该法案现在将返回该国国民议会进行辩论。
El Presidente acaba de vetar parcialmente el proyecto de Ley de Crypto
Una oportunidad perdida para generalar empleos, atrae inversión e incorporar tecnología e innovación en el sector público
El país merece más oportunidades y también inclusión financiera (1/2)
– 加布里埃尔席尔瓦 (@gabrielsilva8_7) 2022 年 6 月 16 日
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NFT周刊｜Space Jam推出NFT；百威和滚石杂志加入NFT
作为营销组合的一部分，Space Jam推出了一些NFT，百威正在庆祝新的合作关系，滚石杂志似乎是加入NFT领域的最新媒体。 在NFT的世界里，本周是忙碌的一周，让我们看看过去七天里有关NFT的最新消息。 “Space Jam：一种新的遗产”在市场营销中大行其道，Space Jam与像Fortnite这样的视频游戏合作，并通过数字广告牌等开展了重大的宣传活动，然而它并没有就此止步。 华纳兄弟最近与Niftys建立了合作伙伴关系，因此，自然地，Space Jam NFT应运而生。91,000免费的NFT在本周推出，比NBA Top Shot出售的还快。 VaynerNFT：最新的Gary Vee风投锁定百威 VaynerX，由加密领域和NFT的长期支持者和企业家GaryVaynerchuk领导，本周宣布推出VaynerNFT。 同时，VaynerNFT团队也分享了他们的第一个主要的“NFT备案在录”的客户——百威。 百威母公司百威英博（AB-InBev）此前为子品牌Stella Artois铸造通证，并与NFT赛马平台ZED.RUN合作，此后百威英博对NFTs的认可不断增强。百威与VaynerMedia的合作已经持续了10年，现在将进一步扩大与其在NFT方面的合作关系。 南美洲足球联合会与NFT平台Ethernity合作，为一个奖杯铸造NFT，记录阿根廷队28年来的首次夺冠您可以在这里找到“美洲杯”NFT系列的完整二级销售列表。 本月晚些时候，受人尊敬的当代艺术家Damien Hirst将发行10,000件手绘艺术品和相应的NFT。 NFT持有者有一年的时间来决定他们是否想用NFT来换取Damien Hirst的一件实物艺术品；如果他们这样做了，NFT就会被烧毁。 Hirst将在HENI平台上发布NFT，据报道，Hirst是英国现存的最富有的艺术家之一。 Polygon在DeFi方面已经取得了很大的成就，但为什么要就此止步呢？Polygon已经与电子竞技赛事组织者游戏社区合作，并将在8月份开始举办涉及购买、持有和销售NFT作为交易卡的锦标赛。 该平台还与设计师时尚公司Dolce&Gabbana合作，主办NFT系列“Colzione Genesi”(“梦中的衣服”)。该NFT将在下个月出现在三场D&G的Show中。 CNN、时代杂志，当涉及到媒体公司和NFT的时候，这个名单还在继续增加。 从本周开始，滚石杂志也加入了这场狂欢。该系列NFT将以《滚石》澳大利亚版的杂志封面揭开序幕。 原文来源于bitcoinist，由区块链骑士编译整理，英文版权归原作者所有，中文转载请联系编译。 文章来源:NFT周刊｜Space Jam推出NFT；百威和滚石杂志加入NFT
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灰度大量GBTC将在两周内解锁，比特币会跌破3万美元吗？
价值数十亿美元的比特币（BTC）投资基金的股票是否会遭到抛售，从而导致该加密货币的现货价格暴跌，已成为业内分析师热议的话题。 灰度GBTC的溢价已连续数月为负值争论的焦点是灰度比特币信托公司（Grayscale Bitcoin Trust），这家全球最大的数字资产管理公司允许机构投资者通过其产品GBTC在比特币市场获得间接敞口。投资者能够以比特币或美元支付的形式通过灰度直接购买GBTC股票。 然而，投资者只有在六个月的锁定期后才能在二级市场上向其他各方出售他们的GBTC股票。因此，当出售时的市场价格超过净资产价值（NAV）时，他们预计会以溢价清算。 另一方面，当市场价格低于资产净值时清算GBTC股票会带来损失。因此，如果投资者决定抛售其持有的GBTC，他们将不得不这样做，以免造成财务损失。这是因为自2021年2月24日以来，该股票一直以折价交易，即低于其资产净值。 GBTC溢价几个月来一直为负 资料来源：ByBt.com 包括摩根大通（JPMorgan）策略师在内的一些分析师认为，合格投资者将在7月解锁期后出售至少一部分所持GBTC资产，从而进一步压低了比特币市场目前的下行趋势。 “尽管本周出现回调，但我们仍然不会放弃对比特币和加密市场更普遍的负面展望。因此，尽管有所改善，但我们的信号总体上仍然看跌，”此前摩根大通首席策略师Nikolas Panigirtzoglou在给客户的一份报告中表示。 不过，其他分析师却认为，这一事件将在7月份使卖家大量撤离市场，同时带来波动性和看涨行情，从而有可能促使比特币打破历史新高。 比特币价格是否与灰度解锁日期有关联？Panigirtzoglou解释说，在2020年12月，投资者以约40%的溢价买入了GBTC的股票，灰度比特币信托基金吸引了20亿美元的资金流入，其次是1月的17亿美元。 这意味着有约14万个比特币的股票将在7月底前得到解锁。从4月中旬到6月中旬期间，已经释放了约13.9万个比特币，这个期间也恰逢现货BTC/USD从6.5万美元暴跌至28800美元的低点。 Lyn Alden Investment Strategy的创始人Lyn Alden注意到了现货比特币价格暴跌与其灰度的GBTC解锁期之间存在相关性，并指出随着更多股票在7月解锁，同样的情况也可能发生。 灰度比特币信托解锁日期 资料来源：Bybt.com Alden暗示，这种相关性表明灰度的“中性套利交易”正在减速。 在套利交易中，机构投资者（如对冲基金）借入比特币购买GBTC股票。然后，在锁定期到期后，这些投资者将GBTC股票出售给二级市场的散户投资者，通常以溢价出售。然后，他们将借来的比特币返还给贷方，并将差额收入囊中。 “2020年下半年比特币上涨的部分原因是灰度中性套利交易，吸收了大量比特币，”Alden补充道，“当比特币ETF和其他访问比特币的新方式使GBTC变得不那么独特时，溢价就消失了，所以中性套利交易也消失了。” Grayscale Investments在2021年2月后停止出售GBTC股票。资料来源：ByBt.com 但是，根据ExoAlpha首席投资官戴维·利夫奇茨（David Lifchitz）的说法，套利策略可能是促成比特币价格下跌的原因之一，但并没有导致比特币价格暴跌。 Lifchitz指出，真正的GBTC套利交易策略是针对资金雄厚的投资者。这是因为他们他们需要在GBTC锁定期间持有比特币空头头寸——超时成本可能会抵消套利带来的价差。 “对于以折扣价购买GBTC股票和不做空比特币的简单买家来说，他们的利润取决于他们购买GBTC的价格。如果他们购买了4万美元到6万美元之间，他们今天就处于亏损状态……因此可能不想出售以锁定他们的损失。”他表示。 对此，灰度首席执行官Michael Sonnenshein对美国顶级财经网站《巴伦周刊》(Barron’s)表示，投资者购买GBTC股票，会考虑中长期的前景。因此，他们可能不想在解锁后立即抛售所持资产。 Sonnenshein补充说：“我通常会说，投资者在考虑获得任何流动性之前，肯定会考虑股票的价格，相对于净资产价值或相对于比特币的价格。” 文章来源:灰度大量GBTC将在两周内解锁，比特币会跌破3万美元吗？
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链上指标表明比特币（BTC）底部接近新的增持阶段：分析师本杰明考恩
加密分析师 Benjamin Cowen 表示，一项链上指标表明比特币（BTC）可能即将进入积累阶段。 Cowen告诉他的 754,000 名 YouTube 订阅者，市场价值与实际价值的 Z 分数（MVRV Z 分数）在识别比特币的累积区域方面有着“相当不错的记录”。 MVRV Z 分数将资产的市场价值与其实现价值进行比较，用于检测超买或超卖情况。它的计算方法是取市值，减去已实现的上限，然后除以市值的标准差。 考恩解释说， “关键是一旦它低于零，你可以争辩说它实际上正在被重置。一旦跌至零以下，我们最终会找到某种类型的市场周期底部，然后进入增持阶段，并为下一次牛市做准备。 您最近可以看到，MVRV Z 分数实际上确实低于零，但是您也可以在这里放大看到，它不一定处于底部…… 后见之明当然会告诉我们。但根本没有办法知道是否触底。根据之前的熊市，你可以看到比特币在查看 MVRV Z 分数时所经历的所有其他熊市，实际上最终都低于现在。” 在撰写本文时，比特币的交易价格为 20,331.33 美元。按市值计算，排名第一的加密资产在过去 24 小时内下跌超过 1%。
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比特币社区对Peter Zeihan对Joe Rogan播客的批评不满意
Joe Rogan播客嘉宾Peter Zeihan认为，比特币没有内在价值，将再下跌17，000美元。 比特币比特币$17，240社区成员在社交媒体上回应了最近在乔·罗根体验（JRE）播客上担任嘉宾的Peter Zeihan的说法。 在最近的JRE事件中，美国地缘政治分析师和作家Zeihan声称加密货币始终是“热垃圾箱火灾”，比特币没有内在价值。这位分析师声称，按市值计算排名第一的数字资产现在的定价“更合适”。 此外，Zeihan认为，在撰写本文时交易价格约为17，000美元的比特币将再下跌17，000美元，并表示其适当的价格在负值范围内。他补充说： “比特币最疯狂的事情是，比特币永远不会超过X个单位。默认情况下，这意味着它不能用于交易。 Zeihan还认为，”经济活动的整个想法是扩张，这意味着你需要更多的货币来润滑和管理这种扩张。这位分析师认为，如果一种货币的供应被锁定，就会出现货币通胀，这可能会“破坏经济模式”。 现在就投票吧！ 由于Zeihan的评论，比特币用户几乎立即做出了回应，并对Zeihan的说法提出了反驳。一些社区成员立即指出，分析师没有阅读和理解比特币白皮书。 比特币人强调了不阅读BTC白皮书的说法。来源：推特 Swan Bitcoin高管Alex Stanczyk也批评了JRE的客人，并表示他的评论是无知的。“在这么短的时间内，这位’专家’说的每一句话几乎都是胡说八道，”斯坦奇克写道。 韦尔希尔资本管理公司（Vailshire Capital Management）对冲基金创始人杰夫·罗斯（Jeff Ross）也指出了泽汉论点中的缺陷。他在推特上写道： 我看到@PeterZeihan逻辑中的三个关键错误：1.货币要有效，必须由中央机构创造和控制。❌阿拉伯数字。稀缺的货币限制了人类的生产力和经济扩张。❌3.#Bitcoin和#crypto是可以互换的。❌ 抄送：@joerogan https://t.co/gA5szpZe7L — 杰夫·罗斯博士 （@VailshireCap） 2023 年 1 月 8 日 与此同时，一位社区成员自豪地为比特币辩护，并认为它的一些特征赋予了它内在的价值。它们包括稀缺性、通货紧缩、可分割成称为聪的较小数量和去中心化。 相关：比特币矿业股随着大盘飙升，因为交易员认为美联储不那么激进 虽然Rogan没有反驳Zeihan在这一集中的说法，但这位受欢迎的播客此前曾对比特币表达了积极的看法。2022 年 5 月 4 日，罗根表示，BTC 类似于早期的互联网，政府没有看到它的到来。播客还强调，它是一种 “可行的货币形式”，可用于购买东西。
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Twitter投资人和V神共同发声：中心化社交平台是时候「协议化」了
近日，关于「漂亮国」总统被包括 Facebook、Twitter、Snapchat 和 Instagram 等在内的媒体封号的消息闹得沸沸扬扬。 事件主角关于新冠疫情、大选舞弊等诸多事件的不实表述确实值得批判，但让人意外的是，除多家社交媒体外，就连游戏直播平台 Twitch、电商 Shopify 和支付平台 PayPal 等平台都加入到了「去 DT」的行动中。 在封号事件进一步发酵后，关于「We are Trump」「Big Tech」的讨论开始多起来，连以太坊创始人 Vitalik Buterin(V 神) 也忍不住了。 V 神怎么看待社交媒体？ 2021 年 1 月 12 日，V 神打破了自己一以贯之的「Twitter-minimization」原则，在推特上发表对此事的观点。他表示，Twitter 创始人杰克·多西 (Jack Dorsey) 禁止美国总统的行为违反了自由、民主的原则（多西并非票选出来的），但同时，这也是权力分立的胜利。 他认为，某种程度上，社交媒体和政府控制之间存在空间有诸多益处，两者权力中心的存在确保了当其中一个崩溃时，另一个可以弥补。但其中一点很重要：Twitter 的用户群不只有美国人，用 Eric Glen Weyl 的原话来说：Twitter 这个「自然政体」并不适用任何一个国家，因此，任何以「美国」为中心的 Twitter 治理模式都可能存在很多问题。（律动注： E. 格伦·韦尔，政治经济学家，微软首席研究员， 被誉为「经济学界的神童」，著有《激进市场：战胜不平等与经济停滞的经济模式》一书） V 神表示，在 Twitter 所宣言的节制中，还有不少随意性和不一致性。对于这一问题，V 神认为他看到了两条有趣的解决路径。 一是让 Twitter 本身变得民主和合法：创建一个有上诉程序的结构化程序，并且总部设置在瑞士（而不是美国）的最高审查小组，允许用户对小组成员进行投票。 二是让 Twitter 变得更像电子邮件（协议化），一个协议可以有多个接口。这样就把审核的问题推到了接口层，可能会出现许多不同的接口。 截图来源：Twitter 他还认为，一个拥有全球性的对话媒介是很有价值的，他担忧「默认的」政治哲学（包括自由民主和其他）将会把社交媒体治理推向一个以国家为中心的方向。 在这方面，加密货币可能会发挥作用，原因在于它是一个非国家为中心的生态系统，能够解决一些棘手的政治哲学问题，但确实，目前「也存在某些挑战」。 提出问题后，V 神也提到了一些不错的尝试，比如去中心化的社交网络 peepeth、Kleros，以及将匿名与持久的声誉相结合的信誉系统。 除 V 神之外，近日，Twitter、Tumblr 等知名互联网企业的投资人、联合广场基金联合创始人 Fred Wilson 也对此发表了观点，从两人提出的解决方案来看，有着异曲同工之妙。 Twitter 协议化能够解决问题？ 2021 年 1 月 11 日，Fred Wilson 在 AVC 网站发表了一篇文章，他认为，Twitter 拥有如此强大的力量封禁账号是有问题的，这种行为「禁止了他的粉丝看到推文。」 他认为，我们应该对小心自己的愿望，以免我们走向往下滑的滑坡。 「我们从集中化的应用程序转向协议已经是很久以前的事了。」他表示，如果 Twitter 本身是一个协议，Twitter 可以禁止总统使用它，也可以封禁他的推文。但总统仍然可以使用另一个 Twitter 接口，在另一个 Twitter 上发文等等。 这不仅是网络的运作方式，也是电子邮件的工作方式。现在我们开始向这样的平台转移了，Fred Wilson 如此呼吁，当下是时候「迫使」大型中心化应用程序或移动应用商店对外开放了，「我们等得越久，情况就会越糟糕。」 虽然身处不同的领域，但「让社交媒体的运作方式更像是电子邮件」是 V 神和 Fred Wilson 给出的类似方案。 实际上，互联网早期很多「基于协议」的应用都没有真正腾飞，包括像是早年的 Twitter 也很像一套协议，只是后来走了另外一条路，逐渐变得中心化，发展成了一个平台。 如今，大家重新将协议化提上了日程，又开始推崇电子邮箱 Gmail 的做法。原因在于 Gmail 的数据理论上用户可支配，而不管是联系人还是邮件信息，都可以完整导出，如果 Gmail 得不到用户的满意，那么用户很容易就带着数据，换个 Email 客户端。 当然，作为一个免费客户端，使用 Gmail 的用户也倾向于使用谷歌的存储服务，来存储自己的邮件数据，谷歌也可以据此推送一些广告或其他方式挣钱。 正如律动此前的文章《世界讨厌现在的社交媒体》讨论的，如果类似 TikTok 这样的应用采用一种开源的形式，背后的字节跳动只是作为其中一家开发公司，平台上…
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万向区块链行业研究：从稳定币和CBDC的角度，谈区块链对支付系统的影响
本文为万向区块链行业研究文章之一，作者为万向区块链首席经济学家邹传伟博士。 前言 区块链从发展伊始就与支付系统有紧密联系。中本聪发明了区块链，希望将比特币打造成点对点的电子现金系统。Ripple和Circle开展了基于区块链进行跨境支付的早期尝试。Libra 项目声称基于区块链建立一个简单的全球性货币和为数十亿人赋能的金融基础设施。Ubin（新加坡）、Jasper（加拿大）、Stella（欧洲和日本）和LionRock（香港）等批发型央行数字货币（CBDC）项目对代表性区块链平台进行了全面测试。PayPal推出比特币买卖和支付业务。 本文因篇幅限制，重点从稳定币和CBDC两个角度讨论区块链对支付系统的影响，共涉及九方面问题：一、货币与支付系统；二、数字货币分类；三、区块链作为金融基础设施；四、稳定币；五、央行数字货币；六、批发支付；七、零售支付；八、跨境支付；九、有待研究的问题。 一、货币与支付系统 要讨论区块链对支付系统的影响，需要先了解主流的货币和支付系统。 第一，除了现金以外，货币存在于银行账户体系中，而银行账户体系是分层的（图1）。最顶层是中央银行账户，商业银行在中央银行开设账户。个人、企业和政府部门等在商业银行开设账户。以支付宝、微信支付等为代表的非银行支付机构建立了支付账户，与商业银行账户之间是紧耦合关系。以上这些账户都是实名制的。 图1：银行账户体系 第二，货币也是分层的（图2）。最顶层的是中央银行货币，代表了中央银行的信用。中央银行货币主要包括现金和存款准备金。现金面向大众，不依托于银行账户体系，在货币分类中对应着M0。存款准备金面向商业银行。在任何现代社会，大部分货币（用M2衡量）是商业银行存款货币，代表了商业银行的信用。存款准备金因为既是中央银行的负债，也是商业银行的资产，不计入M1或M2统计。 图2：货币分类。来源：中国人民银行，2020年6月数据，单位为万亿人民币 第三，支付系统。支付分为批发支付和零售支付。批发支付发生在金融机构之间，以及金融机构与中央银行之间。零售支付则与消费者和商业机构对商品和服务的购买有关，发生在金融机构与用户之间。 不管是批发支付还是零售支付，都有前端和后端（图3）。前端比如用微信支付扫二维码，发起支付。后端包括清算和结算，是处理真金白银的环节。 图3：支付系统 支付系统有三种主要结算方式。第一种是实时全额结算（即RTGS），指逐笔全额结算支付指令，效率高，降低了支付涉及的信用风险，但对流动性的要求高。第二种是延迟净额结算，指对支付指令轧差后净额结算，能节约流动性，但会产生结算风险，效率也略低。第三种是前两者的混合模式。在我国，中国人民银行的大额支付系统使用实时全额结算，而小额支付系统使用延迟净额结算。 第四，银行账户体系中的支付，体现为从付款方的账户余额中减少相应金额，同时在收款方的账户余额中增加相应金额。如果付款方和收款方的账户不在同一家账户管理机构（比如商业银行），那么这笔收付款会引发两家账户管理机构之间的交易，而这需要通过调整它们在更上级的账户管理机构（比如中央银行）的账户余额来进行。以上是银行账户体系最重要的动态特征。 第五，跨境支付中的资金流是通过银行账户体系进行的，特别是通过代理银行的账户（图4）。跨境支付中的信息流，则是通过SWIFT报文系统进行的。跨境支付对银行账户体系的依赖，以及资金流和信息流的分离，是理解区块链改进跨境支付的关键。 图4：跨境支付 二、数字货币分类 本文聚焦于能有效承担货币基本职能（交易媒介、记账单位和价值储藏）的数字货币，提出图5所示分类。 图5：数字货币分类 图5中不包含算法中央银行型稳定币。这个方向很难成立。在市场价格低于锚定价格时，算法中央银行型稳定币会发行折价债券来回收稳定币。但如果市场对稳定币失去信心，债券会很难发出去。即使发行出去，债券发行价相对面值会有很大贴现，降低回收流动性的效果。而且债券到期时，还会伴随流动性的净投放。 三、区块链作为金融基础设施 主流的稳定币（不包含图5中的Dai和USDT）和CBDC方案都可以称为“法定货币Token化”（图6）。 图6：法定货币的Token化。来源：CPMI, 2019, "Wholesale Digital Tokens", Bank for International Settlements. 法定货币Token化有三个核心特征。第一，用Token代表法定货币，用Token交易代表法定货币支付。第二， Token基于法定货币储备1:1发行，不会伴随着新的货币创造。第三，Token发行人确保发行在外的Token有充足的法定货币储备作为支撑，并且确保Token与法定货币之间的1:1双向可兑换。第四，Token与法定货币之间的双向兑换，涉及银行账户体…
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观点：闪电贷是DeFi 乐高中最具魔力的一块积木
来源：机械钟 作者： 李画 致谢：高金，YFII 志愿者；Seb，InstaDApp 社区经理 在我眼中，闪电贷是DeFi 乐高中最具魔力的一块积木。但因为它常常与黑客攻击联系在一起，以及还没有足够多的基于它的应用，闪电贷的魅力未能完全展现出来。 因此我试着写了这篇文章，想从闪电贷的小用例出发，抽象出它的可能的一些意义。但上升到意义就有拔高之嫌，请仅把本文作为一种个人视角的观点。也谢谢YFII 社区的高金和InstaDApp 社区的Seb 接受采访，为本文提供了他们关于闪电贷的知识和见解。 1.闪电贷是一股抹掉不平的洪流 当代币在不同DEX 的价格不一样时，可以用闪电贷套利，过程简单：借一笔闪电贷，先用这笔钱在价格低的DEX 买币，再把买来的币在价格高的DEX 卖掉，最后用卖币的钱还掉闪电贷。只要买卖代币的价差高于闪电贷手续费与操作gas 费之和，就能完成套利；在套利的同时，不同DEX 间的价格差被「搬平」了。 在清算被触发后，清算价格与市场价格不一样，可以用闪电贷做清算。过程如下：借一笔闪电贷，先以清算价格获得抵押品，再以市场价格卖出抵押品，最后用卖抵押品的钱还掉闪电贷。一般而言，清算的收益可能有3%~5%，而闪电贷的手续费在uniswap v2 是0.3%，在aave 是0.09％，在dydx 是2wei。 套利和清算都是空间维度上的价格不一样，期货则是时间维度上的价格不一样，闪电贷同样可以应用于此。 比如用闪电贷做多ETH：用闪电贷借DAI，然后在DEX 用DAI 购买ETH，接着在比如Compound 抵押ETH 借出DAI（此处ETH 为用DAI 购买的ETH 与用户自己的小部分ETH 之和），最后用借出的DAI 还掉闪电贷。 以上只是价格「不平」的几类例子，在没有闪电贷时，出于成本和风险，这些不平并不一定能高效地被抹平。 但有了闪电贷则会不同，闪电贷的成本之低但效率之高、能使用的资金量之大但风险之小，是一种前所未有的利弊不对等的关系（或许可以说这种关系是不符合物理世界规律的）。在此前提下，任何形式的价格不平几乎都是确定性的机会。 闪电贷就像是一股可以一路抹掉不平的资金洪流，而最关键的是，人人都可以不费吹灰之力地召唤它出来。有闪电贷的DeFi 世界是平的。 如果做延伸，价格代表的是信息，闪电贷抹掉价格不平或许意味着：在DeFi 世界，只要出现新信息，该信息将以闪电贷的速度传递给每个参与者，而参与者可以结合新信息做出决策，他的决策信息也将以闪电贷的速度传递。 这带来的会是一个信息快速、充分传递的系统，而这种系统最大的好处或许就是高效，此外，这种系统的快速纠错能力也可以减少系统性风险的累积。 2.闪电贷让钱不再昂贵，贵的将是策略 闪电贷的钱会是便宜的，闪电贷可以调用的资金量会是巨大的。有两个主要的原因会带来这种结果： 第一，零风险。传统贷方面临的最大风险是违约风险，但这种风险对于闪电贷来说是不存在的：贷方永远不用担心借贷方还不上钱。从资金安全层面来讲，闪电贷的贷方是零风险的。 第二，可兼职。链上的资产可以在承担它们本来作用的同时，也作为闪电贷资金位于闪电贷资金池中，因为在链上其他操作的眼中，闪电贷的资金始终是处于未被占用的状态的，始终是可用的。 在兼职这件事上的一个极端例子是把闪电贷功能内置到ERC20 token 本身，这意味着该token 的全部资产天然地都可以被闪电贷借出。 有一个关于闪电贷的观点是：用作闪电贷的资金没有机会成本问题，把资金用于闪电贷不会让这部分资金失去其他的机会。这与「可兼职」表述的应该是同一件事情。 因为上述原因，闪电贷市场的竞争可能导致未来闪电贷的手续费是趋近于零的，可借的资金是趋近于无限的。 而在闪电贷市场之外，还有一种更极端的产品叫闪电铸：可以通过闪电铸凭空铸造资产，想要多少就铸造多少，只要你在这个原子交易的最后把铸造出来的资产全部销毁即可。想想这种情况下的资金使用费用和资金量。 如果闪电贷让钱不再昂贵，会带来什么局面？也许我们会把链上的金融活动分解和抽象为两大类，一类是无法使用闪电贷资金的，即占用资金型的，一类是可以使用闪电贷资金的，即使用资金型的。（注：这种分类命名不准确，只是在本文中用来区分两种不同的资金发挥作用的方式） 占用资金型的运转模型可能与传统模型相似，资金在该模型中占据核心位置；但使用资金型的运转模型可能会与传统模型截然不同，因为资金的来源是易得的、便宜的闪电贷，资金对于模型不再重要。 当资金不再昂贵时，贵的是策略。好的策略占据核心位置，这对提出策略的人以及投资策略的人都是有益的，收益会流向他们，而不是流向驱动策略运转的资本；而收益流向策略会鼓励更多好的策略出现和发展，这对整个生态的进化是有意义的。 当资金不再昂贵时，金融产品的设计逻辑也需要改变。最简单的改变比如一些套利、…
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周小川：发展电子货币也要求同存异，零售支付是基础环节
来源：华夏时报，作者：王永菲 冉学东 在“一带一路”的引领下，今年中国-东盟金融合作与人民币国际化更进一步，在后疫情时代，中国与东盟各国在跨境贸易、跨境金融以及服务面临新的机遇，推动跨境结算、资金融通的创新可以提升跨境贸易便利以及维护金融稳定。 11月23日-24日，2020中新（重庆）战略性互联互通示范项目金融峰会正式开幕。该峰会由中国商务部、中国人民银行、中国银保监会、证监会、国家万会管理局新贸易与工业部、新加坡管理金融局和重庆市人民政府联合举办。重庆市政府副市长李波在主持开幕式时表示：“今年是中国和新加坡建交30周年，中国东盟自贸区建设10周年，也是中新重庆战略性互联互通示范项目实施5周年，五年来中新金融合作，重点创新项目有利推进，跨境通融服务更加便利，交流合作实现常态化。” 中国人民银行行长、博鳌亚洲论坛副理事长、中方首席代表周小川在开幕会致辞时着重探讨了国与国之间数字货币贸易以及电子支付的发展。周小川表示，当前在疫情影响的情况下，数字经济受到重视得以发展，网上授课、在家办公等风行，零售支付时现钞使用也在减少，这就形成了大力发展数字货币和电子支付的好时机。中国和新加坡之间，各项金融合作历来积极、顺畅，不断结出硕果，在支付领域也一直保持密切沟通，互联互通。 零售支付是数字货币与电子支付的基础环节 “中新两国之间在数字货币和电子支付之间的合作，首先应该聚焦于零售支付系统。在零售支付系统中采用新技术可以提高效率，而且安全有效。世界各国在讨论数字货币的时候，侧重点是不一样的，有的人是侧重国际贸易支付，有的人侧重金融市场结算和支付，有的人侧重跨境汇款。”周小川强调，我个人看法是要注重于零售支付，包括了在本国支付以及诸如在国外旅游、购物等跨境支付，也就是经常项目的支付。 周小川表示，在国际贸易、金融市场以及汇款等方面，也会随着技术的发展有更新换代的需求，但是不如零售系统目前的升级换代需求迫切。零售系统是跨境交易最基础的合作点。他强调，如果跨国汇款很方便，但是落地之后使用人不能够用手中的货币直接零售支付，需要去兑换旅游目的地的货币，又得涉及到如汇率、外汇管理以及反洗钱等要求，这样便利性不能得到真正提高。 周小川举例提到，Facebook的Libra最开始的就是跨境支付，为解决在不同国家面临的外汇政策、反洗钱政策的麻烦以及因涉及到币种和汇率的问题不能便捷的零售支付，最初Libra试图以一揽子支付但面临着许多难以突破的问题。实际上跨国汇款、跨境贸易的一些障碍并不在技术方面，更多的取决于政策协调，能否为其提供方便性。 对于电子货币支付的发展，周小川创新性地提到发展电子货币支付也要求同存异。他指出，电子货币支付的发展不仅要看到本国或者两国之间的发展条件，中新之间的合作更要把目光瞄准到整个东盟地区甚至东亚地区。很多国家担心在支付数字化的过程中是否会影响到各个国家的货币主权美元化或者人民币化。各国的顾虑是可以理解的，毕竟不同国家宏观经济条件和债务水平不一样，因此要避免初始的时候强制推行某一种货币的情况，而是要尊重各个国家不同情况。 大国与小国的电子货币发展异同 从长远来讲，未来世界是否会有世界性的电子货币还很难说，周小川强调，当下可以以兑换为基础，在各个国家电子支付数字化基础上增强互联互通的方便性和效率，同时支持各个国家的货币主权。目前从全球情况来看，在电子支付数字化的过程中，大国和小国面临的挑战和需要解决的问题有共同之处也有不同之处。对于小的国家来说，有利条件是大胆进行新技术尝试，如果发现不是最优，可以进行升级换代或者更改方案，时间成本不会太高。但是对于大国如拥有14亿人口的中国这样的国家，方案需要进行调整的话，需要很高的时间成本以及风险。他提议，特别希望规模比较小的国家大胆尝试为世界提供其实验和推广的结果。 周小川继续指出，对于大国来说，可以容得下各种不同方案的实验，就如同中国发展自由贸易区，有21个自由贸易区，其中所采用的自由贸易政策的侧重点是不同的。从不同的实验结果中寻找好的经验，通过竞争最优贸易区，最终对全国示范并做推广。新加坡有条件比较快地推出方案与进行实验，也为我们提供了经验。 中国有若干个初步论证可行的方案正在进行试点。不久前，国际清算银行和7国集团发表了关于央行数字货币CBDC的报告，初步归纳了前段时间各种尝试的进展，作了一些有益的归纳。 周小川称，在技术更新换代比较快的时候，发展的规划要注意动态演变，也得跟上更新换代，以及对不断试错的包容。“中国在这种考虑的情况下开设了DCEP的试点，我个人也是一个外部观察者。央行数字货币发展的同时，我也特别注意到了不要出现脱媒，并支持双层结构，让第二层机构能够发挥更大的积极性主动性。”他说，CBDC存在着不同路径和风险，在贸易支付方面，并不是当前所需要关注的重点 数字资产交易存在着各种不确…