作者 | 哈希派分析团队
往期回顾：比特币即将突破2万美元
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全文及答记者问 | 人民银行等十部门发布关于进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知
来源：中国人民银行官网 各省、自治区、直辖市人民政府，新疆生产建设兵团： 近期，虚拟货币交易炒作活动抬头，扰乱经济金融秩序，滋生赌博、非法集资、诈骗、传销、洗钱等违法犯罪活动，严重危害人民群众财产安全。为进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险，切实维护国家安全和社会稳定，依据《中华人民共和国中国人民银行法》《中华人民共和国商业银行法》《中华人民共和国证券法》《中华人民共和国网络安全法》《中华人民共和国电信条例》《防范和处置非法集资条例》《期货交易管理条例》《国务院关于清理整顿各类地方交易场所切实防范金融风险的决定》《国务院办公厅关于清理整顿各类交易场所的实施意见》等规定，现就有关事项通知如下： 一、明确虚拟货币和相关业务活动本质属性 （一）虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位。比特币、以太币、泰达币等虚拟货币具有非货币当局发行、使用加密技术及分布式账户或类似技术、以数字化形式存在等主要特点，不具有法偿性，不应且不能作为货币在市场上流通使用。 （二）虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。开展法定货币与虚拟货币兑换业务、虚拟货币之间的兑换业务、作为中央对手方买卖虚拟货币、为虚拟货币交易提供信息中介和定价服务、代币发行融资以及虚拟货币衍生品交易等虚拟货币相关业务活动涉嫌非法发售代币票券、擅自公开发行证券、非法经营期货业务、非法集资等非法金融活动，一律严格禁止，坚决依法取缔。对于开展相关非法金融活动构成犯罪的，依法追究刑事责任。 （三）境外虚拟货币交易所通过互联网向我国境内居民提供服务同样属于非法金融活动。对于相关境外虚拟货币交易所的境内工作人员，以及明知或应知其从事虚拟货币相关业务，仍为其提供营销宣传、支付结算、技术支持等服务的法人、非法人组织和自然人，依法追究有关责任。 （四）参与虚拟货币投资交易活动存在法律风险。任何法人、非法人组织和自然人投资虚拟货币及相关衍生品，违背公序良俗的，相关民事法律行为无效，由此引发的损失由其自行承担；涉嫌破坏金融秩序、危害金融安全的，由相关部门依法查处。 二、建立健全应对虚拟货币交易炒作风险的工作机制 （五）部门协同联动。人民银行会同中央网信办、最高人民法院、最高人民检察院、工业和信息化部、公安部、市场监管总局、银保监会、证监会、外汇局等部门建立工作协调机制，协同解决工作中的重大问题，督促指导各地区按统一部署开展工作。（六）强化属地落实。各省级人民政府对本行政区域内防范和处置虚拟货币交易炒作相关风险负总责，由地方金融监管部门牵头，国务院金融管理部门分支机构以及网信、电信主管、公安、市场监管等部门参加，建立常态化工作机制，统筹调动资源，积极预防、妥善处理虚拟货币交易炒作有关问题，维护经济金融秩序和社会和谐稳定。 三、加强虚拟货币交易炒作风险监测预警 （七）全方位监测预警。各省级人民政府充分发挥地方监测预警机制作用，线上监测和线下排查相结合，提高识别发现虚拟货币交易炒作活动的精度和效率。人民银行、中央网信办等部门持续完善加密资产监测技术手段，实现虚拟货币“挖矿”、交易、兑换的全链条跟踪和全时信息备份。金融管理部门指导金融机构和非银行支付机构加强对涉虚拟货币交易资金的监测工作。 （八）建立信息共享和快速反应机制。在各省级人民政府领导下，地方金融监管部门会同国务院金融管理部门分支机构、网信部门、公安机关等加强线上监控、线下摸排、资金监测的有效衔接，建立虚拟货币交易炒作信息共享和交叉验证机制，以及预警信息传递、核查、处置快速反应机制。 四、构建多维度、多层次的风险防范和处置体系 （九）金融机构和非银行支付机构不得为虚拟货币相关业务活动提供服务。金融机构和非银行支付机构不得为虚拟货币相关业务活动提供账户开立、资金划转和清算结算等服务，不得将虚拟货币纳入抵质押品范围，不得开展与虚拟货币相关的保险业务或将虚拟货币纳入保险责任范围，发现违法违规问题线索应及时向有关部门报告。（十）加强对虚拟货币相关的互联网信息内容和接入管理。互联网企业不得为虚拟货币相关业务活动提供网络经营场所、商业展示、营销宣传、付费导流等服务，发现违法违规问题线索应及时向有关部门报告，并为相关调查、侦查工作提供技术支持和协助。网信和电信主管部门根据金融管理部门移送的问题线索及时依法关闭开展虚拟货币相关业务活动的网站、移动应用程序、小程序等互联网应用。 （十一）加强对虚拟货币相关的市场主体登记和广告管理。市场监管部门加强市场主体登记管理，企业、个体工商户注册名称和经营范围中不得含有“虚拟货币”“虚拟资产”“加密货币”“加密资产”等字样或内容。市场监管部门会同金融管理部门依法加强对涉虚拟货币相关广告的监管，及时查处相关违法广告。 （十二）严厉打击虚拟货币相关非法金融活动。发现虚拟货币相关非法金融活动问题线索后，地方金融监管部门会同国务院金融管理部门分支…
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银行卡司法冻结应遵循法治程序
作者：邓建鹏，（中央财经大法学院教授、金融科技法治研究中心联席主任） 近年，一些电信诈骗、境内外赌博的犯罪嫌疑人利用银行卡转移巨额资金、实施犯罪行为，引起了公安部门高度重视。据《人民日报》报道，2020年以来，全国共破获电信网络诈骗案件15.5万起，成功止付冻结涉案资金1000余亿元。与此同时，《南方都市报》记者了解到广东省惠州市成功打掉一个跨境网络赌博和利用USDT（一种以区块链为底层技术、声称可与美元1：1兑换的稳定币）非法经营的违法犯罪团伙。同年，公安部通过了《公安部<关于修改公安机关办理刑事案件程序规定>的决定》，其中对原十六条的修改，扩大了针对或者主要利用计算机网络实施的犯罪中公安机关的管辖权。 在违法犯罪行为得到严厉打击，被害人的权益受到保护的同时，一些善意的银行卡持卡人正当行使财产权利受到了限制或影响。具有而言，有的商户在网络上出售商品，收取购买方的法定货币时，由于银行卡收到的法币来源合法性存在问题，导致银行卡被公安部门冻结，有短则三四天，长则达到半年以上，对其交易乃至正常生活都产生了影响。遗憾的是，学界对此问题关注较少，相应的研究有所欠缺。本文将分析银行卡司法冻结中存在的法律问题，并从法治的角度探寻问题解决的路径。 一、银行卡司法冻结存在的主要问题其一，冻结程序简单，流程不够审慎。个别基层公安机关办理相关案件时，在系统中一次性抓取出过账路径上的所有相关银行卡，进行批量冻结。在没有特定执法对象的情形下，以“宁可错杀一千，不可放过一个”的一刀切思路，不考虑冻结银行卡给所有持卡人所带来的影响。执法简单粗暴，冻结银行卡权限下放范围较大，与之相配套的发起流程却并不审慎。除此之外，冻结范围也存在并不合理之处。实践中往往被冻结的银行卡只是部分金额交易与涉案财物有关，但是有的公安机关在执法时候非必要性地将银行卡的所有余额直接冻结，影响了持卡人正常使用银行卡，存在侵犯其财产权行使的嫌疑。 其二，解冻难度大，救济渠道有限。银行卡司法冻结短则几天，长则数年，一些持卡人解冻银行卡花费的时间和成本有时甚至超过了被冻结的卡内金额。例如需要到冻结银行卡所在公安部门当地说明情况，如果是公安机关跨市或者跨省“长臂管辖”，则当事人试图解冻银行卡的过程更加艰难，成本巨大。与此相对应的是公民救济渠道与途径的缺乏。首先，一般人在发现银行卡被冻结后，需要耗费大量时间和精力向银行以及公安机关了解情况，但即便如此也难以获得全面而有效的信息。办案机构通常以“案件正在侦办过程中，不方便透露信息”为由拒绝告知详情，与此相对的当事人知情权却难以得到保障。其次，由于上述原因以及当前法律的局限，持卡人缺乏相应的行政复议程序或诉讼程序，寻求上级机构或司法机关的救济。 其三，冻结行为启动忽视程序，权责不清。银行卡司法冻结的发起机关拥有较大的自由裁量权，外部制约缺乏，前置性程序形同虚设，启动司法冻结程序简单，形成只追求“效率”而忽视公正的“一刀切”模式。司法冻结所涉及的主体较多，公安机关、检察机关、审判机关以及银行等金融机构，权责边界并不明晰，甚至会发生重合与混淆，使得冻结程序追责复杂化，缺乏有效约束力。而持卡人在寻找解冻等救济途径的过程中往往只能直接面向的金融机构只是仅履行告知义务的协助主体，甚至金融机构本身的抗辩权和异议权都没有进行规定。 二、银行卡司法冻结与法治原则的背离我国《刑事诉讼法》《行政诉讼法》《行政处罚法》等法律法规中都赋予了公权机关冻结公民财产的权力，例如《刑事诉讼法》第144条就规定了公安机关根据侦查犯罪的需要，可以对犯罪嫌疑人的财产进行冻结。同时，《公安机关办理刑事案件适用查封、冻结措施有关规定》《银行业金融机构协助人民检察院公安机关、国家安全机关查询冻结工作规定》（以下简称《银行业金融机构协助查询冻结工作规定》）等部门规章也对金融机构的协助义务进行了详细规定。有关冻结程序在法律法规上有很多规定，但实际上持卡人作为冻结财产的权利人，现行法律为其提供保护是宽泛且模糊的。 第一，在银行卡司法冻结中持卡人法律地位的认定存在争议。究竟是将其看作涉案财物的利害关系人还是仅仅是案外人，这关系到之后持卡人在寻求司法救济时所具有的请求权基础，不论是向行政机关进行申诉、行政复议或者控告，还是通过法院进行诉讼程序。作为公法中的“帝王原则”，比例原则是行使公权力都必须遵守的原则。如果银行卡的司法冻结违背了比例原则中的必要性原则，即采用的手段是必要的且损害最小的，那么实际上财产权受到限制或侵犯的持卡人也成为了诈骗、洗钱或赌博等犯罪活动的间接受害人。法律地位不明确也使得冻结程序的启动与终止忽视持卡人的利益，从而也加大了持卡人的维权难度。 第二，未公平保障善意持卡人的权利。《刑事诉讼法》《人民检察院刑事诉讼规则》等法律法规在有关冻结的程序上多次提到“与案件…
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复盘 Venus 最冷一天，2亿美金清算启示录
恶意做空，大户砸盘？ 北京时间5月19日凌晨，BSC上借贷协议 Venus 的代币 XVS 价格开始出现剧烈的涨幅，从最低70美元到最高点144美元只用了不到几小时，但在随后价格开始出现巨大的回落，最低价格低至31美金，较高点跌幅 78%。 根据社区用户提供的大户地址：0xEF044206Db68E40520BfA82D45419d498b4bc7Bf，其也是vXVS（XVS抵押在Venus的存款凭证）最大的持仓地址，通过在BscScan上查询该地址的记录可以发现，该地址在19日凌晨0点开始在链上以及币安交易所大量购买 XVS 代币，又因为市面上流动上的 XVS 流动性不足，短时间内的大量购买导致了价格的进一步上涨。 加密KOL王大有在微博表示：该大户在价格高点（估计为140美金左右）的价格抵押了接近200万个 XVS ，然后借出了4100个比特币和9600个以太坊，预计为2亿美金的债务，之后导致了连环清算。 社区关于本次事件最大的推手在于，XVS 的抵押率80%，而这样的设定来自最近5月8日通过的VIP-22提案，提高部分抵押物的可借贷因子，如主流币BTC、ETH、BNB，XVS及其背后开发团队Swipe的代币SXP，还有稳定币USDT、BUSD、USDC，提案里面解释了这一行为是因为这些资产具有足够的流动性，可以提高Venus的资金利用率，增强竞争优势。 虽然说增加和抵押率可以提高资金利用率，但是也提高了Venus系统的风险，因为80%的抵押率意味着只要抵押资产下跌14%，就有可能触发系统的清算。 在DeFi借贷系统里，一般都会有健康因子的概念，一般与账户的借款额、抵押物相关，具体可以表示为：健康因子 = ∑(抵押物*清算阈值)/(借款额+借款利息) 当健康因子<1时，将触发DeFi借贷系统对该用户账户抵押物的清算，清算个别用户是为了避免系统性金融风险的发生，因此借款人将受到系统的惩罚，而清算人则会获得一定的奖励，在最近5月3日刚刚通过的 VIP-19 提案更是在原来10%的激励调整为15%，进一步激励了清算人去参与本次清算，又因为抵押物 XVS 价格从70美元到140美元的这个过程属于个人操作，市场并没有太多的共识，因此在清算过程中抵押物的价格加剧下滑才导致了最后的1亿美元的坏账。 那么是预言机的问题吗，Compound之前曾因为只采用了Coinbase上单一DAI的价格导致了9000万美金的清算，所以Venus也在22提案里将原来的喂价有原来的 Band 改为 Chainlink，而本次事件中不管是链上还是交易所，确实都达到了那个价格。 不止一次 整个清算过程也是足足进行了几个小时，通过观察这个地址之前的交易记录还可以发现，他作为第一 XVS 持仓地址，一直在循环供应XVS，再借出XVS，循环操作，直至借贷额度用完，没有爆仓风险。又根据Venus平台的代币经济模型，将XVS代币总量的79%将会被预留给社区挖矿，并将 35%分配给借贷池，即分配给抵押资产并获得利息的用户、35%分配给借贷池, 即分配给借出资产并支付利息的用户，又因为XVS有借贷额度限额，大部分的XVS都是被这个大户借走，同时享受着121%的年化收益。 而在最新的提案里面，官方降低了XVS的产出，转而使用一部分的VRT来作为激励，在5月16日开始正式通过，这也是在2021的路线图里面提到的。可能是因为这名大户对于后市的不看好，想要着急抛出手中的资产，但因为XVS深度差大幅抛售容易导致资产缩水，但也是因为深度差，所以选择通过短时间拉升价格这样的方式，来完成一次成功的狙击。 这样的手段不禁让人想到今年1月份，一个在币安智能链上的跨链资产协议 Canno 代币在 Swipe Wallet （Venus 背后开发团队的） 上公开发售，随后 Venus 官方发推表示将上线并支持 CAN 代币。之后在DEX上把 CAN 的价格拉到0.35美元，因为本身没有多少流动性，所以仅仅花费了几十ETH。 之后便出现 4.48 亿个 CAN 流入 Venus 平台，以 0.35 美元的价格做抵押（总值 1.57 亿美元），借贷了 3000 个比特币和 7000 个 ETH 以及其它资产，继而Venus产生约 1 亿美元的坏账。 我们能从这次事件中学到什么？ 同样是因为抵押了流动性不足的资产，同样是因为通过拉高抵押物然后高点借贷，似乎项目方并没有从这样的事件中学到什么。 首先是抵押物的选择，在传统金融市场，银行行长及董事会因为有足够大的权利，大到可以选择抵押物的资产类型，正因为如此才有银监会的存在。著名的安邦集团收购成都农商银行之后，入驻董事会，开始让银行销售自家的保险，之后把保费再存入自家银行。在这样的层层嵌套下完成了两万亿的金融帝国，当然最后的结局我们都很清楚，当然最后的…
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比原链宣布与ForTube达成合作
7月6日，比原链（Bytom）宣布与DeFi数字资产银行ForTube达成合作，双方将在提升流动性和扩大用户基础方面加强合作，携手推动行业生态的发展。 ForTube的Polygon版本将上线mBTM的资金池功能。用户可将mBTM存入ForTube 获取利息，或者将mBTM作为质押资产获得其他资产，目前可用资产包括QUICK、MATIC、USDT、USDC、DAI 、WETH、WBTC和LINK八种资产。 本次合作，将提升BTM持有者的资金利用率和综合收益率，新增跨链资产的应用场景，并优化比原链与Polygon链的互操作性。双方将继续发挥各自优势，为用户提供更多方式，更高收益，更加灵活的价值捕获机会。 关于Bytom Bytom Blockchain Protocol（简称比原链：Bytom）是一种多元比特资产的交互协议，运行在比原链区块链上的不同形态的，异构的比特资产（原生的数字货币、数字资产）和原子资产（有传统物理世界对应物的权证、权益、股息、债券、情报资讯、预测信息）可以通过该协议进行登记、交换和基于合约的更具复杂性的交互操作。连通原子世界与比特世界，促进资产在两个世界间的交互和流转，基于区块链技术创造多样资产与可编程经济。 关于ForTube ForTube是全球领先的数字资产银行，致力于为全球加密数字资产爱好者提供去中心化的金融服务和私人银行服务。 在ForTube系统中，用户的资产由用户本人和开源代码进行管理，透明且安全。用户可以选择存币获取收益，或者抵押资产获得资金，相关利率由算法决定，支持随存随取、随用随还。 使用教程：https://weibo.com/5966947038/KnsHBlNvY 文章来源:比原链宣布与ForTube达成合作
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比特币多头跌跌至23.4K美元，因为美联储的“通货紧缩”引发了BTC价格反弹
比特币价格走势回归以应对熟悉的阻力位，多头未能向25，000美元取得新的进展。 比特币比特币$23，1868月<>日反弹至关键阻力位，因为加密市场从熟悉的来源得到提振。 比特币/美元 1 小时蜡烛图（位戳）。来源： 交易观点 鲍威尔：“通货紧缩过程”就在这里 来自Cointelegraph Markets Pro和TradingView的数据显示，BTC / USD隔夜在Bitstamp上达到了重要的23，400美元区域。 该货币对对美国联邦储备委员会的最新评论做出了积极反应，美联储在7月<>日的华尔街交易时段也推高了股市。 美联储主席鲍威尔在出席期间再次提到“通货紧缩”，这加强了市场对加息可能随着通胀更快地降温的希望。这源于1月0日联邦公开市场委员会（FOMC）的最新会议，美联储在会上加息25.<>%。 “我们在上周三的联邦公开市场委员会会议上发出的信息实际上是，反通胀过程 – 降低通胀的过程 – 已经开始，并且始于商品部门，约占我们经济的四分之一，”他在华盛顿特区经济俱乐部表示。 尽管如此，鲍威尔警告说，“还有很长的路要走”，美国正处于“通货紧缩的早期阶段”。 尽管如此，风险资产在华尔街收盘时反弹，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别上涨1.3%和1.9%。 比特币也抹去了此前的疲软，本周早些时候跌破22，700美元，但事实证明，多头无法解决23，400美元及以上的流动性问题。 这种流动性在当天仍然存在，这在链上监控资源材料指标提供的币安订单簿数据中可见一斑。 比特币/美元订单簿数据（币安）。来源：材料指标/推特 “市场昨天反弹到收盘，比特币的最后一根H4蜡烛在阻力位上显示出疲软并打印了一颗流星，”受欢迎的交易员Mark Cullen总结了最新事件。 “我个人仍在等待低点被席卷。但如果BTC能够收于23.4k以上的H$，我将寻求更高的推动力。 这是#Bitcoin的关键领域，因此我们应该寻求延续。 游戏计划很简单;– 破解$ 23.3K，我们将看到新高，修正结束。 – 损失 $22.6K，我将寻求 $21.5-21.7K 的多头#Bitcoin。pic.twitter.com/xJp6iSbeQb — 迈克尔·范德波普 （@CryptoMichNL） 8 年 2023 月 <> 日 交易公司Eight的创始人兼首席执行官Michaël van de Poppe也对比特币的反应感到鼓舞。他当天告诉Twitter粉丝，将23，300美元翻转为更稳固的支撑，将意味着最新的BTC价格调整“已经结束”。 在撰写本文时，BTC / USD的交易价格约为23，200美元，交易者仍在倒计时波动性回归。 金十字与死亡十字在“几天”内解决 展望未来，本周剩余时间对加密市场几乎没有重要的宏观经济线索。 相关：比特币占据“最大份额”，因为机构资金流入达到7个月高点 正如Cointelegraph报道的那样，人们已经关注下周的通胀数据，这些数据将以1月份消费者物价指数（CPI）的形式出现。 与此同时，图表分析师希望比特币在日线图上的最新“黄金交叉”能够取得积极成果，这是自 2021 年 <> 月以来的首次。然而，与此同时，BTC / USD每周的时间框架继续打印“死亡交叉”，这种现象在过去经常进一步下跌之前。 “许多人说死亡十字/金十字滞后指标。对于那些只认为金十字意味着看涨，而死亡十字意味着看跌的人来说，这是滞后的。我使用这个指标来了解动量，“交易员Jibon在7月<>日关于该主题的专用Twitter帖子中写道。 Jibon将当前的设置与2015年和2019年的先前实例进行了比较，并补充说，十字架的影响需要“几天”才能变得更加明显。 比特币/美元比较图表。来源： Trader_J/ 推特
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沃顿商学院与世界经济论坛联合发布DeFi报告:《DeFi-去中心化金融的新世界》
来源：微博用户@DeFi100 近日，作为全球排名第一的商学院——沃顿商学院，与世界经济论坛合作编制并发布了一篇长达20页的DeFi研究报告。报告名为 DeFi Beyond The Hype – The emerging world of decentralized finance，大意大意是“DeFi 超越炒作 – 去中心化金融的新兴世界”。 沃顿商学院作为全球排名第一的商学院，世界经济论坛（“达沃斯论坛”）作为世界上对经济领域影响最大的机构，两家机构在工商业界有非常大影响力。 这次合作发布 DeFi 研究报告，可以说是 DeFi 的一次成功出圈。 阅读完报告之后，感觉这是一个从加密圈/区块链圈/DeFi圈等现有圈子之外观察DeFi世界的一篇非常好的材料。 文章来源:沃顿商学院与世界经济论坛联合发布DeFi报告:《DeFi-去中心化金融的新世界》
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随着比特币价格走高，最大加密货币场外交易平台交易量创下新高
本文来自 The Block，作者： Frank Chaparro 译者：余顺遂 Odaily星球日报 摘要： 加密货币 OTC 平台的交易量创下纪录。 Galaxy Digital 和 Genesis 表示，新的机构正在推动这轮反弹。 根据 Galaxy 的说法，“风险在上升”。 Genesis 看到的是“买家比卖家多得多”。 比特币价格继续走高，市场上最大的场外交易平台也跟上热潮。 在 2017 年繁荣时期里，随着比特币飙升至近 2 万美元，Genesis Global Trading 和 B2C2 等交易公司的交易规模达到千万美元。最近的反弹与这一时期有一些相似之处，多个交易平台报告的交易量甚至超过上一个周期的交易量。 Genesis 的场外交易量是 2017 年峰值的六倍多。自 2017 年以来，加密货币交易者已从 Skype 和 Telegram 转移到电子交易界面。与此同时，越来越多的机构进入了场外交易市场，Genesis 表示这正在推动当前的反弹。 其首席执行官 Michael Moro 表示，该公司“看到的机构投资者的购买比 2017 年要多得多”。 Moro 补充说，“由于感恩节早上的抛售为多头头寸利率平均化（average into a long position）操作提供了一个很好的机会，Genesis 现货台看到了持续的机构 BTC 现货和看涨期权买入。” 上周，Genesis 现货交易量达到 6 亿美元，创下历史新高。Genesis 称，家庭办公室、被动基金等新机构帮助推动了交易量增长。Mike Novogratz 的公司 Galaxy Digital 也有类似的情况，该公司还经营一个场外交易平台。Galaxy 在 2017 年周期中并不活跃，但目前其自身的交易量创下纪录——这一趋势也是由新机构推动的。 其交易主管 Tim Plakas 表示，“通过我们的交易柜台的资金流显示，目前新的、更大的机构投资者正在推动市场，特别是就 BTC 而言。更多的加密原生参与者仍很活跃，但肯定更关注 ETH/DeFi 领域，其在 BTC 的核心头寸已经到位。” 该公司交易部门在发给交易对手（counterparties）的一份报告指出，“以典型的加密方式，我们在美国长假期间进行了一次周末往返旅行。BTC 回到 19000 美元上方，ETH 回到 600 美元上方，分别从最近的低点上涨 16% 和 25%。” 至于接下来会发生什么，Genesis 和 Galaxy 都在为可能持续的反弹做准备。 Plakas 表示，“正如我们在 11 月 26 日的评论中所说，即使在下跌时，我们也是建设性的，因为我们的交易对手没有恐慌性抛售。回调将在大规模上涨后发生，但我们认为整体风险在上升。” 至于 Genesis，传达的信息很简单——正如他们所说，“买家比卖家多得多。” 文章来源:随着比特币价格走高，最大加密货币场外交易平台交易量创下新高
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中央银行数字货币（CBDC）手册（一）：在央行的立场上拆解CBDC
本文来源：智堡Wisburg，作者：Mikko，币圈财经资讯经作者授权转载。 距离我撰写《稳定数字货币手册》已经过去了两年，这两年间，稳定币的发展完全朝着“拥抱主权信用货币”的方向在迈进，实质上还是在借用美元信用构建自己的类离岸美元（虚拟/数字）货币体系，完全背离了传统数字货币的货币乌托邦精神。 稳定币背后的价值支撑依赖的是处于央行资产负债表外，而在央行监管范畴内的“准货币”之上——银行（美元）存款，实质上是一种数字化的狭义银行业务。这种几乎绝对安全的私人数字货币开始引起央行研究者的重视，而Facebook的Libra计划引发市场关注以后，进一步触动了中央银行的神经。由Benoît Cœuré（前欧洲央行执委）所领衔的G7国家研究小组在去年的十月发布了针对稳定币的报告，同月，美联储理事Lael Brainard发表有关稳定币的演讲，她提到： The potential for global stablecoin systems has intensified the interest in central bank digital currencies. Proponents argue that central bank digital currencies would be a safer alternative to privately issued stablecoins because they would be a direct liability of the central bank.全球稳定币体系的潜力加强了（人们）对央行数字货币（CBDC）的兴趣。支持者认为，央行数字货币（CBDC）将是私人发行的稳定币更安全的替代品，因为它们将是央行的直接负债。 虽然Libra白皮书的发布和稳定币的发展非常引人注目，但对于我们国家来说，这一切并不新鲜——因为我们已经拥有世界上最大规模的私人支付体系所提供的稳定币——支付宝余额——可随时1比1兑换成人民币，你拥有的支付宝余额在人民银行拥有100%的备付金；该体系的管理者并非国家主权部门而是本国的互联网巨头；且几乎渗透到所有智能手机用户生活中交易的方方面面。 2019年迄今，三件大事代表着我们走在稳定币与央行数字货币创新前列： 其一，2019年1月14日，支付机构备付金将全部集中在人民银行存管（100%），支付机构脱离了与银行存款账户以及支付业务的联结，直接勾连上了中央银行的负债端——非金融机构存款项。并且由于备付金的比率是100%，这意味着支付机构的用户存款（余额）是由中央银行信用担保的狭义银行存款，相比于原先的银行存款有了“主权增信“，而支付则直接接入网联清算平台处理也算是”登堂入室“。对于支付机构而言，这一切的代价就是丧失了原本拥有极高议价权的存款利息。 其二，2019年中，现任中国人民银行行长易纲在国际清算银行年会一次主题名为《Regulating banks in the era of fintech shadow banks》上分享了我国的监管经验以及金融科技巨头的现状，并陈述了这些巨头给我们带来的“风险”——包括对存款市场构成冲击、私人信息保护（数据滥用）、垄断以及AML/KYC等等。值得一提的是，易行长提到在新监管政策以及备付金制度落实以前，这些机构已经成为了“second central bank”，即第二家中央银行。 其三，央行数字货币研究所所长穆长春在2019年9月推出了DC/EP课程，揭开了中国版CBDC的面纱。 今年，人民币数字钱包的测试再次引发了广大人民群众的浓厚兴趣。因此，我决定撰写这份CBDC手册来帮助大家更好地理解CBDC。此次的风格将尽可能说人话而不像《稳定数字货币手册》那样说鬼话。如果我最终没能做到这一点，那么会在第二版中增加一些注解。本手册的第一部分将站在中央银行的立场上拆解CBDC——作为一种现有货币体系中的新型主权货币，以及其他所有现存货币的竞品。在第二部分中，我将从货币政策和财政政策工具的角度来分析CBDC，评估它作为一种政策工具和媒介的功能作用以及风险。在第三部分中，我将从全球主权治理的角度考虑CBDC，因为有关“人民币国际化”以及“美元货币霸权”的议题常常会附着在CBDC的概念之上，CBDC甚至承担改革国际货币体系的希望。在第四部分中，我将审视各国对CBDC的态度与现状，提供一个当下的CBDC全球竞争图景。 1.作为一种货币竞品的CBDC 1.1 从信用货币的资产/负债属性谈起 中央银行的数字货币——Central bank digital currencies（CBDC）是中央银行的“货币产品”，它是一种数字化的、由一国的中央银行所发行的法定货币。当下，我们处于信用货币制度中，信用货币制度替代了商品/实物货币（比如黄金、金币）…