Uniswap 停矿后交易量不减，流动性挖矿真的必要吗？

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  SEC主席换人，以太坊2.0即将上线，会重新认定以太坊是证券吗？

  1.75亿美元，这是过去三年，数字货币从业者吃到的罚单总额，大部分都针对首次代币发行，以及涉及证券代币的案件。 这当然离不开SEC掌门人克莱顿，而他本人已经宣布要提前离任。 不巧的是最近以太坊2.0即将上线，克莱顿曾在19年亲口承认： 以太坊（ETH）的IPO不是美国法律规定的证券范畴。 同时他也谨慎承认： 数字资产作为一种安全的定义是“非静态的”，可以随着时间的推移而改变。 所以，即使数字资产一开始被看作是证券，但以后也可能会变化，“假如，以后出售数字资产的方式有变化，导致它不再符合证劵的定义，那它就不是证券了” 反之亦然。 很快，以太坊2.0就要上线了，SEC下任主席就位后，会改变ETH的首次融资不属于的“证券”立场吗？ 要看它在哪些方面做了升级： · 首先，共识算法变成PoS，由权益代币持有制，取代执行复杂运算，来完成区块验证，验证的过程更节省能源。（预计这个过程需要3年才能完全切换） · 规定了质押ETH的规则，因为PoS下，要执行主节点功能，必须质押ETH，另外，还要求拥有至少32枚ETH的条件。 可以看出，这些主要变化都不触及“豪威测试（HoweyTest）”的标准，豪威测试是判断某个投资合同是否属于证券的工具，美国联邦证券法用的比较多。 豪威测试设置了四个条件： 金钱性投资 投资于共同企业 有合理期望的利益回报 该利益完全或主要来自他人努力 任何合同，或者资产，只要同时满足这四个条件，就会被认定为证券。 ETH的IPO，我认为只是部分符合这四点要求： 首先，它是金钱性投资。 在SEC标准里，比特币是点对点私人币，有金钱性价值，投资者付出BTC，获得ETH，这个行为构成了金钱性投资的要件。 第二，“投资于共同企业”不成立 因为考虑到以太坊不是一家企业，而且ETH所有权不构成以太坊的所有权。 关于第三条标准，我们重点讨论。 “有合理期望的利益回报”成立：ETH持有者对ETH有越来越明确的回报预期。 以太坊的IPO融资金额是3.1万枚BTC， 首次发行了6000万枚ETH， ETH的吸引力是它的硬通货属性，没有ETH，投资人无法参与以太坊的ICO。 所以，回报预期是有的。 而，到了ETH2.0， ETH基金会以及V神，一直在强化ETH2.0的收益预期： 11月，在Reddit上举行的以太坊基金会研究团队主持的AMA上，V神表示，ETH 2.0的收益将比人们预期的更快。 不仅如此，V神讨论过ETH2.0的 投资回报率问题，给出具体的提议： 比如，当有100万ETH 1:1 兑换成BETH，并参与以太坊2.0验证时，每年最多产出181,019 BETH，则年化收益为18.10%。 对于风险喜好型投资者，是极好的选择，因为这个收益比6%-7%的Defi项目收益要高出很多。 所以，在这个条件上，当年首批ETH持有人，正在兑现ETH的收益预期。 最后一点，“该利益完全或主要来自他人努力”成立可能性在降低。 ETH持有人能掌控的部分越来越多，虽然以太坊网络的发展依然依赖基金会和创始人，但ETH已经不只局限在以太坊硬通货的价值，Defi市场的发展给了ETH很多投机的价值，Defi代币一边在增加流动性，一边也增加了ETH的需求。 综上所述，以SEC的标准看，以太坊作为证券的可能性是更低的，如果追溯当年的IPO，被认定构成证券发行的可能性是更低的。 文章来源于互联网:SEC主席换人，以太坊2.0即将上线，会重新认定以太坊是证券吗？

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  2020年11月23日

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  想参与质押？一文告诉你如何成为ETH2.0的验证者

  前言：随着ETH存储合约开启，ETH2.0计划于2020年12月1日启动，目前距离最低启动要求大约完成了20%，还有很长的路要走。很多蓝狐笔记的读者反馈，想参与ETH2.0的质押，但是不知道如何参与。未来的参与，一是运行自己的验证者节点，二是可以通过质押网络参与。质押网络可以让普通的用户不用担心资金门槛、技术门槛、流动性等。而今天的文章主要是讲如何成为ETH2的验证者。本文作者是Ryan Sean Adams，来源于Bankless，由蓝狐笔记社区“SIEN”翻译。 本文主要包括如下几个方面： 硬件要求 选择&安装客户端 设置ETH1节点 使用ETH2启动板 1.硬件要求 基于Eth2的去中心化的设计目标，它期望验证者们利用多种不同的基础设施进行设置（本地部署、云部署等）。 下面是一些硬件介绍、资源链接以及一些有用的指南，可以帮你做好准备。 硬件规格： – 操作系统：64-bit Linux，Mac OS X，Windows – 处理器：Intel Core i7-4770或AMD FX-8310（或更高级的） – 内存：8GB RAM – 储存: 100GB可用空间SSD – 网络：宽带互联网连接（10 Mbps） – 电源：不间断电源（UPS） 等效于Digital Ocean（云服务提供商）等： * 标准Droplet  – 内存：8GB RAM  – 储存：160GB可用空间SSD  -正常运行时间：99.99％  -可用性：8个数据中心  -$ / HR：$ 0.060  -$ / MO：$ 40 等效硬件： ZOTAC ZBOX CI662 Nano Silent Passive-Cooled Mini PC 10th Gen Intel Core i7 SanDisk Ultra 3D NAND 2TB Internal SSD Corsair Vengeance Performance SODIMM Memory 16GB (2x8GB) 最低要求： 操作系统：64-bit Linux，Mac OS X，Windows 处理器：Intel Core i5-760或AMD FX-8110（或更高级） 内存：4GB RAM 储存：20GB可用空间SSD 网络：宽带互联网连接（10 Mbps） 电源：不间断电源（UPS） 等效于 Digital Ocean Equivalent： *标准Droplet  – 内存：4GB RAM  – 储存：80GB可用空间SSD  -正常运行时间：99.99％  -可用性：8个数据中心  -$ / HR：$ 0.030  -$ / MO：$ 20 等效硬件： ZOTAC ZBOX CI642 Nano Silent Passive-Cooled Mini PC 10th Gen Intel Core i5 SanDisk Ultra 3D NAND 2TB Internal SSD Corsair Vengeance Performance SODIMM Memory 8GB 2.选择&安装客户端 Eth2启动会有多个客户端，验证者可以选择使用不同的实现来运行验证器。截止到目前，有4个准备就绪的客户端可供你选择： 客户端 Prysm（Prysmatic Labs） Prysm是Eth2.0协议的Go实现，它聚焦于可用性、安全性和可靠性。Prysm用Go编写，且根据GPL-3.0许可证发布。 说明: https://docs.prylabs.network/docs/getting-started/ Github: https://github.com/prysmaticlabs/prysm/ Lighthouse (Sigma Prime ) Lighthouse是Eth2.0客户端的Rust实现，它聚焦于速度和安全性。Sigma Prime是其背后的团队，这是一家信息安全和软件工程公司。Lighthouse根据Apache2.0许可证发布。 说明: https://lighthouse-book.sigmaprime.io/ Github: https://github.com/sigp/lighthouse Teku （ConsenSys） PegaSys Teku是基于Java的以太坊客户端，其设计和构建旨在满足机构需求和安全要求。Teku获得了Apache 2许可，用Java编写（一种成熟且无处不在的语言）。 说明:https://docs.teku.pegasys.tech/en/latest/HowTo/Get-Started/Buil…

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  2020年11月21日

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  BCH硬分叉，又一场“权力的游戏” | 8问大事件

  分叉是目前去中心化币解决社区争议的方法之一。11月15日晚 22：13，BCH区块高度达到661647，BCH硬分叉升级正式开始。 本次BCH分叉源于社区内部矛盾，BCH朱开发团队BCH ABC坚持在11月升级中引入“基础设施融资计划”（IFP）。IFP旨在将矿工8%的区块奖励分享给BCH技术团队，以解决BCH全职开发者资金问题，但改方案遭到社区部分成员反对，且矛盾不可调和。 最终，分叉将BCH分裂成BCHA和BCHN两个代币，同时ABC开发组放弃了BCH的名字，并将继续维护BCHA、BCH这两条链。 11月15日晚19：00，BCH分叉在即，币圈财经“8问大事件”对话BTC.com CEO庄重、自由共识发起人刘昌用，就BCH硬分叉进行了一场对话并进行直播，以下为直播要点摘录： 本次分叉两年前就埋下伏笔 贾小别（币圈财经8问主持人）：我了解到BCH分叉酝酿已久，最早是什么时候开始的？原因除了利益分配还有哪些？ 刘昌用：其中最主要的是BCH去中心化程度较强，导致其缺乏有效治理机制，当出现分歧时很难达成一致。上次BSV分叉的时候，社区差点被夺去整个生态。那次之后大家就更加感觉到一个去中心化的生态需要治理机制，而治理基金直接目的是解决开发者报酬问题，因为如果开发者没报酬的话，就会出现像比特币上次不扩容所导致的问题。如果核心开发者不得不去做一个公司去融资，那么融资后他就有自己的利益，会跟公共利益有矛盾，所以核心是一个治理基金的问题。这个问题其实也不严重，还没有严重到分叉。 这里面感受到最困难的实际上是ABC团队，他坚持了三年的核心开发付出了大量精力，但这一轮熊市下来，它出现了资金困难，所以他急需开发者激励，而目前的捐助模式已经出现了一些问题。因为捐助后，捐助者希望开发者满足他们的一些开发需求，而开发者更希望独立。 另外，本次分叉实际上有一定的偶然性，本来是社区里面支持做治理基金的人是不少的，但是国外的开发者对于治理比较反感，尤其中心的治理基金，他们喜欢比较强的无政府主义，所以这里面就有一些分歧，但是大家希望能够在达成共识的情况下解决这个问题。2018年年初的时候，吴忌寒提出来矿工抽税方案来解决开发者基金问题，当时很多人反对，所以他没有强推。今年江卓尔再提出，已经是两年后的事情了，经过上次BSV分叉攻击，看看大家是不是对这个问题有更迫切的需求。 虽然今年8月份的时候，在没有完全达成社区共识的情况下，开发者已经把治理基金8%的抽税代码加进去了，并公布说要在11月15号升级，就覆水难收了，所以直接导致了分叉。 庄重：站在矿工角度，特别是一些长期只挖BCH这些人，在机枪矿工面前已经属于劣势，如果再出8%的话，实际上就是越死忠粉伤害越大。 我个人觉得 IFP这个方案其实最早提出的时候，中国社区大家反对程度好像还没有那么大，这是一个可以承受的代价。 但是在整个执行过程中，今年就有一些操作上值得商榷的地方，还有沟通的问题，这些地方让人失望。因为本身应该是一个大家来投票的事，而不是说你先强制我投了票。 ABC团队分叉过程中的表现不成熟 贾小别：这次分叉的*****是IFP协议，开发团队要分走矿工8%利益，具体来说是什么？ 庄重：其实就就直接把挖矿奖励12.5乘以0.08。BCH刚开始扣8%。我相信机枪肯定回去挖BTC，直到难度调整下来达到均衡。但在此之前，对于死忠粉来说，挖BCH损失会比较大。调整过来就好了。这个方案其实最早出来的时候是12.5%，后来改成了5%，之后又改成了8%。频繁地改动，强制大家进行捐赠，通常大家是不乐意的。我不是说这样不行，只是觉得这波操作有点“风骚”，降低了大家的信任。还有包括后续的基金管理问题，前期也说会有好几个地址，有白名单，最后就成了一个人在管理。那么当一个基金管理高度中心化的时候，生态会萎缩，也慢慢中心化，其他公链已经出现过这样的问题了 贾小别：我好奇BTC.com什么时候开始站队BCHN？ 庄重：对我们来说主要影响还是0.21.0这个版本的时间节点。我们发现币印矿池已经不小心投了一票。通俗点说，我们人为应该要有个开关，开启后才能开始投票，而不是已经被关掉了。实际上它强制我们已经投了。我们比较担心，因为我们矿池会担心我们运行的软件出现问题，虽然这个代码改动可能不复杂，我们还是希望尽量不要有问题。所以当时我们采用了两种节点都会同时使用这样一个方案。 本次分叉分歧无前次激烈且双方实力相差悬殊 贾小别：昌用老师当年是BTC硬分叉BCH的老兵，从历史上来说，本次BCH分叉和当年BTC硬分叉及BSV分叉有什么不同？ 刘昌用：差别很大。激烈程度，这一次没有以前那么大，第一次分叉有将近三年的时间，因为扩容之争损耗非常大，只不过当时处于一个牛市，大家没看到分叉带来的损失，但如果不是因为分叉，比特币当时的表现肯定会好很多。BSV那次，…

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  2020年11月16日

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  OKEx投研 | 比特币如期再创新高，但要提防短期冲高回落

  免责声明：本专栏內容概不构成任何投资意见，內容亦并非就任何个别投资者的特定投资目标、财务状况及个别需要而编制。投资者不应只按本专栏內容进行投资。 在作出任何投资決定前，投资者应考虑产品的特点、其本身的投资目标、可承受的风险程度及其他因素，并适当地寻求专业意见。 文章摘要：比特币上涨格局依旧没有破坏，但需要注意在2短周期有再度形成顶背离风险，从而引发币价出现短期的冲高回落。 BTC/USDT永续合约 各级别性质：日线-上涨，4小时-上涨，1小时-上涨 截图来自OKEX BTC/USDT永续合2小时图：对于行情从两个角度来说，一个角度是客观的走势状态以及根据客观走势所制定的应对策略，另外一个角度是基于经验的主观预判。实战交易主要依据客观走势下的应对策略，主观预测更多的是对未来的发展的一种前瞻或者娱乐，不可以直接用来作为交易策略，主要目的是提早对潜在的风险和机会有心理准备。 目前的客观走势及应对策略：就在稍早前，比特币再一次刷新年内高点，我们昨天晚评的预期已经初步兑现，后面会不会出现冲高回落拭目以待。 从现在的走势结构来看，对中短期走势最为关键的价位17370仍旧没有跌破，而且再次出现放量上涨并创新高的现象，显然上涨趋势非常完好，以趋势为王的交易思想，那么继续持仓待涨仍是最明智的选择。 不过没有只涨不跌的东西，所以对于没有任何成本优势的投资者（高位追涨的）一定要严控风险，这主要体现在你的仓位控制和止损上，仓位控制就不多说，每个人的风格各异，但尽量不要一开仓就是重仓。至于止损的设置，短线持仓可以参考18600一线，中长线持仓依旧以17370下方做风控即可，不要轻易丢失自己的优势筹码，它会对你的心态有很好的正向作用。 提示注意一个潜在的风险，现在价格创出新高后在2小时图里就开始要留意是否会形成顶背离。什么情况下这个背离形成的概率较高呢，建议可以关注1小时图，如果后面迟迟不能再向上拉升，或者是出现非常明显的长上影K线，那么这个顶背离就很有可能会形成，届时的冲高回落也就在所难免了。 主观预期（仅供娱乐）：预估币价在2小时图里的顶背离结构会形成，从而导致出现冲高回落的走势，不过回调短期并不会跌破17370关键支撑。本段不作为交易策略参考。 阻力与支撑 阻力：20000–21000–22000 支撑：18600–17370–16800 ETH/USDT永续合约 各级别性质：日线-上涨，4小时-上涨，1小时-上涨 截图来自OKEX ETH/USDT永续合约2小时图：在刚刚BTC快速拉升的时候，包括ETH在内的一众主流币都走出了相反的走势，典型的跷跷板行情，此消彼长，或者说轮动也可。 从目前的走势结构看，短期显然是出现了明显受阻滞涨的迹象，14点那根快速放量下跌虽然很快又收回去，但在高位这里就不能简单的当做下方的承接很强来看，而更多的是现在市场的分歧再加大。尤其是目前的两个小时都在向下走，那么短期展开调整的概率就比较大了。建议先关注587一线支撑，破位的话不要急于低吸买入，关注550一线支撑，若能在该价位附近出现止跌迹象则有望再次迎来有效止跌回升。 注意，现在的风险都是短期风险，中长期的上涨格局很那改变，要清楚自己持仓的性质，不要轻易清仓低位的优势筹码。 主观预期（仅供娱乐）预估短期走势会逐步破位短期支撑587，但难以出现大幅调整，会在550上方迎来止跌回升行情。本段不作为交易策略参考。 阻力与支撑 阻力：624.00–650.00–680.00 支撑：587.00–573.00–550.00 Defi概念-YFI 各级别性质：日线-盘整（偏多格局），4小时-上涨，1小时-盘整 截图来自OKEX YFI/USDT 2小时图：目前的客观走势及应对策略：YFI近日的走势相对较弱，人气都被像XRP、BCH等主流币吸走，不过整体依旧保持多头格局。 昨天我们给的一个预期是币价短期会继续调整，跌至23800附近后止跌回升，实际走势跌至23200附近后回升，反弹再次测试26500一线阻力，基本还是比较符合预期。现目前的走势呈现出震荡盘整态势，那在没有脱离之前我们就依据盘整的思路来对待即可。上方阻力继续关注26500一线，下方支撑主要关注20500-21500区间。在没有明确上破阻力之前看涨但不要追涨，以回调靠近下方支撑区低吸为主。 主观预期（仅供娱乐）：预估币价短期将在22500-26500之间盘整运行，盘整结束后向上突破的概率偏大。本段不作为交易策略参考。 阻力与支撑 阻力：26500-28600–30000 支撑：23400–22500–21500 文章来源于互联网:OKEx投研 | 比特币如期再创新高，但要提防短期冲高回落

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  2020年11月24日

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  深度丨 Vitalik 提出的EIP-2938将给以太坊带来哪些改变？

  以太坊有两种类型的账户。外部自有账户（EOA）和合约账户（CA）。EOAs 由私钥控制，而 CA 由其中包含的智能合约代码控制。EOAs 一直比 CA 更有特权，因为只有 EOAs 可以通过支付 gas 开始交易执行。账户抽象 (AA) 是一个提案，它允许合约像 EOA 一样成为一个 ” 顶层 ” 账户，其可以支付费用并开始交易执行。 账户抽象的动机是显著改善用户在钱包、 DApps 和 DeFi 等各种场景下与以太坊进行交互时的用户体验。账户抽象在以太坊中提供了一个基础层的功能，来决定什么时候可以支付 gas，以及对谁支付 gas 等问题。 Status Messenger 应用集成了一个以隐私为中心的信息系统，以及一个以太坊钱包和一个 Web3 DApp 浏览器。Status wallet 目前是一个 EOA 钱包，它限制了我们提供只有智能合约钱包才能提供的丰富的用户体验，如多重签名安全、社交恢复、利率限制、允许 / 拒绝地址列表和无 gas 的元交易。目前智能合约钱包的用户体验到了 gas 费波动的影响，并且第三方中继器无法有效解决这个问题。而账户抽象旨在解决这个问题。 在本文中，我们提出了智能合约钱包背景下对账户抽象的需求。然后，我们通过描述协议变化和对节点的影响深入探讨账户抽象的关键方面。最后，我们讨论了一些扩展的提议，并通过合理化与以太坊接口的 Status 项目的计划路线图来结束，这些项目可能都会受到账户抽象的影响。 历史 & 动机 账户抽象最初是在 2017 年以 EIP-86 的形式提出的，目的是实现 「交易来源和签名的摘要 」，但这一想法的起源可以追溯到更早的 2016 年。当时有人建议：「与其有一个协议内机制，将 ECDSA 和默认的 nonce 方案作为唯一的 「标准 」方式来保证账户的安全，不如采取初步措施，建立一个模型，从长远来看，所有的账户都是合约，并且合约可以支付 gas，用户可以自由定义自己的安全模型。」 最初的建议被认为是具有挑战性的，因为需要改变许多协议并且需要保证安全性。最近，Vitalik Buterin 等人提出了 EIP-2938 的草案，该草案概述了一个更容易实现的方法：通过将协议 / 共识的变化最小化 ， 并通过节点 mempool 规则强制执行所需的安全保证。由 Sam Wilson 和 Ansgar Dietrichs(另外两位 EIP 作者) 撰写的 Vitalik 的以太坊 Engineering Group Meetup presentation 和 ETH Online presentation(以及相关文章 1 和 2) 为这个主题提供了更详细的介绍。本文重点介绍了所有这些来源的关键内容。 动机 账户抽象背后的动机原理非常简单，但却是根本性的：今天的以太坊交易具有可编程的效果（通过调用智能合约实现），但它们只具有固定的有效性，即只有当它们具有有效的 ECDSA 签名与有效的 nonce，并且具有足够的账户余额时，交易才是有效的。账户抽象 通过引入一种新的账户抽象交易类型，将交易从固定有效性升级为可编程有效性。这种账户抽象交易类型总是来自一个特殊的地址并且协议不需要对其进行签名、Nonce 或余额检查。这种账户抽象交易的有效性由目标智能合约决定，目标智能合约可以执行自己的有效性规则，之后它可以决定为这类交易付款。 那么，为什么这个很有用呢？我们以以太坊钱包为例来强调账户抽象的好处。 智能合约钱包：如今大多数以太坊钱包都是 EOA 钱包，它由种子短语生成的私钥保护。(BIP-39 种子短语是一个由 12-24 个单词组成的有序列表，这些单词是从 2048 个单词中随机选择的。这提供了获得二进制种子所需的熵，该种子使用 PBKDF2 函数生成。然后，二进制种子被用来生成 BIP-32 钱包的非对称密钥对。) 用户应该把种子短语写在安全的地方，因为以后在另一个钱包上恢复密钥时可能需要它。然而，这种钱包很容易受到私钥被盗或种子短语丢失的影响，从而导致用户的资金损失。 智能合约钱包是通过智能合约在链上实现的。这种钱包通过实现多签名安全、社交或基于时间的恢复、交易或金额的速率限制、允许 / 拒绝地址列表、无 gas 交易和批量交易等功能，提供可编程的功能缓解风险以及用户友好体验。 虽然智能合约钱包暴露在易受攻击的智能合约的安全风险之下，但钱包提供商执行的安全测试和审查可以减轻这种风险。EOA 钱包的风险完全在于钱包用户，他们被委托负责种子短语的安全，而在智能合约中没有任何可保障安全的程序。 智能合约钱包的例子有 Argent、Authereum、Dapper、Dharma、Gnosis Safe、Monolith 和 MYKEY。如下图所示，这类…

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  2020年11月29日

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  比特币价格重回5万美元大关 对监管态度不同解读令币价先抑后扬

  来源：财联社 财联社（上海 编辑 刘蕊）讯，隔夜，比特币又有惊无险地经历了一轮“监管大考”——美国证券交易委员会（SEC）主席提名人加里•詹斯勒(Gary Gensler)在参议院确认听证会上，发表了对比特币的一系列看法，导致比特币短线一度下跌至43000美元附近。不过，随着市场对其表态有了偏暖的解读，市场担忧情绪逐步消散，比特币重新回升突破50000美元大关。 作为拜登政府提名的SEC主席人选，詹斯勒被认为未来将负责加密货币的监管工作，因此其表态广受市场关注。 在参议院听证会上，詹斯勒表示，对于加密货币监管类型将取决于加密货币的形式。随着近几个月加密货币价格的飙升，围绕加密货币是一个合法的新资产类别、还是一个容易被滥用的泡沫的激烈辩论，已经变成了一个监管难题。对美国证监当局来说，要确保加密市场不存在欺诈和操纵是一项重大挑战。 詹斯勒还表示，虽然SEC应该推动区块链技术的创新，但如果有相关的证券在交易所交易，“我们希望确保有适当的投资者保护。” 在詹斯勒发表了这番言论后，外界一开始的解读是未来将严监管，比特币几乎是应声大跌，根据Bitfinex报价，比特币曾一度跌至43000美元附近。不过在听证会结束后，比特币又逐步震荡回升，截至发稿已经突破5万美元大关，重回近一周新高。 区块链技术公司Ava Labs总裁John Wu表示：“虽然比特币市场对詹斯勒的言论反应迅速，但其实詹斯勒对比特币和加密货币基本上持积极态度…我预计新政府将帮助促进区块链、加密货币和数字资产的创新，而不是扼杀它。” 詹斯勒曾在奥巴马政府期间担任美国商品期货交易委员会(Commodity Futures Trading Commission)主席，也一直被视为数字资产的有力倡导者。他还担任着麻省理工学院媒体实验室数字货币计划的高级顾问，主要负责教授区块链技术和数字货币。 文章来源:比特币价格重回5万美元大关 对监管态度不同解读令币价先抑后扬

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  2021年3月4日

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  Fei（肥）了以太坊，Fei（废）了套利人

  ​ 新型稳定币项目Fei Protocol出师未捷，创世启动后形成巨大的市场抛压，导致稳定币FEI没能稳定在1美元，跌落「水下」。结果，获得治理代币TRIBE空投、参与创世挖矿的大多数用户被套，他们将此形容为「困在水牢」中。 按照Fei Protocol的白皮书，当FEI位于1美元的「水下」时，用户卖出FEI，会折损FEI的价值；买入FEI，则获得额外的FEI奖励。如果市场迟迟无法帮助FEI回到1美元，协议特有的PCV「金库」会进行Reweight（再平衡），迫使FEI回到「水上」。 4月6日，Fei Protocol经过Reweight后，FEI再度被砸盘。回到1美元成了这个稳定币的难题。 争议袭来，Fei Protocol创始人Joey Santoro提出了5个紧急解决方案，核心是改变Reweight的触发频率，以稳定FEI的价格。而在一些用户看来，如果FEI无法增强稳定币共识、增加使用场景，单纯依靠储备资金进行调控不是长久之计。 此外，鱼池F2Pool联合创始人神鱼认为，由于Fei Protocol PCV中的资产价值直接和ETH挂钩，一旦熊市来临，协议控制的资产可能会大幅缩水，给币价稳定留下了潜在风险。 持续位于水下的FEI，正在消磨市场信心。本想依赖市场逐利性调节币价的它，没敌得过市场的恐慌情绪。此时，有人抛出了问题：在一众稳定币中，谁会用FEI呢？ Fei遭抛售 巨鲸被困「水牢」 火热的新型稳定币项目Fei Protocol正因FEI币价持续低于1美元而被参与者诟病。 4月7日，FEI报价0.921美元，位于1美元下方，这种脱锚美元的状态被用户形容为「水下」，而Fei Protocol刚刚启动了3天。 ​ FEI的价格跌至0.921美元 早些时候，Fei Protocol因获得a16z、Framework Ventures、Coinbase Ventures、AngelList等知名圈内机构的投资，颇受瞩目。正式启动之前，这个稳定币项目就已成名。 按照创世启动规则，参与者可于4月1日至3日间的3天时间，通过官网的Genesis页面存入ETH。此时，用户有两个选择，要么什么都不做，等待协议自动分发与ETH等价值的稳定币FEI，以及给用户空投总量10%的协议治理代币TRIBE；当然，参与用户也可以在Preswap上用存入的ETH兑换TRIBE，相当于参与IDO，同时也可获得额外的TRIBE空投。 无论是哪种形式，这个协议明面上都给参与者呈现出套利机会。如果选择第一种方式，投资者可以在获得FEI和TRIBE后，卖出两种代币，赚取早鸟收益的TRIBE价值；而IDO方式则提供了TRIBE在二级市场获利的机会。 知名机构背书的Fei Protocol吸引了大量资金参与。3天的创世期时间，约63.9万枚ETH涌入其中，价值近13亿美元。也是在这3天，ETH从1849美元涨至2070美元，涨幅达到12%。彼时，Fei Protocol的参与者无法预料Fei的发展，不过倒是提升了ETH的市场需求。 Fei Protocol创世启动结束后，无论哪种方式，参与的投资者都齐齐加入了一场速度竞赛。由于用户参与募资的ETH全部被换成FEI和TRIBE，人们要想换回加密资产硬通货，就得抢在TRIBE处于币价高点时卖出。而在以太坊网络上，抢跑可是个技术活。 一些精通技术的玩家，利用机器人快速将TRIBE卖成FEI，再将FEI卖成ETH，导致了TRIBE和FEI齐跌，大多数人都被套在了「水下」。 有人戏称，想要套利的巨鲸们被困在了「水牢」里，如今的念想就是到水面上透透气，但是FEI至今仍未「上水」。 稳定机制不敌用户回本意愿 很显然，Fei Protocol这场新型稳定币实验，在某个环节出了问题。 从白皮书来看，Fei Protocol的目标是保持ETH/FEI的交易价格紧紧跟随ETH/USD的价格，并保持市场的高流动性，以此实现FEI的价格总是与美元价格相当。 其保持高流动性的方式比较特别。Fei Protocol创造了协议控制资产价值（Protocol Controlled Value，简称PCV）这个概念。相比DeFi用户更加熟悉的TVL（总锁仓价值），PCV由协议控制，用户不可随时存取，以保证FEI不会因流动性枯竭长期脱锚。 ​ FEI-ETH流动池资金位于Uniswap首位 PCV的存在决定了这个稳定币项目的创世启动方式。在募集63.9万枚ETH后，Fei Protocol铸造了等价值的FEI，将它们加入到Uniswap FEI-ETH流动性池内。创世结束后，FEI-ETH交易对就以超25亿美元的流动性，位居Uniswap所有交易对的首位。 保证了高流动性，尚不足以维持FEI的价格稳定在1美元。所以，Fei Protocol提出…

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  闪电并购三家协议，YFI 创始人解读 DeFi 领域的并购、结盟与合作

  撰文：Andre Cronje，yearn.finance 创始人编译：Perry Wang 在去中心化金融并非由公司架构组成的世界中，并购、结盟与合作等这些术语意味着什么，我们能从截至目前的互动中能学到什么？ 先从术语定义开始： 合并：两个实体合二为一，尤其是指公司。 收购： 一项资产或标的被购买或获得。 结盟：两家或两家以上的实体组成结盟伙伴关系。 合作：联手打造某一事物的行动。 上述有趣的定义描述中，都以某种方式指向所有权。 在去中心化生态系统中，所有权意味着什么？ 拿以太坊举例，谁拥有以太坊？先看看其中的参与者： 矿工 (他们决定软件是否升级) 开发者 (他们构建软件供矿工使用) ETH 持币者 (他们是系统的用户，但不驱动选择) 创始人 Vitalik (绝对的思想领袖) 以太坊基金会 (他们帮助资助这一生态系统，但他们有多少话语权？) 很难确定谁拥有以太坊，不是吗？但是我个人倾向于说开发者和矿工的组合是真正的主人。 现在让我们看一下 Yearn 与以太坊的互动。 Yearn 是在以太坊之上构建，因此这意味着要结合两件事。 Yearn 与以太坊有联系，yearn 和以太坊联手工作以生产某种东西。 Yearn 和以太坊可以是合作、结盟关系，也可以说是一种程度较低的合并。为什么算是一种合并关系呢？仅仅因为以太坊开发者的建设并不是推动 yearn 的发展，而 yearn 的构建者对矿工没有影响。 现在让我们看一下治理协议。治理可以看作是矿工，他们决定协议是否升级。但是如果该协议没有任何根本的变化，该怎么办？ 我们看一下近期的合并作为案例研究。 Pickle Pickle 和 Yearn 之间存在开发者高度一致。两个团队都在研究耕种收益策略。通常会采用相同的策略，这样开发就形成了重复劳动。从开发团队整合角度来看，两个协议的合并是合乎逻辑的。 Pickle 核心开发者可以专注于策略，Yearn 可以提供额外的安全性、同行评审、审计和讨论。两家开发团队合并了。现在我们共享相同的小组，整合相同的讨论，专注于将生态系统结合起来变得更强大。Pickle 和 Yearn 仍然是独立的品牌，但开发资源得到了整合。 人才实现了合并。 Cream 与 Yearn 有强大的协同一致性。收益耕种和货币市场 Money Markets 可以很好地合作。可以利用货币杠杆来增加收益耕种。货币市场天生就具有杠杆作用。但是这两个实体之间通常在愿景上存在差异。 我们已经看到，货币市场往往具有完全不同的目标客户群。 诸如 Aave 和 Compound 等协议可以被称为借贷市场，其重点是为终端用户提供借贷产品。而 DyDx 协议也提供贷款，但是出于杠杆交易的目的，因此，尽管它们是货币市场，但核心兴趣在于让用户使用该市场进行交易。Synthetix 也可以被看作是贷款市场，但具有合成资产的核心驱动力。Alpha Homora 是一个贷款市场，但专注于杠杆收益。而所有这些都是贷款市场。 尽管开发团队确实合并并相互利用，但这种类型最好将其归类为联手合作的两个团队，期待实现一个共同的目标，即协议预留，协议与协议间的预留服务，降低其贷款提供者的角色比重。这种设计有助于其他协议（例如 Aave，Compound，DyDx，Synthetix 和 Alpha Homora）获得更多资金，同时又不限制其资源。重点是提高资本效率，而不是瞄准传统的贷款市场。 因此让我们将与 Cream 的整合归类于合作与结盟。即使开发团队真的合并的情况下也是如此。 Cover 对保险协议 Cover，我愿归结有四个专注领域； 核心保险产品，以稳定币计价的固定期限产品，与一系列协议（具体可变）挂钩。 协议预测市场，预测协议可能被剥削的感知风险。 永续合约 (或者按我个人的叫法：懒人合约) 保险，服务于单纯想拨备部分储备金对冲风险的用户和协议。 保险即服务，提供任何代币以成为其自身生态系统的支撑，允许代币模仿 1 和 3 中的产品，以其自己的代币为催化剂。 虽然 Yearn 为上述所有 4 个项目提供安全性、审查和审计渠道，但特别专注于 3 和 4 的合作，因为 4 使 YFI 成为自己的保险生态系统，而 3 使得机枪池获得从收益中支取费用的保险，无需提前占用用户的费用。收益有所降低，但风险得到对冲。 与 Cream 的联手亦是如此，这一合作更接近于目标和成果的一致性，共享开发资源。 结论 在很幸运地参与了相关谈判之后，我不得不说，对于这些动作具体是合并、收购、结盟还是合作，我和大家一样也得不出准确的答案，简单的回答是：每个联手都类似于团队合并、协议相互利用、所有团队成员协调一致并共享愿景，这是我认为与以前的做法有所不同的内容。去中心化金融使我们既可以合作，又可以共生，同时仍然保持独立个体。 我也不…

  币圈财经

  2020年11月30日

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