作者|Frances Coppola
译者|林芒果
来源|MinerHub
6月9日，萨尔瓦多宣布采用比特币作为其法定货币的消息曾在世界范围内引起了不小的轰动。比特币占领了它的第一个国家，这让比特币支持者们激动万分：“这对比特币来说意义重大！比特币在现实世界里建立了一个重要用例。”
萨尔瓦多是一个人口650万的独立主权国家，它没有自己的货币，使用美元作为本国货币。由于萨尔瓦多政府无法自主印钞，他们就必须通过从海外赚取和借贷的方式来获得足够的美元供国内使用。
萨尔瓦多从海外赚取美元的途径主要有两个，一个是对外贸易，另一个是在海外打工的国民汇回萨尔瓦多的美元。萨尔瓦多的对外贸易呈逆差，但大量的海外汇款弥补了这个不足，总体而言，萨尔瓦多在国际收支中保持略微顺差。
不过这些盈余还远不足以满足国内需求，萨尔瓦多政府连年在国际市场上大量举债：过去几年，政府债务已升至国内生产总值的90%以上，借贷成本也在不断上升。目前尚不清楚政府还能再借到多少钱。
像萨尔瓦多这样的美元经济体需要美元储备来维持国内银行、企业和家庭的流动性，美元短缺可能会迫使它不得不关闭银行并大幅削减政府支出。
萨尔瓦多迫切需要更多美元收入，而当前美联储实行的量化宽松货币政策则将更令萨尔瓦多的国内经济雪上加霜。正是基于这样的背景，萨尔瓦多采用了比特币作为法定货币，此举理论上能给他们带来两个好处。
首先，对于海外工人来说，使用比特币汇款比银行电汇更容易、更便宜、更快捷，因此汇款量可能会增加。
比特币汇款可以在萨尔瓦多境内通过加密货币交易所换成美元，只需在手机Apps里就能完成，公民也可以直接使用他们的BTC来支付商品和服务。为此，萨尔瓦多政府还在国家开发银行建立一个资金规模为1.5亿美元的信托基金，以保证比特币兑换美元的流动性。
其次， “比特币化”的经济可以吸引比特币投资者和比特币相关产业入驻萨尔瓦多，这能提高该国GDP、创造就业机会并减少政府借贷压力。目前萨尔瓦多政府就在积极开展用地热能来进行比特币挖矿的项目。
萨尔瓦多的地热能发电场
应对比特币的高波动性
就在萨尔瓦多政府热烈投身比特币实验时，比特币近期的币价给了萨尔瓦多人民一记重击。
6月15日至6月23日，比特币连日下跌，从40,517美元跌至32,482美元，跌幅为24.7%。比特币跳水严重伤害到了用比特币进行汇款和储蓄的萨尔瓦多人，人们争相挤兑美元，如不采取限制，1.5 亿美元的信托基金很快就会枯竭。
比特币近期价格变化 来源：非小号
众所周知，比特币的价格一直波动很大。一旦比特币暴跌，就会出现严重挤兑。如果比特币再发生一次像2018年那样的崩盘将会吞掉该国80%的美元储备，政府将无法履行其美元债务，所有的银行也都会被迫关闭。
此外，世界上的其他地区也不会热衷于向一个把比特币当成储备货币并因此导致美元短缺的国家借出美元。
目前正在与萨尔瓦多就贷款问题进行谈判的国际货币基金组织已经表达了一些担忧：“采用比特币作为法定货币将会造成一系列经济、金融、法律上的风险，同时萨尔瓦多可能会为勒索黑客、洗钱、国际犯罪等不法资金的法外之地。”
文章来源:采用比特币作法币的萨尔瓦多现在怎样了？
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谷燕西：发债5.5亿美元买比特币，MicroStrategy疯了吗？
发债5.5亿美元用来购买比特币的Micro Strategy疯了吗？对此最直接的回答就是没有，它只是比别的机构更加激进大胆。如果Micro Strategy是在两年前的这个时候发债5.5亿美元来购买比特币,那确实是个自杀形式的举动，这个上市公司的股价一定会一落千丈。但是在目前的这个阶段，比特币正在成为一个主要的交易产品，所以借钱5.5亿美元来购买比特币，尽管这是一个非常疯狂的举动(特别是它此前已经花了2.45亿美元购买了比特币，后来又增加用5,000万美元购买了比特币)， 但这并不是完全的疯狂。它只是目前市场发展趋势的一个更加激进的行动。 在目前的全球范围内，越来越多的金融机构开始提供基于比特币的相关服务。就在昨天，新加坡最大的商业银行星展银行宣布提供包括比特币在内的一些加密数字货币的交易服务。新加坡的第三大商业银行大华银行也在开始提供加密数字资产的托管服务。在美国市场，灰度信托发行的比特币和以太坊的信托交易价格都是在以溢价的方式进行交易，从来没有跌过相应的净价。灰度也一直在持续地大量买入比特币。PayPal也开始向其全球范围内的3亿用户提供包括比特币在内的买卖交易服务。加拿大多伦多证券交易所正在开始基于以太坊的ETF交易服务。这是一个国家级的交易所开始提供基于以太坊的交易产品交易服务。对于比特币这个在全球范围内交易的产品，最近的这些主流金融机构的进入为比特币交易价格的增长提供了更加坚实的基础。 对比特币的交易可以至少从两个维度来看，合规与不合规，零售客户与机构客户。在比特币的交易初期，市场中的主要交易力量是零售客户在以不合规的交易方式来进行。比特币交易发展到现在，已经发展到机构客户开始在合规的交易场所进行交易。世界中的最大部分的资产是掌握在机构手中，所以目前机构资金的进入一定会推进比特币价格的上涨。 在目前的这个阶段，比特币的价值本质已经不再是市场关注的重点。在两年前，比特币的价值本质依然是市场关注的重点。在2018年5月纽约的Consensus大会上，大会主办方还专门提供了一个论坛，讨论此前不久巴菲特发表的认为比特币是老鼠药的平方的观点。论坛的参与者分析讨论了为什么比特币的价值不能按照传统的定价方式来进行定价。但是在两年后的今天，比特币已经被认可成为一个主流的交易产品。市场中也不再讨论它的本质。这个现象表明比特币已经被市场所接受。市场更加关心的是是否能对它进行便捷的买卖，它的价格会受什么影响，是否有充足的流动性等等关于交易产品的具体问题。从这个角度来看，比特币作为一个交易产品开始更加类似于黄金。目前二级市场中的黄金交易产品的交易者，没有人在认真考虑黄金的实用价值。他们最关心的是黄金价格未来的走势如何，有哪些因素决定他们是否该持有，如何持有或者持有多少。 美国市场对比特币交易产品的判断与监管的态度密不可分的。监管美国证券行业的SEC已经明确表明比特币和以太坊不属于证券型产品，因此不需要在美国市场中按照证券产品的方式进行运作。监管美国商品期货行业的CFTC早在2017年就批准了衍生品交易所可以提供基于比特币的衍生品交易服务。所以发展到今天， CME已经成为比特币期货的最大的持仓者。在美国银行业，监管美国银行业的OCC在今年明确说明，美国银行可以向加密数字货币公司提供服务并且能为数字稳定币的发行方提供美元的托管服务。 OCC的这些举措消除了美国银行在加密数字金融领域提供服务的合规方面的顾虑。美国加密数字金融市场因此在法币和加密数字货币的兑换渠道方面就更加通畅，更多的美元因此就能流通到包括比特币在内的的加密数字货币领域。美国市场中数字美元稳定币的发行量的大涨也同样有利于比特币交易的活跃。所有这些因素都是推进比特币价格最近上涨的原因。 那么此后比特币就不会有什么风险吗？会不会产生大幅下跌呢？难道Micro Strategy没有考虑这些因素吗？ Micro Strategy不可能不考虑这些因素。影响比特币价格的灰犀牛因素还是非常明显的。未来的大幅震荡也是非常肯定的（见我的文章“再谈比特币的价值与风险”）。但是对交易者来说，不能肯定的是它会跌到多少。是跌到5万美元，3万美元还是3千美元？相信 Micro Strategy是在考虑了所有这些因素之后，依然对比特币保持强烈的信心，所以宁肯借债5.5亿美元也要来持有比特币。 最近G7的金融部长和中央银行在一次会议之后，表明G7一致认为有必要加强对数字货币的监管。这是指包括对包括比特币在内的所有加密数字货币的监管。对比特币来说，此方面的监管至少有两个方面的含义。首先，美国SEC已经认定比特币不属于证券型产品，因此它的运作不必满足证券型产品的要求。它不会属于被禁止之列。其次，作为一个交易产品，它需要满足相关的合规要求，包括身份认证和反洗钱，以及相关的法规要求。这表明G7会制定制度并采取监管措施来规…