Uniswap V3 已上线，了解一下如何用模拟器最大化流动性效益

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  分析 | Uniswap的恒定乘积算法里的K值是如何设计的？

  作者：闪电黄世亮   本文介绍uniswap里的恒定乘积算法中的K值是怎么设计的。 我们拿uniswap里的一个交易对，ETH/USDT来举例说明K值是怎么设计的。 恒定乘积算法 uniswap里第一个人添加x个ETH和y个USDT的作为流动性时，决定了K值的初始大小，即K=x*y。 这时，ETH和USDT共同构成了一个流动性池。请记住这个概念，很重要。 第一个添加流动性的人，可以任意添加交易对中的两个币的数量，即可以任意决定K值。 添加完流动性后，ETH的价格就等于=y(USDT的数量)/x(ETH的数量)。如果这个价格和其他交易所之间有价差，那肯定会被人搬砖套利。 所谓的恒定乘积算法，指的是在流动性池没有再添加或减少流动性的情况下，只有交易行为发生的情况下，K值是不变的。 即如果用户在ETH/USDT交易对里买入或卖出ETH，都无法改变K值的大小。 而交易行为会修改流动性池里的ETH和USDT的成分。比如用户买了dx个ETH，则流动性池里的ETH的数量就会变成（x-dx），而usdt的数量则变成了K/(x-dx)，即用户需要花dy=K/(x-dx)-y个Usdt来买dx个ETH。 交易手续费影响K值 但因为存在交易手续费，用户使用uniswap交易时，需要交0.3%的手续费。比如用户拿dy个usdt买ETH，uniswap会首先扣除0.3%dy的手续费，先将这0.3%dy的手续费丢在一边，完成交易后，这0.3%dy会被添加到流动性池里，此时K值就变成了x*(y+0.3%dy)。 所以，恒定乘积算法的K值并不恒定，每一笔交易都会影响K值。 添加流动性影响K值 如果现在资金池里有xETH/yUSDT，K=x*y。现在有人又添加了流动性，增加了dx个ETH和dy个usdt，并且dx/dy=x/y。 如果你使用Uniswap的默认设定，即你添加流动性时，先输入ETH的数量，然后uniswap会默认计算出需要多少usdt，这个默认计算就是保持dx/dy=x/y。 但，添加完流动性后，流动性池里的资金变成了：(x+dx)ETH/(y+dy)USDT。此时，(x+dx)*(y+dy)>x*y。所以添加流动性K值变大了。 同样的减少流动性，会减少K值。 捐赠影响K值 如果你在添加流动性时，不是按dx/dy=x/y的比例去添加，而是直接往合约地址里转了dx>0，dy=0，也是可以的。这同样会改变K值。 这样的事是经常发生的，有些人错误地将ETH转入一个uniswap流动性池合约地址里，就产生了捐赠行为，白白把币送给了所有原来的流动性所有者。 这种非K值比例添加流动性的行为，被uniswap称为捐赠。 但这种捐赠行为，在设计上是可以被其他人套利的。比如有人充值了dx>0，dy=0；此时另外的人可以充值按K值比例的dy，并且执行一个添加流动性的操作，就可以把那dx的捐赠给薅走。这个挺复杂的，细节我也搞不清楚。 任何不是按K值比例添加的流动性，都会产生捐赠。比如dx/dy>x/y，则先添加(dx-ddx)/dy=x/y的流动性，并返回给用户对应数量的LPtoken。然后ddx就变成了捐赠。 还有，在同一个区块里，可能即有交易是添加流动性的，也有交易是买卖，那K值就会更复杂的变化。 （感谢Plancker Dao成员李世胜对本文的贡献） 文章来源:分析 | Uniswap的恒定乘积算法里的K值是如何设计的？

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  2021年1月4日

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  Sushi 产品介绍 | Kashi：创新杠杆借贷体验的开始

  Sushi 的 Kashi：创新借贷的第一步 去中心化平台对杠杆使用有非常大的需求，但直到现在，还没有一个有效的实现方式。现在，Kashi 可以满足这个需求。作为基于 BentoBox 上构建的第一个协议，Kashi 也是第一个允许任何代币借贷的协议。Kashi 的创新设计使用户可以一键获得各种资产的杠杆。 AMM 的突破：Kashi Sushi 是在 AMM 之外的又一进步，是一个你可以从任何资产组合中借贷代币的借贷市场。Kashi 将借、贷这两个行为隔离到不同的代币对。这种将风险隔离细化到单个交易对中的能力意味着 Kashi 可以让用户轻松借贷各种资产，而这在基于资金池的借贷协议中是不可行的。由于市场是隔离的，所以风险也是隔离的，同样，与基于资金池的策略也不同。Kashi 能够创建任何新的借贷市场的能力，可以实现为任何代币创建数以千计的借贷市场，并能够在无限种代币上杠杆做多/做空。 可以做多空杠杆的借贷协议 多空杠杆借贷是货币市场协议的最佳使用案例之一。在过去，如果你想要通过借贷来获得杠杆，那将是一种耗时且资本效率低下的做法。你必须以你的抵押品为抵押借入资产，然后去 SushiSwap，把借来的资产换成抵押品，再回到借贷平台，再借一次以“提高杠杆率（总共可以贷出的金额）”。 Kashi 的做法更为方便快捷：一键式杠杆。你可以点击“将已借 X 代币兑换为 Y 代币进行抵押”，轻松实现 0.25 倍 ~ 2 倍杠杆。 在这个例子中，我们添加了 ETH 作为抵押品，并借出（做空）USDT。通过使用杠杆做空，我们将 USDT（借入资产）直接在 SushiSwap 中出售换成原抵押品 ETH，以获得杠杆化的借款头寸（这一步是为了增加抵押品的数量，以借出更多的资产）。做空 USDT 和做多 ETH。 通过 SushiSwap 现有的 AMM 生态系统，我们可以很容易地将兑换机制整合到借贷协议中，最终孕育出现在的 Kashi：具有保证金杠杆的风险隔离借贷。而这，还只是冰山一角！ Kashi 的三大亮点 #1: 风险隔离 目前的借贷协议都是采用基于资金池的策略，然而，当所有出借方将其资产存入一个资金池时，就会产生意想不到的风险。在价格剧烈波动或遭受黑客攻击的情况下，资金池会损失所有资金，出借方也一样。Kashi 的出现恰恰解决了这一问题，它有风险隔离的市场。Kashi 中是以代币对为一个市场的，如 ETH-USDT 代币对，也会有其它市场，如 ETH-USDC，如果这个市场发生了事故，在 ETH-USDT 这个代币对市场中的出借资产不会受到 ETH-USDC 代币对的影响。因此，市场的隔离也实现了风险的隔离。 此外，用户能够通过建立自己的市场来确定自己的风险状况。这种方法创造了一个更加开放和自由的体验。例如，如果用户提供较新的代币作为抵押品，那么他们可以寻求更高借款利息，因为包含较新代币的借贷市场一般会有更多的借款。当他们这样做时，他们也增加了风险，因为较新的代币有更高的违约率。另一方面，如果用户借出更多主流的抵押品，利率会更低，当然风险也更小。 #2: 弹性利率 Kashi 也在创新其借贷利率模型。大多数借贷协议都是稳定利率的一些变种，这意味着他们计算借款人债务的方式不会改变。然而，在 Kashi 上，利率是不稳定的，它们是弹性的，这意味着代币的利用率越接近极端值，利率的增加或减少速度就越快。 Kashi 的利用率是 80%，这意味着你可以借到高达 80%的抵押品。然后，Kashi 的利率模型并不是单点偏移。利用率在 60%到 80%之间有一个过渡。当利用率接近 80%时，利率将以更快的速度上升，这对贷款人来说是好事，但对借款人来说可能是坏事。在这种情况下，我们将看到借出减少而贷入增加，这种不平衡将使利用率在这个范围内下降。反之亦然，当利用率低于 60% 时，利率将缓慢下降。 #3 灵活的预言机 预言机喂价是 DeFi 的核心关键。充分准确的预言机喂价可以防止价格操纵，并提高整体安全性。如果没有预言机，用户将无法使用在不同平台上创建的资产，而平台基本上需要在没有网络效应的情况下执行。 与其他协议相比，Kashi 的预言机要求稍显细微，部分原因是因为 Kashi 大规模的网络效应。为了可以让用户创建任何市场，Kashi 的市场创建必须具有可扩展性。在 Kashi 上创建一个市场时，用户可以从可用的预言机中进行选择，当前使用的是 Chainlink 的预言机喂价，时间加权平均价预言机喂价（TWAP）也即将启用。 Kashi 用预言机喂价的目标是实现可定制化，可以让用户添加无限多的代币。任何符合 Kashi 预言机标准的预言机都可以被使用。 文末思考 Sushi 的进化是否已经超越了 AMM 呢？让我们一起踏上这趟冒险之旅吧，构建一些炫酷的产…

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  2021年5月8日

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  Sushi 产品介绍 | 神奇的便当盒 BentoBox：节省 Gas、被动躺赚、开发者友好的开放平台

  便当盒 BentoBox 是什么？ 日语里，BentoBox 是便当盒；在 Sushi 里，BentoBox 是一个代币库，也可以被是为是一个平台，既可以让用户用非常低的 Gas 体验到上面的多个 Dapp，也可以让开发者非常容易地、低成本地在上面进行应用开发。 目前，上面的第一个 Dapp 是借贷产品 Kashi，用户可在此放贷和借款。为了更好地激励用户参与，我们也启动了借贷流动性挖矿，用户只需在 Lend 中借出代币（生成 km 代币），再在 Yield 中抵押 km 代币即可参与流动性挖矿。 换成国内用户熟悉的例子，BentoBox 可以类比成微信平台，Kashi 则是上面的第一个小程序。之后我们将带来 Kashi 的介绍及使用教程。 下文将介绍 BentoBox 将如何优化 DeFi 使用的 3 种方式。 BentoBox 优化 DeFi 使用体验的 3 种方式 前所未有的省 Gas 对于以太坊用户来说，Approve 和转账的 Gas 费都常常是一笔“巨款”，尤其是在网络拥堵时。 那么，有没有什么办法可以用比较低的 Gas 体验到各种有意思的 DeFi 应用呢？ BentoBox 也许就是解决方案。 核心开发 Omakase 是这样介绍 BentoBox 的：BentoBox 是一个 Layer 1.5 解决方案，把所有内容放到一个代币库里，一个代币只需要 Approve 一次，就可以在 BentoBox 上的各种应用中直接使用。 这样， BentoBox 里的代币交互成本会大大减低，这对开发者和用户都是非常友好的。 被动躺赚 存放在 BentoBox 中的代币将被用在闪电贷、机枪池或类似 Cream 和 Compound 的生息协议中，从中产生的利息收益将会分给代币持有者。 全新的应用生态 BentoBox 作为一个平台，它的第一个应用借贷产品 Kashi 已经发布，未来还会有其它很多 Dapp 在此之上开发。下图中，剩余的空位仍需被补。 为了吸引更多有才华的开发者和有突破性创意的产品，我们也会在近期举办 Kashi + BentoBox 黑客松，敬请期待！ 在 BentoBox 上开发项目的好处： 1、从闪电贷从获取收益 2、从其它策略中收取收益 3、优化存取等功能，比如将 ETH 自动转换成 WETH 4、BentoBox 内的代币转移 Gas 费用低或固定 5、简化 Approve 流程（不用每一个协议都批准一次） 6、内建最小协议合约工厂（Minimal proxy contract factory），无需自己搭建 BentoBox 的本质是一个开放性平台，任何人都可以在此之上开发 Sushi 论坛上的 BentoBox/Kashi 黑客松提案可供参考【链接】 文章来源:Sushi 产品介绍 | 神奇的便当盒 BentoBox：节省 Gas、被动躺赚、开发者友好的开放平台

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  2021年5月4日

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  青出于蓝的后起之秀：GoProtocol社区推出首款Swap+弹性算法稳定币主网今日上线!

  Go Protocol社区发布了旗下首款基于火币智能链Heco上的去中心化交易所产品：GoSwap。该产品在同类产品的基础上不断精心打磨，推陈出新，力求在保障资产安全性的基础上，将交易滑点一降再降，使交易过程更顺滑流畅。而根据Go社区的规划，这仅仅是Go生态的第一步。随后Go将不断推出更多的配套产品，例如算法稳定币等，最终目标是构建完整的Go生态，提升Go系产品的客户体验。 作为一个纯社区化运作的项目，Go目前没有投资方和机构融资，是由社区成员和志愿者合力完成的，也正因此Go可以不单纯追求短期的锁仓量，而是将目光放的更长远。Go社区核心成员认为：“我们的目标不单是成为一匹黑马，更是要跑完全程的马拉松”。同时，Go以兼收并蓄的心态与更多的同业开展合作，期待能为Heco社区的生态发展贡献力量。 Go社区的Go Swap目前推出了第一个版本，合约保留了升级接口，后续的开发工作仍在紧张进行中。Go社区希望在项目平稳运行后过渡至DAO治理，采用社区投票或多签私钥等方式来实现后续产品升级，实现完全的区块链思维。 那么Go Swap又有哪些创新和回馈呢？主要包括以下几个方面： 1，低手续费 与 首次添加交易对手续费回馈 目前交易所手续费为0.3%；但在不久的将来，随着Go生态内的算法稳定币上线，手续费将在新版本中进一步下降。 GoSwap鼓励用户添加交易对，第一位添加流动性的用户可以享受一个月之内该交易对的0.05%手续费收益回馈。 2， 交易即挖矿 在目前活动阶段，只要在Go Swap交易所进行任何交易，就能获得GOT。 后续阶段，Go Swap将开启限量抽取盲盒活动，同时为专业玩家提供更多具有可玩性和收藏价值的纪念版限量NFT产品。 3，反假币和安全保护 在保护客户资产，打击假币等安全性问题上，Go同样不遗余力。Go创新地设计了反假币网关，如果交易对中的Token被发现为假币，交易所可以将用户资产从交易对中取出，保护用户资产不受损失。 4， 引入虚流动性算法来降低滑点 虚流动性算法又称自适应做市商算法；而虚流动性，指的是参与滑点计算，但是合约内部没有资产支撑的外部流动性。引入虚流动性可以让Goswap根据内部+外部流动性来计算更低的滑点，以达到降低客户交易成本的目的。虚流动性的引入，可以在相同的锁仓量的情况下，实现交易滑点优于其它交易所，甚至比肩于uniswap这类大交易所。 5，合约可升级和全生态考量； 虽然刚刚发布第一个版本，但Go社区已为合约的升级和生态的进一步完善做好了准备。Go社区目前已开始热议的升级路线图包括： 回馈场景的多样性：Go期待能以多种方式回馈用户，比如引入抽奖，游戏，NFT纪念品等。 生态的完善：Go期待能在未来，从一个去中心化自治组织（DAO），转变为一个羽翼丰满的生态体系。Go力求引入机枪池，保险，借贷等协议，为客户创造更高的安全性，更高的收益，同时为Go Cash创造更多使用场景。 6， 稳定币超低手续费 交易所发行强绑定的算法稳定币GOC，任意Token和算法稳定币GOC之间的交易手续费默认设置为0.2%；这样的设计使任意两种Token之间的交易只需要通过一次转换即可完成，同时手续费和滑点均低于同类交易所; 算法稳定币同其他稳定币之间的交易手续费默认设置为0-0.1%，这样设置使稳定币之间的交易手续费和滑点同样达到同类交易所最低水平。 7， 质押挖矿 为交易所提供流动性的流动性供应商除了可以得到常规的手续费收益以外，还可以通过质押LP挖矿获得GOT。 8， 引入算法稳定币Go Cash作为交易所的交易媒介和定价单位，进一步降低滑点和手续费。 一直以来，算法稳定币虽然火爆，但常被诟病为缺乏使用场景，无法长期运营。Go团队引入算法稳定币，作为交易对的中间桥梁，不仅为该稳定币创造了使用场景，更使得交易所内所有的交易对都可以最多通过两次交易完成，大大减少了交易对数量，提高了交易效率，进一步降低了滑点和手续费。随着算法稳定币Go Cash的使用效率的大大增加，在“右侧原理”的作用的下，稳定币的价格也可获得进一步的支撑。同时，在币价发生波动时，项目方将使用交易所的手续费分成收入回购Bond部分，对Go Cash形成进一步支撑。   图：稳定币交易媒介机制 和Basis Cash一样，Go Cash稳定币也是一个由三种Token支撑的算法稳定币项目，其中，与1美元锚定的GOC(Go Cash)是稳定币属性，GOS (Go Share)是分红权益Token，而GOB（Go Bond）是债券角色的Token。 在Go Cash运行时，如果高于1美元，系统会通过算法增发一定的GOC来平抑币价格，增发形成通胀时，GOS持有者可以获得GOC分红；当GOC低于1美元时，用户可折价买入GOB债券，获得套利空间，同时系统会销…

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  2021年2月6日

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  DEX聚合器1inch被曝偷手续费，CEO回应：团队需要赚钱维持运作

  今日上午，有社区成员爆料称知名DeFi项目1inch的团队存在投手续费和给自己空投埋老鼠仓的行为。爆料的内容出自Degenerate Finance的一篇文章。这篇文章是1inch团队的CEO Sergej Kunz以及首席技术官Anton Bukov在电报群LobsterDAO和社区用户的聊天记录。 有用户表示4年前就发现0x68a17B587CAF4f9329f0e372e3A78D23A46De6b5这个地址属于1inch团队，并且不断接受推荐人奖励，并在最近的代币空投中获得了大量的1inch。1inch CEO Sergej Kunz给出的解释是：在上线治理代币之前，他们曾在前端进行了大量的测试，而在后续的空投活动中忘记将这个地址踢出空投名单；另外，关于推荐人奖励，其表示公司需要成本来维护其100台服务器的昂贵运作成本，并且早就已经写在协议条款中。 对此，有用户表示，1inch团队大可以提前说明真实情况，而非添油加醋，粉饰自己的行为。 以下为聊天记录的完整内容： Ivangbi：到目前为止有关于1inch DAO的数据吗？ Valentin Mihov：有这方面的信息吗？我很确定它们产生了相当多的收入，但我不知道其如何与代币质押（代币回购）共享信息以及具体金额是多少。 我只找到了那个收集滑点盈余的钱包。但其中的交易相当混乱…… https://etherscan.io/address/0x68a17b587caf4f9329f0e372e3a78d23a46de6b5 Luciano：一笔交易的正向滑点就有70000美元： https://etherscan.io/tx/0xf24227fc961a729c59fb041a04865e3fd9eda42e66ec377617c49c962e693de9‌ Valentin Mihov：这个协议（1inch）正在疯狂赚钱。 Luciano：当然，直到用户开始使用其他提供正向滑点的DEX聚合器。 1inch首席技术官Anton：一开始给你更差的价格，最终又给你更好的价格，用这样的聚合器是没有意义的。 Pepe de Gen：平均执行价格才是关键，而不是保证价格。我相信你明白，Anton。我不相信你没有做过模拟，你可以分享一下并证明你是对的。 1inch首席技术官Anton：你说的模拟都是在1inch v1做的。v2发布后就不再有效了。 Pepe de Gen：你的意思是，在v1版本中，保证价格较低的平均价格要比保证价格较高但有正向滑点费用的平均价格更好？ 举个例子，现在有两个交易所： 1）Matcha，保证价格更低，但不收取正向滑点费； 2）1inch，保证价格更高，但收取正向滑点费； 从长远来看，选择哪一种用户才能赚更多钱？ 我要说明一下。我很喜欢1inch，我有很多1inch币。但我不喜欢隐藏费用和误导用户。 1inch CEO Sergej：我们没有隐藏任何费用。请阅读我们有关代币释放的帖子。DAO可以决定具体的分配情况。 治理奖励已经开始在1inch代币跟踪者中分发。 如果你有很多1inch，那么最好的用法就是质押以及投票？ Pepe de Gen：1inch前端会向用户展示收取了多少费用吗？ 1inch CEO Sergej：不会。那不是一种费用，而是在交易时间内意外增加的回报金额。获利者是DAO及推荐人（referrers）。 Valentin Mihov：那目前有没有1inch DAO收集了多少费用的信息呢？ 1inch CEO Sergej：我们的UI团队正在做这样的界面，很快就能展示这些奖励。 从1INCH-ETH池的日均交易量来看，LP（流动性提供者）、referrers和1inch代币质押者的收益几乎达到了8%！ Ivangbi：其中有多少是给DAO的呢？也就是代币持有者。 1inch CEO Sergej： Ivangbi：也就是260000中占到了6%？ 1inch CEO Sergej：是的，24小时内16000。 Luciano：问题是，他们不用去看“1inch合约”（有关代币分配给治理和其他事情的合约）的地址。而需要去找1inch团队的地址。 1inch CEO Sergej：这是在撒谎，这里是1inch治理费用的接收地址： https://etherscan.io/address/0x4dfa40fdaa7694676899f8887a45603922609af4#code‌ 这是推荐人费用接收地址： https://etherscan.io/address/0x735247fb0a604c0adc6cab38ace16d0dba31295f#code‌ Luciano：那这笔交易是什么意思？ https://etherscan.io/tx…

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  2020年12月29日

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  详解去中心化交易平台的链上套利

  原文标题：《A deep dive into arbitrage on decentralised exchanges》 原文来源：Nansen 原文编译：0x26 套利者从不同市场之间的价差中获利。除了赚取这些利润，套利者还通过将不同市场的价格统一起来，服务于更广泛的市场生态系统。在去中心化交易平台（DEX）的世界中，套利同样存在。然而，DEX 的特性为大小交易者创造了更为公平的竞争环境。这篇文章旨在阐明 DEX 套利智能合约中使用的三种机制，以及 Nansen 对具体的 DEX 套利地址的数据分析。 什么是套利？ 让我们从定义开始。交易平台是任何交易者都可以参与的，根据市场操作者制定的规则买卖资产的有组织的市场。在中心化交易平台 (CEX)，交易市场托管在运营商的私有设备上，并且只有经过授权的交易商才能使用。交易员在 CEX 下的订单通过直接连接发送给操作员，并在幕后进行处理。纽约证券交易所 (NYSE) 或纳斯达克 (Nasdaq) 等传统机构，以及 Coinbase 或 Binance 等加密机构都是中心化交易平台的形式。 相比之下，一个去中心化交易平台，或者叫 DEX，则是一个托管在公共基础设施上的市场 (例如公共的以太坊链)，只要有正确的工具访问，任何人都可以接入。与 CEX 不同的是，在 DEX 上提交的订单是通过提交给各自所属的区块链，交易是使用部署在该网络上的智能合约内置的逻辑执行的。Uniswap 和 0x 协议是本文写作时使用最多的两个去中心化交易平台。 最后，套利是同时买卖资产的过程，通常在不同的市场，从价格差异中获利。 比如说，你走进一家旧货市场，看到一本稀有的漫画书以远低于市场价的价格出售。你知道你们当地的漫画经销商会很想把它放在他们的陈列柜里。你给他们打电话，同意以一个特定的价格卖给经销商，同时以较低的价格从车库拍卖中购买，这样你就可以赚到一点点利润。这本质上就是套利的运作方式——你在不同的市场上买卖资产，并利用价格差异。 在交易所的世界里，套利的作用非常相似，只不过每个市场都有多个买家和多个卖家，而且每个市场上的交易也会对价格产生向上或向下的压力。事实上，正是来自套利者的压力导致了市场趋向于一价定律。  图片来源:Nymag 为了说明一价定律，假设你有两个垂直的水柱，A 和 B，每个水柱代表一个相同资产的市场，水的高度代表该资产在市场上的价格。现在想象一下，你把一个带阀门的小管子连接到这些钢瓶的底部，这样当阀门处于开启状态时，水就可以来回流动。这个管道代表 A 和 B 之间的套利者。 假设 A 中的水比 B 中的水高一点，而且两者之间管道上的阀门是关闭的。当你打开阀门时，A 和 B 中的水的高度会发生什么变化？ 当阀门打开时，重力将迫使水从 A 流入 B，降低 A 的高度，提高 B 的高度，直到两者相等。这正是套利交易的运作方式ーー当价格高出正常值后，把它推到低处，直到彼此一致为止。 套利与风险 既然我们已经很好地理解了什么是套利，让我们来谈谈套利者以这种方式在交易平台交易时面临的主要风险-执行风险。 当交易员向交易平台提交一份订单时，可能需要一段时间才能确认或「结算」该订单。在这段时间内，该资产的价格可能会以对交易者不利的方式发生变化。这就是我们所说的执行风险，它现在存在于各种各样的交易市场中。在上面的漫画书例子中，当你在旧货市场购买漫画书时，你面临着一个非常现实的可能性，即经销商认为这本漫画书不值你商定的价格，当你走进他们的商店时，他们会给你一个更低的价格。这类似于执行风险。此外，这种情况应说明了，为什么在买完漫画书后尽快前往漫画书店是一个最优选项。 为了抵消执行风险，传统金融公司投资速度快，而且投资额巨大。在 Michael Lewis 的书《Flash Boys》中详细描述了这样一项投资: 一根价值 3 亿美元的光纤电缆，从芝加哥到新泽西，仅仅为了在数据传输节省几毫秒的时间。 图片来源:：彭博社 对他们来说，速度就是一切，最大的预算有助于创造最快的交易系统。因此，从套利中获利几乎是不可能的，除非是拥有最多的资源。 虽然小机构或个人交易者可以通过套利赚钱，但随着市场变得越来越拥挤，大玩家变得越来越大，他们的日子越来越难过。毫不客气地说，拥有最雄厚资金的公司已经在寻找方法使规模向有利于他们的方向倾斜。例如，复杂的去中心化交易（CEX）平台套利者很可能在与他们进行交互的交易平台使用同一云提供商运行他们的机器人。 去中心化平台有什么不同 在一个去中心化的交易环境中，基本规则是不同的，即使是小交易者也可以赚钱。与 CEX 相反，DEX 套利者可以在没有执行风险的情况下进行操作 (尽管不是所有人都这样做，下面将对此进行解释)。 一个特别精心设计的套利合约可以在不同的市场执行多个交易，只需要…

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  2020年12月31日

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  挖UNI要收「门票」，UmiToken疑点重重

  早在去年11月，Uniswap官方就暂停了用流动性挖矿产出UNI的方式。然而，市面上一个叫UmiToken的钱包里，仍然允许质押USDT，获得UNI代币收益，年化收益率达60%。而想要参与，需要先向缴纳500 USDT，作为挖矿激活费。 UmiToken号称是基于加密货币冷钱包的流动性挖矿平台，为普通投资者提供DeFi投资入口，由专业团队帮助用户管理资产，至于团队成员是谁，并未明确公开。 有安全审计团队通过用户提供的充值地址发现，用户充值的「门票钱」和用于质押的USDT都会进入到普通的地址中，质押资金归集后划转到了UniswapV2资金池中，以LP的方式做流动性。分发给用户的UNI也来自一个普通地址，但这些UNI的来源不明。 本质上，UmiToken是一个以钱包形式包装的中心化加密资产管理平台，以收费的形式代用户挖矿，但客户端显示的收益率远高于在Uniswap上质押交易对所得UNI手续费收益率。由于平台团队成员信息不明，运行方式中心化，业内人士提醒，这样的资管平台存在多重风险。 参与流动性挖矿需要支付500USDT「门票」 3月25日，UNI从35美元跌到28美元后，一个汇集了200名UNI「矿工」的社群里，用户彼此安慰，「手里有现货，跌了不怕，会回来，跌了我们挖的个数增加了。」 他们正在通过一个叫UmiToken的钱包，质押USDT参与挖矿，挖出的收益是去中心化交易所Uniswap的治理代币UNI。 UmiToken钱包号称是基于加密货币冷钱包的流动性挖矿平台，旨在为普通投资者提供参与DeFi投资，让用户一键轻松托管，用户充值的本金可以随时赎回，收益则要在申请赎回后一天到账，钱包由「比特币和莱特币社区发起人」打造。 与市面上的去中心化资管应用不同，在UmiToken上参与挖矿是有门槛的——用户完成注册后，必须往钱包提供的一个所谓「合约地址」充值500 USDT，才能「激活」挖矿账户，然后用户才可将自己的USDT充值至钱包提供的另一个地址参与挖矿。 也就是说，想要利用UmiToken参与流动性挖矿，得先交500 USDT的「门票」。按照该钱包的规则，用户如果赎回资金不再挖矿，这个门票钱是不退的。 「要挖矿需要另外投钱，」UmiToken用户曹蔚宁（化名）证实了「门票」规则的存在，他在1个月前入场，投入了8万美元参与，据其提供的截图显示，目前他已获得211个UNI收益，按照30美元价格折算，价值约6000美元。他说，他参与的原因主要是觉得UmiToken安全，但又表示，「我也不太懂，看好就干」。 UmiToken首页显示，该钱包提供的挖矿项目是以太坊链上最大的去中心化交易所Uniswap，目前有且仅有这一个项目，年化收益率可达60%。 官方宣称，用户在UmiToken钱包参与挖矿的收益由两部分构成，一部分是钱包方为Uniswap提供流动性获得的UNI代币，另一部分是前期社区发展时，新成员加入后加权的平均收益，即老用户邀请新用户参与，被邀请者获得的部分收益也会分给邀请者。 用户赵晋（化名）在投入1600 USDT挖出4个UNI后，决定退出，哪怕损失了500 USDT的「门票钱」，他也决意不再参与。原因之一是他在挖矿的过程中偶然得知，Uniswap早已经停止了UNI的挖矿产出，「这个钱包给分用户的UNI哪来的呢？」他产生了这样的疑问。 的确，去年11月17日，Uniswap官方经过社区投票，停止了UNI代币的流动性挖矿，目前仅有一些UNI代币的流动性池可向流通性提供者分发手续费奖励，但这个收益率相比此前的流动性挖矿低得多。 此外，赵晋发现，UmiToken平台用户集中的一个社交群里，经常有不懂加密资产、流动性挖矿的人在咨询，「有些看上去是上了岁数的老年人。」 赵晋仅挖出了4个UNI，按照UmiToken钱包的规则，他未达到最低提现额即5 UNI，因此收益无法提取。白扔了500 USDT的激活费后，他毅然退出了UmiToken的挖矿服务。 Uniswap停矿 钱包何来UNI分发用户？ Uniswap已经停矿了，UmiToken分给用户的UNI何来？ 这是赵晋心里的关键疑点。他说，曾见有其他人在社群里问过这个问题，社区里有人回答，UmiToken开发团队跟Uniswap开发团队有合作，从Uniswap官方拿到的额度。 这样的答案更让赵晋觉得不靠谱，「这种靠关系拿额度根本就不符合Uniswap公开的UNI代币分配规则。」 Uniswap官方数据显示，UNI总量10亿枚，60%分给社区；团队成员和未来员工拥有约21.266%的份额，分4年解锁；早期风险投资人和顾问分别有18.044%和0.69%的份额，同样分4年解锁。 UNI分配细致 去年9月，该DEX以空投的形式为老用户释放了1.5亿UNI，已经占了社区部分15%，剩余的45%由4个资金…

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  2021年3月29日

  2.5K 0 0
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  Uniswap v3锁仓量达5.27亿美元 较上线当日上涨约50%

  PAData 5月8日消息， Uniswap v3已正式上线以太坊主网，根据官网数据，当前Uniswap V3的总锁仓量已经达到5.27亿美元，相比昨日上涨9.58%，较上线当日上涨约50%。从趋势看，Uniswap V3的总锁仓量在上线当天增长了2.15亿美元，涨幅约为158.09%，增长较快，但上线后24小时后，增速放缓，7日的日环比增速仅为38.96%。随着1inch等DeFi平台接入Uniswap v3的流动性，预计未来Uniswap v3的流动性有望快速增长。 与此同时，Uniswap V2当前的总锁仓量约为81.3亿美元，自V3上线连续两日下跌，今日轻微上浮，涨幅为0.25%。Uniswap V3版本支持从V2的流动性迁移，因此V2上数据表现下降或许受到了V3的上线影响。 文章来源:Uniswap v3锁仓量达5.27亿美元 较上线当日上涨约50%

  币圈财经

  2021年5月9日

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