在宣布不再为任何项目站台后，Yearn.Finance 创始人 Andre Cronje（AC）继续活跃在 DeFi 一线，开始通过合并打造自己的 DeFi 版图。
AC 的动作很快，不到 1 个月的时间里，多达 7 个 DeFi 项目被收入囊中，其中包括做衍生品的 Hegic，机枪池 Pickle，借贷平台 Cream、治理平台 Powerpool、保险产品 Cover Protocol 、波卡 DeFi 治理项目 Akropolis、兑换平台 Sushiswap，以及刚刚宣布的 KP3R 与 ChainLink 的合作。这似乎已经有了一套标准流程，就连 AC 每次推文的内容格式都一样。
同样，每条推文都会为各自的主角带来二级市场上夸张的上涨，PICKLE 80% 的涨幅，CREAM 70%，只涨了 30% 的 SUSHI 可能已经算最差的表现了。AC 这两个字母逐渐成为了一种概念，也有不少人开始押注其他的 DeFi 项目，希望可以搭上这趟「AC 概念」列车。
那么，下一个会是谁呢？
AC 下一个潜在可选项
图片来源：COIN98
梳理了一遍 AC 目前的「合并」版图，发现一个很有趣的现象，机枪池领域的 Pickle、借贷领域的 Cream、保险领域的 Cover 以及通用兑换领域的 Sushiswap 都不是各自领域中的「老大」，虽然所谓的「合并」不需要通过社区进行链上投票，但 AC 却没有选择与 Compound、Nexus Mutual 以及 Uniswap 进行合作。
按照这个逻辑，我们看看 AC 帝国里还缺少哪些版图，AC 又会选择钦点哪个项目呢？。
稳定币兑换
稳定币兑换一直是 DeFi 领域中至关重要的一环，相比于普通类似于 Uniswap 以及 Sushiswap 这样的通用兑换产品，稳定币专属兑换产品能够让用户享受到更低的滑点以及更低的交易费用。
那么稳定币兑换赛道除了 Curve 外还有什么别的项目呢？
图片来源：Defipulse
或许人们第一个想到的就是 Curve 的分叉项目 Swerve。Swerve 的无私募无预挖的理念也与 AC 的社区理念极为吻合。Curve 总锁仓量以 9.18 亿美金位居总锁仓量榜第 6 名，而 Swerve 只有 2800 万美金，我们可以看出相比于 Curve，Swerve 更有可能成为 AC 的扶持对象。
另一个可能的选项是 mStable。虽然起初拿到了 FTX 母公司 Alameda Research 的投资，但之后被曝出其私募代币份额疑似被提前解锁，最终导致其代币 MTA 暴跌 40%。同时 mStable 有属于自己的稳定币 mUSD，这或许会对 yEarn 生态的未来发展有一定的辅助作用。
合成资产
如果想将更多实体资产引入加密世界，那么使用合成资产则是最高效的一个方案。
合成资产本就是 DeFi 领域中设计难度最高的部分之一，不同于去中心化交易平台、去中心化借贷平台和聚合收益平台的多样化，该部分还没有太多的竞争项目。
合成资产领域首先能想到的就是 Synthetix，这是一个老牌的 DeFi 资产衍生品协议，在 Synthetix 平台可以无滑点的按当前价格直接交易大额数量的合成资产，而交易只能用 sUSD 进行支付，sUSD 又要来自于 SNX 抵押生成得到。sUSD 如今也是 DeFi 行业的重要稳定币之一。
早在 10 月 21 日，AC 就曾参与 Synthetix 团队的电话会议，讨论 KP3R 的相关问题。
除了 Synthetix 外，合成资产领域还有 UMA。如今 UMA 的锁仓量维持在 4500 万美金左右，市值为 4.3 亿美金。UMA 曾获得 Placeholder、Dragonfly、Coinbase 投资。用户可以利用 UMA 合成资产创建器来创建链上合成资产以追踪任何现实世界资产的价格。合约模板可使用以太坊区块链外的价格指数，构建金融合约需要存入担保品，或者说「保证金」。与 Synthetix 的差异是抵押物和债务在 UMA 中是孤立的，这样可以降低了系统性风险，但随之而来的是降低了一定的流动性。
虽然如今 Synthetix 和 UMA 发展到达了一定规模，但如果 AC 有意愿向该领域进军，这两个项目或许会是他的首选。
点石成金背后的隐忧
虽然 AC 最近高产，并带着他的 YFI 军团「高歌猛进」，但还是要意识到其中的一些问题。首先这所谓的「合并」没有经过社区的投票决定，要知道 AC 所合并项目基本都是高度社区化的，开发者不经过社区的同意就与 YFI「合并」，是否违背了社区自治的理念呢？
其次诸多合并是否能真正达到 AC 整合资源及分工合作的目的，也需要时间来验证。
AC 曾在《Merger, Acquisition, Partnership, & Collaboration nomenclature in the decentralized space》文章中表明了「合并」Pickle、Cream 以及 Cover 的用意，在文章的最后，AC 却说他本人其实并不清楚 Yearn 与这些项目的关系算是并购还是合作，团队及协议间的相互赋能可能是在传统行业中并不存在。
传统市场中在发生并购后，最终只能存在一个实体继续运行，在加密世界中若两个协议真的合并了，两种单独的治理代币如何共存也是问题。律动研究院将在后期详细探讨「什么才是真正的加密并购」。
律动 BlockBeats 提醒投资者，请注意风险，谨慎操作，本文不构成任何投资建议。
文章来源:被AC合并的下一个项目会是谁？
温馨提示：本站所提供的资讯信息不代表任何投资暗示，本站所有资讯仅代表作者个人观点，与币圈财经官方立场无关。
相关推荐
-
DeFi之道丨科普：一分钟了解Yearn机枪池（Vault）
今年DeFi盛宴Yearn抢尽风头，关于Yearn的一些基本概念你都弄明白了了？Yearn机枪池是怎么一回事呢？ETH机枪池的底层工作原理是怎样的，60%以上的收益是怎样实现的？以下将一一进行介绍。 Yearn 机枪池 Yearn机枪池，本质上是一个包含实现资产收益最大化策略的资金池。机枪池策略比起只能借出币的Yearn标准协议活跃度高很多。事实上，大多数机枪池策略可以做多件事来实现收益最大化。这可能涉及提供抵押品和借入其他资产（如稳定币）、提供流动性并收取交易费用，或挖其他代币并出售它们以获得利润。每个机枪池都遵循由Yearn社区投票通过的策略。 对于收益农耕和流动性挖矿，寻找最高收益率比仅仅在不同的借贷协议之间切换更加复杂，Yearn机枪池针对这个情况应运而生。与标准Yearn协议类似，当用户把代币存入机枪池时，他会收到其对应的yToken，这些yToken可以兑换回基础代币。 一般来说，关于机枪池或Yearn协议的重要的规则之一是，你退出时提取出来的资产就是当初存入的那种。所以挖矿所得的代币和累计费用都会被卖掉，换回机枪池中的主要资产。提取的金额等于最初投入的金额加上池子赚取的收益，再减去费用。 并不是所有存入机枪池的资产都会被投放到策略中。机枪池持有资金（vault holdings）包含策略持有资金（strategy holdings），机枪池的大部分资金会用于主动策略中，但也有一部分闲置资金只放在机枪池中。 当用户从机枪池提现时，首先会动用闲置资金，这部分是不收取提现费用的。如果闲置部分的资金不足以支付提现，必须从策略部分中提取资金，这就会产生0.5%的费用。 最重要的是，一些盈利的交易会产生5%的费用来补贴gas费成本。对于由社区制定的策略，比如ETH策略，目前这部分费用的10%会归策略创建者所有。所以，对于一个熟练的开发者来说，创建新的机枪池策略是一个很好的机会。 不归策略创建者所有的那部分费用最终会进入专门的机枪池合约中。如果机枪池合约中的资金超过了50万美金的门槛，超过这个金额的部分会转入到治理质押合约中。 目前已经有多个Yearn机枪池，包括稳定币机枪池：DAI、TUSD、USDC、USDT；Curve LP机枪池：Y、busd、sbtc；非稳定资产：LINK、YFI、ETH。 ETH机枪池 现在，让我们来看看Yearn ETH Vault（yETH），以便更好地理解机枪池策略的概念。 正如前面提到的，每个机枪池的策略都是由社区选择的。我们目前关注的yETH金库运行策略，它可能会随着时间的推移而改变。 在目前的策略中，用户将ETH存入机枪池后，ETH会作为抵押物被投入到MakerDAO借贷平台中。通过向MakerDAO提供ETH抵押品，ETH策略可以以200%的抵押率借入DAI，形成抵押债务头寸（CDP）。这意味着，如果以500美元/ETH的价格将100个ETH投入到MakerDAO，该策略可以借到价值25000美元的DAI。 借来的DAI会被放入Yearn DAI机枪池，该池会使用一种策略将DAI存入Curve的Y池，Y池是一个由DAI、USDC、USDT和TUSD组成的稳定币池。现在，Curve项目有CRV代币流动性挖矿计划——向Curve的池子提供流动性并在Curve Gauge中锁定LP token可以获得额外的CRV代币奖励。除此之外，向Curve池子提供流动性也也能获得标准交易费用。 然后，ETH策略会定期出售CRV代币换取ETH，并利用Y流动性池产生的累计交易费来积累更多的利息。 这些步骤加在一起，存入yETH机枪池的ETH可以获得60%左右的高收益。 推出两天后，yETH机枪池锁定的ETH已经达到37万个，成为MakerDAO上最大的CDP。为了平衡最佳利润和最佳风险调整，对yETH机枪池的进一步存款被暂停了。 yETH机枪池有很大的潜力，可以吸纳越来越多的ETH，它几乎成为ETH的黑洞。理论上讲，如果流通中的ETH越来越多地被抽掉，这应该会提高ETH的价格。 yETH机枪池中60%的收益率是可持续的吗？可能不会，这一切都取决于目前可行的流动性挖矿项目。如果没有更多的项目，比如像Curve的CRV挖矿，或者说挖矿收益为0、挖矿所得的代币不值钱，那么资金池的回报率就会下降，APY很有可能降到低水平的两位数甚至个位数。 使用机枪池最重要的一个好处是自动化执行流动性挖矿。 流动性挖矿是一项相当耗时且高成本的活动，所以如果你不愿意花几个小时寻找最佳的收益的挖矿机会，不愿意花几百美元的gas费来移动资金，也不愿意一直监控你的抵押率，那么可能还是依靠机枪池比较好。 风险 机枪池听起来很酷，但我们不能忽视潜在的风险。 除了一般性的DeFi风险，比如智能合约bug、稳定币与美元脱钩，如果出现抵押率低于15…
-
Multicoin：全面解析DeFi 6层堆栈和DeFi风险管理
本期金色硬核为加密货币知名风投Multicoin Capital近日发表的一篇文章“The DeFi Stack”，全面解析了DeFi 6层堆栈：原子价值单位、交易层、价格预言机、DeFi底层产品、协议聚合器、钱包和前端。此外，Multcoin还详细考察了DeFi的风险以及降低DeFi风险的解决方案。 开放金融是Multicoin三个加密超级主题之一，Open Finance是DeFi的超集。在过去12个月里，以太坊上DeFi的业务激增：高达136亿美元的资金参加到DeFi中，比去年增长了20倍以上。 来源：DeFi Pulse 这一波DeFi浪潮主要是由借贷平台（Compound，Aave，Cream，MakerDAO，dForce）和交易平台（Uniswap， dYdX，Kyber，Cueve， 0x）推动的。这些平台合起来占参与DeFi总资金的80％以上。 DeFi的增长收益于流动性挖矿的催化，流动性挖矿是一种用于启动DeFi协议进而产生网络效应的工具。如今只需向AMM（Bancor， Curve， Uniswap， Mooniswap， DODO）提供流动性，向货币市场协议借出资产（Compound，Aave和Cream），或向收益优化工具（RAY，Yearn Finance，Idle Finance， APY.Finance， Harvest Finance）提供代币，用户就可以让其加密资产获得可观收益。 这成为可能的部分原因在于可组合性。风投基金Variant创始人Jesse Walden对可组合性给出了优雅定义：“如果平台上的现有资源可以用作构建基块并编程到更高阶的应用中，则这一平台是可组合的。可组合性很重要，因为它可以使开发人员用更少的工作去做更多的事情，而这又可以导致更快更复杂的创新。” 现在人们可以使用ETH作为抵押品创造DAI，通过Tornado.Cash混淆它，再通过Curve将其换成USDC，然后在Polymarket对总统选举下注，这是一个惊人的应用场景。以太坊拥有开发工具，构件（building block），流动性，钱包支持和可交易资产（ERC-20），从而使建立可行的DeFi业务成为可能。可组合性创造了一个良性循环：它使企业家们可以更容易在以太坊上构建新产品，因为他们可以利用现有的所有基础架构，从而能够更快地进入市场，更快地迭代、找到满足市场的产品，让产品更好，让更多的人想要使用产品，等等。DeFi生态系统的网络效应是强大的。 但是，这种复合创新并非没有风险。实际上，对于DeFi而言，随着创新的发展，风险也随之增加。在本文中，我们探讨了DeFi间的依赖性以及几个关键层如何支撑整个行业。如果其中任何一个出现问题，整个DeFi就可能轰然崩塌。 理解投资者通过“yield farming”承担的风险的唯一有效方法是了解DeFi堆栈（DeFi Stack）中隐藏的依赖关系，也就是由可组合性发展而来的风险。为此，必须了解DeFi堆栈中的层级。 为了更好地了解这些风险和依赖性，我们将DeFi Stack分为六个不同的层级。下面，我们对可组合性风险进行概述，这是货币乐高积聚成金钱积木时发生的情况。 拆解DeFi堆栈 第1层：原子价值单位 钱生钱需要先有钱。因此，DeFi堆栈中的第1层从原子价值单位开始。 DAI，ETH，货币市场代币（cTokens 和aTokens），中心化托管的ERC-20，锚定资产和稳定币（USDT，USDC，WBTC， renBTC， tBTC），AMM资金池的LP代币，它们主要作为衍生品，借贷和杠杆的抵押品用于DeFi协议，也代表了一个完整交易生命周期的开始和结束。 DAI和Tether具有不同的风险。DAI的主要风险是Maker系统崩溃，以及DAI失去锚定资产。而Tether的主要风险则是存放支持USDT的储备美元的银行帐户发生不利情况。诸如WBTC和USDT之类的所有中心化托管资产都面临二元风险，例如，如果BTC被黑客入侵或市场发现Tether的银行账户并没有美元储备，它们的价值可能会暴跌。它们都在DeFi堆栈倒金字塔的底部引入了实质上的风险。不管是bug还是智能合约失败，如果任何一个原子价值单位动摇，利用它们的系统都将受到损害，无论其代码质量如何。 来源： Coin Metrics 第2层：交易层 仅凭原子价值单位是不够的。DeFi用户，不管是人类还是机器人，都必须能够在链上进行交易。这种能力通常被错误地认为是理所当然的，它是DeFi堆栈的第2层。 随着DeFi协议的发展，它们已成为日益复杂的DeFi系统的一部分。协议不再仅需要key：value查询（例如查找公开地址，返回持有的代币数量）。现代的DeFi协议依赖于外部交易来平稳运行，包括跟踪和存储抵押品余额，测算抵押比率，处…
-
DeFi何太极：积极尝试DeFi创新，别再错过意外财富
5月13日，巴比特公开第34期开讲，PairX创始人、微博KOL何太极为我们解读近期热点事件。近期，在众多Layer1夹击下，以太坊DeFi稍有沉寂，它是否会王者归来？Uniswap V3的NFT惊喜意味着什么，是否蕴藏巨大新机会？动物币疯狂表演，牛市到顶了吗？何太极在分享中对这些问题作出了精彩的解读，他鼓励我们拥抱创新，多体验DeFi的创新点，因为意外的财富会奖励勇于接受新事物的人。 想聆听整个课程，可以进入巴比特学院的直播链接：https://www.8btc.com/college/live/aded611f?itemid=372 以下是何太极分享的内容摘录，由巴比特整理： 以太坊DeFi会不会王者归来？ 以太坊最近的价格变贵了，包括gas费也高涨，所以很多竞争链（比如BSC、heco等）就崛起了，并获得了不错的流量，这可能引发了一些疑虑：以太坊是不是不行了？ 回答这个问题，需要看一些数据： 1.TVL。当这些竞争链的DeFi生态起来之后，以太坊最近90天锁仓数据其实一直在增长，达到900多亿美金的规模（DeFiPulse的保守统计，其他统计渠道显示超过千亿美金）。以太坊二层网络发展也非常迅速，锁仓量也在大量增加。整个行业一直在高速发展，尤其是近一年，而且发展速度并没有递减。 2.DeFi协议里面锁定的ETH的数量。从去年开始，CEX里的ETH数量在逐渐减少，而在智能合约（DeFi协议）里的ETH数量在急剧增加。可以看到在DeFi协议里的ETH数量是CEX的2倍，因此最近看到ETH的价格涨得很快。市场上的供应在减少，而协议锁仓的需求在增加，ETH会进入一个新的供需平衡。 3.以太坊DeFi用户数。用户量是以与DeFi协议交互过的活跃地址数作为统计依据，增长迅猛（抛物线的形式），现有大概230万的唯一地址。真实用户数可能只是几十万人（由于一人对应多地址的原因），但这也验证了行业在高速发展。 4. 以太坊创造的手续费收入远超比特币。光Uniswap每天产生的手续费收益就已经超过了比特币区块链，这说明大家都愿意在以太坊生态付费，从事经济活动、参与应用。 尽管gas费贵，但依然使用者众，因为以太坊整个的生态是最完善的，上面有大量优秀的开发者、非常优质的资产、大量的机会。从投资者的角度来，以太坊DeFi有一段沉寂的时间，尤其近期大量的动物币、老牌的山寨币空气币有多倍的上涨，但它们不能代表整个产业的发展。因为现在是牛市的特殊阶段。 DeFi的估值增长到一定程度之后，想要再往上，需要多的共识或者更多的技术基本面来支撑，因为今天的DeFi协议更像是企业，对企业的估值实际上是有明显的天花板的。而空气和山寨不一样，它们不需要考虑基本面，只需要考虑怎么去营销，其想象是无限的。 要获得整个产业的长期回报，需要看行业的发展方向，什么样的投资标的未来有更高的成长空间。以太坊DeFi王者归来是必然的，其实它从来就没有离开过，DeFi的早期采用者对此会更有感触。 L2的现状和未来展望，及对以太坊的⻓期影响 关于Layer2的众多方案，行业基本达成这样的共识：Rollup是未来以太坊（最可行）的二层解决方案，包含ZKRollup和Optimistic Rollup。这两个方案现在还没有完全落地，因为没有发币因此也无法投资。关于Layer2短期的机会有2点，一是挖矿，二是市值相对较低的二层新产品。 短期的二层解决方案，比如Polygon（原名Matic）,之前只是一个侧链的解决方案，品牌升级后定位成layer2聚合器，可以支持各种各样的二层解决方案。数据显示Polygon目前基本上是很多DeFi协议（如AAVE、Sushi、Opensea等）首选的二层方案。其数据成长也非常的快，TVL已开始跟DeFi的老牌龙头协议开始竞争：截止目前TVL已经超过40亿美金。 二层DEX的流动性战争很快会是新的热点。QuickSwap（Polygon上最大的DEX）上的锁仓金额达5.5亿美金。Sushi刚发布了3000万美金的奖励计划，瞬间吸引了4亿美金冲进来，还有其他的新协议，挖矿的年化超过1000%。挖矿回报非常高，且操作成本基本为0，极具吸引力，因此挖矿是一个机会。 对采用不同layer2方案的DEX进行对比，QuickSwap交易量最大，ZKSwap等DEX交易量相对较小，不超过3000万。Polygon目前是Layer2里相对占优势的一个生态系统，大家有机会应该参与进去。 Uniswap和Synthetix这样的老牌DeFi项目选择Optimistic Rollup解决方案，主网还没上线，目前参与不了，但是估计不久将推出，非常值得期待。 如何看待竞争链DeFi的⽕热 之前从数据看，以太坊最大的DEX交易量一度比不上BSC上的Pancake。 但这只是表象，我们更需…
-
科普 | 如何衡量DeFi协议代币价值？介绍你必须了解的12个指标
下文将介绍一些衡量DeFi协议代币价值的指标。 之前提到，DeFi正在超越传统金融。我们要重新学习，将旧方法进行重组和应用，来适应这一新领域。 因此，本文将介绍一些目前通用和针对不同领域的估值指标，以及在研究新协议时需要考虑的几个重要比率。 以下是你应该记住的几个衡量价值指标： 通用指标 1. 市值以及完全稀释估值（FDV） 市值与其完全稀释估值(FDV)之间存在区别，后者指的是所有代币都在流通中的协议总市值，对于那些希望在资产中持有长期头寸的人，了解这个区别可能非常有价值。 如果协议的市值和其完全稀释估值之间有很大差别，这意味着有大量代币尚未进入流通。因此，投资者应该认识到，这些新代币进入市场后，可能会造成相当大的抛售压力。 新上线的协议经常存在这种情况，因为代币流通供应往往只占总供应的一小部分。如果你还记得Curve首次发布CRV时，代币交易价格达到15-20美元，协议的完全稀释估值超过500亿美元。这比当时以太坊还要高！ 你如果能认识到这种情况，就可以节省一大笔钱，因为当时的估值是不合理的。因此，市场会自我修正，形成向更合理的估值。关键在于了解代币释放时间，以及对当前估值的影响，这对持有长期头寸非常有帮助，特别适用于新上线的协议！ 2. 总锁仓价值 在DeFi中，最广为人知的指标就是总锁仓价值。它代表每个协议持有的资产总额，有些人将其视为协议的管理资产额。一般来说，协议中锁仓价值越大越好。 这意味着人们实际上愿意将自己的资产锁定在协议中，一定程度上代表了对协议的信任，锁仓能够获得收益，锁定的资产能提供流动性，或充当抵押品。 也就是说，我们必须认识到yield farming诞生后，这一指标将与激励型锁仓和无激励型锁仓之间存在细微差别。就一个协议而言，无激励型锁仓价值更能反映真实需求，就算激励型锁仓价值也能达到10亿美元无激励型锁仓价值。 一个非常好的例子就是Uniswap和Sushiswap的对比。 两个协议的总锁仓价值目前都差不多，Uniswap是37亿美元，而Sushiswap是34亿美元。关键区别在于Uniswap是无激励型锁仓，是一个有机过程。相比之下，Sushiswap大部分流动性是通过大量SUSHI奖励形成的。 但这并不能决定协议的优点，值得强调的是，你如果将总锁仓价值作为一种评估指标时，要知道其中激励型锁仓的价值。 3. 收入 协议的收入等于支付给供给侧的总费用。对AMM来说，收入是支付给流动性提供者的总费用。对于利率协议，这可能是借款人支付的利息数额。总而言之，该数目实际上只是用户愿意为使用协议而支付的金额。所以，收入是一个重要的指标，能够代表人们为了使用协议服务而支付的金额，如全天候轻松快速兑换任何erc20代币。 4. 协议收益 协议收入是用户支付给协议的金额，这主要是由提供底层服务方带来的收入，协议收益是代币带来的累积收入。收益代表利润，是协议的基础。 早期初创公司和成长型公司不向股东支付股息，同样，并不是每个协议都将现金流转换成代币，因为在那个时期，这样做并不能有效利用资本。 Uniswap和Sushiswap的对比就是一个例子。尽管Uniswap在DeFi的营收方面遥遥领先，但它的现金流还没有流向UNI持币者。相比之下，Sushiswap选择将swap产生收入约16%，即swap费用0.30%的0.05%，直接交给xSUSHI的股东。 5. 市销率 市销率指协议的市值与收入之比。对于经常浏览Bankless的读者来说，你们中许多人可能对这个指标很熟悉。它是一个可靠的衡量标准，因为能够对比市值和收入，即协议的使用量。在传统金融中，市销率是基本指标，衡量用户如何根据产生的收入和对未来增长预期，对资产进行估值。 本质上，市销率能够转化为投资者愿意为每1美元收益支付的金额。有趣的是，该比率在不同的协议中有不同的含义。以下是一些例子： 1. DEX：用户愿意为每1美元交易费收益支付的金额。 2. 借贷协议：用户愿意为每1美元利息支付的金额。 3. 收益协议：用户愿意为每1美元流动性收益支付的金额。 因此，市销率并不是衡量不同平台的最佳指标，因为代表的含义不同，但若对比相似协议，它是一个很有价值的比率。 6. 市盈率 许多DeFi协议处于早期发展阶段，持币者通常不能获得现金分红，这与传统金融不一样。考虑到这一点，随着DeFi行业的成熟，越来越多协议能够通过各种活动对持币者分红，市盈率变得越来越重要。 也就是说，Maker、Sushiswap、Kyber等一些协议能直接进行现金分红。以下市盈率通过不同协议的收入数据和潜在收益模式计算得出，数据来自于Token Terminal。 7. 收入与锁仓价值的…
-
观点：DeFi不应局限于单一以太坊框架
最近几周，蓬勃发展的去中心化金融(DeFi)世界达到了新的高度，锁定在DeFi生态系统中的总资产价值已经超过了130亿美元。DeFi可以说是当今加密行业中增长最快的领域，在短短几个月内就见证了资本和市场参与者的爆炸式涌入。在这一迅速崛起的过程中，以太坊继续主导DeFi领域，占总交易量的96%。 虽然最近的增长加快了DeFi领域的创新和实验的步伐，但也引起了对其长期可持续性的合理担忧，特别是以太坊的可扩展性挑战和高昂的gas费用。不可否认，基于以太坊的DeFi是存在缺陷的，批评者认为DeFi的过于复杂和风险是主要的障碍。考虑到对Uniswap和Lendf.me以及Yam Finance智能合约漏洞的重入攻击，仅2020年上半年这些备受瞩目的安全事件就表明，该行业的爆炸式增长可能是以牺牲安全性与稳定性为代价的。 与此同时，以太坊平台上的DeFi协议的整合也引发了一些存在的问题：除了网络拥堵或安全问题等技术挑战之外，以去中心化为核心的DeFi是否应该仅由单一网络（以太坊）定义？ 而就在周三，以太坊主要基础设施提供商Infura的服务崩溃，也让这个问题变得更加尖锐。 现实价值与现实风险 DeFi生态系统中大约有100多个项目和应用，包括去中心化交易，借贷和保险平台。DeFi有潜力通过普及货币、支付和其他金融服务来开启一个平行的金融系统。然而，作为一个产业，我们应该记住，当涉及到具有现实价值的数字资产时，尝试和错误只能扩展到此范围。 对于DeFi来说，要考虑的应该是一个可持续的未来，开发人员必须把安全放在所有工作的最前沿，并确保现有的基础设施和安全措施能够跟上行业的高速增长。最重要的是，这个行业需要开始向用户传达其间的风险，以防止新用户的毕生积蓄都消失在数字深渊之中。 若是采用传统金融机构的方法，DeFi项目就应该投入充足的时间来执行严格的安全审计和代码审查。除了实施漏洞奖励计划以在用户损失之前抓住漏洞，项目还应该通过向公众发布开放的事后分析报告来更加透明地暴露其网络漏洞，以便生态系统中的其他应用程序可以从这些事件中吸取教训，并防止它们在未来再次发生。而这种透明度将有助于在用户之间建立信任，并为主流应用绘制一条更安全的道路。 今年夏天涉及Yam Finance、bZx和SushiSwap的事件凸显了当前智能合约基础设施的严重不足，也导致了一系列与人为错误相关的安全漏洞。 自2016年臭名昭著的DAO黑客事件以来，以太坊Solidity已经在一定程度上显示出了脆弱性。在DAO黑客案例中，恶意行为者利用目标智能合约中的“回退函数”创建了一个执行循环，以调用受害者智能合约的“提现”函数，直到受害者智能合约的余额为零或交易gas耗尽。然而Solidity只是智能合约设计中众多的失败点之一，开发人员必须考虑到更多潜在的漏洞。 智能合约开发仍然是一个相对较新的领域，正如任何新兴技术不断增长的过程一样，安全漏洞和妥协一直是痛苦的一部分，而且这是可以预见的。因此，智能合约开发人员追上新的安全发展并跟上行业中的最佳实践也就变得至关重要了。 部署诸如测试网、漏洞奖励或分阶段推出计划等措施，允许开发人员在完整的产品发布之前减少风险并捕获漏洞。此外，在以太坊上构建智能合约的开发人员也需要了解EVM（以太坊虚拟机）的特性，并围绕它们进行相应的工作。 多样化发展 在DeFi致力于巩固可持续未来的同时，该行业也需要着眼于以太坊以外的未来。 毕竟，关于互操作性的持续争论应该不仅适用于整体的区块链，而且还必须同样扩展到行业中最杰出的用例——DeFi。在传统的金融体系中，大多数支付基础设施是可互操作的，这就意味着持卡人可以在世界任何地方进行支付，而不用考虑当地货币是什么。 另一方面，如今的各种链都是单一存在的，仍然无法相互交流或交换价值。如果不建立跨链的互操作性的话，DeFi将仍然处于传统金融的阴影中。而为了解决这个问题，DeFi开发社区设计了几种不同的方法来提供新形式的互操作性，包括原子交换、代币化代币以及跨链通信平台。 解决这些问题对整个DeFi的发展来说是至关重要的，而且行业也需要采取更协作的方法，在不同平台上建立一个更多样化的，以DeFi为中心的应用程序生态系统，而不是固守在一个网络（以太坊）之上。 在以太坊之外，其他智能合约协议也在发展着各自的DeFi生态系统。这些备选项目将在DeFi领域发挥至关重要的作用，也有可能开启DeFi发展的新篇章。作为拥有最多代币持有者的先锋智能合约平台，以太坊有着先发优势，但也需要进一步的试验和多样化，以鼓励创新，并随着时间推移，进行更大的技术优化。 图源：The Block 随着（DeFi）储蓄、支付和借贷等新金融产品的增长，我们已经开始看到整个DeFi领域的重大发展。该行业具有明显的吸引力，不光是对新兴经济体而言，对被发达经济体…
-
DeFi新玩法丨一文了解两步原子交换协议LiquiDEX
注：原文作者是blockstream研究员Leonardo Comandini。 长话短说：LiquiDEX 是一个在 Liquid网络上执行两步原子交换（atomic swaps）的协议，它只需要交换方的单次交互，这极大地改善了用户体验。而使用该协议，我们可以构建出更复杂系统的构建块，例如自动 OTC 交易柜台、拍卖系统甚至去中心化交易所 (DEX)。 注：LiquiDEX的产品还不可用。 简介：Liquid网络和原子交换技术Liquid网络是一个具有发行资产和保密交易（CT）的比特币侧链。 Liquid 的原生资产是 L-BTC（Liquid bitcoin），它相当于比特币的一个锚定币。 和以太坊一样，用户也可以在Liquid 网络上发行代表数字资产的token，一个例子就是Tether USD（USDT）。 和比特币一样，Liquid使用了一种UTXO模型，而它们的交易结构也相似。 下面是一笔简化的比特币交易，其中Alice 发送 1 BTC 给 Bob： 0.6 BTC Alice -> 1 BTC Bob 0.5 BTC Alice 0.1 BTC Alice (找零) 下面则是一笔简化的Liquid 交易，Alice 向 Bob 发送 0.5 L-BTC以及1000 USDT： 1.1 L-BTC Alice -> 0.5 L-BTC Bob 5000 USDt Alice 0.6 L-BTC Alice (找零） 1000 USDt Bob 4000 UDSt Alice (找零） 然而，因为使用了保密交易（CT）技术，Liquid网络的输入和输出是不可见的，因此外部观察者无法看到实际金额和资产。 这对交易者来说特别有用，通常而言，交易者并不想透露他们的操作，因为这些信息可能会影响到市场价格。 在上面的例子中，所有的输入都属于Alice，但情况并非一定如此：一些输入可能属于Alice，而另一些输入可能属于 Bob。 假设 Alice 想用L-BTC交换一些USDT，而Bob 想做相反的事情，则Alice 和 Bob 可以合作构建这样的交易： 0.6 L-BTC Alice -> 0.5 L-BTC Bob 1000 USDt Bob 0.1 L-BTC Alice (找零) 600 USDt Alice 400 UDSt Bob (找零) 交易完成后，Alice 发送了0.5 L-BTC 并收到了600 USDT， 而Bob 发送了 600 USDT，并收到了 0.5 L-BTC。 交易要么发生，要么不发生（它不会部分发生），这使得交易是“原子”的，这就是一笔P2P 原子交换交易，Alice 和 Bob 交换了一些资产，他们之间彼此并不信任，也不需要信任一个第三方。 Liquid Swap Tool：3步原子交换在 Liquid 上支持原子交换的第一个实现是Liquid Swap Tool，它使用了一个三步协议。 其中第一步是 Alice 提出一笔swap交易： liquidswap-cli propose L-BTC 0.5 USDt 600 –output proposal.txt 第二步是Bob 接受这个提议： liquidswap-cli accept proposal.txt –output accepted.txt 然而这笔交易还没有准备好被广播，我们需要第三步，其中Alice来最终确定这个提议： liquidswap-cli finalize accepted.txt –send 这 3 个步骤是使swap交易与标准交易无法区分的必要步骤。但是，它也存在着一些缺点。 该协议分析起来会更复杂。由于不同的原因，它可能会在不同的步骤失败，也许是提议格式不正确，交易不再有利可图，那么一方可能会中止协议。 Alice 还需要在线才能完成协议。 如果 Alice 花费太多时间来完成，Bob 可能会进行另一次swap交易并使他接受的提议无效。 这使得用户体验变得繁琐，并且很难将这些swap交易集成到其他服务中。 而一个两步协议将解决大多数的问题，事实上，两步协议的用户体验非常类似于“发送交易”：Alice询问她想要交换什么，然后最终交换发生。 在过去的几个月里，我们构建出了LiquiDEX这个想法。 LiquiDEX: 两步原子交换LiquiDEX 是一个在 Liquid 网络上执行原子交换的两步协议。 该协议涉及到了两方：Maker 和 Taker，其中Maker 想要发送一些资产并接收一些其他资产作为交换，它创建 LiquiDEX 提议并发送给 Taker。Taker 接受该提议，并在 Liquid网络上结算swap交易。 提案规范 版本：数字，可选的非…
-
关注 | 下一个发币空投的DeFi协议会是谁？
律动 BlockBeats 消息，12 月 25 日，迟迟未发币的 1inch 的终于推出了治理代币 1INCH，并宣布给在今年秋天参与了流动性挖矿的用户们发放代币。同时 12 月 24 日早 8 点之前与 1inch 进行过交互的钱包地址也有望得到空投。具体领取步骤及领取条件可参考《简单三步教你领取 1inch 治理代币 1INCH》。 那么，市场上还有哪些 DeFi 协议没有发币呢，或者有可能向其用户们发起空投呢？就此，律动 BlockBeats 对目前数个比较火热且尚未推出代币的 DeFi 项目进行汇总（排名不分先后），以供读者参考。 律动注：本文不构成投资建议，仅做交流探讨使用，投资有风险，入市需谨慎。 Set Protocol Set Protocol 是基于以太坊 ERC20 标准，以智能合约实现、全额抵押、可兑换、可组合的一揽子代币抽象化为一个代币集合的基础设施服务，使用场景包括数字货币指数基金、交易所交易基金、以及包含多种代币的支付服务。 数字资产投资者为追踪市场指数，常需要投资并且管理多种数字货币，通过 Set Protocol 可以建立任意数字货币成分的「基金」进行交易与兑换，省去对每个单一货币繁琐的管理和交易过程。 律动 BlockBeats 认为，在未来的代币经济中，一种去中心化应用会使用到许多不同的涉及代币支付的基础设施，Set Protocol 同时也提供了抽象化一揽子代币支付的解决方案。 从技术角度来说，Set Protocol 是一组智能合约以及一个交互界面。 InstaDapp InstaDapp 是 DeFi 世界中的新成员之一。 律动 BlockBeats 了解到，InstaDapp 团队目前将其平台定位为专门为 DeFi 领域打造的无信任智能钱包。InstaDapp 允许其用户管理他们的持有量，进行持仓，并将他们的加密资产转移到不同的协议中。因此，用户可以通过 InstaDapp 获得最佳收益。 InstaDapp 向其社区提供的平台是一个以用户为中心的平台。它旨在提供多种 DeFi 协议，如 Maker、Uniswap、Compound、Aave 等。因此，DeFi 用户将能够在一个地方访问顶级 DeFi 协议。目前，它仍在向 InstaDapp 平台添加许多 DeFi 协议。 据律动 BlockBeats 此前报道，InstaDapp 曾在 2019 年 10 月宣布完成 240 万美元的种子轮融资，投资方包括 Coinbase Ventures、Pantera Capital、Robot Ventures、IDEO Colab 等。 Opyn Opyn 是一个链上期权平台，Opyn 可以让用户跟踪和管理自己的多头和空头头寸。Opyn 是一个基于以太坊、Compound、Uniswap 和 DAI 的非托管保证金交易平台，该平台使任何人都可以通过平台做多或做空 ERC20s。2019 年 6 月，该平台上线以太坊主网。 律动BlockBeats 在 2020 年 6 月报道，Opyn 期权平台完成 216 万美元融资。该轮融资由 Dragonfly Capital 领投，Version One Ventures、Uncorrelated Ventures、1kx、A. Capital、DTC Capital、CoinFund、Compound 首席执行官 Robert Leshner 等参投。 dYdX dYdX 是全球首个去中心化数字货币衍生品交易平台，dYdX 旨在通过去中心化技术来建立更加开放、透明和安全的金融产品，将在其平台上开发符合监管的办法。dYdX 开放协议以 0x、以太坊为基础，由智能合约驱动，目前处于测试阶段。 Zapper.fi Zapper.fi 由 DeFiZap 和 DeFiSnap 合并而成，旨在使非技术用户更轻松地使用 DeFi，合并后的 Zapper.fi 将成为一种新的资产管理平台，提供一系列新的功能，包括多资产池（Multipooling）和 Zips。通过多资产池（Multipooling），代币持有人仅需一次点击就可以将自己的 ETH 投入到各种 DeFi 池，同时可以通过直观的仪表板轻松管理和跟踪自己的头寸。 ParaSwap ParaSwap 是一个链上聚合交易所，在自建的 ParaSwapPool 兑换池基础上，还聚合了 Kyber、Bancor、Uniswap、Oasis、Curve、0x 等协议。在 ParaSwap 交易时，它会自动帮你算出一笔交易应该怎么进行拆分才能保障你的滑点最低，并在一笔交易中完成用户拆分出来的所有小订单。目前 ParaSwap 没有在中间额外收取任何的手续费，并为专业交易者和 dApp 提供了即插即用的 AP…
-
DeFi借贷协议Akropolis重入攻击事件分析
近日，DeFi借贷协议Akropolis遭到网络黑客的攻击。Akropolis创始人兼首席执行官Ana Andrianova表示，攻击者利用在衍生品平台dYdX的闪电贷进行重入攻击，造成了200万美元的损失。 成都链安团队在接到自主独立研发的区块链安全态势感知平台（Beosin-Eagle Eye）报警后，第一时间对本次攻击事件进行了调查，结果发现： 1、Akropolis确实遭到攻击 2、攻击合约地址为 0xe2307837524db8961c4541f943598654240bd62f 3、攻击手法为重入攻击 4、攻击者获利约200万美元 攻击手法分析 通过对链上交易的分析，发现攻击者进行了两次铸币，如下图所示： 图一 图二 参考链接：https://etherscan.io/tx/0xddf8c15880a20efa0f3964207d345ff71fbb9400032b5d33b9346876bd131dc2 但据oko.palkeo.com交易调用情况显示，攻击者仅调用了一次deposit函数，如下图所示： 图三 通过跟踪函数调用，成都链安团队发现，攻击者在调用合约的deposit时，将token设置为自己的攻击合约地址，在合约进行transferFrom时，调用的是用户指定的合约地址，如下图所示： 图四 通过分析代码发现，在调用deposit函数时，用户可指定token参数，如下图所示： 图五 而deposit函数调用中的depositToprotocol 函数，存在调用 tkn 地址的safeTransferFrom函数的方法，这就使得攻击者可以通过构造“safeTransferFrom”从而进行重入攻击。 图六 事件小结 Akropolis作为DeFi借贷、存储服务提供商，其存储部分使用的是Curve协议，这在当天早些时候的攻击中曾被利用。攻击者从该项目的yCurve和sUSD池中取出了5万美元的DAI，而在耗尽这些池子前，共计窃取了价值200万美元的DAI。 在本次攻击事件中，黑客使用重入攻击配合dYdX闪电贷对存储池发起了侵占。在协议中，资产存储池可谓是防守重点，作为项目方，对资金池的安全预防、保护措施应置于最优先级别。特别是，为应对黑客不断变化的攻击手段，定期全面检查和代码升级缺一不可。 最后，成都链安强烈呼吁，对于项目方而言，安全审计和定期检测切勿忘怀；对于投资者而言，应时刻不忘安全警戒，注意投资风险。 文章来源于互联网:DeFi借贷协议Akropolis重入攻击事件分析 相关推荐: DeFi后半场：龙头项目价值回归 细分项目层出不穷 今天，比特币站上16000美元，以太坊也维持在460美元的高位，但最吸引人们眼球的，还是近期DeFi板块的强势反弹。 DeFi是今年整个区块链行业的最热的话题，也吸引了大量的机构和资金进入，但在FOMO情绪的驱使和套娃项目的泛滥之后，DeFi市场遭遇了阵痛，价…