在过去的一周以太坊达价格到有史以来的新高,从两周前的两千一百美元下方攀升至三千三百美元上方。尽管以太坊打破了它自身美元计价的纪录,却仍未打破其比特币计价的纪录。
上月比特币价格达到了其在2017年12月上一轮牛市高峰价格的3.2倍。但是至今为止以太坊的最高价格仍为其在2018年1月的2.4倍。

以太坊和比特币的美元计价
以太坊在2021年的成功主要是由散户投资者推动的。NFT的爆炸式增长为以太坊带来了新的用户和主流关注。随着越来越多的投资者进入此生态系统,DeFi 的总价值锁定继续达到新的高度。
链上数据为以太坊的散户增长提供了证据。自年初以来,持有相对少量(0.01到1 以太坊之间)的以地址增加了约380万户,总额超过了1,360万户。在2018年5月4日,总共有380万个地址包含0.01-1 以太坊。

拥有0.01-1个以太坊的地址
以太坊2017年至2018年的牛市周期同样也是由散户推动的。但上轮周期和本轮仍有巨大差异:机构投资者的加入。自2020年起机构投资者以前所未有的步伐踏入加密货币领域,从而使其价格在2021年达到另一个高峰。
机构的加入
虽然机构投资者一直在涌入比特币中,但是进入以太坊的速度稍微慢些。但有迹象表明,随着进入夏季,以太坊开始吸引机构投资者。
芝加哥商业交易所(CME)期货是机构投资者获得加密货币敞口的主要方式之一。与大多数加密货币交易所不同,芝商所在美国受到监管,并且与传统衍生产品有着悠久的历史,这使其成为值得信赖的机构交易所。
CME于2017年12月首次推出BTC期货。但他们只是在2021年2月添加了ETH期货。尽管CME 以太坊期货交易量在3月份相对较低,但在4月份却飙升,达到了每天超过5亿美元的高位。

以太坊期货在芝交所的交易量
尽管CME的以太坊期货交易量在增长,但仍大大低于BTC。CME BTC期货在2021年迄今已触及超过$ 6B的每日高点,但BTC交易量在2月下旬达到峰值。ETH交易量在4月份才开始创下新高,并且似乎仍在增加。

比特币期货在芝交所的交易量
尽管机构仍未大幅涉足以太坊,但是很快它就会对机构有足够吸引力。
改善以太坊的经济结构
直到现在,一些机构仍对以太坊的经济结构和与比特币相比较高的通货膨胀率感到担忧。但是随着即将发布的以太坊改进提案(EIP)1559解释了其中的一些担忧。
EIP-1559将于7月发布,作为以太坊即将到来的伦敦硬分叉的一部分。除了改善ETH gas UX之外,EIP-1559将消耗一部分ETH交易费用。这将永久性地从流通中去除一部分供应,并减少以太坊的每日净发行量。
例如,下图显示了如果EIP-1559导致75%的费用被消耗掉,ETH的每日净发行量将是什么样子。这是历史估算值,通过从每日发行的ETH量中减去每日费用的75%计算得出的-与EIP-1559上线后将要消耗的费用百分比相比,无法确切知道消耗费用。但它表明,发行量可能会大大减少,甚至在极高的费用期间甚至可能变成负数。

与EIP-1559的预计发行量
这将导致估计的年度通货膨胀率(平均30天)在1-2%之间。这只是一个估算,它会根据每日交易费用的数量以及所消耗的百分比而波动。但是总体而言,以太坊的通货膨胀率应该会大大下降。

与EIP-1559预计通货膨胀率
除EIP-1559外,其他的改进工作也正在进行中。以太坊2.0 PoS 改造引入将有效地将以太坊变成具有收益的资产。以太坊2.0抵押合约中已经锁定了410万以太币。随着Coinbase和其他公司引入以太坊抵押品,被抵押的以太坊会增加。
第2层可扩展性解决方案也已经推出。AAVE最近推出了与Polygon(MATIC)的集成,该集成已拥有超过$ 2B的存款。包括Immutable X在内的解决方案正在帮助NFT平台扩展,这将有助于进一步吸引散户投资者。
如果散户继续交易以太坊,并且更多机构开始进入以太坊,那么以太坊可能会在2021年下半年成为市值第二大的加密货币。
网络数据洞察
摘要

由于价格首次超过3000美元,以太坊市值周环比增长19.7%。但是ETH活动地址在上周创下超过90万的历史新高后有所下降。
BTC的算力每星期增长8%,在4月中旬由于西北地区的停电而下降之后又恢复了。
网络亮点
随着DeFi的持续增长以及对区块空间的空前需求,以太坊交易费已飙升至2021年的历史新高。但是,尽管网络使用率仍然很高,但5月以太坊平均gas价格已降至2020年12月以来的最低水平。
4月22日,以太坊矿工将gas限制提高到每块约1500万。这意味着每个区块有更多的可用空间,这有助于降低平均gas价格。

平均gas价格和gas上限对比
4月22日,每个区块的平均交易量达到246,这是自2018年1月以来的最高水平。此后,平均交易额一直保持在213以上,这是过去两年中的最高水平。

以太坊区块平均交易量和gas上限对比
尽管以太坊价格创下历史新高,但以美元计价的平均交易费已降至10美元以下。

以太坊平均交易费和gas上限对比
Nate Maddrey & Coin Metric team 作者
郑奇瑞 翻译
郑奇瑞 编辑
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富达研究报告:机构投资者获得比特币敞口的六种方式
本文来自富达数字资产,并由链捕手翻译。 到目前为止,机构投资者社区的大部分讨论都集中在“为什么是比特币?”如果有人确实得出比特币适合其投资组合的结论,那么下一个逻辑问题通常是“如何”投资比特币。 在本文中,我们将讨论不同投资渠道的优点,包括第三方托管、被动式单一资产基金、期货合约和主动式管理基金。 比特币(以及广义上的数字资产)的一个核心特征是,持有者能够自我保管资产,并有真正意义上的所有权,从而无需信任对资产实施控制的中介机构。然而,许多负有信托义务的机构面临监管和操作上的限制,使它们无法直接保管这些资产。此外,就目前情况而言,自我监管需要强大的安全和风险管理流程,而某些机构可能不愿意承担这些流程,或者可能没有时间和资源来完善这些流程。 为了适应这一现实情况,随着机构对比特币资产兴趣的增加,投资比特币的渠道显著增加。在这篇文章中,我们关注的是机构投资者在决定对资产类别进行配置后可能考虑的多渠道投资的好处和挑战。 一、现货交易及托管 比特币早期的基础设施大多是为了满足琐碎交易需求而建立的,强有力、安全的机构托管解决方案的选择较少。从历史上看,机构级解决方案的缺乏一直是机构投资者投资比特币的一个障碍。近年来,这一挑战得到了正面解决,多家数字资产原生服务提供商推出了专注于机构的托管,以保护客户资产免遭损失和盗窃,并帮助他们履行监管和信托义务。 如今,通过与第三方托管机构合作获得比特币敞口的好处包括托管解决方案的成熟、通过托管房维持现货敞口的相对较低成本,以及持有基础比特币的潜在资本效率带来的好处。因此,现货交易和托管是最常见的风险敞口渠道。在2019-2020年机构投资者调查中,我们发现约60%的数字资产敞口受访者持有标的资产。以下我们概述了投资者在考虑获得现货比特币敞口时需要注意的好处和考虑事项。 1、潜在的好处 1)机构级交易和托管 近年来,随着专门为机构客户打造的集成交易执行和托管解决方案的推出,比特币的前景已显著成熟,这些解决方案旨在促进大型、受监管的投资者对比特币的收购、长期存储和保护。如今,数字资产托管在稳健的运营和监管架构下运作。许多托管人定期进行操作和安全(例如SOC)审计,遵循任何传统服务提供商的标准。他们也可能持有州信托执照或国家银行执照。 这些标准的满足以及1940年《投资顾问法案》中提出的其他要求,导致一些受监管的实体将某些比特币托管人解释为合格的托管人。这对注册基金这样的投资者来说很重要,这些投资者必须持有属于合格托管人的公司的投资证券。请注意,比特币并没有被归类为一种证券,但与合格托管状态的特征适当匹配仍然很重要。 2)低成本 现货比特币敞口的另一个优势是,与我们讨论的大多数其他方式相比,由于总费用(交易执行和托管成本)相对较低,它是获取资产的更低成本效率的方式之一。年托管费用和费用表从一个提供商到另一个提供商不等,但大多数提供商的托管总资产低于50个基点。根据提供商的不同,托管费率也可能随着平台总资产的增长而扩大。交易执行成本包括交易费用以及投资者可能经历的下跌,特别是在建立大型头寸时。 在一个假设的测试中,假设每个比特币的价格为5万美元,Coin Metrics估计一天内执行的500万美元订单的总交易成本(交易费用加上滑点)为0.175%(较高的交易成本但较低的滑移)。一个10亿美元的订单在大约两周内执行的成本为0.225%(更高的延迟,但更低的交易成本)。 3)提高资本效率的机会 除了自我托管,将实物比特币存到托管人这一方是建立对该资产类别敞口的最直接方式。接触实物比特币的一个关键优势是资本效率。随着比特币作为一种可投资资产得到越来越广泛的接受,借款人可能会越来越多地利用比特币作为抵押品来获得流动性,同时保持自己的头寸。贷款人可能会看到比特币作为抵押品的价值,因为它具有某些吸引人的特点,即流动性强、无边界、便于快速最终结算和实时动态价格。 2、注意事项 1)技术尽职调查 鉴于数字资产托管相对技术性更强的性质,投资者可能觉得自己没有能力与尽职调查服务提供商进行适当的沟通。例如,他们可能难以理解用于保护资产的硬件安全模块(HSM)和多方计算(MPC)模型之间的差异,或者理解综合托管与隔离托管的优缺点,以及其他问题。因此,由于技术知识和经验差距,某些机构可能更愿意选择允许他们外包服务提供商评估的工具。 2)分散的流动性 数字资产市场的流动性是分散的。像比特币这样的数字资产在全球多个交易所进行交易,数量、透明度、安全性和监管状况各不相同。这与传统的资本市场形成了鲜明的对比,在传统的资本市场中,交易发生在单一的交易所,法律要求为客户提供全国最佳出价和出价(NBBO),或最佳可获得的购买(最低)和销售(最高)价格。比特币交易所不受此类要求的约束,鉴于碎片化程度,不太可能保证在所有平台上“最佳执行”。 然而,越…
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观察 | BTC大涨带动矿工收入重回减半前高点 部分旧机重启
本文来源:金色财经,作者:meio 伴随着近期比特币的大涨,矿工市场行情火爆,矿机厂商的预售也已经排到明年的4月份。 矿工收入达到减半前水平 Glassnode数据显示,截止11月18日,比特币矿工的总收入(包含Coinbase奖励和交易手续费)达到2,048万美元。而在5月10日比特币第三次减半前,矿工收入为1,904万美元。这也意味着,目前比特币矿工收入已达到减半前水准。 “目前对于矿工是个很好的行情,大部分机型现在都可以开机挖矿,包括一些旧的机型。” BTC.com CEO 庄重还进一步对金色财经指出,“矿机厂商的预售都已经到了明年4月份以后了。 挖矿更有利可图 算力增加难度调整 此外,BTC.com数据显示,当前比特币全网算力为138.82EH/s。当前挖矿难度为17.60T,距离难度调整还有5天3小时,预计下次挖矿难度将上调8.10%至19.02T。 一般而言,在挖矿有利可图的情况下,算力会增加。而从当前的挖矿收入额和算力恢复率来看,BTC.com CEO 庄重指出:“算力恢复率都是跟着市场行情在变化的,除了一些受电力迁移影响的机器外,只要有利润空间,回本边缘的算力的波动都是非常敏感的。” 同时,庄重也提醒,由于USDT的汇率变化,目前的价格实际还是低于之前同样价格的位置的。如果牛市定义为突破历史高点,那目前还很难说是否是前兆。建议矿工们把握好行情,稳定自己的收益。 枯水期迁徙工作基本完成 实际上,相对于暴涨暴跌的二级市场,矿业领域一般具备“投资较大、回本周期较长”的特点,目前全网算力已经接近恢复到之前的水平,因此也会出现算力上涨,难度上调的情况。 庄重进一步对金色财经指出:“目前全网算力已经接近恢复到之前的水平,通常需要长达一个月的时间,部分用户已经完成了迁徙。今年由于一些特殊情况,迁移过程也遇到了一些意外困难。有客户仍然还在观望,考虑的因素包括物流,火电签约方式等等。” 不过,各项指标基本恢复到之前的水平,这都指向了一个结论,也就是长期来看矿工对矿业及比特币市场的看好,而近期的行情更是印证了这一点。 值得一提的是,不仅是比特币挖矿行情的向好,随着以太坊突破600美元关口,以太坊显卡挖矿也是一片“欣欣向荣”。从最近英伟达公布的2020年第三季度财报来看,受GPU芯片销售的推动,第三季度英伟达业绩好于预期。 英伟达表示,本季度游戏收入每年增长37%,达到22.7亿美元,创下历史新高。英伟达生产的GPU芯片主要用于视频游戏机和插件,但它们也受到加密货币矿工的欢迎,特别是ETH,XMR和ZEC矿工。市场分析师米奇史蒂夫斯还进一步指出,在本季度回顾中,英伟达向以太坊矿工出售至少价值1.75亿美元的新一代GPU。这位分析师预测,该季度面向矿工的投入为15亿美元。 文章来源于互联网:观察 | BTC大涨带动矿工收入重回减半前高点 部分旧机重启
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观察 | 一文回顾YFI的“合并”之路
作者:Lou Kerner 翻译:Olivia 9月20日,我发表了“Yearn是DeFi的未来,而DeFi是金融的未来”的文章。在文中写道: 生活节奏太快了, 如果你不偶尔停下来看看,你可能会错过它。——Ferris Bueller 世界上从未见过一个行业的发展速度能达到 DeFi 的水平。DeFi的创新之所以能够以最快的速度发展,是因为DeFi是可以进行组合的,这意味着你可以借鉴他人的创新,就像乐高一样,将其与其他代码结合在一起,你就得到了全新的东西。 “我在prod中进行测试 “Andre Cronje,Yearn的创始人。 在3年多的时间里,我一直在做24/7的加密工作,其中Yearn是我见过的最有趣、发展最广阔的项目。 如果你不熟悉Yearn,那这篇文章是可以帮助你很好的入门。这是我深入了解Yearn的第二部分。 第二部分涵盖了自那篇文章以来的70天的变化。在这70天里,Yearn以惊人的速度继续创新、教育和执行。以下是过去70天中Yearn的一些亮点: 1. 总锁仓量减少了53% 总锁仓量是市场最关注的指标,所以Yearn总锁仓量暴跌50%的现象令人担忧。但总锁仓量下降的原因是可以理解的,因为Yearn正在构建的DeFi生态圈,范围和规模只会越来越大。 造成下降的原因有很多,包括9月29日Eminence的袭击。作为Yearn创始人Andre Cronje领导的项目,Eminence以及其他多个DeFi项目的利用对所有DeFi都有影响,但对Yearn的影响更大。 另一个因素是Ethereum 2.0的推出,它吸收了超过85万枚的ETH,这些ETH作为推出的一部分被质押。这些ETH来自某个地方,包括Yearn和其他DeFi项目,在过去两周内,这些项目中ETH的锁仓量减少了200万枚。 2. 价格一直保持高位波动,今天的价格处于25,000美元以上,是11月5日低点的3倍以上 世界上基本没人知道什么是Yearn,更不知道它将会如何发展。所以,世人不知道如何给Yearn定价也就不奇怪了。 3. Cronje宣布Keep3r网络,一个确保适当维护项目的协调网络 目前,每个DeFi项目都要负责寻找人才(或 “Keeper”)来维护其协议的各种参数(例如在Oracle上调用update()来更新其基础值,在策略上调用 harvest()来取出资金)。 Cronje于10月22日宣布,keep3r为项目提供了一个单一的源头来访问已批准的Keeper。Keep3r是一个独立的项目,不直接隶属于Yearn,但将有助于Yearn和整个DeFi生态系统。 Keep3r在开始执行合约之前,会对每个保税Keeper进行审查和批准。 需要Keeper执行特定行动的项目只需向Keep3r网络提交一份合约,获得批准的Keeper就可以执行该合约。Keeper可以直接通过ETH和/或项目Token获得奖励,也可以通过流动性间接获得奖励。 Keep3r网络还可以创建一系列以前无法实现的DApp。三款新的DApp将作为Keep3r网络推出的一部分,包括MetaWallet,这是一个智能合约,可以实现ETH和其他的转移并且不需要实际提交交易或自己花费gas。 4. Yearn宣布与Pickle “合并” 11月24日,Cronje宣布:“Pickle和Yearn开发团队设计出了一种结构,可以让这两个项目以共生的方式进行合作。” 就在几天前,Pickle遭到攻击,2000万美元的Dai从其Jars(也就是金库)中被抢走。 这次合并将Pickle带入Yearn的生态系统,包括安全专业知识,而Pickle则贡献其开发者人才和总锁仓量(通过合并其金库)。在DeFi的第一次救助中,一个新的Token CORNICHON将按比例分配给Pickle攻击的受害者 。Pickle和Yearn将继续保持各自独立的品牌。 5. Yearn宣布与Cream “合并” 11月26日,Cronje宣布与Cream v2的开发团队合并,后者是一个可以实现收益率耕作杠杆的协议。 协同效应包括促进协议间的储备服务,使Aave或Compound等协议能够有效地获得额外的资本。 Cream还将成为Stable Credit的Launchpad,这是Yearn的高度雄心勃勃的项目,旨在为去中心化贷款、AMM和稳定币创建一个单一协议。 6. Yearn宣布与Cover“合并” 11月28日,就在Cover推出10天后Cronje宣布与Cover合并,Cover是一个可以让用户铸造、赎回和购买保险的协议,以防范智能合约风险。Cover更长远的愿景是允许任何人为任何东西购买保险。 自8月31日与Nexus…