观察 | 几种加密资产的被动投资策略

原文作者:Raymond Yeh
原文:https://medium.com/coinmonks/passive-investing-strategies-with-cryptocurrency-810a5f7d739a

当你购买好第一笔比特币或以太坊后,要怎么进行投资呢?

我与比特币和以太坊的关系早在2017年就开始了,也就是在我搞清楚如何在新加坡购买加密货币之后。从那时起,我尝试了各种投资策略,以用加密资产赚取额外的收益。但总的来说,胜过其他策略的都是些简单的被动策略,唯一例外的是套利交易。

因此在这篇文章中,我将分享一些我最喜欢的加密资产投资方法。而且在每个部分,我还会讨论相关的风险和适合采用该策略的环境时机。

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长线投资

当你投资自己不相信会长期成功的基础资产上时,你的加密投资策略就不可能是真正被动的。

出于这个原因,我的投资组合也一直非常简单。我只拥有我相信的加密货币。

我的加密投资组合只包括两种加密货币,即比特币和以太坊。在此投资组合中,比特币的角色相当于数字黄金,以长期提供对冲通胀和其他资产类别的作用。而以太坊则代表了我对可编程区块链的乐观态度。凭借最大的开发者心智共享和最大的思想领导力,我相信该平台在长期来看,是会继续超越其他平台的。

你必须找到相信你所买入的加密货币的理由。因为这些理由能够帮助你在恐慌性买卖中做出理性的决定,此外也能让你在投资资产运作的同时,安心地睡上一个好觉。

话不多说,以下便是最主要的被动投资策略:

买入并持有

最简单的投资策略就是买了之后,啥也不动。因为对于像以太坊这样的加密货币,社区为了引入更多的用户、应用和用例会做大量的工作,所以你可以什么都不做,只需从整个项目的长期发展中获益即可。

其实每当我回想起自己积极交易的那段时间,我都会后悔卖出一些资产,而且在这些交易后,我也没有找到很好的再次入场的机会。如果在这期间什么都不做的话,甚至以美元成本平均价入市,那么我的利润会更多。

投资时机

当加密货币的价格长期呈上升趋势时,这种策略效果最好。当然,如果你想把你的加密货币存储在硬件钱包中,以防止在交易所或智能合约黑客中被盗,也是OK的。

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在加密交易所上借贷

如果你愿意把加密货币留在交易所中,那么也可以把这些加密货币借给该平台上的其他交易者进行保证金交易。作为回报,你还可以赚取所借加密货币的利息。

比如我,在有很长一段的时间里,我都会在Liquid和Poloniex上提供BTC、ETH和SGD的贷款。而年化收益一般在2-5%之间。

风险

这些借贷往往是相对安全的,因为交易所会强行清算无力偿还债务的仓位。但在市场出现巨大波动的情况下,债主可能会出现违约的情况。此外,由于资金是存放在交易所中的,所以如果交易所被黑客攻击,那么资金也容易受到损失。

投资时机

如果你喜欢简单的赚取资产利息,并且信任交易所作为你的资金托管的话,那么这是最有效的方式。在标的资产资本增值的基础上,还能获得额外的利息,真的是挺不错的。

在去中心化平台上借贷

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对于ETH的持有者而言,可以选择在各种借贷平台进行借贷。这些去中心化的借贷平台上的利率通常优于中心化交易所,因为出借人更青睐中心化交易所简单的接口,所以(去中心化平台上)资产的供给通常较低。

此外,对于一些平台来说,比如Compound,你还可以选择杠杆借贷头寸,并同时提供和借贷资产,以赚取贷款利率和借款利率的差额(假设贷款利率超过借款利率)和任何形式的奖励代币,比如COMP。

我个人在Compound上就提供过贷款,但是发现设置贷款的交易费用相当高。整个撮合费用接近100美元,而我放贷头寸解套的费用也在30美元左右。算了一下,这种方式要想有意义,至少要提供价值1万美元以上的资产贷款。

风险

在单纯借贷的情况下,存在着平台风险和信用风险。平台可能会遭遇未知的漏洞,或者用户也可能由于黑色星期四等巨大的市场变动导致无法还款。不过,随着平台经过重重考验,存在bug的几率也会降低。

当然,在借贷的情况下,如果贷款利率低于借款利率,那么就会有额外的利率风险,导致净利率为负。

投资时机

当你在DeFi领域得心应手时,这种策略效果最好。与长期在交易所借贷相比,它可以挤出更多的额外收益。

此外,如果你知道借入资产的价值相对于借出资产是会贬值的话,那么杠杆头寸本质上就是对冲资金用来从相对价格变动而不是绝对价格变动中获利的一种多/空策略。也就是说,即使在下跌的市场中也能赚钱。

作为做市商提供流动性

在DeFi领域,很多玩家都在不断地用一种资产交易另一种资产。而为了方便这些交易,就出现了uniswap和balancer这样的去中心化交易所。这些交易所允许用户为两个或多个代币提供流动性,以允许其他交易者在代币之间进行交换。相应的,这些流动性提供者则可以赚取交换费用,即交换价值的一定百分比。

要做到这一点,只需要向流动性池中添加两个(或更多)代币。例如,为了向Uniswap的USDC-ETH池提供流动性,我必须向池中添加等值的USDC和ETH代币。这样,其他交易者就可以将他们的USDC兑换成ETH,反之亦然。作为回报,相当于交易额0.3%的费用将平均分配给该池的所有流动性提供者,比例为他们在池中的所占份额。

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在上图中,我们可以看到,USDC-ETH池的14.7万美金的交易费用是由流动性提供者共享的。也就是说,如果我一共提供了1万美金的流动性,那么我一天就能赚到约11美金的收益(10000/132,000,000*147,000)。而若把这一收益推算成一年的话,我们提供流动性的收益率就能达到40%左右。

我最喜欢提供流动性的平台是Uniwswap和Balancer。Uniswap是最大的流动性池之一,自然会比小流量的交易平台收取更多的费用。然而,Uniswap不允许配置池中的资产比例,即两个代币分别只能占50%。

相反,Balancer的配置则更加灵活,允许你配置交易费用和资产配置。此外,为Balancer提供流动性还可以为你赚取额外的BAL代币,每周可以领取一些额外的收益。

风险

除平台风险外,流动性资金提供者也会因无常损失而遭受到资产价值的损失。当你提供流动资金时,你就会面临两种不同的资产,而当其价格偏离入场头寸时,就会有持续的再平衡。这样,情况就会比分别持有两种资产更糟。然而,如果相对价格恢复到之前的水平的话,那么就不会受到这种无常损失的影响。

投资时机

这种策略在市场横盘调整时效果最好,但在加密货币价格快速上涨或下跌时效果最差。

当行情横盘时,您赚取的汇兑费用就不会受到无常损失的影响。而当价格快速上涨或下跌时,所赚取的收益很可能还无法弥补无常损失。

我目前正在为WBTC-ETH提供流动性。而这也让我拥有了一个等值的比特币和以太坊的自动平衡投资组合,每当有人用WBTC交易ETH,我就能赚取交易费,反之亦然。由于这两种资产的价格走势有很强的关联性,所以我并不太担心它们之间的相对价格变化会带来无常损失。

以上都是我尝试过的不同被动投资策略。但是吧,老生常谈的是,对于投资加密货币的相关风险始终是要靠自己研究的。

文章来源:观察 | 几种加密资产的被动投资策略

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