昨天至今，DeFi蓝筹YFI价格从57000美元最高涨至95000美元，涨幅超过60%。很多人认为这是因为Yearn新发行了一个名为Woofy的蓝狗币，蹭了动物币的热点，散户争相买入所致。
Woofy是YFI的锚定币，按照1YFI=100万Woofy的汇率兑换。由于YFI是目前DeFi领域最贵的代币，很多散户买入动机不强，而woofy价格是YFI的1/1000000，相比高达8万美元的YFI很便宜，加上最近动物币被热炒，看上去很容易吸引散户投资者争相买入。
社区狂热，1YFI=100万美元？
Woofy外形是一只小蓝狗，昨天推出之后，迅速受到狗狗币的拥趸的喜爱。昨夜YFI突破7万美元创历史新高之后一路猛涨，最高接近10万美元。
有的推特大V甚至喊出要将woofy的价格推高到1美元。如果这样的话，按照1YFI=100万woofy兑换，YFI价格将会到100万美元。
YFI的变相拆分，让人想到了伯克希尔哈撒韦公司的A级股票，这是全球最贵的股票，一股价格43万美元，几乎很少有投资人可以买得起的。为了能够让小投资者分享伯克希尔哈撒韦公司成长的机会，在1996年，巴菲特为伯克希尔哈撒韦公司创造出了B类股，价格是于A类股价格1/30。此后又进行了拆分，变为A类股的1/1500。
此前，投资人抱怨YFI价格过高希望能被拆分，只不过项目方一直没有找到合适的时机。这次借助大热的动物币变相拆分，不得不让人佩服团队在技术和产品之外同样擅长营销。
助攻uniswap V3
Uniswap创始人Hayden Adams对woofy的推出并不看好，认为是将财富从单纯的用户转移到套利机器人和以太坊矿工的怪异方法，但此举或许会是变相推动uniswap V3的打开局面的积极因素。
尽管外界一直宣称V3的资金效率利用更高，会吸引更多的人提供流动性。但数据显示，大量的资金依然选择滞留在V2。Uniswap V3在5月5日上线，已经运行了一周。目前锁仓量7.6亿美元，24小时交易额5.6亿美元。同期uniswap V2的锁仓量是88.4亿美元，24小时交易额是22.7 亿美元。
而此时出现的动物币们，将不少资金带到uniswap V3交易。此前，SHIB、Akita等动物币为uniswap V3贡献了大量交易量和手续费收入。woofy在今天登上uniswap V3并迅速占据首页位置，给uniswap V3带来了1100万美元的流动性资金和2400万美元的交易量。
强劲的业绩支撑
相比推出蓝狗币，不断扩大的资产管理规模、强劲的业务收入或许是研究YFI价格上涨的更有价值的原因。
Yearn作为以太坊上最大的资产管理平台，锁定的资产价值从年初的5.3亿美元增长到现在的45.5亿美元，增幅近8倍。同期，以太坊和比特币的价格增幅分别是4.8倍和94%。这显示出有新的资金在涌入。
根据现在行情，用户可以在上面获得1%-40%的年化收益。
Yearn的收入主要来自yVault对存入的资产和产生的收益收取费用，包括2%的资金管理费以及20%的收益分成。根据yfistats显示，Yearn在2021年前4个月共取得1099.61万美元的收入，而去年全年总收入是5034万美元。
Yearn的收入虽然并不能直接反映到YFI的价格上，但Yearn通过用收入回购YFI的举动对于YFI价格有着积极意义。2021年1月，Yearn通过YIP-56提案，Yearn Treasury会用获得的利润定期购买额外的YFI，直到通过新的治理提案以更改此回购政策为止。新提案通过后，Yearn进行了8次回购，总共回购了35.7个YFI，耗资约150万美元。
在YFI的带领下，UNI、SUSHI、AAVE、MKR、SNX等一众DeFi蓝筹表现亮眼，近24小时涨幅分别是12%、18%、9%、16%、27%。这些代币无不是DEX、借贷、合成资产的龙头，有着成熟的产品和良好的业务支撑，此番大涨，颇有价值币王者归来的意思。
文章来源:YFI一夜暴涨60%，价值币王者归来
溫馨提示：本站所提供的資訊信息不代表任何投資暗示，本站所有資訊僅代表作者個人觀點，與幣圈財經官方立場無關。
相关推荐
-
Real Vision首席执行官Raoul Pal：加密市场结构正在变化，比特币ETF很快就会到来
Real Vision首席执行官Raoul Pal表示，加密市场结构正在变化，比特币ETF很快就会到来。 Pal近日接受了Lark Davis的采访时，Pal表示，由于大量机构投资者涌入该领域，这一轮牛市将与上一轮牛市大不相同。 他提到，“我认为，这是巨大的不同。首先，看此次减半后的加速与之前的加速。它的速度更快，这是我们都没有想到的。我们都以为坡度会小一些。到目前为止，并不是这样。现在才刚刚开始。所以，我觉得这很有意思。” Pal还提到，之前市场的结构是散户，现在机构已经入场。其中一些会买入并持有，但当对冲基金入场时，其会开始给市场带来新的供应，因为他们会更多地进行交易，而且他们的交易规模很大。他们会买入和卖出，以及做空。 他指出，“这和我们习惯的结构不同。这实际上做的是降低了比特币在一段时间内的波动性。市场的结构正在发生变化。我有一种感觉，比特币的走势将比人们想象的更震撼。如果看用对数图分析，比特币的价格可能会达到一百万美元。” 除了机构投资者对比特币的兴趣越来越大之外，Pal还预计该加密货币的交易所交易基金（ETF）将进一步促进比特币的反弹。 Pal提到，“比特币ETF很快就会到来。届时它将给这个领域提供另一条腿，因为有很多人不习惯为Grayscale比特币信托支付大量溢价。” Pal还预计，加密领域内的收购将上升，小型加密货币对冲基金是首要目标。 作者 Liang Che 本文来自比推Bitpush.News，转载需注明出处。 文章来源:Real Vision首席执行官Raoul Pal：加密市场结构正在变化，比特币ETF很快就会到来
-
Uniswap停矿后为什么冲不动了？
Uniswap停矿是11月大事件之一，市场一度期待Uniswap停矿后，由于产量下降，减少二级市场抛压，Uniswap的代币会形成一定支撑。 然而，Uniswap停矿后TVL（锁仓量）暴跌近一半，UNI的价格在接下来四日跌逾20%，交易量一度跌逾50%。如今距离Uniswap停矿已过去一半，Uniswap价格虽逐渐企稳，但始终没有迎来停矿后起飞的局面，而元气大伤的TVL较停矿前仍处腰斩状态。 Uniswap延长流动性挖矿？ Uniswap停矿后，关于项目后续的发展一直受到社区追随者的热议，热议包括反思流动性是否必要，甚至激进者提出应当嘉奖Uniswap客户端的用户。 争议仍围绕Uniswap的代币UNI后续的供应上。 今日，Uniswap延长流动性挖矿提案成为正式治理提案，该提案以90.81%的支持率顺利通过。该提案旨在维持现状，保留了四个流动性池，但却减少了激励。 而关于维持流动性挖矿的社区思考主要如下： 1、流动性挖矿对于分配UNI很有用 2、UNI的分配对于协议下放很有用 3、协议的分散性对于有效治理很有用 但每个月UNI但分配总额将从原来每月1000万UNI缩减至每个月500万UNI，持续两个月，换句话说，未来两个月UNI开放减半后的流动性挖矿。 四个流动性矿池的分配情况如下： 1、WBTC/ETH-167万UNI/月 2、USDC/ETH-125万UNI/月 3、USDT/ETH-125万UNI/月 4、DAI/ETH-83万UNI/月 提案进展更新后，UNI在24小时内出现轻微涨幅，截至发稿，UNI单价在3.5美元/枚上方，未回到停矿前水平。Chainhill联合创始人steven向币圈财经表示，LP积极性减弱最终影响交易池深度，对Uniswap的基本面造成了一定影响。 “现在市场的热点会在一系列创新型的交易所上，比如减少无常损失的尝试、还有期货期权的去中心化交易所。而YFI的创始人Andre已经开始做期权、现货和借贷了。现在就看Uniswap V3具体怎么改进，据说会切换回限价订单薄，但是能不能改进现在还未知。” 关注DeFi新玩法 Uniswap停矿为直接、间接竞争对手都带来了机会。其中最令人称道的就是Sushiswap的反攻，借着Uniswap停矿，发起了小型吸血鬼式攻击，短暂了承接将近一半的Uniswap的资金，而币价一改颓势。 虽然Sushiswap此后的tvl遭到curve的反超，但近两周，震荡中的SUSHI已站稳1.4美元/枚上方，且Sushiswap多个改进方案正在提上日程，其中就包括借贷、保险、期权等。 上周YFI 创始人 Andre Cronje发文介绍了自己的新项目 Deriswap，并表示自己对资金效率着迷。据悉，Deriswap是一款集大成作品，涵盖期权、期货、借贷、二级市场等功能，目前Andre Cronje尚未公布更多信息。 根据 DeFiPulse 数据显示，衍生品总 TVL 达近 9 亿美金，其中锁仓量达5000万美元对期权产品Hegic近30日锁仓增幅翻了2倍。而知名投资机构如Multicoin Capital、Three Arrows Capital、Coinbase ventures等已经押注了defi衍生品赛道。 面对进化后的竞争对手，Uniswap显然需要与时俱进。 不过，值得注意的是，Uniswap停矿后，根据defiplus数据，defi市场的tvl近13日并未持续增长，而是进入震荡中（甚至轻微下跌），有分析认为资金有一部分逃逸转而参与了今年另一个封口：ETH2.0。 文章来源:Uniswap停矿后为什么冲不动了？
-
crypto.com推出的NFT为何能以上万美元拍卖？
北京时间3月26日 17:00 ，加密货币借记卡公司Crypto.com推出的NFT平台正式上线了第一批产品——阿斯顿·马丁高知特 F1 车队NFT。 此前在3月2日，Crypto.com 宣布与阿斯顿马丁高知特 F1 车队建立合作关系，并赞助了阿斯顿·马丁的一级方程式赛车队，这也为如今的NFT发售做了铺垫。 该NFT上线时共有5个时刻供大家购买，价格分为3种:300美元、3000美元和10000美元，支付方式可使用信用卡或者钱包。 不同于NBA Top Shot的盲盒性质，也不需要等待，购买完成后便可直接收到NFT。 在看到今年面向大众所开放的NFT类别可以看出，许多初尝NFT的公司或项目并不是盲目地与NFT挂钩，而是通过联名的形式来锚定NFT的价值，让NFT的被认可程度越来越高，从而出现抢购热潮。 此前VaynerMedia首席执行官Gary Vaynerchuk发推称：“99%的NFT不会是好的投资，在未来12到24个月会有一些大规模的崩溃。很多人会感到困惑，认为这是一种时尚，那是在它变得很好的时候。这将是有趣的十年。这1%将是有史以来最大的回报。” 我对这个观点持赞同的态度，确实市面上出现了太多跟随热点的NFT收藏品，热点过后这些NFT的价值将大幅缩水，但现在有价值的NFT所占比例正在被逐步扩大，与IP结合成为了大趋势。 我认为，NFT实现的最大价值是实体非同质化资产价值转移和个人归属权的确立。现在大家都可以看到，很多新老项目都在追逐NFT热点，想要同它结合，但当这个热点褪去之后呢？是有可能和去年DeFi发展路径雷同的，大部分的热点追逐终将是一地鸡毛，而这个概念所带给行业前行的正向内容以及一些头部项目才会长存。 其实这本身和公司是一模一样的，例如共享单车最热的时候出现了上百家做共享单车的公司，而当人们真正接受并使用它的时候，其实也就那么几家能真正被大众所使用。 现在NFT的发展方向以合作共融和创新为主，例如和NBA合作的NBA Top Shot，和足球俱乐部合作推出的粉丝代币CHZ，和AR实景相结合的应用OVR，以沙盒为根基引入的游戏The Sandbox，和艺术品相结合的链上展览平台BCA，和DeFi相结合的应用DEGO等等。 在未来一段时间，我认为NFT在游戏领域的逐步成熟会引来一部分年轻的人群进入，游戏的趣味性与可操作性将是NFT出圈的重要因素，DeFi之所以无法出圈是因为它的金融属性太重了，经常投资理财才能够玩转DeFi应用，而NFT则是扎根在每个人内心的东西，一幅画、一个涂鸦墙、一个玩具等等这些都是NFT的一种，这个人类天生的判定能力决定着它是否能够被大多数人使用，只是判定能力的强弱罢了。 不难看出，NFT带动了新的产业方向，推进了许多优质应用的爆发并为人所知，但反观这些项目，有哪一个不是经过长时间的打磨推敲而迎来的厚积薄发。 一些热点炒作、盲目跟随的项目终将会落得一地鸡毛。 文章来源:crypto.com推出的NFT为何能以上万美元拍卖？
-
比特币市值跌破1万亿美元，牛市已结束？至少机构投资者不这么认为
受美股暴跌拖累，加密货币市场今日遭遇了3月份以来最大跌幅，比特币市值再回1万亿美元下方。很多人开始问，牛市结束了吗？ 答案或许是否定的，至少从机构投资者对加密货币市场的兴趣而言，牛市还在，这一点可以从昨日的两大消息来证明： 1.全球最大金融机构之一富达（Fidelity）正在寻求美国SEC批准推出一支比特币ETF 2.美国交易所巨头芝加哥期权交易所（Cboe）或重新上市比特币期货 1.富达申请比特币ETF 美国证券交易委员会（SEC）的一份新文件显示，全球最大的金融机构之一，富达（Fidelity）正在寻求美国证券交易委员会（SEC）的批准，以推出比特币ETF。 这个ETF将注册为Wise Origin Bitcoin Trust，该基金可让散户投资者押注比特币的价格，而无需自己购买和存储加密货币。 如果批准，Fidelity Service Company Inc将担任管理员，Fidelity Digital Assets将托管该ETF的基础比特币。 SEC尚未批准任何比特币ETF，尽管许多公司已提出申请。 Winklevoss双胞胎兄弟拥有的加密服务公司Gemini自2013年以来已申请了多个比特币ETF。AnthonyScaramucci的SkyBridge Capital刚刚申请了一个，资产管理公司VanEck多年来一直在尝试推出一个。 加密货币投资者一直热衷于购买比特币ETF，像Grayscale和Galaxy Digital这样的公司也提供类似的加密货币投资产品，试图满足这一需求。 灰度比特币信托（GBTC）目前管理着超过360亿美元的比特币，尽管其溢价为-12％。 这项拟议的ETF并非Fidelity首次涉足加密货币领域——去年，该银行以Wise Origin Bitcoin Index Fund I的形式推出了首个仅针对比特币的投资产品。 富达（Fidelity）全球宏观总监在最近的一份声明中表示，比特币相对于黄金具有“独特优势”。 2.美国交易所巨头芝加哥期权交易所（Cboe）或重新上市比特币期货 交易所巨头芝加哥期权交易所（Cboe）首席执行官埃德·提利（Ed Tilly）表示，他们可能会重新上线比特币期货。 Tilly在周四发表的一份报告中对彭博社说： “我们仍然对这个领域感兴趣，我们没有放弃。我们热衷于构建整个平台。零售和机构对比特币的需求很大，我们需要在这里。” 2017年12月，Cboe成为世界上第一家上线比特币期货的受监管交易所，但出于未知原因，它决定从2019年6月起停止提供比特币期货。 但是，该交易所当时并没有排除再次发行加密货币衍生品的可能性。 它曾表示正在“评估”其策略。 Cboe停止比特币期货之后，2020年加密货币市场迎来有史以来最大的一场牛市，机构投资者疯狂涌入。 Cboe的竞争对手，芝加哥商品交易所集团（CME Group）同样在2017年12月开始提供比特币期货，但他们将这项服务坚持了下来，并成为该领域最大的受监管的比特币期货场所。 截至2021年3月24日，CME的比特币期货持仓量就接近30亿美元，其规模仅排在未受监管的交易所Binance，OKEx和Bybit之后。 除了比特币期货，Cboe似乎还热衷于上市比特币交易所交易基金（Bitcoin ETF）。 资产管理公司VanEck和WisdomTree都分别向美国SEC申请了在Cboe bZx交易所上市比特币ETF。 Tilly说：“我们非常渴望获得VanEck ETF的批准。” 在去年12月与交易软件公司CoinRoutes签署合作伙伴关系之后，Cboe还将在今年推出加密指数。 文章来源:比特币市值跌破1万亿美元，牛市已结束？至少机构投资者不这么认为
-
牛市看花眼？抓住下一波DeFi蓝筹股的机会！
相比漫长的比特币历史，DeFi仍然很年轻。经过市场但几次洗礼，“DeFi蓝筹币”这一说法被提及，尤其是11月中旬DeFi蓝筹币领衔演绎上涨行情，让不少投资者都大呼DeFi蓝筹的春天要来来了，DeFi市场的风格要生变。 知名DeFi领域的KOL何太极亦在微博中指出，懒人投资最简单最有效的方法之一是投资DeFi蓝筹股即主赛道龙头币。 但比特币在11月同样也有耀眼的表现，气贯长虹的走势吸引了整个币圈的注意力，甚至主流媒体也为之侧目。另外，根据Defiplus数据，DeFi市场近半个月的TVl未再出现增长，一度出现轻微下跌，目前处于横盘状态，因而目前DeFi蓝筹币也随整个DeFi板块承压。 这反而是好机会。币圈财经简要盘点了主赛道龙头，目前借贷领域略显拥挤，其他赛道的龙头目前还是唯一的。 借贷领域 有意思，DeFi的借贷领域的龙头是目前所有赛道中最多的。龙头并不意味着唯一，但意味着项目在某一方面有绝对领衔的地位及适中的体量。 MakerDao是老牌借贷项目，是基于稳定币的借贷市场。因其稳健的风格，在DeFi世界往往扮演银行的角色素。至今其锁仓量是所有DeFi项目中的第一名。 Compound的锁仓量仅次于MakerDao，但两者锁仓量相差有一倍。DeFi世界里流动性挖矿可以说是因为Compound而火的。Compound不是流动性挖矿的发明者，FCoin才是流动性挖矿的先行者。目前COMP运行已有半年之久，价格基本稳定在100美元/枚以上，体量不容忽视。 Aave的锁仓量仅次于Compound，并仅咬住Compound，而在市值表现上，Aave是后者近一倍，比MakerDao也要多出将近4亿美元的市值。值得注意的是，Aave闪贷的对象大部分是做套利交易的交易者，除此之外就是其计息代币。 DEX领域 Dex领域公认的龙头目前是Uniswap。Sushiswap虽然具有话题性，曾因为吸血属性令Uniswap坐立不安，但基于此前的恶性事件及当前的状况，Sushiswap在主要纬度上不如Uniswap。此外，当下有部分观点认为Curve也属于Dex龙头，但根据部分投资机构的反馈，出于对Curve有套娃之嫌，且一些市面上已知的DeFi蓝筹指数并未将其纳入，因而未考虑。 自从Uniswap停矿后，UNI就一直处于横盘状态。当前第二期流动性挖矿提案已被通过，并决议被延期，保留四个流动性矿池且激励减半。目前社区仍关注挖矿进展，建议后续继续关注挖矿动态，以及未来Uniswap V3的创新机制。 资管平台 用DeFi的语言介绍，YFI是一个聚合协议，因其类似资管平台而被归位这个赛道，目前YFi是去中心资管协议中最有影响力的项目。 7月份，Yearn Finance 还是一匹黑马，短时间内就掌控了近10亿美元资产管理规模，且其代币YFI的价格经常被拿来于比特币比较。 创始人团队不满足于一时的热度，除了去中心化程度高，YFI颇为吸引人的一点就是迭代速度快。在别的项目还在研究Yearn的保险策略，Yearn Finance 已经将保险与 NFT 聚合起来，将市面上的保险产品售卖一空。 如果要追踪DeFi市场的创新，追踪这个标的会是不错的选择。 衍生品 说起合成资产就会想到Synthetix，前者是DeFi市场特有的词汇，其本质上是衍生品市场， 衍生品市场刚刚兴起，目前只有Synthetix。Synthetix最开始叫Havven，是一个去中心化的稳定币项目，后来转型做合成资产交易平台，有看好它的投资人理解Synthetix未来是要做Bitmex。 目前Synthetix是该领域绝对的龙头，锁仓量在该领域排名第一，而第二名锁仓量与其差距有近8倍之多。 文章来源:牛市看花眼？抓住下一波DeFi蓝筹股的机会！
-
Antimatter 對比去中心化衍生品平臺
我們對 Antimatter、Perpetual protocol、Shield、Futureswap 這幾個不同的去中心化衍生品平臺進行了一個對比，分析它們之間的差異及相同之處。 1 、 Antimatter 我們的目的是通過使用金融衍生品：永久期權來決定某個加密貨幣是看漲還是看跌。我們通過將永久期權代幣化來實現這一目標，這樣投資者就可以鍛造和交易這些代幣。有兩種代幣類型：看漲代幣和看跌代幣，它們對應於看漲和看跌永久期權。爲了瞭解它們的工作原理，我們有一個價格區間，其中包含某種加密貨幣的當前價格，我們預計這種貨幣的價格將在這個區間內發生變化。如果我們使用 ETH，在價格在區間內變化的情況下，人們可以通過提供兩種類型的基礎資產，如 ETH 和 USDT，產生 Antimatter 代幣（看漲和（或）看跌）。通常情況下，人們需要提供更多的 ETH 來生成看漲代幣，提供更多的 USDT 來生成看跌代幣。爲了穩定平臺，產生代幣的成本會有所不同。 2 、 Perpetual protocol Perpetual 協議是一個去中心化的永久合約協議，適用於每種資產，由虛擬化自動造市商實現。永續協議使交易者能夠以高達 10 倍的槓桿進行交易。它使交易者能夠使用一種類型的資產來投機另一種類型的資產。該算法是 AB=k，B=An，其中 A，B 是兩種類型資產的數量，n 是滿足 “B 以 n 倍於 A 的價格交易 ” 的數值，而 k 是一個不變量。交易者需要存入 A 類資產，以便投機 B 類資產。在數學上，如果一個人提供 a1(-a1)，他將在 B 型資產中建立金額爲 的多頭 (空頭) 頭寸。一般來說，永久協議是一個沒有到期日的永久合同。 3、Shield Shield 是一個建立在 ETH 上的去中心化的無風險永續合約，這樣交易者就可以進行投機。與普通合約交易不同，Shield 使用預付資金費用讓交易者開倉。也就是說，交易者預先支付一定數量的資產，這將顯示在他的資金費用餘額中。隨着平臺收取資金費用，餘額將每天減少。當餘額爲零時，交易商需要關閉他的頭寸或存入更多的抵押品。對於單個頭寸，風險是有限的：他預付的金額和利潤是由投機-交易費-資金費中的收益計算出來的。 4、Futureswap Futureswap 是一種交易者可以用穩定幣來投機一種加密資產，槓桿率最高可達 10 倍的協議。流動性提供者將獲得 FST （Futureswap 代幣）作爲提供流動性的獎勵。交易規則是標準化的，但爲了保護平臺，如果一個人的方向比大多數人有利，他明顯需要支付更多的費用。通常情況下，當多頭和空頭處於平衡狀態時，費用爲交易金額的 0.03%。但是，如果多頭明顯多於空頭，則需要支付高達 10 倍的交易費用。更高的費用將減少潛在的利潤，從而減少在這個方向上操作的動力。 5 、 對比 在這四種不同的協議中，有一些相似之處和不同之處。Perpetual protocol 和 Shield 是使用不同算法的永續合約。Perpetual 使用一個產品作爲不變性來穩定系統。而 Shield 限制了交易者的資金量。Futureswap 與 Antimatter 有類似的功能，因爲它有動態費用來保護平臺。另一方面，Antimatter 中的動態對應物是生產代幣的成本。不同的是，Antimatter 有價格下限和價格上限。它保留了跨期（期權）的特點，但 Futureswap 卻沒有。 Antimatter 採用了 “無預言機無喂價”的模式，由於底層模型本身的可套利性，當資產價格發生波動的時候，套利者會進行套利彌補價格空間從而成爲 “人爲套利價格恆定”。Antimatter 也是唯一一個無喂價的衍生品平臺。 關注我們： 網站：https://antimatter.finance/ 電報 ANN：https://t.me/antimatterdefi 電報聊天：https://t.me/antimatterchat 推特：https://twitter.com/antimatterdefi Antimatter 對比去中心化衍生品平臺
-
观察 | Uniswap V3试图统治所有交易
本文来自 research.parsec.finance，原文作者：Will Sheehan，由 Odaily星球日报译者 Katie 辜编译。 Uniswap之前公布了V3计划。市场上各方反响不一，主要围绕V3如何改变主动和被动流动性提供商(LPs)之间的动态不确定性。 而在笔者看来，V3的设计是一种可行的尝试，它协调了主动和被动的流动性提供商之间的关系。 一方面，V3是V2的超集，如果所有流动性提供商都从[-∞，∞]提供流动性，那么就有了与V2相同的定价曲线。另一方面，流动性提供商现在可以提供类似于限价订单簿（limit order book）的单桶（individual bucket）流动性，这次升级显然是为了改善taker的体验。那问题就变成了如果我们已经在牺牲惰性流动性，为什么不干脆建立一个订单簿呢？ 原因在于，目前受计算环境的限制，和无法下定决心牺牲惰性流动性。 订单簿和Uniswap V3的比较 标准的限价订单簿(LOB)为市场提供了最小的报价单位（tick size），通常股票和加密货币是0.01美元。考虑到最小报价单位大小，制造商可以对任何报价单位下不同的订单，所有这些订单都必须独立管理。在V3中，确定了一组类似的报价，但这里的制造商指定了一个报价范围，以分散订单。这涉及被动和主动策略，但重要的是，对于某些半被动策略，可以减少操作次数。 V3上的范围策略和订单簿的比较 由于V3将订单分散在整个范围内，因此当订单涉及某个报价时，它会与流动性提供商资本比例匹配。这与限价订单簿截然不同，限价订单簿与不同的限价单匹配。这是听起来好像微不足道的细节，但细节才是决定一切。在每次流动交易过程中，非常微小的执行细节可能会对算法交易者的最佳策略产生很大影响。这在公链的情况下尤为突出，在这种情况下，最佳策略可能在整个链上具有负面的外部性（ negative externalities ）。由于执行订单和费用按制造商的比例累加，因此很可能会在短时间内降低执行订单的交易量。 DEX统治所有交易 V3真正的含义，即一种可靠的尝试，成为统治所有交易的DEX。 Uniswap为专业做市商和惰性流动性开放选择权，Uniswap试图激励双方，并迫使它们按照同一套规则行事。但是，当且仅当Uniswap直接路由（routed）到大量交易时才行。 从长远来看，直接路由（direct routing）将是棘手的，但是有两种方式可能会造成这种情况发生。 通过订单的延迟/基础设施成本超过了在Uniswap之外进行路由的价格优势。仅当Uniswap流动性强且阻塞时间小于15秒，例如汇总时，才会发生这种情况。 鼓励使用UNI进行直接路由。 Uniswap治理机构坐拥约50亿美元的UNI资金，可用于激励直接流动性、奖励用户和路由接口。 该V3设计中仍然存在许多问题。订单簿对制造者和用户而言算是一个严格的优越环境吗？尽管如此，我们不可否认该设计雄心勃勃，并再次更改了DEX元数据(DEX meta)。 文章来源:观察 | Uniswap V3试图统治所有交易
-
2020 年度DeFi 总结：BTC 是圈外人的盛宴，DeFi 则是圈内人的狂欢
原标题：《2020 年度“ DeFi 大狂欢”总结，下一年度的新方向在哪里？》 上周的年末总结提到，今年圈内的主题，可以说只有两个：一个是 BTC ，一个是 DeFi。BTC 是圈外人（机构）的盛宴，DeFi 则是圈内人的狂欢。DeFi 这一年里，都经历了哪些变化，现在变成了什么样子？ 还记得几周前白话的文章《DeFi 永无休止的快速进化中，暴涨的算法稳定币只是少数人的狂欢？》，在里面给 DeFi 做了这样的“代际分类”： 第一代：MKR，KNC，ZRX – DAI诞生，DEX走入视野，最古典DeFi！ 第二代：LEND，SNX，REN – 闪电贷，衍生品，跨链出现了！ 第三代：COMP，CRV，AMPL – 流动性挖矿掀开大幕！AMPL登场！ 第四代：YAM，YFI，CVP——流动性挖矿玩法升级！收益与治理聚合器出现！ 第五代：Hegic,LIEN,BarnBridge – 高阶复杂衍生品出现！分级基金与债券概念登场！ 第六代：KP3R，COVER，AXIE – 开发者众包，区块链原生保险，游戏+DeFi+NFT…… 第七代：… 沿着这条代际分类的脉络，可以看到 DeFi 一整年都发生了哪些变化。不夸张地讲，是否了解这些项目，以及什么时候开始了解到这些项目，直接决定了你今年的收益有多少…… 第一代：MKR、KNC、ZRX、DAI 诞生DEX 走入视野，最古典 DeFi MakerDAO 其实在 2017 年 12 月便诞生了，但绝大多数人开始第一次使用 DAI ，都是在 2020 年。在这之前关于稳定币，大家似乎只认识 CEX 里面的USDT。 ZRX 和 KNC 则是第一次让圈内人接触到了 DEX 这个概念，尤其是 KNC，作为之前被 V 神“站台”的项目，在 2019 年之后交易量稳步攀升，2020 年进入爆发式增长。 可以说是 2020 年打响了 DEX 与 Swap 的第一炮。 当然，目前 KNC 老大的地位早已被 Uniswap 所取代，DEX 占比更是一落千丈。DeFi 的世界里，名词交替就是那么的迅速而残酷。 第二代：AAVE、SNX、REN闪电贷，衍生品，跨链出现 第二代 DeFi 依旧都是 2020 年之前的项目，有意思的是这三个目前DeFi领域的明星项目，全部经历过痛苦的挣扎期，然后转型、蜕变和升华。 AAVE——最早叫 Etherlend，2017 年的项目，上线火了一阵之后，赶上了2018 年熊市，然后差点归零。 究其原因，除了熊市大环境之外，跟当时的业务也有很大关系，当时主打的P2P 借代平台，相当于是个撮合，这种模型就像最早的订单簿 DEX ，流动性是个极大问题，所以根本没做起来。 今年 1 月 9 日转型 AAVE，引入去中心化借代池模型，相当于从 DEX 里“订单簿”变成了“ AMM 池”，然后你们就看到了——1年的百倍神话…… 同时，AAVE 最为知名的闪电贷，可以算是理解 DeFi 秒杀传统金融魅力的“最佳读物”，不了解的读者，一定要去找找闪电贷的应用场景（甚至包括被黑客利用）。 SNX 是 18 年的项目，前身叫 Havven，一开始是想要做稳定币，后来发现此路不通，转型做合成资产，Token模型被极大赋能，在2019-2020年也实现了币价的百倍神话。 同时，SUSD 顺道成了目前很多协议支持的稳定币，应了那句“有心插树树不成,无心插柳柳成荫”的老话。 Ren 也是 2018 年的项目，最开始主打的是暗池交易，但是当时 DEX “明池交易”都没几个人，“暗池交易”就更不用说了，后来项目一看要凉凉，立马转型往跨链质押方向突破，把 BTC 带入 ETH 的 DeFi 生态。然后正好赶上了今年 DeFi 的高速列车，币价也同样一飞冲天。 Ren 也没有放弃暗池的初心，相信等 DEX 近一步发展，人数和交易量在提升一个数量级之后，对于暗池交易的需求相信依然存在，届时 Ren 或许能够借此二次助推，也说不好。 第三代：COMP、CRV、AMPL流动性挖矿掀开大幕！AMPL 登场 COMP、CRV、AMPL 这三个项目其实完全不同期，COMP 是 2018 年的借代龙头，AMPL19 年的 Bitfinex 项目，CRV 是 2020 年的稳定币互换项目。 然而三个项目基本上同时期火的，也就是今年的6-8月。Compound 运营两年之后，今年 6 月正式发币——“借代即挖矿”，正式掀起了 DeFi 项目发币，以及流动性挖矿的热潮。 CRV 紧随其后，8 月发币，后面撑起了以 YFI 为代表的收益聚合器半边天（聚合器最早大多数策略都是稳定币挖矿，用户通过抵押稳定币进 CRV 池挖提卖 CRV 换取…