避免的，因为私人和政府支持的实体都将在应用过程中发挥重要作用。
据CNBC报道，他于周一在新加坡举行的虚拟金融科技活动中表示，一个全新的数字化世界正在开启，数字货币的推出将由私营部门和政府支持的实体共同领导。他还表示，数字化的世界将使数字货币的采用“绝对不可避免”。
Winters认为，渣打银行将很快公布在这一领域的进一步的进展，这是因为国际支付系统正在快速发展。他表示，“我认为央行的数字货币和非央行支持的数字货币绝对都会有作用。”
他还表示，数字货币最大的机会实在新的细分市场，而不会复制或取代现有的法定货币。在某些市场中可以为特定项目创建数字资产，比如碳交易市场，这样的话，想要交易碳排放的用户会相信这些都是“经过验证、标准化和监控的”。
据《比推》此前报道，花旗银行首席执行官Michael Corbat最近也发表过类似观点，他表示主权数字货币是“不可避免的”。Corbat还透露，花旗集团一直在与世界各国政府就数字货币的创造和商业化进行合作。
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作者 Liang Che
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整理：Soona Amhaz，Token Daily 联合创始人，Volt Capital 普通合伙人 翻译：卢江飞 又到了一年结束的时候，和往年一样，现在是时候让 Token Daily 为大家打开 2021 年的水晶球了！ 今年，我们与一些加密货币和区块链行业大咖做了更多交流，希望他们能为 2021 年行业发展把把脉，探索行业下一步趋势和模式。 废话不多说，就让我们看看这些大佬们对 2021 年都有何期待吧！ Alok Vasudev Standard Crypto 比特币将不断跨越鸿沟向前发展，随着越来越多机构采用，比特币的「 数字黄金」叙事将得到进一步增强。 以太坊此前一直在扮演全球金融体系结算层的角色，2021 年这一角色也将得到进一步巩固，而且会进入 机构级阶段 （institutional phase）。 稳定币发行量也会继续呈大幅上涨趋势，我们会看到针对个人和企业的 稳定币原生金融应用程序 / 服务出现，市场竞争力也正变得越来越强。 预计我们至少会看到一家 中心化公司推出去中心化、用户拥有 / 运营的加密网络，该加密网络会对公司行为进行合法检查和平衡。 Balaji Srinivasan 前 Coinbase 首席技术官、独立投资者 2021 年，下个十年的真正战斗才刚刚开始： BTC vs. 现代货币理论。 Meltem Demirors CoinShares 比特币将在全球范围内变得越来越受欢迎，它就像是对货币通胀的完美「解药」。 2021 年，预计 比特币会突破 10 万美元，因为机构投资者已经开始入场了。此外，比特币挖矿行业也会在明年得到较大幅度的发展——我们会看到 北美挖矿市场和可再生能源挖矿将会占据主导地位。 此外，随着 比特币托管服务越来越多，也会推动数据中心行业的发展。可能大多数比特币投资者仍然不太了解这个行业的本质，但比特币投资者的数量将会大幅增长。 预计在 2021 年我们 至少看到 5 个纯加密货币 IPO，这些项目的年终市值将 超过 2500 亿美元。 最后， 线上创作者和数字艺术经济将会出现爆炸性增长，代币化将使 创意经济学加速发展。文化创造者因此会获得大量加密货币财富，有些实物会被代币化并进行自我推销——如果有人感兴趣，我会出价。 Matt Huang Paradigm 加密货币行业会在 2021 年进一步加强，也或许会成为资本和人才的 超级大黑洞。比特币会在明年变成一种共识，预计 传统企业家和投资者会对以太坊 / DeFi 越来越感兴趣。 Alexis Gauba Opyn 2021 年，加密货币 链上期权市场的流动性会变得更强，资本效率会变得更高，我们还会看到自动化做市商 （AMM）领域出现增长，而且也会有更多针对特定基础设施的自动化做市商出现。 越来越多新人将进入加密货币市场，我们也会迎来一个全新时代，如果加密社区希望履行建立更好的金融体系价值观，那么需要在这一领域建立一种 包容性文化，这件事正变得越来越重要。 Stacie Waleyko Casa 不断增长的 硬件钱包和节点生态系统将继续蓬勃发展并呈上升趋势。我们将看到市场会出现更多新的玩家和 DIY 项目。 最近几年教会了我们一件事，那就是对于爱好者来说，最有意义的就是为他们提供基础设施搭建服务，其中许多人渴望构建自己的 硬件钱包集合并运行多种节点。 沿着这些思路，我认为与 部分签名比特币交易 （PSBT）标准相关的开发将会有所增加。这一领域之所以逐渐变得耀眼，主要是因为它使气隙设备 （air gapped devices）之间实现了互操作性，并且市场需求在 2020 年几乎肯定会有所增长。2021 年将是大跨步发展的一年， 硬件钱包 / 签名设备将会推出一系列新功能，我们对此类产品的理解也会变得更加深入。2020 年已经完成了不少这方面的工作，例如实现二维码码标准化通信、以及推出全新部分签名比特币交易版本的提案。 闪电网络的使用率将会在 2021 年有所增加。任何形式的牛市都会「迫使」交易活动进入第二层，用户也因此可以获得更大的网络扩展性和更低的费用。2020 年对于闪电网络基础设施来说是丰收的一年，随着一系列新工具的推出，许多难题得到了接近，例如流动性管理、路由和 peer 选择等。对于那些集成了闪电网络的加密货币交易所、运行节点的人员、以及通过闪电网络接受付款的企业来说，他们此前辛勤工作已经开始带来丰厚的回报。 教育和 Z 世代采用。这可能是我用最少证据做出的预测，我相信 2021 年 加密货币价格走势将推动更多人去理解加密货币，牛市是对初学者最好的教育材料。接下来，Z 世代可能会更多地采用加密货币。 我的意思是，谁知道 2020 年将是市场蓬勃发展的一年呢？加密货币支持者可能会、也可能不会称当前加密货币已经进入「真…
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比特币吹捧记：不谈风险的乱奶都是耍流氓
来源：耳朵财经，作者：言一 2021年伊始，比特币仍然没有停止它的增长势头。 接连突破3万、4万美元高点，比特币显示了其作为“数字黄金”的巨大生命力。 一方面，机构入场、FOMO不断，唱多比特币的声音也越来越多，比特币的共识从未有如此一致。 另一方面，合约交易者损失惨重，专业交易员杠杆逐步降低。做多交易者与做空交易者之间裂开了一道鸿沟，分歧越来越大。 “大放水”还会维持多久、比特币疯狂何时又会结束成为了关注点。而更重要的是，要警惕FOMO，防范风险。 在风险极剧放大的比特币交易市场，基于零和博弈理论，输方必定惨败！ 1 越奶越热的比特币 如果从“312暴跌”后的3800美元来看，截至最高点，比特币涨幅超过1000%。 数据显示，在2020年全球大类资产表现中，比特币跑赢所有大类资产，远超美股领头羊FAAMNG、COMEX黄金、NYMEX天然气、CBOT大豆、以及沪深300 等，在全球大类资产表现排行榜中高居榜首。 如果将时间线拉长至10年前，彼时，比特币价格为0.0025美元。10年的时间，比特币涨幅达到了1300万倍，价格涨幅创造了一个接一个的奇迹。 FOMO情绪再现，韩国“泡菜溢价”达到两年高点（3.5%-5.5%），二级市场上，散户开启了对比特币的疯狂追逐。 矿机市场同样火热，已经淘汰的一代神机“蚂蚁S9”重出江湖，短短几个月的时间，按斤卖的矿机再次成为“香饽饽”，出现溢价并远远供不应求。 而国内媒体也开始大范围对比特币价格频频进行报道、英国《金融时报》甚至公开在头版头条对比特币突破35000美元进行报道…… 在国外社交媒体方面，截至1月4日，比特币相关推文数量就已创历史新高，达到14万条，此前最高记录为2017年12月的13.5万条。 公开的声音越来越多，直呼“骗局”的声音却少了很多，让人诧异的价格涨势成功让比特币出圈，越来越多的人对这项资产类别产生了兴趣。 即便比特币已经涨至令人诧异的水平，但是丝毫不影响行业人士对其未来的期待。 美国对冲基金天桥资本（SkybridgeCapital）创始人预测，到2021年底比特币价格可能达到10万美元。而此前，天桥资本也正式启动比特币基金，供新投资者进行投资。 前高盛高管、Real Vision创始人Raoul Pal则预测，比特币将在2026年攀升至100万美元。 就连此前一直唱空的比特币的全球最大对冲基金桥水创始人达利欧，也对比特币表示了些许认同。 市场情绪越发火热，越来越多的行业知名人士加入到了这波“奶”比特币的盛况当中，热闹程度已不输2017年底。 “接着奏乐，接着舞”成为了行业的真实写照。 2 暴涨原因几乎已成共识 与2017的暴涨不同，这次比特币暴涨的原因共识极其一致：货币超发，比特币的避险属性被绝大多数的人所正式认可。 比特币的稀缺性、标准化和可分割属性也进一步被得到了认可。 而这次暴涨的直接*****源于疫情后的各国货币史无前例的超发。数据统计，当前，西方四大央行的资产负债表规模已经超过25万亿美元，而在2008年，这一数字是3.6万亿美元。 短短12年的时间，资产负债表爆表7倍，令人咋舌。 在“大放水”的背景下，风险资产与避险资产价格齐飙，美股接连新高，黄金也于2020年创下最高水平，比特币作为新兴避险资产备受关注。 与以往不同的是，机构抢筹成为了这一波牛市的主旋律。 其中，灰度基金应该说是最大的助推力，截止目前，其比特币持仓高达60万枚。此外，商业情报公司MicroStrategy、美国保险公司MassMutual、支付巨头PayPal、新加坡星展银行等巨头纷纷入局，购买比特币或为比特币提供交易等功能。 有行业人士直呼，这一次是机构的“明牌牛市”。 也有人表示，“股市不再是反应经济的晴雨表，而是反映货币的晴雨表。”不过，比特币或许更适合作为反映货币发行情况的晴雨表。 比特币反映了货币超量发行的荒唐程度，比特币价格越“荒唐”，表明现实货币政策越荒唐。 风借水势，比特币因共识取得了今天的成绩。随即，越来越多的人加入到唱多比特币的声援当中。 3 做多还是做空？ 即便共识已定，但是大多数持币人处于一种要不踏空，要不卖飞的状态。面对屡创新高的比特币价格，无论追高还是做空，痛苦指数都在飙升。 月初，中国青年报发表题为《比特币属高风险资产不提倡年轻人加杠杆炒币》的文章。直接指出当前狂热年轻人动用杠杆炒币，风险激增。其也希望年轻人认清泡沫，理性投资。 的确，比特币等虚拟币作为一项新兴数字资产波动极大，即便趋势已定，但是增长过程必定极为坎坷。 加之众多数字货币交易所的期货合约、杠杆泛滥，保证金交易如同一把双刃剑，刀尖舔血必有翻车的一天。 1月4日，比特币突破34000美元高位后惨遭抛售，单日振幅达17.6%，最低下跌至27777美元，创下自2020年3月以来最大单日跌幅。 仅在…
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国泰君安：币灾意味着什么?本轮泡沫离终结不远了
来源：覃汉投资笔记 作者：覃汉、潘琦 原标题：《币灾意味着什么?》 近期我们不断提示大宗商品价格可能阶段性见顶，但虚拟货币却意外闪崩，遭遇“黑色星期三”。过去一周里，特斯拉CEO先是以宣布特斯拉暂停接受比特币支付，又是暗示可能卖出比特币持仓。作为本轮牛市影响力最大的“网红”，马斯克的立场转变引发了币圈持续下跌。 周三“币灾”的催化剂是中美监管升级，中国三大协会重申虚拟货币不得用作支付结算方式，发改委对“挖矿”企业加强监管，而美国监管机构也计划成立虚拟货币监管小组。 比特币在24小时内最大跌幅超过30%并艰难守住30000美元关口，以太币最大跌幅超过45%并一度跌破2000美元，暴跌引发的连环爆仓和被动去杠杆，又进一步放大了跌幅。截止周三收盘，较年内高点累计下跌幅度均超过40%。 随着暴跌后抄底资金的出现、比特币“多头”马斯克以及ARK基金Cathie Wood的积极喊话，价格开始反弹，截止周四下午，比特币和以太币重回40000美元和2600美元上方。 比特币是否有价值是个“仁者见仁”的问题，拥趸者或是基于对区块链技术的信仰、对货币信用的不信任、对虚拟资产的兴趣，批判者则或是基于技术不成熟、投机属性强、监管有风险等顾虑。 2020年以来的本轮比特币大牛市，除了产量减半、机构参与度提升、散户大量涌入等技术性因素，本质上仍是全球流动性泛滥所推动，这可以从比特币价格走势和美联储总资产规模呈现正相关性看出。 机构参与度提升的一个直观例证就是虚拟货币信托资产规模的快速扩张。美国Grayscale基金推出的比特币信托（GBTC）是机构参与虚拟货币最主要的渠道之一。该信托持有资产总市值，相比于2019年底，已经增长超过14倍，最高时已经达到全球最大的SPDR黄金ETF持有资产总市值的70%。 考虑到比特币产量每四年缩减一半（目前已完成三次减半），同时与其他大类资产的相关性较低，部分观点甚至将其看成“数字黄金”，而数据上也确实能印证比特币分流了一些机构原本打算配置到黄金的资金。 如果说对商品期货给出一个定量的“合理”估值已经很难，那么对比特币进行估值就更是难上加难，也因此比特币不得不面临“高投机、高波动”。主流的估值方法有：①单位成本法，即每“挖”一个比特币的成本（算力、能耗等）；②储量-产量模型，即参考贵金属储量和年产量的估值关系；③电子黄金法，即若比特币取代黄金的部分避险、抗通胀的需求则对应多少价格；④市盈率法，即比特币市值与区块链上网络转账的总价值（对用户产生的效用价值）；⑤技术分析法（目前最普遍）。 参考2016-2017年上一轮虚拟货币牛市，我们认为周三的“币灾”意味着本轮泡沫离终结不远了。一轮牛市的上半场往往都是比特币表现跑赢“高收益币”（即比特币以外的虚拟货币），下半场则是行情扩散到高收益币并大幅跑赢比特币。 这是因为比特币市值最大，价格波动相对最小，无论是交易量还是转账到不同交易所，流动性最好，新入场的或者风险偏好较低（相对高收益币而言）的资金往往都会在牛市初期倾向于买入比特币。而随着“赚钱效应”的持续强化、社交媒体的推波助澜、风险偏好的逐步抬升，资金就会切换到高收益币，场内加杠杆行为加剧，行情也会进一步扩散到流动性较差的中小市值币、甚至小妖币也会暴涨频现。 泡沫真正的拐点，往往对应比特币价格震荡但不创新高、高收益币美元价格仍在上涨，而这种背离持续一个月左右后，泡沫将会彻底走向终结。由于比特币是向法定货币变现的主要出口，因此币灾往往会出现踩踏。2017年12月16日比特币价格在20000美元附近见顶，并且在后续一个月回落至14000美元附近，但以太币（通俗来说，可以理解为致力于打造区块链世界的ios系统）却仍然实现翻倍，从700美元涨到1400美元，而1月下旬以后虚拟货币则正式开始进入长达一年多的大熊市。 展望下一阶段，币灾的插曲，不改变我们对下一阶段股债双牛的判断。虚拟货币近期的暴跌，终究还是在流动性宽松和前期涨幅过高的背景下，源于微观结构在监管黑天鹅下的崩塌。币圈的生态仍不是以机构投资者为主，前期参与的机构或在暴跌前已减仓、或在暴跌后将部分资金迁移到权益或者黄金，所以币灾对全球资本市场的冲击仅仅是情绪面的、暂时性的，既不影响基本面，也不影响主要央行对待流动性的态度。周三晚间美股的低开高走也诠释了这样的逻辑。 而我们之所以认为前期受通胀预期、无风险利率上行预期压制的相关资产都会进入一段友好的时间窗口，核心逻辑就在于国内外货币收紧担忧逐渐消退：对内，大宗商品在政策出手下阶段性见顶，通胀警报基本解除；对外，美国复苏根基不稳，就业意愿不强以及疫苗接种意愿不强成为新的约束，美联储对通胀的容忍度可能最终会让市场选择跟随而不是对赌。 免责声明 本公众订阅号为国泰君安证券股份有限公司研究所（以下简称“国君研究所”）固定收益团队（以下简称“国…