- Meltem Demirors 表示，在当前的宏观环境下，比特币和加密货币没有复苏的催化剂。
- 她认为，减少借贷和稳定币监管将吸走市场流动性，导致卖方压力。
今年我们经历了残酷的熊市，比特币 (BTC) 从 2021 年 11 月的历史高点回调了 70% 以上。但是，市场分析师认为，加密市场的痛苦远未结束。
7 月 11 日星期一，CoinShares 首席安全官 Meltem Demirors 在接受 CNBC 采访时表示，加密货币将随着增长和科技股进一步调整。Demiror 的评论是在一些华尔街投资者表示他们预计 BTC 将修正高达 10,000 美元之后发表的。CoinShares CSO 在接受采访时说：
对于@CoinSharesCo的我们来说，我们的观点是我们将在原地停留一段时间。短期内没有上行催化剂。我们还没有在#recession 中看到#bitcoin 。当然，预计科技股、增长和#crypto 将面临更多痛苦。
Demirors 在她继续发表的评论中补充说：“鉴于当前的宏观环境和所有增长/科技行业的避险情绪，我们没有看到#bitcoin或更广泛的加密市场有任何短期价格催化剂。这不是火箭科学”。
全球宏观经济继续表现出重大的不确定性，令投资者感到困惑。另一方面，美联储已宣布将继续积极加息以控制通胀。这可能会给全球市场带来更大的衰退压力。
Demirors 进一步补充说，当前的加密货币市场崩盘并没有描绘出完整的画面。她补充说：
在数十亿资金一夜之间蒸发，流动性流出系统之后，我们还没有看到它的全部影响，因为该行业的大多数公司都没有公开上市，所以我们没有达到我们通常看到的透明度。
Demirors 谈论加密货币贷方和稳定币监管
在过去的两个月里，多家加密货币贷方的大规模倒闭让加密货币社区感到震惊。这进一步使市场面临流动性压力。
CoinShares CSO Meltem Demirors 进一步解释说，借贷需求已显着减少。这导致了主要的产量压缩。在过去的几个月里，几家服务台在损失了数亿美元后，已将他们的借阅书籍缩减了 50% 或更多。
“然而，我们看到大型传统做市商正在寻求大量现金和硬币的借贷。在业内最大的几家加密货币本地贷方缩减规模和倒闭之后，出现了巨大的空白，”Demirors 补充道。
此外，她补充说，稳定币的严格监管将极大地影响现金流动性。流动性紧缩和稳定币的监管将导致美元的获取急剧下降。
Demirors 在评论围绕稳定币的 FUD 时说：“Tether FUD 一如既往地继续。USDC FUD 现在也开始了，这表明我们处于周期中的哪个阶段，我们看到交易基金正在考虑一项名为“寡妇制造者”的交易，即通过以 10-12% 的利率借入做空 USDT”。
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Glassnode丨DeFi Summer 一周年后，DeFi 现状如何？
作者 | Luke Posey 摘 要：尽管以太坊的DeFi活动停滞不前，但协议流动性和新产品的发布继续推动生态系统向前发展。 随着DeFi主链上的活动陷入停滞状态，以太坊和DeFi的Token价格继续呈现疲软状态。Gas价格已经达到了自2020年DeFi夏季开始以来的最低点。随着EIP-1559敲响以太坊的大门，Token会随着使用量的增加而减少，这使得许多人重新考虑ETH通缩的程度。 在看跌情绪中，由于DeFi核心参与者寻求稳定币的最高收益率，积累治理Token并继续持有现货ETH，因此链上的流动性仍然很强。ETH的长期持有者似乎仍然意志坚定。此外，随着数十个VC资助的项目走到了3到12个月的开发周期的终点，更多的产品正在进入市场。 整个行业的活动放缓 由于参与者在横盘期间大部分都处于空闲状态，因此过去指数级增长的活动现在停滞不前。我们可以在价格波动期间看到短暂的活动爆发，但是随着价格的稳定，它会迅速放缓。大多数主流治理Token的价格下跌继续加深。 自 2020 年以来，Gas价格已经恢复到DeFi夏季早期的水平，以至于愿意耐心等待的交易员甚至可以在非工作时间支付个位数的Gwei gas费。 在整个2021年的牛市中，DEX交易量主导了gas的消耗量。尽管整个DEX的交易量下降，Uniswap仍然是区块空间消耗量的桂冠。尽管交易量下降，但DEX月交易量仍然同比增长5600%以上。日交易量已经稳定在20亿美元的水平上，在价格波动剧烈时会明显飙升，其余时间则保持平稳。 用户增长（地址增长）保持相对稳定，从4月份的18%到5月份25%，环比增长略有放缓。6月份，用户增长有望达到约12%。高用户增长对持有者来说可能是一个看涨的指标，因为它是采用的关键指标，也是识别是否存在边际Token买家的关键指标。虽然总用户数的增长仍然强劲，但增长的百分比曲线正在趋于平缓。 随着对链上杠杆的需求放缓，主流借贷市场的收益率已经开始下降。在收益率下降的过程中，低波动性利率出现。这些低利率并不全是坏事，它让稳定币的矿工和卖空者都能获得廉价的借贷资金，这在牛市期间几乎是闻所未闻的。只要流动性保持强劲且借贷需求减少，借贷市场的收益率将继续保持低位。 这反映了此前在《发展至今，DeFi 现状如何？》的分析中探讨的利用率和收益率之间的关系。 数据来自Parsec Finance 稳定币转账已经结束了长期需求和交易量增长的阶段。USDT转账历来都是以太坊gas消耗量排名前十的活动，因为各种大大小小的持币者都普遍使用USDT在交易所之间转移资产，且不用承担价格波动风险。 DeFi向前推进许多人预测，如果熊市到来，流动性将大范围枯竭，无风险收益率将收紧。到目前为止，由于价格已经超过了总流动性，因此流动性在调整期间仍然保持强劲。 随着未实现的净损益指标进入投降区，短期ETH持有者（在<155天内不动所持有的Token）目前正看着他们未实现的收益蒸发。这展示了最近购买ETH的持有者如何看着账面收益变成账面损失。在未实现的收益几乎达到市值的46%之后，短期持有者现在持有的账面损失总额为市值的-25%。 鉴于这种STH-NUPL（短期持有者未实现的净损益）下降的幅度，我们可以得出结论，在从2200美元涨到ATH过程中所购买的大量ETH，现在都在水下（亏损状态）。风险之处在于，这些投资者可能会在价格回升到他们的成本价（STH-NUPL=0）时进行清算。反之，如果（看涨）信念仍然很强，那么无论接下来发生什么波动，它们都可能继续持有，保持不变。 长期持有者（大于155天不动所持有的Token）仍然保持盈利，持有相当于市值80%左右的账面收益。LTH-NUPL保持平稳，因为大多数长期持有者仍然盈利，但如果市场继续下跌，他们将看到未实现的收益下降。请注意2018年1月的反弹，随后是最终的走低，因为持有者会看着他们的账面收益消失而感到疲惫。 目前，长期持有者仍然盈利，这凸显2020/2021年ETH的上涨走势对ETH持有者来说印象多么深刻。如果市场出现下跌趋势，这些持有者的信念将受到考验。 与以前价格走低的时期不同，这些长期持有者中的许多人，现在可以在DeFi中部署他们的资产。ETH被广泛存入Aave和Compound等借贷协议中，目前它在Aave和Compound的未偿还贷款中超过40亿美元。 这些协议允许他们用存入的ETH借入稳定币，然后用稳定币来获得有吸引力的风险规避收益或进行Token投机。持有者可以积累治理Token，增加他们的稳定币余额，或大举买入，同时保持他们作为长期贷款人对ETH的敞口。Aave和Compound的存款和借款仍然强劲。 数据来自Dune Analytics 随着我们进入进一步的波动，看看大型借款人的清算水平在哪里是很有趣的一件事。其中许多是自动…
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烏克蘭總統簽署法律使加密資產合法化和監管
烏克蘭的“虛擬資產法”於上個月推出，現已正式生效。它將在該國迎來一個完全受監管的加密市場。 在與俄羅斯的持續衝突中，烏克蘭總統 Volodymyr Zelensky 正式簽署了一項“關於虛擬資產”的法律，使該國的加密貨幣資產合法化。 簽署的法律定義了什麼是加密資產，將烏克蘭國家銀行及其國家證券和股票市場委員會作為加密監管機構，並就誰可以提供加密貨幣以及它 們必須如何在烏克蘭註冊制定其他規定。 該法案的早期版本於去年 9 月提出，但澤倫斯基總統要求進行修改。烏克蘭政府於 2 月 17 日首次提出該法案的修訂版。今天的簽署使該法 律在歐洲國家正式生效。 重要的是要注意加密貨幣在烏克蘭之前並不是非法的，而且烏克蘭的公告也沒有說明在該國使比特幣成為法定貨幣，所以今天的舉動與薩爾 瓦多所做的不同。 數字化轉型副部長 Alex Bornyakov 在推特上表示，新的加密法將“在烏克蘭的國防進程中發揮重要作用”。 烏克蘭國家證券和股票市場委員會將致力於在該國製定有關加密貨幣的國家政策，並向經批准的加密貨幣分銷商發放許可證。 隨著該國繼續與俄羅斯的入侵作鬥爭，烏克蘭已收到近 1 億美元的加密貨幣捐款。比特幣、以太坊、Solana、Polkadot甚至 memecoin 狗 狗幣都收到了加密貨幣捐款。 烏克蘭歡迎加密貨幣 隨著俄羅斯繼續入侵烏克蘭，烏克蘭已經籌集了超過 5000 萬美元的加密貨幣捐款——比特幣、以太坊、Polkadot 甚至狗狗幣。Decrypt 的 Dan Roberts、Scott Chipolina 和 Kate Irwin 以及 The Blind Spot 的特邀嘉賓 Izabella Kaminska 一起討論了當今世界上最大的故事。 烏克蘭副總裁Mykhailo Fedorov自 2 月 26 日以來一直是加密貨幣和加密貨幣捐贈的直言不諱的支持者，邀請比特幣和以太坊向該國的官方錢包地址捐款。 烏克蘭數字化轉型部在宣布簽署該法律時總結道：“總統簽署該法律是朝著讓加密行業走出陰影並在烏克蘭啟動虛擬資產合法市場的又一重要步驟。 “