尽管上周价格下跌了近10%，但比特币的挖矿活动仍发出看涨信号。
伴随着突破两年多来的最高价格超过19,000美元，比特币的挖矿难度也显示出一些上涨的趋势。比特币的挖矿难度增加了7.26个百分点。昨天，涨幅为8.9个百分点。截至发稿时，挖矿难度似乎一直在上升。
据区块链数据分析提供商Glassnode称，昨天的挖矿难度增加使比特币的挖矿难度仅低于历史最高水平4%，接近140EH。
挖矿难度是一个术语，描述了比特币网络上的节点求解区块所需的密码的难易程度。难度随着比特币网络上矿工数量的增加而增加，以确保新的比特币不会过快地流通入市场。
因此，难度的增加似乎表明比特币网络上目前正在发生的挖矿活动数量有所增加。整个11月期间，比特币网络上哈希率（解决密码方程所需的计算机功率）数量的增加也支持了这一点。
币价会跟随哈希率水平上涨吗？
根据一些分析师的说法，挖矿难度的增加以及全网算力的增加都是比特币价格的长期看涨指标。
例如，著名的市场分析师和广播公司的马克斯·凯泽（Max Keizer）总是说“价格总是跟随着比特币网络的哈希率波动”：如果哈希率上升，价格就会跟随（反之亦然）。
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期权或是DeFi的又一突破口，Opyn或Hegic会是下一个明日之星吗？
原文：https://research.parsec.finance/posts/open-optionality/撰文：Parsec Research，parsec.finance 旗下研究部门编译：Perry Wangparsec.finance 授权链闻翻译并发表该文章中文版本。原标题：《期权或是DeFi的又一突破口，Opyn 或 Hegic 可能就是下一个明日之星》 加密货币期权市场虽然发展缓慢，但终于由 Deribit 取得突破并提供了首批散户友好型加密期权产品。与许多加密货币衍生品一样，这些产品不能在美国销售，并且需要资产保管。加密期权市场仍然不成熟的事实为开放金融提供了巨大的机会。期权的结构不仅复杂，而且定价和保证金要求也很复杂。美式期权的买家只是拥有在某个日期之前以行权价购买或出售标的资产的权利，而没有义务。如果可以实物清算，甚至不需要预言机。与去中心化金融 DeFi 一样，这类产品的挑战通常归结为流动性。 DeFi 的真正崛起归功于集合流动性模式，最著名的是 Uniswap、Compound 和 Synthetix。这些协议在很大程度上使点对点 P2P 模式相形见绌 ,，这在 Dharma 项目从 P2P 借贷模式转换跑道到 Compound 界面一事中最为明显。这些协议中都有与各自的流动性资金池相关的不同风险，但是通常这些模式允许风险寻求者对其进行设置而忘记它，不必主动监视与流动性池产品相关的风险 / 回报。这就使得经验丰富的做市商拥有较少的途径来产生差异化的 alpha 值，例如，在 Uniswap 协议中，所有人所能做的就是增加 / 消除流动性。通过限制复杂参与者的 alpha，协议可以累积「惰性」资本。新的以太坊期权协议项目，尤其是 Opyn 和 Hegic，已经认识到了流动性池化的需求，并且正在建立池化期权协议。 Opyn Opyn 基于凸性协议（一种具有一些关键附加功能的 单纯期权协议）构建。在短时间内，Opyn 积累了可观的交易额，尤其是 ETH 认沽期权产品。 Opyn 的累积名义交易额 ($)，数据由 Dune Analytics 提供 举个例子， ETH / USDC 行权价 100 美元期权；在标准期权中，立权者将锁定 100 美元的抵押品（以 100% 抵押或承保为条件），以换取溢价。如果期权买方行权，他们会汇出 1 ETH 并收到 100 USDC 的返还。在 Opyn 协议中执行情况类似，期权立权者发送 100 USDC 来交换一个可互换的 oToken。立权者为了能够兑现这一溢价，他们需要在交易所卖出这一 oToken。 这里的一个重要特征是，该 oToken 与存入的 100 USDC 之间没有联系，oToken 是从抵押品池索偿的凭证。因此，期权立权是与合约对等。在 100% 抵押的情况下，这是没有意义的，但是流动性池架构提供了其他制度中的两个关键特征。 首先，可以用报价资产以外的其他货币提供抵押品，其清算机制类似于 Compound 和 dYdX，在之上锚定。Opyn 已经推出了一些这样的市场。ocDAI 推出使用 ETH 作为抵押品的市场，主要原因是 ETH 的收益率 合并抵押品的第二个好处是，提供了通往合并无担保立权库的途径。我仍然坚信，在 DeFi 中进行贷款、承销等唯一有效的前进方法就是分担风险并降低这些产品繁重的资本密集度，如果说中心化金融 CeFi 和 BitMEX 教会了我们什么东西，那就是杠杆为王。通过合并期权抵押品，Opyn 开辟一条可行的途径来降低资本要求，并且不需要 100% 的抵押品就可以期权担保。一个具体的例子是「信用价差」交易。 立权 $180 认沽期权，买入 $160 认沽期权的信用价差损益 当交易者输入信用价差时，便限制了收益和损失设定了封顶边界。因此算出交易额后，抵押品需求可以减少到最大损失额，在上述案例情况下为 20 美元。在这一交易案例中，净交易将使资本效率提高 9 倍。由于抵押品被合并，用户将能够以 20 美元的保证金执行这种原子信用利差，同时立权承保池增加零风险。 用 Opyn 进行无担保立权的另一种途径是类似于 UMA 的维持保证金（maintenance margin）模式。这里的构想是对期权卖方的风险敞口进行估值，并将抵押品维持在该估值的一定倍数，从而创建一种场景，按头寸的当前价值抵押，而不是全额敞口。对于深度虚值（OTM）期权，其价值和风险敞口可能会严重失衡，以 ETH 04/24/20 的 100 美元行权价期权为例，目前的交易价格为 0.90 美元，此处的全部敞口为 1 ETH，在维护保证金系统中 90 美分溢价是巨额成本，可能需要该值的 2 倍作为保证金，并且如果该值增加，则需要不断补充保证金。显然，该模式具有巨大的资…
