在最近的加密数字货币大幅下跌的期间,我在币乎社区做了一个小的问卷调查,了解社区用户在此期间比特币的买卖情况。发现问卷回答的调查者当中,更多人在此期间增持了比特币。我认为对于比特币这个产品来说,长期稳步增持是最佳的投资策略。当然如果有用户善于做短期交易操作,那么采用交易的策略也是一个可行的策略。但是对大绝大多数的投资者来说,采用定投的方式长期购买,我认为是最佳的持有策略。

目前的这次调整显然是加密数字货币市场过度投机和大量杠杆应用的结果。所谓的加密数字货币市场发展的基本面并没有改变。比特币作为加密数字货币中的绝对的领先者,其在整个加密数字货币行业中的领先地位依然会继续保持。
短期来看,比特币作为一种虚拟商品,市场对它的需求也符合普遍的对大宗商品需求的总趋势。目前大宗商品都在上涨,因此比特币价格的上涨是符合目前的普遍趋势。
在目前的阶段调整,尽管整体市场出现大幅下跌,但市场中的一些购买行为还是非常明显的。我们通过下表可以看出,Coinbase的用户在大量购买,并且将其流出Coinbase。显然这些用户是作为长期持有的目的来购买比特币的。

而其他的一些交易所中的用户却出现大量的抛售。如果我们再将这样的一个趋势同最近以来的买卖趋势来比较的话,我们可以看出不同地区的用户的买卖比特币的获利情况。

对比特币的买卖行为表现出持有者对比特币的看法不同。显然市场中的绝大部分力量依然将比特币作为一个交易产品。这从最近的这一次的市场大幅下跌以及杠杆的大幅应用就可以看出来。但是另外一个用户群体却采用购买并长期持有的策略。我认为对于大多数投资者来说,长期持有比特币才能获得比特币的最大的收益。我此前的一系列文章都对此进行了解释。
现在比较流行的一种观点是把比特币比喻成数字黄金。但我认为比特币在各个方面都远优于黄金。另外一个比喻是将比特币比喻成互联网时期的亚马逊。但我认为比特币也远优于亚马逊的股票。比特币是一个完全分布的,公平的,全球都可以接触的,开放的货币网络。任何人都可以通过参与挖矿或买卖的方式公平地获得比特币。比特币总量只有2,100万枚。现在任何人都有机会获得这些总量的其中一部分。这就类似于任何人都可以在亚马逊的发展期间就可以获得亚马逊的股票。如果长期持有的话就能获得比特币未来发展能够产生的收益。比特币的总量有限,也就是供应量有限。当市场需求保持一定甚至持续增长时,其单价就一定会持续增长。这是由经济学中最基本的供求关系决定的。从目前的发展趋势来看,比特币在全球范围的接受程度迅速增长。譬如在今天美国时间的周一(4月26日),两个非常有影响的新闻是大通摩根开始向其用户提供比特币的基金服务,另外一个是NFL的一个职业运动员开始采用比特币接受他的全部的工资支付。从这周开始,是美国本季度上市公司财报公布的季时间。如果有更多的上市公司公布其开始持有比特币,我对此一点都不会感到意外。

长期来看,在目前美元大量超发的市场背景下,持有比特币是最佳的应对策略之一。美元超发的趋势在可预见的未来不会停止,比特币上涨的基本要素因此就继续存在。对于普通的投资者来说,持有比特币来保证自己的资产不被贬值,因此就是一个最佳的应对策略。
溫馨提示:本站所提供的資訊信息不代表任何投資暗示,本站所有資訊僅代表作者個人觀點,與幣圈財經官方立場無關。
相关推荐
-
国泰君安:币灾意味着什么?本轮泡沫离终结不远了
来源:覃汉投资笔记 作者:覃汉、潘琦 原标题:《币灾意味着什么?》 近期我们不断提示大宗商品价格可能阶段性见顶,但虚拟货币却意外闪崩,遭遇“黑色星期三”。过去一周里,特斯拉CEO先是以宣布特斯拉暂停接受比特币支付,又是暗示可能卖出比特币持仓。作为本轮牛市影响力最大的“网红”,马斯克的立场转变引发了币圈持续下跌。 周三“币灾”的催化剂是中美监管升级,中国三大协会重申虚拟货币不得用作支付结算方式,发改委对“挖矿”企业加强监管,而美国监管机构也计划成立虚拟货币监管小组。 比特币在24小时内最大跌幅超过30%并艰难守住30000美元关口,以太币最大跌幅超过45%并一度跌破2000美元,暴跌引发的连环爆仓和被动去杠杆,又进一步放大了跌幅。截止周三收盘,较年内高点累计下跌幅度均超过40%。 随着暴跌后抄底资金的出现、比特币“多头”马斯克以及ARK基金Cathie Wood的积极喊话,价格开始反弹,截止周四下午,比特币和以太币重回40000美元和2600美元上方。 比特币是否有价值是个“仁者见仁”的问题,拥趸者或是基于对区块链技术的信仰、对货币信用的不信任、对虚拟资产的兴趣,批判者则或是基于技术不成熟、投机属性强、监管有风险等顾虑。 2020年以来的本轮比特币大牛市,除了产量减半、机构参与度提升、散户大量涌入等技术性因素,本质上仍是全球流动性泛滥所推动,这可以从比特币价格走势和美联储总资产规模呈现正相关性看出。 机构参与度提升的一个直观例证就是虚拟货币信托资产规模的快速扩张。美国Grayscale基金推出的比特币信托(GBTC)是机构参与虚拟货币最主要的渠道之一。该信托持有资产总市值,相比于2019年底,已经增长超过14倍,最高时已经达到全球最大的SPDR黄金ETF持有资产总市值的70%。 考虑到比特币产量每四年缩减一半(目前已完成三次减半),同时与其他大类资产的相关性较低,部分观点甚至将其看成“数字黄金”,而数据上也确实能印证比特币分流了一些机构原本打算配置到黄金的资金。 如果说对商品期货给出一个定量的“合理”估值已经很难,那么对比特币进行估值就更是难上加难,也因此比特币不得不面临“高投机、高波动”。主流的估值方法有:①单位成本法,即每“挖”一个比特币的成本(算力、能耗等);②储量-产量模型,即参考贵金属储量和年产量的估值关系;③电子黄金法,即若比特币取代黄金的部分避险、抗通胀的需求则对应多少价格;④市盈率法,即比特币市值与区块链上网络转账的总价值(对用户产生的效用价值);⑤技术分析法(目前最普遍)。 参考2016-2017年上一轮虚拟货币牛市,我们认为周三的“币灾”意味着本轮泡沫离终结不远了。一轮牛市的上半场往往都是比特币表现跑赢“高收益币”(即比特币以外的虚拟货币),下半场则是行情扩散到高收益币并大幅跑赢比特币。 这是因为比特币市值最大,价格波动相对最小,无论是交易量还是转账到不同交易所,流动性最好,新入场的或者风险偏好较低(相对高收益币而言)的资金往往都会在牛市初期倾向于买入比特币。而随着“赚钱效应”的持续强化、社交媒体的推波助澜、风险偏好的逐步抬升,资金就会切换到高收益币,场内加杠杆行为加剧,行情也会进一步扩散到流动性较差的中小市值币、甚至小妖币也会暴涨频现。 泡沫真正的拐点,往往对应比特币价格震荡但不创新高、高收益币美元价格仍在上涨,而这种背离持续一个月左右后,泡沫将会彻底走向终结。由于比特币是向法定货币变现的主要出口,因此币灾往往会出现踩踏。2017年12月16日比特币价格在20000美元附近见顶,并且在后续一个月回落至14000美元附近,但以太币(通俗来说,可以理解为致力于打造区块链世界的ios系统)却仍然实现翻倍,从700美元涨到1400美元,而1月下旬以后虚拟货币则正式开始进入长达一年多的大熊市。 展望下一阶段,币灾的插曲,不改变我们对下一阶段股债双牛的判断。虚拟货币近期的暴跌,终究还是在流动性宽松和前期涨幅过高的背景下,源于微观结构在监管黑天鹅下的崩塌。币圈的生态仍不是以机构投资者为主,前期参与的机构或在暴跌前已减仓、或在暴跌后将部分资金迁移到权益或者黄金,所以币灾对全球资本市场的冲击仅仅是情绪面的、暂时性的,既不影响基本面,也不影响主要央行对待流动性的态度。周三晚间美股的低开高走也诠释了这样的逻辑。 而我们之所以认为前期受通胀预期、无风险利率上行预期压制的相关资产都会进入一段友好的时间窗口,核心逻辑就在于国内外货币收紧担忧逐渐消退:对内,大宗商品在政策出手下阶段性见顶,通胀警报基本解除;对外,美国复苏根基不稳,就业意愿不强以及疫苗接种意愿不强成为新的约束,美联储对通胀的容忍度可能最终会让市场选择跟随而不是对赌。 免责声明 本公众订阅号为国泰君安证券股份有限公司研究所(以下简称“国君研究所”)固定收益团队(以下简称“国…
-
NewBloc:解析造就比特币牛市的两大重要因素
本文作者为 New Bloc 策略分析师 Barry,5 年外汇黄金市场交易经历。 2021 年新的周末,比特币仍在突飞猛涨。根据 Coinbase 行情数据显示,北京时间 1 月 2 日晚 20 时,比特币站上 30,000 美元关口,24 小时内涨超 4000 美元。 一、回顾 2017 年的比特币牛市 由于中国是生产大国,美国是消费大国,中美 CPI 之差为正值是因为中国产能过剩,过多地承担了原材料价格上涨的成本,中国外贸企业利润承压,于是看到 2016 年开始有了供给侧改革(去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板),随后美国通胀开始抬头,并在 2017 年开始加息。 从 2010 年开始,中美利差持续走高,资金流入不断推动人民币走强;而美国国债期货在 2013 年年底见底,收益率见顶,资金的机会成本下降,市场风险偏好上升。2013 年,由于中国产能过剩导致实体投资回报率走低(2010 – 2017 年期间,中美 CPI 之差一直保持为正值),市场风险偏好上升,中美之间保持着高利差,流入的资金开始投向虚拟资产。 2014 年 7 月开始,中国股市逐渐走牛,而到 2015 年 1 月开始,美国国债期货见顶,国债收益率见底,资金的机会成本上升,风险偏好下降,获利了结在中国的收益,随着股市的赚钱效应持续外扩,国内资金开始大幅度加杠杆、配资流入股市,随后在证监会查配资去杠杆的背景下,A 股开始出现踩踏式崩 中国的外汇储备在 2014 年 9 月见顶,主要原因有两点:一是美债收益率阶段性见顶,国债收益率阶段性见底;二是人民币被高估,消耗了外汇储备(之前流入的热钱退出),外汇储备在 2015 年经历了证监会去杠杆查配资的过程。 在 2015 年 8 月 11 日,中国央行宣布中间价市场化改革,完善中间价报价,将参考上日收盘价,并综合考虑外汇供求情况,最终确定中间价报价,同时宣布一次性贬值约 2%,随后外汇储备开始加速减少。 外汇储备于 2016 年 12 月企稳,主要原因是 2016 年 12 月 30 日,央行发布了最新的《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》,其中最大的迭代就是如果用户单日交易超过 5 万人民币或 1 万美元,都要被当成大额交易向上报告,而此前的最低标准是 20 万人民币。这个更新后的标准从 2017 年 1 月 1 日起正式实施。 刚进入 2017 年,中国便加强了对外汇的管制力度,从国内的最新报道可知,合法途径获得的人民币兑换外汇的流程更加复杂,并且国家对个人购汇用途的监管也更加严格。用人民币购买外汇时,必须填写《个人购汇申请书》,并且首次明确提出购汇不得用于境外买房、证券投资等业务。外汇管制确实有效控制了外汇储备的进一步减少。 如上图,比特币在进入 2017 年牛市时,可以看出刚好在 2016 年 12 月开始,价格走势斜率变陡、增速变快(纵坐标已取对数)。外汇管制后虽然外汇储备稳住,人民币大幅度升值,但是矛盾的核心依然没解决,资金通过其他途径继续流出,而接盘的是大幅加杠杆的后进场投资 中国禁止比特币的时间也就在 2017 年 9 月。当时,我国人民银行决定加大对比特币的监管,并开始在 9 月 27 日中午 12 点,关闭所有的虚拟资产交易平台,用户需在此之前将比特币全部提出。随即比特币出现了一波回调,但是投机热和低利率国际热钱,仍继续推动着比特币进一步上 二、比特币上涨动力原因分析 主要原因可以归结为两大类:一是低利率环境造就,二是跨境资本流动加强。 1、低利率环境 有很长一段时间,欧美市场都处于低利率时期,即便开始通胀,美联储也不太可能会有加息的动作,但不排除鹰派言论来管理预期。如下图所示,根据美国每年的财政赤字总额,可以看到 2020 年赤字猛增,美国政府每年的利息成本将吞噬掉很大一部分联邦预算,而且债务负担越大,其对利率变化,即便是极其细微的变化,也将变得更加敏感,并且更有可能对私人投资形成挤出效应。 从 2008 年爆发金融危机以来,美国经历了 3 轮 QE,直到 2017 年才开始加息。2020 年政府赤字是 2009 年的两倍,债务负担比 2009 年要大得多。因此可以预期,未来 10 年内不太可能有加息动作(中东战争除外),更多的是政府继续举债,一部分偿还利息,一部分增加社会福利。 2、跨境资本流动 在全球经济一体化的今天,美元低利率、人口老龄化、消费国债务负担过重、贫富差距过大等,导致内需不足、热钱过多,对于新兴市场而言主要矛盾,则是外汇的稀缺和跨境资本的大进大出。 加密资产的出现,为这类问题提供了一种重要的解决方案,由于比特币交易成本低、交易速度快、交易规模大等特性,在一些资本主导控制的国家,形成了比特币渠道的资本外逃。资金外逃对比…
-
观点 | 2020年的比特币“泡沫”,何时会破?
本文来源:律动BlockBeats,原题《观点:我们正身处「牛市」的哪一个阶段?》(《 Bitcoin Bubble 2020 – When’s It Gonna Burst? 》) 作者:Dr. Julian Hosp,Hackernoon 翻译:0x33 在最近几周和几天里,加密市场再次爆发,比特币以市值创历史新高,回到 2017 年底的水平。但是我们都知道 2017 年之后不久发生了什么… 比特币在那次泡沫破裂之后的几年里都处在低迷期,未能恢复。 所以我们现在难免会提出一个疑问:我们是再次陷入了像 2017 年一样的泡沫,还是这一次比特币会永远爆发? 在本文中,我们将尝试尽可能合理和客观地解决这个问题。 2017 年发生了什么 2017 年初,比特币价格仍在 1000 美元左右波动。 随后的 10 个月里,比特币的价格一直在稳定的上下波动,2017 年 10 月左右比特币的价格一直稳定在 4000 美元到 5000 美元之间。突然,一瞬间某些事触发了多米诺效应:比特币在社交媒体上获得了越来越多的关注,随后就连主流媒体也开始报道比特币。 以下是2017年在谷歌上搜索「比特币」的人数趋势图 短短几周内,比特币突然家喻户晓,价格飙升至 2 万美元。随后 2018 年初,在比特币增长了 20 倍之后,比特币突然崩盘 (直到现在才复苏)。 那么比特币突然暴涨的原因是什么? 简而言之,就是难以置信的 FOMO 情绪 (害怕错过)。当时每个人都想迅速致富,想都不想就投资比特币,因为他们害怕失去,害怕成为失败者。 同样的事情会在 2020 年再次发生吗? 今天的市场形势与三年前大不相同。当然相同的是,我们又一次处于历史高点,很少甚至没有地址是还处在亏损的情况下。 然而实际情况是,散户 (私人投资者) 似乎对这一波行情并没有什么反应,或者说反应远不及 2017 年那么激烈。 甚至在 2020 年夏天那会,人们对比特币的普遍兴趣都高于目前的情况。现在大家这个兴趣程度甚至还没有接近 2017 年底的价值。 难道是他们还没有意识到牛市到了吗…这应该不会,那么合理的解释可能就是:大多数人没有从这波上涨中获得令人欣喜的收益。 根据多家媒体的报道和市场的信息集合来看,目前流入的资金主要来自拥有大量资金的机构投资者,他们已经将比特币作为资产纳入了自己的投资组合。总的来说,比特币正在获得越来越多的接受,甚至是机构和很多大公司。 例如,PayPal 最近才将比特币集成到自己的系统中,现在允许在美国用比特币进行买卖和交易,并计划很快在全球范围内推出这项功能。 这就导致这波大行情更像是机构的狂欢,散户和个人投资者多半是在旁观他们的快乐。不同于2017年的盛况,这次的牛市来临之后,我们发现身边的亲朋好友鲜少询问关于比特币或加密市场的事情,而主流媒体也并未大篇幅的报道此事……从投资的角度来看,这实际上是一件非常利好的事情。 律动注:当然没有引起大规模注意的原因很多,有可能是因为今年全球经济形势均有较大变化,股市或黄金市场同样出现了大波动,吸引了更多传统市场投资者和媒体目光。 从整个市场情况来看,现在的加密市场更像是 2017 年初,而不是 2017 年末…… 那么,现在投资比特币有意义吗? 在投资上,投资额度上有两种行为是错误的:投入 0% 的资金和 100% 的资金。 ·一旦完全的 FOMO 形成,你恐慌地把你所有的钱都投入到比特币中,肯定不是一个好主意。 ·不过,在比特币上一分钱不投资似乎也不是一个好事情。越来越多的专业投资者已经认识到这一点,选择将资产配置一部分在比特币上。正如前面提到的,这实际上是当前价格上涨的主要驱动因素。 文章来源:观点 | 2020年的比特币“泡沫”,何时会破?
-
探究 | 预估杠杆率(ELR)与币价之间是什么关系?
撰文:Peter Guo 原标题:《从预估杠杆率(ELR)看加密市场》 本文基于作者的独立研究和分析判断,仅供参考,不构成任何投资建议。对于读者使用本文以及由此产生的任何后果,贝宝金融不承担任何责任。 摘要:2021年4月18日比特币突然大幅下挫最高达15%,带动加密货币全线急跌,导致近100万账户爆仓超100亿美元。 进入5月中旬后,比特币开始了更大幅度的下调,市场因过高杠杆引发连续踩踏式下挫。 这再次引发了市场对过高杠杆率的思考,本文就预估杠杆率(Estimated Leverage Ratio)与币价的关系做初步探讨,试图得出有助于预判市场趋势的基本方法和结论。 一、基本概念预估杠杆率是未平仓合约量与比特币交易所余额的比值,我们依次探讨下这三个指标的含义。 1、未平仓合约量(OI) 未平仓合约量(Open Interest)即市场上所有合约未平仓头寸的累计量,也被称为空盘量、未平仓权益,它是合约市场活跃度和流动性的重要标志。 一般来说,当币价延续之前趋势时,如果未平仓合约量随之增加,则说明交易者看好该趋势的延续性,反之表明交易者正获利了结,对未来的趋势持谨慎观望态度,如果连续出现价格上涨(或下跌)、未平仓合约量持续减少,则表明量价出现背离,趋势可能即将结束或阶段性停滞。 在加密货币市场上,未平仓合约量(OI)与成交量(VOL)是判断价格延续或拐点的主要工具。 如下图所示,在比特币保持牛市上涨态势时,OI、VOL与币价是保持量价齐升的同步状态,而出现极端的高成交量和高持仓量时,又往往预示着市场进入超买阶段,成为预判阶段性高点的重要依据。 图1来源:bybt 2、比特币的交易所余额(Balance on Exchanges) 比特币的交易所余额是指交易所钱包的比特币数额,是衡量市场抛售压力的重要观测工具。 一般来说,如果交易所余额持续增加,说明持币者变现需求扩大,比特币价格大概率下跌,反之说明持币者更愿意长期储存比特币,市场流动性供应减少,比特币价格大概率上涨。 从长期来看,交易所的比特币余额是净流入的,这体现了持币者从小众化交易到交易群体扩展的历史进程。但是一年多以来,这种情况发生了变化。 图2来源:santiment,Babel Finance 如上图所示,自去年312暴跌以来,交易所的比特币数量震荡下滑。即便比特币迎来了前所未有的牛市,长期持币者似乎并不为所动,仅在2020年11月到2021年1月有一定净流入出现短暂抛售。在内因供需失衡和外因美元供应泛滥双重背景下,市场对比特币的需求保持强劲,推动了币价节节攀升。 3、预估杠杆率(Estimated Leverage Ratio) 尽管未平仓合约量(Open Interest)和比特币的交易所余额(Balance on Exchanges)能在一定程度上反映市场的多空情绪,但我们需要一个更加灵敏的工具来考量交易者对头寸持有和新开仓位的偏好度,即预估杠杆率(Estimated Leverage Ratio)。 预估杠杆率(ELR)顾名思义,估算出交易者平均杠杆率,我们用未平仓合约量与当前交易所的比特币数量的比值表示。 目前加密货币处于衍生品推动的高杠杆结构市场,投资者往往在合约市场上使用杠杆来提升资金效率,这样能在短时间内放大头寸的盈亏。 以币安交易所为例,比特币期货合约提供了1-125倍杠杆,以太坊合约提供了1-75倍杠杆,如果用户以100倍杠杆做多比特币,那么只要币价波动1%,账户保证金就会发生爆仓或翻倍。一旦价格大幅波动,市场就很容易出现连级清算,所以高杠杆一定程度上促进了比特币市场的高波动性。 预估杠杆率(ELR)恰好可以辅助我们了解交易者的杠杆使用情况,更好地把握市场整体情绪。 二、ELR与币价的关系探讨1、ELR预判市场延续性ELR可以衡量交易者对头寸的信心。一般情况下,在牛市中,如果ELR随时间增大,表明交易者使用杠杆相对变大,增加了风险敞口,对看涨头寸的信心比较充足,反之随着币价持续上涨,ELR下降,这种背离现象的背后心理则是,交易者出现“恐高”,开始降低杠杆来应对未来不确定的波动。 图3、4来源:CryptoQuant 如上图所示,BTC与ETH的ELR值在2021年1月至2021年4月22日,与币价是同向波动的,甚至在某些时段ELR是略微先于币价出现的顶底点。但是ETH的ELR值在进入4月份之后开始下行,与币价创新高产生了背离,后市就出现了4月18日的大跌。 2、ELR预判市场拐点 ELR本质上是一个震荡指标,当杠杆率过高或过低时,市场会产生超买或超卖情况,这种过度投机的氛围一旦结束,价格走势往往会迎来转折。 下图是近一年的ELR与币价走势图,ELR在0.1至0.2之间宽幅波动。尽管目前尚无更长周期的数据参考,但我们仍可以粗略地观察ELR过小或过大时…
-
花火崩盘记:资金盘何以成为信仰
近年来,借助区块链、虚拟货币而生的资金盘项目层出不穷。数月前,链捕手曾分析了依托于以太坊而生的Forsaga资金盘,此篇文章则聚焦于另一个在国内声势颇大的资金盘项目花火交易所,试图揭开花火早前起势以及如今崩盘背后的故事。 作者|王大树 「你知道花火是资金盘吗?」 「知道,玩的人都知道,大家都在赌而已。」玩家张铖(化名)告诉链捕手,花火对他而言只是赚钱的工具,一场游戏而已。 张铖在2018年加入币圈并成为炒币大军中的一员,过去他的大部分交易都以亏钱告终,唯独披着区块链外衣的资金盘项目花火让他得以大赚一笔。在他眼中,花火就是资金盘里的「比特币」,是信仰的代名词。 然而不巧的是,号称「盘圈比特币」的花火在今年11月29日崩盘了,该交易所几乎所有资金盘币种都大跌80%以上。 一、崩盘前后 花火是披着区块链金融外衣的资金盘项目之一,张铖至今还保留着数月前花火开大会时的视频:会场中央的LED大屏上播放着「花火绽放,定义未来」的口号,现场近100人,他们都是所谓的信仰者,一边挥舞刚认领的推广任务书,一边站起来和着音乐齐唱「我们是一家人,相亲相爱的一家人。」 这些参与者来自不同的地方,有着不同的职业,他们大多衣着光鲜,看上去生活丰腴,在这里他们有个共同的身份就是花火布道者(领导人)。 花火给这些布道者提供了金条大奖、旅游以及定期发工资等福利待遇。在激励与教育并行下,花火的注册会员数突破了20万,平台币HDU的价格也从1元左右涨到最高180多元,翻了至少180 倍,这些数据令绝大多数交易所都相形见绌。 其实,花火交易所与常规的数字货币交易所类似,用户除了可以交易花火平台币HDU外,还可以交易其他资金盘项目发行的代币。而官方主要负责推广的就是平台币HDU,HDU发行量为10亿枚,首期母币发行1000万枚,剩余的9.9亿枚分五个阶段发行。 截止崩盘前,市场上流通的HDU达到3000万枚左右,按照初始最高单价26美元每枚计算,市值大概在7.8亿美金左右。而HDU持有者主要通过持币收益和推广收益两种方式获利,官方采用了复杂算法来确保项目的持续运转。 所谓持币收益就是「静态持币」收益,目的是利用长期投资带来的增值效应来吸引投资者。所谓推广注册收益就是用户在花火平台购买平台币HDU,并激活形成推广链接关系即可成为推广者,推广者也是持币者,可享双重收益,该机制的目的在于通过裂变的方式吸纳更多人和资金。 这些套路与常规的资金盘模式并无不同,唯一的差异在于领导人(超级布道者)的推广能力,这将决定资金盘能做多大。在经常玩资金盘的陈达飞(化名)眼中,花火相较于其他资金盘最大的优势就是领导人培训做得不错,同时将目标市场从东南沿海一带扩展到内地,裂变的范围更大。 这种推广上的地域拓展策略与早前《经济知识》杂志在报道《疯狂的资金盘》一文中提出的观点十分吻合。该报道指出,资金盘多分布在经济发达的省份,这些地区科技、金融氛围浓厚,人们更容易接受新鲜事物,而且中产阶级群体庞大,有一定的投资能力。 特别是沿海省份有着大量中小企业主,他们虽有资金实力,但企业受经济发展大环境影响,发展遭遇瓶颈,股市房市又持续疲软,他们需要为资金寻找出路,因此,很多资金盘将总部设在北京和沿海省份。 而花火就是总部盘踞在深圳一带的资金盘项目之一。 老玩家陈达飞告诉链捕手,花火势头最猛的时候上了10余个币种,其中多数为资金盘代币 ,而这些代币可以理解为承包制,每个项目由单独的团队进行负责,并且要求设有线下办公接待地点。上币方需要购买HDU作为上币费,但上币之后,市场需要项目方自己去推 广。在10余个币种当中,张铖投资的NEU从单价1元左右涨到38元,涨幅30余倍。 而花火交易区的其他币也大多达成数十倍的涨幅,如此收益情况在股市很少见,花火凭借这样的财富效应定义了自己在投资眼中的地位。张铖这样的参与者甚至将花火认定为盘圈的「比特币」。 他之所以对花火有如此高的评价,在于资金盘非常善于利用社会热点、新政策以及经济趋势做文章。比如借助比特币热潮的珍宝币、暗黑币等,再比如利用分布式存储、新基建概念的CAI矿机,以及早期的互联网金融与O2O模式的租宝、聚宝金融等。 不过,盘圈「比特币」并没有一直延续辉煌,自11月起,花火上的所有币开始有下跌现象,直到11月27日,张铖才发现提不了币,但此时止损已晚。 「我是第一次玩盘子,最早在花火交易所买了4万元的NEU,后来赚了四十多万,翻了至少十倍,太惊人了。」张铖告诉链捕手,他在资金盘上的部分盈利后来炒币亏掉了些,为了弥补这些亏损,他又投了花火嫁接的另一个交易所银河交易平台的一个币—UBT/RFB/FGO等,不幸的是这次复投赶上崩盘,钱打了水漂。 二、雷达币的第二条命 此前,张铖一直认为花火这种机制根本不存在崩盘的可能,因为带他入行的人曾说,花火为了持久地激励推广人…
-
DeFi之道丨锁仓总值近40亿美元,收益中间件Convex是如何做到的?
注:原文来自messari,作者是Jonathan Man。 Convex是一种建立在Curve基础之上的DeFi协议,它旨在为流动性提供者(LP)和CRV质押者提供更高的回报。Convex推出于5月17日,而其协议总锁仓价值(TVL)在短短两周内迅速突破10亿美元,截至6月28日,Convex已吸引了约39亿美元的TVL,并产生了约1510万美元的协议费用。 那Convex是做什么的?它是如何在如此短的时间内迅速成长的? Curve的最佳搭档为了理解Convex提供的价值主张,我们首先需要回顾一下Curve是如何工作的。 Curve是一家自动做市商(AMM) ,其专用于类似锚定资产之间的流动性池。Curve 拥有包含各种稳定币的流动性池以及具有不同风格的封装或合成BTC、ETH以及LINK资产池。Curve 对于流动性提供者(LP)的吸引力在于,只要资产保持锚定,用户就可以赚取到交易费用收益,而不必担心无常损失。 除了交易费用外,Curve 还通过其治理代币 CRV 奖励流动性提供者(LP)。CRV 代币的有趣之处在于,用户可以将其 CRV 代币锁定以接收veCRV(最高4年)。用户锁定他们的CRV代币的时间越长,他们收到的 veCRV 就越多。而持有 veCRV 有三个好处:Curve DAO的投票权、Curve 平台交易费用50%比例的分红,以及高达 2.5 倍的CRV流动性奖励。 而Convex 所做的,是允许 Curve 流动性提供者(LP)在不锁定其CRV代币的情况下提高CRV奖励。 Convex的原理那Curve 流动性提供者究竟是如何从Convex 中受益的呢? CRV持有者不可逆转地将 CRV 存入 Convex合约,然后收到cvxCRV作为其质押存款的代币化表示。需要注意的是,虽然将 CRV 转换为 cvxCRV 是不可逆的,但用户可通过 Sushiswap 上的流动性池将 cvxCRV 转换为 CRV,当然,我们无法保证它们会以1:1的比例进行交易。持有 cvxCRV 的用户赚取 Curve 交易费,并获得他们锁定的 CRV 所带来的CRV提升奖励。为了进一步激励 Convex 协议的使用,CRV 质押者和流动性提供者还会收到 Convex 的治理代币 CVX 作为流动性挖矿奖励。用户还可以在 Convex 上质押 CVX 以赚取协议费用的一部分。 Convex代币经济学Convex 向 Curve LP 代币质押者收取 16% 的平台费用,其中 10% 以 CRV 的形式分配给 cvxCRV 质押者,5% 以 cvxCRV 的形式分配给 CVX 质押者,1% 以 CRV 的形式分配给harvest函数调用者(偿还调用合约函数的gas)。费用仅从 CRV 收入中扣除,不会从某些 Curve 池上支付的非 CRV 奖励中收取费用,也不会从支付给 cvxCRV 持有者的 Curve 协议费用中收取费用。当CVX质押者claim奖励时,CRV代币被锁定在Convex上,而cvxCRV被铸造并支付给用户。 铸造的CVX数量与通过Convex赚取的CRV奖励数量成比例。每铸造100000个CVX,所发出的 CVX 与 CRV 的比率就会降低,CVX 的总供应量上限为 1 亿。最终,CVX 持有者将能够参与 Convex DAO 并对诸如奖励率之类的事情进行投票。 资料来源:Convex Finance文档 Convex 与Yearn的比较当 Convex 在 5 月份推出时,DeFi 社区注意到了Convex 和 Yearn 之间的相似之处,并将它们视为竞争对手。由于 Curve 是 一个非常强大的DeFi收益来源,因此Yearn有很多机枪池(vault)都依赖于 CRV 的策略。这两个协议之间甚至似乎在进行一场竞赛,看看谁可以吸引更多的质押CRV。 而在不到1个月的时间内,Convex锁定的CRV就超过了Yearn。 Convex的介入,似乎导致 CRV 的价格以及在 Aave 上借用 CRV 的成本暂时飙升。随着锁定 CRV 的热潮达到高峰,借贷利率及 CRV的价格均在 2021 年 6 月 4 日达到一个峰值。Aave 上 CRV 的借款利率仍然很高,这也不足为奇,因为 Convex 目前为 CRV质押者宣传的APY高达82.49%。 下表从用户的角度说明了 Convex 与 Yearn 的比较。 Convex 提供的价值主张很明确——能够以比 Yearn 更低的成本提高 CRV 和 Curve LP 质押者的收益,并带来 CVX 流动性挖矿奖励的额外好处。而Convex相对于Yearn的缺点是,它的回报并不会自动复利。 Convex作为中间件然而,将Convex称为Yearn 的竞争对手并不能完全描绘出全貌…
-
知密大学发起人刘昌用:大饼领涨是牛市前半期的一个特征
聚咖说,发区块链热点发声! 本期《聚咖说》的特邀主持是链得得市场兼运营总监Dana,邀请到的分享嘉宾是知密大学发起人刘昌用。 本期直播访谈的主题是:从去中心化金融到密码经济。 以下为采访实录: (在不改变原意的情况下,稍有删节) 主持人:2020年是去DeFi中心化金融迅速崛起的一年,您认为今年DeFi的火热是否真的是需求所致? 刘昌用:首先可以确定的回答,DeFi的火热是真正的市场需求推动的,并且是真正的一场革命性的变化中的一个重要环节,而这个革命性的变化,或者说一个新的经济形态的出现,是已经从比特币开始延续到现在的,它的核心就是四个字:去中心化。 为什么去中心化意义这么重大呢?那是因为在计算机、互联网出现之前,我们的世界经济运行的时候,由于我们的信息传播速度、处理速度很慢,所以我们在很多经济活动中都不得不依赖于一些中介,依赖于一些中心,以便能够实现尽可能快速地处理信息、协调信息,所以整个我们的以前的经济,计算机出现之前的经济,我称之为物质经济。整个物质经济,它那个典型的特征就是很多经济活动都是中心化的。在物质生产消费的条件下,这是最有效率的。 但是进入到信息经济时代,就是计算机出现了,它把所有的信息标准化成0101,并且又出现了互联网,它又把所有的信息能够通过网络连接起来,这样的话实际上我们社会经济的信息传播速度、处理速度非常非常快。也就是说,理论上我们的信息经济里处理信息的速度这么快、能力这么高,是可以在很多方面去中心化了的。就不需要再做一件事情,不需要再绕过一个中心。我们最典型的就是货币了。以前货币我们必须要借助一个非常可靠的一个中心来帮我们记账,来管理一系列的东西。那么现在我们已经在比特币上看到,货币可以在互联网上自动的通过节点之间的相互验证来保证它的实施,不需要这个中心了,从而把整个消耗巨大的银行体系去掉了。 所以在信息时代,实际上经济运行的很多原有的中心是可以去掉的,那么去掉这些中心以后,效率会极大的提高。比特币就给我们展示了一个全球范围内的简单的一个货币系统,它可以运行起来,并且可以不要以前的银行系统的这么多网点、这么多大楼、这么多消耗、这么多人才去验证。这就节约了大量的成本,提高了效率,所以这就是去中心化的意义所在。它是我们的世界经济从物质经济转向信息经济之后,能够带来效率巨大提高的一种新的经济组织方式。 那么这个去中心化就是整个这场浪潮,你们称之为区块链,而我呢,称之为密码经济,因为这一切能够得以开始的一个重要的技术创新就是非对称密码的出现。所以这个密码经济的去中心化的力量的展示,现在来看,经历了三个阶段: 一个是去中心化的密码货币的出现,就是比特币。它给我们展示了第一个可以在全球范围内去中心化、巨大的提高效率的一个新的经济系统。 第二个是2017年ICO的出现。ICO整体上来讲绝大多数项目是失败了的,浪费了很多资源,但是有一件事,它是成功的,它也是那一次牛市的主要推动力,就是借助于中心化的系统,每个人可以很容易地发行自己的资产。 可以说比特币的出现消除了银行这个中心,建立了一种去中心化的货币系统。那么这个去中心化的证券的发行,也就是在以太坊基础上,我们用ERC20发行各种Token,这个实际上是去中心化的证券,它是把我们以前资产证券系统的中心去掉了.任何一个人可以很容易地,几十块钱、半个小时时间就能发现一个Token出来,就可以在全球范围内流通,还有众多交易所可以上。一个正常的企业要想上市,要想发行股票,要想流通多么的困难。所以在比特币去掉了中心这么庞大一个系统之后,那么ERC20去掉了中心化的证券系统,效率提高了很多。 第三个是DeFi,尤其是DEX,也就是去中心化的交易,它带来了什么呢?它实际上是去中心化货币和去中心化证券的延续。去中心化的货币,比特币和以太坊提供了一个全球范围内流通的价值体系,那么去中心化的证券,ICO它提供了一个可以自由发行自己资产的一个系统。自由的货币加上自由的资产,但是它们还需要交易。以前的交易都在中心化的交易所里面。那么每个交易所,一个大的交易所它的运行成本一个月要好几百万,甚至几千万。一个小小的交易所,一个月的运营费用也要30万。 但是我们现在看到,实际上如果我们在以太坊的生态系统上,借助于智能合约,开发适当的软件代码,放上去之后,它就能够为大家提供一个自动的交易服务,功能上就完全取代了中心化的交易所,而中心化的交易所每个月几百万元的费用完全不需要。你想想一个交易交易所每月几百万的运营费用,全世界这么多的交易所。DEX它就消除了这部分成本,带来了今年上半年的DeFi的热潮。 所以这三次热潮是:13年的比特币,17年的ERC20,以及今年上半年的DeFi。这三次都是有真实的创新,而创新的根本点都在于去中心化,只不过是递进的一步一步在货币、证券、交易这三个领域实现了去中心化。所…
-
DeFi之道丨生存指南之教你如何在加密“蟹市”中“横行霸道”
最近的市场回撤是否让你受到重击? 没有人真的喜欢数字跌跌不休。曾经 “只涨”的快感消失了,整个市场开始变得清醒。 我们现在已经处于螃蟹市场:波涛汹涌,横向移动,只能顺其自然。 ? 注:蟹市,顾名思义,就是横盘,因为螃蟹是横着走的。 但这些市场条件提供了机会。 在这段时间里,我们可以选择埋头苦干。 在这个时期,就是开始建设的时候。 是时候真正深入了解你正在投资的东西并围绕它建立你的信念了。 这是您在多年时间内能够取得成功的唯一途径。 考虑到这一点,当我们处于这些市场条件时,您需要注意两件事: 有些东西会归零 有柠檬 和桃子 。 由您判断哪个是哪个。 提示:你想要桃子。 在本文中,来自Three Body Capital的Eugene Lim,讲述了这些见解、他作为新兴市场传统投资者的一些经验教训,以及一些关于如何利用手头机会的关键经验。 这是价值和所有权的新范式。 市场的一些数字可能变了,但基本面没有变。 用你的眼睛密切关注这个奖励。 以下是在螃蟹市场中实现生存和获取繁荣的方法。 作为在新兴市场股票领域崭露头角的投资者,我们在过去几年中非常兴奋地看待加密。 我们非常清楚市场价格与实际情况之间的差异。成功投资的关键是了解这种差异。作为历史股票投资者,我们一直在我们的业务中使用一句话:我们投资股票而不是投资公司。 在这篇文章中,我们深入了解如何将其应用于加密货币这一巨大的机会。与投资于旧的新兴市场的相似之处显而易见:潜力无处不在,每一个创始人都可以编造一个关于他们的特定项目将如何彻底改变世界的精彩故事——潜在增长的更广泛的叙述使之成为可能。 由于创始人、投资者和更广泛社区之间的信息不对称,在最好的时代,股票和加密货币都一样,辨别潜在赢家和潜在归零项目(会有很多)之间的区别是一项挑战, 但在加密货币领域,这一挑战因我们仍处于加密货币生命周期的早期这一事实而变得更加复杂:未来的一些赢家甚至可能还没有被发明出来,更不用说想到了;而今天的赢家很可能在未来几年逐渐淡出人们的视线。 也就是说,我们的信息是一种鼓励和动力,尤其是当我们发现自己处于区间震荡、波涛汹涌的 螃蟹?市场时:波动性是正常的,但考虑到加密货币的早期阶段,基本面将在资产价格中显示为分散性,好与坏分开的地方。一方面,加密资产可以做的事情已经取得了巨大的进步,尤其是在 DeFi 领域,我们不能让波动和市场混乱分散我们对这一事实的注意力。 另一方面,也有大量无价值的碎片在涨潮时被挖出,利用炒作周期,随着潮水退去,这些碎片很可能会回到零。对现有观点保持健康的怀疑态度,承认自己可能是错误的,这使我们能够重新审视自己的信念并与市场一起发展。如果经过仔细审查和公开批评,我们仍然相信我们的观点是正确的,那么更有说服力。 正如并非每个“新兴市场”新贵最终都取得了巨大的成功一样,在加密领域,再多的宏大潜力也不会使这些挑战消失,这也是事实。 无论宏大的叙述多么有力,在市场中生存都不是一种权利——只要问问那些再也没有见过自己的钱的.com投资者军团就明白了。避免损失与获得收益同样重要,甚至更重要。原汁原味的“数字跳涨”牛市可能不会持续,但好消息是,对于那些投入工作的人来说,仍有多方面的回报潜力。 加密货币为那些努力学习、检查和承担合理风险的人提供了一个世代机会,让他们有机会获得指数级的财富。它比任何传统的股权投资都更开放、更容易获得,创始人直接与他们的社区互动,并以链上指标透明度为标准。没有投资银行对信息访问设置限制,因为这些障碍在链上世界中是不存在的,而你,这位加密老兵,在加密货币方面远远领先于一般的大型机构投资者。 机构将不得不向你购买——让这个想法暂时低调点。 因此,让我们继续关注奖励并开始工作。 基本面没变去中心化金融 (DeFi) 的诞生及其改善(或在某些情况下取代)世界各地(无论是发达经济体还是发展中经济体)提供的传统银行服务的潜力是深远的。 出于纯粹的好奇,我们于 2019 年参加了在伦敦帝国理工学院举行的第一次 DeFi 会议。我们意识到我们偶然发现了一些特别的东西。 “疯了”二字来形容显得轻描淡写,尽管即使在那个时候,也不清楚有人如何从DeFi中赚钱。 但有一件事让我们震惊:大量聪明的年轻人投入了时间和资源来开发完全基于代码的无需许可的银行系统,不受第三方中间商的干扰,这几乎是产生一些才华横溢、富有创造力的人的统计保证。结果。令人着迷的是,这种心态是一种相互合作,而不是我们在其他地方看到的竞争。 两年过去了,撇开价格波动不谈,加密社区——尤其是 DeFi 中的项目——有很多值得骄傲的地方。从去中心化贷款到收益聚合器再到自动做市商,创新的程度令人震惊。 另一方面,加密资产是高度开放的。这是一个没有进入壁垒的市场。流入系统的流动性浪潮,再加上推特、模因、YouTube、TikTok 和其…