三栄水栓 シングル混合栓 キッチン用 K1712-3U 1コ入 お買い得
アイクレオ 赤ちゃんミルク お出かけセット 1セット アイクレオ 人気SALE,正規品 子供服 サイズ 年齢 目安
ダウニー インフュージョン CALMラベンダー&バニラ 2400ml ダウニー Downy 定番人気,大得価 洗濯用品
100倍手作り天体望遠鏡 1セット 大得価,100%新品 学童用品 座布団 作り方
ハミング 柔軟剤 涼感テクノロジー アクアティックフローラル 詰め替え 400ml*15袋セット ハミング 洗剤 柔軟 剤
アウトレット プラダ PRADA ブリーフケース 2WAY ブラック メンズ レザー ビジネス 2ve368 volx 9z2 f0002 SAFFIANO TRAVEL 返品送料無料 ラッピング無料 高品質 メンズバッグ
ハナウタ ダブル うたうミストの香り 25m*12ロール*8袋セット ハナウタ hanauta トイレットペーパー セール,爆買い Iw3Yg-72199
アウトドアプロダクツ 子供用 レインポンチョ パープル 130 ODPKRP-PL-130 1個 アウトドアプロダクツ SALE,定番 犬 お出かけ用品
NEWCASTLE CLASSICS バンブースワドル Blue & White Stripe 1枚 ニューキャッスルクラシックス 100%新品,送料無料 ベビー服 サイズ 月齢
日本製 羽毛布団 クイーン ホワイトダックダウン90% エクセルゴールド 日本製羽毛ふとん 1.6kg たっぷり ふとん 布団 高級 送料無料 豊富な,2020 w48N9-nd-550504
除菌ジョイ コンパクト 食器洗剤 緑茶の香り つめかえ用 超特大 増量 1120ml*8袋セット outlet01 ジョイ Joy HOT,格安 食器用洗剤 ボトル 100均
西川リビング AISE ピローケースAD156大 1444-15635 ベージュ 大人気,新作登場 寝具
キッズミー ダイヤモンドボトル ハンドル付 ラベンダー 300ml 1個 送料無料,人気 授乳クッション使い方
アサヒ トップドライ TDY3929 ブラックリザード AF39292 25.0cm 1足 TOP DRY トップドライ 低価,新作登場 トレーニング シューズ
フォーカルトーン ベイシスS ステンレス聴診器 カリビアンブルー 1コ入 フォーカル 安い,HOT ベビー 玩具批發
ラドンナ ベビーフレーム トレイン LB20-40-TR 1コ入 ラドンナ セール,得価 おもちゃ 女の子でも安心して見れる
アサヒ ウィンブルドン L030 サンドベージ 23.5cm 1足 ウィンブルドン WIMBLEDON 2020,100%新品 長靴
セトクラフト コロペタ メーター SD-7912 1個 新作入荷,SALE
メゾンマルジェラ Maison Margiela リング シルバー メンズ 指輪 s30uq0046 s12645 962 11 女性と男性のためのアクセサリーコレクション 返品送料無料 ラッピング無料 驚きの破格値,2020 zcabw-30uq0046-12645-962
フォーカルトーン アドヴァンス聴診器 スタイルブラック 1コ入 フォーカル 人気,格安 ベビー おもちゃ プーさん
コイズミ 電磁波カット電気敷き毛布 KDS-5096D 5枚セット コイズミ 品質保証,爆買い W62pP-80015
ダッコ 授乳用クッション ピンク 1コ入 KENPO_12 ダッコ dacco :授乳ケープ 人気
NEWCASTLE CLASSICS バンブースワドル Fire Truck&Dalmatian 4枚入 ニューキャッスルクラシックス ベビー服 夏用 パジャマ
3M リットマン ステソスコープ クラシックIII ラズベリー ゴールド 5806 1器 3M リットマン ステソスコープ 低価,人気SALE おもちゃ 男の子 1歳
神藤多喜子先生のらくらく持ち上げブラA ブラック L 1枚入 低価,2020 熟年 女性 下着
NEWCASTLE CLASSICS コットンスナップビブ Blue Deer 3枚入 ニューキャッスルクラシックス ベビー服 たたみ方
アイリスオーヤマ カラー敷布団カバ− 布団カバー ブラウンCMS-D 代引き不可 送料無料 品質保証,豊富な 寝具カバーセット
アリエール 洗濯洗剤 液体 リビングドライイオンパワージェル 詰め替え 超ジャンボ 1.62kg*12袋セット アリエール イオンパワージェル 品質保証,お得
ゲイン 洗濯用洗剤 トロピカルサンライズ 4.43L ゲイン Gain 新品,低価 洗濯洗剤 ランキング 香り
ラドンナ マイファーストイヤー レリーフフレーム MB21-140 1コ入 ラドンナ 人気SALE,品質保証 ベビー おもちゃ 手作り キット
寝具3点セット ロカ ボーダー 3点セット ネイビー シングル 代引不可 送料無料 100%新品,お買い得 wqXJi-ih-6668330
メディキュット スレンダーマジック 着圧ストッキング ライトベージュ L-LL 1足*3コセット メディキュット QttO ドクターショール Dr.scholl 定番,新作登場 17デニール ストッキング グレー
高砂 正直束子 PP ハード 中 240個セット ザイーニ 人気,新作 無印 良品 掃除 用品
コレールコーディネイツ グリルクッキングパン ロイヤルシークインズ CP-8686 1コ入 限定SALE,HOT iQpGT-4976790386869
メゾンマルジェラ Maison Margiela リング 指輪 シルバー メンズ sm1uq0004 s12698 951 11 女性と男性のためのアクセサリーコレクション 返品送料無料 ラッピング無料 人気定番,最新作 76Psc-m1uq0004-12698-951
ハッピーエレファント トイレクリーナー つめかえ用 350ml*24袋セット ハッピーエレファント 送料無料,最新作 トイレ掃除用具 収納diy
マキタ 充電器 14.4-18V DC18SH JPADC18SH 1台 低価,送料無料 家電
アイリスオーヤマ ペットケージ PEC-903 ケージ ミルキーピンクPEC-903 代引き不可 低価,正規品 ペット・ペットグッズ
アサヒペン 油性スーパーコート 黒 5L アサヒペン 驚きの破格値,正規品 xWL26-4970925545206
キヤノン 純正円偏光フィルターPL-C B 52mm 1コ入 赤字超特価,本物保証 カメラ・ビデオカメラ
ルーキー フロ釜洗浄剤 1回分 180g*24袋セット ルーキー 人気セール,新作 追い 焚き 洗浄 剤
ボールド 香りづけビーズ グリーンガーデン&ミュゲの香り 520ml*6本セット ボールド 定番人気,定番 ニオイ対策
サラヤ 植物性スクラブハンドソープ スクラビンL 5kg 23152 労働衛生用品 ハンドソープ 限定セール,最新作 楽天 ラクシー
アリエール 洗濯洗剤 液体 リビングドライイオンパワージェル 詰め替え 超ジャンボ 1.62kg*12袋セット アリエール イオンパワージェル 格安,得価 洗濯洗剤 コスパ
1歳からの幼児食 野菜カレー 85g*2袋入*30箱セット 1歳からの幼児食シリーズ 2020,豊富な 離乳食 食器洗浄機
熊野化粧筆 筆の心 フェイスブラシ ロング M80421416 代引不可 送料無料 正規品,限定セール ミッキー おもちゃ
3ゾーンピロートップポケットコイルマットレス ダブルサイズ 代引不可 送料無料 smtb-f 格安,送料無料 寝具
ケンコー PRO1D プロND16 ワイド82mm 1コ入 ケンコー 激安大特価,激安大特価,HOT 家電
スマートホーム ティッシュケース ブラック 4個セット お得,限定SALE ハンドメイド ティッシュケース
蓄熱式 フットウォーマー ぬくぬく ヒツジ EWT-1547HJ 1台 限定セール,大人気 家電
プラダ PRADA トートバッグ 2WAY ブラック メンズ 2vg860 vooo 064 f0002 返品送料無料 ラッピング無料 高品質,人気
ピッコロ 掛け布団カバー シングルロングサイズ 代引不可 送料無料 爆買い,大人気 寝具
花王プロシリーズ トイレマジックリン 消臭 洗浄スプレー 業務用 梱販売用 4.5L*4コ入り トイレマジックリン 新作,人気セール トイレ用洗剤 アメリカ
アイリスオーヤマ ペット用バリカン ブラシ付きセット PB-40B 替刃 PBS-40 ペット家電 PBS-40 代引き不可 低価,最新作 犬用品
ドクターショール メンズソックス 25〜27cm ブラック 3足入 ドクターショール 超激得,100%新品 日用品
ベビーマグちゃん イエロー 1コ入 マグちゃん 赤字超特価,新作
ステラマッカートニー STELLA McCARTNEY ショルダーバッグ 2WAY ブラック レディース 391698 w9355 1000 FALABELLA SHAGGY DER ファラベラ シャギー ディア 返品送料無料 ラッピング無料 本物保証,格 ショルダーバッグ
アタックZERO 洗濯洗剤 詰め替え 大サイズ 梱販売用 900g*15コ入 atkzr アタックZERO お得,得価 Oop78-4901301368614
ロエベ LOEWE ショルダーバッグ レディース ギフト プレゼント レザー 本革 32154 t20 3513 GATE SMALL ゲート スモール ラッピング無料 返品送料無料 190114 ミニ バッグ 限定セール,爆買い レディースバッグ
オリケシ SAN-X CHARACTERS スタンダードセット 1セット バンダイ キッズ服 ブランド
キャットハウス ラタンキャットハウス 2段ベッドタイプ 猫 ハウス 天然籐 ネコちゃんハウス 代引不可 送料無料 ペット・ペットグッズ
インビスタ布団4点セット セミダブル 掛け布団 敷き布団 枕 圧縮袋付き インビスタ ダクロン アクア ホロフィル使用 洗える布団セット 寝具セット 布団セット 布団 フトン インビスタ社 送料無料 限定セール,100%新品 掛け敷き布団セット
ドギーマンハヤシ モダンルームスクラッチ タワーダブル 送料無料 新作登場,定番人気 ペット・ペットグッズ
アーテックブロック ミニ四角 20P 薄緑 1セット*10コセット 安い,低価 1歳 おもちゃ 男の子
スペイン製ピロープロテクター Lサイズ ピローケース 枕カバー ピロープロテクター 代引不可 送料無料 品質保証,大人気 枕カバー
サラノニ バンボーニブランケット ミニマム 乳児サイズ ノーティカルブルー 1枚入 サラノニ Saranoni 最新作,2020 子供 寝具 おすすめ
DXラビットタンクスパークリング 1コ入 2歳 おもちゃ 男の子
アサヒ トップドライ TDY3975 ワイン AF39755 24.5cm 1足 TOP DRY トップドライ 低価,人気SALE テバ サンダル メンズ
アサヒ健康くん キッズ ベビー向けシューズ P035 ネイビー 18.0cm 1足 アサヒ健康くん ベビー服 人気ブランド
コッパーパール バンダナビブ 4枚セット スカウト 1セット コッパーパール Copper Pearl 赤ちゃん本舗 ベビー服
大きく開くお買い物リュック 1個 コモライフ 格安,安い
日本製 Swimo 車いす クッション 自立支援 カバーリングタイプ 国産 ブルー 安心 姿勢変換 動作アシスト 動的座位クッション 代引不可 送料無料 爆買い,安い その他
除菌ジョイ コンパクト 食器用洗剤 スパークリングレモンの香り 詰替 超特大 960ml*6袋セット ジョイ Joy 人気,爆買い 食器用洗剤 詰め替え 洗う
エリエール イーナティシュー ソフトパック 150組*10個パック*3セット エリエール 人気定番,定番人気 ティッシュペーパーができるまで
布団カバー 洗える 花柄 リーフ柄 ルイード 掛け布団カバー ピンク セミダブル 約170×210cm 代引不可 送料無料 送料無料 掛け布団カバー
クッキンぷっちん ショーケース 1セット 子供 玩具 知育
アンドコンフォート 流せるおしりふき 70枚入*2コパック*18コセット アンドコンフォート 超激得,爆買い 新生児 オムツ いつまで
ルルロリポップ 歯がため ミルクティー 1個 ルルロリポップ ベビーケア 激安大特価,豊富な 授乳クッション 寝かせる
バーバリー BURBERRY ブリーフケース 2WAY グレー メンズ 仕事 ビジネス かっちり 銀行 弁護士 4056460 charcoal black BERMONDSEY BUSINESS BRIEFCASE ラッピング無料 返品送料無料 1807 ブリーフケース
3M リットマン ステソスコープ クラシックII 小児用 ラズベリー 2122 1器 3M リットマン ステソスコープ 定番,定番人気 おもちゃ 女の子 人気
フレア フレグランス 柔軟剤 フローラル&スウィート つめかえ用 梱販売用 400ml*15個セット フレア フレグランス 正規品,HOT ソフラン 詰め替え 安い
イージーラッパー ブルー M 350*350mm 1枚入 低価,得価 uAxyv-4571284728486
日動 スイッチリール15A*10m SW-104 1コ入 日動 限定SALE,新品 電動工具
ハドソンベビー シリコンエプロン 2枚セット フットボール 1セット ハドソンベビー HOT,定番 離乳食完了期 レシピレンコン
マルミ DHG 4Xクロス 37mm 1コ入 数量限定,送料無料 カメラ・ビデオカメラ
トランスフォーマー SS-32 ディセプティコンスクラップメタル 1セット トランスフォーマー 子供おもちゃ人気ランキング
アサヒペン 油性速乾サビドメ グレー ねずみ色 1.8L アサヒペン 爆買い,新作 塗料・塗装用品
ハロウィン 仮装衣装 クラシックロングデビル 1セット
センタック エル ポンプセット ホワイト ブルー LP-50 1セット 新作入荷,新作登場 布団 も 干せる アルミ ベランダ 伸縮 物干し
NEWCASTLE CLASSICS バンブーハートビブ Cherry Blossom 2枚入 ニューキャッスルクラシックス お買い得,豊富な ベビー服 水通しとは
DP1000-030 あま〜い誘惑 1コ入 本物保証,高品質 おもちゃ 女の子 小学生
カールアイロン イオニティ 26mm 白 EH-HT10-W 1セット イオニティ 新品,豊富な oKY70-4549077131881
BLUEFEEL PRO 超小型ヘッド ポータブル扇風機 スペースグレー BLF18619 1台 最安値,2020
アサヒ ウィンブルドン 044WS ホワイト ホワイト 21.5cm 1足 ウィンブルドン WIMBLEDON 2020,得価 アウトドア サンダル
フタワ パワフル火炎王キャリーセット 120000キロカロリー 代引不可 送料無料 正規品,新品 化粧 水 ニキビ
トイレクイックル トイレ掃除シート ジャンボパック 詰め替え 梱販売 20枚*12個入 クイックル 新作入荷,定番 トイレ掃除用品 スクラビングバブル
ダイアクロン DA-29 バトルバッファローMk.IV ストライカー 1コ入 正規品,得価 おもちゃ 女の子 手作りキット
キング カメラストラップ KARU-NECKストラップ キャンバス レッド 818058 1コ入 キング king 人気SALE,高品質 カメラ・ビデオカメラ
ケズリキャップ ブルー 10個セット 安い,爆買い 学童用品 販売
3M リットマン ステソスコープ クラシックIII ブラック シルバー 5620 1器 3M リットマン ステソスコープ SALE,新作 ベビー おもちゃ プレゼント
DIY・ガーデン, キッズ&ベビー
キッチン用品, ダイエット・健康
チャリティー, デスク
香水が登場です, デスク
美容・コスメ・香水が登場です
メンズファッション小物
ライト・照明器具
日用品, 皮革・靴ケア用品
化粧美容用品, 家電, 寝具
メンズバッグ, 寝具, 掃除・洗濯
メンズバッグ, メンズファッション小物
メンズバッグ, チャリティー
ダイエット・健康, チャリティー
美容・コスメ・香水が登場です, 美容・コスメ・香水
ダイエット・健康, メンズファッション小物
メンズアクセサリー, 美容・コスメ・香水

巨鲸灰度可能是此时之蜜糖,彼时之*****?

巨鲸灰度可能是此时之蜜糖,彼时之*****?

原标题:《巨鲸灰度的阳谋》

北京时间12月3日晚,灰度信托(Grayscale Trust)举行了线上投资人大会,摩根大通、巴伦集团、万事达卡等知名机构高管出席,给外界传递出资本大鳄共商加密行业未来的想象。

持续增持加密资产的灰度能量爆表,显示了其合规背景和不遗余力推广的作用,结果是越来越多的投资机构进入加密资产世界。而通过发行GBTCETHE等基金,它成功将加密资产摆上了美国OTC交易市场,延展出一条正统化的路线。

灰度豪气出手,投资机构和合格投资者才是金主。他们一方面看好加密资产抗通胀、稀缺等特性,进行价值投资;另一方面,也希望借助GBTC较BTC的溢价,在美股市场套利。

由于停止了赎回机制,加密资产市场的分析者认为,灰度短时间内砸盘风险较低。这意味着,若GBTC等资产溢价率走低甚至降为负数,灰度背后的投资者们可能率先砸盘,灰度则将停止增持甚至减持。「雪崩」也不是不可能,不过是时间问题。

巨鲸灰度可能是此时之蜜糖,彼时之*****。不过,从另一个视角看,灰度、Paypal等机构在合规上的探索,有助于新资金入场,更重要的,它们的背书将这个新兴金融市场从小圈子里推了出去。

「救市主」般的大多头

12月3日,在BTC围绕19000美元大关震荡时,机构巨鲸灰度信托(Grayscale Trust)再度出手,当天大举增持7188枚BTC和12188枚ETH,创下近半月来单日增持之最。

熟悉的剧情又来了。当天,BTC和ETH都呈现上涨趋势,BTC由1.89万美元涨至最高1.95万美元,涨超3%,ETH也由589美元收涨至618.8美元,上涨5%。

灰度再次用强大的购买力展现了对这个新市场的影响。成立于2013年的灰度信托,已经成为加密资产市场最不容忽视的一股力量,尤其在这轮大盘上涨周期中,灰度的持续增持为人津津乐道。

有趣的是,这家面向投资机构的金融巨头,好像不太care币市7*24小时实时交易的习惯。他们遵循美国传统金融市场的交易时间,比如灰度是有假期的。

近一个月,如果观察BTC走势和灰度的动作,可以看到一个明显的规律——灰度一旦在周末「休班」,BTC很容易走出下跌趋势;而灰度上班后,就成了「大多头」,大盘随即上扬。

今年11月26日正是西方国家的感恩节,灰度休假了。结果,BTC从19051美元开盘,跌至16904美元,当天跌幅超过10%,创下自「3·12」之后的单日最大跌幅。后来,行情随着灰度「营业」开始好转。11月29日至30日两天,BTC大幅回暖,由17516美元涨至最高19888美元,又创造了历史新高。

灰度似乎总能把行情拉回上升通道,宛若加密资产市场的「救市主」。

根据QKL123数据显示,截至12月3日,灰度信托持仓546,544枚BTC,约占当前BTC流通总量的2.95%,按当日19542美元的收盘价计算,灰度管理的BTC资产市值超过106亿美元。

除了BTC之外,灰度还提供另外8只单一加密资产信托投资品,开放了面向BCH、ETH、ETC、ZEN、LTC、XLM、XRP、ZEC的敞口,以及1只多元化的大盘基金产品。其中比特币信托(GBTC)、比特现金信托(BCHG)、以太坊信托(ETHE)、以太经典信托(ETCG)、莱特币信托(LTCN)以及数字大市值基金(GDLC)已在美国最高等级的交易市场OTCQX挂牌,可供二级市场投资者自由交易。

巨鲸灰度可能是此时之蜜糖,彼时之*****?

灰度信托投资产品一览

今年以来,灰度比特币信托和以太坊信托,相继成功在美国SEC(证券交易委员会)注册登记,成为向 SEC 报告的加密货币投资工具。目前来看,这两个信托产品规模,占据了灰度持仓资产总市值的95%左右,其中比特币信托规模占比超80%。

近日,Coin98 Analytics在推特上公布了一组统计数据,2020年11月,灰度增持的BTC数量是同时期矿工开采BTC数量的近2倍。反映在市场上,BTC当月从13710美元开盘,于19310美元收盘,单月大涨40.8%。

如今,在很多加密资产投资者眼中,灰度是牛市到来的最大推动者之一,每当行情下行,总有人在社群祈祷灰度赶紧出手扫货,重振旗鼓。某种程度上,任性「买买买」的灰度已成为部分币圈投资者的操作指标。

暂无赎回 只进不出?

在比特币扶摇直上期间,灰度发挥了主导作用。有没来得及上车的投资者调侃,灰度只买不卖,「不讲武德」。不过,随着BTC价格突破历史最高点,一部分人开始担心,一旦灰度出货,可能会导致加密资产市场雪崩。

多数人只知道,灰度是加密资产巨鲸。而要深究其是否会砸盘,则需要了解其背后的运作机制。包括谁在购买或托管加密资产,以及是否有「锁仓」机制。

作为加密资产投资管理公司,灰度由数字货币投资集团(Digital Currency Group)于2013年设立。诞生之初,它就一心想走合规路线,仅支持「合格投资者」认购。

根据灰度官网,合格投资者需满足以下条件之一:个人年收入至少达到 20 万美元(或与配偶两人共同收入达到30万美元);单独或与配偶共同拥有净资产超过 100 万美元(不包括居住房产);持有 Series 7,Series 65或 Series 82 金融行业证书。对于机构来说,需要拥有 500 万美元以上的流动资产,或者所有股东都是合格投资人。

从规则上看,灰度本身不掏钱,它的主要收入是按年度面向其客户收取管理费,各个投资产品的费率不尽相同,比特币信托管理费用为2%,BCH和ETH为2.5%。

巨鲸灰度可能是此时之蜜糖,彼时之*****?

灰度各投资产品管理费用一览

你总能在信息中看到这样的描述,「灰度从市场中购买了XX比特币」。事实上,这是根据其公布的信托数据推算出来的。灰度各个信托产品目前接受现金出资和实物(例如BTC)出资。

以BTC为例,在现金出资模式下,投资者将美元资产提交给灰度,灰度将资产交由授权经纪人,然后在现货市场中买入BTC,并存入托管机构Coinbase的冷钱包中,同时向投资者发行等值的比特币信托份额GBTC。

而实物出资就不涉及到在现货市场买入。投资者只需将BTC交给灰度,灰度再把BTC存入Coinbase托管并发行GBTC即可。根据灰度2019年三季报,实物出资占79%,现金出资占21%。

这种运作模式与黄金信托基金类似。一些黄金生产商向基金公司寄售实物黄金,随后由基金公司以此实物黄金为依托,在交易所内公开发行基金份额,在二级市场交易。购买黄金基金的投资者可以在基金存续期间内自由赎回实物黄金。灰度不同,自2014年10月28日起,灰度比特币信托暂停了其赎回机制,目前不允许赎回份额。未来,会由信托发起人自行决定并在获得SEC的监管批准后,可能会设置赎回机制。

目前看来,灰度无意向SEC提交赎回计划。这意味着,灰度目前对BTC、ETH等资产的管理相当于「只进不出」。不过,灰度通过「映射」发行的GBTC、ETHE等股票,可以在封闭期过后,进入美国证券交易二级市场,散户也可以投资。

按美国SEC「规则144」规定,投资者从灰度手中拿到GBTC等股票后,还需要经历一定封闭期才可进入二级市场。其中,向SEC报告的GBTC、ETHE封闭期为6个月,其他信托产品为12个月。这相当于一个硬性「锁仓」。

因此,有分析人士认为,在灰度当前暂无赎回机制且相关资产处于进入二级市场前的封闭期背景下,灰度短期内砸盘的风险较低,但这不意味着灰度会一直持有这些资产,倘若BTC等加密资产暴跌,变数将随之而来。

正溢价带来吸金力

根据灰度公开的2020年Q3报告,认购其信托产品份额的投资者中,机构投资者占81%,其中包括加密资产借贷公司BlockFi、三箭资本等;此外,个人合格投资者占比约8%,家族办公室占比8%,退休账户基金占比2%。从投资人地域分布来看,有43%的资金流入来自美国投资者,57%的资金流入来自离岸投资者。

为何超过百亿美元的资产热衷于流入灰度?尤其机构投资者充当主力背后,这些精明的资本真的是加密资产的信仰者吗?

12月3日,灰度举行了投资者大会。大会上,全球BI软件巨头Micro Strategy的CEO Michael Saylo称,许多人没有意识到,在未来5年内,只持有现金会折损10%~15%的财富,而加密货币是避风港。Micro Strategy 是首家将BTC作为其资本配置的上市公司,除了认为加密资产拥有抗通胀的属性外,Michael Saylo还对比了股票和黄金,他认为,股票收益有限,黄金的产量每年在上升,且被银行高度操纵。「在下一个十年,加密货币将被机构主导」。

显然,在资本面前谈信仰就太天真,收益才是他们考虑的重点。而近几年以来,GBTC在美股二级市场对比BTC的价格存在正溢价,这就意味着有套利空间。

有数据统计,GBTC最高溢价率达到132%,过去5年平均溢价率为 38%。根据QKL123的数据,近期GBTC溢价率仍在20%上下波动,在12月3日,溢价率超过30%。

巨鲸灰度可能是此时之蜜糖,彼时之*****?

GBTC溢价率波动走势

简单来说,美股市场的GBTC长期高于BTC的价格。对于一些担心监管风险和资金安全的投资者来说,在合规市场购买GBTC是更好的选择。而由此带来的较高溢价率则不断吸引着追求投资回报的财富拥有者们。

最基础的套利方式,就是投资者通过常规手段,用现金或比特币买入灰度GBTC份额。度过封闭期后,就可选择合适的机会在美股二级市场卖出,获得不错的利润。

在聪明的资本家眼中,还有更进阶的玩法。一些机构投资者先在借贷平台借入BTC,再通过灰度置换为GBTC,待在二级市场获利出售后,再购买BTC还给借贷平台,完成套利。这种方式显然能够提高资金利用率。表现在灰度的账面上,它的持仓又增加了。

理论上,只要GBTC和ETHE等资产一直有溢价,灰度的合格投资者们就有增持的动力,但前提是,美国OTC市场上,要有足够的资金和流动性为GBTC等资产提供买盘。倘若大盘暴跌,GBTC等资产的价格也会随之下跌,投资者对GBTC不再有购买意愿,灰度的增持或许将停止。当没有足够多的资金愿意在二级市场接盘GBTC时,其相比BTC可能会出现负溢价,灰度减持BTC的可能性更高。

不难看出,在资本联合灰度一起「买买买」的背后,最重要的仍是BTC等加密资产的走势。一旦苗头不对,灰度背后的金主可能率先在美国OTC市场充当砸盘者,这种情况下,指望灰度继续充当救世主就不现实了。

合规「招牌」

当前,灰度的增持效应下,BTC、ETH、LTC等加密资产的价格都水涨船高。究其原因,灰度一方面为市场提供了大量买盘,另一方面,其作为受SEC监管的合规机构,也带来了传统市场的资本注入。合规为加密市场源源不断引入新资金,是灰度带给这个新兴市场更重要的意义。

相比股票、黄金等传统资产,BTC等加密资产由于波动率较高、价值不确定等因素,长期以来备受主流金融世界置喙。有人认为其是骗局,也有人将其誉为数字黄金。

直至今年1月,灰度比特币信托正式成为向SEC汇报的公司,加密资产行业得以被传统资本市场重新审视。数据不会说谎,今年前三季度流入灰度的资金量,占到了其历史累积资金的68%,机构开始大举进军加密资产世界。

业内人士认为,灰度的存在使得想进入加密资产行业的大型机构和合格投资者,不必自己购买、转让和存储数字资产,也无需管理其他个人帐户、钱包和私钥。所有资产都冷存储在加密钱包中,更加安全,且不会因存放在有监管和跑路风险的中心化交易所中,遭受资产损失。并且,这些投资者可以在更加合规的、受监管的市场交易,很大程度规避了暗箱操控的风险。

除了灰度之外,PayPal和Square这样的金融科技公司,在监管框架下,被允许为BTC和其他加密资产提供支持,也推动了「币资产」的价格增长。

据投资区块链和数字货币领域的对冲基金Pantera Capital分析,每日市场新增的BTC供应量之中,大部分被在线支付巨头PayPal和美版支付宝Square的客户买入了。CoinGecko数据显示,自PayPal上线BTC业务后,与它合作的合规稳定币发行方Paxos成交量增长了两倍多。

在加密行业发展的10余年里,监管与合规一直如同达摩克利斯之剑。从业者如履薄冰的同时,也展露出拥抱姿态。币安OKEx火币等交易平台持续在全球各地谋求合规化运营,灰度、PayPal等机构也共同加快了加密行业合规化进程。

近期,灰度正在美国主流媒体大规模投放比特币广告。灰度董事总经理Michael Sonnenshein表示,疫情爆发后,投资者在参与比特币投资方面的参与度出现实质性上升。全球货币领域正在实施量化宽松政策,加上金融市场推出了更广泛的投资组合,投资者对比特币的投资意愿在增加。

合规加持下,灰度们的存在更具吸引力,「新钱」不断涌入。以「去中心化」为乌托邦的加密货币原生军们,当下还无法逃离一个现实——要做生意,合规才是能做大做久的保障。

文章来源:巨鲸灰度可能是此时之蜜糖,彼时之*****?

温馨提示:本站所提供的资讯信息不代表任何投资暗示,本站所有资讯仅代表作者个人观点,与币圈财经官方立场无关。

发表评论

登录后才能评论
トーヨー TOYO フルハーネス型 ロープ式W 墜落制止用器具 No.FGH-55W 1個 トーヨー TOYO 新作入荷,人気 作業用品・安全用品
アサヒペン 水性ガーデン用カラー パイン 7L アサヒペン 格安,限定SALE DIY・ガーデン
EMPEX エンペックス スーパーEX ギャラリー気象計 時計 EX -793 シルバー 送料無料 smtb-f 人気,新作 ダイエット・健康
NEWCASTLE CLASSICS コットンブランケット Teddy Bear&grey strip 1枚 ニューキャッスルクラシックス 限定セール,爆買い ベビー&キッズ
TENBA Axis TacticaL 32L Backpack BLack V637-703 1コ入 2020 家電
レノア 本格消臭 スポーツ スプラッシュリリーの香り つめかえ用特大サイズ 810ml*6コセット レノア 柔軟剤 部屋干し 本物保証,お得 柔軟 剤 部屋 干し
トイ ストーリー4 ゲームがいっぱい ポンジャンカーニバル 1個 ベビー用品 夏生まれ
アサヒペン 水性ウレタンニス ウォルナット 0.7L アサヒペン 2020,大人気 塗料・塗装用品
ならげた なごみ クリーム*ピンク メンズM No.5 1足 ならげた 得価,限定セール ナイキ ゴルフ シューズ
つないで使える 布団の汚れ防止シート2枚セット 1セット フォーラル 激安大特価,激安大特価,HOT 洗濯機用品
ウルトラマンX DXエクスラッガー 1コ入 おもちゃ 男の子 出産祝い
防臭おむつペール 14L 1コ入 KENPO_12 定番人気,人気SALE おしりふき 値段 相場
エアリーフリースカバー付き 湯たんぽ スタンダードボトル FASHY ファシー 社 送料無料 数量限定,SALE
ジバンシー 香水 ジェントルマン ET SP 100ml 2121-GV-100 本物保証,人気セール cnp 化粧 水
パナソニック 着せ替えカーペット用ヒーター 1.5畳相当 DC-15NK 1枚入 パナソニック 大人気,最新作 家電
ダイヤ スプレーのり つめかえ用 350ml*20袋セット ダイヤ糊 限定SALE,爆買い 洗濯のり スーパーボール
シールが作れる ミラクルデコレッタ シール&レターがいっぱいDX 1コ入 KENPO_12 バンダイ 2020春夏 ベビー おもちゃ
SK11 電動ファン対応ウェア フード付 ベスト 杢ネイビー 9382SK-152-F 1着 SK11 最新作,定番人気 季節家電
NEWCASTLE CLASSICS コットンスワドル Star Anise 1枚 ニューキャッスルクラシックス 安い,新作登場 ベビー服 3ヶ月 サイズ
セントアーク ハンドウォッシュスピナー HWS4001 1台 新作入荷,新作入荷,HOT 洗濯用品 その他
サラノニ コットンモスリンスワドル パイン 2枚入 サラノニ Saranoni 新品,格安 ベビー服 1ヶ月 サイズ
ドギーマンハヤシ キャティースクラッチリビング ハンモックタワー 送料無料 得価,格安 キャットタワー
シルバニアファミリー FS-30 メイプルネコファミリー 1セット シルバニアファミリー おもちゃ 女の子 裸
ディーゼル DIESEL ジョグジーンズ ブラック メンズ 大きいサイズあり krooley ne 00cyki 0830q 02 KROOLEY-NE 00CYKI 返品送料無料 ラッピング無料 正規品,爆買い ジーンズ
ピジョンベビーフード 1食分の鉄Ca 鶏だんごのトマト煮 120g*48袋セット 食育レシピ 新作入荷,得価 ベビーフード ヒ素
mofua 洗える 3Dメッシュまくら 安い,セール 枕・抱き枕
アサヒ ウィンブルドン L032 ホワイト 23.0cm 1足 ウィンブルドン WIMBLEDON 爆買い,最新作 ウェッジ ソール
ペティオ ポルタ ドッグハウス&スツールモザイク レギュラー 犬 イヌ ペット グッズ 送料無料 激安大特価,送料無料 HcJON-jr-4903588222788
ハロウィン 仮装衣装 和風コス キッズ 金太郎くん 1セット ベビーベッド 折りたたみ カトージ
アウトレット フィリップモデル PHILIPPE MODEL PARIS スニーカー ベージュ メンズ プレゼント ギフト コットン カジュアル grlu bc25 beige GARE LOW UOMO DRAPEAU 返品送料無料 ラッピング無料 定番 スニーカー
キャットハウス ラタンキャットハウス 2段ベッドタイプ 猫 ハウス 天然籐 ネコちゃんハウス 代引不可 送料無料 ペット・ペットグッズ
防臭袋 BOS ボス ボックスタイプ おむつ うんち処理用 200枚入*3コセット KENPO_12 防臭袋BOS 新品,100%新品 新生児 おむつ交換 看護ルー
ミクニ ミスティベビーツリー ナチュラル U702-01 1コ入 ミクニ 得価,本物保証 空気清浄機・加湿器
カンタンたのしい おうちでどんどん アンパンマン 1セット おもちゃ 男の子の髪の切り方
ハロー プレミアム ソフトパックティシュ 3枚重ね 120組*3個入*12セット ハロー ティッシュ 激安大特価,新作 カインズ ホーム トイ レット ペーパー
フマキラー おすだけベープ ワンプッシュ式 スプレー30回分 無香料 10ml*24個セット おすだけベープ 数量限定,新品 虫除け 植物
わた媛ベビー リボン付き丸スタイ ブルー 1-66277-90-B 1枚 わた媛ベビー 爆買い,2020 ベビー服 ブランド
NEW ハローキティバンク 1個 ベビー おもちゃ 編み物
パンパース おむつ さらさらパンツ スーパージャンボ L L44枚*4コセット KENPO_09 KENPO_12 パンパース おむつ トイレ ケアグッズ オムツ ベビー 用品 英文
Hanna Hula ハンナフラ マルチケース ジャバラ ジラフブラック 1コ入 ハンナフラ マタニティ ママグッズ 大得価,人気SALE 2歳 おもちゃ 女の子
スターウォーズ ライトセーバー型タッチペン ルーク スカイウォーカー PG-DAS358LK 1本入 HOT,定番人気 ゲーム機アクセサリー
ベビービョルン ステップ ディープブルー ホワイト 1個 ベビービョルン BABY BJORN 新作入荷,定番 新生児 おむつ 一日何枚
サンローランパリ SAINT LAURENT PARIS ショルダーバッグ ブラック レディース ギフト プレゼント レザー 本革 583328 0yp0e 1000 TEDDY テディ 返品送料無料 ラッピング無料 190930 人気SALE,セール LO3DU-583328-0yp0e-1000
アウトレット ジミーチュウ JIMMY CHOO バックパック リュックサック メンズ バッグ レザー カジュアル marlon bls black gunmetal MARLON マーロン 返品送料無料 ラッピング無料 最新作,安い
フェンディ FENDI ハンドバッグ ショルダーバッグ 2WAY仕様 ブラック メンズ 7va388 8kl f0gxn BAG BUGS バックバグズ SELLERIA PEEKABOO CUOIO ROMANO セレリアピーカブー ローマン ラッピング ビジネス系バッグ
電気敷毛布 ロング SB-SL104 BE 1枚入 最安値,新作登場 電気暖房器具
ミニハンガー 10P カラーアソート 60個セット 最安値,新作 洗濯用品
リカちゃん ゆめみるお姫さま ジュエリーキャッスル 1セット KENPO_12 リカちゃん 100均 おもちゃ 男の子
蓄熱式エコ湯たんぽ ヌクヌク フランネルVer. ロイヤルブルー 1個 スリーアップ 得価,HOT 季節家電
象印 炊飯ジャー用内釜 B412-6B 1個 象印 ZOJIRUSHI 最新作,新作 炊飯器
東谷 AZUMAYA ブロッサム Blossom デスク&スツール COL-028 代引き不可 送料無料 高品質,SALE パソコンデスク
オフィス サンダル オフィスサンダル スリッパ 来客用 セット 幅広ヒールアップスリッパフリル付かすみ草2色組 代引き不可 送料無料 fFKQI-pd-xm628
シチズン ストップウォッチ 058 LC058-A02H2 ダイエット・健康
バースデイ イン ア バッグ BIRTHDAY IN A BAG 代引不可 知育 パズル
SK11 D型ブラシ ワイヤー NO.63 1コ入 SK11 数量限定,限定セール DIY・ガーデン
オキシクリーン マックスフォース 泡タイプ 266ml*5本セット オキシクリーン OXI CLEAN 限定セール,セール 洗濯用品
アウトレット イルビゾンテ IL BISONTE トートバッグ 2WAY メンズ バッグ ビジネス カジュアル ハンドバッグ レザー MAN'S HANDBAG URBAN IN VINTAGE COWHIDE LEATHER ラッピング無料 返品送料無料 dSZzG-a2754-po
バーバリー BURBERRY ブリーフケース ショルダーバッグ グレー メンズ ビジネス レザー 8013948 darkcharcoal LONDON CHECK & LEATHER BRIEFCASE 返品送料無料 ラッピング無料 新作入荷,限定SAL メンズバッグ
アサヒペン 油性木部防虫 防腐ステインEX ライトオーク 3L アサヒペン 高品質,品質保証 f2vSr-4970925525406
カシムラ AC充電器タップ 3m ホワイト AJ-593 1コ入 カシムラ 数量限定,新作登場 車用品(カーグッズ)
サラノニ ダブルレイヤー バンボーニ ブランケット ミニマム ペタル 1枚入 コントリビュート 100%新品,爆買い 子供用テントトイザらス
ピジョン 母乳実感 哺乳びん my Precious 耐熱ガラス製 ハリネズミ 80ml 1個 母乳実感 新品,定番人気 ベビー ミルクティー
クッキンぷっちん アイシングクッキー&チョコ チャームセット 1セット 低価 子供 おもちゃ紹介
3個セット プロヴァンスアルガン石鹸 バニラ OBPVP0112X3 代引不可 送料無料 本物保証,爆買い ボディケアランキング
お酒好きが集まるお店 銘酒専門 富士丸酒店 1BOX ベビー用品 海外 人気
キング 撮影用レフ板 スタンダードレフ S W 56cm 白枠 1個 キング king 赤字超特価,驚きの破格値,HOT BuZtQ-4906238819338
スクラビングバブル 流せるトイレブラシ 付替 12コ入*10袋セット スクラビングバブル 低価,品質保証 トイレ用ブラシ ポリプロピレン
バッグdeクーファン ラブリードット ベージュ 1台 大得価,高品質 子供用テント トイザらス
カシオ BABY-G MSG-W100-7AJF 1個 2020,格安
エアーかおる バスタオル プリンセス エニータイム アイスブルー 1枚 エアーかおる 高品質,新作 オーガニックコットン生地通販
クロシオ セパレート ベッド付ちぐら 代引不可 送料無料 正規品,人気SALE その他
イーストパック EASTPAK バックパック リュックサック ピンク メンズ アウトドア ラグジュアリー ナイロン ek36e 97y RAF SIMONS RS POSTER PADDED 返品送料無料 ラッピング無料 190312 低価,お得
ETI ファンデ汚れスッキリ 400g ETI 限定セール,低価 洗濯洗剤 さらさ
お掃除用ポンプ式水圧クリーナー ウォッシュ&クリーンEX 1台 豊富な,新作 無印 良品 掃除 道具
ハクゾウメディカル エレバンワイドDX NO.100 3155004 定番人気,セール 衛生医療品
アサヒ トップドライ TDY3959A ブラックスムース AF39591AA 24.5cm 1足 TOP DRY トップドライ 低価,安い
訳あり Bランク アウトレット メゾンマルジェラ Maison Margiela クラッチバッグ セカンドバッグ ブラック メンズ 55wf0046 253 8013 11 女性と男性のためのアクセサリーコレクション 返品交換不可 定番,限定SALE セカンドバッグ・クラッチバッグ
ミルクスノッブ 授乳ケープ 5WAY ナーシングカバー スターウォーズ LTギャラクシー 1枚 コントリビュート 全国無料,全国無料,HOT 赤ちゃん お出かけ ミルク 水筒
カビスッキリハーブスプレー 本体 400ml*20個セット 爆買い,2020 お風呂 掃除用具
ペンタックス 双眼鏡 パピリオII 8.5*21 1台 ペンタックス PENTAX 人気定番,品質保証 IxN97-4549212288920
コッパーパール 授乳ケープ マルチユースカバー イザベラ 1枚入 コッパーパール Copper Pearl 限定SALE,SALE 赤ちゃん お出掛け バッグ
ヴィヴィアンウエストウッド Vivienne Westwood マフラー メンズ レディース 英国 ギフト プレゼント 無地 81030006 10636 red ラッピング無料 返品送料無料 181008 高品質,爆買い マフラー&ストール
キッチン用品, ダイエット・健康
ダイエット・健康, チャリティー
メンズファッション小物
日用品, 皮革・靴ケア用品
家電, 寝具, 掃除・洗濯
メンズバッグ, チャリティー
文具・卓上用品, 日用品
チャリティー, メンズファッション小物
ダイエット・健康, チャリティー
ホーム用品, メンズアクセサリー
美容・コスメ・香水が登場です, 美容・コスメ・香水
メンズバッグ, イト・照明器具
家電, 寝具, 文具・卓上用品
ダイエット・健康, メンズファッション小物
メンズファッション小物, 化粧美容用品
ダ化粧美容用品, 美容・コスメ・香水が登場です
返回顶部